流涌动的复合调味品江湖，玩家激增，而龙头尚未出现。千亿市场，谁能勇立潮头？

本文由红餐网（ID：hongcan18）原创首发，作者：郑晓芸

作为消费升级大趋势的产物，复合调味料正快速渗透到人们的日常生活，并释放出强大的消费潜力。据相关数据显示，2020年中国复合调味品市场规模为1488亿元，预计2021年增至1658亿元。

赛道不断扩容的情况下，嗅到市场商机的资本也蜂拥而至。

近日，复合调味品市场又曝出了一笔新融资：四川川娃子食品有限公司（以下简称“川娃子”）获得A轮近3亿元融资，本次融资金额将主要用于投资并购、数字化供应链与品牌建设。

而据红餐网（ID：hongcan18）了解，在这之前，长坡厚雪的复合调味品赛道已经吸引不少机构密集入局。自2020年以来，加点滋味、小熊驾到、川味佐餐品牌饭扫光、口味全等品牌接连获得资本的融资，融资金额十分可观。

在如此火热的复合调味品赛道，未来还有怎样的增长机遇？千亿级的市场，谁主沉浮？

01.奔涌的蓝海：复合调味品风头正劲

从上述投融资情况来看，复合调味品已然成为了投融资的黄金赛道。在红餐网看来，这和复合调味品背后巨大的市场前景是分不开的。

复合调味品的市场潜力为何如此令人期待？主要有以下两点原因：

一、“懒人经济”推波助澜

2020年疫情的爆发，在一定程度上催化了餐饮消费场景、消费习惯及消费偏好的变化。特殊时期之下，“宅经济”“懒人经济”概念兴起，由于外出就餐不便以及外卖停摆，不少“烹饪小白”为了解决自身的温饱问题，不得不踏进厨房。

而在这群人当中，大多数为Z世代年轻人，他们愿意为了节约时间成本和实现便利品质的生活付费。

各种因素综合作用下，方便、快捷的复合调味品迎来了发展新契机。因为，被称为“懒人调料”的复合调味料，既可以简化做饭流程，缓解厨房小白的焦虑，还能赋予原材料灵魂，帮助厨房小白们实现对成菜口味的精准把控。

比如，川娃子在立足川调川味的基础上，首创了“鲜酱”的概念，主打“鲜辣有味，餐餐相伴”的理念，其旗下鲜酱产品在应用场景上，可以与餐食搭配，快速解馋、方便即食，能够满足年轻消费群体三餐的食用需求，与眼下年轻人“轻烹饪”的新消费趋势十分吻合。

二、餐饮连锁化进程加速

近年来，餐饮企业连锁化不断加强，在餐饮连锁统一标准的要求之下，对餐桌味道把控以及餐饮连锁口味标准化起着关键作用的复合调味品便成了香饽饽。

原因在于，一方面，调味品质量和口味的复合升级让菜品制作成本大大降低，可以满足餐饮业“稳定发挥”的要求，同时让美食口味形成统一标准。

另一方面，标准化的调味品也将菜品制作简单化，降低了餐企对厨师的依赖，可以减少后厨的用人数和空间，提升上菜速度。

为此，不少业内人士直言，“复合调味品就是精简版的扩张手册，是乘着东风扩张起来的行业”。

据了解，目前越来越多餐饮企业都有大量采购复合调味料、获取产品调味料解决方案等相关需求。

而伴随着餐企需求的变化，复合调味品市场也快速响应升级，针对餐饮连锁进行专业调味料定制的风味解决方案服务商应运而生，比如以复合调味料标准化体系供应切入，为餐饮连锁企业提供品牌孵化、产品定制化，打造柔性定制供应链服务的川娃子。

02.从千亿赛道杀出，川娃子奋楫当先

从整个调味品市场来看，基础调味品由于起步较早，发展相对成熟，行业寡头格局基本形成。相比之下，复合调味品行业集中度较低，尚处于加速扩容、渗透的初期阶段，巨头尚未涌现，这对所有复合调味品玩家而言是极大的市场机遇。

