经记者：温梦华 每经编辑：卢祥勇,梁枭
拥有初代“网红餐厅”的绿茶集团又一次冲刺IPO。
近日（6月19日），绿茶集团再次递交招股书，花旗和招银国际担任联席保荐人。这是绿茶集团时隔两年后重启港股IPO，也是其自2021年首次提交IPO后，第四次冲刺港交所。
绿茶集团成立于2015年6月4日，其经营历史可追溯至2008年。凭借绿茶烤鸡、面包诱惑等菜品，绿茶餐厅迅速走红，开遍大江南北。不过，绿茶集团的资本市场之路却几度遇到坎坷。
当下，为了“抓住年轻人的胃”，餐饮行业“新玩法”层出不穷，竞争也愈发激烈。桔子IT数据显示，过去十年（2013年～2023年）餐饮行业投资事件累计超200起，不过自2016年后整体呈下降趋势。那么，此次绿茶集团要靠什么吸引资本市场的目光？
三年累计净利润约4.3亿元
据绿茶集团官网介绍，2008年在西子湖畔，王勤松和妻子路妍开出了第一家绿茶餐厅。与众多带着功利主义的创业历程不同，王勤松和路妍的事业充满了动人的爱情旋律。“从为背包客开创的青年旅舍再到茶园里的第一家餐厅，王勤松都按照曾是舞者的妻子心中勾画的理想主义蓝图而细细描绘。”
曾几何时，从西子湖畔走红的绿茶餐厅让许多顾客心甘情愿排长队；但如今，随着太二、小菜园等同类型的竞争以及新餐厅的不断出现，绿茶餐厅已不是消费者的首选。
招股说明书显示，2021年～2023年，绿茶集团收入分别约为22.92亿元、23.75亿元、35.89亿元；净利润分别约为1.14亿元、0.17亿元与2.96亿元。
据灼识咨询报告，2023年在中国休闲中式餐厅品牌中，按照餐厅数目绿茶排名第三，按收入计绿茶集团排名第四；2023年绿茶集团占据0.7%的市场份额。
作为一家休闲中式餐厅，绿茶餐厅的人均消费大约在60元。翻台率是衡量餐厅运营效率和盈利能力的重要指标之一，从数据来看，2021年～2023年，绿茶翻台率分别为3.23次/日、2.81次/日和3.30次/日。
近年来，绿茶餐厅也在加速拓店。数据显示，截至招股书披露日，绿茶餐厅累计开店382家，其中2023年新开设89家。绿茶集团表示，计划于2024年～2027年分别开设112家、150家、200家及213家新餐厅。
秋田快饮副总裁罗哲明曾在投资机构深耕多年。日前，她在接受《每日经济新闻》记者书面采访时表示：“从绿茶来看，翻台率、进店客流量和客单价等与单店营收相关的指标均处于下滑或持平的状态，因此新增门店在整个增长逻辑里就至关重要。”
虽然新店扩张野心勃勃，但不断新增的门店能否助力绿茶业绩，目前仍有待观察。罗哲明认为，当下绿茶面临的内部隐忧主要包括品牌分城市线级的老化、增长想象空间受限。
“一方面，餐饮行业品牌迭代周期加快。从2010年的绿茶，到2015年的西贝，到2020年的小菜园，每五年会有新的餐饮品牌出现，新旧品牌对于一线城市存量市场的博弈主要体现在品牌老化。”罗哲明认为，这也是绿茶将新店方向定义为下沉市场的一个影响因素，但随着其他品牌的下沉化推进，这个时间优势也会被拉平。另一方面，单店营收提升不明显，核心增长仍来自门店数的增加。
卷门店卷价格卷下沉
中式连锁餐厅还是好生意吗？
近年来，中式连锁餐厅赛道愈发拥挤，绿茶集团也面临着更为激烈的外部行业竞争。
相关数据显示，从休闲中式连锁餐厅的市场占有率、营收规模和门店数量来看，绿茶餐厅的核心竞争对手均是西贝、小菜园和太二酸菜鱼。以太二酸菜鱼为例，2023年度其营收为44.69亿元，截至年末拥有门店578家。
在罗哲明看来，太二的市场布局策略与绿茶餐厅有一定的相似性，下沉市场是未来开店主要方向。以太二为代表的品牌势必会从可选点位、消费者分流等对绿茶餐厅的下沉扩张形成压力。
