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一边是众筹变“众愁”，一边是又一批餐饮老炮或行业新星纷纷启动新式众筹。
近日，真功夫对外宣布将加入众筹大军，而很久以前、金百万、新辣道、夹克的虾、卷福、虾搞虾弄等餐饮老炮或行业新星都在此列。
这到底是又一个“融钱，融人，融资源”的风口？还是华丽开场黯然收场的“坑”系列第二季？
内参君支起话题八仙桌，见仁见智，请诸君酌情自取。
? 餐饮老板内参 李新洲 谭飞鹏 发自北京
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餐饮众筹“2.0”版来袭
前车之鉴“坑”犹在，新入场者命不同？
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餐饮众筹“1.0”版，餐饮小白高调开场者多，
因为缺乏专业操盘团队和运营管理，黯然离场也多。
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餐饮众筹“2.0”版，专业餐饮品牌进入，
以优质老店或新项目部分股份、收益进行众筹。
（以上数据系内参君根据众筹数据资料整理，如有不妥请联系小编。）
● 2014年，是互联网众筹元年，餐饮股权众筹趁着大势风生水起；
● 2015年，是餐饮众筹1.0版转折拐点，大批餐饮小白股权众筹项目惨淡收场；
● 2015年下半年至今，餐饮众筹2.0版再度来袭，专业餐饮品牌以集团军方式入场。
相对比“1.0版”餐饮小白集中“股权众筹”不善后期运营管理而折戟沉沙，这一波专业餐饮品牌是拿已有或新开优质单店部分股份/收益试水新玩法。
1 对众筹股东进行筛选，寻找资源互补人群。
相比较众筹1.0时代动辄几十位上百位股东，2.0时代的众筹股东开始向更优质更聚焦发展。成都迷尚豆捞在北京进行首次众筹，股东都是资深餐饮人，包括仔皇煲创始人薛国巍、丰茂烤串董事长尹龙哲等，将来其中任一品牌在异地开店，都可以资源整合。“我到你的城市，来拼你，你到我的城市，可以来拼我。我们可以拼出十几个品牌。”这种新模式被称为“餐饮业的滴滴拼车”模式。
2 多店捆绑式众筹。
河南老牌餐企仲记企业2015年股权众筹，采用两店或三店捆绑模式，将盈利能力良好的成熟店面和尚在试水期的新品牌组合子起来众筹，一方面用成熟店面吸引忠实顾客参与，另一方面也为新品牌输血。不过也有业内人士评价说，“搭售“式众筹会让那些只想投收益稳定的老店而不想担新店投资风险的人望而却步。
3 以股权众筹为主，以收益众筹和消费众筹为辅。
根据内参君在众筹平台统计和采访调研发现，大多数众筹商家在绝对控股前提下，采取了众筹者“股权众筹为主，收益众筹和消费众筹为辅”的操作模式。多数众筹者一旦选定项目，更看重这种相对低成本的长远投资回报，消费众筹更多是对未来经营的补充。
4 众筹布局资本市场，重在玩参与感。
已有超过600家直营门店的真功夫表示众筹玩的是参与感，首批3家众筹店分别推出80万—104万众筹项目，吸引新鲜力量纳入品牌阵营。新辣道创始人李剑表示做众筹重在尝试新事物，看重对品牌传播和资源筹集，把众筹融资成本理解为营销成本。
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餐饮众筹“2.0”版逆袭？
听参与者、平台方和观察者三方咋说！
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—【 参与者说 】—
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餐饮企业对众筹模式各有考虑，总体认为益处多。
此次开展资产证券化试点，是真功夫首次试水互联网金融。主要有如下考虑：
① 看好众筹作为互联网金融产业的行业前景；
② 收益权众筹，有利于更深入地携手消费者，消费者成了投资人、投资人也将成为忠诚的消费者；
③ 股权众筹、收益权众筹都是把未来的收益转化成当前的现金流，而投资人也能获得未来收益，实现共赢；
