者 l 大钊
2023年新茶饮竞争逐渐加剧，马太效应进一步凸显。
企业为实现可持续发展和提升抗风险能力需要获得资本的支撑，同时募集的资金可以支撑开店和供应链的建设，于是，整个行业正迎来“上市潮”。
今年6月，茶百道完成由兰馨亚洲领投，正心谷资本、草根知本、中金资本、番茄资本跟投的新一轮融资后，市场上就传出茶百道筹备赴港股上市的消息。而随着茶百道招股书曝光，公司的上市计划进一步明朗。
除茶百道外，古茗选择高盛和瑞银安排推进香港IPO事宜；
沪上阿姨也准备香港IPO，预计今年年底递交招股书，中信证券和海通国际将共同帮其推进；
霸王茶姬被曝出正在探讨赴美IPO，并与美国银行和花旗合作；
此外，主打奶茶+炸鸡的新时沏，也是本次IPO的大军之一；
更早之前，蜜雪冰城曾向A股递交招股书，但上市计划却一再被搁浅，目前仍未透露新的上市地点。
有消息人士称，这几家都有明确的上市计划，而且在比拼谁的速度更快。继奈雪的茶之后，似乎谁都想抢“新茶饮第二股”的名号。
从年初多个品牌宣布开放加盟，再到多家公司传出上市计划，业内人士透露，今年新茶饮品牌的发展呈现出“无边界”的状态，竞争也进入到了供应链战、价格战、规模战的阶段。在此情形下，上市成为为下一轮竞争筹备“粮草”的关键一步。
奶茶，比的就是谁钱多
要说国内最“卷”的行业，茶饮和咖啡绝对排的上号。
首先，各品牌新茶饮的在售品类高度重合。如柠檬水、杨枝甘露、茉莉奶绿、珍珠奶茶等“标配产品”，几乎各家都有，口味也大同小异。而一旦某个单品出圈和热销，其他品牌只需几天就可以复制出来。典型的就是今年和葡萄相关的果茶，成为古茗、沪上阿姨、喜茶的夏季主打品类。
其次，因为口味相近且成本相对透明，导致价格很难拉开差距。比如古茗、书亦烧仙草、茶百道、沪上阿姨、一点点目前的客单价均在13-16元之间，处在同一价格带。不仅如此，此前曾标榜高端新茶饮的奈雪和喜茶，早期价格动辄30元一杯，而如今降价后也在20元上下，还开始在抖音上推出“100元喝10杯喜茶”“9.9元奈雪配送到家”的团购优惠。靠价格取胜的策略如今已很难再奏效。
< class="pgc-img">图源：华安证券
最后，正是因为口味和价格的相近，营销就成了各品牌强化消费者记忆的主要手段。
据不完全统计，截止7月底，奈雪的茶已经官宣的联名/联动活动高达20个，而去年还不到10个；
喜茶自今年以来官宣的联名/联动活动高达19个，比去年全年多出了5个；
蜜雪冰城的联名/联动从去年只有1个猛增至今年的12个。
以热度较高的喜茶为例：
5月，喜茶联名FENDI，推出了名为“FENDI喜悦黄”；
6月，推出喜茶x《喜剧之王》品牌合作项目，喜剧大师周星驰先生亲自手写了联名主题文案“每个用心生活的人，都是自己的喜剧之王”；
8月11日，喜茶与《原神》合作推出“喜遇原神2.0”联名；
七夕到来之际，喜茶推出“天青雨”产品，邀请著名作词人方文山创作同名韵脚诗作《天青雨》，并推出主题动画、定制包材、节日周边等。
此外，面对高线城市竞争加剧，各品牌开始向下沉市场渗透，针对下沉市场的“争夺战”和“加盟战”也在打响。
其中，乐乐茶推出“0.5倍乐乐茶+1.5倍其他茶”加盟店概念；
书亦烧仙草则推出创业帮扶计划，提供1亿元帮扶加盟商；
坚持自营多年的奈雪的茶，前段时间也放开加盟政策。
上海证券认为，目前新茶饮行业仍然处于3.0阶段，行业整体还没有出现垄断寡头，行业竞争较为激烈，主要以“品牌+爆品”的模式，占领大量年轻消费者的心智。在产品上，不断研发创新同时快速复制对手优势产品是行业显性迭代方式，提升消费者认知是新茶饮能够引起年轻消费群体共鸣的核心竞争力，即隐性迭代。此外，诸多品牌也在通过打造不同场景下的产品探索扩大消费群体。
多个维度的贴身肉搏直接推高了新茶饮企业的成本。以营销环节为例，茶百道招股书透露，2020-2022年公司销售费用由1078万元上升到6068万元，CAGR达到137%。其中宣传及推广费用由548万元上升到3787万元，并在2023年Q1达到982万元，且增速继续上升。