当下，随着连锁化进程持续推进，餐饮行业的竞争从原来粗放的跑马圈地，变为原材料采购成本、门店规模化管理水平、供应链保供能力、品牌的持续创新、产品研发频次和爆款率等方面的竞争。争夺下沉市场之外，餐饮行业最明显的变化是品牌经营情况分级带来的极致性价比，以及连锁餐饮化的加速推进。
“极致性价比主要体现为表象的降价和内里价格感的增加。从客单价来看，各大餐厅逐渐回归到了平价时代，例如呷哺呷哺、海底捞、楠火锅等头部品牌的集体降价；而品牌价值感的增加，即定价不变的基础上，增加额外的附加价值。”罗哲明表示。
谈及餐饮行业的未来趋势，罗哲明向《每日经济新闻》记者表示，餐饮行业的毛利率均值水平在50%～65%，净利率均值为8%～10%，食材成本、房租成本、员工成本等都是占比较高的固定成本。从大趋势来看，小而美的特色门店和头部连锁更为受益。
业内：项目退出难度增加
影响资本投资热情
四战港交所，不难看出绿茶对登陆资本市场的迫切需求。
“从企业普适性角度来看，登陆资本市场主要有三方面因素：创始人和创始团队对于IPO的追求；其次投资人和投资机构对于退出的诉求，会涉及对赌和回购等条款的触发；对于上市后低成本融资的需求。”罗哲明告诉《每日经济新闻》。
不过，随着行业整体环境的变化，餐饮企业要获得资本的青睐并非易事。
据桔子IT数据，过去十年（2013年～2023年）餐饮行业投资事件累计超200起，累计投资金额超190亿元。其中，投资高峰期出现在2015年～2016年，投资数量均高达40起；而2016年后餐饮行业投资整体呈下降趋势。
罗哲明认为，资本对餐饮行业的态度转变来自“募投管退”这四个环节的变化。
“最大的影响来自退出环节的收紧。受资本市场大环境影响，项目的退出难度增加了，即投资人的收益退出路径受限。从A股市场来看，相比2022年，2023年的IPO数量及募资金额双双下滑，A股IPO降温态势明显。2024年上半年A股IPO市场已完成上市44家，相较于2023年同期有所下滑。”
罗哲明向《每日经济新闻》记者进一步分析，退出受限传导至其他三个环节，最显性的体现是“募”环节的募资难度增加，LP（有限合伙人）对于资金的投资规划更为谨慎；进而再传导至“投”的环节，即流入一级市场的资金也相应减少。
罗哲明表示，从近二十年的餐饮企业IPO来看，餐饮品牌上市主要集中在两个周期：2007年～2010年，以乡村基、小肥羊等为代表的餐饮品牌；2014年～2016年，这也是餐饮行业的上市黄金周期，如周黑鸭、呷哺呷哺等。
记者|温梦华编辑|卢祥勇 梁枭 盖源源
校对|王月龙
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每日经济新闻
餐馆是一个具有挑战性但也有潜力的创业想法。以下是对这个创业想法的可行性分析：
一、市场需求
餐饮行业一直是一个稳定且不断增长的市场。人们总是需要吃饭，而且对于美食的需求也在不断增加。然而，市场需求也受到多种因素的影响，例如地理位置、目标客户群体、当地经济状况等。在选择餐馆的位置和定位时，需要进行充分的市场调研，以确定是否有足够的目标客户群体和潜在需求。
二、行业现状
餐饮行业竞争激烈，尤其是在繁华的商业区或美食集中地。要在众多竞争者中脱颖而出，需要具备独特的卖点，如特色菜品、优质的服务、舒适的环境等。同时，要关注行业的发展趋势，如健康饮食、外卖服务等，以适应市场的变化。
三、竞争环境
竞争对手的数量和实力是影响创业成功的重要因素。在开店之前，需要对周边的竞争对手进行详细的分析，了解他们的菜单、价格、服务质量等。通过与竞争对手的比较，可以找到自身的优势和不足，并制定相应的竞争策略。
四、运营成本
