新商家抽成26%？美团外卖回应“佣金门”事件：每单利润不到2毛钱

团外卖“佣金门”事件持续发酵。

日前，多省市餐饮协会发文声讨美团外卖称，其平台收取过高佣金，新商家提成高达26%，超过企业承受极限；且涉及霸王条款，强硬要求同意“独家合作”等，涉及不正当竞争等。

面对多方指责，4月13日，美团外卖对外回应称，八成以上商户佣金在10%至20%之间，真实数字远低于传言。目前外卖平均每单利润不到2毛钱，平台绝大收入需要投入到专业配送、获取订单和数字化建设中。

“今年首要任务是帮助300万餐厅活下去活更好。”美团外卖指出。

高佣金压垮企业多方指责美团“霸王条款”

疫情冲击餐饮企业，美团外卖依旧收取高佣金的做法，终于引来众怒。

4月10日，广东省餐饮服务行业协会在官方微信上发布《广东餐饮行业致美团外卖联名交涉函》相关文章，指出美团外卖向餐饮企业收取的高额外卖佣金，已超过餐饮企业承受极限，呼吁美团给予广东餐饮业实质性帮扶。

上述交涉函还揭露了美团强硬加给商家的“霸王条款”，美团外卖要求，疫情期间，需要餐饮商家做“独家经营”，否则就强制注销、下架门店。

广东省餐饮服务行业协会认为，这种做法既涉嫌违反《反不正当竞争法》、《反垄断法》、《电子商务法》关于禁止排除竞争的相关规定、以及4月5日国家市场监管总局发布的《关于支持疫情防控和复工复产反垄断执法的公告》要求，也有违美团的公众形象、极大地伤害了广大餐饮企业的感情。

对此，广东省餐饮服务行业协会呼吁美团立即取消独家合作限制等其他垄断条款，以便餐企承接来自更多平台的外卖订单、促进餐企开源脱困。另外，直接减免整个疫情期间广东省内所有餐饮商户外卖服务佣金5%或以上，

实际上，除了广东省餐饮服务协会发出的质疑和交涉之外，多省市餐饮协会此前也多次反映了“美团高佣金、不正当竞争”等情况。

比如，四川省南充市火锅协会曾以公开信形式举报美团存在突然提高佣金、垄断经营及不正当竞争两方面问题；山东多个协会联合发布了《关于强烈呼吁外卖平台全面降费的公开信》；河北省饭烹协发布《致电商平台的公开信》，呼吁美团外卖、饿了么等外卖平台降低外卖佣金费率等。

从举报、发函到交涉，一时之间，美团因外卖平台佣金过高而陷入众矢之的。

市场份额提升平台议价权商家“苦美团久矣”？

不少业内人士认为，美团平台之所以能够提出高佣金抽成和独家经营合作等强硬条款，还是源于其庞大的市场份额。

据数据平台Trustdata在2019年11月公开的外卖行业报告显示，美团去年三季度在全国外卖市场中占据65.8%的份额。这也意味着，美团在外卖市场占据了绝对的优势。

不少商家称，即便充分知晓美团的高佣金政策，在打开市场方面，企业都会选择采用美团平台，“美团引流的能力摆在那，即便是高佣金，也必须持续签约交费、同意它的抽成政策。”深圳西丽一家奶茶铺店主这样说道。

上述广东省餐饮协会交涉函中称，美团外卖在广东餐饮外卖的市场份额达60-90%，涉嫌实施垄断定价，各类收费层出不穷，并持续大幅提升扣点比例，新开餐饮商户的佣金最高达26%。

日前，在美团点评2019年业绩公告中提到了疫情期间美团外卖对餐饮商家的支持，表示已免除武汉地区所有餐饮外卖商家的佣金，直至该市封城结束为止。此外，美团已向全国的优质餐饮外卖商家返还部分佣金，用于日后的在线推广与营销。

但是，按照交涉函的说法，美团的高额佣金现象一直存在，且直到疫情期间，美团外卖仍未有实质性改变，导致了餐饮企业的不满甚至愤怒。

除了高佣金之外，更有商家爆出美团还存在通过优惠券“压榨”商家的问题。据了解，美团外卖平台也会用条款将红包、优惠券等与佣金捆绑在一起，无形中也增加了商家的负担。“这些优惠券，平台承担六成以上的成本，但是商家还需要承担另外30%，无形之中也会增加店铺的成本。”上述店家表示。

