年来茶饮行业融资金额已超过10亿元，其中，IDG资本、天图资本、阿里巴巴分别投资了喜茶、奈雪の茶和茶颜悦色三大网红奶茶品牌。

随着资源向头部品牌的集中，品牌茶饮企业在资本的助力下获得门店扩张和场景优化等方面的先发优势。相关数据显示，2018年至2019年前十个月，乐乐茶开店32家，喜茶开店222家，奈雪の茶152家，因味茶25家。

然而，这些头部企业仅仅是行业中的凤毛麟角，大部分的奶茶企业仍在盈亏平衡线下挣扎。

有奶茶从业者表示，奶茶市场的空间的确很大，但是目前市场明显处于供大于求的状态，由此造成奶茶市场真正盈利的企业或不到一成。

虽然茶饮市场进入门槛相对较低，开店成本相对其他创业看起来低，利润大，回报快，但是个人创业者还是要做好充足的准备。

茶饮的世界被拉平了

茶饮市场已是红海，生意越来越不好做了。加之科技和通信的闪电发展，彻底形塑了整个茶饮世界，其影响之广、刻画之深，前所未有。

正如美国经济学家托马斯·弗里德曼在其经济学著作《世界是平的》中所论述的：“世界正被抹平”。他也在书中提到，懂得本地化、个性化、才不容易被淘汰。

今天，我们以弗里德曼的理论架构来对茶饮行业做一个浅薄的大条梳理。

1、智识系统被拉平

茶饮最早源于台湾品牌，在2000年前，大陆茶饮市场几乎是台式奶茶的天下。台湾品牌垄断了整个行业的知识结构和智识系统，因而他们能够独步天下。

2000年之后，CoCo都可、快乐柠檬开始进入大陆市场，品牌化时代开始到来，大量加盟店出现。

而且这些先期进来的台湾品牌培训了大量的专业人才，包括管理上的、产品研发的。这些人才又通过自我创业和自由流动的形式分散到全国，起到了“布道者”的作用，对茶饮的认知做了很好的普及。

2009年以后，以微博为代表的社交数字工具的出现，人们获取有关茶饮常识的渠道和方式更加扁平化，越来越便捷。

2、产品研发没有围墙

没有哪家的产品一定好，也没有哪家的产品就一定差。在茶饮行业就是：茶饮门槛低，产品同质化高，没有护城河。

确实，头部品牌即使拼命地每日创新，几乎同时网络上就会有破解版，部分“言传身教”的平台和自媒体还会推出升级版和优化版。即便是再大的头部品牌，产品也有撞车的时候，偶尔还会爆发你我之间涉嫌“抄袭”的口水之争。

食品的特性，创新受限。再加上常识的普及，此外，通过网络去中间化之后，原物料创新在信息上透明，以及廉价和便捷的获得，这一切都在拉低产品竞争的围墙。

3、营销投放效果均衡化

传统媒体时代，是卖方市场，纸质媒体和电视广播媒体是唯一可以选择的工具和渠道。为了博眼球，吸引注意力，企业花上千万到央视去争夺标王。

移动互联网出现以后，一切都变了。随着流量和注意力变得极端碎片化，过去所有做消费品的思路、套路都慢慢没有用。

现在是一个人人都是传播者的时代。有的品牌还有自己的超级大号，头条阅读量动辄10万＋，还有一大堆KOL和网红在拼命带货。他们嗅觉敏锐，总能不断找到好的东西。整个世界变得非常平，任何一个好东西，自然会因为你的优秀基因被摘出来。

更恐怖的是，各种数据平台的算法和模型，能准确地知道消费者在哪里？他是什么样的人？他在消费上有哪些偏好？这时候，我们会发现一个很有意思的现象，整个营销知识结构和营销体系被拉平了，被均衡化了。你今天会在抖音和小红书上种草，明天我也会。

在此情势之下，怎么胜出？

弗里德曼提出了企业致胜的七大法则。针对茶饮的特性，我们筛选出了四个法则。

法则一

世界被铲平，你也感受到铲过来的那股力量时，请找一把铲子向自我的内在挖进去，千万别想要筑墙。

拥抱变化，与时俱进。这在很多老的头部品牌身上都能看到。例如，CoCo都可的持续求新和升级，快乐柠檬在产品和模式上的不断创新。他们试图透过自身的努力，来穿越生命周期、穿越人群。

