报告出品方/作者：中国平安，闫磊、付强）
一、硬件基础设施：算力引爆需求，对标国际、加速追赶
硬件基础设施作为ICT生态底座，将率先参与国产化角逐
国内ICT体系的底层硬件产业格局相对分散，集中度不高，目前有6家核心芯片厂商，而理想情况为1-2家核心芯片厂家。分散的底层给 上游应用带来了非常高的适配和优化门槛。近年来，瞬息万变的国际局势重构全球ICT产业链，叠加AIGC产业发展带来的算力需求激增， 建立自主可控的ICT产业体系刻不容缓。CPU、GPU、服务器等IT基础设施作为ICT体系的生态底座，将率先参与国产化角逐。
CPU是硬件生态的核心，国产厂商各具优势
CPU作为信创底层硬件基础设施的核心，提供最底层的计算能力，是信创国产化替代 过程中的重中之重，当前主流芯片架构为X86和ARM ，均为国外主导，芯片国产化率 较低。Bernstein最新报告显示，目前在中国市场上，ARM架构芯片占据了约15%的服务 器市场份额，而其他国产CPU如龙芯、海光、兆芯、申威等公司在服务器市场也占据 了约10%的份额。这意味着在中国的服务器市场上，国产CPU已经占据了大约25%的市 场份额。目前国内CPU企业有6家，各有优势和侧重点，在信创浪潮中大有可为。如龙 芯中科推出自主指令架构，在自主可控方面尤为突出；海光推出CPU和DPU，在高性 能处理器领域优势凸显。在政策加持下，这些国产芯片企业将形成研发—生产—销 售—反馈的良性循环，迎来快速发展的良机。
我国服务器市场保持较快速增长，X86服务器占据主要市场份额
近年来，国内金融、电信等行业数字化转型需求旺盛，同时受信创工程拉动，以及AIGC、云计算和边缘计算等在各行业的应 用逐渐深化，我国服务器市场规模保持较快速增长。据赛迪顾问统计，2022年，我国服务器市场销售量为447.8万台，同比增长 12.7%。 X86服务器凭借其成熟的软硬件环境，目前依然是市场主流。IDC统计数据显示，2021年，国内X86服务器出货量为382.0万台， 占国内服务器总出货量的97.7%。
二、基础软件：自主生态逐渐完善，由党政向行业加速渗透
基础软件作为计算机底层软件生态基础，国产化替代稳步推进
基础软件包括操作系统、数据库、中间件三件套，共同构成计算机底层软件生态基础。当前，在政策支持下，基础软件国产化 替代稳步推进，其中操作系统和数据库是关注重点。国产操作系统已在党政、金融、交通等领域落地，正逐渐向核心业务渗 透，参与厂商目前主要为麒麟软件和统信软件；国产数据库在党政、金融、能源等领域落地，达梦数据、人大金仓等国产数据 库企业正在该赛道角逐。
操作系统对内管理资源，对外提供交互
操作系统实际上是一种对内管理资源，对外提供交互的系统软件程序，主要由内核、系统库与服务、应用软件三部分构成。操作系统根 据运行环境，可划分为桌面操作系统、服务器操作系统、智能终端操作系统（例如安卓）、嵌入式操作系统等；根据内核代码是否开 源，可划分为开源操作系统（如Linux操作系统）和闭源操作系统（如Windows、MacOS）。我国开源操作系统多基于Linux内核开发， 如统信UOS、麒麟KylinOS等。
统信、麒麟先后打造国内操作系统跟社区，我国操作系统生态逐渐形成
在桌面操作系统端，统信软件先后脱离Ubuntu社区和Debian社区，并于2022年5月开始基于Linux打造中国自主的桌面服务器根社区 deepin。亿欧智库数据显示，2021年，统信操作系统在桌面端通用新增市场销售额占比近70%，持续保持市占率第一。在服务器操作系统 方面，统信软件背靠openEuler和OpenAnolis，同时积极参与两社区生态建设。2021年，统信操作系统在服务器端通用新增市场销售额占比 近30%，增速居行业首位。 麒麟软件蝉联十二年中国Linux操作系统市场占有率榜首,并同时在桌面端和服务器端两大细分市场均位列本土厂商第一。2023年7月5日， 麒麟软件发布国内首个开源桌面操作系统“openKylin1.0”，标志着openKylin已具备操作系统独立构建的能力。