美团回应“佣金门”事件平台仍在承受亏损压力

面对多方指责，美团外卖不得不出面回应。

4月13日午间，美团外卖方面对外发出了回应声明，否认佣金过高的情况。声明称，2019年美团外卖八成以上商户佣金在10%-20%，佣金收入的八成用来支付骑手工资。

同时，美团外卖表示，在疫情期间，美团外卖启动了“春风行动”，推出每月5亿元流量红包、4亿元商户补贴，针对受疫情影响较大的商户，按不低于3%-5%的比例返还外卖佣金，对于武汉商家在2-3月全面免除佣金直至封城结束。相比疫前，七成商户外卖单量已恢复60%以上，还有三成实现反超。

以广东为例，目前返佣和活动补贴累计金额已超过1亿，经平台帮扶及商户自救，广深两地餐饮外卖商家订单恢复近九成，超五成商家订单超过疫前。

同日，美团高级副总裁王莆中在公开采访中披露，美团外卖诞生后5年连亏，即便在刚刚盈亏平衡的2019年，第四季度外卖平均每单利润也不到两毛钱，占收入的2%。

王莆中称，美团外卖短期不赚钱，但是构建了一个面向未来的基础设施，配送万物，而不仅仅是餐饮。“平台的绝大部分收入需要投入在帮助商户提供专业配送、获取订单和数字化建设中。”

“疫情期间，美团外卖也不得不面对巨大的亏损压力，但我们必须克服各种困难，来组织骑手队伍，保障社会基础设施的正常运转。对于多数餐饮商家而言，外卖平台上的经营是他们的生机。”美团外卖表示。

而对于行业的普遍质疑，美团外卖也承认：“听到了来自商户、协会的声音，这些声音提醒我们：疫情的影响，行业的困难比我们预计的还要大。”

美团外卖表示，计划与商家更深入地交流、沟通，共同商议和落实更加切实有效的餐饮复苏之计，更加针对性地推出相关帮扶措施。“今年我们的首要任务，是要通过平台切实帮扶300万餐饮商户通过外卖生存下来，并活得更好。”

美团成长为5000亿龙头佣金收入贡献核心营收

不可否认的是，佣金收入的确成为支撑美团盈利的重要组成部分。

根据美团点评披露的2019年报数据显示，美团2019年收入为975.29亿元人民币，同比增长49.5%，经调整利润为46.57亿元，且录得经营现金流56亿元，均首次实现年度转正，高于市场预期。

美团2019年佣金收入高达655亿元，比2018年的470亿大幅增长39.4%。据美团管理层介绍，佣金收入大涨主要是由于美团的交易金额，特别是餐饮外卖业务的交易金额大幅增加、餐饮外卖交易笔数上升以及平均订单金额上升所推动。

不过骑手成本成为了美团外卖的最大成本。以单笔外卖佣金为例，外卖佣金由平台使用费、技术服务费和配送服务费组成。平台使用费和技术服务费整体不到20%，而支付给骑手的配送服务费占比达82.7%。也就是说，美团外卖佣金中超八成为骑手工资。

在二级市场，美团点评则依然获资金和机构的认可。数据显示，上市五年来，尽管美团持续烧钱和亏损，但股价则持续维持增长状态，上市至今股价飙升超40%，最高触及116港元。截至目前，美团点评市值已经超5600亿港元。

不过，受疫情冲击影响，美团点评也提前预示了业绩受到影响的风险。

此前披露年报同时，美团点评也表示，新冠肺炎疫情对公司2020年第一季度业绩产生下行压力，餐饮外卖以及到店、酒店及旅游等业务在需求端以及供应端方面均面临重大挑战，并预估今年第一季度收入会同比负值增长及经营亏损。

