男人的情怀”卖不动了？千亿洋河跌落之谜
洋河经典广告词“世界上最宽广的是海，比海更高远的是天空，比天空更博大的是男人的情怀。”刷屏各大电视台十几年。
然而，与铺天盖地的广告宣传形成鲜明对比的是，洋河股份最近在资本市场上的日子并不好过。
近日，洋河股份抛出回购计划，但是股价4天却反而下跌了2.83%，并无太大起色。
究其原因，这家从江苏走出，位列行业三甲的苏酒代表，不仅与茅台、五粮液的距离正在拉大，而且正在被江苏省内的小兄弟今世缘加速追赶....。。
2018年7月12日下午，今世缘(603369.SH)董事长周素明等10余人，穿着淡粉色短袖衬衫带着学习的心态，坐车来到宿迁市黄河故道旁的洋河基地进行参观学习。对于今世缘(洋河省内最强的竞争对手)高管团队的到来，洋河股份(002304.SZ)董事长王耀亲自进行了热情的接待。
据洋河股份官网介绍，座谈会开始后，洋河团队和今世缘团队面对面坐到会议室办公桌两侧。先是王耀介绍了公司的营销理念、管理体系、技术研发等内容，并且还对今世缘的发展给予了充分的肯定；周素明则对洋河股份的发展深感震撼，谈到今后的发展时，他强调，会积极配合洋河把苏酒的名气做大。
没想到，一年多的时间过去，洋河股份这位“老大哥”却突然陷入了发展趋缓的质疑。近日，洋河股份发布的三季报，更是将质疑做出了“印证”。
预收账款征兆
2019年10月30日，洋河股份三季报公布。报告期内，公司实现营业收入50.9亿元，同比下降20.6%；实现扣非净利润13.3亿元，同比下降27.8%；若从1-9月整体情况来看，公司业绩几乎是零增长。
对应200多亿的年销售额以及目前1500亿的市值，不仅远逊于同为白酒三巨头的贵州茅台和五粮液，甚至在被江苏省内的小兄弟今世缘加速赶超。
与之形成鲜明对比的是，同期贵州茅台(600519.SH)营收上涨16.6%，扣非净利润上涨22.4%；五粮液(000858.SZ)营收上涨26.8%，扣非净利润上涨33.4%，几乎呈现冰火两重天的状态。
体现在股价上，从去年年中至今，在白酒行业大幅上攻的情况下，洋河股份股价也几乎处于停滞状态。2018年6月，其股价到达阶段高点149.8元/股(前复权价)，至今也没有像贵州茅台、五粮液等高端白酒股一样继续突破，而是一直在百元附近徘徊。
与此同时，省内竞争对手今世缘的股价却是一飞冲天。
图片来源：东方财富
证券界资深人士王兆江告诉野马财经(微信公号：ymcj8686)，这样的蓝筹，跌下去一定是销售没做好，从而被挤占了市场空间；股价通常反应在上市公司销售数据公布之前，因此，股价停滞也属正常。
对白酒企业来说，预收账款是对其未来销售状况最直观的反映。
实际上，洋河股份预收款项近年来一直保持着不错的增长态势。2016年-2018年分别为38.47亿元、42.00亿元、44.68亿元；由此，三年营收分别为171.8亿元、199.2亿元、241.6亿元，也在逐步稳步上升。
半年前，洋河股份的预收账款突然开始大幅下跌。
2019年第一季度，公司的预收款为19.74亿元，相比去年同期的14.68亿元，上涨了34.41%。然而，到第二、第三季度末预收款分别是17.79亿元和19.79亿元，分别同比下跌13.53%、28.61%，对应的营收增速也出现了下降的态势。
这意味着，如果没有特别情况发生，洋河股份今年第四季度的营收也难言乐观。
对于如此现象，野马财经(微信公号：ymcj8686)联系到了洋河股份证券部，对方表示不方便回应，并让联系公司外联部，但是多次拨打外联部电话，始终处于无人接听状态。
