月16日，乐视网召开股东大会，此前乐视网发布的子公司投资“汉堡王”加盟店一事被提上日程予以投票。根据投票结果，该方案予以通过。此前公告显示，乐视网全资子公司乐视乐嗨，未来三年将自筹1亿元资金，在全国范围开设汉堡王连锁门店。如果汉堡王审批通过的话，乐视乐嗨未来还可能将财务投资转化为股权投资。
< class="pgc-img">北京青年报记者看到，互联网公司跨界餐饮赛道的案例并不少见，腾讯、字节、美团等都投资入股了多家连锁餐饮公司。目前，乐视的业务以销售互联网软硬件为主，风险较高，此次“跨界”餐饮，“即可获得预期稳定的现金流，增强乐视网的抗风险能力，又为企业长远发展注入新的动力”。分析认为，此次乐视加盟C端汉堡王门店，与B端资本投资的逻辑不同，可为类似体量的公司提供另一多元化营收思路。
事件：
乐视乐嗨将分三年加盟汉堡王门店
还将转化为股权投资
根据乐视网公告，其二级全资子公司乐视乐嗨文化传媒(北京)有限公司将与北京王道汉堡有限公司签订财务资助协议，计划三年内，提供金额为最多1亿元的财务资助。其中，第一年提供最多4000万元，截止第二年提供最多7000万元，其余的将在第三年提供。
< class="pgc-img">那么这笔钱是用来资助北京王道汉堡有限公司做什么的呢？根据公告，乐视乐嗨的这笔财务资助仅用在中国境内部分地区开设、经营被授权的汉堡王特许餐厅使用。如果北京王道汉堡有限公司未按照约定用途使用资助资金，乐视乐嗨有权要求其立即返还资助资金，并有权要求其支付违约金。
这笔资助北京王道汉堡有限公司是要支付利息的。根据公告，年利率最高采用协议生效后中国人民银行最近公布的贷款市场五年期报价利率(LPR)(单利)计算利息，按实际财务资助金额发生时长计算利息，资助期限最长为 5 年，到期后北京王道汉堡有限公司向乐视乐嗨一次性支付未转股本息。
除了单纯的财务资助外，公告显示，如果审批通过的话，乐视乐嗨还可能将财务投资转化为股权投资。具体来说，在一年后，乐视乐嗨有权将已发生的财务资助全部或部分转为北京王道汉堡有限公司的注册资本，具体转股比例为 1 元本息财务资助转为 1 元注册资本。第二年及第三年的财务资助，1 元本息财务资助有权转为0.9元或0.8元的注册资本。不过，转股事项需事前履行汉堡王品牌方审批程序。
5月16日，乐视网在其股东大会上进一步审议并通过该事项。此前，乐视网董事会和监事会已经通过了这一方案。目前该方案已生效，根据协议，有效期为 5 年。
释疑：
投资餐饮现金流稳定
与现有业务结合改善财务状况
为何乐视子公司要加盟投资汉堡王？乐视网公告表示，乐视乐嗨通过享有转增注册资本权的财务资助形式投资汉堡王加盟商，将是一次策略性的跨行业尝试，结合汉堡王在快餐行业的国际品牌影响力和成熟的经营模式，乐视可快速进入快餐市场，有利于乐视拓宽业务范围，实现多元化经营，既可获得预期稳定的现金流，增强乐视的抗风险能力，又为企业长远发展注入新的动力。
