小菜园上市获证监会备案 餐饮企业赴港上市热潮未减

锁餐饮企业小菜园闯关港股IPO提速。

日前，中国证监会发布关于小菜园国际控股有限公司（简称“小菜园”）境外发行上市备案通知书。公告指出，小菜园拟发行不超过2.18亿股普通股，并在香港联合交易所上市。

据了解，小菜园于今年1月16日就曾递交过上市申请，后相关文件失效，小菜园于今年7月再次向港交所提交了上市申请。

餐饮企业赴港上市热潮未减。在此之前九毛九已经在港交所上市。绿茶餐厅已递交招股书，准备赴港上市。近期老娘舅餐饮、老乡鸡纷纷在A股IPO折戟，未来可能会改道港股上市。

成立于2013年的小菜园于当年在安徽开出第一家门店，后陆续拓展至江苏、上海、浙江、北京、湖北、天津、广东、河北、河南、山东、江西等地区，除“小菜园”外另打造了“观邸”、“复兴楼”、“菜手”等品牌。

截至2024年7月8日，小菜园在国内13个省的135座城市/县拥有623家直营门店，其中包括618家“小菜园”门店及5家其他子品牌门店。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年门店收入而言，“小菜园”在客单价介乎50元至100元的中国大众便民中式餐饮市场的所有品牌中排名第一。

根据弗若斯特沙利文的资料，大众便民中式餐饮市场总规模预计在2028年进一步增至55871亿元。基于这一市场空间，以及自身高标准化和可拓展的拓店模式，小菜园计划在2024年至2026年分别开设约160家、190家和230家“小菜园”门店，至2026年底，预计小菜园将运营超过1100家“小菜园”门店。

业绩方面，近年小菜园实现快速增长，并保持较好的盈利能力。招股书显示，小菜园2021年至2024年1至4月营业收入分别为26.46亿元、32.13亿元、45.49亿元、16.8亿元；净利润分别为2.27亿元、2.38亿元、5.32亿元、1.94亿元。

值得注意的是，小菜园外卖业务收入稳步增长。2021年至2024年1至4月，小菜园外卖业务收入占总收入比例为15.5%、32%、32.8%和35.5%。通过外卖业务所积累的数据资产可充分反哺全产业链业务。此外，小菜园也正式启动新零售业务，依托自己的门店网络、标准化管理体系、供应链管理能力和信息技术应用，售卖优质健康食材产品，从而实现“到店+到家”的全场景覆盖。

招股书显示，小菜园本次IPO募集所得资金净额将主要用于持续扩大门店网络，以扩大地理覆盖范围并提高市场渗透率；增强供应链能力；升级智能设备和数字化系统以提高信息技术能力，以及用作营运资金及一般企业用途。

语　

从烹饪方式到热门赛道，砂锅菜迎来风口期。

本文由红餐智库（ID:hongcanzk）原创首发，作者：红餐产业研究院。

2023年，随着成都砂锅菜迅速走红，整个餐饮行业掀起了一股砂锅菜热潮。除了一些原本主营砂锅菜的品牌不断强化自身砂锅菜的定位之外，中式正餐、小吃快餐、火锅、茶饮等赛道亦有不少品牌跟进这股潮流。此外，一些上游供应链企业也在积极布局砂锅菜赛道。

那么，砂锅菜热潮背后的助推因素有哪些？哪些细分赛道的品牌以砂锅成功突围？砂锅菜赛道又有哪些值得关注的亮点？近日，红餐产业研究院特别推出了《砂锅菜发展报告2024》，与大家一起关注砂锅菜赛道新动向。

全国砂锅相关企业存量超7.8万家，

砂锅菜赛道迎来风口期

砂锅起源于古代的陶器烹饪，是我国常见的烹饪器皿。经过数千年的发展，以砂锅为器皿的菜式遍布全国，如广东的鸡煲、四川的砂锅火锅、湖南的钵子菜等。

近年来，以成都砂锅菜为代表的砂锅菜开始走红，受砂锅菜自带烟火气、适配度高和高价值感三大助推因素的影响，全国餐饮行业掀起了一股砂锅菜的热潮，砂锅菜也迎来了新的发展阶段。

