段时间，火锅市场最热门的话题就是海底捞登陆港交所，以发行价17.8港元/股，总股本约53亿股，945.6亿港元（约合827.8亿元）的市值，惊艳了资本市场。
作为火锅之都的重庆，火锅可以说遍地走，与海底捞相比，不乏创始时间更早，与资本接触时间久的品牌。此次海底捞成功上市，对市场，对那些有着数十年发展历程的成熟品牌有何影响？
重庆商报—上游财经记者邀请重庆火锅协会会长、小天鹅集团总裁何永智、白乐天火锅董事长余勇、刘一手火锅董事长刘梅共同探讨火锅资本赛道途径。
小天鹅火锅：上市之后能否提速发展才是关键
“海底捞的上市，对火锅行业而言肯定是好事一件。它的成功，会吸引更多目光关注火锅这个赛道，帮助火锅行业正规化、品牌化发展。”何永智表示，小天鹅也曾经以上市为目的，与资本紧密合作。但目前，暂未考虑重启上市计划。
她介绍，小天鹅火锅靠3张桌子起家，创立于1982年。 1995年，小天鹅就飞越重洋，到美国西雅图等城市落户，成为拥有100多家门店，涉及多行业的跨国集团。而这时，海底捞才刚成立一年。
先发优势的小天鹅于2007年，与红杉资本、海纳亚洲合作，成立重庆佳永小天鹅餐饮有限公司，开启小天鹅火锅上市之路。
“彼时，正值集团重金投资的洪崖洞刚刚建立，需要投入大量精力。同时，也应资本方职业化管理要求， 我也就淡出小天鹅火锅的管理。”何永智介绍，资本是一把双刃剑，拥有充足资金的小天鹅火锅，以直营模式快速扩张，2012年直营门店达130余家。
但直营门店的管理难度非常大，前期的高速扩张，累积了许多问题。比如管理人才质量参差不齐、每座城市的特殊性、物业到期瓶颈、供应链体系不完善等，这些反映在门店上表现为消费者满意度下降，品牌形象受损。
“集团涉水多个领域，唯独火锅板块让我如履薄冰，战战兢兢。30多载的从业经验，让我明白，这是一个很容易被市场影响，一不留神就倒闭收场的行业。”她表示，不提消费市场的喜新厌旧，一个食品安全问题，一个消费者的投诉，就可能让品牌遭遇灭顶之灾。
“所以,我希望更稳一点, 最终决定搁浅上市计划，练好内功。对于一个成熟企业，上市的途径很多。上市之后，能否提速高质发展才是关键。”
何永智称，自己回归到小天鹅火锅的管理中，陆续关闭近百家出现经营不善等问题的门店，目前市场上尚余200家门店。
在经营策略上，从之前的直营模式变更为，在每座城市打造样板旗舰店，开启加盟模式。同时，在口味以及供应链上，加大研发投入，比如小天鹅火锅口味，有荔枝味火锅等多个配方、在味型上通过技术迭代，生产出满足消费者喜爱的厚重底料配方，旗下小天鹅底料厂通过多年发展，也积累了海量大数据，如今已能实现能根据每座城市特性，定制生产火锅底料。
白乐天火锅：火锅赛味道只是基本功
白乐天火锅作为老字号品牌，是2014年8月25日恢复重建。它可以算是奇火锅品牌的接棒之作，承载着创始人余勇谋取上市的期望。
“海底捞的商业版图已经包括火锅底料供应商颐海国际、新三板冒菜公司优鼎优、供应链蜀海餐饮管理培训公司、蜀韵东方装修公司等，围绕着火锅这个产品，海底捞在各细分领域，走得很精细。它能先一步于重庆火锅企业上市，在情理之中。”余勇表示，
许多重庆人说，海底捞味道不好，有排斥心理。事实上，作为餐饮老饕，他也品尝过海底捞，个人认为海底捞的口味不错。
他解释，川渝两地的火锅，已经发展多年，拥有相对稳定的技艺。如今的火锅品牌之争，早已经变成综合素质的比拼，重庆遍地走的火锅品牌，没有说哪家难吃的，味道只是基本功。除了味道外，对于消费者而言，包括环境、服务、菜品质量等各方面评价，反馈到企业端则是管理能力、供应链体系、对市场等认知等考验。火锅从业者，应该站在行业的高度，去学习他人所长。