新品研发、联名合作、下沉开店等多个的商业动作同步推进，必然会产生大量的资金需求，而在一级市场融资不畅的前提下，上市融资不失为一个突围方向。
竞争，靠规模“说话”
根据中国连锁经营协会新茶饮委员会发布的《2022新茶饮研究报告》，我国新茶饮市场规模从2017年的422亿元增长至2021年的1003亿元。到2022年，新茶饮规模将达到1040亿元，新茶饮门店总数约为48.6万家。而到了2023年，市场规模有望达到1450亿元。
在这个千亿市场中，店铺规模成为现阶段各品牌主要追求的目标。
从整体开店数量来看，2023年7月国内20家连锁茶饮品牌一共新开门店1911家，与上月数据相比增速放缓，现存门店一共84996家。
从品牌开业情况看，蜜雪冰城依然增速领先，7月开业门店达458家；
喜茶或因开放加盟影响，近几月月均新增店面300余家，紧随其后；
书亦烧仙草、古茗、茉酸奶、霸王茶姬、茶百道稳健发力，新开店面数均达150余家；
同时，一点点、黑泷堂等传统新式茶饮品牌拓张店面乏力，近三月月均新开店面数量仅个位数。
为什么门店数量成为各家焦点，主要原因有两条：
一是门店数量代表着各家的规模优势，而规模优势又可以转变为成本优势；
二是很多品牌都是依靠加盟费、授权费及销售货品设备为主要收入来源，店铺越多意味着收入就越多。
从典型企业角度分析，蜜雪冰城主要从事现制饮品、现制冰淇淋及其核心食材的研发、生产、销售以及品牌运营管理。截至2022年3月末，公司加盟门店及直营门店数量分别为22229家及47家。
蜜雪冰城招股书中可以清晰地看到，在蜜雪冰城营收中加盟销售收入占公司主营业务收入之比超过96%，其中食材占比高达70%、包材占比高达15%、设备设施占比6%-7%左右。2万多家加盟商管理费用仅占整体营收的2%-3%左右。
茶百道的主要收入来源包括销售货品及设备、特许权使用费及加盟费收入等，其中销售货品设备2022年收入40.2亿元，占比达95%，2023年Q1这一收入占比进一步提高到95.1%。
所以从这个角度来讲，门店数量在一定程度上可以约等于营收规模。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林称：“国内新茶饮的竞争格局还是规模说话，当然，新茶饮市场也是分层的，不同的人有不同的消费能力，不同的人也有不同的消费偏好。诸如茶百道的目标人群在中档茶饮消费人群，那么需要在中档茶饮连锁中占据最高的市场份额，发挥规模效应的竞争优势，才能在竞争中占得先机。”
市场变了，上市不等于上岸
据红餐大数据，我国现制茶饮品类主要经历了三个发展阶段，分别是以珍珠奶茶为主的1.0“粉末调制阶段”，产品主打“茶叶+牛奶”的2.0“街头阶段”，以及以鲜果、鲜奶为主的3.0“新式茶饮阶段”。
在3.0新式茶饮阶段，茶饮品类有着较高的规模化程度，据红餐大数据，茶饮品类的平均城市入驻率（该品类所有品牌入驻城市率的平均值）为5.5%，高于咖饮（2.1%）、火锅（1.7%）等热门品类，在餐饮行业中名列前茅。
< class="pgc-img">图源：华西证券
但另一方面，新茶饮行业座次已经初具雏形。
弗若斯特沙利文报告显示，按2022年零售额计行业CR5的市场份额合计约为31.6%，蜜雪冰城、古茗、茶百道位居前三，各自占比分别为10%、6.9%和6.6%。
因为前三名之间的差距不大，再加上后来者加快脚步追赶，让整个新茶饮行业的竞争和博弈更加激烈。
同时随着连锁化、下沉化的进程推进，整个茶饮市场正在从增量市场向存量市场过渡，可以预见的是在未来的竞争中“一人之所得即他人之失”。
《2021新茶饮研究报告》显示，新茶饮市场2020年增速为26.1%，2021-2022年增速下降到19%左右，市场增速正阶段性放缓。
于是众多企业开始探索多元化差异化经营，寻找新的市场增长点。
“茶饮+烘焙”、“茶饮+咖啡”、“茶饮+酒精”，这些都是新茶饮品牌们已经在尝试和探索的方向。同时，还有部分品牌朝着更多生活场景努力，比如“茶饮+早餐”、“茶饮+糕点”。奈雪的茶甚至在深圳海岸城开设了全国首家梦工厂，梦工厂的商品类型涵盖烘焙、牛排、零售、酒水、茶饮、咖啡等领域1000多个SKU。