1.2023年全国砂锅相关企业注册量同比增长28.1%，企业存量同比增长6.7%

随着砂锅菜热潮的不断升温，相关入局者也在快速增长。据企查查数据，2023年全国砂锅相关的餐饮企业注册量达1.2万家，同比增长28.1%。全国砂锅相关餐饮企业存量超7.8万家，同比增长6.7%。2019—2023年，砂锅相关企业存量的年复合增长率为4.5%。

2.砂锅菜热度席卷整个餐饮赛道，万物皆可“砂锅”

据红餐产业研究院观察，从中式正餐、小吃快餐，再到火锅、茶饮以及上游供应链均出现了砂锅的身影，砂锅菜热度可谓席卷了整个餐饮赛道。如粤菜品牌金戈戈香港豉油鸡推出了酸菜牛肉、车田豆腐等砂锅菜产品，面馆品牌遇见小面推出了砂锅冒菜、成都砂锅菜系列产品等。此外，一些上游供应链企业也跟进了砂锅菜热潮。如调味料企业仟味高汤、新雅轩等均推出了砂锅菜相关的产品。

成都砂锅菜热度最高，

煲仔饭、过桥米线、砂锅土豆粉等细分品类热度上升

近年来，餐饮行业多个细分赛道均有主打砂锅菜的品牌冒头，本报告就中式正餐、小吃快餐和火锅三个重点赛道中的砂锅菜入局者进行了剖析。

1.成都砂锅菜热度最高，啫啫煲、砂锅粥赛道连锁化程度相对较高

在中式正餐赛道中，成都砂锅菜、钵子菜、啫啫煲、砂锅粥等发展势头不错。其中，成都砂锅菜的热度最高，不仅吸引了不少新的入局者，很多非川菜餐厅也推出了成都砂锅菜相关菜品。

在这些细分赛道中，啫啫煲和砂锅粥发展相对成熟，目前已经跑出了部分品牌，如啫啫煲品牌惠食佳、啫八、啫火啫啫煲，砂锅粥品牌如轩海鲜砂锅粥等。近年，成都砂锅菜与钵子菜赛道也有部分品牌冒头，如陶德砂锅、小钵爷等。总体来看，这些品牌的门店规模还比较小，大部分品牌门店数在20家以下。

2.黄焖鸡米饭、煲仔饭发展较成熟，成都砂锅菜成米饭快餐赛道新势力

小吃快餐赛道的各细分赛道也涌现了不少以砂锅为特色的品牌，如砂锅麻辣烫、煲仔饭、黄焖鸡米饭、砂锅米线、砂锅土豆粉等。在这波砂锅菜热潮中，这些细分品类的热度也在不断上升。其中，抖音平台关于“煲仔饭”“过桥米线”“砂锅土豆粉”等话题的视频播放量均超过了10亿次。

总体来看，米饭快餐、麻辣烫和粉面等细分赛道有较多的砂锅菜入局者。其中，在米饭快餐赛道，黄焖鸡米饭和煲仔饭发展相对成熟，已经跑出了部分规模化程度较高的品牌，如杨铭宇黄焖鸡米饭门店数已超2,000家，香他她煲仔饭门店数也突破了600家。

除了黄焖鸡米饭、煲仔饭，米饭快餐赛道还出现了其他形式的砂锅菜。如小小德主打钵子菜，牛大吉主打牛肉饭，以及罗妈砂锅、任吉老砂锅、浪成都砂锅菜等主打成都砂锅菜的品牌。目前，这些品牌的门店数暂未突破50家。

3.砂锅米线、砂锅土豆粉稳步发展，砂锅麻辣烫品牌以砂锅单煮差异化突围

粉面赛道中，砂锅米线、砂锅土豆粉比较常见，此外，很多云南米线品牌的过桥米线产品都是采用砂锅来盛装。目前，有部分主打砂锅米线的品牌冒头，如正南柒百泡椒砂锅米线，其门店数已突破180家。

近年来，砂锅土豆粉在河南、陕西、河北等省快速发展。其中，河南省砂锅土豆粉门店数最多，占比为36.9%。发源于河南的户大姐土豆粉、姐弟俩土豆粉等品牌门店数均已突破300家。

此前，有部分麻辣烫品牌为打造差异化，开创了用砂锅单锅单煮麻辣烫的模式，并逐渐形成了一条砂锅麻辣烫的赛道。目前。砂锅麻辣烫赛道也有一些品牌冒头，如觅小鲜砂锅麻辣烫门店数已超过200家。在产品上，这些品牌以砂锅麻辣烫和麻辣拌为主打，部分品牌还增加了冒菜、盘盘菜等产品，人均消费在20~30元，与麻辣烫赛道人均消费相似。

