源：环球网
【环球网综合报道】近日，香飘飘公布2020年半年报，半年报显示：上半年营收为9.91亿元，同比下滑28%；净利润为-6388.24万元，扣非净利润为-9252.64万元，下滑幅度非常明显。
从业绩上来看，香飘飘的主业增长面临瓶颈，新业务果汁茶及液体奶茶尚未达预期，前景堪忧。
营收利润双下降 现金流同比下滑440%
2020年上半年，香飘飘实现营业收入9.91亿元，同比下降28.00%；归属母公司股东净利润为-6388.24万元，同比下降371.50%；扣非净利润为-9252.64万元，同比下降406361.76%。
自2017年上市以来，香飘飘的营收、净利润一直在稳步增长，2017到2019年的营收分别为26.4亿元、32.51亿元、39.78亿元，增长率分别为10.49%、23.13%、22.36%；净利润分别为2.68亿元、3.15亿元、3.47亿元，增长率分别为0.63%、17.53%、10.39%。
然而，2020年一开始香飘飘业绩就表现得不尽人意。财报显示：香飘飘第一季度营收4.3亿元，同比下滑48.61%；归母净利润亏损8556.87万元，下滑264.67%；扣非后净利润亏损8894.84万元，下滑幅度高达279.13%。对此，公司解释称，春节时间节点提前、突发疫情导致春节后续生产出货未达预期、学校开学时间一再延期导致即饮产品渠道铺货及动销较少，是亏损出现的罪魁祸首，目前“已经积极采取各项措施，渠道动销情况已恢复正常水平。”
但中期业绩并没有明显的好转，香飘飘表示，2020 年上半年虽然业务受新冠肺炎疫情影响，公司收入、净利润均同比下降，但公司积极应对市场形势变化，灵活调整经营策略，快速响应消费者需求。得益于公司全体成员的积极努力，二季度公司实现主营销售收入 5.54 亿元，同比增长 3.58%，实现净利润 2,168.63 万元，同比增加 5,012.08 万元(去年同期亏损 2,843.45 万元)，二季度收入及利润情况环比均明显改善。
与此同时，香飘飘的现金流也告急：上半年，经营活动产生的现金流量净额-7.35亿元，去年同期为-1.36亿元，同比减少439.76%，降幅较大。
果汁茶及液体奶茶尚未达预期
凭借着“一年销售3亿杯，杯子能绕地球一圈”的洗脑式广告，香飘飘成为了家喻户晓的杯装奶茶品牌。然而，由于消费升级、网红经济兴起，香飘飘的杯装奶茶类业务增长乏力，2019年营收为29.36亿元，增长率仅4.69%。为此，香飘飘开始向即饮类饮品发展，并先后推出了果汁茶、液体奶茶两大品类。
目前，香飘飘主要产品按性态可分为固体冲泡奶茶、果汁茶类及液体奶茶。固体冲泡奶茶分为经典系、好料系、珍珠系；果汁茶类包括果汁茶、轻奶茶；液体奶茶包括“兰芳园”丝袜奶茶、“兰芳园”港式牛乳茶、“兰芳园”鸳鸯奶茶、“MECO”牛乳茶。
半年报数据显示，现即饮类销售收入 4.26 亿元，同比下降 34.54%，其中果汁茶销售同比下降 39.25%；液体奶茶因受疫情影响较小，销售收入为0.68亿元，同比增长9.72%。这与香飘飘的“双轮驱动”、固液同步的计划还有一定差距。
今年4月 ，香飘飘方面曾透露，2020年将进一步涉足轻食代餐等泛冲泡领域，通过拓宽品类，打造新的业绩增长点。天眼查信息显示，近期香飘飘食品股份有限公司新增多条商标信息，其中包括了“香飘飘 一餐轻食”，申请日期为2020年7月3日，商标状态为“等待实质审查”，分类包括方便食品、啤酒饮料、食品。
业内人士表示，在饮料的赛道里，香飘飘能否重返领跑者地位还有待观察，但留给它的时间已经不多了。