对此，白酒行业专家肖竹青告诉野马财经，大部分经销商代理的不仅仅是洋河的酒，同时还会代理五粮液、泸州老窖等其他白酒品牌，因此，在资金有限的情况下只能择优选择。此外，今年以来消费者对于白酒消费积极性不高，导致经销商压货比较严重，所以洋河预收款下降也属正常。
诡异的毛利率变动
和暴跌的预收账款一样令人捉摸不透的，还有洋河股份近年来毛利率的波动。
数据来源：历年财报
从上图可以看到，2016、2017、2019三年间，上半年时期，洋河股份毛利率同比均为小幅负增长状态；但全年来看，皆成功转为正数。其中，2018年的毛利率变动主要是受到会计政策变更的影响，参考价值不大。
而贵州茅台、五粮液，以及同为江苏省酒企的今世缘，并没有这一现象。并且，洋河股份毛利率一直处于较低水平，甚至不如今世缘，销售毛利率在A股上市公司中，位列行业第十。
数据来源：同花顺2019年各酒企半年报
究其原因，一是产品结构。
洋河股份高端白酒蓝色经典系列产品包括：海之蓝、天之蓝、梦之蓝。“世界上最宽广的是海，比海更高远的是天空，比天空更博大的是男人的情怀”洋河蓝色经典系列的广告时常在广播中回响。
虽然洋河股份所谓三款高端白酒产品便已占到公司全年营收的半壁江山，但是从价格来看，仅有梦之蓝系列勉强跨入了高端门槛，甚至严格意义来说，只有梦9(M9)属于真正意义上的高端白酒。
另一方面，在于洋河股份并没有采用酒企常用的大经销商制度，而是选择了特有的深度分销模式，即以厂商为主导，高度参与、干涉、监督细分销售渠道，经销商主要负责物流和最终销售。
这一方法的好处是能够及时了解真实销售情况，调整销售策略，并保证价格透明，减少相互轧货；问题则在于，销售费用巨大，就连促销员等前线人员的费用可能都是由厂家来支付。进而压力毛利率，且由于利润不高，会降低经销商的积极性。与此同时，这一模式下，洋河股份还不时传出向经销商压货的情况存。
对此，白酒行业专家肖竹青向野马财经(微信公号：ymcj8686)分析，洋河股份会向经销商定销售任务，签了销售合同以后，无论能不能卖得动，都得把货全部进回去。不过他认为，深度分销模式和低毛利将是白酒行业未来发展的趋势。
万亿市值在何方？
洋河股份用十余年的时间，将营收从十几亿跨越到数百亿元。
2003年，“洋河蓝色经典”横空出世，伴随着强有力的渠道铺货与广告宣传，以摧枯拉朽之势横扫江苏市场。
彼时，江苏每一个城市，每一个角落的烟酒店、杂货铺显眼的位置，都被“洋河蓝”所占领，洋河，也的确成为了苏酒的代表之作，与那个年代绝大多数江苏人的记忆。直到目前，洋河股份产品江苏省内销售额占比一直在一半以上。
凭借着该系列酒销量的逐年递增，洋河股份也成功跻身行业三甲，仅次于贵州茅台、五粮液。
不过，成败萧何，省内市场给予了洋河巨大的动力，但也限制了其成长的天花板。
例如，这已不是洋河股份业绩首次出现增速下跌的情况。2013年，反腐风暴加持下，高端消费频频遭受打压，彼时白酒行业业绩大幅衰退的景象依然历历在目。当时，洋河股份销量萎靡基本成了主旋律。
公司自身显然也认识到了问题的存在，且很早就开始了外拓的步伐，但一直收效甚微。
2016年至2019年上半年，洋河股份江苏省外营收占比从44.98%上升至49.54%；三年间，省外销售额从75.81亿元上升至118.3亿元，看似成绩不错。然而，公司的净利率一直定格在33%左右，期间费用增长迅速，正是市场开拓愈加艰难的表现。
更加重要的是，同为江苏省酒企的今世缘近年来发展十分迅速，其营收体量已经从2016年是洋河的七分之一，缩小至2019年三季度的五分之一。未来，两者在省内竞争的加剧将是必然。