4.有料火锅较常使用砂锅，有部分主打砂锅火锅的品牌冒头

在火锅赛道，牛杂煲火锅、猪肚鸡火锅、鸡公煲火锅、筒骨煲火锅等有料火锅多选择用砂锅锅具。还有近两年在川渝走红的夺夺粉火锅，亦是使用砂锅来烹煮，其本质也是有料火锅。

除了有料火锅之外，串串火锅、粥底火锅等细分赛道也有部分品牌使用砂锅来打造特色，塑造差异化。

目前，火锅赛道已经有一些主打砂锅火锅的品牌冒头。如下江腩牛腩火锅、二当家牛肉串串火锅、郭铁柱泥炉老火锅等品牌的门店数均突破了300家；有料火锅细分赛道的沙胆彪炭炉牛杂煲等品牌的门店数也突破了100家。

汤底是砂锅菜好吃的关键，

烟火气提升场景体验

近年来，砂锅菜品牌在汤底运用、烟火气场景打造、外卖渠道拓展等方面不断探索，为赛道增添了发展活力。

1.全国各地砂锅菜口味各异，汤底是好吃的关键

全国各地的砂锅菜在口味、风格方面特色各异。据了解，大部分砂锅菜主要以炖煮的烹饪方式为主。因此，在使用相同食材的情况下，汤底便成了砂锅菜口味特色和好吃的关键，并且不同区域的砂锅菜会根据当地的口味采用不同汤底。如华东地区的砂锅菜通过鸡汤提鲜增香，苏北地区的砂锅菜通过牛骨汤提厚味增肉香，云贵地区的砂锅菜则运用微辣酸汤打开味蕾。

高品质的汤底对砂锅菜品牌来说颇为重要，很多砂锅菜品牌均会运用特色汤底来提升菜品口味。如罗妈砂锅、浪老成都砂锅菜等。

2.砂锅菜产品丰富多样，品牌对汤底的需求日趋多样化

随着砂锅菜品牌的产品逐渐丰富，品牌对汤底和味型的需求也愈发多样化。据观察，目前很多砂锅菜品牌的砂锅菜SKU在30个以上，涵盖猪肉、鸡肉、鸭肉、牛肉、肥肠、鱼、虾、牛蛙等多种产品，口味覆盖咸鲜、麻辣、香辣、酸、酸辣等多种味型。不同地区、不同菜品、不同食材对汤底的需求不尽相同，砂锅菜品牌全部依赖后厨自行熬制汤底的难度较高。

为解决后厨熬汤痛点，部分品牌在上游供应链中寻找高品质汤底解决方案。如罗妈砂锅、如轩海鲜砂锅粥、香她他煲仔饭等品牌就与中式高汤品牌仟味高汤建立了合作关系。

3.多种类型汤底满足区域味型，仟味高汤为品牌提供一站式砂锅菜解决方案

仟味高汤是国内高汤供应链赛道的头部企业，源自广东，创立24年来一直坚持真材实料熬高品质高汤。仟味高汤目前拥有“招牌三剑客”基础汤（鸡汤、猪骨汤、牛肉汤）和“仟味八雄”风味组合汤品（金汤、酸汤、菌汤、番茄汤、鱼汤海鲜汤、猪肚鸡汤、冬阴功汤、卤水酱汁），可以很好地满足全国各区域砂锅菜口味的烹饪需求。

例如，仟味高汤的三大基础汤可用于提升不同食材出品的底味，提鲜增香，或者直接作为汤底烹饪健康养生的砂锅汤水菜。风味组合汤品可丰富砂锅菜的味型选择，制作如酸菜鱼、啫啫煲、有料火锅等产品。

此外，仟味高汤针对砂锅菜爆品菜有一站式解决方案，通过深入市场调研，研创出适合全国不同区域砂锅菜的口味。

4.明厨亮灶“直播”烟火气，围炉涮锅打造沉浸式场景体验

烟火气是砂锅菜的主要卖点之一。为了突出砂锅菜的烟火气特点，部分砂锅菜品牌通过明档厨房，让消费者可以直接看到厨师烹饪的过程，不仅给消费者更直观的视觉感受，还能增加消费者对品牌的信任感。

