月24日夜间，倍轻松发布2023年报以及2024年一季报。
2023年，倍轻松营收12.75亿元，同比增长42.3%；归母净利润为亏损5086.54万元，同比收窄58.97%。
从2023年报中可以发现倍轻松目前存在的一个问题，即此前招股时承诺的三项投资项目均未完成，再度延期至2024年。
也可以发现倍轻松2023年正在进行的变化，即不再追求直营店数量，转而开放加盟，依靠加盟方式拉动下沉市场，进而带动销量。
但是，线上、线下同时进行的渠道改革，也面临很多困难，其中之一便是应该如何盘活线上、线下两条渠道。
2024年一季度，倍轻松实现营收2.93亿元，同比增长28.59%；归母净利润1561.01万元，同比增长956.06%，实现扭亏为盈。
靠着线上线下的渠道改革，难以轻松的倍轻松，能否稍稍松一口气？
三项募资承诺投资项目均未完成
2023年，倍轻松在招股书中承诺的营销网络建设项目、研发中心升级建设项目、信息化升级建设项目等三项投资项目全部延期。
彼时，倍轻松招股时曾定下四项募资用途，除了补充营运资金外，还包括了上述三项投资项目。倍轻松在招股书列明的建设期显示，要在36个月建设完研发中心升级和信息化升级项目，而营销网络建设计划27个月完成。
（图片来源：招股书）
不过，2023年4月，倍轻松将“研发中心升级建设项目”和“信息化升级建设项目”延期至2024年12月；当年11月，又将“营销网络建设项目”延期至2024年12月。
除了项目延期外，倍轻松还在投资项目中降低、调整了项目投资金额。比如营销网络建设项目和信息化升级建设项目的投资额度，分别减少1.28亿元和1010万元；在研发中心升级建设项目中，倍轻松减少了软硬件购置费用3500万元，增加了1000万元办公楼租赁装修费。
在2020年倍轻松招股书披露的营销网络建设项目里曾提出，要在全国新开设248家门店。
具体来看，该项目总投资2.79亿元，初始年租金及物业管理费投入最高，预计投入1.3亿元，占其投资总额的比重为46.76%。此外，装修费用3953.3万元，铺货资金为4354.33万元，软硬件投入费为933.7万元，预备费1113.81万元。
据此计算，倍轻松预计开设一家直营店的启动资金约94.3万元。
此外，此营销网络建设项目还包括962万元的铺底流动资金、3510万元的品牌建设推广费等。
（图片来源：招股书）
而倍轻松一家直营店贡献的营收是多少呢？
根据国信证券研报显示，倍轻松2019年单店年平均收入最高可达189万元；到了2022年，单店年收入较最高峰下降40%至113万元。
目前，距离倍轻松设置的营销网络项目建设截止日期仅剩不足8个月，而其距离“新开248家门店”和“第一年新增门店60家，第二年新增门店80家，第三年新增门店108家”的目标越来越遥远。
招股书显示，截至2020年末，倍轻松共拥有165家直营店，但截止2023年底，倍轻松仅拥有143家线下直营门店，直营店数量不增反降，缩水22家。
搜狐财经拨打了倍轻松董秘办的电话，自称来自证券部的工作人员在电话中表示，年报数据中的直营店数量只是倍轻松截止到年末的数据，既包含新增数，也包含闭店数量，“它并不会同步显示今年只新增了多少，而会体现为当期期末的留存数。”
“（只是单纯两个数相减，投资者）可能会觉得门店的进度比较慢，实际上有关掉然后才新开的。”该工作人员表示，其中包括对地理位置不好的门店进行调整，也包括店面到期关停重新选址等情况。
但是，该工作人员也表示，“整体来说，门店开设进度会受到疫情等因素影响。”
最新的倍轻松2023年度募集资金使用情况数据显示，其营销网络建设项目2023年投入2389.68万元，完成投资进度的84.69%。
若按照此前招股书中计算出的直营店开店成本94.3万元作为对比，2023年倍轻松开设直营店25.34家。
而研发中心升级建设、信息化升级建设等项目的投入进度也仅完成29.37%和29.99%。
线下经销渠道持续增长
虽然直营店铺规模没有进一步扩大并面临“缩水”困境，但截止2023年底，倍轻松已经拥有了44家经销门店，与2022年30家线下经销门店相比，同比增长46.66%。
在倍轻松的招商页面表示，“0加盟费·低投入（10万+即可开店）。”