2019年1月10日，洋河股份年度大会在宿迁市黄河故道旁的洋河基地隆重召开。苏酒集团董事局主席、洋河股份董事长王耀作了《风变稳掌舵、远行扬满帆，奋力谱写“千万亿宏伟目标”新篇章》的主题演讲。
主题演讲当中，王耀再次强调，洋河的百年宏伟目标：“千亿销售收入，万亿市值”，简称为“千万亿”目标。然而，不到一年时间，却给市场和投资者们的心头浇下了一盆冷水。
截至11月8日洋河股份股价再次跌破百元大关，收盘价为99.58元/股……
(责任编辑：王擎宇)
天，东风公司49岁了。
49年前，偏远的鄂西北深山，一根扁担、一盏马灯、一个透风的芦席棚，历经“三下两上”的起伏，二汽（东风公司的前身）在风雨飘摇中正式登上了历史舞台。
这个如今被称为“车城”的地方，曾是一片荒凉。直至一辆辆军车上了路，她的身影才逐渐走入人们的视线。从因军而建到1978年实现军转民，从1992年试点公司化改革到2003年开启全球战略……49年，她将时间交给了自立自强的初心、永不停息的改革，锻造了既敢想又敢闯、既务实又创新、既包容又开放的东风。
风雨兼程半世纪，革故鼎新四十载。眼下，进入新的改革期，怀抱着工业强国梦、汽车强国梦、产业报国梦的东风，将继续以锐意革新的魄力，在这条光荣的荆棘路上，向着永续发展的百年东风再次进发。
潮起鄂西北：从荒寂山沟到现代车城
二汽的历史，要追溯到1952年。
“中国这么大，光一个一汽是不够的，要建设第二汽车厂”。1952年底，在一汽建设方案确定后，毛泽东主席做出建设二汽的指示。
1965年，二汽被列入国家第三个五年计划，项目才正式开始建设。当时的中国，经历了严重的经济困难，与苏联的关系全面恶化，国际形势也非常严峻。
“党中央迫于形势，决定备战。设想局面如当年抗日战争时，中国半壁半山沦陷，为应付最坏局面，须进行大小三线建设。当时我国有实力的汽车工厂只有5个，全都在沿边沿海地区。”东风老专家支德瑜回忆当年二汽诞生的背景。
于是，出于战备考虑，在中央“靠山、分散、隐蔽”的六字方针的指导下，二汽的选址定在了大巴山山沟里的百人小镇十堰。
1969年9月28日，第二汽车制造厂大规模施工建设在十堰正式拉开序幕，开启了振兴民族汽车工业的新征程
1969年，来自全国各地的建设大军怀抱着振兴中国汽车工业的梦想，撇家舍业，千里迢迢，汇集到鄂西北荒僻沉寂的群山腹地，开启了振兴民族汽车工业的新征程。
当时的十堰在地图上都找不到，物资匮乏、交通闭塞，建设条件极为艰苦。东风创业者们靠着人拉肩扛，架桥铺路，引水送电，在山沟里顶风冒雨进行汽车研发和生产，谱写了一首首创业者之歌。
“这里点油灯，睡硬板床，吃包米饭，我并不觉得苦，反而觉得好像回到抗战初期一样，对这种简陋的生活条件有一种亲切感”。二汽的第一任厂长饶斌在给爱人张矛的信中这样写道。
二汽职工在芦席棚内试装汽车，艰苦创业、勇于奉献的马灯精神是那个时代的伟大创造和精神写照
二汽是我国第一次完全自主设计、建设的大型综合汽车制造厂，成立之初，一切都得摸索前行。“迫于形势，二汽必须走自力更生道路，自己设计，自己装备。”饶斌说。
为了适应当时生产力状况，饶斌当时提出了按照汽车的总成分工，由国内汽车厂家和设备厂分别“包建”的方案。同时，为了努力追赶世界先进水平，缩小差距，对设计工作提出“聚宝”的要求，大量采用“四新”，即新技术、新设备、新材料、新工艺。
通过“包建”与“聚宝”，使我国的机械制造水平向前跨了一大步，缩短了我国与世界水平的差距。
