月13日，国内最大的日料放题餐厅——KAMIIGROUP(CAYMAN)INC.(以下简称“上井”)向港交所提交了上市申请书，拟主板挂牌上市。
一般而言，日本料理餐厅可按点餐方式分为三类——日式单点餐厅、日式放题餐厅及其他日式餐厅。其中，“放题”餐厅意为“自由的，不受限制的”日料餐厅，是香港直译的外来语，就是“自助”的意思。不过，放题餐厅又有别于传统自助餐，即先让大家一人一桌次序坐好，食物即点即做，有条不紊地端到桌上，既可以像自助一样扶墙进、扶墙出，又不失日料尽善尽美的劲头。
2004年，上井在上海开出了第一家日式放题餐厅。随后,该公司开始跨区域扩张将门店网络延伸至东北、西南以及华中地区，截至目前其门店分布于沈阳、重庆、成都、郑州、贵阳、昆明等18个城市。
值得一提的是，该公司此次赴港上市，身上也不乏许多光环：国内最大的日料放题餐厅、手握两大特色品牌(即旗舰品牌“上井”和附属餐厅品牌“俩俩和牛”)、开设47家连锁餐厅等等。
那么，在这些光环之外，上井的成长性究竟如何?又能否撑起一个IPO故事呢?
受疫情影响，近几年业绩“波动生长”
凭借“味蕾上的精致”的品牌发展理念，上井受到了国内消费者的广泛认可。
截止目前，该公司共计在中国的18个城市开设了47家连锁餐厅，包括35家自营的上井餐厅、11家加盟的上井餐厅及一家俩俩和牛餐厅。
(数据来源：上井招股书)
不过，需要注意的是，受疫情的影响，上井这两年的日子并不好过，整体呈现“波动生长”的特点。
据招股书数据显示，2019年至2021年，该公司实现营收分别为3.25亿元、2.47亿元、3.6亿元，实现年内利润分别为4920万元、1465万元、3106.2万。从这两大核心财务数据来看，由于受疫情冲击2020年业绩下滑幅度明显，因此其整体业绩表现也较为波动。
(数据来源：上井招股书)
对于这一业绩波动的表现，该公司在招股书中也直言表示——“于新冠疫情爆发后的一段期间，公司餐厅的销售额有所减少。”
具体而言，在新冠疫情高峰期，上井约有30家自营上井于2020年1月至3月全面暂停了至少30天的餐厅经营，期内自营上井产生的收入因营业时间缩短及客流量减少而较2019年同期平均下降62%。另外，该公司有两家自营上井因疫情而永久停业，于不迟于2020年5月公司其余的受影响餐厅均已恢复正常营运。
而受波动的利润表现影响，该公司的经营活动所得现金净额近几年则处于不断减少的状态中：据招股书数据披露，2019年至2021年，该公司分别录得经营活动现金净额为8906.8万元、5102.8万元、3813.2万元。
除此之外，受疫情的冲击，上井其它财务数据表现也较为波动，譬如资产回报率及股本回报率。
资产回报率方面，由于疫情导致公司年度利润及全面收益总额减少，其资产回报率从2019年的25.8%下降至6.5%;股本回报率方面，由于2020年的拨充资本的未分派溢利超过股息分派导致权益总额有所增加及年度利润及全面收益总额减少的原因，其股本回报率则从2019年的133.3%减少至2020年的27.4%。
不过，随着国内疫情得到有效控制，人们生活逐渐恢复正常，于2021年上井的资产回报率、股本回报率均有所恢复，分别恢复至13.0%、43.5%。
基于上来看，在餐饮行业受疫情冲击普遍效益不好的大背景下，上井身处于餐饮行业的一个细分品类，自然也不能幸免于难。
“叫好不叫座”?走上多元化品牌战略
从选址来看，上井的门店通常位于IFS、龙湖等高端购物中心，主要定位为于中高端消费群体，而这也意味着其是一家相对于比较高端的日料餐厅。
这一点也可以从其较高的客单价水平窥出。据招股书显示，2019年至2021年，上井自营门店顾客人均消费分别为305.8元、275.8元和282.7元，其中一线城市的客单价仅维持在250元以上，新一线城市及其他城市的顾客人均消费则大多分布在280元至300元之间。
而或许是由于客单价高的原因，上井的上座率和翻台率则并不高，毕竟人均约300元的价格不是大多数人群的日均消费水平：据招股书数据显示，2019年至2021年，该公司的平均上座率分别为63%、59.5%和64.8%，翻台率分别为0.6次/天、0.6次/天、0.7次/天，餐厅平均每日顾客量分别为107人、99人和108人。