开餐馆需要考虑多方面的运营成本，包括房租、食材采购、员工工资、设备购置和维护等。这些成本会直接影响到餐馆的盈利能力。在进行财务规划时，需要仔细评估各项成本，并确保有足够的资金来支持餐馆的运营。
五、专业知识和经验
经营餐馆需要一定的专业知识，如厨艺、餐饮管理、市场营销等。如果你本身具备相关的经验和技能，将对创业成功有很大的帮助。如果没有，可能需要考虑聘请专业的团队或参加相关的培训。
六、品牌建设和营销
建立一个强大的品牌形象对于吸引顾客至关重要。需要注重菜品的质量和口味，提供优质的客户服务，同时利用社交媒体、线下宣传等渠道进行有效的营销推广。
数据参考
根据行业数据，餐饮行业的年增长率通常在 5%至 10%之间。然而，具体的数据会因地区、市场和细分领域的不同而有所差异。此外，有关餐厅倒闭率的统计数据也显示，约有 20%至 30%的新餐厅在开业后的第一年内倒闭。这表明尽管市场有需求，但成功经营一家餐馆并非易事。
以上只是一个初步的可行性分析，实际情况可能会更加复杂。在决定是否开餐馆之前，建议进行深入的市场调研、制定详细的商业计划，并考虑与专业的顾问或有经验的创业者进行交流。同时，要保持灵活性和持续学习的态度，以应对不断变化的市场环境。
何“获客”，一直是众多餐饮老板们心中的一个难题。试问，谁开店做生意，不想获得更多的顾客呢？然而想归想，如何去做又是另外一回事呢。有一些老板为了获客，喜欢推出打折之类的活动，然而活动期间都还好，来消费的顾客确实不少。可是等到活动结束之后，该冷清的门店依旧是老样子，不会发生任何改变。
< class="pgc-img">但是深圳有这么一家快餐店，老板不过是利用了一招“饮料不要钱”，就在短短一年的时间里，狂赚130万。大家知道，他是怎么做到的吗？
【1】案例背景
小周是一位90年出生的小伙，今年也才31岁，明明是比较年轻的年纪，但是人生的酸甜苦辣，小周愣是尝了个遍。
小周老家是广西的，从小家里就穷。穷到什么地步呢？当初小周出生的时候，就连去医院生孩子的钱都没有，只能请个产婆来家里接生。等到小周长大一点之后，母亲生病，却连看病的钱都没有，亲戚朋友也都嫌弃他家里穷，没有一个愿意借钱的，导致小周才初中的年纪，就失去了母亲。
好在小周的父亲是个有远见的人，他知道穷人家想要出人头地的话，读书是最好的方法。于是父亲到处打工，就为了供小周上学。好在小周也没有辜负父亲的期望，最后还是考上了名牌大学，成功进入一家大公司上班。
只不过呢，大家也知道，这年头的职场，能力并不是最重要的，想要升职加薪的话，还是要有个“好爸爸”。显然，农村来的小周并没有这样的人际关系，他也没有小白脸的外貌，可以得到女上司的青睐。导致都30岁的年纪了，还在最底层打拼。
好在小周这些年，也算是攒下了不少钱，出于对命运不公的不忿，小周选择了辞职，并且自己创业，在当初就职的写字楼附近开了一家快餐店。结果没想到，短短一年时间，小周就靠着这家快餐店赚了130万，赚了个盆满钵满不说，收入比曾经的同事高了好几倍，就连当年欺负自己的老领导，都没自己赚得多。
< class="pgc-img">【2】方案介绍
小周开快餐店的法子呢，其实说来也非常简单，就一招：饮料不要钱。凡是来快餐店吃饭的顾客，都可以免费喝饮料，不额外收取一分钱。
有人就奇怪了，饮料虽然便宜，但你要是论利润的话，一瓶饮料也能赚个一两块钱。现在让出这一两块钱的利润，真的能换来130万的收益吗？
我告诉大家，如果你方法不对的话，你肯定只有亏本的份儿。但如果你方法用对了，别说130万的收益了，只要你本事大，怕是260万的收益都有可能赚得到。那小周具体是如何操作的呢？下面就来给大家仔细讲讲。