美团方面认为，如果随着疫情的持续，用户需求及商家运营需要更长的时间才能恢复到正常水平，未来几个季度的公司经营业绩也会受到不利影响。

来源：中国基金报（ID：chinafundnews）

/金错刀频道 张一弛

整个行业都在等待春天。

餐饮行业遭受重创，线下堂食停滞，外卖几乎成为餐饮行业唯一的出路，重压之下，商家和平台间的矛盾不断被激化。

4月10日，广东省餐饮协会发布一则《广东餐饮行业致美团外卖联名交涉函》，向美团提出，直接减免整个疫情期间广东省内餐饮商户外卖服务佣金5%或以上。

3天后，美团作出了回应，称2019年美团外卖八成以上商户佣金在10%-20%，而佣金收入的八成都被用来支付骑手工资，其中第四季度外卖平均每单利润不到2毛钱，占收入的2%。

今年以来，美团不断被质疑佣金过高。

目前存在的一种典型声音是，谴责美团吸血，“太贪婪了”！

今天刀哥就针对“佣金”聊一聊——美团真的“贪婪”吗。

1.一问：佣金到底去哪儿了？

其实这几年，每次美团的盈利能力增强时，质疑声就会出现，大骂美团的盈利是通过收取高额佣金吸血商家换来的，盈利终不可持续。

但判断问题不能光靠主观臆断，互联网行业擅长数据拷问，我们就从几个关键数据看看实际情况：

从财报可以看到，美团最大的收入确实是佣金：在2019年里，美团外卖的佣金收入达到496亿元人民币，看起来美团外卖在佣金上真是赚翻了！

这里外界有个误解，就是只要是平台收取的佣金，就都让平台赚走了。

但外卖佣金是由三部分构成：平台使用费、技术服务费和配送服务费，最终它留给平台的，也就是前面这两项，技术服务费和平台使用费。

从2015年到2018年，美团每年向骑手支付的费用分别为2.8亿、51.4亿、183.2亿、305.2亿。到了2019年，美团餐饮外卖骑手成本为410.4亿——这意味着，美团每天需要给骑手发放1.1亿工资。

那么美团在全国大约的骑手有多少？

将近400万！

美团发布的《2019年外卖骑手就业扶贫报告》显示，2019年在美团平台就业的外卖骑手共有398.7万人，其中25.7万人是建档立卡贫困人口。 这些骑手中已有25.3万人实现脱贫，脱贫比例高达98.4%。

还有一个需要考虑的因素是，外卖配送还会受到天气的影响，在雨雪等极端天气环境下，美团需要启用大量的补贴，激励骑手去接单，才能完成配送任务。

疫情期间，美团外卖配送平台又新招聘45万骑手，固定成本没有减少，对外卖小哥的一系列举措，隐性增加了成本。

美团配送这套庞大而繁琐的基础设施，保障了美团外卖的配送效率和服务体验，但同时也成为最大的成本项。

与之形成对比的，是美团快速成长的酒旅业务。

2019年，美团经营溢利由2018年的负111亿，转为正27亿元，其中美团到店、酒店及旅游的收入仅为餐饮外卖总收入的40%，为222.8亿，但到店、酒店及旅游的毛利达197.5亿，为餐饮外卖的190%，几乎是其两倍。

人人都知道，外卖行业创造了骑手这行业，但维持住骑手生态，美团做出的努力却很容易被忽视。

2.二问：外卖平台比餐饮商家更赚钱吗？

说完骑手，我们不妨将眼光放到整个外卖生态来看。

外卖平台上的参与方主要为商户、骑手和用户。早期为了扩大市场，外卖平台对三方同时补贴，但市场格局基本形成后，减少红利和补贴的做法并没有什么问题。

但当疫情这个不可抗拒又不能先知的因素出现之后，商家和平台的矛盾很容易就激化了。

如果说，2019年面临的问题是红利消失、经营困难，那么2020年突如其来的疫情，让平台、商家、外卖小哥都踩在了生死线上。

我们拿三家餐饮业上市公司的财报对比来看，外卖平台为餐饮行业带来收入增长：

2019年，九毛九外卖收入占餐厅经营收入18.4%，外卖为九毛九（不含太二品牌）贡献堂食近 20%的收入增量，且外卖节省租金等提升盈利性，九毛九2018、2019的毛利率均在60%以上。