如此看来如何在竞争激烈的市场中找到突破口，寻找新的发展增量，是一个比上市更加急迫的问题。
套用一句很多创始人在上市敲钟现场的发言，“上市不是终点，而是高质量发展新起点”。
的确，对于很多企业来说，上市并不是包治百病的良药，上市后的路是否好走还要取决于规模、盈利、发展路线，甚至是对手的竞争力。
参考资料：
《四川百茶百道：中端新式茶饮领先品牌》，华西证券
《茶百道招股书梳理小店模式复制扩张，强供应链打造进击的“熊猫”》，德邦证券
《四川百茶百道：新式茶饮领先品牌，四大核心竞争力为成长赋能》，民生证券
《茶百道冲刺港交所，新茶饮行业马太效应进一步凸显》，上海证券
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家好，我是雷米，一家软件开发公司的老板
没有太多意外，茶百道还是破发了。
据报，茶百道在4月23日盛大挂牌香港证券交易所，
< class="pgc-img">紧随奈雪之后成为第二家成功上市的新式茶饮品牌，同时也标志着2024年迄今为止港股市场最大规模的首次公开募股(IPO)。
尽管其上市备受瞩目，但公司股票首日表现不尽人意——定价为17.5港元/股的发行价，未吸引到基石投资者注资，尽管募资总额飙升至逾200亿港元，开盘后股价却大幅下跌超过30%，令市场人士感到惋惜。
< class="pgc-img">茶百道上市二日股价图
这样的场景不禁让人感到紧张。想象一下，在茶百道的背后，还排列着一长串的竞争者，包括蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶颜悦色和霸王茶姬等等。市面上可见的茶饮品牌几乎都在期待着上市的机会。然而，面对这一切，人们开始犹豫——除了走向IPO这条路，或许现在是时候思考一些不同的发展道路了。
01
成都夫妻开8000家奶茶店IPO敲钟了
时光倒流至2008年，位于成都温江二中附近的一个热闹街角，一家约三十平方米的奶茶铺子前熙熙攘攁地围满了学生群体。这家店铺，正是茶百道品牌的诞生地。店的创办者——王霄锟与刘洧宏夫妇，站在这个他们的梦想起点。
那时，奶茶文化才刚刚在内陆地区萌芽，大多数的国内消费者对茶饮的认知还停留在冲泡式的粉末饮料上。然而，敏锐捕捉到潮流动态的王霄锟，早早就洞察到了年轻学生对于奶茶的特殊偏好。他精准定位了这一市场细分，通过制定亲民价格和提供快速便捷的购买体验，成功捕获了众多年轻人的心。
随着时间的推移，茶百道开启了加盟连锁的模式，开始了品牌的扩张之路，尽管这个步伐相对稳健而缓慢。在这个快速变化的饮品行业中，经历了十余年的时间洗礼，茶百道最终将门店网络稳步增长至百余家，逐渐成长为行业里一个响亮的名字。
2018年成为茶百道品牌转型的关键时期。这一年，茶百道重塑了其品牌形象，融入了富有中国特色的蓝色熊猫图案，这一设计灵感源自于品牌的发源地—成都，以及那里闻名遐迩的城市标志—熊猫。随着新形象的推出，一个名为“丁丁猫”的熊猫形象IP应运而生。在王霄锟的带领下，茶百道对产品线进行了精简调整。之后，推出了多款特色爆品饮料，如杨枝甘露和豆乳玉麒麟，这些新品与市面上其他饮品店的产品形成鲜明差异，为茶百道赢得了独特的市场定位。
< class="pgc-img">茶百道的成效显著，迅速取得了巨大成功。自开业之初仅三天，便实现了日均销售1500杯饮品的惊人业绩，一年之内，品牌门店数量激增至超过500家。随着进一步加速的门店扩张，到了2021年，在公司结构调整后，茶百道的门店数飙升至5000家，成为新派茶饮行业中的佼佼者。
截至2024年4月5日，茶百道在中国的门店数量已经达到8016家，这些门店遍布中国31个省市，实现了对中国所有省份以及不同级别城市的全面布局。根据公开招股书的数据，茶百道已跃升为国内第三大现制茶饮品牌，仅次于蜜雪冰城和古茗。