北青报记者了解到，目前乐视既有业务以智能硬件加上乐视视频影视内容为主，属于高风险、重研发、长期投入的互联网科技行业，特别是长视频行业仍然属于微利甚至亏损状态，整个行业内容更新速度快，对人才密度、公司研发能力和资金综合实力要求都非常高。而汉堡王这种模式，具有前期投入时间较短、人才要求相对不高、C端业务现金流稳定且周转速度快、无应收款坏账风险的特点，同时还兼有收回周期较长、可复制性较强等特点，刚好能够对冲乐视较高的互联网业务风险。这是乐视积极拓展新业务、积极应对既有业务风险的重要举措。
根据国家发展改革委联合十六部门印发《关于大力发展实体经济积极稳定和促进就业的指导意见》，要进一步降低市场准入门槛和制度性交易成本，不断激发市场活力，催生更多吸纳就业新市场主体。可以看出，国家大力鼓励企业参与实体经济建设。
值得注意的是，“生态”来就是乐视最先提出的，此次乐视投资汉堡王，进军实体连锁餐饮行业，再次为自己扩充了生态圈，也为其他互联网公司提供了参考。
虽然餐饮业在过去几年受到了疫情等因素的挑战，但是行业人士表示，资本依然看好“高刚海”的行业。高频、刚需、海量的餐饮品牌，会持续不断地受到资本追捧。官方数据显示，刚刚过去的2023年，中国餐饮行业规模达到了5.28万亿，创下了历史新高。
此外，线下餐饮行业对于就业也有很大的促进作用，这类行业从业门槛低，相较互联网业务，高技术、高学历人才的需求比例较低，能够为普通老百姓新增就业岗位。据测算，一亿的投入能够解决1000人左右的就业。
背景：
汉堡王在中国门店数量有待提升
母公司决定开放特许经营权经营
从汉堡王的角度来看，此时也恰好需要乐视这样一个合作伙伴。前不久，汉堡王的在中国的运营方TFI的CEO Korhan表示，TFI集团将在中国市场覆盖的200个城市继续投资开设餐厅，开放特许经营权经营，提升在现有城市的影响力。
< class="pgc-img">汉堡王此前在中国的开店策略一直比较保守。目前，汉堡王在中国的门店数仅1600家，根据财报会议披露数据，2023年汉堡王中国全年净新开门店176家。而肯德基早在2023年就超过10000家，麦当劳在2023年年底门店数近6000家。不少消费者表示：“吃快餐就是图方便，会选择更近的一家。”
实际上，汉堡王在美国是排名第二的快餐巨头，在与麦当劳竞争的过程中，它的“明火烤制，无油烹炸”的更加健康的理念和个头更大的汉堡，受到了追捧。目前汉堡王在全球门店数量突破20000家，全球总营收突破2200亿。
正是因为看中了汉堡王未来的发展，乐视乐嗨决定与之牵手。实际上，汉堡王在中国的业务是赚钱的。汉堡王母公司RBI的CEO Josh KobzaI这样评价：“这的确是赚钱的业务，但增速不足。”据透露，自2013年进入中国市场以来，截止到2022年底，TFI在中国的综合收入增长了6倍。
在中国开放特许经营权后，汉堡王表示，中国市场仍有巨大潜力，明年将至少新开200家门店。
分析：
中国餐饮公司资本化率低
互联网公司股东带来发展新机遇
北青报记者看到，互联网公司投资餐饮业的案例屡见不鲜。比如早在2019年，腾讯、高瓴、红杉等就对“喜茶”进行融资，此后又在2021年等多次跟投；腾讯还投资了“和府捞面”“马记永”兰州牛肉面、“盛香亭”等餐饮品牌；字节跳动投资了“柠季”、“Manner Coffee”，旗下子公司也入股了“懒熊火锅”；美团发起的资本公司投资过“幸福西饼”“古茗”“墨茉点心局”等。
