一家茶百道奶茶店，我们来了肥。
你好，你好是茶百道吗？对，我想了解一下这里边的大概费用。费用现在相对来说不是特别高，就整体可能会相对来说稍高一点。
品牌授权费3万元，运营管理费4万元。培训费用是按人去计算的。一个人是醉低4人2万元。综合运营服务费是按年收取的综合运营服务费1.5万元，运营保证金。但这个后续是可退。
除了这个之外，费用比较高的就是门店后续使用的全套设备13-15万元。这个都是从公司买的，对的必须在公司统一。装修费用现在按照25-48m2的门店去计算，2，500-3，000元左右一平，公司来装。再加上首批的首批物料4万元起汇，所以前期的投资金，不算咱们这个门店的一个租金需要30多万，公司审核资金55万。
< class="pgc-img">你刚才第一个说品牌授权费是每年都商场吗？这个是签一次合同是三年。我看咱家这个品牌开在商场的比较多。我选址也是更倾向于正常拿到商场店的，肯定更好。如果赶上商圈了是临时店铺也是可以的，包括像现在很多大学城，地铁口这一类的话也不用怕，成本大概多少？我后期所有原材料全都是在公司采购，也不是鲜果类在当送费。那我采购的那个就是配，我是得自己额外掏吗？这个是自己额外花钱。如果说正常5000元以上的配货，公司报销一半。那这个费用高吗？也还好，因为现在基本上都是物流配送，我大概得多长时间才能学会？得这么长时间能学会？
< class="pgc-img">他是因为品多吗？还是因为难。参加培训不止你一个人首培是不能低于4人吗？4人他有员工。
< class="pgc-img">01怎么样去配餐？他在回到您当地开业之前去到门店实习做熟练度。
整体的配料您是需要来学习，员工管理也是需要您来学习的。但这个时间段公司装修队也会实际到您当地直接去给您做装修。咱们0本周期大概多长时间呢？18-2，18-24月。我想问一下就是，咱们后期会不会涉及，比如说我干了二年Virk；然后公司就硬性要求我重新装修，或者是重新升级这些。
< class="pgc-img">续约第二次合同的时候，整体店面升级ca！咱们现在平均的客单价大概在多少？13-17元。然后线上的部分就是公司有人帮我运营，如果说让公司来做都是可以的，公司会去给您对接。但是这个相关的都会有费用，像美团，还有大2点评也就是2，000元一年。那我就大概知道了。
我们来算一下，15K+20K+3K=5.8W，120%。房费按一个月1.5万，水电一个月3，000。人工4个人每个月2万，这样算起来盈亏平衡点。5.8W+53W-18月÷65%。如果想要18个月回本一个月需要卖9.3万，=9.3W Can Do，1天就是3，100元。irl Can207份，客单价按15元计算，一天需要卖207份。你觉得这个项目能做吗？rl
市一个多月来，茶百道的股价跌跌不休。
4月23日，茶百道成功在港交所主板挂牌上市，成为“新茶饮第二股”后，上市首日即破发。截至记者发稿，茶百道股价累计跌幅达40.69%，总市值蒸发超四成。
1 上市一小时
3年净利润
跌没了
茶百道4月23日在港交所挂牌上市，作为继奈雪的茶之后新茶饮行业的第二股，引发了广泛关注。此次IPO发行价定为每股17.5港元，共计发行1.48亿股，市场估值一度高达259亿港元。
上市首日，茶百道股价遭遇破发，盘中跌幅一度超过35%，这样的下跌幅度几乎抹去了其过去三年的净利润。甚至“茶百道上市一小时跌没3年净利润”的话题还迅速冲上了百度热搜榜第一名。截至当天收盘，股价下跌26.86%，市值蒸发约70亿港元，令市场大感意外。
尽管茶百道是今年以来港股最大的IPO，但其受市场欢迎程度远低于预期，甚至出现了未足额认购的情况。据披露，此次公开发行中，散户打新的中签率为100%，意味着所有参与打新的散户均获得了股票。据茶百道分配结果公告显示，有一位投资者认购了100万股，根据首日收盘价计算，该投资者的账面浮亏达到了470万港元。
截至记者发稿，茶百道股价进一步下跌至每股10.100港元，总市值也跌至149.24亿港元。
盘古智库高级研究员江瀚则告诉风口财经记者，“从目前情况来看，茶百道的估值可能过高，投资者对其未来盈利能力和增长潜力持谨慎态度。上市首日股价就出现大幅下跌，或因投资者不认其估值。另外市场环境和投资者情绪也可能对茶百道的股价产生影响。”
针对茶百道上市破发等问题，风口财经记者联系茶百道相关负责人，但截至发稿暂未获得回复。
2 加盟商：
开店收入
“不如打工”
与其他新茶饮品牌不同的是，赚加盟商的钱，才是茶百道的主要收入来源。