数据库作为重要的基础软件，是确保计算机系统稳定运行的基石
数据库（DB）是按照数据结构来组织、存储和管理数据的仓库，是一个长期存储在计算机内，由数据库管理系统（DBMS）进行统一管 理的，有组织的、可共享的数据集合。数据库作为重要的基础软件，是确保计算机系统稳定运行的基石。数据库按架构可分为分布式数 据库和集中式数据库；按数据结构类型可分为传统关系型数据库、非关系型数据库（NoSQL）；按功能可分为OLTP、OLAP和HTAP；按 部署模式可分为本地部署数据库和云数据库。我国正处于数字经济发展和数据要素市场培育的关键时期，数据库作为存储与处理数据的 核心组件将迎来发展机遇。
中间件作为承上启下的平台件，将随数字化的深入推进迎来新市场需求
中间件是分布式环境下支撑应用开发、运行和集成的平台件，位于应用与操作系统、数据库之间，独立于硬件和操作系统之上，起到承 上启下的作用。中间件按照功能可以划分为基础支撑类中间件、应用集成类中间件、平台类中间件以及数据类中间件；也可以分为基础 中间件和广义中间件两大类，前者包括应用服务器中间件、消息中间件、工作流中间件、专用中间件等，后者包括云中间件、PaaS平台类 中间件、大数据及物联网中间件等。
在我国数字化转型的大背景下，软件基础设施的重要性凸显，我国中间件市场保持稳定增长。亿欧智库统计数据显示，2022年，我国中间 件市场规模达113亿元，同比增长15.3%。随着云计算、大数据、物联网等数字化技术的逐渐成熟以及电子政务、智慧城市、企业上云等数 字化项目的推进，新的市场需求有望加速释放。
三、应用软件：行业信创量大面广，深度赋能数字化转型
产业数字化转型需求量大面广，应用软件市场潜力巨大
党的二十大报告明确指出，要加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。国家网信办统计数据显示，2022年，我国数字经 济规模达到50.2万亿元，同比增长10.3%，已连续11年显著高于GDP名义增速。2022年，我国数字经济占GDP比重达到41.5%，已经成为 我国经济增长的重要驱动力。
我国产业门类齐全，传统产业数字化转型需求量大面广。同时，随着大数据、人工智能等技术的逐渐成熟，产业数字化对数字经济增长 的主引擎作用更加凸显。2022年，我国产业数字化规模已达41万亿元，同比增长10.3%，占数字经济规模比重为81.7%。我国齐全的产业 门类为应用软件的发展提供了丰富多变的落地场景。随着各行业数字化的加速渗透，我国应用软件市场将受益于数字经济红利，释放巨 大潜能。
办公软件的高效性、便捷性凸显，有望受益于智能化、国产化迎来高速发展
办公软件是指可以进行文字处理、表格制作、幻灯片制作、图形图像处理、简单数据库的处理等方面工作的软件，主要用于简化办公人 员的任务、流程，提高个人和企业用户的生产效率。办公软件行业的发展包含四个阶段：传统软件的桌面办公时代、向SAAS软件转型的 移动办公软件、云办公时代以及智能办公时代。我国目前办公软件领域正处于移动化和云化时代，智能化将是未来各个厂商战略布局的 重点。办公软件在党政，以及包括八大行业在内的任何一个行业均有应用，市场潜力巨大，目前国内已初步形成较为完善的产业生态。
我国远程办公人数规模不断攀升，生活秩序和工作模式恢复常态后，企业对办公软件的需求从远程沟通向高效协同、内容管理、安全管 控转变，员工也更注重办公的高效性、便捷性和创造性，云和协作办公产品需求持续提升。协同办公作为企业运营中应用最广泛的业务 场景，在数字化、智能化、国产化需求驱动和政策指引下，迎来新的发展周期。