尽管相比行业内的其他品牌，茶百道较晚进行融资，但终于在2023年5月迎来了一笔近10亿元的资金注入，投资方包括Tower Quality、正心谷资本、新希望和番茄资本等。其中，Tower Quality投入了8亿元以获得4.56%的股权份额，其背后的投资者是知名的兰馨亚洲投资集团。
紧随其后的一个月，中金资本亦加入了投资行列，斥资2000万元，此时茶百道的市场估值已逼近180亿元。一位了解茶百道内情的投资人向我们透露了这一轮投资的核心逻辑：在新茶饮市场，尤其是15元价格区间里，尚不存在一个决定性的行业领导者，这正是茶百道面临的巨大机遇。
< class="pgc-img">在三个月的努力后，茶百道终于迈出了历史性的一步，向香港证券交易所提交了上市申请文件，标志着其首次公开募股(IPO)进程的启动。经过两次仔细准备和提交资料，茶百道最终在香港证券交易所成功敲钟，庆祝这一里程碑事件。王霄锟与刘洧宏这对携手打拼16年的夫妇，经历了无数次挑战，如今共同站在IPO的成功舞台上，共同见证了这一刻的荣耀。
02
一年卖出10亿杯，超9成收入来自加盟店，茶百道何以撑起百亿市值？
根据公开的招股文件，茶百道品牌的产品组合包括了多款受欢迎的饮品。其中，标志性饮品如杨枝甘露、豆乳玉麒麟和西瓜啵啵是消费者的经典选择。此外，品牌还推出了一系列与季节和地区特色相关的饮料，诸如乌漆嘛黑、茉莉青提等。这些茶饮的售价在6元到26元之间，平均售价大约为14.8元，覆盖不同消费层次的需求。
在2023年，茶百道的分店合计销售量达到了10亿1600万杯各式茶饮。在众多口味中，“茉莉奶绿”以其独特魅力一年之内售出了逾1亿1千万杯，而“杨枝甘露”则以其深受欢迎的口味，创造了将近18亿元的年零售营业额。
< class="pgc-img">茶百道的营业收入在2021年达到了36.44亿元，并在2022年实现了16.1%的增长，达到42.32亿元。进入2023年，公司营收再次攀升，较上一年增长了34.8%，总计收入高达57.04亿元。而在盈利方面，其净利润由2021年的7.79亿元上升了23.9%，于2022年达到9.65亿元，随后在2023年又增加了19.3%，达到11.5亿元。在这期间，公司维持了相对稳定的毛利率水平，分别为35.7%、34.4%和34.4%。
观察2021至2023年的财务数据，我们可以发现茶百道主要通过销售商品和设备实现其营业收入的显著部分。在这三年内，该公司通过这些途径分别获得了34.47亿元、40.2亿元和54.2亿元的收入，这在总营业收入中所占的比例均超过了94%。同时，来自特许权使用费和加盟费的收入约占总收入的4%，而其他各类收入则仅占总体的1%。综上所述，茶百道的绝大部分营收—超过90%—来自于其货品和设备的销售。
< class="pgc-img">分析茶百道的扩张轨迹，可以归纳出其增长的三个关键战略：连锁加盟、市场下沉和外卖服务拓展。
在这三大策略中，连锁加盟是茶百道扩张的核心途径。根据公开的财务资料显示，在截止于2021年、2022年以及2023年的12月31日，以及最后的实际可执行日期，茶百道的加盟门店数量分别达到了5070家、6352家、7795家以及7921家。这些加盟店为茶百道带来的收入，在其所有门店收入中所占的比重超过了99%，体现了加盟模式在茶百道业务版图中的主导地位。
观察茶百道的分店分布情况，我们会发现其在新兴一线城市中的店铺数量占据了最大的比例，在过去三年中，这一比例始终保持在25%以上。同时，茶百道在四级及以下城镇的扩张速度尤为显著，门店数从2021年的945家增长至2023年的1732家。这种现象表明，茶百道正在积极进军并深耕低线城市市场。
< class="pgc-img">外卖服务成为了茶百道迅速扩张的业务之一。根据公开的财务信息，茶百道在外卖市场的渗透率在2021年1月已经实现了91.8%，并且到了2023年12月，这一数字更是上升至95.9%。在茶百道的众多门店中，有44.3%的店铺面积范围介于30到49平方米，而42.8%的店铺面积则位于50到100平方米的范围。