1975年6月，二汽人自主开发的第一个基本车型—两吨半越野车生产能力建成投产
1975年7月，克服重重艰难，经过8年的研发、生产与改进的二汽第一个基本车型——两吨半越野车EQ240胜利建成投产。这款车在日后对越南自卫反击战中，因为没有出现过一起因质量问题引发的事故，被战士誉为“功臣车”、“英雄车”。
从芦席棚造出第一台EQ240，到顺利完成对越自卫反击战的任务，二汽实现了产能的飞跃。从此，二汽从深山走出，逐渐成长为我国汽车工业的又一支柱企业，开辟了为国造军车的奋进篇章。
走过荆棘路：从因军而建到以民为主
1978年，改革开放大潮初起。东风的改革，要来得更早一些。
70年代后期，随着战争的阴影渐渐远去，军队的需要量急剧下降。因军而建的二汽，陷入积重难返的尴尬境地，几乎每年都要“计划亏损”几千万。于是，在1978年的春天，一场扭亏为盈的战役就此打响。
“首先，我们绝对不超过3200万的计划亏损；第二，我们争取超产2000辆5吨民用车，亏损不超过2000万元；第三，我们还想争取超产3000辆5吨民用车，力争今年全面扭亏为盈。”在1978年湖北省召开的工业学大庆会议上，时任二汽厂长黄正夏当众表态。
在这一背景下，被视为二汽救命稻草的EQ140型5吨载货车登上历史舞台。
EQ140是在EQ240的基础上发展起来的民用载货车。当时，EQ140已经经过5吨试验，还有64项问题没有解决。为了赶在1978年投产，并实现扭亏为盈，时任二汽任副厂长、总工程师的孟少农采取了边发现问题边改进的策略，4月份实现装车20辆，质量问题减为12项。
1978年7月15日，作为民用载货车的EQ140形成批量生产能力，在投产三个月后就完成2000辆的国家计划，并解决了所有的质量问题，到12月底超产3120辆，不仅没有要国家补贴，并上缴131万元。
这是二汽为实现扭亏，打的第一场漂亮的翻身仗，同时也是二汽“由军转民”的转折点。通过调整产品方向，二汽将“军品为主”转为“军民结合，以民为主”，使其闯过“亏损关”，同时还带来了发展机会——东风卡车也正式登上了创造市场效益、推动国产汽车业高速发展的大舞台。此后二汽扩大了对民用车型的投入力度，并将民用车产能调高到总产能的90%。
发展的曙光初现，但眼前这条路，仍旧布满荆棘。
1980年，正当全厂大踏步向前迈进的时候，国民经济进入调整时期，二汽被国家列入了“停缓建”企业名录，国家将停发一切基建投资及设备材料购置费用，只发职工工资及设备维修费，这对当时已有3万多职工、2万多台设备，刚刚收支平衡、略有盈余的二汽来说可谓是个沉重打击。
为了渡过这个难关，东风决定破釜沉舟，主动提出“自筹资金，量入为出，分期续建”的方案，将按计划应当留给企业的3笔资金，包括折旧基金、利润留成、设备维修费各提取一部分，由企业统一“捆起来”使用，自行安排续建。
1991年4月9日，第100万辆东风车下线。二汽人用不到16年的时间，创造了第一个百万辆。二汽步入成熟期，同时向新的发展期跨越
到1985年底，“自筹续建”二汽不仅没有向国家要一分钱投资，而且提前两年建成了年产10万辆汽车生产能力，净上缴利润8.47亿元，同时还开始建设襄樊第二基地，开辟了柴油车生产，实现了汽油、柴油车并举，大、中、轻3种车型并举，军用民用车并举，向全方位、多品种、全系列车型发展。
阵痛中重生：从计划经济到市场经济
1992年9月1日，第二汽车制造厂正式更名为东风汽车公司
1992年，“市场经济”成为二汽职工茶余饭后的热门话题。这一年9月，二汽正式更名为东风汽车公司。从“二汽”到“东风”，不仅仅是名字的改变，它意味着东风面临的是国内经济体制转轨、市场转型，需求结构发生重大变化的挑战。