不过，搜狐财经以加盟咨询身份向倍轻松方面询问，倍轻松表示，在北京等城市开店需要准备20万-30万元启动资金，在省会城市也需要20万元左右启动资金。
招商人员表示，这些启动资金主要包括租金、2-3位销售员工工资费用、吊顶、地面、墙壁以及软装等物料费用，进货费以及储备流动资金等。
而且，招商人员还表示，会向加盟商收取一部分押金，“这个押金随后半年之后我们就会返给您。”
前述倍轻松证券部的工作人员告诉搜狐财经，“（倍轻松）的进度相对来说是比较慢的”，该人士表示，倍轻松后续将继续扩展加盟商。
倍轻松年报数据显示，2023年，其线下经销渠道的营收达到1.11亿元，同比增长68.74%，虽然从营业收入来看，线下直销贡献营收为2.6亿元，是线下经销模式的2.34倍，但从增幅来看，线下经销渠道增速则远高于线下直销31.95%的营收增幅。
财报表示，倍轻松线下经销增长的主要原因是免税渠道、加盟业务和新增山姆渠道带来的增长。
在倍轻松证券部的工作人员看来，倍轻松与其他家电公司相比，经销体系建立相对较慢，而且与美的、格力等传统家电企业的经销体系不同。
在资深产业观察家丁少将看来，与经销相比，加盟商和品牌的联系更加紧密。
“经销商如果没有和品牌商没有签署排他协议，往往能够同时经销多个品牌产品，经销商和品牌商的关系主要是货物买卖关系。但加盟商和品牌商的关系会更加紧密，需要得到品牌方的品牌和技术授权，也具有一定区域保护。”
根据长城证券研报显示，倍轻松的直营和加盟模式各有利弊。加盟模式拥有展店速度快、投入资本成本低、轻资产运营等特点；但产品管控困难、部分收益让渡给渠道经营商导致毛利率水平不高等问题也值得关注。
与之相比，直营模式在品牌体验、品控、毛利率、经营管理方面与加盟模式相比更优，但资金、人力等成本方面投入较大，而且营收天花板也较低。
丁少将告诉搜狐财经，“如果依靠倍轻松自己布局直营渠道，他们要投入的人力和资金资源就会非常大，对倍轻松现金流周转和资源储备都会形成很大挑战。”
不过，从消费者角度来看，直营模式有加盟模式不可比拟的优势。丁少将认为，“从消费者的角度来看，产品相同的情况下，更愿意选择直营店，因为在产品质量、售后服务等方面更有保障。”
“但是加盟商在这两方面都有一定风险和不确定性，经销商的产品虽然得到了品牌授权，但产品来源消费者很难追溯，可能会存在串货等问题。在售后服务方面，也不排除为赚取高额服务费用，家电的小毛病按大毛病去修理。”丁少将称。
除了经销门店速度扩展快，倍轻松还在2023年主打下沉市场。
倍轻松2023年财报显示，其在加盟商渠道建设方面有所突破和进展，除了原有互联网多途径获客渠道外，2023年，倍轻松还与山东和江苏两家省级零售服务商完成签约，开启了“省级零售服务商招商加盟的新业务模式”。
从省份来看，主打下沉市场成为倍轻松2023年的布局重点。其财报中也表示，倍轻松将通过省级零售服务商现有渠道，有效开发市场盲区，特别是对二三级城市乃至下沉市场的渗透开发，提高国内倍轻松品牌认知率。
倍轻松的招商顾问告诉搜狐财经，“全国来说，北京、郑州、西安、济南这几个城市都是做得非常好的。”
线上如何盘活线下？
除了加速布局加盟店外，倍轻松还在抖音等兴趣电商领域加速布局。
财报显示，2023年倍轻松线上直销营业收入为5.91亿元，同比增长67.5%，毛利率也高达63.05%，仅次于线下直销67.12%的毛利率。
倍轻松方面称，线上直销增长的主要原因是抖音平台的销售增长。据久谦数据，2023年第四季度以及2024年第一季度，倍轻松抖音销售额同比增长271.9%和47.2%。
久谦数据还显示，2023年倍轻松的抖音渠道GMV同比增长386%；其中第四季度虽然缩减了抖音的费用投入，但抖音渠道增速依然高达242%，在线上的销售占比超过20%。
国信证券研报显示，“在抖音巨大的品牌流量曝光下，倍轻松的天猫及京东渠道同样实现良好增长。”
久谦数据显示，倍轻松2023年天猫和京东渠道GMV同比分别增长20%和14%，其中2023年第四季度，天猫和京东渠道GMV同比增长16%和12%。
“预计2024年随着公司逐步开拓更多新品，并持续提升线上渠道运营效率，抖音、天猫及京东等渠道有望持续实现较快增长。”国信证券研报表示。