④ 为将来开设新门店以及真功夫孵化项目进行连锁扩张积累经验。第一批共三个门店进行众筹成功后，未来会视效果及需求逐步开展部分门店的股权众筹和收益权众筹。
——真功夫
众筹模式对于餐饮行业非常有价值，它解决了两个痛点：一是资产比较重。做餐饮投资回报周期长，开店投资比较大，众筹可以让懂品牌和产品的人来轻资产运作；
第二解决人气问题。参与众筹的人既是股东也是用户，为餐厅带来第一批种子用户。
众筹不能把筹钱放在第一位，更重要的是足够的品牌基础和操盘能力让股东信任，整个沟通管理过程要绝对透明和开放。众筹只是个开始，还要做好产品和经营本身。
——“卷福”小龙虾品牌创始人蒋政文
—【 平台者说 】—
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每个众筹平台的优势都不同，餐企适合哪一个得看自身需求。
餐饮行业店面发展主要2种模式，直营和加盟，众筹是第三种发展模式。众筹可以是直营+众筹、加盟+众筹、众筹加盟。从解决店面资金来讲，众筹是很好的第三种发展模式。
众筹的优势是获得资金的同时，也获得了一批股东和资源，餐饮众筹资源和业态有关，如果你是快餐连锁，你需要人多；如你是高端餐饮，你需要高端的人。在目前众筹股东200人限制下，众筹资源只能帮到一部分，是锦上添花的作用。
——众筹客创始人、CEO路国华
—【 观察者说 】—
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没有完美的商业模式，众筹有利有弊。
对于新型餐饮品牌，让顾客众筹不仅是融资途径，更重要的是获得参与感，这对新店前期宣传和客流也是保障。
一些相对封闭传统餐饮品牌也开始众筹，但能否真正让受众参与其中、做到信息公开透明还是个问题，如果仅出于融资需求去众筹就失去了原本的意义。
我个人赞成众筹模式，但建议从产品众筹或消费众筹开始，如果是股权众筹的话，后期最大的问题其实是一旦众筹店不赚钱，成熟投资人可以承担这种风险，但大众股东未必可以接受。
——湊湊火锅CEO张振纬
餐饮股权众筹分很多种，但我对股权众筹不是特别看好，云味馆近期内也不做众筹。
——云味馆创始人、米线哥迟焕涛
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统筹：刘晓红｜编辑：王艳艳｜视觉：陈晓月
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<>1457 期
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投资一家餐厅，每月分红拿钱，实现财务自由……很多人的内心都有这样的梦想。
很多人把投资的眼光放在了各种众筹项目上。可是，理论上“人人都能成为股东”的众筹模式，真的能让你实现财务自由的梦想吗？
”
■餐饮老板内参白刘阳
01
红极一时的众筹餐厅纷纷倒下
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2017年春节刚过，红极一时的大学生众筹项目“比逗餐厅”陷入亏损风波。半年后，这个含着“金钥匙”出生，屡获国家、省级创业金奖，被誉为大学生创业典范的众筹项目惨淡收场，所有门店均被拍卖转让。
从2015年创立至2017年7月宣告失败，这个项目仅仅存活了2年。
这只是无数餐饮众筹失败项目的冰山一角。
仅2017年，就有深圳“城市厨子”、北京“后会有期”、厦门“卷福小龙虾”等多家众筹餐厅出现倒闭。其中，拥有著名作家张嘉佳、乐视集团副总裁蒋政文做背书的“卷福小龙虾”，不仅拿到了真格基金数百万人民币的天使轮投资，还通过在多个城市进行众筹获得1300多万资金，巅峰时期拥有十几家门店。即便如此，仍然摆脱不了衰落的命运。
简单总结2014年到现在部分倒下的众筹品牌：
值得一提的是，克拉咖啡从成立到倒闭，只存活了不到一年的时间。其核心股东之一，e速贷董事长简慧星，也因涉嫌非法吸收公众存款罪被依法逮捕。
02
餐饮众筹，可能要面临这些风险
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伴随着众多项目的倒闭，众筹平台也从井喷走向洗牌。