仅2021年，国内餐饮赛道融资事件超220起，披露融资额超500亿元。综上可以看到，互联网公司喜爱投资连锁化程度高、供应链成熟、年轻人认可的品牌。上面提到的不少品牌，在互联网上都是“网红”。
为何互联网公司热衷于进入餐饮赛道？有投资人表示，第一，中国正处在产业结构升级的长期路径上，随着越来越多优秀的品牌和人才加入餐饮行业，餐饮行业也进行着品牌和消费升级；第二，目前中国餐饮行业资本化率极低，而连锁餐饮品牌的竞争又需要资本的助力；第三，互联网公司投资的项目非常多元，其中餐饮是现金回报率较快的，与其他业务合力打出一套投资组合拳。
根据《2021年中国连锁餐饮行业报告》显示，2020年中国餐饮连锁化率为15%，而同期美日等国的连锁率平均水平高达50%，另外一组数据显示，2020年已上市餐企的总收入不到800亿元，餐饮资本化率仅为1.6%，想象空间仍然巨大。“知名经济学者盘和林对北青报记者表示，“互联网公司的投资标的大多数还是加盟店模式，依然是平台型连锁店，本质玩法和互联网企业并无不同，它们也更加擅长。”
盘和林也表示，互联网公司在进入这一赛道的时候也要留心，“要验证连锁店的销售数据真实性，并投资成熟现金流的连锁餐饮。”
不过，不同于上述头部互联网公司动辄上亿直接投资B端餐饮品牌，此次乐视则是以每年3000-4000万的小额资本，参与加盟汉堡王C端门店。这种投资方式更加稳健，也与乐视当下的盈利诉求更加吻合。“不管白猫黑猫，能抓住老鼠就是好猫”，这条道路对于与乐视类似体量的企业或许更有启发意义。
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文/北京青年报记者 温婧
编辑/樊宏伟
< class="pgc-img">< class="pgc-img">第 3597 期
作者 | 餐饮老板内参 张鳗鱼
千万网红卖臭豆腐？
“跨界做餐饮”真成流量密码了？
“奔走相告啊！‘蔡徐坤’要开店卖臭豆腐了！”
餐饮圈又要来新人了？但这回，好像有点玄乎。
事情是这样的：前几天，北京高端商圈华贸购物中心，立起了一个巨大的围挡，占地约1200平米，上下共四层，正对SKP。
海报话术不算新鲜，是最近热度颇高的一不小心系列，“关于我莫名其妙拥有了一家店，有奖征集店名...”但围挡上，海报的照片，有点新鲜。
这张酷似流量明星“蔡徐坤”的海报照片，让不少网友为这家店当起了“自来水”，纷纷发帖分享，社交平台相关发帖及搜索，短时间冲破10w+，甚至一度成为当下年轻人的热门打卡点。还有不少网友开始测算，表示其门店租金至少2000万元。
“围挡走红”后，紧接着，正主下场了。
IP名为“王红权星”的账号，全网粉丝近千万，曾因“千万翡翠堆满豪宅”、“买豪宅送劳斯莱斯幻影”而引发热议。这位“顶级大网红”，就是这家店的“所有者”。一如此前爆火的“小红书流水线餐饮开店”玩法，王红权星也在视频中公开向网友征集店名、品类等。
有网友评论，这么好的地理位置，不卖点臭豆腐、铁板鱿鱼、烤面筋，就太可惜了。也有人直接给出了综合方案，开个高端餐饮综合体，一层东北盒饭、二层旋转小火锅、三层麻辣烫、四层米饭小炒菜，方便对面SKP员工吃饭...