茶百道的下一块战场是咖啡领域。根据其公开的招股说明书，公司计划将募集到的资金中的5%用于推广旗下自营咖啡品牌“咖灰”，以及在中国各地布局自己的咖啡店网络。在接下来的三年里，茶百道计划新增15家咖啡店，这些店铺包括面积超过50平方米的较大规模的门店和那些不到50平方米、专注于快速服务及外卖服务的小型咖啡店。
最近，茶百道因为食品安全问题而备受关注。在3月15日的消费者权益日活动中，该品牌被发现有部分门店存在篡改食品保质期的行为，这一事件迅速引起了社会的广泛关注并激起了热议，给茶百道的形象带来明显的损害。
尽管遭受了这样的风波，茶百道还是迎来了它上市的时刻。据了解，这次在香港上市的IPO募集的资金高达25.86亿港元，这一金额使其成为今年一季度香港股市募集资金最大的新股之一，尤其是当季整个港股市场的新股募资额都显得较为低迷。令人意外的是，在此次上市过程中，茶百道并未吸引到基石投资者的参与。。
03
新茶饮集体排队IPO
茶百道的上市首日即告破发，无疑向市场发出了一个警钟信号。
紧随其来的，是一排蓄势待发的新茶饮企业正排队准备IPO。最近引人关注的是茶颜悦色——根据彭博社的报道，茶颜悦色已经选择由中国国际金融有限公司和摩根士丹利负责其香港首次公开募股(IPO)的相关事务，该计划最快可能在2024年启动。通过这次IPO，公司预计将筹集数亿美元的资金。创始人一对长沙夫妇，吕良与孙翠英，迄今为止已成功开设了超过500家连锁茶饮店。
沪上阿姨品牌引起了市场关注
在春节之际，该品牌在香港交易所提交了上市申请文件，标志着港交所迎来了第四家新茶饮公司进行首次公开募股（IPO）。这对上海夫妇——单卫钧和周蓉蓉，在过去的十多年间成功开设了超过7000家分店，使得他们的品牌估值达到了约50亿元人民币。
2024年1月，两家著名茶饮品牌蜜雪冰城和古茗均向港交所提交了上市申请，表现出对在香港上市的浓厚兴趣。
作为在全国范围内小县城广受欢迎并迅速扩张的品牌，蜜雪冰城其实早在XXXX年X月就尝试在A股市场进行上市申报，打算在深市主板挂牌。但是，尽管众多消费者投资者都期待着“A股新晋第一支新茶饮股票”的到来，在提交了上市申请后，蜜雪冰城却似乎陷入了沉默期，没有进一步的进展。最终，他们决定撤回A股的IPO申请，转而将眼光投向了香港股市。
浙江台州温岭的知名奶茶品牌古茗
截至2023年末，已成功开设逾9000家分店，并实现了超过55亿元人民币的年收入，排在行业巨头蜜雪冰城之后，后者拥有约3.6万家店面。在众多茶饮品牌中，古茗以其市场表现突出，赢得了资本市场的高度关注，分别于2020年和2021年完成了两轮成功的融资，得到了包括红杉资本中国、美团龙珠等在内的重量级投资者的支持。 同时，来自云南的霸王茶姬也在筹备上市，江浙地区的新时沏同样传出了即将IPO的动向。 那么，为何新兴的茶饮品牌纷纷选择IPO呢？我们的分析指出，这些企业已经壮大到需要迈向更广阔舞台的阶段了。通过查看它们的融资情况和公开的IPO招股说明书，我们不难发现，它们普遍透露出雄心勃勃的“万店战略”，意欲加速进军资本市场，以获取更多的资金支持和市场影响力，为接下来的扩张策略铺路。
在这个行业发展的当前阶段，资本已成为关键竞争要素。一个著名投资者对此进行了分析，指出如果企业现在不抓紧时机上市融资，就会在竞争中落后。这个规律适用于所有品牌，因为一旦你的竞争对手成功获得了资金，并以更快的速度进行扩张，你将发现自己处在一个极其不利的位置。
上市这条路太拥挤了，结果未必如愿
在2021年6月，当奈雪的茶在IPO前超额认购时市场反响热烈，公司上市首日市值飙升至逾300亿港元。然而，如今形势已大不相同，奈雪的茶的股价已经跌至仅2港元多一点，市值也缩水至大约40亿港元。
而今天，茶百道在IPO的表现也未能给市场带来期待中的惊喜，这无疑对那些正在考虑上市的新茶饮企业来说是一个沉重的打击。看到这样的场景，这些企业的内心无疑是五味杂陈，他们可能会重新思考是否继续推进自己的上市计划。