众筹之家发布的数据显示，2015年上半年，全国范围内平均每月增加24家众筹平台。但是，到了2017年上半年，众筹平台却在以平均每月关闭7家的速度衰减。
河南国银律师事务所主任、服务过喜家德、谷连天的股权设计专家耿小武表示，对投资者来说，除公益众筹外，无论是股权众筹、产品众筹还是收益权众筹，其本身就是一项具有极大风险的投资行为。
法律风险：
非法集资、集资诈骗……
耿小武表示，众筹模式最常见的是会面临非法集资风险。一些发起人为了筹得资金，甚至会打出“保本付息”的口号。
但是，这种做法已经触及非法集资的红线。在法院的实际判决中，是否承诺规定的回报是判断当事人行为是否构成非法集资的实质性标准。
其次是集资诈骗风险。为了吸引更多的跟随者，一些发起人经常会化身成为“吹牛客”或是“忽悠家”。比如，虚构资金用途，夸大公司价值，虚报公司财务状况，承诺高额回报等，更有甚者，在筹集资金后，会携款逃跑。一旦被查处后，会面临投资人和筹资人双输的局面。
经营风险：
管理混乱、低效、内耗
曾于2012年发起成立郑州首家众筹咖啡馆的王志丹表示，一伙人凭借激情凑在一起开店容易，但是想要经营好并非易事。
a、股东众多、管理混乱且低效。众筹模式少则几十人，多则上百人。如果没有成立董事会，没有核心大股东拍板决策，极易导致管理低效。
王志丹参与的“很多人咖啡馆”，股东人数达99人，即便是核心管理团队也有10人。团队任何决策，无论大小都要通过开会解决，沟通成本巨大且低效。
b、管理层权力斗争。王志丹表示，很多人咖啡馆一开始就存在斗争。从谁是发起人，到谁说话算数，权力斗争不断，10个人的核心管理层也分裂为三个小派别。餐厅花在经营上的功夫，还没有花在内耗上的功夫大。
c、盈利模式不清晰。广州的比逗餐厅，除餐饮业务，先后尝试过“互联网共享社区”、“APP”，甚至从2016年6月份开始，先后在广州开了7家网咖。试水各种项目的背后，是盈利模式的缺乏，以及经营方向的模糊。
d、缺乏专业经验。选址、装修设计、菜品研发、人员管理……餐饮经营涉及方方面面，极为复杂。如果缺乏经验和先关知识，很难经营好一家餐厅。
利益分配风险：
出现问题的比例最大
追逐利益是人的本能。在不触及自身利益的时候，每个人都可能是有情怀、讲义气的人。但是一旦触及到自身利益，感情和情怀往往会被抛诸脑后。
耿小武表示，在他接触过的案例中，因利益分配出现问题的例子占比最大。
a、财务信息不透明。“比逗餐厅”、“后会有期”、“卷福小龙虾”……大多数众筹餐厅都会存在财务信息不透明的情况。以“卷福小龙虾”为例，从项目发起开始，一直到餐厅倒闭才公布财务报表。但是，报表中厦门店的门店转让费竟然高达45万，远超厦门当地市场价，多数股东对此数据存疑。
b、退出机制不顺畅。以“后会有期”为例，部分学生股东在满足协议要求的情况下想要退股，但是在提出退股请求后，餐厅负责人之间却相互扯皮，推卸责任。
c、大股东侵害小股东权益。公司盈利后是否分配利润，多少利润拿来分配均是由股东大会决定，而具有控股地位的股东往往起决定作用。如果大股东不愿分红，或者只是象征性分红，小股东们很难改变现状。
｜小结｜
任何一种投资都暗藏风险。
老将死于趋势，新手死于常识。对于餐饮小白来说，在不了解众筹模式的情况下，与其抱着侥幸心理，试图通过众筹成为一名小老板，倒不如多向餐饮行业牛人大咖讨教，珍惜和用好自己的每一分钱
<>饮众筹曾帮助诸多人实现了餐饮老板梦，但是众筹餐厅的高死亡率却让人们对餐饮众筹疑虑重重。餐厅需要专业性、持续性运营。这些特性决定餐饮众筹难度大。大量的餐饮众筹项目死亡也不断证实这一点。
正当一部分人对餐饮众筹望而却步时，河南郑州的大宋餐饮管理有限公司（下称大宋餐饮）创始人吕俊涛，却用自己的实战经验证明了餐厅众筹巨大的生命力。吕俊涛主要做了这两件事：
第一：多品牌众筹，同一地址开店，共用资源。
第二： 6家店的49位股东，都有两年以上的独立企业法人经验，众筹者加入到他创立的“产融联盟企业家平台俱乐部”，形成了一个良性的资源整合平台。
中午时分，位于郑州东站附近的正大乐城商场三楼，宋厨娘餐厅里飘出悠扬的古筝韵律，座无虚席。宋厨娘开业首月营业额20万，第二个月营业额60万，第三个月营业额高达90万……目前开业十个月，营业额保持了稳定。