纵观现今复合调味品赛道上的玩家们，可谓群雄逐鹿，既有百年酱料老字号李锦记、高端酱油品牌千禾味业等老牌企业，也涌现了一批势头凶猛、备受资本青睐的年轻实力品牌，近日获得融资的川娃子便是其中的佼佼者。

据红餐网了解，作为新希望集团控股子公司，川娃子近年来在复合调味品市场的表现尤为突出。

这个在复合调味品赛道上备受期待的品牌，到底有何魅力？前不久，红餐网专访了川娃子相关负责人，并从中发现了川娃子奋楫当先的三大“能力”：

一、产品力：以“鲜”突围，打造差异化爆品

过去，调味品大多为腌制性酱料，而近年来伴随着消费升级，消费者对健康饮食的诉求越来越强烈，腌制性酱料已经很难再满足他们的需求。

对调味品企业而言，谁能率先适应市场，推出健康、差异化、创新的产品，谁就能突围而出。洞察到市场趋势的川娃子，成功抓住了这一机遇。

彼时，与市场上很多仍旧主打传统腌制酱料的企业不同，川娃子开始围绕健康观念，重点提炼调味料品的鲜，推出短保、新鲜有料的“鲜酱”产品，并立志打造“鲜酱”首选品牌，满足大众对健康生活方式的追求。

为了确保“鲜酱”产品的个性化、差异化，川娃子在整个产业链的布局包括原料选择、制作工艺、产品研发等环节上，都下了大工夫。

比如，在原料选择上，甄选全球优质供应商，自建花椒、辣椒等种植场地，从源头把控产品品质。

在技术上，依靠AAA级智能生态工厂，以智能智造实现复合调味料标准化生产，并依托新希望集团冷链资源可以最快速帮助其运输新鲜原料。

在研发上，川娃子设立了食品研究院，配备了顶尖的研发实验室、15个专业研发小组、5个专业品测团队，以及一支强大的餐饮总厨大师顾问团。

据红餐网了解，目前，川娃子以“鲜”突围，旗下已经拥有丰富的产品矩阵，覆盖复合调味料全产品链，包括烧椒酱、酸汤肥牛底料、油泼辣子、麻辣香锅底料、钵钵鸡调料等多款爆品。

二、渠道力：B、C端双轮驱动，线上线下全覆盖

据资料显示，中国复合调味品消化渠道来源于餐饮、家庭和工业三个方面，占比分别为45%、30%以及25%。因此，拿下B端餐饮及C端家庭“两座堡垒”，对取胜起着至关重要的作用。

川娃子早已意识到这一点，在渠道上，采用双轮驱动策略，在B端和C端同步发力。

据川娃子相关负责人介绍，目前在B端业务方面，川娃子致力于成为标准化餐调服务商，提供包括全案式研发服务、定制服务、产品服务等，截止目前已先后服务15000+ B端餐饮品牌客户，其中包括海底捞、小龙坎、德庄火锅等知名餐饮品牌。

在C端业务方面，川娃子覆盖全网渠道，除了入驻盒马鲜生、永辉等大型连锁商超外，还进军了各大电商、社区团购、短视频平台等，积极拓展新零售渠道，以丰富的产品品类塑造互联网+食品潮牌。

值得一提的是，2020年疫情期间，川娃子还组建了线上直播团队，以直播带货等形式加强营销辅助。其中，在一场头部主播带货中，「川娃子烧椒酱」更是在直播间创下了三分钟热销50万瓶的记录，随后荣登“央视财经”。

此外，川娃子还同步在小红书、微博等年轻人聚集的营销阵地上，通过精准投放KOL、KOC等方式，集中输出种草信息，覆盖多圈层人群，进行了深度内容共创，搜索热度居高不下。在电商及短视频覆盖之下，川娃子也实现了由单品带动全品的效果。