“奇火锅作为我创立的第一个品牌，很早就与资本结缘。”他介绍，奇火锅2008年获得央视举办的 “赢在中国”的创业大赛，获得千万风投。之后，德同资本介入第二轮风投，根据双方的协议要求，奇火锅的年复合增长率必须达到30%以上。奇火锅进入高速发展期，拥有400多家门店。
但余勇却悄然转身，在2014年做起了白乐天品牌。
“我的目标是将品牌做上市，而餐饮企业在创立之初，在财务等多方面，并不是很符合资方市场要求的规范化发展。同时奇火锅在文化底蕴上，尚欠火候。”他介绍，白乐天作为有着历史底蕴的品牌，余勇在整体风格调性等把关，以图还原民国十年的场景。同时，由于前期资本的介入，白乐天正按着资本市场的要求，规范化发展。
“之前资本并不关注的餐饮，投资多千万级。随市值近千亿海底捞的上市，也会品牌火锅带来了许多机会，比如投资规模更大、关注火锅领域的资本方更多。”余勇称，
白乐天在全国已经有约30家门店，如今以白乐天为主体成立产业集团公司，并积极对接资本方，正式启上市征程。
刘一手火锅：以国际战略撬动资本市场
“目前刘一手有近700家门店，其中在20个国家已布局了30个门店。”刘梅表示，
海底捞的上市，给行业树立了标杆。让从业者明白，差距哪里，以对标找准自己路。海底捞是直营策略，并不是说资本市场只有直营这一条道。直营门店的运营方式，在供应链体系方面，能更直观、有效果完成管理任务。
而刘一手走的是加盟体系。这两种模式各有优劣。从品牌出发，加盟模式更强调对加盟者的强管理。比如，加盟合同如果没约定，很难让加盟商完成总部要求。
“这些年，我们一直在探索加强双方信任，并行之有效的管理方法。”刘梅称，
逐渐摸索出，将双方未来的收益绑定在一起的模式，加强双方互信,为了未来共同的目标求同发展。
刘一手一直都以希望能将企业做上市，放大品牌价值。
“如果海底捞的战术，通过“变态”服务为特点，吸引关注。那么刘一手则是布局国际市场的战术。“她解释，国内火锅市场竞争激烈，随着全球经济一体化，中国地位的崛起，通过特色餐饮美食—火锅，了解中国文化已成为海外顾客的深层需求。她曾多次考察海外市场，发现国外美食相对单一，且不像国内餐饮要求“色、香、味”俱全，这为火锅国际化提供了外部市场条件。2010年 10月1日，刘梅的首家海外门店，迪拜店开业。
这些年来，海外人力成本、房屋租金成本差距正进一步缩小，刘一手的国际策略也走得较为顺利，成为目前在海外拥有最多门店的麻辣火锅企业。刘梅也定下了到2025年，开100家海外门店的计划。希望通过海外策略，助力刘一手登陆资本市场。
而作为在重庆本土火锅企业，她也一直关注市场情况。“在10年前，重庆火锅是绝对的霸王地位，在全国市场攻城略地，朝气蓬勃。但近些年，重庆火锅显得守成有余，进取不足。与外省连锁品牌的差距正在拉大。”刘梅表示，
以成都火锅为例，他们更愿意创新，通过文创为品牌赋能。在更强调环境的设计感，迎合90后、00后的需求。
但重庆部分火锅还在打传统牌,消费群仍以60、70后为主，在装修设计、产品等各方面，不考虑迭代。
老板的思想僵化，或者团队跟不上市场变化，最终温水煮青蛙落魄收场。
“作为从业者，我也希望有更多地创新者，将市场氛围变得更好，共同擦亮重庆火锅招牌。”
■专家声音
重庆火锅企业上市氛围不足