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来源：（leimi9966）
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2023年，整个餐饮行业都在加速跑马圈地，新茶饮赛道尤甚。品类红利逐渐消散，市场增速放缓，新茶饮品牌集体卷入规模战、价格战漩涡中，加盟、万店、9.9元成为“主旋律”。
与此同时，一批“初代网红”蒙上“过气”阴影；行业联名元素从大众至小众，堪称“万国博览会”；在这场急剧变化的赛场上，似乎没人能继续佛系，稍有不慎，就有可能被踢出局。
进入新的一年，新茶饮品牌又将如何突围？这个赛道又会如何发展，创业者们还能入场吗？红餐加盟优选（ID：hongcanjm）通过复盘过2023年新茶饮行业的6大典型现象，试图从中窥见2024年的一些新趋势。
< class="pgc-img">狂抢加盟商，
智能化成行业突围方向之一
2022年末，喜茶开启事业合伙人业务打响“新茶饮三巨头”加盟第一枪，进入2023年，乐乐茶、奈雪的茶也相继开启事业合伙业务。
< class="pgc-img">△图片来源：乐乐茶官方微博
至此，国内绝大部分头部品牌都加入到茶饮加盟的战局中。
茶饮行业似乎是天生适合放加盟的品类。过去几年，蜜雪冰城、茶百道、甜啦啦、沪上阿姨等品牌，无论是扩张速度、门店数量都远远超过坚持直营的品牌。
在开启事业合伙业务后，部分品牌的门店拓展速度也呈指数级增长。喜茶发布的2023年度报告显示，过去一年其门店规模已突破3200家，其中新开的事业合伙门店为2300家。
眼下，除了独占超级平价赛道的蜜雪冰城门店数一骑绝尘，从综合角度看，新茶饮赛道仍座次未定。这意味着，今年加盟依然是新茶饮市场绕不开的话题，这场“抢加盟商”“抢地盘”的大战会更加胶着。
当加盟商的选择变得越来越多，接下来如何吸引更多优质的加盟商，如何确保加盟店的存活率以吸引更多加盟商，成为茶饮品牌重点发力的方向之一。自去年开始，不少茶饮品牌相继测试和落地了一些措施，比如通过智能设备简化SOP、降低人工成本、提升效率和标准化水平，成为部分新茶饮品牌的杀手锏之一。比如喜茶通过自研推出3大类共7款智能设备，奈雪也推出了自动奶茶机。
可以预见的是，伴随着加盟店越来越多，通过智能化等专业技术手段实现降本增效，将成为新茶饮品牌赢得更多加盟商的重要手段。
< class="pgc-img">△喜茶研发推出的智能出茶机，图片来源：喜茶
< class="pgc-img">头部品牌卷向供应链，
马太效应将进一步加强
2023年，“冲击万店”成了不少新茶饮品牌的口号，包括古茗、沪上阿姨、茶百道等。
据官方数据显示，截至12月31日，古茗门店数超过9000家，茶百道门店数超7800家。截至2024年1月,沪上阿姨门店数也上升到了7000+家。按目前扩张速度看，行业出现第二、第三个万店品牌只是时间问题。
深入研究那些享誉全球的万店企业，比如肯德基、绝味鸭脖、蜜雪冰城、正新鸡排、瑞幸咖啡，发现它们无一不在供应链上投入了巨大精力和财力，茶饮行业也进入了这一阶段。
2023年，头部品牌们纷纷大手笔加码供应链。
2023年，喜茶持续深入上游茶园、果园、牧场和工厂，夯实供应链体系。3月27日，古茗的原料加工基地正式施工破土，该基地花费10亿，预计2024年4月投产；6月，蜜雪冰城的智能生产加工和出口基地及亚洲总部项目正式开园，总投资50亿元；9月，茶颜悦色宣布投资5.2亿元建设研发生产基地；11月，茶百道和霸王茶姬合资成立新公司，目标也是为了布局供应链。
< class="pgc-img">△图片来源：红餐加盟优选摄
2023年新茶饮的竞争还体现在价格层面。红餐大数据显示，截至2023年12月，超八成的茶饮品牌人均消费价格低于15元。
在价格竞争激烈，利润空间进一步收窄的环境下，新茶饮品牌不得不重视供应链，以极致压缩成本。
未来茶饮企业的核心竞争力，很大一部分来于供应链的完整度。在茶饮行业，产品、模式都容易复制，但唯独供应链是不能轻易复制的，这是有钱、有实力的头部玩家的游戏。而这意味着，茶饮行业的马太效应将愈加凸显，留给中小玩家的空间将越来越小。