着生活水平的提高和消费观念的转变，奶茶已经成为了年轻人热门选择，奶茶的发展前景越来越大，但相对而言，奶茶行业的竞争也是非常激烈的，本文将对奶茶行业的现状客观分析，现在还是不适合开奶茶店。
一、奶茶行业发展概况
近几年奶茶行业的发展是非常迅猛的，奶茶的发展也越来越规范化品牌化，自创奶茶店的生存空间在品牌的挤压下，也越来越小。开奶茶店不单单满足对卫生和口感的要求，还要满足消费者对饮品的品质化，多样性的要求，因此，很多饮品的细分赛道也越来越多，像养生茶，中药奶茶，未来奶茶行业的发展必然是多元化的，也更加规范化。
二、奶茶行业竞争格局
奶茶店的高利润，高需求也必然导致饮品行业竞争非常大。近几年各大中小品牌的奶茶店相继开出。品牌奶茶店通过不断上新新品，提高产品的口感和品质来获得竞争优势。一些知名的奶茶店在营销策略上也充分体现开出的奶茶店的高规格和品质性。在下沉市场上，品牌店也越来越注重下沉市场的发展，争夺下沉市场份额，而一些小型奶茶店则在本土化和个性化方面更具优势。
三、奶茶行业发展趋势
未来奶茶店的发展趋势必然是多元化发展。一方面，消费者对奶茶口感 品质和奶茶品类的多样化需求在不断提升，因此对奶茶店的研发能力，服务标准化需求越来越高；另一方面在奶茶品质方面对原材料的把控，供应链的要求也越来越高，这也变相的提高了品牌奶茶店的优势；同时随着互联网的普及和外卖服务的兴起，线上销售和外卖服务也将成为奶茶品牌的提高营业额的关键。
奶茶行业虽然面临激烈的竞争和挑战，但同时也具有广阔的发展前景。对于从业者来说，需要适应奶茶市场的变化，不断提高自身的经营能力和研发能力和服务水平来提高自身的竞争力。
<>< class="pgc-img">者:王小哼
8月12日，“奶茶第一股”香飘飘发布了2019年半年度报告。
报告期内，香飘飘实现营业收入13.77亿元，同比增长58.26%；归属于上市公司股东的净利润2352.96万元，去年同期则为净亏损5458.60万元，实现了扭亏为盈。
< class="pgc-img">值得注意的是，香飘飘股价却并没有反应扭亏为盈这个利好因素，甚至开盘以后一度下挫，截至收盘，香飘飘跌7.82%，报35.38元。
这与香飘飘今年以来股价的大幅上涨不无关系。8月初，香飘飘曾达到年内高点38.4元，即便在13日下跌近跌8%的情况下，香飘飘年内依然累涨幅度超过80%，因此利好落地以后，投资者也存在因获利了结而进行抛售的举动。
辛辛苦苦“赚”2万
< class="pgc-img">当然，这可能也与香飘飘扣除非经常性损益的净利润只有2.28万元有关——在大家普遍认为奶茶暴利的背景下，香飘飘在今年上半年卖了13亿元的奶茶，却只赚了2万元。
虽然只赚了2万元，但香飘飘的境遇已经比一年前好了太多。
2018年8月，香飘飘发布了上市以后的首份半年报，营收为8.7亿元，同比增长55%，亏损则为5459万元。
半年报后一个跌停跟着一波阴跌后，香飘飘的股价直接破发，并在2018年10月创下12.61元/股的最低价，市值只剩50亿。
一年后的今天，除了业绩与股价的双双改善，香飘飘还成功的用大单品证明了自己。
担起这份重任的，便是2018年7月推出的Meco蜜谷果汁茶。
从数据来看，今年上半年，在香飘飘冲泡类、即饮类两大产品分类中，冲泡类实现营收7.12亿元，同比下滑2.81%；相比之下，即饮类产品实现营收6.51亿元，同比大增413.74%。
即饮类产品中，液体奶茶收入6258.81万元，同比下滑50.6%；果汁茶收入则达到5.88亿元，成为一大亮点。
香飘飘的多样化之斗
外界对香飘飘的质疑中，产品单一是最“诛心”的那个。