法则二

小应该要做大，大应该做小。小即大，这是中国传统哲学的精髓。关键在于怎么利用新工具，参与全球竞合，让事业更远、更快、更广、更深。书亦烧仙草的品类细分，喜茶运用数字工具的“大中台”模式，古茗在泰国等地对椰子水和茶叶的资源整合，都是很好的范例。

法则三

最好的企业将是最好的合作者。在抹平的世界中，越来越多的任务都必须通过企业内外的各种合作来达成。

?道理很简单：未来的价值创造，无论在科技、营销、医学，还是制造都会变的复杂至极，绝非单一部门或单一企业能掌握。

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011年5月，海峡对岸的宝岛，一片恐慌。

昱伸香料创始人赖俊杰被捕后，在法庭上留下一句玩味十足的话：

好文章，大家一起抄嘛！

昱伸香料作为岛内最大的起云剂企业，却私下在产品中添加DOP（通用塑化剂）长达30年，其副作用是“三聚氰胺”的20倍。

赖俊杰夫妇被捕

宝岛塑化剂曝光当天，国际巨头沃尔玛下架了所有进口饮料；广东东莞下架了80%食品；中国香港更是抛出一份“200名市民中有99%检测出塑化剂”的报道。

霎时间，“DOP”成为了令全球变色的名词。

然而，在这震撼世人的公共事件背后，却隐藏着一条清晰的主线：岛内奶茶全面溃败，行业制高点向大陆转移。

这场行业变迁的序幕中，有文艺青年梦想的破碎、有各方资本贪婪的角逐、有新式茶饮承载的使命，更有奶茶的终极定位：

不管好不好喝，都是一门好生意...

1、草莽的狂野时期

国内第一代网红奶茶，是上世纪80年代诞生于宝岛的“珍珠奶茶”。

有趣的是，关于珍珠奶茶的起源，坊间却有两种说法：

一种是，台南的“翰林茶馆”无意间在奶茶里添加了一种白色粉圆，形似被煮过的珍珠，便命名为“珍珠奶茶”。

另一种是，台中“春水堂”一位店员在奶茶里放了粉圆，诗意大发引用了白居易的“大珠小珠落玉盘”，随即定名“珍珠奶茶”。

为了争夺“祖师爷”的名号，两家店不惜对薄公堂，打了10年官司。

最终，法院不堪其扰，选择和稀泥：

乾隆下江南时没喝过，不算专利。

而在两家店争夺“祖师爷”期间，珍珠奶茶却在东南沿海地区遍地开花，连名字也越来越野。

有奶茶小贩专门把粉圆颗粒做大，从80年代知名演员叶子楣那里汲取灵感，起名“波霸奶茶”。

更野的商家，则把粉圆做成青蛙卵大小，取名叫“青蛙包二奶”...

休闲小站、快可立、50岚等品牌相继涌现。

其中，快可立更是率先进军大陆，成为了第一家正宗的奶茶店，宝岛一跃成为全球奶茶的头号玩家。

“奶茶+粉圆”的创新，固然将台式奶茶送上了世纪之交的王座，但珍珠奶茶在民间的无序扩张，也为自身的覆灭埋下了伏笔。

2、奶茶的“供给侧变革”

