马消费 陈晓京
新年伊始，港股市场就充斥了浓浓的奶茶味。
两个现制茶饮行业的老大蜜雪冰城、古茗，于1月2日，同步披露招股书，向港股发起了猛烈的冲刺。
奈雪的茶之后，谁能成为“新式茶饮第二股”，再次充满了更大的悬念。
< class="pgc-img">争夺奶茶第二股
自2021年6月，奈雪的茶以“新式茶饮第一股”的身份，在港交所挂牌上市后，奶茶资本化的江湖一片沉寂。
最近几年，现制茶饮行业在全国跑马圈地，甚至多个品牌已将门店拓展到了海外市场。短时间内，各个头部品牌的门店迎来翻倍增长，都有资本在背后推波助澜。
资本可不是什么慈善家，它们最终都是要获利退出。推动被投公司上市，然后套现离场，是最佳的路径。
因此，无论是为投资人的退出，还是增强品牌的长期竞争力，头部现制茶饮品牌们，迟早都会走上市这一条路。
“新式茶饮第二股”究竟花落谁家，就变得悬念重重。
2022年9月，蜜雪冰城就已披露了招股书，向资本市场发起冲击。
“雪王”没有走奈雪的老路，而是选择了IPO难度更大的深交所主板，试图拿下“A股新式茶饮第一股”。一旦冲击A股成功，以蜜雪冰城在国内奶茶行业的市场地位、品牌影响力、规模，可获得惊人的估值。
其后，蜜雪冰城招股书的公示状况始终为“已反馈”，但迟迟没有发布相关反馈意见。
2023年2月，中国资本市场全面迎来注册制，在2月20日至3月3日的过渡期内，沪深两大证券交易所共受理平移的261家主板IPO企业上市申请，蜜雪冰城不在其中。市场就传出雪王A股上市折戟的消息。
就在新茶饮行业资本化的真空期，茶百道突然杀出，于2023年8月，正式向港交所递交申请，想要抢下行业第二股。去年末，茶百道港股IPO已获证监会备案，或很快进入上市聆讯程序。
即便如此，抢跑的茶百道，还不一定能率先撞线。
今年1月2日，蜜雪冰城和古茗同日披露港股上市申请，同步向联交所发起冲击。这下，港股市场的奶茶味越来越浓了。
两个“老大”
茶百道不得不紧张一下下，毕竟，来的都是两个“老大”。
据灼识咨询，以2023年的GMV及门店数量计，古茗均是中国最大的大众现制茶饮店（10-20元价格带）品牌，全价格带下，排名中国第二。截至2023年底，古茗已开出了9001家门店，排名全球现制饮品品牌第五，全年GMV达192亿元。
基于自身定位，古茗79%的门店分布在二线及以下城市，其中，38%位于乡镇。
对于门店扩张，古茗采取的是地域加密的布店策略，单一省份门店超过500家，公司认为就具备了“关键规模”。在公司大本营所在的浙江省，古茗更是将加密策略执行到了极致。目前，这一单一省份已开店超过2000家。另外，江西和福建两省合计接近2000家。
大众现制茶饮也就是中端茶饮，正是竞争最为激烈的红海市场。古茗身后，茶百道、沪上阿姨、书亦烧仙草等，均是10-20元价格带的重要参与者。
不仅如此，定位于高端茶饮的奈雪、喜茶等，从2022年开启降价，对中端市场实施了降维打击。
相对而言，专注于6元价格带这一平价市场的蜜雪冰城，就显得坦然太多，环顾四周，几无对手。
较低的产品价格、较低的加盟门槛，蜜雪冰城在门店数量上一骑绝尘，“雪王”的名号，当之无愧。
截至2023年9月30日，蜜雪冰城旗下共有门店网络3.6万家（含现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”），覆盖中国及海外11个国家。仅在去年前9个月，蜜雪冰城就通过旗下门店共卖出58亿杯产品，终端GMV达370亿元。无论是门店数量还是出杯量，蜜雪冰城均是中国第一，全球排名第二。
蜜雪冰城专注于下沉市场，7成以上门店开在二线及以下城市，其中，三线及以下城市占比接近60%。全国1700个县城和3100个乡镇，均能买到蜜雪冰城。
