6氪获悉，美国现代中餐连锁品牌君子食堂已于近日完成500万美元Pre-A轮融资，本轮融资由美国沙拉连锁品牌Sweetgreen天使投资机构LDR Ventures领投，其他投资方包括投资公司DOM Capital、耶鲁法学院教授Amy Chua、麦肯锡前全球CFO Gregory Ho、女性主导的风投公司SoGal Ventures 执行合伙人孙伊晴、纽约餐饮饮食集团Union Square Hospitality Group董事长Chip Wade，九赢创投和优基金等。
君子食堂是三位耶鲁中国留学生于2013年在美国成立的海外中餐品牌，定位快捷休闲餐厅，通过品牌化、连锁化和管理本地化等方式，在美国推广“美餐中国化”。
创始人赵勇告诉36氪，本轮融资完成后，君子食堂接下来的主要任务有三个。一是继续开设更多的旗舰店。二是与Zuul Kitchens等美国共享厨房品牌展开合作，新设依托”共享厨房“的外卖店。三是启动美国传统中餐外卖店的收购升级。 除了继续开设旗舰店之外，依托“共享厨房”的外卖店以及改造原有中餐外卖都是全新的渠道。这样一来，君子实现了从单一渠道向多渠道为客户提供中餐服务的转变。
关于这三种不同形态的店铺，赵勇对各自的角色有不同的考虑：
旗舰店是君子扩大品牌影响力，提升中餐文化的核心。它最迎合都市快节奏生活的需求，将开在人流最密集的商业区、集中办公区，为白领们提供休闲中餐和日常快餐。旗舰店通过在城市中心开展服务，迅速提升美国市场对于现代化中餐的文化认知，为君子全面覆盖美国餐饮市场打下认知基础。
依托“共享厨房”的外卖店是君子对轻资产外卖扩张模式的一次尝试。“共享厨房”可以理解为餐饮领域的Wework，平台提供统一场地、供应和市场推广，对于中小餐饮商家来说，共享厨房大大降低了他们的经营成本，只租一间厨房就可以创业。以熊猫星厨、食云集为代表，共享厨房模式在中国已经基本成熟。在美国，共享厨房还处于快速发展期，中餐提供商少，君子食堂凭借其差异化的菜单，前期积累的品牌声量，成为其中突出的供应商。由于其外卖的性质，共享厨房店将设立在城市中外卖需求大，但附近没有旗舰店的区域，如居民区等，以此覆盖城市大部分人群。
对美国传统中餐外卖店的收购升级则是君子食堂在本地化、品牌化上迈出的又一步，也是其在城市边缘的布局。美国有超过28000家中餐小型外卖店，中餐外卖在美国总年销量高达150亿美元。然而，这些外卖店主要以华裔家庭作坊式管理形式存在，随着上一代华裔老板接近退休，华裔劳动力成本急剧上升，大量传统中餐外卖店被迫出售或关闭。君子食堂计划通过收购，在这些外卖店中实现流程标准化、操作简单化，进而实现本地化管理，进一步扩大品牌覆盖度。
此外，由于共享厨房店和外卖的灵活性，君子还计划利用这两个渠道测试中国成熟的单品。
君子食堂现在拥有4家早期旗舰店，总流水超过700万美金，净利润在10%左右。Yelp上评分达4.3，在中餐连锁餐饮中排名第一，并且60%顾客是非亚裔美国人。君子的美餐中国化确实受到了不少美国本地人的认可。接下来，第一家共享厨房店计划于11月初成立。外卖改造店则定于明年二三月份上线。
团队方面，除了拥有17名具有海内外知名高校教育背景的管理团队成员，君子食堂还聘请信良记共同创始人徐伯春作为餐饮顾问。
君子食堂此轮投后估值为2300万美金，下一轮融资正在计划中，预计A轮投后估值5000万美金。
（图片来源于网络）
餐饮遇上互联网，商家必争之地，更是资本方眼中的蓝海。
最近，订餐平台饿了么在时隔8个月后再度融资，E轮3.5亿美元。