2016年时，与建国老师酣战的希拉里为了拉选票跑到一家华人奶茶店，她点了一杯珍珠奶茶，并表示：

很喜欢这种牛奶和茶叶结合的产品。

畅饮奶茶的希拉里（右一）

实际上，早在80年代珍珠奶茶就成了“既没有奶，也没有茶”的劣质品。

为了抢占市场，商家将珍珠奶茶变得越来越容易复制，一杯奶茶的成分被简化成“奶精+色素+香精+木薯粉+自来水”。

其中，最重要的成分就是奶精，这种物质有很浓郁的奶香味。

关键的是，与鲜奶相比，奶精硬生生将行业的毛利率提高到了70%，轻松吊打海天、伊利，几乎与五粮液并驾齐驱。

本质上，珍珠奶茶依旧是“奶精+茶”的勾兑物，只要静止一段时间二者就会分离，要想保持混合状态就必须加入一种名为“起云剂”的食品添加剂。

起云剂

但起云剂却有成本高、稳定性差、保质期短的缺点。

很快，岛内最大起云剂企业“昱伸香料”惊奇的发现：通用塑化剂（DOP）能代替起云剂，不仅效果奇佳，成本也更低。

直到2011年，隐藏30年的DOP浮出水面，奶茶直接被贴上了“橡胶珍珠”、“添加剂”等标签，昔日风光无限的珍珠奶茶也成了“骗小孩子的东西”。

更奇葩的是，岛内生育率持续达到全球最低、乳腺癌患者增多等健康问题也找到了元凶——奶茶。

昱伸香料的一次“长期投资”，最大的“贡献”就是促成了奶茶行业的“供给侧变革”。

3、行业迭代

2011年后，珍珠奶茶被按死在塑化剂风波中，取而代之的是火速出圈的“新式茶饮”。

“新式茶饮”和“珍珠奶茶”有着本质的区别：里面既有奶，也有茶。

新式茶饮将“粉末+水”冲泡的方式，升级成为了4小时一换的现泡茶，店铺里更是出现了人工剥葡萄皮的场景，成本呈指数级上升，客单价也在一夜之间突破了20元大关。

喜茶工作人员

而在早年，曾有媒体暗访珍珠奶茶的制作：奶精0.3元、红茶0.1元、珍珠0.1元、糖0.1元，再加上水电费、租金，成本也不过1元左右。

但高昂的价格，依旧无法阻挡新式茶饮成为年轻一代的宠儿，以喜茶、奈雪的茶为代表的门店迅速崛起。

喜茶上海门店开业当天，蜂拥而来的顾客被分成6条长队，等待时间长达6小时。

茶颜悦色在武汉的首家门店，更是出现了长达1公里的史诗级长队，排队8小时才能喝到一杯奶茶。

更奇葩的是，一杯20元的奶茶，竟被黄牛炒到了500元。

茶颜悦色前的人群

到了2021年，奈雪的茶IPO登陆港股，成为了“奶茶第一股”；紧接着，喜茶的估值也达到了600亿。

伴随新式茶饮崛起的，则是一种无奈：

喝一杯奶茶，比吃一顿饭都管饱。

事实上，这句无奈背后正是新式茶饮快速出圈的财富密码。

4、资本捧杀的乐章

翻开新式茶饮的菜单，你能看到从草莓到芒果，从椰果到香蕉，从珍珠到面包一应俱全，俨然就是一个大杂烩。

就拿喜茶的6个品类来看：水果茶、冰棒、奶茶、咖啡、面包、纯茶。

除纯茶外的5个品类，本质上都是“奶茶+”的模式。

奶茶+水果，主打健康的旗帜成了都市丽人的安慰剂；

奶茶+雪糕、面包，直接将冰激凌和蛋糕拍死在沙滩上；

奶茶+米饭，更是号称“能喝的粽子”。

新式茶饮，已经将奶茶变成了一个“奶茶+万物”的生意。

这种模式的优点主要有两点：

1、奶茶能与万物相融，使得新式茶饮的品类有了无限延伸的空间；

2、所有品类的基底都是奶茶，加工流程可以标准化，只需具备稳定的供应链就能快速扩张。

简言之，一家新式茶饮店同时兼具了奶茶店、甜品店、水果店、雪糕店、面包店的属性。

一门生意同时抢占5个市场，足以让任何人做梦都笑醒，因而才会成为资本的角逐之地。

但奶茶作为一个配方公开、口味差异小、门槛几乎为0的行业，又注定是个极度内卷的“完全竞争市场”。

自新式茶饮诞生以来，各大品牌都在试图通过推出新品甩开对手。

最终，却引发了大规模的“抄作业”现象，导致整个行业严重同质化。

不看包装的情况下，没人能分清喜茶和奈雪的同款产品。

在此情况下，行业只能通过价格战抢占市场，缺乏资金时，就引入外部投资继续卷...

然而，在这场以“卷”为主题的战争中，倒下的不止有同行，更多的却是无辜的普通人。

5、大分化：镰刀与突围

2016年，新式茶饮的玩家都处在一个尴尬的局面：一顿操作猛如虎，一天还赔两块五。

实际上，正是完全竞争市场进行到后期的铁律：每家企业的利润都无限趋向于0。

因此，整个行业在白刃战中分化成了两个极端：一种是猎杀派，一种是突围派。

所谓猎杀，猎物不是同行，而是终端门店。

当卖奶茶赚不到钱时，有一大批品牌方将目光瞄准了“加盟费”。

找明星打广告，依托人气快速扩张，在全国各地吸引加盟，反倒成了多数品牌的“主营业务”。

而他们的盈利模式，也从依赖客户消费，变成了从下游吸血——收取巨额加盟费的一锤子买卖。

更有甚者，通过协议将加盟商的采购约束在内部体系，以高于市场的价格向其兜售原材料，频繁收费培训，就连装修门店的材料也必须从总部采购。

当一个品牌被玩残后，企业主们便换个牌子再来一遍，直到榨干一切油水...