(数据来源：上井招股书)
值得注意的是，关于受高客单价影响，上座率和翻台率不高的问题，上井显然也意识到了——于2022年开始，上井走上了多元化品牌发展道路，推出了价格更为亲民的俩俩和牛品牌，剑指Z世代的发展机遇。
具体而言，2022年，该公司推出俩俩和牛，进一步迎合日式烧烤和日式火锅等更为广泛用餐场景。据智通财经APP了解，俩俩和牛的目标顾客是追求时尚、便捷生活方式及渴望美味、丰盛、平价食物的年轻一代，主要通过提供价格更为亲民的日式烧烤和寿喜锅等菜系，进一步扩大公司在国内的日本料理餐厅市场版图。
此外，除通过推出俩俩和牛外丰富多元化业务版图之外，上井还计划进一步扩大餐厅组合，包括通过开设日本茶馆来吸引不同的受众。此外，其还表示，由于不同类型的日本料理可能具有相似的食材及调味品，未来该公司的餐厅组合将涵盖所有日本料理，进而促使其能够利用市场机会实现规模扩张。
基于上，上井也在招股书中给出了未来的开店目标——此次IPO募资将主要用于在全国开设新餐厅、发展新品牌，于2022年、2023年及2024年分别分别开设约19、31及32家餐厅，主要在新一线城市、二线城市及其他城市。
事实上，从行业发展趋势及竞争格局来看，上井凭借多元化品牌战略走出翻台率和上座率低的“叫好不叫座”印象，机会还是很大的。
据灼识咨询数据披露，在中国的餐饮市场，以2020年的收入计算，按菜式划分，排名第一的是中餐，排名第二的是西餐，排名第三的则是日本料理。与其他菜式相比，日本料理通常被认为是较为健康和清淡，食材质量上乘且味道可口，国内日本料理餐厅市场的总规模也呈不断增长态势:由2016年的约人民币1431亿元增加至2020年的约人民币1976亿元，复合年增长率为8.4%。
在这一发展背景下，上井在细分日本料理放题餐厅市场中占有较大的发展优势——即按收入和餐厅数量计，该公司在日本料理放题餐厅市场上位列业内第一名，占日本料理放题餐厅市场份额为0.8%。
综上所述，可以看出，作为国内最大的日本料理放题餐厅，上井的基本面虽然受到疫情冲击表现不是很理想，但受益于不断扩大的市场规模和头部优势，其未来发展前景还是较为明朗的。
<>吃料理的人首选金枪鱼，而金枪鱼属蓝鳍金枪鱼最为昂贵，它号称海洋中的猛兽，蓝鳍枪鱼其捕捞量不到全球金枪鱼总捕捞量的10%。2019年5月18日，首届蓝鳍金枪鱼大秀在沈阳K11上映，上井料理把一条重达100公斤蓝鳍金枪鱼空运到沈阳，它价值高达十几万元，所以这次的金枪鱼秀真是与众不同，在东北地区也是首屈一指。
< class="pgc-img">澎湃的太鼓表演也是首次在沈阳亮相，它将精气神合一的東方文化，以鼓乐和肢体艺术做最完美的呈现，令在场嘉宾感到万分震撼。
< class="pgc-img">辽沈地区知名媒体及嘉宾出席本次蓝鳍金枪鱼大秀，并同步进行全球网络直播。
< class="pgc-img">活动现场，知名书法艺术家酿名斋斋主为上井精致料理东北地区孙总经理赠送书法作品。
< class="pgc-img">上井精致料理东北区与K11购物艺术中心两位负责人共同揭开揭开蓝鳍金枪鱼的庐山真面目！
< class="pgc-img">来自中国台湾的主厨开始进行蓝鳍金枪鱼大秀，这条大鱼要七八个人才能搬动，分割这么大的蓝鳍金枪鱼也是首次出现在东北地区，令沈阳人民大饱眼福。
< class="pgc-img">说到上井精致料理，它是2002年在台湾台北新区诞生的一家无国界美食精致料理连锁店。秉持上品精粹、井然有序的经营理念，汲取来自世界各地的食材与烹饪技法，已在华南、华北、华中、东北地区拥有五十多家连锁店。
< class="pgc-img">据悉这条蓝鳍金枪鱼是上井餐饮公司斥巨资从南太平洋马绍尔群岛购入漂洋过海来到沈阳，就为庆祝上井轻井泽料理盛大开业。
< class="pgc-img">光是这鱼头鱼尾就要十几斤重。
< class="pgc-img">如此震撼的金枪鱼秀吸引各大媒体和店内超多食客们的眼球。
