历新年前夕，喊出“一杯好茶、一口软欧包”slogan的奈雪的茶母公司——奈雪的茶控股有限公司（下称“奈雪的茶控股”）向港交所递交了招股说明书，“台盖”是其旗下另一奶茶品牌，若成功上市，中国将迎来“奶茶第一股”。
2015年，首家奈雪的茶由创始人赵林、彭心夫妇开设，随后不断扩张，截至2020年9月30日，数量达到422间，中高档的定位使得每杯均价27元；2016年后，相对亲民的台盖诞生，目前均价16元，截至2021年2月5日，内地共有63家门店。2020年前三季度，奈雪的茶控股营收为21.15亿元，亏损2751.3万元。
2019年之前，奈雪的茶控股完成了A轮、A+轮、B-1轮融资，2019年开始着手准备上市，资本也嗅到了机会。2020年，SCGC资本、红土创新等创投纷纷加入，当C轮融资完成后，市场给其估值已经接近20亿美元，约130亿元人民币。
招股书显示，公司拟将募集资金用于未来三年扩张茶饮店网络并提高市场渗透率；进一步开展整体运营的数字化，以通过增强技术能力提升运营效率；提升供应链能力，以支持规模扩张；剩余港元将用作营运资金及作一般企业用途。
疯狂开店背后亏损千万
2015年，首间奈雪的茶于深圳设立，随后快速扩张，数量由截至2017年12月31日的44间增长至截至2020年9月30日的422间，其中中国内地61个城市420间，中国香港及日本各有一间，截至2021年2月5日进一步增至507间。
奈雪的茶定位于中高档现制茶饮，截至2020年前三季度，奈雪的茶每间茶饮店平均每日销售额2.01万元，每店平均每日订单465次，每笔订单平均销售价43.3元。若单独看饮品，截至2021年2月5日，产品均价标价27元。
招股书显示，2018年、2019年，奈雪的茶营业收入分别为9.1亿元，22.91亿元，2019年前三季度、2020年前三季度营收分别为15.92亿元、19.85亿元，2019年之后，该业务营收贡献占营收总金额的比例提升至91%以上。
事实上，除了旗舰品牌奈雪的茶，奈雪的茶控股产品线还包含台盖及其他。2018年、2019年，台盖营业收入分别为1.56亿元、1.85亿元；2019年前三季度、2020年前三季度，其营收分别为1.39亿元、1.11亿元；截至2021年2月5日，台盖内地共有63家门店分布在8个城市。
此外，奈雪的茶控股以前曾经营另一个非重要子品牌梨山，其所产生收益很少，截至2021年2月5日，已决定停止梨山品牌的运营，并关闭余下两间门店。
（来源：招股书）
不断跑马圈地中，奈雪的茶控股营业收入增长显著，2018年、2019年分别为10.87亿元、25.02亿元，2019年前三季度、2020年前三季度营收分别为17.5亿元、21.15亿元，但仍在亏损，同期分别亏损6972.9万元、3968万元、387.1万元、2751.3万元。
财报显示，奈雪的茶控股支出占比居前的3个项目分别为材料成本、员工成本及租金开支。2018年、2019年、2019年前三季度、2020年前三季度，原材料成本分别占总收益的35.3%、36.6%、35.8%及38.4%。员工成本分别占总收益的31.3%、30.0%、29.0%及28.6%。租金开支及物业管理费（相等于使用权资产折旧与其他租金及相关开支的总和）分别占总收益的17.8%、15.6%、15.6%及15.2%。
值得一提的是，食品行业的卫生安全尤其重要。2020年5月，据媒体报道，南昌消费者孙女士在一家奈雪的茶店铺买了一份欧包，下午3点多买的，晚上9点多即发现面包上长了白毛，已经发霉变质。处理事件中，“奈雪的茶深夜道歉”迅速登上微博热搜。此外，奈雪的茶曾多次陷入“食品安全”风波之中。
5轮融资估值约130亿元
若成功上市，奈雪的茶将超越喜茶成为“奶茶第一股”，那么谁将分享这场资本盛宴？