“刚刚改变路线的时候，对市场的认识不清楚，概念很模糊。”东风职工张立用“有点懵”来形容对市场经济的初步印象，因为在这之前“根本没什么生存压力，也没想过什么生存、发展问题”。
和大多数国有企业一样，直面市场经济后，东风自身产品和体制、机制不相适应的矛盾充分暴露和日渐突显。1993年，由于整个集团的经营业绩开始下滑，东风进入艰难的调整期。最困难的时候，甚至拖欠企业职工工资达四个月之久。
“工资和奖金都有，但是发的都是白条。我们年级大一点的就是靠自己的积蓄过日子，年级轻点的就只能‘啃老’了。”东风轻型车公司的老员工代玉刚回忆说。
在存亡关头，基于对形势发展的充分估计，东风积极推进着自身脱胎换骨的改造。在发展重型车的同时，开始着手进行发展轻型车和轿车的研究和筹划。
经过一系列艰辛和曲折，1992年5月18日，神龙轿车项目在武汉破土动工，一个现代化的轿车基地就此诞生。1995年9月8日，神龙公司首批轿车神龙富康下线。
神龙富康一经上市便迅速崛起，与桑塔纳、捷达一起组成“老三样”，成为中国第一代家轿。“走复康路，坐富康车”这句话，成为那个年代家喻户晓的广告语。
1994年5月31日，东风公司隆重举行东风汽车150万辆下线暨新一代五吨车全面转产庆典，标志着经过25年建设的东风公司已全面走向成熟
另一方面，为适应经济体制转轨的要求，东风初步建立起层次清晰、责权明确的母子公司型体制框架，初步实现了投资决策、资产经营功能与生产经营功能的分离，初步建立起了适应社会主义市场经济的现代企业制度，总部职能部门由37个减为11个，机关职工从 2200多人减为300人。
经过一系列改革，1999年，东风通过国家提供的16.5亿的军品订单、“债转股”的资本运作等一系列内外部的调节，开始出现反弹，当年实现减亏3亿元，经营状况有所改善。
1999年10月1日，在建国50周年阅兵仪式上，东风公司生产的载重车组成导弹方队通过天安门，接受祖国和人民的检阅
2000年，东风年产销量再次突破20万辆大关，盈利13.8亿元，整体实现扭亏为盈。之后的几年，东风的经营业绩以年均30%的速度递增，2002年更是实现盈利58．5亿元。经历改革阵痛后的东风，步入了发展的快车道。
向全球进发：从中国东风到世界东风
2003年9月28日，在武汉经济技术开发区一块550亩的空场上，东风公司总部新址奠基仪式在一片掌声中举行。蜗居秦巴山区30余载的东风，正式“迁都”武汉。
2003年9月28日，东风汽车公司总部迁往武汉，为公司更有效实施集团管理、谋求更大发展奠定了坚实基础
“东风总部迁移武汉，有利于吸引优秀人才，有利融入国际市场、参与国际竞争。”总部迁至武汉，是加速东风国际化战略的重要步骤。
从20世纪90年代中后期开始，面对世界汽车工业开始进行的新一轮更大规模的资产重组浪潮，东风人审时度势，响亮地提出了“立足湖北、面向全国、走向世界”的发展战略，主动参与全球一体化进程，全面谋划着与跨国汽车集团的合作。
2001年秋，东风取得悦达起亚汽车公司25%的股权。随后，东风与跨国汽车集团战略合作的步伐越发矫健。
2002年9月，东风与日产协议，以50：50的股比建设中国汽车业最大的合资企业——东风汽车有限公司。新公司于2003年7月1日正式运营，注册资本为167亿元，主营业务涵盖商用车、乘用车、汽车零部件、汽车装备及水平事业。15年来，东风有限销量不断跨越式增长，至2017年，全年共销售汽车152万辆。