总之，八九不离“餐饮”。
王红权星本人似乎也看好“餐饮”，他在视频中说道，“大家帮我看看开餐厅，靠不靠谱。以鲜花+下午茶的形式开店，晚上卖不完的鲜花，放在餐桌上，变成夜晚的静吧，又能吃简餐、又能喝小酒、花还不浪费，肯定会赚钱！”
截至现在，门店装修进度尚未可知，“千万网红跨界开1000平米鲜花餐厅”，这事儿靠不靠谱也不好说。唯一能确定的是，“做餐饮”，已经成了当下社交平台的流量密码。
餐饮圈曾经高调入局的跨界大佬
现状如何？
在“王红权星”之前，跨界来加注餐饮的网红、明星、国内外知名企业、上市公司...不在少数，餐饮圈内部的跨界显现也多到数不清。他们之中，有人高调入场，最终却低调败退；也有人入场即八方嘲讽，但如今“闷声发大财”。
这些跨界餐饮品牌，现在都怎么样了？
小酒馆品类中的跨界品牌，应该算是相对最难熬的一队。
自从前两年开始，餐饮圈大肆流行“跨界做酒馆”，不仅是老乡鸡、新荣记、和府捞面、喜家德等业内头部企业单辟子品牌，更有万达、江小白等各行各业的大佬前来分蛋糕。
但不到两年，“微醺经济”愈发清醒，小酒馆业态餐酒难以平衡的弊端凸显，跨界大佬们也出现节节败退的情况。比如在2020年曾轰动圈内的深圳海岸城老乡鸡酒馆店，如今早已关闭，其余酒馆业态门店也隐匿声量。
另一驻扎着非常多跨界大佬的品类，当属预制菜，日子过得不温不火算是好事，更多人几个亿打了水漂。
依然在风口上的预制菜圈，如今包揽了餐饮、食品、供应链、互联网科技、制造业、物流业、医药业、服饰业等等隶属不同行业的头部、中部大佬们。他们之中，当然也存在着现阶段的胜利者，比如西贝在各种探索中找到了适合自己的预制菜品牌发展之路。
但“失败者”也不少。铺天盖地宣布意向签约6000家门店舌尖英雄，早已没了影踪；大肆做直播带货预制菜，豪言壮语进军预制菜建工厂、计划拉十万合伙人的趣店预制菜，最终一个季度亏损6亿元，匆匆收场。
除此之外，预制菜品类中，更多存在的是不温不火，低调、时时紧跟品类时局变化的跨界品牌们。
而现在风头正盛的咖啡、茶饮圈中，跨界玩家更是多到数不出来，现状也呈现明显两极分化的情况。
一部分高调入局但后续无力。脑白金、蔚来、李宁、特步、中石化等等大佬，入局时都曾在业内掀起波澜，但少则半年多则一年过去，这些跨界咖啡品牌已经渐渐没了声量，大多只在特定区域低调营业，甚至有些已经开始停业。
另一部分也有“偷偷数钱”的。比如大家比较熟悉的邮局咖啡，从邮氧的茶时，备受争议、广遭吐槽，到如今宣布要加速突破100店、开放合伙人模式，和蜜雪冰城联名赚足了眼球，又接连从邮局咖啡衍生出邮局茶馆、邮局蛋糕、邮局雪糕等等子品牌，玩的就是一个闷声发大财。
再比如，和另一跨界大佬猿辅导，有着千丝万缕联系的北京本土咖啡品牌Grid Coffee，半年时间售出百万杯，其在北京三里屯架起的咖啡小车，三个月之内销量就突破了3万杯。如今更是在北京地区悄然开出了14家门店，并表示还将在年底前冲刺50家。
名单越来越长...