加盟模式是茶百道业务及规模快速增长的关键因素。据招股书数据，2021年至2023年底，茶百道门店网络中分别拥有7家、9家、6家直营店。同期，茶百道分别有5070家、6352家、7795家加盟店，均占截至相关日期在营茶百道门店总数的99.0%以上。据招股书陈述，“我们的大部分收入来自向加盟店销售货品及设备，以及向加盟商收取特许权使用费及加盟费。”
从收入结构来看，加盟商群体确实为茶百道贡献了绝大部分的营收，也是这家公司真正意义上的“客户”。以2023年的营收为例，茶百道通过加盟店实现的营收为56.59亿元，其中销售货品和设备的所得收入占95%，毛利率31.8%；特许权使用费和加盟费占4%，毛利率则高达92%。
位于青岛市的茶百道门店
“目前，茶百道店面总量超过8000家，其中青岛有65家门店。”风口财经记者致电茶百道官方加盟电话咨询相关政策，对方告知，若要加盟首先需要通过官方微信公众号中的渠道进行在线申请，在完成测试题和面谈后获得加盟资质。选址方面，该工作人员介绍，主要由申请者自行申请，公司进行审核，但也会提供相应的建议和参考。“现在加盟除去租金和装修费用，需要三十万元左右。当前有一个优惠政策，单店优惠4万-10万不等，多店平均优惠9万左右，截止至5月31日。”该工作人员还介绍，“从填表到最终开业若顺利周期在一个半月到两个月，奶茶行业的回本周期平均在8个月到14个月，具体还要看实际经营情况。”
但将茶百道“捧上市”的加盟商们，却没有表面上的风光。一位已经退出茶百道加盟的人士向风口财经记者透露：
“我开茶百道亏了三十万，茶百道投资比其他的茶饮品牌要大，设备费也比其他的品牌贵不少。所有的物品都要向总部进货，哪怕是一个电子秤，一个袋子都要向公司进货。我同期有个老板为了省几十块钱外购了一个电子秤，被督导发现之后罚了五千块。”
另一位茶百道前加盟商也直言开店收入还“不如打工”。
“总部要求加盟商天天做活动，低价卖，但是总部不补贴一分钱，做活动的钱都是加盟商自掏腰包。原材料，物料进货时不提供优惠，但是让加盟商天天美团，抖音，全是低价抢客，说白了就是在加盟商小白身上薅羊毛。”他表示。
同时，茶百道早年为了扩张地盘，高度依赖线上外卖平台获客。然而，外卖占比过高，平台佣金、补贴、推流和配送费用会大大地挤压利润空间。“外卖订单占60%-80%的门店利润就非常低，堂食高的门店利润就高”，该人士向记者表示，有些门店为了生存下去，就不得不持续向平台购买流量，为平台返佣以维持门店的日销量。
3 加盟狂飙突进
面临管理挑战
通过招募加盟门店，茶百道快速占领了市场份额。但从另一面来看，仅有6家直营店的茶百道，也揭示了公司业绩和管理方面存在的隐性风险。
事实上，茶百道自身也意识到加盟模式的弊端。茶百道在招股书中指出，其加盟商模式具有一定风险。例如，如果大量加盟商决定终止与公司的合作关系，公司无法保证能够及时或以对公司有利的条款觅得新加盟商，经营现有加盟店，或根本无法觅得新加盟商，这可能会对公司的业务经营及财务业绩产生不利影响。
茶百道在招股书中也强调，公司以标准化、系统化的管理和严格的加盟审核机制为基础，但加盟商的规模越大管理难度就越高，高速扩张的门店规模也对茶百道的管理机制提出了考验，这也是加盟模式很难避免的弊端所在。
位于青岛市的茶百道门店
正如前段时间外卖空包事件的发生，加盟商违规操作给茶百道整体品牌形象带来了极大的负面影响。无独有偶，在今年3·15期间，茶百道还被曝光存在使用隔夜、过期食材制作饮品和篡改食材效期标签的行为，不仅违反了食品安全法规定，更是严重侵犯了消费者的健康权益。
而这类现象并非偶然发生，在黑猫投诉等平台上，更是充斥着消费者对于茶百道食品安全和产品质量问题的投诉。作为一家已上市的公司，无论是食品安全还是门店管理都要较以往提出更高要求，从企业社会责任的角度来看，茶百道的行为更是令消费者和投资者失望了。
江瀚接受风口财经记者采访时表示，“茶百道的商业模式依赖加盟商收入，而非市场运营，这种模式的可持续性是资本市场关注的问题之一。”
除加盟隐患外，茶百道自身经营指标也透露出隐忧。招股书显示，2021年茶百道每家门店平均零售额为272.8万元，每家门店日均零售额为7414.1元，每家门店平均销量为16.32万杯。但在2023年，上述数据却均有所下降，其中茶百道每家门店平均零售额为238.8万元，每家门店日均零售额为6887.2元，每家门店平均销量则为14.35万杯。
原标题：《把茶百道“捧上市”的加盟商，自己亏了30万》