加盟商的钱好赚
头部现制茶饮品牌们，能在短时间内快速扩张形成规模，全都是依靠加盟模式。就连过去专注高端和直营的奈雪，面对市场竞争，也不得不低下高贵的头。
蜜雪冰城的3.6万家门店中，超过99.8%为加盟店，只有70家左右为直营店。而古茗的直营门店只有6家。
数以万计的加盟商，成为了品牌源源不断的收入和利润来源。加盟商们负责开店卖产品，公司专注于品牌、研发和供应链的打造，一损俱损、一荣俱荣。
蜜雪冰城和古茗收入的增长，均不依靠加盟费，而是来自向加盟商供应原材料、设备等。
2021年-2022年及2023年前9个月，古茗的收入分别为43.84亿元、55.59亿元和55.71亿元；期内利润分别为0.24亿元、3.72亿元和10.02亿元。
蜜雪冰城的盈利能力更加惊人。上述同期，公司收入分别为103.51亿元、135.76亿元和153.93亿元；期内利润分别为19.12亿元、20.13亿元和24.53亿元。2021年，公司仅是给加盟商供应纸杯和吸管，就实现收入13.62亿元。
当然，如果只是公司赚钱，加盟商无利可图的话，这门生意也玩不下去。
在招股书中，古茗就着重强调了旗下加盟商的盈利水平。2021年-2023年，单店GMV从220万元增至250万元，乡镇店也能达到240万元。2023年，古茗加盟商单店经营利润37.6万元，经营利润率达到20.2%，远高于同行业10-15%的平均水平。
能赚钱的生意，自然就有人愿意干。古茗的加盟商平均开店3.1家。
蜜雪冰城则胜在加盟费和初始开店成本相对较低，平均每个加盟商开店2.25家。至于加盟商们的利润如何，蜜雪冰城在招股书中没有详细披露。
如今，想要加盟一家蜜雪冰城并不容易，在海量的加盟申请中，只有不到5%最终获得了批准。
年伊始，港股市场就充斥了浓浓的奶茶味。
两个现制茶饮行业的老大蜜雪冰城、古茗，于1月2日，同步披露招股书，向港股发起了猛烈的冲刺。
奈雪的茶之后，谁能成为“新式茶饮第二股”，再次充满了更大的悬念。
争夺奶茶第二股
自2021年6月，奈雪的茶以“新式茶饮第一股”的身份，在港交所挂牌上市后，奶茶资本化的江湖一片沉寂。
最近几年，现制茶饮行业在全国跑马圈地，甚至多个品牌已将门店拓展到了海外市场。短时间内，各个头部品牌的门店迎来翻倍增长，都有资本在背后推波助澜。
资本可不是什么慈善家，它们最终都是要获利退出。推动被投公司上市，然后套现离场，是最佳的路径。
因此，无论是为投资人的退出，还是增强品牌的长期竞争力，头部现制茶饮品牌们，迟早都会走上市这一条路。
“新式茶饮第二股”究竟花落谁家，就变得悬念重重。
2022年9月，蜜雪冰城就已披露了招股书，向资本市场发起冲击。
“雪王”没有走奈雪的老路，而是选择了IPO难度更大的深交所主板，试图拿下“A股新式茶饮第一股”。一旦冲击A股成功，以蜜雪冰城在国内奶茶行业的市场地位、品牌影响力、规模，可获得惊人的估值。
其后，蜜雪冰城招股书的公示状况始终为“已反馈”，但迟迟没有发布相关反馈意见。
2023年2月，中国资本市场全面迎来注册制，在2月20日至3月3日的过渡期内，沪深两大证券交易所共受理平移的261家主板IPO企业上市申请，蜜雪冰城不在其中。市场就传出雪王A股上市折戟的消息。
就在新茶饮行业资本化的真空期，茶百道突然杀出，于2023年8月，正式向港交所递交申请，想要抢下行业第二股。去年末，茶百道港股IPO已获证监会备案，或很快进入上市聆讯程序。
即便如此，抢跑的茶百道，还不一定能率先撞线。
今年1月2日，蜜雪冰城和古茗同日披露港股上市申请，同步向联交所发起冲击。这下，港股市场的奶茶味越来越浓了。
两个“老大”
茶百道不得不紧张一下下，毕竟，来的都是两个“老大”。