但跨界做餐饮，真的比想象难！
回看餐饮圈的跨界品牌现状后：
不差钱的跨界大佬比比皆是，入局者一轮盖一轮，但大多依然是昙花一现的结果。抛开“玩票”性质的跨界餐饮，真正想做餐饮品牌的入局者，“偷偷数钱”的是不少，但败退的也更多。
众所周知，做餐饮不是一件易事，跨界做餐饮，更难。
导致跨界餐饮失败的因素，是纷繁多杂的。在餐饮行业完整的链条中，从选址、装修、选赛道，到产品研发、原材料采购运输储存，再到门店运营、品牌管理、市场营销、门店用餐体验...任一环节出现失误，都将有可能致使最终结果出现重大逆转。
“餐饮是个勤行，脑子、手、脚、态度，一个少不了。”
一位餐饮老炮表示，“所谓跨界大佬，做的不是餐饮生意，是品牌生意。他们习惯了大资金、大手笔，但真正做餐饮的人，利润是靠省出来的。”
餐饮圈里从来不缺跨界大佬的故事，除了上文出现的，还有更多诸如LV集团、特斯拉、字节跳动等等，他们看中的不只是收益，更多是对餐厅消费属性带来的潜在受众的触达，以及品牌造势、传递品牌态度等目的。
“人家就是玩，花钱造个势，我们是养家糊口，不在一个量级。”
今年更特别的是，还出现了非常多“跨界餐饮创业小白”的故事。上半年，百万餐饮新增中，几乎超过半数的入局者来自跨界餐饮人与创业小白。他们中有大部分此前分散在各行各业，对餐饮一无所知，抱着一腔热血打算乱拳打死老师傅，也有小部分人深知餐饮创业的不易和风险，走的格外稳扎稳打。
餐饮的确是门好生意，可入局风险从来都不小。
到底是“餐饮虽香，但跨界太难”，还是“跨界虽难，但餐饮太香”，问题的最终答案，恐怕话语权还要交还给跨界餐饮人们。
破传统业务框架，从既有高风险互联网业务“跨界”到餐饮连锁店，也许，乐视不是第一家，也不会是最后一家。跨界的风还是吹到了神仙公司。
5月16日，乐视网发布加盟投资汉堡王相关公告，旗下子公司未来三年将自筹一个亿，在全国范围开设汉堡王连锁门店。
乐视为什么加盟投资汉堡王连锁店?为什么选择此时加盟汉堡王?
据乐视相关负责人介绍，乐视既有业务以智能硬件+乐视视频影视内容为主，均属于高风险、重研发、需长期投入的互联网科技行业，特别是长视频行业仍属于微利甚至亏损状态，整个行业内容更新速度快，对人才密度、公司研发能力和资金综合实力要求都非常高。在这一行业背景与业务状态下，连锁模式的洋快餐属于普通大众基础消费，具有前期投入时间较短、人才要求相对不高、C端业务现金流稳定且周转速度快、无应收款坏账风险等特点，同时餐饮还兼有收回周期较长、可复制性较强等因素，这刚好能够对冲乐视既有的较高的互联网业务风险。
面对当下社会各行业发展态势和居民就业问题，乐视在全国范围开设汉堡王连锁门店，会为普通老百姓新增就业岗位，粗略估计，一亿的投入能够解决1000人左右的就业问题。
需要强调的是，此次加盟汉堡王连锁店的主体是乐视网子公司，与乐视网分别独立运营，而开展该新业务的资金也将由子公司自行筹集。
外界专业人士认为，目前互联网企业大部分都面临增长乏力，甚至既有体量下滑的困境，开拓新业务、寻找第二第三增长曲线对企业具有战略性的意义。在这种情况下，“跨界”是一种普遍的经营选择，有的互联网企业选择造车，有的选择直播带货，甚至还有一些做“擦边”业务。乐视加盟汉堡王连锁店，属于踏踏实实的合规业务，可能利润率会低一些，但风险相对其他行业也低一些。“不管白猫黑猫，能抓住老鼠就是好猫”，这条道路对于与乐视类似体量的企业或许有借鉴意义。
这两年都说乐视是“神仙公司”，但走到今天的乐视，显然有着自己另辟蹊径的方法。餐饮业务下健康稳定的现金流能更好地平衡互联网研发的高投入，对冲互联网业务的高风险，也更有利于目前乐视公司的长期发展。面对当前整体宏观经济和消费恢复的情况，乐视公司积极调整经营策略“动”起来，既是应对既有业务风险的重要举措，也为公司稳定和发展、为业务增长寻求生机。根据国家发展改革委联合十六部门印发《关于大力发展实体经济积极稳定和促进就业的指导意见》，要进一步降低市场准入门槛和制度性交易成本，不断激发市场活力，催生更多吸纳就业新市场主体。可以看出，国家大力鼓励企业参与实体经济建设。
如果说自带话题的乐视从不在互联网缺席，那乐视这次的“破圈”生长，则是其身处互联网行业的创新性探索，敢于先行的乐视，对行业是否也具有一定的启发性?