< class="tt-column-card" data-content='{"url":"","content":"","thumb_url":"https://p1.toutiaoimg.com/large/pgc-image/1557219052251e7aafbe759","title":"从理论到案例讲述老板如何挣钱","author_description":"破点思维教育","price":199,"share_price":127.36,"sold":539,"column_id":"6688207055905358094","new_thumb_url":"https://p1.toutiaoimg.com/large/pgc-image/1557219052251e7aafbe759"}'>案例中采取的“小招”是本专栏收录的营销智慧中很少的一部分，如果你现在经营困难，如果你缺少顾客，如果你的产品卖不出去，不妨可以在专栏合集中找找是否有适合自己的行业，看看聪明人是怎么做生意的。
【3】盈利分析
小周推出了这么一个活动：只要顾客花费18块钱成为会员，不仅可以免费吃到一份价值28块钱的牛肉套饭，还可以免费获得18瓶饮料。
先不说这18瓶饮料了，就拿这个牛肉套饭来说，原价28块钱一份，现在只要18块钱就可以吃到一份，就已经足够吸引大量顾客进店了。再加上这额外赠送的18瓶饮料，可以吸引来多少顾客呢？不需要我多说，大家都能猜得到、
那有人就问了，本来套饭就便宜卖出去了，现在还送这么多饮料，小周还怎么赚钱呢？
其实很简单，首先是这个牛肉套饭，虽然售价28块钱，但如果你只算成本的话，其实18块钱都不需要。小周收了顾客18块钱的会员费，就已经把牛肉套饭的钱赚回来了。至于送出去的饮料，只有顾客来店里吃快餐的时候，才可以免费喝一瓶，所以呢，这些饮料不过就是一种锁客的手段罢了。顾客吃一份快餐所带来的利润，远远超过一瓶饮料所需的成本，所以呢，小周不仅不亏，还能血赚。
< class="pgc-img">之后，小周更是推出了一招“会员升级”活动。只要老会员花费20块钱对会员身份进行升级，，成为高级会员，那么以后高级会员顾客来店里吃饭的时候，都可以免费获得一张刮刮卡。刮刮卡可以进行抽奖，顾客抽到多少钱，下次来吃饭的时候，就可以凭借这张刮刮卡，减免多少钱。当然，每张刮刮卡都是有时间限制的，如果超出了时间，顾客还没有使用这张卡的话，那么卡片就作废了。
当然，这里举的活动（行业）案例只是很少一部分的方法，我的专栏里还有更多的关于实体店经营的策略、机会以及“套路”。并总结了上百个现在最前沿的赚钱行业以及新门类。如果你感兴趣，可以点击查阅有没有适合你的项目。
< class="tt-column-card" data-content='{"url":"","content":"","thumb_url":"https://p1.toutiaoimg.com/large/pgc-image/85100171398a45eca0e6ce3aad987ccf","title":"真实有效630套商业模式案例解析","author_description":"破点思维教育","price":199,"share_price":127.36,"sold":4352,"column_id":"6668881692654043406","new_thumb_url":"https://p1.toutiaoimg.com/large/pgc-image/85100171398a45eca0e6ce3aad987ccf"}'>最后，小周就是这样，饮料不要钱，反倒年赚130万，赚了个盆满钵满。