而在火锅赛道中，不少品牌选择使用泥炉炭火这种古朴的加热形式，营造出围炉涮锅的用餐体验，烟火气十足。

△图片来源：罗妈砂锅提供

5.积极拓展外卖渠道，有品牌从包装、产品、配送等方面突围

外卖是餐饮品牌重要的渠道之一，不少砂锅菜品牌也在积极开拓外卖渠道。但主打烟火气的砂锅菜对烹饪方式和高温有较高的依赖性，因此，很多品牌不断探索创新外卖包装，以提升砂锅菜的外卖场景体验。

如米饭快餐品牌小小德在外卖上采用锡纸包装，并附赠酒精块，可长时间燃烧保持食物的温度；煲仔饭品牌煲仔正老广州煲仔饭则采用点外卖送砂煲的方式，还原店内就餐体验。此外，部分品牌还专门针对外卖渠道研发产品和提供相应的配送服务。

结语

虽然当前砂锅菜的热度还在持续攀升，但仍有一些问题值得入局者关注。如目前砂锅菜概念在消费者中还未普及，市场教育待加强；砂锅菜烟火气与效率的平衡需要经营者考量、外卖渠道也有待进一步优化等。

不过，相信在砂锅菜品牌的共同努力下，砂锅菜赛道未来有望迎来更加良性的发展。

摊餐饮热潮下的真实面貌：月入上万不易，但潜力依旧

在疫情后经济复苏的大潮中，餐饮行业作为消费刚需领域的代表，经历了从疯狂涌入到快速洗牌的过山车式变化。尤其是在实体餐饮店面临巨大挑战之时，地摊餐饮凭借其低门槛、高灵活性的优势，成为众多创业者和失业者的新选择。然而，这股地摊热背后，是否真如网传般轻松月入上万？事实却远比想象中复杂。

地摊经济的崛起与分化

自2020年地摊经济在政策鼓励下兴起以来，这一模式迅速成为创业的新风口。特别是在疫情后，随着夜经济的复苏和年轻人对自由生活的向往，地摊餐饮更是迎来了爆发式增长。从文艺范儿的小摊到网红风的地摊咖啡，各式各样的地摊不仅丰富了城市的夜生活，也为创业者提供了更多的可能性。

然而，随着涌入地摊赛道的人数激增，竞争也日益激烈。同质化竞争、季节影响、政策风险等不确定性因素，使得地摊餐饮的盈利变得愈发艰难。即便是看似日入上千、月入上万的案例，背后也往往隐藏着高成本、低利润的现实。

年轻人与中年人的不同选择

在地摊餐饮的创业者中，年轻人和中年人的选择有着明显的差异。年轻人更多地将地摊视为一种表达自我、追求自由的方式，他们注重摊位的颜值和个性化，选择的品类也偏向时尚和新颖。而中年人则更倾向于选择传统、有市场基础的摆摊品类，如煎饼果子、炒饭等，他们更注重技术磨炼和产品出品，以稳扎稳打的方式在市场中立足。

地摊餐饮的盈利挑战

尽管地摊餐饮看似门槛低、投入小，但要想真正盈利却并不容易。食材成本、设备成本、水电燃气等各项开支都需精打细算。更重要的是，地摊位置的不固定性和季节性影响，使得营收具有极大的不确定性。一旦遇到恶劣天气或政策变动，摊主们的收入就会大打折扣。

此外，同行之间的竞争也是地摊餐饮盈利的一大挑战。在热门地段，往往会出现多个同类型的摊位，如何吸引顾客、提高复购率成为摊主们必须面对的问题。

资深摊主的建议

面对地摊餐饮的盈利挑战，资深摊主们给出了几点实用的建议。首先，要做好复购率，稳定老客户群体是地摊餐饮持续盈利的关键。其次，要坚持性价比原则，让顾客感受到物超所值。同时，要避免盲目跟风加盟网红品类，而是要根据市场需求和自身条件选择合适的经营品类。最后，要做好成本把控和风险管理，避免不必要的浪费和损失。

地摊餐饮虽然看似门槛低、机会多，但要想真正实现盈利却需要付出大量的努力和智慧。创业者们应该理性看待这一模式，做好充分的市场调研和风险评估，以稳健的步伐在市场中站稳脚跟。