相比于业内的加盟乱象，突围派则跑出了另一条路线。

喜茶和奈雪，采用直营模式将客单价集中在20-40元的区间，整个制作流程全部人工现场进行，用工匠精神主打高端茶饮。

茶颜悦色作为中端茶饮的代表，同样采取了直营模式，但区别在于将全部门店集中在长沙。

这种模式的优势是：堵死了竞争对手的生存空间，客户只能选自己的产品。

如今，茶颜悦色在长沙的门店已经超过了300家，核心商圈甚至出现了一个路口5家门店的奇观。

而蜜雪冰城则避开了一线白领群体，将门店开在三四线城市，凭借庞大的供应链将客单价控制在8元以下，成为了“奶茶界的拼夕夕”。

与此同时，用“直营+加盟”斩获15000家门店的蜜雪冰城，也成了创业文艺青年的“头号竞争对手”。

当价格战与加盟乱象的硝烟缓缓散去，新式茶饮的高端价格带已被喜茶、奈雪牢牢占据，中端价格涌现出了大量区域品牌，低端价格带则由蜜雪冰城独占鳌头。

在新式茶饮独特的竞争格局下，所有品牌的终极命题只有一个：如何成为中国的星巴克？

6、中国的星巴克

咖啡品牌给VC讲故事时，最常说的一句话就是：

如果每个中国人都喝一杯咖啡...

但背后却是一个被人忽略了的问题：中国自古就是饮茶大国，5000亿的茶饮市场远超800亿的咖啡市场。

中国茶饮市场规模

这个问题之所以被忽略，是因为茶饮是个“市场大、品牌小”的生意，至今都没有诞生过具有垄断性的品牌；而咖啡则是个“市场小、品牌大”的生意，前有在国内深耕的星巴克、雀巢，后有锤爆资本主义的瑞幸。

茶饮之所以很难做大，原因在于生产销售环节。

茶树讲究地形、土壤、温度；采摘和加工依赖老师傅的经验；就连喝茶也要让你“细品”，你品不出来不代表茶不好。

这种缺乏标准，与玄学挂钩的特性严重制约了茶饮的发展。而新式茶饮的本质，就是打破局限，实现茶饮的工业化。

首先，新式茶饮用“牛奶+糖”的融合淡化了茶叶的味道、等级、产地，让行业具备了工业化基础。

其次，新式茶饮“糖分+脂肪+咖啡因”的成瘾性组合，极大地延长了产品的生命周期。

最后，新式茶饮抹平了餐饮行业“消费集中于中午和晚上”的痛点，将消费时段延长到了早餐、下午茶、宵夜，几乎可以全天候运营。

当市场因素具备后，摆在新茶品牌面前的则是：星巴克的优势——高度的流程化与可复制程度。

早年，茶颜悦色排出10000米的史诗级长队，根源在于人工现场制作，生产效率慢，无法流程化。

而在供应商解决了糖和奶盖自动化，人工现场削皮被机器取代，生产环节被上游取代的今天，品牌商需要思考的则是另一个问题：

能不能成为中国的星巴克，在于一杯奶茶的生产有多像星巴克。

当我们回看奶茶的发展史，能看到草莽时期的狂野、扩张时期的惊险、迭代时期的鏖战，也有资本的角逐、加盟的镰刀、低谷的突围，但更重要的却是一个行业在国潮复苏背景下的使命——复兴、做大中国茶饮。

而新式茶饮向“中国的星巴克”进军，也有另一个范本。

在星巴克，往往是身着西装革履，神色紧张的上班族，一边面无表情的喝着美式，一边间不停歇的敲击着键盘。

咖啡成了工业兴奋剂，整个环境都被焦虑占满。

但在一个经济增速放缓，黑天鹅乱飞的后疫情时代，年轻人真正需要的是一种心灵安慰剂，来治愈内心深处的彷徨与焦虑。

我突然想到一句贴合当下出境的话：

生活这么苦，不如来点糖。

次元（ID:chaintruth）原创

燃财经出品

作者 | 冯晓亭

编辑 | 谢中秀

奶茶行业的“内卷”越来越激烈。

近日，细心的喜茶拥趸们发现喜茶多款茶类饮品价格进行了下调，其中突出体现在纯茶系列，比如“芝芝金凤茶王”从此前的22元下降到了18元，最便宜的“纯绿妍茶后”则直接降到了9元。