从产品结构来看，办公软件可分为协同管理软件和办公套件两大类，前者主要包括考勤打卡、线上审批、日程管理、文档管理、云存储 等功能，能够实现企业内部各部门之间的信息共享和流程协调，占据了一半以上的行业份额；后者主要包括文字处理、表格处理、演示 制作等功能，能够满足企业日常的文档编辑和制作需求。
从功能范围来看，办公软件又可分为综合型和垂直工具型。综合型办公软件厂商的产品多为平台型办公软件，可以满足中大型企业和政 府机构的在定制化、安全性、办公数据沉淀多等方面的需求。垂直工具型办公软件包括文档、邮箱、会议等满足特定场景需求的软件产 品，多提供SaaS化服务，仅满足部分特定场景的深度应用，无法为企业提供系统性的服务，但对产品功能和用户需求理解更深刻。未来垂 直型厂商将不断拓展、做厚软件功能，不断提高产品专业性。
工业软件是工业企业数智化转型的重要工具、智能制造的核心支撑
工业软件是工业企业数智化转型升级的重要工具，是工业技术和知识的程序化封 装，能够定义工业产品，控制生产设备，优化制造和管理流程，变革生产方式， 提升全要素生产率；同时工业软件也是我国智能制造、智能建造的重要基础和核 心支撑。 工业软件包括在工业互联网平台上运行的工业APP和非工业互联网平台上运行的 传统工业软件。根据应用环节和场景的不同，工业软件又可分为四大类：研发设 计类、生产制造类、运维服务类以及经营管理类。目前，我国工业软件产品类别 齐全但发展不均衡。
CAD｜处于设计的最前端环节，应用领域广泛
CAD(ComputerAidedDesign)计算机辅助设计，处于设计的最前端环节，是指通过利用计算机快速的数值计算和强大的图文处理功能，辅 助工程技术人员进行工程绘图、产品设计，具体可以进一步分为二维的2DCAD和三维的3DCAD。
CAD被广泛应用于建筑业、制造业设计等领域，全球市场规模超百亿美元。CAD作为设计工具，其初衷是用于替代图纸设计，提高工 作效率，如今被广泛应用于建筑、室内装潢、电子及电气、航空航天、石油及化工、地质勘测等领域。从市场规模上来看，IDC统计数 据显示，2021年国内CAD市场规模42.1亿元，2016-2021年复合增长率为26.49%。BISResearch预测，2023年国内CAD市场规模有望达到 112.2亿美元，其中3DCAD/2DCAD分别占比75%/25%。
MES是制造业数字化转型的核心，云原生成为市场新的增长点
MES（制造执行系统）是面向车间生产的管理系统，在产品从工单发出到成品完工的过程中起到传递信息以优化生产活动的作用。MES 的使用有效保证了企业内部以及与供应商之间生产活动关键任务信息的双向流动。MES市场并不大。2021年，我国MES软件市场规模仅 为38.1亿元，但是MES作为制造业企业数字化转型的核心，是近几年制造业的重点部署方向。 近几年国内SAASMES市场快速增长。IDC数据显示，2021年市场规模已达到5.35亿，占MES总市场的14%。国内云原生MES厂商也迎来 发展机遇。
网安行业需求有望攀升，政府、金融等重点行业支柱地位不断巩固
2022年，我国网络安全行业规模增速放缓。工信部数据显示，2022年我国网络安全行业实现收入2038亿元，同比增长10.4%，增速较2021 年回落2.6个百分点。未来随着人工智能、大数据、云计算等新技术的应用的不断深化，网络安全行业也将不断创新和发展，国内网络 安全行业需求有望攀升。 从行业分布看，政府、金融及电信等行业是网络安全市场收入的主要来源，2021年，三者市场份额合计约为60%。未来，随着数据安 全、关键基础设施保护相关政策的落实，这些重点行业信息化投入中，安全占比还将提升，增长潜力依然存在。从地区分布看，华北、 华东以及华南地区仍是我国网络安全市场发展的“排头兵”。
金融IT持续纵深发展，信创、资本市场改革、新技术演进多轮驱动市场拓展