线下直营店作为倍轻松营收来源的重要一环，抖音的展现不仅为倍轻松天猫、京东渠道带来了增长，而且还为线下带来了引流。
根据倍轻松官网提供门店信息显示，仅在北京，倍轻松就有22家线下门店，其中5家遍布于大兴机场、首都机场以及北京南站等机场、高铁站内。
搜狐财经随机探访了北京两家倍轻松直营门店，据其中一位直营店员工介绍，在抖音平台有19.9元的按摩体验券；搜索后发现，这款体验券可以在全国122家门店通用，目前已经有1万+人次购买。
该员工介绍，目前只能在倍轻松直营门店使用，主要作用是“引流”，“ 每个月大概能带来70位-80位客人。”
该员工表示，如果购买倍轻松的某款售价2000+的按摩仪，可以赠送2-3次体验券。据员工介绍，该体验券在平台第二次购买会涨价至99元。
为此，倍轻松直营门店员工也需要进行按摩方面的培训。一位员工介绍称，该项目主要是上半身的颈肩舒缓和手臂经络，“我们有专业的中医师会进行培训。”
但也有直营门店员工表示，抖音的体验券“卖得也挺好的”，而这种体验券的其中一个使用场景，主要是“休息的时候或者逛街逛累了”进行休闲。
但该店员也坦言，“我们不纯靠抖音，（抖音）只是一部分，我们还是有很多累积的老顾客经常买我们家的自己用，包括送人。”
就该店员的观察来看，“抖音上只是个别的，因为它分散开的话其实并不算特别多，我们店铺很多，全国各地都有。”
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京报讯（记者王子扬）9月19日，Tims天好咖啡宣布启动“合伙人项目”，首批加盟区域在北京和上海两地，加盟店型为小店模式，即TimsGo（捷枫店）。Tims天好咖啡称，将对合伙人进行严格筛选和赋能，并将在产品研发、营运支持、品牌活动、品控食安等方面为合伙人提供全方位支持。
截至2023年9月，Tims天好咖啡全国门店数达到700余家，覆盖40余个城市，用户规模快速增长，品牌注册会员总数超1700万。Tims天好咖啡表示对开放加盟非常审慎，过去5年将直营门店盈利模型打磨成熟后，才正式启动加盟业务。
此前天好咖啡发布的半年报显示，Tims天好中国继续推进独特的加盟策略，加速门店网络扩张，第二季度新开门店52家，环比增速达68%。截至目前，全国门店突破700家，入驻42城。其中，加盟为Tims天好咖啡增长策略的关键一环。上半年以来，新开门店中加盟店占比达71%。
天好咖啡方面表示，合伙人项目将助力Tims天好咖啡进一步拓展门店网络，扩大品牌势能，发挥“咖啡+暖食”的差异化竞争优势，在更多城市开拓更多新的场景，从而更好地为消费者带来优质的产品及服务。
编辑 祝凤岚
校对 柳宝庆
时尚品牌MJstyle或将迎来新生。近日，北京商报记者走访位于朝阳区的金隅嘉品Mall时发现，曾经大规模闭店的MJstyle在商场开设了新门店。据门店销售人员介绍，MJstyle已经更换了新东家，目前在京开设2家门店。同时，一位接近MJstyle的业内人士向北京商报记者透露，北京已开业的MJstyle门店的新东家可能是过往的加盟商。
作为曾经风靡一时的快时尚品牌，MJstyle曾在亚洲地区开设超过500家门店，但今年4月，MJstyle母公司上海笕尚服饰有限公司（以下简称“上海笕尚服饰”）被曝破产，MJstyle在全国范围内大幅缩减市场，本次回归MJstyle也并未将门店开设在热门商圈。在业内人士看来，上述门店的出现更像是MJstyle对消费市场的试探，未来MJstyle如不能在品牌运营策略和产品创新上有所突破，在激烈的市场竞争面前，仍将面临较大压力。
北京新增2家门店
淡出大众视野的快时尚品牌MJstyle迎来了回归。北京商报记者发现，关店多时的MJstyle在金隅嘉品Mall重新开业。品牌位于商场一层，分为男装和女装两部分，所售商品包括上衣、裙子、短裤等多类商品，门店正在进行打折促销，有着新款夏装2件5折的优惠。
在现场可以看到，有不少年轻消费者正在选购商品，产品单价多在100—300元之间，据门店销售人员介绍，场内近90%的产品皆参与上述折扣活动，并表示这家门店于7月6日开业。对于品牌储值卡能否使用等相关问题，该销售人员表示，虽然品牌名称仍为MJstyle，但已更换了新东家，消费者曾经办理的储值卡眼下并不能使用。