<>< class="tt_format_content js_underline_content autoTypeSetting24psection " id="js_content">茶饮赛道即将迎来第二家上市品牌。
3月24日，港交所文件显示，四川百茶百道实业股份有限公司（“茶百道”）向港交所提交上市聆讯资料集，独家保荐人为中金公司。
最新招股书显示，茶百道2023年营收为57.04亿元，同比增长34.8%；净利润11.51亿元，同比增长19.27%。
去年一年，茶百道共卖出约10亿杯饮品，共增长1440家门店。
根据窄门餐眼最新数据，截至今年3月8日，茶百道已拓展至8147家门店，遍布全国31个省份。
然而高速拓店背后，门店的日均零售额却在逐年下降。由2021年的7414.1元下降至2023年的6887.2元。
2023年新开门店的单店零售额也比老店低，日均零售额仅为5984.7元。
据搜狐财经测算，2023年，茶百道日均新增4家门店。
最新招股书显示，2023年底时，其门店数为7801家。2022年底，门店总数为6361家。
根据窄门餐眼最新数据，截至今年3月8日，茶百道已拓展至8147家门店，遍布全国31个省份。
其门店分布中，新一线城市数量占比最高，达到了26.3%。其次为二线城市，占比为21.92%；三线、四线城市门店数占比为18.66%、14.15%；一线城市门店数量占比较低，仅为10.4%。
搜狐财经观察到，茶百道在2024年推出了加盟优惠政策。
茶百道的大部分收入来自向加盟店销售货品及设备以及向加盟商收取特许权使用费及加盟费。
招股书中提到，茶百道未来的增长取决于成功扩张门店网络的能力。
数据显示，2023年茶百道加盟店的收入为56.59亿元，占总收入的99.2%。
加盟商人数由2021年初的2580名增至2023年底的5538名。
每家茶百道加盟店的平均收入由2022年的73.49万元增加至2023年的80.01万元。
茶百道在迅速开店的同时，也在迅速占领市场。
招股书显示，茶百道品牌以约6.8%的市场份额位居第三，相较于2022年的6.6%有所提升。第一、第二分别为蜜雪冰城和古茗。
中国现制茶饮店市场竞争激烈。
根据弗若斯特沙利文的报告，2023年，中国现制茶饮店市场的市场规模为人民币2473亿元，按零售额计，前五大参与者合共占据约40.2%的市场份额。
在继奈雪的茶之后，茶百道将成为在港股上市的“新茶饮第二股”。
近年来新茶饮扎堆上市，茶百道、蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨等多个奶茶品牌也正在冲刺IPO。从目前情况来看，茶百道成为上市进程最快的品牌，其他奶茶品牌还处在提交申请表阶段。
天眼查显示，去年6月中旬，茶百道宣布完成约10亿元的融资，由兰馨亚洲领投，跟投方包括正心谷、草根知本、中金、番茄资本。
两个月后的8月15日，茶百道向港交所提交上市申请，独家保荐人为中金公司。
2022年茶百道卖出了8亿杯饮品，去年则卖出了10亿杯。
根据最新的招股书，茶百道2021-2023年的营业收入分别为36.44亿、42.32亿、57.04亿元；毛利润分别为13.01亿、14.56亿、19.64亿元。
销量增长背后，茶百道的毛利率却没有随之增长。
数据显示，2021-2023年茶百道的毛利率分别为35.7%、34.4%及34.4%。
其中，2021年-2023年加盟店的毛利率分别为35.8%、34.6%、34.6%。直营店的毛利率分别为17.1%、14.5%及11.1%。
其中，2021年-2023年茶百道现有加盟店的毛利率保持增长态势，分别为34.0%、34.2%及34.3%。
新开加盟店的毛利率呈现下滑趋势，2021-2023年毛利率分别为37.9%、36.3%及36.1%。
茶百道每家门店的日均零售额逐年下降，由2021年的7414.1元下降至2023年的6887.2元。
2023年新开门店的单店零售额也比老店低，日均零售额仅为5984.7元，而2022年、2021年及之前开设的茶百道门店日均零售额为7150.9元和6640.2元。
这意味着，新入局的加盟商的回本周期变得更长。
但是茶百道的毛利率仍高于同行。
搜狐财经调查发现，2021年到2023年，茶百道的毛利率均超过34%。沪上阿姨、古茗、蜜雪冰城在2023年前9个月的毛利率为31.2%、31%和29.7%。
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