三、品牌力：主动破圈，抢占消费者心智资源

随着复合调味品赛道玩家越来越多，产品同质化现象日益普遍，品牌力逐渐成为消费者进行产品区分的核心考量。

近期，为契合年轻一代的消费理念与审美，川娃子完成了新一轮的品牌焕新，主动破圈，抢占消费者心智。

在品牌形象上，川娃子对品牌LOGO标识以及产品包装进行了全面的迭代升级，给消费者以视觉上的新体验。

在品牌定位层面，为了更好地链接消费者，形成沟通和专属的记忆，川娃子着重塑造了“餐食伴侣”的感性形象，强调“鲜辣有味，餐餐相伴”的品牌概念。

在产品规划上，川娃子将市场上认知度较高的拌饭酱系列产品作为打开C端消费者的突破口，将产品研发往健康化、功能性等方向延伸，以满足细分群体更多元化的生活需求。

对于川娃子的焕新迭代，高榕资本合伙人韩锐表示，“复合调味料赛道在中国拥有广泛受众基础，川娃子创新地开拓了鲜酱这一增量市场，并得以通过这一品类与消费者建立起信任。我们看好川娃子年轻的创始人和团队，既有对消费者视角世界的敏锐观察，捕捉到新一代消费群体对于方便和健康的需求，也有在数字化供应链、产品研发创新上坚定投入的决心”。

据了解，未来，川娃子食品还将继续突破思维边界，不断挖掘消费者显性需求，研发更多新品，加强全渠道布局，以新鲜态的美食，陪伴14亿中国消费者的用餐时光。

小 结

目前，入局复合调味料赛道的玩家数量仍在不断激增。有业内人士预测，“未来，复合调味料这一细分市场有潜力跑出3到5家头部公司”。在市场格局尚未明确的现状下，谁能成为真正的“王者”？还需要时间加以认证。

从另一个角度来看，在千亿风口之下，复合调味品市场虽然是存量和增量同存的蓝海市场，但赛道的挑战依旧存在，这一点从目前资本投资的角度可以明显看出。

比如，赛道虽受资本关注度颇高，但最终落地的投资项目量并不多，主要原因在于赛道内产品力、渠道、供应链能力等综合实力强大的玩家并不多，符合机构投资逻辑的标的有限。

因此，“破局”和“突围”依旧是未来复合调味品企业必须面对的考验。

而在红餐网（ID：hongcan18）看来，要想实现突围可以重点考虑以下两个方向，第一，时刻把握消费需求、引领消费心智；其次，在产品、渠道和供应链上持续精耕细作。

注：本文配图均由川娃子提供。

过去十年餐饮行业的快速发展中，复合调味品已经形成了非常深厚的研发和基础产能积累，细分赛道成为市场新发力点。随着消费逐步升级，大家越来越注重“入口健康”，这也意味着传统的复合调味品已经逐步向2.0时代跨进。

连日来，调味品上市企业纷纷披露的上半年年报显示：18家企业全部实现盈利，“老大哥”海天味业营收和净利润双增，为调味品行业发展带来一针“兴奋剂”。

复合调味品所具备的口味丰富、形式多样、便于操作等突出特点，对于很多“厨房小白”来说是更好的选择，在一定程度上降低了做菜的难度。

“我们这代人绝大部分的烹饪技能都不如我们的妈妈。”30岁的重庆白领凌女士笑言，味道很敏感与越来越差劲的烹饪水平形成巨大反差，风味独具的调味料就成了满足味蕾的必需品。