据灼识咨询，以2023年的GMV及门店数量计，古茗均是中国最大的大众现制茶饮店（10-20元价格带）品牌，全价格带下，排名中国第二。截至2023年底，古茗已开出了9001家门店，排名全球现制饮品品牌第五，全年GMV达192亿元。
基于自身定位，古茗79%的门店分布在二线及以下城市，其中，38%位于乡镇。
对于门店扩张，古茗采取的是地域加密的布店策略，单一省份门店超过500家，公司认为就具备了“关键规模”。在公司大本营所在的浙江省，古茗更是将加密策略执行到了极致。目前，这一单一省份已开店超过2000家。另外，江西和福建两省合计接近2000家。
大众现制茶饮也就是中端茶饮，正是竞争最为激烈的红海市场。古茗身后，茶百道、沪上阿姨、书亦烧仙草等，均是10-20元价格带的重要参与者。
不仅如此，定位于高端茶饮的奈雪、喜茶等，从2022年开启降价，对中端市场实施了降维打击。
相对而言，专注于6元价格带这一平价市场的蜜雪冰城，就显得坦然太多，环顾四周，几无对手。
较低的产品价格、较低的加盟门槛，蜜雪冰城在门店数量上一骑绝尘，“雪王”的名号，当之无愧。
截至2023年9月30日，蜜雪冰城旗下共有门店网络3.6万家（含现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”），覆盖中国及海外11个国家。仅在去年前9个月，蜜雪冰城就通过旗下门店共卖出58亿杯产品，终端GMV达370亿元。无论是门店数量还是出杯量，蜜雪冰城均是中国第一，全球排名第二。
蜜雪冰城专注于下沉市场，7成以上门店开在二线及以下城市，其中，三线及以下城市占比接近60%。全国1700个县城和3100个乡镇，均能买到蜜雪冰城。
加盟商的钱好赚
头部现制茶饮品牌们，能在短时间内快速扩张形成规模，全都是依靠加盟模式。就连过去专注高端和直营的奈雪，面对市场竞争，也不得不低下高贵的头。
蜜雪冰城的3.6万家门店中，超过99.8%为加盟店，只有70家左右为直营店。而古茗的直营门店只有6家。
数以万计的加盟商，成为了品牌源源不断的收入和利润来源。加盟商们负责开店卖产品，公司专注于品牌、研发和供应链的打造，一损俱损、一荣俱荣。
蜜雪冰城和古茗收入的增长，均不依靠加盟费，而是来自向加盟商供应原材料、设备等。
2021年-2022年及2023年前9个月，古茗的收入分别为43.84亿元、55.59亿元和55.71亿元；期内利润分别为0.24亿元、3.72亿元和10.02亿元。
蜜雪冰城的盈利能力更加惊人。上述同期，公司收入分别为103.51亿元、135.76亿元和153.93亿元；期内利润分别为19.12亿元、20.13亿元和24.53亿元。2021年，公司仅是给加盟商供应纸杯和吸管，就实现收入13.62亿元。
当然，如果只是公司赚钱，加盟商无利可图的话，这门生意也玩不下去。
在招股书中，古茗就着重强调了旗下加盟商的盈利水平。2021年-2023年，单店GMV从220万元增至250万元，乡镇店也能达到240万元。2023年，古茗加盟商单店经营利润37.6万元，经营利润率达到20.2%，远高于同行业10-15%的平均水平。
能赚钱的生意，自然就有人愿意干。古茗的加盟商平均开店3.1家。
蜜雪冰城则胜在加盟费和初始开店成本相对较低，平均每个加盟商开店2.25家。至于加盟商们的利润如何，蜜雪冰城在招股书中没有详细披露。
如今，想要加盟一家蜜雪冰城并不容易，在海量的加盟申请中，只有不到5%最终获得了批准。
本文源自斑马消费
两年饮品行业迎来大变革。以往咖啡、碳酸饮料等“洋”饮品，以绝对优势占据消费者心智，但如今，国潮茶饮以一种崭新的姿势闯入大众眼帘，颇受消费者青睐。
2023第28届上海国际茶文化旅游节“上海茶饮”榜单公布，推出一批国潮茶饮、新潮茶品，令人垂涎。