招股书显示，奈雪的茶在设立之初，由深圳市品道餐饮管理有限公司（下称“深圳品道管理”）运营；2017年1月，深圳品道管理获得北京天图及成都天图的A轮融资，总额为7000万元人民币；同年8月，深圳品道管理与成都天图及曹明慧签订A+轮融资，总额为2200万元人民币；同年11月，奈雪的茶走出广东进入国内其他主要城市，如上海、北京。
截至2018年9月，全国运营超过100间奈雪的茶及超过50间台盖。11月，深圳品道管理获得天图东峰、天图兴南及天图兴鹏的B-1轮融资，总额3亿元人民币。
2019年，奈雪的茶赴港上市被提上议程，并开始搭建架构。由于重组，深圳品道管理由深圳品道集团及品道控股香港分别持有98.95%及1.05%。截至2021年2月5日，深圳品道管理的经营业绩于奈雪的茶控股综合入账。
2020年4月，奈雪的茶控股与SCGC资本控股有限公司（SCGC资本）、红土创投有限公司（红土创投）、红土君晟创投有限公司（红土君晟创投）及深圳市红土光明创业投资基金合伙企业（有限公司）（红土）签订B-2轮融资，总额为2亿元人民币；6月，与Court Card HK Limited（HLC）签订B-2轮融资，总额为500万美元；12月，与PAGAC Nebula Holdings Limited签订总额为1亿美元的C轮融资。
2021年1月，据媒体报道，C轮融资完成后，奈雪的茶控股估值接近20亿美元，约130亿元人民币。
截至招股书完成，奈雪的茶控股股东包含林心控股有限公司（2019年9月成立，为一家控股公司，由赵林及彭心分别最终控制50%）、天图实体（天图兴立、成都天图、天图东峰、天图兴南及天图兴鹏）、SCGC实体（SCGC资本、红土创投及红土君晟创投）、Evermore Glory Limited（由首席技术官何刚及其配偶马晓鸣分别拥有50%）、Forth Wisdom Limited（奈雪的茶控股的股权激励计划的境外雇员激励平台）、PAGAC Nebula Holdings Limited、永乐高国际（股权投资公司）、HLC。
据餐饮大数据研究与认证机构 ncbd（餐宝典）发布的“2024（第五届）中国餐饮金饕奖”中十大茶饮品牌的排名（金饕指数由餐宝典依据消费者满意度、媒体影响力、网络情感、品牌差评率、企业实力以及行业分析师评价综合得出，满分100分），以及部分品牌的主打系列：
【蜜雪冰城】
创立城市：河南郑州
成立时间：1997年
全国门店数量：截至2024年1月3日，全球门店数量超过了3.6万家，在海外有近400家。到2024年7月底，国内门店应继续占据大部分，且海外门店数量亦有增加。
代表产品：冰淇淋与茶系列（如雪王大圣代、草莓摇摇奶昔等）、奶茶特饮系列（如双拼奶茶、黑糖珍珠奶茶等）、奶盖茶系列、真果茶系列（如棒打鲜橙、冰鲜柠檬水等。
【霸王茶姬】
创立城市：中国云南
成立时间：2017年
全国门店数量：截至2024年7月底，全球门店数近5000家，其中海外门店数超过100家；海外门店分布在马来西亚、新加坡、泰国等国家。
经营模式：扩张模式采用“1+1+9+n”的方式，即在进入新市场时，首先建立全资子公司或办事处，然后开设直营店进行市场验证，之后开启多店经营并建立经营模型，最后在条件成熟时开启加盟，加速规模化发展。加盟店数量在总门店数量中占比较大。
代表产品：伯牙绝弦（茉莉雪芽）、花田乌龙（白桃乌龙）、寻香山茶（山茶乌龙）、青青糯山（糯米香绿茶）、去云南（玫瑰普洱）等。
【喜茶】
创立城市：广东深圳
成立时间：2012年
全国门店数量：截至2024年7月1日，喜茶全球门店数量已突破4000家。其中国内门店已逐渐向下沉市场渗透，在一线、新一线城市、二线城市的占比合共约62%，三线、四线、五线城市占比分别约为20%、13%、5%。国外门店分布在新加坡、英国、美国、澳洲、韩国、马来西亚、加拿大7个国家，目前已开出22家门店。
经营模式：直营店与加盟店相结合，23年年度报告显示加盟店超2300家。
代表产品：多肉葡萄、酷黑莓桑、喜柿多多、多肉桃李、烤黑糖波波牛乳等。