而在刚刚过去的1月7日，茶颜悦色则上调了部分奶茶产品价格。但无论是下降还是上调，都是奶茶市场竞争过剧、疯狂“内卷”现状的映射。茶颜悦色表示，价格上调主要源于原材料价格上涨。而业内人士则推测，喜茶下调价格有下探中低端市场之意。

无论是哪种原因，都可以看出，奶茶行业并没有看起来那么“光鲜”。在2021年底，闲鱼发布了“年度十大创业雷区”榜单，其中“开奶茶店”赫然名列榜首。只是明知开奶茶店是个坑，还是不乏有人往里跳。

“我是2020年10月打算开奶茶店的。”在广东某三线城市开过一家奶茶店的大华告诉燃财经，“当时我退伍，拿到了一笔十几万元的一次性退役金，回到家乡，开始思考下一步的人生计划。”

“我没什么从业的手艺，所以创业是最好的选择。而在创业之中，餐饮店又是创业的首选，因为门槛低、毛利高。奶茶店属于餐饮行业，投入低、成本低，而且我女朋友和身边的朋友都喜欢喝，让我觉得这个市场不错。”大华说道。

于是大华开始了解行情，打算加盟一个品牌。“市面上有名的开放加盟的奶茶店，我基本上都递交过申请书。最后谈下了广东这边一个门店数量比较多的品牌。”花了大半年时间签约、装修、培训，大华的奶茶店终于开张了。

“前期投入大概30万元，包括设备、装修、品牌使用、培训费等等。”在开店前期，大华也感受到了火爆的氛围，“开店第一个月忙得连外卖都顾不上开。”但火爆的场景就像是昙花一现，大华的奶茶店很快就门庭冷落了下来，“一个月新鲜期后，人流减少，我们就上线了外卖渠道。”

但外卖也没拯救大华的奶茶生意，“外卖平台20%一单的提成，以及付费在平台做的广告投放和营销活动进一步压缩了奶茶店的盈利空间。”开业仅半年，2021年11月，大华就转让了店铺。最后合计，开业期间每日营收几乎只够勉强维持门店运营成本，前期投入的30万元“打了水漂”。

令大华哭笑不得的是“接手我那个门面的人也要用来开奶茶店。”大华说道，“有点小钱想要投资做生意的，十个有九个第一时间想到的是开奶茶店。”但奶茶店并不好做，“我在的这条商业街大大小小遍布了近十家奶茶店，半年时间内除了我的奶茶店还倒了两三家。”

奶茶是一个看似火爆的行业。天眼查数据显示，我国现有超37.8万家企业名称或经营范围含“茶饮料、奶茶、食品饮料”，且状态为“在业、存续、迁入、迁出”的新式茶饮相关企业。而据前瞻产业研究院数据统计，我国新式茶饮门店数量已经突破50万家。

50万家门店是个什么概念？据国家统计局2020年度数据显示，我国共有293个地级市数，平均下来，每个地级市就有1700余家新式茶饮门店。

但赚钱也的确是奶茶行业的一大难题。除盈利艰难被迫关店的大华他们之外，奈雪的茶、茶颜悦色等茶饮巨头也深陷亏损的漩涡。2021年12月，茶颜悦色创始人吕良在工作群内与员工争吵时透露，“公司疫情期间，一个月亏2000多万元。”

二级市场似乎也对奶茶这门生意不买单。顶着“新式茶饮第一股”登陆港交所的奈雪的茶（002150.HK），无奈身陷“上市即巅峰”泥潭，上市首日就遭破发后股价更是一路下跌，2022年1月7日收盘价报6.92港元/股，股价较开盘价18.86港元/股已跌去大半，总市值只剩118.69亿港元。

奈雪的茶招股书也显示，奈雪的茶2018年、2019年及2020年前三季度，公司净亏损分别为6970万元、3970万元、2750万元。

为了盈利，奈雪的茶、茶颜悦色、喜茶们正在使出浑身解数。加速“上新”成为吸引消费者的一大利器，奈雪的茶在招股书中提到，平均每周会推出一款新品；而喜茶在其《2020年度报告》中显示喜茶2020年平均1.2周就出一个新品。