金融是一个国家核心竞争力的体现，加速金融行业数字化转型是我国金融业服务实体经济高质量发展的重要举措。共研网统计数据显 示，2021年，我国金融IT市场规模约为1434亿元，同比增速高达24.2%，2023年规模有望突破2000亿元。银行作为金融IT建设的先行者， 已经进入数字化红利的兑现期，证券IT、保险IT也将进入发展黄金期。
金融行业的数字化转型逐渐由借助信息技术改善运营效率、产品服务质量，过渡到数字赋能业务创新、提升盈利能力的阶段，深度赋能 金融行业高质量发展。未来，金融信创将促进存量市场需求的释放，资本市场改革的逐步深入，以及云计算、大数据、人工智能等信息 技术的发展有望打开新的蓝海市场。
医疗信息化建设促进医疗提质，人口老龄化催生巨大医疗服务需求
医疗服务关乎国计民生，医疗信息化对于医疗提质、建设以“普惠民生”为核心的智慧医疗意义重大。数字经济时代，医疗IT已经成为 产业数字化的重要落地领域之一，也位于信创工程的八大重点行业之列。医疗信息化建设可以大致划分为医院信息化、临床信息化和区 域医疗信息化三个阶段，每一阶段的发展都需要各个医疗机构的合作与协同。 当前，我国人口老龄问题催生的医疗服务需求已经成为了医疗IT建设的长期驱动力。同时，人民为医疗服务付费的意愿和能力都在不断 提升。随着行业数字化转型逐渐进入深水区，医疗IT也将迎来发展机遇。
报告节选：
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精选报告来源：【未来智库】。「链接」
通财经APP获悉，平安证券发布研究报告称，当前，我国数字经济蓬勃发展，数字经济已经成为我国经济发展的重要驱动力。基础软硬件作为数字经济发展底座，实现国产化是必然趋势。应用软件方面，随着信创工程扩容，信创产业按照2+8+N的落地体系逐步展开。信创工程将为应用软件提供巨大的存量市场替换空间以及增量市场空间，应用软件未来发展前景广阔。该行维持对计算机行业“强于大市”的评级。
平安证券主要观点如下：
硬件基础设施：算力引爆需求，对标国际、加速追赶。
硬件基础设施作为ICT生态底座，将率先参与国产化角逐。当前主流芯片架构X86和ARM均由国外主导，芯片国产化率较低。CPU是硬件生态的核心，目前国内以龙芯中科为代表的6家CPU企业各有优势和侧重点，在信创浪潮中大有可为。GPU在并行运算方面优势明显，大模型发展引爆AI芯片市场需求。英伟达在全球GPU市场独占鳌头，AMD紧随其后。以海光信息为代表的国内GPU厂商发展势头良好，产品性能已可对标英伟达主流产品。我国服务器市场保持较快速增长，且国产化率较高，浪潮信息、新华三、超聚变三大品牌厂商领跑市场。随着AIGC、云计算、边缘计算等技术的逐渐成熟，以及国产化的持续推进，我国硬件基础设施有望释放巨量市场空间。
基础软件：自主生态逐渐完善，由党政向行业加速渗透。
基础软件作为计算机底层软件生态基础，国产化替代稳步推进，其中操作系统和数据库是关注重点。国产操作系统已在党政、金融、交通等领域落地，正逐渐向核心业务渗透，目前国内主要参与厂商为统信软件和麒麟软件，二者先后打造了国内操作系统根社区。国产数据库在党政、金融、能源等领域落地，达梦数据、人大金仓等国产数据库企业正在该赛道角逐。中间件作为承上启下的平台件，将随数字化的深入推进迎来新市场需求。国内基础软硬件逐渐突破“卡脖子”技术，生态环境也将进一步优化，逐渐成熟的底层基础软硬件生态也将降低应用软件的适配和优化门槛。
应用软件：行业信创量大面广，深度赋能数字化转型。
我国数字经济蓬勃发展，且与实体经济加速融合。我国产业数字化转型需求量大面广，为国内应用软件的发展提供了丰富多变的落地场景。应用软件是信创产业与终端用户直接接触的细分领域，可分为通用应用软件和行业应用软件及解决方案。随着信创工程逐渐由党政走向行业，应用软件下游需求有望加速释放。办公软件、工业软件、网络安全作为通用应用软件，在多领域均存在落地场景。行业应用方面，金融、医疗、电力等行业的数字化转型步伐较快。随着重点行业的应用场景不断成熟，相关产品及解决方案将在其他行业加速复制，同时，应用软件也将逐渐由基础业务向核心业务渗透。信创工程将为应用软件提供巨大的存量市场替换空间以及增量市场空间，应用软件未来发展前景广阔。