海底捞外卖业务收入从2018年的人民币323.6百万元上升到2019年的人民币448.5百万 元，增长了38.6%。

海底捞的经营毛利率在近几年有所下滑的情况下，也仍有接近20%的水平。

外送业务的快速拓展也为呷哺带来了可观增长，呷哺推出的食材外送及即食火锅业务「呷煮呷烫」，销售收入贡献本集团收入的5%。毛利率2019年为63.1%，近年都稳定在60%以上。

三家餐饮业上市公司的财报来看，毛利率基本都在60%左右，但美团是低于20%，餐饮行业是弱势，美团是强势一方的说法，不攻自破。

其实，产业链上的任何一个参与者，都不应该成为竞争对手，外卖平台和商家是共生关系，在特殊时期，整个生态的健康生存，大于个别个体的存亡。

不得不承认，商家比美团更需要对方。

3.三问：疫情到底在考验什么？

一个优秀的商业模式，首先是一定要健康，作为一个大平台，美团自然要兼顾各方的利益和发展。

这次疫情对所有企业都是一次考验，考的仅仅是“活下来”吗？绝对不是。

第一，考验的是大平台的社会责任；

在春节期间和疫情最严重期间，只有美团、京东和顺丰三大平台是照常运营的，真正凸显了基础设施的角色。

一边是想要吃上安心饭的用户，一边堂食生意惨淡的餐馆，原本可以匹配的供需双方，由于一场疫情而变得各自苦恼，而此时外卖，成为链接用户和餐馆之间的重要桥梁。

疫情期间，美团做出了几个重要动作：

美团在1月26日，就第一个推出“无接触配送”服务，随后迅速推广全国。2月12日，美团外卖在“无接触配送”基础上升级推出“无接触安心送”。

在流量、返佣以及贷款等层面给予商户支持的基础上，美团外卖还与受益商家共同组成“春风伙伴联盟”，包括木屋烧烤、大鸭梨、京味斋等数十万商家成为首批联盟商家，在美团外卖的多维度扶持下，首批联盟商家平均营业额增幅超过80%。

第二，考验的是对未来的态度。

这次疫情确实限制了线下的餐饮消费，但换个角度看，突如其来的疫情却是一个分水岭。

2003年非典推动电商发展，这次疫情也将推动外卖发展，迎来大外卖时代，外卖小哥在超市帮忙买菜、在小区帮忙遛狗的身影比比皆是，未来不仅可以送餐，而且万物皆可送。

餐饮协会逼迫发声，背后其实是两种思维较量，传统餐饮要更加拥抱互联网，只有更注重流量开源价值，而不是一味盯着佣金成本，这才能真正赶上这波新的红利浪潮。

一家企业在遇到经营困难时，本身就会应激地做出业务聚焦，集中人力在有产出的事：商家靠拢线上，对于餐饮业，外卖平台，消费者，这肯定是个多赢的局面。

疫情之下，谁也不能再躺着赚钱。

要想在疫情结束后翻盘，必须要有清醒的认识，必须更全面整体的考虑问题，外卖抽成提高只是其中一项，线下餐饮要需活下去，平台也需活下去，僵持不下绝非正解。

毕竟唇齿相依，没有人可以独善其身。

周美团公布了一季度财报，营收和利润皆超预期，但作为基本盘的外卖业务，亏损却在继续扩大：

季度内1P模式（平台配送）的餐饮外卖配送服务收入为135亿元，但其成本高达了171.8亿元, 亏损36.8亿元；

季度内1P模式下的餐饮外卖交易为21.85亿笔数，可推算出每单外卖亏损超过1.68元，去年同期为每单亏损超过1.67元，去年四季度为每单亏损1.5元。

美团外卖的终点是走向公用事业吗？未来的盈利空间还有多大？德邦证券分析师赵伟博团队在其最新的报告中给出了一些测算。

如果想优化外卖业务的UE（单位经济模型），无非三种途径： 1）骑手成本优化；2）货币化率提升；3）客单价提升。

骑手配送效率提升带来0.4-0.7元/单的成本优化空间

在骑手成本优化方面，有两方面的影响因素，1）配送效率的提升；2）平台补贴的优化。

骑手配送时薪由劳动力市场供求决定，因此平台主要通过优化单均配送时长压缩单均配送成本。单均配送时长的优化包括①取餐/等餐，②道路运输，③末端交付三个环节。

德邦证券认为，真实骑手成本测算下来，平均每单为9.15元。

不考虑道路运输的影响下，单均配送时长中长期有望下降至 23.8分钟/单，按 5 年计算对应 CAGR 2.8%，即 5 年成本优化空间为 15.0%，按 2021年 9.15 元/单的成本计算，优化空间为 1.4 元/单。