据沙利文报告显示，截至2017年年底，中国餐饮市场规模已近4万亿元，2013年至2017年五年间行业规模复合增长率达到11.59%。然而与庞大的市场规模极不匹配的是，国内A 股上市餐饮企业不足5家，成功上市者寥寥无几。
今年，九毛九确认终止IPO，而2016年就报送材料的安徽同庆楼餐饮，目前还在排队审查中，狗不理多番筹备IPO遇阻后则转战挂牌新三板，俏江南、净雅、嘉和一品等则以IPO冲刺失败告终，小肥羊更是由“中华火锅第一股”转身黯然离场，餐饮企业资本市场艰辛之路可见一斑。
随着海底捞的上市，对于餐企是否利好？
德勤中国全国上巿业务组华西区主管合伙人彭金勇表示，在新上巿制度提振下，知名中资独角兽在内的新经济公司,正陆续登陆资本市场，海底捞作为餐企独角兽正是其中之一。
重庆作为餐饮高度发展的城市，是有机会涌现出火锅品类相关上市公司。
但目前从走访的数据看，重庆火锅对资本市场抱有戒心。因为资本市场要求规范化发展，会加大企业成本。比如重庆某知名火锅企业，在各方面已经具备初级条件，却一口回绝资方孵化上市的合作意愿。但需要说明的是，规范化发展，是企业做强的基础。
彭金勇认为，重庆IPO市场还需要进一步培育。不过，这类观点正在发生变化，特别是在年轻一代企业家身上。
上游新闻·重庆商报记者 侯佳
日，朝天门码头和周师兄火锅相继宣布获得近亿元Pre-A轮融资和A轮亿元投资。
重庆虽然是火锅的发源地，但最近几年来，一直与资本保持距离，鲜见投融资事件。8月，重庆两家火锅品牌分别获得融资，对行业有哪些启示和影响？重庆火锅又面临着怎样的机会和挑战？
朝天门“货”领域：
向上探索供应链延展 研发更多重庆强关联食品
近日，重庆风味新消费品牌“朝天门码头”宣布已获得近亿元Pre-A轮融资，投资方分别为高榕资本、熊猫资本、展泽投资、红点中国和弘晖资本。
此次获得融资的朝天门码头是什么样的品牌？
“朝天门码头作为重庆朝天门餐饮控股集团旗下的新消费品牌，主要专注于新零售 ‘货’这个领域。”重庆朝天门餐饮控股集团董事长王普表示，所谓新零售,即洞察消费者需求，提升“人、货、场”运营效率的零售模式与技术。
王普
这次融资，相当于将货，从线下 “场”的门店剥离开来，主要强化产品研发和数据中台建设，在拓展市场的同时开启向上游供应链的业务延展。
具体而言，将开发更多重庆强关联食品。融资后，朝天门正筹备建厂投产，在搭建火锅底料、方便食品等常温长保产品线以外，依托另一线下子品牌“九园小吃”，拓展一条低温长保的冷链食品线。
那么此举是否意味着朝天门向“货”领域转型？
对此，王普称，线下门店也是集团重点，朝天门火锅和九园包子仍将保持每年新增300家门店速度持续扩张。朝天门码头则会以朝天门餐饮集团现有的上千家门店作为战略大本营，解锁更多供应链玩法。
周师兄“场”领域：
进军全国市场，5年内冲击IPO
如果说朝天门码头是专攻货领域，周师兄则深耕火锅门店拓展，提升品牌全国门店战略布局。
8月黑蚁资本宣布投资上亿元资金用于周师兄重庆火锅品牌建设。值得一提的是，这是重庆火锅历史上，首次出现仅20家门店在A轮融资中，就获得上亿元投资的情况。
周师兄重庆火锅董事长周到表示，本轮融资，周师兄火锅将主要用于直营开店和后端运营搭建，助推重庆火锅在全国市场上能打出更精彩的品牌战， 5年内计划冲击IPO。
周到