投资建议：当前，我国数字经济蓬勃发展，数字经济已经成为我国经济发展的重要驱动力。基础软硬件作为数字经济发展底座，实现国产化是必然趋势。当前，我国以CPU、GPU、服务器等为代表的硬件基础设施以及以操作系统、数据库、中间件等为代表的基础软件均已实现从“可用”向“好用”的转变，将为我国数字经济的长期持续发展提供有力支撑。
在应用软件方面，随着信创工程扩容，信创产业按照2+8+N的落地体系逐步展开。信创工程将为应用软件提供巨大的存量市场替换空间以及增量市场空间，应用软件未来发展前景广阔。该行维持对计算机行业“强于大市”的评级。
标的方面：强烈推荐启明星辰;推荐浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)、海光信息(688041.SH)等;建议关注中国软件(600536.SH)、麒麟信安(688152.SH)、诚迈科技(300598.SZ)、中国长城(000066.SZ)等。
风险提示：1)供应链风险上升。2)政策支持力度不及预期。3)国产替代不及预期。
球疫情对远程工作的需求带动了科技行业软硬件企业业绩大幅增长。本周包括苹果、罗技、微软和Facebook等多家科技公司财报显示，居家办公和视频通话相关业务提振了销售，未来这种趋势仍将持续，企业正在加大力度提供新的产品。
“现在你已经很难在市场上找到成长如此迅速，利润如此丰厚的行业。”远程协作计算机软件企业Teamviewer全球CEO奥利弗·斯蒂尔（Oliver Steil）在接受采访时这样描述如火如荼的远程协作行业。
在过去一个季度中，微软的视频软件Microsoft Teams每日用户数量增至1.45亿，高于前一季度的1.15亿。 Refinitiv的数据显示，包括Office和Teams在内的软件部门的销售额为136亿美元。
与视频软件配合使用的硬件需求也在激增。苹果财报显示，硬件产品出现强劲的双位数增长，其中iPad和Mac电脑增速分别达到78.9%和70%，收入分别为78亿美元和91亿美元。
生产键盘、鼠标、耳机和网络摄像头的科技公司罗技（Logitech）2020年销售额增长76％至52.5亿美元，其中视频协作业务品类增幅显著。罗技预计，从4月1日开始的2022年财年的销售额将与2020年大致持平，该公司还将其全年运营收入预测上调至8亿至8.5亿美元。
罗技全球CEO达雷尔（Bracken Darrell）表示：“视频通话，电子竞技以及内容的创建和流媒体传播日益普及，这种还趋势将长期维持，并将继续带动键盘、耳机和网络摄像头的需求，从而推动公司未来业绩的继续增长。”
在过去的一年中，全球远程协作市场发生了翻天覆地的改变，远程协作也成为办公的新常态，生产生活教育办公都需要保持在线，企业用户对于高质量的远程视频协作的需求也因此快速增长。
在这样的市场环境中，软硬件企业正在加速拓展更广泛的生态圈合作伙伴关系。在全球，罗技正在与微软加强合作，在中国，罗技与腾讯旗下的腾讯会议、字节跳动旗下的飞书等合作，为经济复苏和企业数字化转型提供解决方案。
奥利弗·斯蒂尔对第一财经记者表示：“远程协作的需求已经不仅局限于办公环境，并已经延伸到了物联网、工业4.0、物流、组装生产等领域。未来的更多场景也将会涉及远程协作，比如增强现实AR功能。”
斯蒂尔表示，全球每年有3.3亿至3.4亿台活跃的设备安装了Teamviewer的软件。去年该公司的营收为4.6亿美元，今年的营收目标上调至5.85亿至5.95亿美元。该公司还预计，到2023年，公司销售将有望翻番至超过10亿美元。