巨头们的触角也不断向外延伸，比如喜茶就投资了有咖啡品牌Seesaw，预调酒品牌WAT、野生植物品牌YePlant等一系列与“喝”相关的品牌。

奶茶的激烈竞争和“内卷”并没有影响外界蜂拥前来。即使盈利成难题，也有不少其他企业正在“跨界”奶茶，比如“高铁奶茶”，以及娃哈哈、王老吉、中国邮政等。

大华也表示，虽然他已经闭店，但假以时日可能还会选择重新投资开店，前提是会再慎重考虑，“三线城市还是存在巨大发展潜力的，只不过现在一时布局的品牌多，但消费者还没养成一二线城市消费者的奶茶消费习惯。”

奶茶在大众和资本的拥趸下，在激烈的竞争和“内卷”下，将走向何方，仍是一个待回答的难题。

不赚钱的奶茶生意

奶茶曾经和“暴利”联系在一起。

某餐饮网的一篇文章表示，大部分店家都会将一杯奶茶的成本控制在1-2元之间，但一杯奶茶的售价都会在5元以上，地段和装修好一点的奶茶店，甚至可以卖到10元一杯的价格。现在可能出现一些比较健康的饮品奶茶，会添加水果、牛奶等成分，成本控制在2-4元之间，但是售价更高，在10元以上。

以成本2元，售价10元计算，利润率高达400%。不过需要注意的是，这里仅列出了一杯奶茶的原料和售价，未纳入店铺租金、设备、人员等支出费用。多数观点还是认为，奶茶行业的利润大概在6-7成。

但奶茶赚钱似乎只是“空中楼阁”。

知乎网友“梦见梦不见的梦”感叹道，“你说他赚钱他也赚钱，说不赚钱也不赚钱。奶茶店一般都是开在闹市区，房租动不动一年就是10多万元左右，再加上日常的水费、电费、人工，加上其他的。本来都打算开一个，乱七八糟的算下来，不赚什么钱，基本上都是给房东打工，所以暂时打消了开店的念头。”

除了高企的店铺租金等成本，更大的问题来源于激烈的市场竞争。“整个商业街不算上我自己就有七八家奶茶店，知名的不知名的品牌都有，还不乏容易混淆视听的山寨品牌。”大华表示，“我开店的位置虽然属于商业区，但人流量并没有想象中大，而且竞争也很激烈。消费者也不会说必须得指定在某一家进行消费，各家门店的品类都高度相似，不搞促销甚至连门店运营都成问题。”

“日常没有促销活动时，流水不到500元。虽然毛利确实不错，能接近70%，但且不论前期投入的30万元，仅是日常经营开销都很勉强。”大华直言。

陈炯踩到的坑更深。“被割韭菜了，饮品口感和去公司考察时候有天壤之别，加盟后强制从公司进货的物料也是一个大坑，淘宝就有同款，但差价就有十几倍。品牌没有知名度，口感不好回头客少，干一天亏一天，索性转让，还能止点损。”加盟了某“快招品牌”，但开店不到两个月就挂上“旺铺转租”、损失20万元的陈炯表示。

创业者尚且如此，业内头部品牌的日子也不好过。先是屡屡被曝光的食品卫生安全问题广受关注，店铺整改的同时也在一次次折损消费者的信赖度。

与此同时，茶颜悦色也在一年里体会到了“内忧外患”。茶颜悦色先是在2021年11月宣布临时关闭近20%门店，并且是2021年第三次集中临时闭店。疫情还未过去，2021年年底，茶颜悦色又因一场近万人大群高层领导与基层员工间的“口水战”，引爆各大社交平台。期间创始人吕良也透露出，公司在疫情期间每月亏2000多万元。

而曾被消费者与喜茶和奈雪的茶齐名称为“高端新式茶饮三巨头”的乐乐茶，近年来的发展也明显掉队。2021年7月，在喜茶回应停止收购乐乐茶的次日，晚点LatePost发文称，获悉乐乐茶正在寻找下一轮融资。但过去数月，乐乐茶最近一次融资还停留在2020年7月。

2021年登陆港交所赚尽风头的奈雪的茶，在《2021年第三季度运营情况及盈利预警》以及补充公告中均提及2021年全年收入同比增幅将低于预期。

多家券商对于奈雪的茶的评级也随着时间有所改变。尽管2021年6月上市首日开盘破发，但国泰君安、中信建投等多家券商依旧给予奈雪的茶“增持”评级。2021年7月国信证券研报预估奈雪的茶2023年中线潜在合理估值19.5-36.2港元，同样给予了“增持”评级。不过，到了2021年10月，中金发表研报首次给予了奈雪的茶“中性”评级，目标价为12.48港元。