谈及此次获得融资，周到表示，周师兄门店的运营模式，一直是坚持直营，截至2021年8月，周师兄已在重庆、上海、深圳设立22家直营门店，是重庆规模最大的直营火锅品牌。近几年，更是在行业内崭露头角，让周师兄的品牌知名度与品牌势能得到了很大程度的提升，这是周师兄获得资本市场青睐的底气。
周到称，获得本轮融资，并非意味着周师兄盲目扩张，而是以此展开关于重庆火锅内涵和外延的探索，助力重庆火锅品类能够走得更稳更远。
如在门店的运营方面，食品安全管理是重要的环节，周师兄火锅一直坚持以直营的模式运营，并引入更严格的HACCP认证，将更有利于精细化的食品安全管理。
为应对周师兄门店规模化路径，据上游新闻记者打探，周师兄火锅已经从各大餐饮集团、上市餐企处集结精兵强将，在门店运营管理、产品创新、供应链采购、选址开发、人才培养等多维度进行升级优化，为未来拓展门店打下基础。
重启：
重庆火锅与资方再续前缘
据上游新闻记者了解，资本与重庆火锅结缘可以追溯到2007年，美国的红杉资本和海纳亚洲投资2000万美金，助力小天鹅火锅上市。2012年，国内资本市场IPO暂停，使得小天鹅不得不终止其上市计划。高峰时，小天鹅直营门店达120家。
2014年，联想旗下弘毅资本希望收购小天鹅火锅控制权，在经过几个月“试婚”之后，弘毅和重庆小天鹅火锅的结合以分手收场。
彼时，重庆小天鹅火锅创始人何永智告诉记者，主要是由于双方团队管理理念的不同。
而弘毅投资方面则表示，弘毅在投资餐饮行业时主要是以控股型为主，而创始人对品牌感情太深，越谈越舍不得，还是想自己再做段时间，因此双方达成共识不做这次投资。
在此后的时间里，作为火锅发源地的重庆，一直游离在资本门外，鲜见投资案例。
某资本相关负责人告诉记者，曾经，资方大多认为重庆火锅人想法相对传统，财务体系不规范，企业和创始人缺乏资本基因。随着消费类投资兴起和重庆文化的强势崛起，资本方也希望在火锅发源地重庆找到代表性品牌。“如今，新一代的重庆火锅人崭露头角，有着资本方喜欢的品质。此次重启链接，对双方都是一个全新的开始，有着重要的意义。”
餐饮观察人士刘然表示，朝天门码头和周师兄火锅获得的Pre-A轮和A轮的融资规模为亿元级，大多同级别同领域项目多在千万级。一定程度上，体现了资方对这两个重庆项目的重视程度。主要投资方黑蚁资本、高榕资本均专注消费领域，前者投资案例包括喜茶、元气森林等，后者则有拼多多、叮咚买菜等，实力强劲。与重庆火锅的合作，值得期待。
协会：
期待本土火锅企业成功IPO
资本重新进入重庆火锅市场，业界又是何态度？对行业又有何启示？
“欢迎、绝对是热烈欢迎。”重庆火锅协会会长何永智表示，有资本进来重庆火锅市场肯定是好事，协会持鼓励和支持态度。重庆火锅需要资本市场的助力，将行业做大做强。协会期待重庆本土企业成功IPO。
何永智旗下小天鹅火锅是重庆首批与资本接触的企业，作为前辈，何永智也给出了自己的理解和建议。
何永智称，消费者对 “新”更感兴趣，时下的资本会更注重企业的品质和可持续发展。这就要求品牌不断地给到消费者新意，提升产品、营销、管理等各方面迭代速度和质量，以保证企业的可持续性。这对品牌提出了较高挑战。
另一方面，也需要注意资本的双刃剑性质。把资本化为助力，借力资本在全国范围内的资源整合优势，探索差异化的商业模式，为火锅产业提档升级做好表率作用。
何永智表示，协会与政府正在探索在重庆打造中国火锅文旅小镇，给重庆火锅行业赋予物理空间，助推重庆成为世界火锅之都，助力产业升级迭代。“希望重庆火锅百花齐放，每一个火锅品牌能找到适合自己成长的路径。”
延伸：
政府搭台 重庆或将出现一批美食名片