据了解，调味品行业具有典型的“小产品、大市场”特点，近几年行业表现持续向好。2020 年，我国调味品行业的市场规模为3950亿元，今年预计在4500亿元上下。

资本热捧的舌尖上蓝海

随着年轻消费群体的崛起，主打方便、美味的火锅底料以及淋汁等产品一路走红，成为市场炙手可热的消费选择，今年以来，复合调味品行业热度持续高涨。

今年2月，复合调味品品牌“加点滋味”宣布完成近千万美元的天使+轮融资，目前旗下包含三条产品线，分别面向年轻人餐桌场景和厨房场景。

“美鑫食品”专注于中式汤底、酱料、鱼料、团餐料、粉料等复合调味品生产定制研发。6月，已完成数千万元人民币的A轮融资。

记者发现，口味全、味远红芳等品牌今年也获得融资，除此而外，还有海天、千禾、厨邦、李锦记等传统调味品势力加码。总的来看，2021年复合调味品有点“热”。

9月初，重庆风味新消费品牌“朝天门码头”宣布已获得近亿元Pre-A轮融资，投资方分别为高榕资本、熊猫资本、展泽投资、红点中国和弘晖资本。重庆朝天门餐饮控股集团董事长王普告诉记者，融资后，主要强化产品研发和数据中台建设，依托旗下火锅底料、方便食品及名小吃“九园包子”，创新开发更多复合口味强关联食品。

数据显示，近十年调味品品牌披露的投融资事件共99起，披露的投融资金额超60亿元。今年以来，已发投融资事件近10起，金额近8亿元人民币，火锅底料等易操作的复合调味品大受欢迎。

细分赛道成为市场新发力点

中秋前夕，记者连日来在重庆市场看到，什么螺蛳粉月饼、辣条月饼、冷锅串串月饼等各种“奇葩”味道层出不穷。业内人士称，这是复合调味品市场的又一细分赛道。

9月11日，由重庆渝中母城文化公司携手重庆红晟文具公司、众赫千晟文化发展公司，将重庆“红岩”近半世纪的文具品牌升级为“渝麒凌”文创冰淇淋出品，分别推出常规口味与独家口味。

红晟文具总经理顾闻称，通过复合调味的麻辣口味入口丝滑奶香十足，品质对标哈根达斯；蓝花楹口味则为重庆市场专属定制，检验老品牌碰撞新潮流。

禧宝制研负责人告诉记者，作为一家年轻的调味品公司，重点关注Z世代消费需求，主要从“创意+新潮+健康”切入复合调味品赛道，产品突出风味原创性，瞄准“佐餐+厨房”调味品消费场景，今年以来便获得了两轮数千万元的天使轮融资。

事实上，随着复合调味料的市场需求逐渐放大，相关龙头企业自然也不会放过这一机遇。早在去年底，金龙鱼、海天味业两家非复合调味料公司就宣布入局。近日，海天味业就在其天猫旗舰店上线了一系列“快捷方式”中式复合调味料，包括香辣小炒酱、清香焖锅酱、清爽沙拉汁等7款产品，市场反响热烈。

为了将重庆火锅味道标准化地推向全国，重庆聚慧餐调科技公司在味道标准化技术研究、规模化生产和智能制造这条路上已经走了20年。公司总经理苟中军告诉记者，该项目仅设备投资就超过2亿元。工厂通过运用自主研发的超釜体系引入了“阀阵系统”管理、以“DCS中央控制系统”实现自动化管理，调料年产能超10万吨，年产值逾3亿元，税收总额超千万元，带动地区至少500人就业。

记者从采访中了解到，我国复合调味品行业处于高速成长阶段，未来调味品行业核心消费将从基础调味料（酱油、醋、味精）向功能化、复合化调味品迭代。

近年来，伴随川菜连锁餐饮在全国范围内快速扩张，复合调味料中的火锅调味料和中式复调料表现亮眼，两大优质细分赛道率先进入高速发展阶段，今年同期增速分别为20.4%和16.5%，均高于行业平均水平。

行业发展空间巨大

“在过去十年餐饮行业的快速发展中，复合调味品已经形成了非常深厚的研发和基础产能积累，能非常柔性地支持前端的产品创新。”加点滋味创始人申悦人说，供应端基础设施的完善，加上消费端呈现出来的未被满足且旺盛的需求，成为了新品牌的“天时地利人和”。