作为最近一批互联网化的行业，经过前几年积淀，2014年餐饮业O2O迎来爆发，品牌识别度已经基本建立，客户群体不断扩大。无论是线下转线上还是线上转线下，模式与格局已经基本形成。
线下转线上的模式主要是餐饮平台而后者主要是传统餐饮品牌的互联网化。餐饮平台目前形成了以饿了么与美团外卖为首，多家平台混战局面。而线下传统餐饮由于定位不同，格局尚未明朗，各细分菜系之间竞争不大。
资本市场也看到了餐饮行业的空间，除了饿了么和美团外卖，百度与阿里均有涉猎外卖行业。淘点点背靠阿里，以微定位和室内导航区别于一般餐饮平台。
在发展的同时，各个品牌之间的竞争也日益激烈。
对比线下转线上送餐平台之间明显而粗暴的竞争。通过互联网思维改造的传统餐饮要文明得多。然而，其背后正潜伏着一个更大的通病：无论是黄太吉还是雕爷牛腩，在改造的过程中，过分强调互联网宣传而失去对食物本身的追求，这是横在传统餐饮O2O之路上的绊脚石。
E轮融资3.5亿美元
最近几年，餐饮行业互联网化市场规模逐步扩大，市场渗透率也逐渐升高。一众平台品牌如饿了么、美团外卖越来越为人熟知。
据中国电子商务研究中心监测数据显示，2014上半年中国网民在线订餐渗透率达20.1%；2014上半年餐饮类团购成交额达166.6亿元。
市场的潜力让资本垂涎。继2014年5月饿了么获得大众点评网领投的8000万美元融资后，最近饿了么再度获得E轮融资。截至理财周报记者发稿前，饿了么CEO张旭豪发布内部邮件，确定饿了么获得E轮3.5亿美元融资，但并未透露投资方信息。随后记者致电饿了么媒体联系人，在得知记者询问融资细节之后，其随即挂断电话。
在此之前，饿了么已获得四轮融资，除了大众点评网领投的D轮融资外，其于2011年完成数百万美元的A轮融资，投资方为金沙江创投；2013年1月，金沙江创投再次参与饿了么B轮融资，投资方还有经纬中国，融资规模仍为数百万美元；2013年11月，饿了么C轮融资获得由红杉中国领投的2500万美元。
之前有消息称，这次饿了么融资的投资方为某互联网大佬。据记者了解，目前百度与阿里均有涉及餐饮平台。无论是阿里投资的淘点点还是百度外卖，都与饿了么形成竞争关系。
而腾讯在最近投资2012年才创立的“零号线”。该餐饮平台目前覆盖城市只有南京、苏州、上海、武汉和深圳五个城市。除了本地美食还涉及超市订购。
据中国电子商务研究中心监测数据：2014年5月到10月，饿了么实现日订单10万到100万，覆盖城市从12个至接近200个，移动端交易占比从30%上升至70%。对比饿了么，“零号线”还有很大差距。
百度不缺数据，阿里依赖淘点点，腾讯一向重视移动端产品。有市场人士表示：“虽然手握‘零号线’，但如果要打通外卖行业，也不排除马化腾从饿了么入手的可能。”
饿了么媒体联络人也曾对外表示将在周二对于融资一事给予正面回应。
8个月估值翻倍
去年一年，饿了么业务覆盖城市从20个一路达到200多个，员工人数从200人骤增至超过2000人。同时，饿了么对外公布的日订单数也呈现10倍的增长，从接受大众点评投资时的10万单直线上升到100万单。
随着狂飙式的扩张，市场对餐饮平台质疑的声音也越来越强烈。
2014年上半年，餐饮平台为了积累流量，扩大市场范围，开始对三、四线客户进行补贴。
随后，饿了么联合创始人官康嘉在公开场合表示，因为三、四线城市很多外卖需求是虚假的，为了辨别这些虚假需求，公司主动选择去掉补贴。然而在停止补贴没过几个月，饿了么再次进行融资。从D轮的5亿元估值和E轮的10亿元估值，之间相隔不过8个月，估值翻了一倍。