一个三线城市的中型餐厅，开业至今所在商场甚至没有开张，这样的成绩足以让同行侧目。
在同一层，紧挨着宋厨娘餐厅的还有三个餐厅，分别是以鱼为特色的喵星人淘渔吧，专注面食的面享，以及甜品店茶咖啡。食客们或许并不知道，这些餐厅都同属大宋餐饮，并且这四家餐厅都是众筹入股。
▲ 面享、喵星人淘渔吧、宋厨娘的店面紧挨在一起。
众筹在过去的几年里发展迅速。餐饮众筹因行业的特殊性逐渐被聚焦，催生出像靠谱投、洪七公等一批专注餐饮细分领域的众筹平台。
对于餐厅来说，众筹有很多优点：每一个股东都是客户。参与众筹的人既是顾客，又会帮着宣传。同时，股东身份的“荣誉感”，也让股东们不断带朋友吃饭，拉动营业额。
2014年，大宋餐饮创始人吕俊涛注意到了这个模式。当时，吕俊涛创立的庖丁堂营业额平稳上升，即使这样，吕俊涛依然决定选择“众筹”开始运作下一个餐饮品牌宋厨娘。
四店一体
经过对宋厨娘的品牌、客户、产品、环境、价格一一分析后，吕俊涛将宋厨娘定位于宋代文化、美女厨师的宋厨娘品牌，主打中国融合菜，以宋代文化融入到新中式的装修风格，彰显时尚小资格调，这更容易吸引70、80后群体。
▲ 宋厨娘的餐厅设计风格巧妙地融入了宋代文化。
跟很多众筹发起人极力将项目描述得很有前景不同，在宋厨娘众筹前期，吕俊涛首先向潜在股东们分析了这个项目的各种风险，这让潜在股东们大感意外。
在吕俊涛看来，中国餐饮项目失败率很高，70%以上餐厅处于亏损状态。其中还涉及到食品安全、财务资金、人力资源、市场竞争的各种风险。
随后，吕俊涛展示了这个项目的优势。吕俊涛投身餐饮26年，做过服务员、厨师、厨师长、餐饮部经理、策划部经理、总经理。他能熟练掌控每一道菜品、服务、管理细节、酒店装饰、营销策划，过往的从业经验，让他能最大限度准确预判餐厅的经营状况。
一些股东听完介绍，对宋厨娘的前景信心满满。在第一轮众筹时，很多人都不知道后期的回报是多少，就入股了。再后来，甚至很多股东连协议都不看，直接签字。
选址装修完毕以后，吕俊涛遇到了一个难题。宋厨娘是开在新建的商场里，但是施工方拖延了工期，迟迟不能交付使用，人流量成为了大问题。
▲ 大宋餐饮管理有限公司旗下品牌。
经过了实地考察，吕俊涛决定，继续创立新的品牌“喵星人淘渔吧”、“面享”、“茶咖啡”等不同品类的餐厅，将其放到商场的同一层。吕俊涛解释，这些小店的盈利能力本来就弱。现在将这些店放到一起，共用厨房以及公共空间，节省人力，提高坪效，可以提高单店的盈利能力。
这样的做法，是吕俊涛的首创，也确保了众筹股东们的利益。
构建资源平台
吕俊涛说，他们协议赚钱大家分，亏损由大宋餐饮承担。况且大宋餐饮危机管理体系，可将风险管控到极低。
大宋餐饮设计的众筹模式，会给参与众筹的股东等额的消费券，这也是将股东深度绑定为消费者。这样，餐厅解决了缺钱、缺客户的问题。众筹的合伙人，既是消费者，也是宣传者。
▲ 对于众筹餐厅来说，筹钱只是第一步，之后还需要解决管理、资金使用、红利分配等系列问题。
吕俊涛也在众筹中极力规避法律风险。他们不公开募集资金，有指定投向，不承诺最低收益。他对于众筹项目的出资比例、股权份额、资金使用、经营管理、红利分配等，都通过合同的形式向股东予以保障，合规、合法。
目前，大宋餐饮旗下共有6家店。每个店都是当地的49位股东参与。对于众筹对象，吕俊涛规定，必须有两年以上的独立企业法人经验。他看重的，是众筹者的品质。这些众筹者成为股东后，都自动加入到他创立的“产融联盟企业家平台俱乐部”。他会帮助股东销售产品；为股东的“好项目”领投股权资本；为有闲散资金的股东对接“好项目”；帮助股东梳理商业模式，诊断运营体系；组织精准目标的招商会、众筹会、发布会等。
在吕俊涛看来，这个俱乐部提供了更为便利的资源整合平台，对每个股东的发展都极为有利。
对于众筹失败的案例，吕俊涛也有深刻认识：他们都想轻资产运营，定位不清，没有核心技术，缺乏核心团队，没有竞争壁垒，无法市场化。
另外，有些餐饮众筹项目发起人只是为了获得资金而极力吹嘘盈利前景，一旦遇到困难，股东们容易失去信心，这样非常不利于餐厅发展。
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