【奈雪的茶】
创立城市：广东深圳
成立时间：2015年
全国门店数量：截至2024年7月16日，在国内有1906家门店。其官网显示已在全球80多个城市拥有超过1000家门店，其中包括中国香港、日本、新加坡、泰国等地。
经营模式：2023年7月，奈雪的茶宣布对主品牌开放加盟，但截至2024年2月底，其加盟门店数量相对较少，仅有约200家。
代表产品：霸气芝士草莓、霸气橙子、霸气玉油柑等
【古茗】
创立城市：浙江温
成立时间：2010年
全国门店数量：截至2024年7月5日，古茗门店数量在9433家左右，其门店主要集中在华东、华中、华南等区域，二线及以下城市门店数量占总门店数量的79%，同时有38%门店位于远离城市中心的乡、镇，国外暂无门店。
经营模式：古茗绝大多数门店采用加盟形式经营，其中仅有6家为直营店。
代表产品：杨枝甘露轻盈版、龙井香青团、古茗奶茶等
【茶百道】
创立城市：四川成都
成立时间：2008 年
全国门店数量：截至2024年6月13日，国内的门店数量超过8500家；在海外4座城市落地8家门店，其中韩国4家、泰国2家、澳大利亚2家。
经营模式：直营店数量只有7家，99.0%以上都是加盟门店。
代表产品：杨枝甘露、豆乳玉麒麟、招牌芋圆奶茶等
【沪上阿姨】
创立城市：中国上海
成立时间：2013年
全国门店数量：截至2024年7月全国门店数达到8337家。2024年3月沪上阿姨海外首家门店落地马来西亚吉隆坡。
经营模式：沪上阿姨的收入绝大部分来自加盟业务，其中99.3%的门店均由加盟商经营。
代表产品：血糯米奶茶、杨枝甘露、桃桃蜜柚等
【coco 都可】
创立城市：中国台湾
成立时间：1997年
全国门店数量：截至2024年7月18日，coco 都可在全球的门店数量为4078家，其中国内门店数量为3766家，国外门店数量为312家。
经营模式：coco 都可此前主要采用区域授权经营模式，于2024年6月下旬开放了单店加盟
代表产品：珍珠奶茶、奶茶三兄弟、鲜百香双响炮等
【一点点】
创立城市：中国台湾
成立时间：1994年
全国门店数量：截至2023年11月2日，一点点的门店数为3018家，近年来的总门店数呈逐年减少的趋势。海外仅有美国洛杉矶门店与新加坡门店。
经营模式：采用的是独特的资金管控模式，要求门店销售额必须进入总部监控账号，再按比例分配利润给加盟商。经营过程中若出现资金断裂或亏损，加盟商需及时补足资金。
代表产品：波霸奶茶、四季奶青、红茶玛奇朵等
【茶颜悦色】
创立城市：湖南长沙
成立时间：2013年左右
全国门店数量：截至2024年7月，茶颜悦色在全球的门店数量刚超过600家，主要集中在长沙，目前也在其他城市有少量门店
经营模式：目前采用的是直营模式，旗下所有门店均为直营店。
代表产品：幽兰拿铁、声声乌龙、凤栖绿桂等
【特别说明】排名不分先后。门店数量的数据会有闭店、开店等数量变化，因此以上数据仅供参阅。
旺雪饼、龙凤汤圆、康师傅红烧牛肉面、华硕电脑.....这些家喻户晓的台企都坐落在闵行。
近日，闵行区台办推出《“申”情一家——台胞台企在闵行》故事集，全书近10万字、上百张图片生动展现台企台胞在闵创新创业的发展历程。在这个中秋国庆假期，“今日闵行”将陆续为大家介绍这些台企在闵行的故事。今天我们一起来看注春茶饮——
台商筑梦第18篇奶茶情缘
2018年，台湾青年黄国翔在上海创立了茶饮品牌，取名“注春”。注春即茶壶，明代有“注春，磁瓦壶也，用以注茶。”之说。黄国翔取名注春，寓意“畅饮美好”。黄国翔从茶饮业界的无名小辈，靠着好口碑一路走来，获得上海餐饮金虎奖、饿了么百强企业、中国新茶饮大会优秀品牌。注春主打单品“正山小种鲜奶茶”，在2020年大众点评人气榜排名第一，拥有一大批忠实“春粉”。
注春人文茶饮品牌创始人黄国翔
做创业的“台二代”