重庆餐饮一直有个怪圈：有品类，无品牌。发源于重庆的美蛙，到了上海有了“哥老官”品牌，成为美蛙的代表。发源于重庆的酸菜鱼，做上市的却是九毛九，在全国有286家门店。重庆烹饪协会会长王顺海对此评论，重庆人在做菜的创新上全国首屈一指，但在规模化发展、做强产业上稍显不足。重庆江湖菜协会秘书长雷开永表示，重庆餐饮人缺乏品牌运营思路，在管理、文化、消费热点打造等能力尚需努力。
不过，在政府搭台，协会助力下，这一局面正向好转变。
来自重庆市商务委消息显示，上半年我市餐饮收入1007.64亿元，同比增长51.7%，高于全国平均水平3.1个百分点。为了让经营环境持续优化，重庆实施赋能计划，全市限额以上住宿和餐饮业通过互联网实现的餐饮收入同比增长72.8%，两年平均增长39.1%。市商务委还编制完成《重庆市国际美食名城建设实施方案（2021-2025年）》，出台《重庆老字号认定管理办法》，助力餐饮行业发展。
市经信委相关负责人介绍，近年来，重庆市委、市政府高度重视以食品工业为主导的消费品产业发展，率先在省级政府层面出台了《推动消费品工业高质量发展行动计划》，食品工业进入加速发展轨道，2020年全市食品工业规模超过1500亿元，占全市消费品工业半壁江山；今年1－4月，规上食品工业同比增长20.1%。
下一步，重庆将按照市场化方向，更好发挥政府引导作用，大力推动美食工业高质量发展。具体而言，将会同发展意愿较强的区县联手重点打造一批美食工业化集聚地，重点支持大渡口区打造重庆小面产业发展示范区，带动重庆小面产业集聚；支持江津区创建重庆火锅食品产业创新中心，打造重庆火锅食品特色产业带。加强川渝两地互动，共同挖掘两地美食文化底蕴，共享科研资源，共同拓展市场，鼓励企业、科研院所和行业协会组建美食工业化产业联盟，在品牌建设、标准制定推广、技术创新、新产品开发、行业自律等方面加强合作，共同推动美食工业化发展，倾力打造区域品牌。
上游新闻记者 侯佳
<>庆小天鹅，曾是中国火锅业第一品牌。其掌门人何永智也被誉为火锅皇后。小天鹅行事风格足够“火辣”：在引入职业经理人，对接资本，扩张模式变革、产品形态创新等多个层面，其改革力度与速度都堪称激进。
但是这家中国资历最老，改革最激进的火锅企业，在去年中止了一路狂飙，选择落地疗伤。
停飞落地背后：到底有什么隐情？而隐情背后的商业逻辑又是什么？这些将带给业界哪些启示？
去年上半年，“柳传志要吃火锅了”成为行业热闻。
但到年底，重庆小天鹅突然宣布中止与柳传志旗下弘毅投资的卖身契，随后宣布创始人何永智重新掌门，原CEO另作任用。
把企业当孩子养？还是当猪养？对中国第一代企业家而言，是天问。重庆小天鹅掌门人何永智就面临这种纠结。
而造成这些纠结的原因是什么？
启示1：资本催熟引得经营夹生！
行业开创者小天鹅何以落得要签卖身契？这要从小天鹅对接资本开始。
2007年6月，小天鹅集团引入红杉资本、海纳亚洲两家基金，意在打造内地第一家餐饮上市企业，目标IPO地点是美国。
2008年，全球金融危机爆发，小天鹅海外上市遇挫，2011年前后，中国证监会也暂停了新股发行。
但小天鹅却因上市未遂，元气大伤。因为在拿到首笔投资款后，为了实现上市所需的经营规模，小天鹅实行了大跃进式扩张。
方式1：猛开直营店
在新开直营店上，小天鹅一掷千金。2010年，小天鹅单是在重庆就开了六家直营店，每家店仅装修费就花了近500万，仅这项就花费了近3000万。
方式2：回购加盟店