尽管投资金额多少有些泡沫，但如此频繁的融资以及狂飙式的发展下是掩盖不住的泡沫。
在扩张之前，餐饮平台还有许多问题没能解决。
首先，餐厅不合监管规定已然成为餐饮平台之痛。自成立以来，美团、饿了么就从未脱离过监管层的黑名单，多次因为无证餐厅而被勒令彻查。
问题的症结在于目前餐饮平台普遍实行的加盟制，这种制度便于整合本地服务，扩展市场，但同时，在这种运营方式之下，规范的难度越发加大。据记者走访加盟饿了么商户了解到，大部分的加盟只需在网站上填写信息，并没有特定的审核手续。
除此之外，外卖平台的盈利空间本身不大，美团网因为主要是团购业务，能够对外卖进行补贴。而饿了么不但主营外卖，还建立了自身的配送团队。
在最后一公里的配送上，饿了么需要补贴的太多，而目前外卖盈利还不足以覆盖其配送的成本。若追求长久发展，必然要从模式上进行改变。
餐饮的互联网之路
互联网营销下，新一批传统餐饮品牌逐渐建立。黄太吉、雕爷牛腩通过对于产品精准的定位以及线上的宣传迅速打开市场。
黄太吉刚开店10个月，就能实现一年500万元的流水，被风投估价4000万元。而雕爷牛腩也被一再追加金额，达到10亿元的估值。尽管一路被市场与资本看好，也累积了一票粉丝，但是两家餐厅开店的速度却显得有些滞后。
由于“轻奢品”的定位，雕爷牛腩目前只在北京市内开有7家门店。而作为“快餐品牌”定位的黄太吉目前还只分布在几个一线城市。
线下发展不能跟线上营销是目前餐饮品牌面临的困境。有从事互联网餐饮行业人士指出：“如今互联网与餐饮存在一个整合与被整合的问题，如果餐饮被互联网整合了，那么餐饮企业最终的命运就是变成了互联网的一个供应商。互联网把餐饮的供应链、营销、销售环节全部拿走，餐饮企业只负责生产产品。这就像一个代工厂，而在这个时候，餐饮产业就是一个非常低端的加工行业。”
而目前投资行业主要运用的是“人+商业模式”，VC不在乎盈利或者收成，只要是对的人，基本就可以决定投资。因此获得投资数目并不能完全等同于市场规模。
传统的餐饮行业虽不如平台竞争激烈，也是有众多竞争者，所幸其市场空间要比平台型企业大得多。
“现在跟餐饮有关的互联网平台还不够强大，如果再过三五年，按照现在的趋势，未来的潜能不可限量。”上述从事互联网餐饮行业的业内人士表示，或许现在餐饮行业需要的是成长的时间。
手撕员工联名信”的老乡鸡要上市了。
5月19日，中国证监会于官网披露安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（简称“老乡鸡”）首次公开发行股票招股说明书，拟在上海证券交易所上市。老乡鸡拟发行新股6353万股，准备募资12亿元，有望成为国内中式快餐上市第一股。
18年时间，老乡鸡从肥西开到合肥，又从安徽扩张至全国，门店累计突破一千家，营收超30亿元，估值达到了180亿。
作为一个区域性较强的餐饮品牌，老乡鸡第一次成功“出圈”，源自董事长束从轩在2020年2月的“手撕员工联名信”事件。2020年疫情暴发初期，老乡鸡损失保守估计5个亿，经营业绩遭受重创。联名信的内容是，员工自发表示不要工资，束从轩则回应，“哪怕是卖房子，卖车子，也会千方百计确保员工有饭吃，有班上。”随后视频走红，播放量超千万。
趁热度未减，老乡鸡迅速开了个“200元的土味发布会”，称在2020年门店数将突破1000家，成功引发市场关注，也让更多安徽以外的消费者第一次知道了这个品牌。
但是2022年注定特殊，目前餐饮业仍在经历着最艰难的时期。今年以来，乡村基、杨国福麻辣烫、和府捞面、七欣天、达美乐中国、绿茶餐厅等纷纷谋求赴港上市，但至今仍未有一家成功挂牌。而老乡鸡转战到A股市场，能否逆袭成功？