< class="pgc-img">品牌扎堆冲刺IPO，
资本对出手不再阔绰
去年8月，茶百道正式向港交所递交上市申请。今年初，蜜雪冰城和古茗同日向港交所递交上市申请，“新茶饮第二股”争夺战愈演愈烈。
此前，古茗、蜜雪冰城、茶百道、喜茶、沪上阿姨、甜啦啦、霸王茶姬、新时沏等茶饮品牌，都曾传出过上市的计划，如今正一个一个变成现实。随着茶饮品牌的竞争不断加剧，下半场的帷幕已然拉开。
与此同时，资本对新茶饮的投资态度变得越发谨慎了。
据红餐品牌研究院不完全统计，截至2023年11月，茶饮赛道共披露融资事件35起，相比去年的26起增加了34%。其中，资本尤其偏爱国风茶饮，比如霓裳茶舞、茶亭序、荷田水铺、汉唐序等品牌都获得了资本的青睐。
< class="pgc-img">不过，资本对新茶饮的投资态度变得谨慎也成了不争的事实。
2023年全年，仅茶百道拿到了1笔亿元以上的融资，其它公开披露的融资事件中，几乎都是千万元级别的融资。
对于新茶饮赛道，一位不愿具名的投资人士直言，眼下新茶饮的投资回报率不会太高。在其看来，新茶饮行业赛道格局初定，很难诞生颠覆性的市场机会，新品牌难以出头，而一些头部未上市的品牌估值较高，对创投机构来说成本依旧较高。
《2023新茶饮研究报告》显示，新茶饮市场规模预计在未来两年迎来增速阶段性放缓，调整为19.7%和12.4%。伴随着新茶饮增速放缓，可以预测是的2024年，资本将会持有更谨慎的态度来看待新茶饮行业。
这意味着，短期内新茶饮市场或许容不下太多上市公司，谁能争先成为“第二股”“第三股”，谁就能率先获得新的资金渠道，以在这场激烈的厮杀中强化自身的护城河。
< class="pgc-img">茶饮品牌集体“卖咖啡”，
能否讲出新故事仍未知
2023年以来，很多新茶饮品牌都开起了副牌。其中，茶饮品牌卖咖啡成了典型现象之一。
4月，沪上阿姨推出咖啡子品牌“沪咖鲜果咖啡”；5月，柠檬茶品牌“柠季”全资控股了咖啡品牌RUU；11月，喜茶咖啡子品牌“喜鹊咖”在深圳开业；12月，茶百道旗下咖啡品牌“咖灰”在成都开出首店。
事实上，早在6年前，茶饮品牌就开始盯上了咖啡这一赛场。2017年，蜜雪冰城推出咖啡子品牌“幸运咖”；2022年书亦烧仙草并购了DOC咖啡品牌；2022年8月，茶颜悦色推出咖啡子品牌“鸳央咖啡”；2022年底，奈雪也投资了咖啡品牌“怪物困了·鲜果咖啡”。
< class="pgc-img">△图片来源：红餐加盟优选摄
这些年，茶饮品牌始终对咖啡虎视眈眈，一方面是因为茶饮行业已经高度内卷，品牌想在存量市场找增量非常吃力，相比之下，咖啡赛道正处于高速爆发期，想象空间依然很大。另一方面是，茶饮和咖啡的边界逐渐模糊。
一个关键的问题是，新茶饮选手想做好咖啡也并非易事。
消费者对新茶饮的认知大多是奶茶、果茶，去奶茶店买咖啡有一定的教育成本；另一方面，咖啡赛道的竞争也非常激烈，市场上已经沉淀出了一批实力品牌，头部连锁的开店速度也非常快。截至2023年第三季度，瑞幸咖啡总门店数达13273家；2023年10月22日，库迪在开业一周年之际宣称其全球门店数量已达6061家；截至2024年2月1日，星巴克在中国的门店数已超过7000家；
此外，截至2023年12月31日，Mannercoffee、挪瓦咖啡等品牌均迈过了千店门槛。其中Mannercoffee突破了1200家直营门店；挪瓦咖啡累计开店超过1800+家。
目前没有哪个由茶饮品牌开出的咖啡品牌在规模上能与这些品牌相抗衡，在拥挤的咖啡赛道，跨界者其实不容易挤进来。
此外，茶咖一体化虽然谈及多年，但在这场热潮中，尚未有品牌推出过声量足够强的爆款产品，难给消费者留下深刻印象。频频试水咖啡赛道的茶饮品牌，或许还需要探索出更多新颖的玩法去吸引消费者。
< class="pgc-img">海外成掘金新洼地，
但挑战不见得比内地市场小
2023年，新茶饮品牌不约而同地加快了出海的步伐。