从口味上来说，相比现做奶茶，冲泡类奶茶相形见绌，再加上近年来，外卖配送模式的出现和快速发展，现做奶茶突破了不够便利的枷锁，人们在家里、在办公室，都能随时点上一杯。
现做的奶茶同时满足美味与便利，甚至更健康，也就更受到人们的欢迎，香飘飘的主营产品杯装冲泡奶茶自然变得愈加艰难。
国家统计局数据显示，2018年以来，中国软饮料产量下降。与此相应，在新中式茶饮兴起的冲击下，粉末奶茶式微，逐渐走向衰落。
这也正是为何香飘飘上市后不断尝试推出新品，希望不再只能依赖冲泡奶茶业务。2018年7月，香飘飘推出了Meco果汁茶，因符合市场发展趋势，成为新晋“网红”饮料产品，销量也十分可观。
< class="pgc-img">果汁茶相比冲泡奶茶饮用更方便，适合春秋季节饮用，弥补了原有的季节性缺陷；另一方面，新款产品的价格多在5-6元之间，高于冲泡奶茶的价格，对香飘飘业绩有正面贡献。此外，还可以与冲泡业务形成协同。
过去一年，香飘飘果汁茶的销售额在8亿左右，其中今年上半年的销售额达5.88亿。简单计算，今年全年果汁茶的销售额或将突破10亿。
可以说，香飘飘一年半的时间，Meco果汁茶有望成为一个10亿级大单品，这代表着它在竞争激烈的茶饮市场，活下来了。
尼尔森曾跟踪1.5万个快消品新品，到了第二年，市场上只找到了50个。所以，过去的一年蜜谷果汁茶对香飘飘来说不仅仅是下一个10亿大单品，更这意味着蜜谷果汁茶将免于昙花一现的命运。
当然，香飘飘在渠道端也做出了不少努力。
根据西南证券调研，香飘飘在5月初对果汁茶进行提价，出厂价从47元/箱提至49元/箱，多出来的2元通过返利形式返还渠道，同时对经销商终端开拓和陈列提出更高要求，起到变相激励效果。
此外，香飘飘的果汁茶比一般饮料产品的渠道利润率高出不少，平均毛利率在22%左右，而农夫山泉平均毛利率13%-15%，所以渠道积极性会更高。
香飘飘找到一个新的业绩增长点，公司内部也希望子品牌Meco能成为一个超越“香飘飘”的符号，他们计划5年左右把香飘飘做到100亿的规模。
但是，如果只想靠Meco果汁茶就能“崛起”，还是有点“天真”。信息时代，消费者喜新厌旧的速度加快了，大单品的生命周期变短了。
按照快销巨头统一集团的说法，大单品的流行周期只有1.5-2年，更像是流行品。
2014年统一推出海之言，2015年销售额达17亿，由此带动公司的果汁收入同比增长8.6%，跑赢整个果汁市场，还一度让其他饮料大受影响，尤其是同处4元价格带、口味较清淡的脉动。
< class="pgc-img">但小茗同学推出后，2016年统一的饮料收入下滑13%，主要原因就是海之言拉后腿，果汁收入同比下滑了41.5%。
< class="pgc-img">此后，好景不长，茶π的出现，截断了小茗同学的增长势头，2015年统一的茶饮收入同比增长5.4%，2016年是1.5%，2017年只有0.8%。蜜果果汁茶的全国推广，想来对茶π也有不小挤压。
短期内能看到的是，成为大单品的果汁茶将带动香飘飘的业绩和股价。但好景究竟能维持多久？谁也不知道。
香飘飘仍需努力
早年的香飘飘，用“一年销量绕地球一圈”的广告语迅速被为大众熟知。2005年到2016年，香飘飘仅依靠旗下热饮系列的固体杯装奶茶产品营收达到23.9亿元，净利润约2.7亿元。2017年，香飘飘在“奶茶第一股”的光环中上市。
上市是起点，更是挑战，“逼迫”着香飘飘跨出安全区，不断地寻找业绩新支撑。果汁茶或许是香飘飘多样化的起点，但是绝对不是终点。
食品行业竞争激烈，香飘飘奶茶要想继续稳坐“奶茶第一股”的宝座，仍需要加强新品研发投入和渠道拓展，以保证其行业竞争力。寻找下一个蜜谷果汁茶，香飘飘任重而道远。