扎堆打起“奶茶”主意

在过去几年，“门槛低、毛利高、回报快”，新式茶饮凭借着这些的特性，成了各行各业企业跨界物色的宠儿。

在餐饮店菜单上发现“奶茶”的身影，已经不再是件新鲜事，奶茶已然悄无声息融入人们的生活中，除了在菜单上占据一席之地外，餐饮品牌也是争先恐后尝试“餐+饮”模式，推出属于自己的新式茶饮品牌。

在一群餐饮品牌中，以火锅品牌尤甚。呷哺呷哺的“茶米茶”、小龙坎的“龙小茶”、渡娘火锅的“度娘的茶”，火锅界一哥海底捞也在继个别门店上线“9.9自助DIY奶茶”后，开了一家“海底捞奶茶铺”。

餐饮业除了火锅店卖奶茶外，中式快餐品牌乡村基也于2021年年初开了第一家新式茶饮店“乡村基手摇茶”。再往前数年，真功夫的母公司功夫集团就在2015年孵化了自己的新式茶饮品牌“猫熊煮茶”。

加入奶茶大军的绝非只有餐饮企业。

2021年11月，一则“高铁奶茶已上线”消息登上微博热搜榜第一。这款由广州动车组餐饮有限公司推出的“那个女孩”高铁奶茶一时引发热议。据天眼查数据显示，广州动车组餐饮有限公司由广州铁路站车服务有限公司和易食纵横有限公司分别持股50%，易食纵横有限公司背后的母公司则为A股上市公司凯撒旅业。

此外，同为A股上市公司的华北制药也于2021年推出了茶饮品牌“甄饮子”，首家旗舰店还于2021年8月亮相河北石家庄，并在2021年末传出招商资料正在制作，招商活动即将开始的消息。与此同时市面上开奶茶店的，还有娃哈哈、王老吉、中国邮政等主体。

各行各业的企业紧盯奶茶，无论是企业性质还是行业跨度，都相当之大。纷纷入局的背后，自然是因为有利可图。

世界中餐业联合会和红餐网联合出版的《中国餐饮品类和品牌发展报告2021》数据显示，2020年现制茶饮市场规模1136 亿元，预计到2025年将达到3400亿元，年复合增长率为24.5%。从这样的市场规模预期看，我国的茶饮市场还处于发展中期，在上升通道之中，且远未及触碰天花板。

天下熙熙皆为利来，千亿市场必然少不了前赴后继的参与者，尽管新式茶饮赛道竞争十分激烈，但不可否认这也是个充满想象力的赛道。品牌希望从中分到一杯羹的同时，也企图借助自己主品牌的影响力赚取加盟商的费用。

“新式茶饮行业目前的经营模式有两种，分别是直营和加盟模式。跨界做茶饮的品牌基本都选择的加盟模式，主要是利用自己的品牌影响力拉拢加盟商，赚取加盟费以及管理费。”过去从事奶茶加盟代理的工作人员肖煌告诉燃财经，虽然企业孵化的茶饮品牌在招商时都会与大公司挂钩，但实际情况是茶饮品牌大多都是授权合作企业进行运营。“更有甚者希望能够成为下一个蜜雪冰城，通过自建的大规模生产基地和原料工厂，进一步降低产品成本增加自身的利润空间。”

“性质和明星代言火锅店差不了多少，利用的就是品牌多年在大众心目中积累的知名度和口碑。”肖煌同时也表示，企业跨界开奶茶店也有出于公司发展的考虑.

“虽然娃哈哈奶茶这个项目不是娃哈哈直接运营，但是娃哈哈持有该公司股票25%。2020年娃哈哈奶茶首家直营店在广州开业时，宗庆后还为此站台。凭借娃哈哈这个名声，一开始找上门的加盟商也有不少，但最近一年时间基本无人问津，毕竟茶饮品牌不断冒出，加盟商也更希望与自带流量的网红品牌合作。”

肖煌也直言，虽然奶茶品牌多的是，但从他合作过的加盟商发展情况来看，十个有八九个还没实现盈利，他自己也在2021年10月从公司离职。“夏季原本是我们销售的旺季，但2021年夏季交易量与2020年相比差太多了。加盟商的日子也不好过，我对接过的客户，最快一个是不到3个月就关店了。”