因为当时急于上市，小天鹅觉得并购来得快，报表会好看。小天鹅用现金加股份，意向回购近百家加盟店。合作模式是：两年内委托加盟商管理，并逐步安排小天鹅管理人员入驻，如果两年内店里业绩能够达标，就兑现回购条件，不能达标就把店退回加盟商。最后小天鹅一共回购了20多家，有很多不成功的就退回去了，这项操作花费不菲。
方式3：产品变形计
回购以后，小天鹅遇到了新的问题。过去的商业模式遇到很多挑战，包括菜品、汤料、选址等。小天鹅进行了产品形态调整：从大锅转向了时尚型的分餐制小锅，而且开店规模也做了调整，不再找以前几千平方米的大店，而是找几百平方米的小店。同时，选址上也从临街店铺转向了购物中心。
小天鹅进军各大中高端商场和购物中心，就是看中那里年轻消费者较多，但租金太贵，企业“养店”成本太高。在较高档的商场开店，每平方米月租金150～300元，而临街铺面每平方米月租金则只需约100元左右。
方式4：重金升档次
除了通过并购上规模之外，小天鹅对旗下的直营店也开始“提档升级”，对旗下的直营店进行了大规模重金装修。
截止到2014年年底，小天鹅火锅在海内外拥有300多家连锁门店。可是其盈利能力、业界影响却没能同步提升。
猛开直营店、回购加盟店以及大规模装修升级，都使小天鹅的运营成本快速上升，而改变产品形态和选址策略，却让顾客对小天鹅有了陌生感，小天鹅的销售反而出现了下降局面。
小天鹅火锅CEO仇一去年在接受重庆商报记者采访时坦承：“大家的业绩都在下滑，餐饮行业正在进入一个微利和亏损时代。我们也在收缩开店速度，重庆就没有开新店。”
但是利润下降并不是小天鹅面临的最大危机，品牌认知度的下降更令何永智头疼。
曾经，小天鹅是当之无愧的火锅业第一品牌，但是资本介入后，小天鹅的影响力却是江河日下。海底捞、呷浦呷浦、巴奴等一系列品牌先后在各地崛起。如今，全国范围内，火锅业态几近沸腾，小天鹅却颇有凉意。起了个大早，赶了个晚集。
激进改革的小天鹅，在一路狂飙中却出人意料地泯然众人了。
启示2：多元出击招致多线遇挫！
小天鹅的遇阻，其实不能仅仅归结于资本市场震荡。
因为同城的乡村基在2010年9月成功在美国纽交所挂牌，而乡村基上市背后的资本推手正是红杉资本，而且乡村基还是红杉资本在为小天鹅做尽职调查时，无意间发现的一家餐企。
对于红杉资本而言，小天鹅的折戟和乡村基的激情四射，都不在预先的规划内，可谓是：有心栽花花不成，无心插柳柳成荫。
如果比行业影响力和业界地位，2007年的小天鹅与2007年的乡村基，可谓天壤之别。何永智是重庆火锅协会会长，在全国餐饮业都是声名赫赫，而乡村基掌门人李红，在重庆餐饮业都是籍籍无名。
小天鹅CEO仇一在接受媒体采访时，曾比较过何永智和李红：
何总有激情，比较感性。李红比较理性。
去一个地方，李红会看人家餐饮怎么做的，何总会看装修豪不豪华。
何总是设计师出身，有创意，爱热闹。李红就不凑热闹，她没事就去北京、上海听课，很好学。但她不参加一个协会，也不当会长，不当理事。
仇一在被问及为何乡村基早于小天鹅上市的问题时，就坦承：“从商业模式上看，我们算是一个新公司，要调整方向从头做。李红做的是一个老公司，她的快餐连锁模式十多年没有变过，资本进来只是推了她一把。”
何永智的精力很旺盛，在业务线上可谓多元出击。小天鹅火锅虽是何永智的事业发端，但其同期已经进军酒店和地产行业，不仅打造了闻名重庆的洪崖洞商业综合体和小天鹅酒店，更是在北京开始发力养老地产。