2002年10月，东风将所属的神龙汽车公司的合作层次提升到雪铁龙的母公司法国PSA集团，并大幅度增加注册资本，实现雪铁龙、标致双品牌共线生产，使神龙的产品、技术和资金支撑大大增强。
2003年7月，东风与本田通过改组武汉万通汽车公司，共同组建“东风本田汽车(武汉)有限公司”，生产本田SUV类的“CR-V”运动型多功能休闲车，使双方始于1994年的合作，从零部件拓展到发动机，从发动机拓展到整车项目，合作层次渐次提升。
至此，东风形成了与几大国际汽车集团和零部件集团的直接深度合作。
2012年，以东风收购瑞典T工程技术公司发轫，东风公司形成了围绕核心技术展开资本运作，主动主导进行海外收购、合资的运作新思路。
2013年，东风集团股份有限公司与沃尔沃集团签署战略联盟协议，拉开了“以我为主”的升级版合资合作的序幕。2015年，以55:45的股比，组建东风商用车有限公司，致力发展“东风”品牌商用车。
2014年，东风公司以8亿欧元入股PSA，与法国政府和标致家族并列成为第一大股东，标志着中国汽车企业首次战略性入股世界著名汽车企业，开创了中国汽车企业国际化发展的全新模式，对进一步深化在全球范围内的全价值链合作，积极参与国际竞争具有里程碑式意义。
东风公司董事长、党委书记竺延风说，国际化，是步入世界一流汽车企业行列的通行证。
东风品牌战略发布会
如今，东风公司的国际化之路越走越宽。在伊朗，建成东风首个海外KD组装阵地，2017年组装出口汽车3万辆；在俄罗斯，建立东风首家海外销售公司，构建东风销售及服务网络，2016年成功收购当地汽车4S店，打造成东风首家汽车旗舰店；在越南等东盟国家，东风中重轻微卡分别以整车、KD的方式展开销售运营，2016年开始推进乘用车出口，组建4S店；在印尼，通过合资与当地合作伙伴建立印尼工厂，并以此为基地覆盖东南亚各国，首台微卡今年已成功下线。
推进企业间战略协同、资源共享，是东风开放合作的又一重大举措。继去年12月一汽、东风、长安三方签署战略合作框架协议后，今年7月，T3物流战略合作协议、移动出行意向协议书相继签订，众多合作项目正加速落地。2018年8月，东风与华为签署深化战略合作协议，双方将在汽车新四化、企业信息化领域深化战略合作。
东风号2018
通过成功实施多元国际合作，东风站在了行业前列。成立至今，东风累计向全球80余个国家和地区出口汽车产品30余种，达80多万辆，形成了一批稳定的合作伙伴和稳定的出口市场。
从深山走出的东风，一个面向世界的国际化东风，正在世界版图中越来越耀眼。
6月27日，中国共产党东风汽车集团有限公司第九次党员代表大会在武汉盛大开幕
今年6月，在东风公司第九次党代会上，东风公司明确了“加快建设卓越东风、开启世界一流企业发展新征程”的新阶段使命，提出了今后五年“三个领先、一个率先”的高质量发展目标（经营质量、自主事业、新兴业务行业领先；员工高质量跨越小康，率先享有新时代美好生活）。
49年的坚守与变革，东风的拓荒者们凭借艰苦奋斗、自力更生的精神，书写了中国民族汽车工业不断发展壮大的振兴史。即将跨入天命之年的东风，将不负来路，再启新篇。
7岁的张清海日前辞去了上市公司科迪乳业董事长职务。伴随母公司科迪集团破产重整迎来意向投资人，科迪乳业正逐渐告别创始人时代。
从20世纪90年代流行广告语“科迪汤圆团团圆圆”，到2016年打造出网红产品“小白奶”，科迪集团曾迎来一段快速增长期，张清海甚至公开表示要把科迪乳业打造为“中国中部奶业航母”。然而，以2019年科迪乳业拖欠奶农过亿奶款为导火索，整个“科迪系”陆续出现经营困难、拖欠工资、资金紧张等问题。2021年9月，因科迪乳业虚增业绩等问题，张清海被采取10年证券市场禁入措施。