毕竟，中国大陆A股市场的餐饮企业，至今寥寥无几，不过个位数。
白手起家的养鸡专业户将收获一家上市公司
合肥有句出名的俗语：“从肥东到肥西，买了一只老母鸡。”用合肥方言把这句话讲出来，抑扬顿挫，别有一番风味。
由此可见，老母鸡在安徽合肥是家家追捧的美味佳肴，浓郁的老母鸡汤更是名扬天下。
养鸡在当地也是致富路之一。1982年，20岁的束从轩退伍回到老家安徽合肥肥西县，拿父母给自己攒的结婚钱，投入养鸡事业。两年之后，他被授予“合肥市先进个体户”。凭借着第一批肥西老母鸡，束从轩赚了第一桶金。
1990年，束从轩成立了正旺养殖公司，成为合肥最大的养殖户。但当时市场逐渐供过于求，利润明显下滑，他也不满足于单纯的养鸡业务。
一次偶然的机会，束从轩得到了餐饮业特许经营的培训信息，第一次深入了解快餐业和连锁经营行业。他决定做一个中式快餐连锁店，打造鸡产品全产业链。随后，束从轩每天杀一两只鸡来研究鸡汤配方，成功之后，又四处奔波选址，准备开店。
门店开业前，束从轩就考虑了标准化复制的问题，花费近1年时间亲自制定了6本经营手册，涵盖了从生产、采购、服务、开店、卫生等内容。
终于在2003年10月，束从轩在合肥市区舒城路上，开了自己的第一家饭店、老乡鸡的前身——肥西老母鸡，经营鸡汤炖品和以鸡肉为主的中式菜品。
2005年6月，肥西老母鸡迎来了发展史上的第一次跃升。合肥国资委下属的合肥创新投以200万元入股，持股50％。
其实，这更像是一次明股实债的援助。双方约定：两年后创始人可以最低200万元的价格回购股份，自此束从轩享有肥西老母鸡的独立自主经营权；公司每年分红40万元。
果然，2007年，合肥创新投在拿到40万元的分红后退出，股份转让给束从轩之子束小龙。肥西老母鸡在经历两年的关键起步阶段后，控制权回到束从轩家族手中。
合肥“风投之城”的名号最近几年才响起。实际上，许多年前，这个城市便已经在通过资本扶持本地企业发展——肥西老母鸡的崛起，便算是一次政府投资机构成功的天使投资。
有了合肥国资委资金的援助，肥西老母鸡迅速拓店扩大规模。到2011年，肥西老母鸡在安徽开出了130多家门店。
在安徽声名大噪后，肥西老母鸡想要出省，走全国性扩张之路。第一步，束从轩决定改名，消除名称的地域性，去掉“土味”，树立一个直白顺口、颇具亲近感、产品特征突出的新品牌。
2012年3月，从合肥马鞍山路店开始，“肥西老母鸡”的招牌被摘下，换上了草绿色背景、白字的“老乡鸡”招牌。
老乡鸡的故事由此开始了。商业模式方面，束从轩将自己的养鸡业务注入到餐饮版图之中，建立涵盖母鸡养殖、食品加工和餐饮连锁的全产业链业务体系，“第一+第二+第三产业”一体化经营。
另外，老乡鸡进一步丰富产品线，从鸡汤小吃全面升级为中式快餐，更着力突出大单品的竞争力，比如自己的核心产品肥西老母鸡汤等。
得益于这一系列操作，肥西老母鸡从一家地方小吃店，摇身一变，成为中式快餐连锁的代表之一。截至2016年底，老乡鸡在安徽地区的直营门店超过350家。
自2017年起，老乡鸡接连入驻南京、武汉等城市，并在2018年收购武汉永和，全国化扩张步伐正式提速，现已进入上海、湖北、江苏、浙江、深圳和北京等地。
招股书显示，2019年至2021年，老乡鸡实现营收28.59亿元、34.54亿元、43.93亿元，净利润1.59亿元、1.05亿元、1.35亿元。
去年老乡鸡曾发文称，公司用了12年时间将营收跨过10亿元；又用了2年时间，跨过20亿元。从2011年到2019年，其利润翻了33倍，销售收入翻了32倍，年均增速在40％左右。