何永智曾经想将洪崖洞项目在兰州复制，并计划把其做成像万达广场一样能够复制到全国。何永智甚至一度和赵本山达成了合作搞奢华版小天鹅火锅店的意向，提出“刘老根大舞台开到哪儿，小天鹅就要开到哪儿。”但是这些计划都未能如愿实现。
随着十八大后赵本山形势的急转直下，这些合作也不见了下文。中国政商环境的跌宕翻转，令政商两界长袖善舞的何永智，也开始有点找不着北了。
仇一这样介绍何永智的性格：“何总很喜欢餐饮，但让她全身心去做，是另外一回事，喜欢和做是两回事。餐饮要成天和很琐碎的事情打交道，赚钱了、不赚钱了、这个店长要走了、劳工荒了、产品更新不了了、业绩下滑了……成天有问题，你连觉都睡不着，有点高兴事很快就被几个破事搞掉。”
性格的原因，让何永智无法长期把自己浸泡在琐碎的餐饮事务里，但是餐饮是一个稍有分心就会出乱的行业。
启示3：利益格局左右企业大局！
客观来讲，何永智是一个既有胆识又有格局的女强人。
她是中国餐饮业最早引入职业经理人的老板之一，小天鹅火锅CEO仇一，最初被其作为特许专家被引入，之后一直掌管小天鹅火锅。据接触过仇的人士表示，他堪称餐饮职业经理人的典范，而双方十几年的合作情谊更是堪称行业佳话。
但是随着公司成长和玩法迭代，企业内部的利益格局就会日趋复杂。创始家族、职业经理人、投资人、加盟商......每一方都有自己的利益诉求，想做到平衡就会越来越难。
在家族企业中，职业经理人的身份注定是尴尬的，很难象创始家族那样有天然的安全感：无论是决策权还是收益权都没有硬性保障。
如何给职业经理人安全感和归属感，是所有家族企业老板面临的难题。高薪激励和股份奖励都是可选手段，但高薪激励是有尽头的，股份奖励如若没有变现机制，也只是白纸一张。
在这种情况下，引入风投，走上市之路是企业去家族化的最佳途径，也是职业经理人利益最大化的妙招。
在企业欣欣向荣、一路向好的情况下，IPO可谓是创始人、职业经理人、投资人三者利益的结合点，所以也会成为一致的发力点。但是一旦此路不通，不同利益主体的诉求就会碰撞和摩擦。
这一点，何永智的独生女儿廖韦佳就有过深切体会，它在接受媒体采访时就表示：“我现在几乎没有参与小天鹅的业务了。”
廖韦佳说，2008年回国后，她曾在小天鹅待过一年半。考虑到对家族企业的责任，她曾希望用出国所学知识，帮助小天鹅华丽转身。但在实际工作中，如何“插手”，怎么掌握一个合适度，让自己伤透了脑筋。比如，不能太陡，小天鹅集团这么大，转得太陡，企业不稳定。也不能太缓，根本起不到作用不说，最终反而是自己被同化。
在这一年半中，她总结出只有自己搭建的团队，才能按自己的想法去工作。她的选择是：离开小天鹅，开创自己的品牌“嫩绿茶”。
格局的复杂和利益的摩擦，在后来变得越来越甚。
小天鹅和弘毅经过近两年的磨合，几近签约时，小天鹅的部分高管和老员工，以集体辞职为要挟，开始发难。
何永智在紧急关头最终还是选择了放弃交易，并且宣布自己重出江湖，亲掌小天鹅大旗。
更令人震惊的是：她将操盘小天鹅火锅10几年的CEO仇一，上调集团总部负责新品牌开发。
期间的宫斗戏码，外人无法得知。但是，不可否认的是，利益格局正在深刻影响这这家企业的未来大局。
小天鹅带给我们的启示是：餐一代，大不易。不折腾会老化，乱折腾会异化。发展节奏上要讲究步点，利益配置上要把握平衡点，一步走错就落得一身槽点。
（来源于北大纵横）
聊商业评时事说段子
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