在科迪老员工眼中，张清海人很聪明，有战略眼光，身上仍是第一代乡镇企业家的气质，“管理水平没有跟上这个时代，也没有培养出合适的接班人”。
辞任董事长前已被禁入证券市场
4月6日，科迪乳业收到公司董事长张清海的辞职报告。因个人原因，张清海辞去公司董事、董事长及各专门委员会职务。经公司董事推选，暂由科迪乳业总经理张枫华履行董事长职务，直至新的董事长选举产生。
既往财报显示，张清海1955年出生，1985年8月起担任科迪食品集团股份有限公司（简称“科迪集团”）董事长。在“科迪系”出现债务危机前，张清海担任科迪乳业董事长，科迪超市、科迪罐头、科迪面业、科迪大磨坊、科迪牧场执行董事，五大连池市绿色大米开发有限公司、五大连池市非转基因大豆开发有限公司执行董事、总经理，科迪集团上海实业有限公司执行董事等职。
张清海此次辞任科迪乳业董事长并非无迹可循。2021年9月8日，科迪乳业收到河南证监局《行政处罚及市场禁入事先告知书》，经查明，科迪乳业涉嫌违法的事实包括对2016年、2017年、2018年年度报告虚增业绩，向控股股东科迪集团及其关联方违规提供资金、担保但未及时信息披露等。由于科迪乳业实控人张清海“违法行为恶劣，严重损害投资者利益”，被采取10年证券市场禁入措施。禁入期间，张清海不得继续在原机构及其他上市公司、非上市公司从事证券业务或者担任董事、监事、高级管理人员职务。
收到“禁入令”后，张清海并未第一时间辞任科迪乳业董事长。2022年3月4日，深交所向科迪乳业下发关注函，“点名”张清海仍在担任董事长，要求科迪乳业对董事长聘任的后续安排进行说明，张清海参加董事会会议的投票均属无效。
值得注意的是，此次暂代履行科迪乳业董事长职务的张枫华，为张清海之子。根据《行政处罚及市场禁入事先告知书》，张枫华在科迪乳业2016年-2018年年报虚假记载、重大遗漏问题中是相关直接责任人员，被处以警告及3万元罚款。
新京报记者注意到，张清海最近一次公开露面是在今年2月。据多家媒体报道，商丘市税务局局长今年2月走访科迪集团，征求对税收工作的建议。谈及企业遭遇的挑战，张清海称，“受疫情和汛情等不利因素影响，企业转型发展遇到了一些困难”。
“中部奶业航母”梦碎
眼下科迪集团正处于破产重整之际，张清海辞任上市公司董事长，意味着科迪乳业正逐渐告别创始人时代。
1985年，30岁的张清海一手创立罐头食品厂，1997年成立科迪集团，商业版图一路扩张至科迪乳业、科迪速冻、科迪面业、科迪便利连锁、科迪大磨坊食品等多个领域。辉煌时，科迪集团综合实力居河南省行业第一位，科迪速冻位居全国前三位，科迪面业位居河南省前两位。在一众子公司中，科迪速冻、科迪乳业最为知名。
20世纪90年代，“科迪汤圆团团圆圆”广告语家喻户晓。据业内知情人士了解，债务危机暴露前，科迪速冻每年八九月都会搞一次订货会，要求经销商把预付款一次性打给公司，款项超过一定额度还可以参加抽奖，奖励奔驰、凯美瑞汽车等，优惠力度大，颇受业内关注。
近几年，国内速冻面米市场被三全食品、思念食品、湾仔码头三分天下，科迪速冻也逐渐沦为二线品牌。不过伴随2015年科迪乳业上市，科迪集团又找到了新的“优质资产”。
2016年，科迪乳业率先推出透明包装“原生纯牛奶”（俗称“小白奶”）。在其带动下，科迪乳业2017年业绩大涨，河南、山东、江苏、安徽四大传统销售区域外的营收更是暴增678.95%。2018年全国两会期间，身为全国人大代表的张清海在接受《大河财立方》采访时表示，科迪乳业将打造中国中部奶业航母，未来三到五年内，实现年年营收翻番。