成立以来，老乡鸡在很长一段时间内并不接受外部风投资本。直至2018年，老乡鸡完成加华资本2亿人民币的A轮融资。
2021年12月，麦星投资和广发信德分别向老乡鸡投资8900万元和5000万元，这一Pre-IPO轮融资老乡鸡的估值约为180亿元人民币。
招股书显示，IPO前，“合肥羽壹”占公司股份总数的51.62％，为公司控股股东，而这家公司也是由束从轩子女——束小龙、束文兄妹持股；加华资本通过裕和投资持股4.94％。
孤勇者“老乡鸡”能否破局？
在崛起过程中，老乡鸡的营销能力功不可没。虽然名字有点“土”，但是老乡鸡的营销玩法却颇与时俱进。
老乡鸡门店的那句“不洗手就不给吃饭”，简直成为全国家长的卫生普及教科书；老乡鸡的微博，坚持每天早上发节奏不同的“咯咯哒”，都能收获数百条互动；董事长怒撕联名信、花200元办的战略发布会等社会化营销事件，屡次刷屏，为老乡鸡博得了海量的关注度。
全国化战略也初见成效。截至2021年底，老乡鸡一共有991家直营门店、82家加盟门店，安徽为第一大市场（合计673家），其次分别为江苏（158家）、湖北（130家）、上海（71家）、浙江（17家）、北京（12家）。
但大规模的业务扩张，导致公司资产负债率显著上升，2019年底仅为23.41％，2021年现金分红10248万元之后，年底的资产负债率达到50.10％。
同时，各大新区域的市场拓展，叠加疫情对餐饮行业的冲击，影响了公司的业绩表现。
2021年，虽然总部业务仍然保持了相当强劲的盈利能力，但其他省市的老乡鸡都处于亏损状态，负债金额合计1.63亿元。
也就是说，公司一直在用安徽市场赚的钱，来填补外省市场亏损的窟窿。老乡鸡从2020年开始放开加盟，目前加盟门店已经在安徽、江苏两地运行，原因之一或许就是为了挽救盈利能力。
招股书风险提示中也表示，目前，公司在上海、湖北、江苏、浙江、深圳和北京等市场的门店数量相对较少，该等区域仍具有较大发展空间。未来，如公司省外市场拓展措施无法有效实施，则将继续面临业务收入主要来源于安徽地区的市场集中风险。
从目前的态势来看，老乡鸡硬着头皮也要把全国化战略推进到底。此番冲击IPO，公司计划将IPO募资中的绝大部分，用于在上海、南京、武汉、杭州、深圳等重点城市新开700家门店，以及在上海建立华东总部。
但是时运逼人，今年的疫情防控形势，使得餐饮企业们的上市 之路并不顺利 , 我们看到 , 餐饮企业一家接一家提交 了 港股招股书， 可谓前赴后继。 从乡村基到杨国福麻辣烫到捞王 , 仍在港交所官网上一次次递交申报材料 排队 等待 , 至今 未有 成功 者 。
疫情的影响下，餐饮企业着急去二级市场募资，也恰好反映了餐饮企业资金流的现状。头部连锁企业希望利用募集而来的资金占领市场，提前布局后疫情时代。
看到港股餐饮企业扎堆排队，有人就想到去A股闯闯。同老乡鸡一样，选择去A股上市的还有连锁餐企老娘舅，去年10月，发家于浙江的老娘舅在浙江证监局披露辅导备案公示文件，计划在A股IPO。
不过，A股对于餐饮IPO十分严格，受限于各种因素，中国A股市场餐饮企业凤毛麟角，这也是餐饮企业惯常会首选赴港上市的原因。2020年7月份同庆楼成功A股上市，成为近10年来唯一一家能够登陆A股的餐饮企业。
多年来，冲击A股一直是餐饮企业的梦想，包括九毛九等在内的餐饮品牌都曾经冲击过A股，但最终折戟而归，转战港股。
老乡鸡此番冲刺A股，也是勇气可嘉。一旦冲刺成功，对于近期萎靡不振的餐饮行业，或许也是一剂强心剂。
本文源自创业邦