2005年，黄国翔飞过海峡，第一次来到闵行七宝时，他更为人熟知的身份是“台二代”——他父亲是20多年老牌台资企业“巴布豆童装”的合伙人。
那时候，七宝镇核心区域并不大，地铁还没有通到徐家汇，黄国翔每次去市中心都要搭乘公交车。而如今，已有9号线和11号线两条轨道交通线，七宝已成为大型商城云集之地。因此，每当提此过往，他都感慨地说，父亲当初选择的创业地点，具有明智的眼光。
在父亲的介绍下，黄国翔结识了不少生活在闵行的“台二代”，其中多数台二代都选择了承接家业。但黄国翔却没有走寻常路。他在上海看到了创业机会，更看准七宝是创业的风水宝地，他选择自己闯一次。
2018年，黄国翔离开熟悉的电子行业，跨界成为茶饮店创始人，他说：“我知道创业很难，但我想试一试。因为在七宝，具备了创业的所有条件。”黄国翔把茶饮店作为创业项目，他看好大陆的消费市场。他要走出一条自己喜欢的创业路。
创业初期，不少人并不看好他进军新茶饮市场。而其中的艰辛只有他自己最清楚：创业至今，黄国翔每天工作12小时以上，手机平均每隔10分钟，就会有一个来电，忙的时候，手机打进打出，应接不暇。物料、运营、新产品开发……他几乎没有周末，休息时间更是少之又少。
但回首过往，黄国翔感到，创业阶段，辛苦是必须的。“有人说，30岁以上就不要创业了，因为创业需要付出大量的精力和体力。我4年走过的路，每一天都不容易。”
两岸市长都光顾过
4年来，黄国翔的注春茶饮店，在大家的鼓励下不断成长。在店里，患有高血压的老人说，谢谢注春，这里有他们也能喝的黑苦荞奶茶；有小朋友家长说，原汁原味的天然食材让他们放心……渐渐地，顾客攒动，对每一天更充满了信心和期待。
期间，还有两位是特别客人的到来，令他倍受鼓舞和温暖。2020年的一天，上海市副市长宗明来到奶茶铺，点了一杯招牌荞麦奶茶。三天后，时任台北市长柯文哲在上海参加双城论坛，也专程前来注春店品尝奶茶。两人不约而同，称赞奶茶天然好喝，期待注春越做越大。
成就背后是黄国翔对扎根大陆的信心。父亲在这片土地上创业成功的经历，更多“台二代”创造的一个又一个传奇，良好的营商环境和家人的支持理解，让他对上海抱有信心。“大陆人口多机会大，市场环境更优质，更有发展前景。”黄国翔说，即使在受疫情影响的低谷期，他也没有想过要放弃注春茶饮店。在最难熬的日子里，大陆相继出台协助台企复工复产新政，其中包括减免店铺租金，扩大内需。黄国翔的茶饮店生意曲折，脚步不停。
功夫不负有心人，通过上海市台协，有多所台湾院校与注春店建立了实习合作通道，不断有对连锁品牌感兴趣的台湾青年前来实习。22岁的台湾女学生瑄瑄，是世界新闻大学的学生。她在注春店实习半年后，决定留在上海，担任运营和行政工作。慢慢地，更多志同道合的年轻人加入团队，走到一起。
起步，奋力走向全国
黄国翔虽然是土生土长的台湾人，但在他心中，注春茶饮店却是一个“地道的上海品牌”。品牌在上海诞生，所用食材来自大陆各地：四川凉山的黑苦荞，漳州的蔗糖，广西的茉莉绿茶，云南的小黄姜，还有世界上最早的红茶正山小种……黄国翔想用大陆各地各具特色的原材料，通过新式茶饮发扬中国特色茶文化，努力做出一杯“中国好茶”。
2017年，随着首家注春门店在上海新天地开业，随后拓展到全国市场。2019年，超过10家全国店铺相继开业，2020年扩张到25家。在新冠疫情对餐饮业造成打击的两年中，注春的全国门店数量不降反升，2022年已发展到50多家加盟店和直营店。
黄国翔也在业务拓展中三次搬家，第一次是从他的家庭办公室，搬到吴宝路台尚创业园，2021年搬至虹桥丽宝广场，2022年又搬到面积更大的丽宝T2写字楼，一次一个台阶，一次一个飞跃。
如今，注春已有80多家全国连锁店。黄国翔说，2023年，将是注春发展的关键年。他计划从华东、华南、江浙沪开始，去更多的城市拓展加盟店，让注春茶饮香飘四方。
他说，“我希望注春能够从上海走向全国，成为本土茶饮品牌的代表。”
相信“注春”的春天更加灿烂！
（图片由“今日闵行”授权）