流血内卷赌未来

跨界卖奶茶成潮流的背景，无不出于想抢占市场份额。《中国餐饮品类和品牌发展报告2021》也显示，2020年茶饮品牌门店总数在100家以下的占比高达81.9%，可见业内还是未能形成一家垄断之势，还存在着潜在机会。

2021年，新式茶饮的发展又超前迈了一大步。在这一年里，“新式茶饮第一股”奈雪的茶成功冲刺港交所；因魔性歌曲成功出圈的“五环外选手”蜜雪冰城一年里也是喜讯不停，2021年9月30日，河南证监局官网披露蜜雪冰城辅导备案公示，意味着蜜雪冰城将在A股上市。

身处一级市场的喜茶也不遑多让，在2021年7月完成价值5亿美元的D轮融资，该轮融资后，喜茶估值高达600亿元人民币。据红餐品牌研究院统计数据，截止2021年11月25日，2021年新式茶饮行业共发生融资32起，披露总金额超140亿元，融资事件数量和所披露金额都已经高过2020年全年，达到近10年来的顶峰。

新式茶饮经过几年的野蛮发展，也已进入到了断刃相接的时代，数以万计的奶茶店逐渐呈现出高中低端三个层次的品牌。为了攻占市场和打破同质化的束缚，各大茶饮品牌一边研发新品一边攻城掠地不断开店，其速度也是越来越快。

据久谦中台数据显示，2018-2020年，乐乐茶三年中推出了600款新品（包含周边产品），喜茶、奈雪三年来分别上新300款、200款。奈雪的茶在招股书中提到，平均每周会推出一款新品；而喜茶在其《2020年度报告》中显示喜茶2020年平均1.2周就出一个新品。正如奈雪的茶在近期公示中表示：“本集团加大了冬季热饮的研发和推广力度，以期提升冬季本集团销售表现。”

创新可以在众多同质化严重的品牌中脱颖而出，而更多的门店数量意味着更多的覆盖人群。娃哈哈集团负责人就在娃哈哈奶茶开业不久表示，要在未来10年开设1万家娃哈哈奶茶店。

掉队的乐乐茶显然也想卷土重来。2021年12月初，乐乐茶公众号发文称“五周年逆卷而上”，表示“致力于2022年全国门店数超300家”。成立于1997年的蜜雪冰城，经过20余年的发展，在2020年6月全国门店数量才超过一万家，但仅用一年多时间，蜜雪冰城门店数从1万突破到了2万家。

另一边，虽然奈雪的茶2021年收入增幅不若往期，但开店计划可一点也没耽误，甚至2021年全年新开门店数量还超过先前计划，预计全年新增奈雪的茶茶饮店数量增加约50家，全年新开约350家茶饮店。

据奈雪的茶往期公开数据显示，截止2020年12月31日，奈雪的茶在中国大陆拥有茶饮店489间，意味着2021年一年新开门店数量是过去5年时间总门店数的70%。

喜茶门店数量一年来也新增上百家门店，门店数已经突破800家。而相对于其他品牌，喜茶在下场做VC这条路上是越走越远。

在喜茶的投资项目库中，有咖啡品牌Seesaw、预调酒品牌WAT、野生植物品牌YePlant等一系列与“喝”相关的品牌。其中在2021年11月因一杯橄榄枝卖1000元高价而引发热议的野萃山，也获得了喜茶的投资。据天眼查数据显示，喜茶在2021年11月11日投资入股该公司，并以60%持股比例成为野萃山的第一大股东。

对于投资，喜茶相关负责人表示：“投资只是为了促进喜茶与其他品牌的完美糅合，加快研发步伐，为消费者提供更多新式饮品而已。”

其言不假，对于茶饮品牌来说。在投资中合作的意义应排在前列。像奈雪的茶和沪上阿姨入股供的田野股份，主营业务是热带果蔬加工，据田野股份公布数据显示，奈雪的茶、茶百道和沪上阿姨这三家奶茶品牌是其2021年上半年的前三大客户。不排除未来奈雪的茶和沪上阿姨将加强与田野股份的合作，以减少成本。

开门店、研发新品、做投资……这届奶茶玩家都在不断突破自身界线，开启舒适圈外的尝试，然而自身发展却有待时间去进行检验。

参考资料：

《一杯都可奶茶成本是多少?奶茶成本与利润分析报告》，来源：33餐饮网。

*题图及内文配图来源于视觉中国。文中大华、陈炯、肖煌为化名。

*免责声明：在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。