然而很快，整个“科迪系”的内部问题就暴露出来。2018年5月，科迪乳业宣布拟以15亿元向控股股东科迪集团等购买科迪速冻100%股权。由于预估增值率高达347.84%，且买卖双方存在明显关联性，被外界质疑存在利益输送。随交易预案一同曝光的，还有科迪集团卷入的16起民间借贷纠纷。
2019年7月，以科迪乳业拖欠奶农过亿奶款为导火索，整个“科迪系”陆续呈现出经营困难、拖欠工资、资金紧张等问题，张清海、科迪集团及多家关联公司均被列为失信被执行人。科迪乳业同年财报显示，科迪集团非经营性占用上市公司资金18.65亿元，同时科迪乳业违规为关联方等担保2.72亿元，构成内部控制重大缺陷且未进行信息披露。
根据商丘市委督查二室2020年1月、4月的公开回复，2018年以来，科迪集团“遇到了前所未有的发展困境”。一是科迪集团将持有的科迪乳业股票全部用于质押；二是由于银行、部分投资人抽贷压贷及补仓，使科迪公司资金净流出6亿多元。至债务危机出现，科迪一直靠抽生产流动资金还贷及补仓，导致资金链出现问题，使生产经营受到较大影响。
2020年12月，债权人魏均平向法院提交破产重整申请书。随后，科迪集团与科迪速冻等9家子公司（不包括科迪乳业）被法院裁定合并重整。
难逃财务造假阴影
“科迪的时代已经过去了，张清海还是中国第一代乡镇企业家的气质，管理水平没有跟上这个时代，也没有培养出合适的接班人。”在一位曾在科迪速冻工作10年的老员工眼里，科迪集团的没落完全在他意料之中。
在他印象中，张清海人很聪明，有战略眼光，包括当初创立科迪便利店也是走在了行业前面。但导致科迪集团诸多投资项目没落的一大原因，在于没有成熟的现代化管理体系和人才，也留不住人才。
“整个科迪集团及子公司实际上都由张清海把控。很多管理层都是周边乡镇的人，管理水平有限，也曾引进过职业经理人，但都干不长。”该员工称，“科迪内部有很多既得利益集团，职业经理人使唤不动下面这些老人。我印象里科迪速冻空降过一名高管，有思路，但只干了一年。张清海基本事必躬亲，不授权也不信任职业经理人，就连他的子女也没有话语权。”
如今张清海辞任科迪乳业董事长，逐渐脱离创始人掌控的“科迪系”能否重回正轨颇受关注。科迪集团重整管理人律师代表曾在2021年10月向新京报记者透露，科迪集团诸多子公司中，仅科迪乳业、科迪速冻、科迪大磨坊一直保持经营状态，情况已有所好转。而科迪集团重整的难点在于投资人拿出的重整方案能否让科迪集团良性运作，有持续偿债能力。
根据科迪乳业2022年1月17日公告，商丘市发展投资集团有限公司（简称“商丘投资集团”）已向合并重整管理人提交投资参与科迪集团重整的相关材料。若合并重整成功实施，将有利于加快解决科迪集团拖欠科迪乳业资金及违规担保的解除进度。
截至2022年3月30日，科迪集团非经营性占用科迪乳业资金余额为5.05亿元，科迪乳业违规对外担保余额约2.35亿元。另据业绩预告，科迪乳业2021年营收预计为5.8亿元-6亿元，预计盈利6000万元-9000万元。尽管实现扭亏为盈，但业绩较2018年几近腰斩。
香颂资本执行董事沈萌认为，张清海辞职可减少自己对科迪乳业的负面影响，但暂时并未改变科迪乳业的任何实质情况。无论运营还是决策，如果后期没有更彻底的深入变动，这种换位子的游戏恐怕难以让市场轻易忘记财务造假给投资者带来的阴影和损失记忆。
新京报首席记者 郭铁
编辑 李严 校对 赵琳