2月，蜜雪冰城出海版图从东南亚扩张到悉尼；3月，喜茶宣布开放海外事业合伙人申请，全面加速海外业务与品牌发展，截至目前在英国、澳大利亚、加拿大、美国等海外多个国家开出当地首店；10月1日，甜啦啦一口气在印尼雅加达市中心繁华街区开出6家门店；10月31日，茶百道首家海外门店落地韩国首尔；12月，奈雪的茶宣布重启海外业务，首家泰国直营门店在曼谷开业。
多个品牌透露，2024年将会加速海外市场的布局，比如奈雪2024年集中发力海外市场；甜啦啦预计将在东南亚开出500家店，并拓展至北美、欧洲和中东等全球市场……可以预见的是，2024年海外市场还将是茶饮品牌的重要战场，但在如火如荼的出海征途中，新茶饮品牌面临的挑战也非常大。
< class="pgc-img">△喜茶美国纽约百老汇店开业，图片来源：喜茶
供应链是其中之一的难题。目前新茶饮品牌在海外开店，主要通过两种方式解决供应链问题。一是方便运输的原材料会在国内统一采购，再运送到国外，二是那些不方便保存的原材料比如鲜奶、水果等，会在当地采购，但是前者的运输成本并不低，而后者由于品牌在海外的门店普遍没有形成规模，没办法通过大量的采购来压缩成本，因此采购成本也一直高涨不下。
甜啦啦创始人王伟就曾表示，“新茶饮品牌在海外市场的供应链体系需要重新搭建，海外原材料和国内相比品质差别较大，目前部分核心原材料还是依赖国内，运输成本较高。”
上海交通大学连锁餐饮EMBA班客座教授周鹏邦也曾认为，“茶饮出海涉及当地的人力资源管理、个人隐私保护、数据本地化、本地化培训体系等多方面内容，而且国际化的供应链在茶饮出海中尤为重要，每个国家对食品安全的法令规定不同，这会牵涉到茶饮品牌在当地能不能采购合适品质的原料，产品的品质能不能保持稳定。”
除了供应链，新茶饮品牌还将面临产品定位、口感口味等各种地域文化差异带来的问题。因此对于出海的新茶饮品牌，解决供应链，根据不同地区饮食文化差异调整产品和模式，才有更大胜算走通这条出海路。
< class="pgc-img">联名只能锦上添花，
优质的产品才能长期吸引消费者
联名，是新茶饮行业常态化的营销手段，消费者也早已司空见惯。然而2023年新茶饮的联名之多不得不让人惊叹。
文创潮统计发现，包括奈雪的茶、茶百道、乐乐茶、沪上阿姨、柠季、古茗、书亦烧仙草、蜜雪冰城、喜茶、霸王茶姬、星巴克、7分甜、85度C、茶颜悦色等十余个代表性的奶茶品牌店，在2023年前十个月的联名事件就超过了80多起。意味着不到4天就有一个茶饮品牌推出一场联名活动。
< class="pgc-img">△图片来源：文创潮
频率之高外，联名的边界也不断拓宽。2023年与茶饮品牌联名的IP囊括了小说、动画、漫画、角色形象、表情包、名人IP、游戏、真人影视、博物馆、美术馆、非遗IP、绘本、文旅景区、学校、节日IP、酒类、高奢品牌等不同的品类，联名形式也是花样百出。
有业内人士分析认为，层见迭出的联名活动，是新茶饮行业内卷品牌用以缓解竞争焦虑的方式之一。
诚然，伴随着新茶饮竞争的加剧，而IP联名不仅仅可以带来破圈营销，还可以有实实在在的销售额和流量，这也是近两年新茶饮品牌IP联名热度不减的核心原因。比如喜茶和高奢品牌Fendi的联名就引起了全网刷屏，联名新品3天卖出了150万杯，也刷新了喜茶新品三天和首周的销售记录。
2024年，联名或将仍是茶饮品牌破除内卷、唤醒沉睡用户，以及开拓潜在消费者的营销手法之一，消费者依然有可能会因为情怀、好奇心尝试购买联名饮品，但从长远的角度看，消费者最在意的肯定还是产品本身。对于新茶饮品牌来说，差异化的联名只是锦上添花，只有持续推出优质、健康的创新产品，才能长期获得年轻消费者的关注和青睐。
结语
2013年至今，新茶饮高速发展已有十年之久。相比其他品类，新茶饮仍然是那条在高速增长的大赛道之一，但热潮之下也暗礁四伏。
回望2023年，无论是拼规模、谋上市、卷供应链，还是跨界卖咖啡，都可以归结为一句话——新茶饮市场增长已经快要触达天花板，破旧立新已是大势所趋。
2024年，新茶饮还会发生哪些新变化？红餐加盟优选将持续保持关注。