< class="pgc-img">金枪鱼基本可分成大腹、中腹和赤身几部分。大腹部位的鱼肉油脂丰厚，呈粉红色，价格最贵；中腹肉口味次之，颜色稍深，价格比大腹部位的肉便宜；背部的肉呈鲜红色，肉质同样鲜美细腻，名叫赤身，油脂较少，价格最便宜。
< class="pgc-img">最昂贵的冰鲜蓝鳍金枪鱼大腹肉甚至可以卖到2500元一公斤，是老饕至爱的珍宝，蓝鳍金枪鱼鱼肉没有丝毫腥味，不用蘸芥末酱油在口中细嚼品尝鲜嫩，现场嘉宾还品尝到金枪鱼骨髓，无价之宝，这小小一点骨髓价值几百块呢。
< class="pgc-img">金枪鱼骨髓其营养价值相当于十倍燕窝的营养 ，也是女性美容减肥的健康食品。必须要刀法娴熟，才能一刀取出金枪鱼骨髓，它宛如水晶般剔透，骨髓富含各种营养价值堪比黄金， 也俗称脑黄金。打开几分钟就要吃掉，骨髓不能长时间在外面，很快就氧化啦，所以此物珍贵不多见，吃金枪鱼骨髓这也是金枪鱼秀的重中之重。一场精彩的金枪鱼秀之后我们慢慢享受一顿美食，感受菜品的精致，无限的创意，体验优质食材带来的口感。
< class="pgc-img">上井有两大文化，之一为“禅文化”，禅就是自然而然，禅与大自然同在，禅意为任性逍遥，但尽烦心，别无圣解。不受欲念牵累，到处充满着生命力。在上井精致料理的禅意空间用餐，时刻享受着与自然融合，放松心智，感受超然的就餐理念。上井的另一大文化就是“慢食文化”，慢食文化其意不仅仅是慢慢吃，而是要花时间去感知、去享受一顿美食。不仅是豪吃畅想的感受，体验的是管家至诚的服务。
< class="pgc-img">位于K11二层的上井轻井泽料理是上井在沈阳的第三家连锁店， 上井轻井泽料理的食材非常有特色的，不论是口感还是味道，完全由上井自己研发的，各种食材都是鲜活的，例如：金枪鱼、三文鱼、八头鲍、赤贝、象拔蚌等，上井的酱油、芥末等调料都是独特的秘方熬制而成，没有防腐剂等添加物，独特鲜美的味道也是上井菜品在沈阳深受好评的重要原因。
< class="pgc-img">辽沈美食 图文原创，现场报道。
<>井精致料理石家庄北国先天下店系上井集团第49家门店。集团礼聘香港首席设计团队沥血规划打造以禅文化为主题的美学空间，门口古朴而略显凝重的大钟，加之下面静静的水流，气韵生动，雅致天成。
走进上井，幽静而别致的装修风格，立刻让人感受到了浓浓的禅意：无边水池潺潺地流动，浮于水面的白色烛台若隐若现，在这样闲适雅致的环境中用餐，连说话的声音都变得轻柔了起来。
为贺一周年店庆，一条重达50公斤的蓝鳍金枪鱼经过20小时的航程，从太平洋中部的马绍尔群岛抵达石家庄，上演了一场奢华的《金枪鱼秀》。一条50公斤的金枪鱼，在石家庄的日料表演上是很罕见的，上井精致料理的金字招牌加上金枪鱼秀的完美盛宴，自然吸引了各路大咖纷纷赶来观赏。
现场，上井北区行政总厨及团队奉献了一场解体live show。金枪鱼富含蛋白质、脂肪、维生素D，且钙、磷和铁等矿物质的含量也较高。鱼背含有大量的EPA，前中腹部含丰富的DHA。此鱼所含的DHA比例为鱼中之冠，是极佳的健脑食品。
上井餐饮集团始建于2002年，是一家台资企业，总部位于上海，旗下分设上井精致料理、井寿司、轻井泽日式火锅等高端品牌，是中国最有发展潜力的连锁餐饮服务管理集团。2003年，上井集团公司通过了ISO9001—2000国际质量体系认证和国家绿色食品认证。2005年，上井商标被国家工商行政管理总局、商标局认定为“中国驰名商标”，为上井进一步做大、做强、做久，奠定了更加扎实的基础。
经过近几年的发展，上井精致料理在全国已经有近50家店面，全国的省会城市几乎都有分店。上井精致料理北区旗下店铺分布于长春、沈阳、哈尔滨、大连、石家庄、太原等城市，并且还在不断扩展。北区一直以超一流的装修环境、超一流的食材原料、超一流的星级服务为经营理念，深受客户们的赞许和喜爱，其经营宗旨就是致力将上井精致料理打造为北方料理第一品牌。
上井精致料理
餐厅地址：北国先天下六层
营业时间：00:00-24:00
人均消费：298元
联系方式：0311-85114880