如果考虑道路运输中配送保护时间每单额外增加 2-3 分钟，则对应成本上升 0.7-1.0 元/单。因而，在尚未进一步考虑顺路单对成本的积极影响下，实际的成本优化空间可能在 0.4-0.7 元/单。

此外，平台的补贴可视为对潜在核心用户的投资，环境恶化时补贴的中长期ROI可能下降，在精确补贴不可行时，削减补贴对UE起到明显优化作用，该部分可能存在较大空间。

其假设2017-21年美团外卖1P订单占比稳定在67%，且骑手单均真实成本基本为 9.15 元/单，对应 2017-21 年美团外卖 1P 单均补贴基本在 2-2.5 元/单左右。

当前单均 2-2.5 元/单的补贴给予美团除成本优化外，额外的缓冲空间，相比于成本优化的调整节奏可能更长，补贴是更灵活的运营策略。

很重要的一点是，美团 2025 年 1 单 1 元钱的目标如果在外部冲击下，仅凭成本优化可能无法完全消化，或要在 2025 年后才能完全消化的情况下，可以通过动态或精准地调整补贴，以确保平台 UE 模型的持续优化。

货币化率优化主要来自广告变现率的提升

德邦证券认为，美团外卖的广告收入即外卖商家的广告支出，一般随销售额增长而增加，由于广告具备一定的规模效应，大型餐饮品牌的投放意愿和能力更高，因此随着品牌商户订单比例提升，美团外卖的广告变现率也会有所提升。

其测算3Q18-4Q21外卖品牌订单比例由15.2%提升至31.6%，大体呈现上升趋势，这带动了平台广告变现率的提升，未来品牌订单比例的进一步提升有望继续推动平台广告变现率提升，优化外卖整体UE。

若线上营销费用率提升至 6.5%，对应美团外卖广告变现率 2.0%。

其假设品牌商户投放的营销广告费用占整体的 90%，并按 6.5%的目标费用率与 2021 年订单和在线营销收入计算的变现率结合，对应潜在广告变现率可达 2.0%。

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饮食多元化后，客单价亦存在提升空间

此外，客单价随品类结构及餐品价格自然提升，也有利于提升美团外卖收入。

根据渠道跟踪，商户实际单均收入在 20~30 元/单左右，用户的单均实际支出额外包含 2~3 元/单的配送费（用户承担部分）。与报表端接近 50 元/单的客单价存在一定差距。报表端 GTV 包含了配送费、商品折扣、红包、代金券及餐具、包装费、餐品价格。

从品类结构上看，随着人口流动更频繁，国民饮食口味也更多元化，这反映为外卖平台的品类结构中快餐、中餐的比例近年来有所下降，火锅、甜品、全球美食等有所上升，这一变化将带动平台整体客单价的提升。

以 2020 年为例，甜点、全球美食、火锅对客单价的拉动分别为 0.56 元/单、0.18 元/单、0.35 元/单，若仅考虑以上三个品类的拉动，2019-20 年美团外卖客单价能够提升 2.41%。

另外，随着居民收入的自然提升，对于餐品品质的要求也会自然提升，同时餐饮商户受成本波动也有自然调价的趋势，这些因素导致即使品类结构不变，餐饮客单价也会上涨（涨幅受餐饮市场格局分散制约）。

综合来看，外卖客单价年均有一个小幅上涨，加上货币化率的优化，会带动美团外卖收入的提升。

中长期对客单价提升的预期大约在每年 0.5-0.6 元/单，按 50 元客单价计算对应的年化同比提升幅度在 1%左右。如果按 6%的技术服务费率和 2%的目标广告变现率计算，5 年提升 2.5 元客单价可贡献 0.2 元/单的收入提升。

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