虽无法告知新东家的具体信息，但该店员向北京商报记者透露，新东家在回龙观也开设了一家门店。记者搜索发现，在苏州、恩施等地都出现了MJstyle门店，位于恩施和润城的MJstyle门店正在招聘门店主管。
对于MJstyle的未来发展及新东家信息，北京商报记者向MJstyle原母公司上海笕尚服饰发去采访函，但截至发稿，并未收到来自上海笕尚服饰的官方回复。不过，记者在社交平台搜索MJstyle关键词时，发现一家名为“@MJ实体品牌集合店”的店铺以及名为“XUEMEI”的账号正在售卖MJstyle产品，并在发布的作品中及时更新MJstyle门店的相关信息，包括北京已经开业的两家门店，其账号认证企业名称为裕华区正信潮品百货商行。
该账号在社交平台向消费者回复称，在北京开业的门店均为加盟店。天眼查显示，裕华区正信潮品百货商行成立于2023年，其公司经营者为古雪梅。同时，一位接近MJstyle的业内人士向北京商报记者透露，北京已开业的MJstyle门店的新东家可能是过往的加盟商。
据了解，MJstyle是一家成立于2012年的快时尚品牌，原母公司为上海笕尚服饰。今年4月，上海市第三中级人民法院发布公告称，已于4月8日裁定受理上海笕尚服饰破产清算一案。
影响力难复以往
作为风靡一时的快时尚品牌，MJstyle由演员张雨绮的前夫袁巴元创立。公司官网显示，MJstyle曾在上海、北京、广州等地开设近500家门店，2018年MJstyle在日本东京都千叶县开设海外门店。2022年5月，袁巴元卸任上海笕尚服饰法定代表人、经理。2023年开始，上海笕尚服饰出现多次破产审查案件记录。
天眼查显示，上海笕尚服饰存在自身风险481条，周边风险175条，公司被列为最高人民法院所公示的失信公司，并被列为限制高消费企业。袁巴元及公司法人应军阳被限制高消费。
在被曝出破产审查消息后，MJstyle随即深陷品牌储值卡退款难的“泥潭”。在消费者寻求退款的过程中，大多数无法及时收到退款或难以收到全部退款。眼下，虽有部分MJstyle门店重新恢复开业，但也并不支持使用品牌储值卡进行购物，其品牌微信公众号、小程序、官方微博账号仍未有更新。其中，官方微博账号最新消息停留在3月22日，微信公众号的最新消息停留在4月12日。
对于本次MJstyle的回归，奢侈品时尚领域专家张培英坦言，随着破产、储值卡难使用等舆论的出现，即使门店重新恢复营业，但品牌的影响力也难抵以往。从北京地区的门店位置来看，MJstyle的新门店并未布局在热门商圈，位置也较为分散，这都会对品牌价值产生影响。“但MJstyle能够回归，也说明品牌具有一定的延续性，未来MJstyle需要新东家将门店化零为整，进行统一运营。”
重新树立品牌形象
站在MJstyle新东家的角度来看，虽然现在通过低价促销取得了一定的成效，但对于品牌发展来讲其意义并不大。对于MJstyle来讲，追求的长远利益是品牌发展，通过进一步拓展门店形成规模效应。“眼下虽重返市场，但MJstyle并非已进入平稳发展阶段，未来仍需要进一步观望。”张培英给出上述观点。
诚然，在提升品牌影响力方面，MJstyle要做的内容还有很多。华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，一方面MJstyle要积极处理品牌负面舆论，包括消费者储值卡退款、员工欠薪等问题；另一方面，要针对当下的市场发展趋势对MJstyle进行重新定位，制定品牌产品、供应链管理新方案。
不过，在国潮品牌和设计师品牌的冲击下，MJstyle能得以回归足可以称得上是“幸运儿”，更多的快时尚品牌只能在时代洪流的冲击下落幕。今年4月，品牌C&A大规模闭店，同月ZARA关店话题登上微博热搜；2023年4月，MANGO关闭在北京的线下门店，CACHE CACHE的市场份额也在逐步缩减。
“产品的创新能力不足和品牌经营战略出现偏差是快时尚品牌关店的主要原因。”詹军豪进一步表示，未来包括MJstyle在内的快时尚品牌，都需要制定新的发展战略，不断推出新的细分市场产品线和款式以满足消费者对品质和时尚的需求。同时，优化供应链和物流也是当下快时尚品牌需要提升的重点，品牌需要不断提高产品的配送效率和品质，降低生产成本。