雷氏：雷氏匠茶茶固体饮料
上海雷允上药业为世界500强上海医药集团旗下中成药核心企业，始创于1734年的中华老字号“雷氏”。雷氏匠茶包括“将茶”“润茶”“赢茶”三款，分别以普洱茶，乌龙茶以及苦丁茶为基底茶，三种茶饮方均来自于沪上知名中医院科室主任临床经验方。产品只采用药食同源珍材，结合海派名医经典名方药食同源的转化，以现代高温烘干萃取工艺提取植物精粹，日常饮用“将茶”可清热解毒、健脾养胃，“润茶”宣肺降气，“赢茶”适合日常保养。
gaga：碰果茶系列-落日树蕃茄
四季碰果茶，采用当季鲜果搭配特选茶底，每一季推出都受到追捧，通过各式联名营销活动，让更多消费者接触到新式茶饮风格。
桂桂茶：招牌冻柠茶
2011年冬，桂源铺KwaiYuenPo起源于上海黄浦区浙江中路上一间6平方米的临街小铺，发展至今在全国拥有近500家分店，成为被大众所熟知认可的连锁茶饮品牌。2022年夏，桂源铺正式改名“桂桂茶Guiguicha”！桂桂茶家的“招牌冻柠茶”作为其三大特色之一，以浓酽醇正的斯里兰卡高山红茶加其他产地的高山红茶进行拼配，搭配鲜切安岳一级黄柠檬，茶色透亮，茶味浓郁，别具风格，深受上海市民的好评，并连续38个月荣登“上海大众点评冻柠茶”品类排行榜第一名。
CoCo都可：“一柚之秋”
以茉莉花茶，新鲜蜜柚，柚子汁，咖啡液组成。整杯产品入口是茉莉花茶和柚子果香相互交融，芳香扑鼻。中间是柚子果肉颗粒的甜酸和咖啡风味提升整体饮品的厚度，尾端是茉莉绿茶茶中凸显柚子的清香，在口中回味无穷，久久不能释怀。生活就像“一柚之秋”，甜中有涩，涩中有甜，历经生活中的苦涩，方得人生之甜。
茶百道：桃子乌龙茶
入口桃香突出，清新鲜甜。精选香甜水蜜桃颗颗手剥，鲜嫩果肉与兰香高扬的铁观音融合碰撞，香气自然丰盈，Q弹冻冻的加入，为清爽口感更添一份咀嚼乐趣。2008年，第一杯茶百道在“天府之国”成都诞生。多年来，茶百道坚持独立自主的产品研发模式。以“好茶为底，制造新鲜”为品牌核心理念，专注产品构思，并不断探索天然食材与中国茶的搭配，创造出高品质、多元化的茶饮风味。
快乐柠檬：粉爱柠
快乐柠檬不断探索柠檬的种类，继四川安岳黄柠檬、广州香水柠檬后，创新推出新品种“粉红斑马柠檬”系列饮品。它拥有独特的条纹外表，表皮黄绿色斑纹相间，果肉则是天然粉色，相比其他柠檬，斑马柠檬酸度要低，自带独特西柚清香。快乐柠檬则用粉红柠檬+红心苹果、粉红柠檬+菠萝做出六款新品，搭配茶、气泡水或酸奶，品类丰富。2006年，快乐柠檬品牌创立，总部位于上海，是国内茶饮行业较早开展的连锁品牌，陆续获得上海“优秀特许加盟品牌” “上海现制饮品放心示范品牌” “中国高成长50强企业” “中国潮流餐饮50强”等殊荣。自上海等一线城市开始深耕手摇饮市场，近年更陆续插旗海外，足迹遍布全球200多个城市，超过1000家门店，是“华人新茶饮文化的全球品牌”。
柠季手打柠檬茶：鸭屎香柠檬茶
柠季是一家以茶饮品牌开发、茶饮数智化管理、数智化营销和拓展为一体的餐饮集团。2021年2月8日，柠季在长沙开出第一家门店以来，在后续一年时间里，门店覆盖到华中、华东、西南、华南、西北市场。截至2023年5月，柠季已拥有超1600家门店。柠季依托清爽解腻的柠檬茶系列饮品以及潮流有趣的品牌态度，重新定义了新式柠檬茶，深受各年龄段消费者的喜爱与认同。
柠檬向右：金盏柠檬茶
经过两年的打磨与研发，所有柠檬茶由新鲜柠檬手工暴打制作。果味浓郁、口感清爽。为保持产品原材料的新鲜程度，根据季节及雨水情况，选用来自3-5个产地的三种优质柠檬。而茶底选用外形条弯、色泽乌褐的鲜茶叶，经过晒青、晾青、做青、杀青、揉捻、烘焙。与新鲜柠檬相互融合，蕴含着独特的岩韵兰香，滋味醇厚回甘。
编辑：杨延超