重庆餐饮观察人士刘然表示，1.0时代的复合调味品是为了满足消费者的口腹之欲，把餐厅的味道带回家庭，用简单的食材做出口味丰富的菜肴，而随着消费逐步升级，大家越来越注重“入口健康”，这也意味着传统的复合调味品已经逐步向2.0时代跨进。

天眼查数据显示，目前我国有4500家复合调味品相关企业。重庆工商大学长江游经济研究院莫远明研究员认为，后疫情时代，对于上班族和B端餐厅来说，火锅底料蘸料、小龙虾料、烤鸭香料等复合调味料大大降低了烹饪的时间和难度，而品类的增多也吸引越来越多的人回归厨房，“轻烹饪”模式下“复合调味料+半成品菜+自动炒菜锅”已成为了众多年轻人心中的完美绝配。

“全球3万亿元调味品产值中国约占10％，而重庆又占全国10％，特别是火锅底料，重庆在全国的市场占有率达到80%，在其他复合调料市场占到50%~60%。”重庆市农委总农艺师袁德胜说，这说明重庆市的调味品加工产业和技术已经比较成熟。

来源/工人日报

编辑/樊宏伟

开门七件事，柴米油盐酱醋茶。”

2021年下半年，从酱油到食醋再到食盐，在成本上升的压力下，调味品行业经历了一波涨价潮。

与消费者息息相关的调味品行业，近五年来一直处于稳步增长趋势。从投融资情况看，天眼查数据显示，2021年，调味品行业已获得8起总额达10亿人民币左右的融资。据不完全统计，我国调味品行业已诞生21家上市企业，头部企业海天味业（603288.SH）当前市值超4400亿元。

眼下，酱油、食醋等传统调味品的渗透率已接近100%，而复合调味品则是新的增长市场，尚处于品类渗透期和消费者教育的早期。

成本上涨，上市公司业绩低迷

2021年第四季度，包括雪天盐业（600929.SH）、恒顺醋业 （600305.SH）、海天味业在内的调味品生产企业纷纷宣布了产品提价。

早在今年9月底，以酱油为主业的海天味业即将对部分产品出厂价格进行调高的消息就已传出。

10月12日晚间，海天味业公告称，鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究决定，对酱油、蚝油 、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为 3%至7%不等。

不久后的11月2日，“食醋第一股”恒顺醋业发布公告称，鉴于原辅材料、运输等成本大幅上涨，经公司研究决定，自2021年11月20日起对部分产品进行价格调整，调整幅度5%-15%不等。恒顺醋业称，本次部分产品调价可能对公司产品市场占有率有一定的影响，加上成本上涨因素，产品调价不一定使公司利润实现增长。

11月3日，雪天盐业也在投资者互动平台表示，雪天小包食盐出厂价近期已陆续提价，幅度在10%以内，工业盐涨价幅度30%至50%，行业内其他品牌的盐产品也不同程度调整价格。当天，雪天盐业涨超7%，盘中曾一度逼近涨停。

此外，李锦记部分产品出厂价上调了6%至10%不等；仲景食品牛肉酱系列产品出厂价上调13%左右，加加食品的酱油、蚝油、料酒、鸡精和醋价格上调3%至7%不等。

值得一提的是，今年调味品企业整体业绩承压。记者查阅财报数据发现，千禾味业(603027.SH)、中炬高新（600872.SH）和恒顺醋业（600305.SH）今年前三季度的净利均下滑。海天味业上半年的净利润虽然获得了3%的增长，但增幅也是上市以来新低。

对于本次提价潮，食品产业分析师朱丹蓬认为，对于经销商、产业端来说，是迫于成本上涨的被动式提价，不过在被动提价的背后，也存在公司想让业绩、利润、股价提升的深层次原因。

至于这一波涨价潮是否具有可持续性，经济学家宋清辉认为，取决于市场能否消化该轮提价影响，但此举对食品行业影响不可小觑，很可能会引发其他中小食品企业跟随提价的可能。

成本压力会延续到明年吗？东兴证券在一份研报中预测，2021年第四季度至2022年上半年调味品公司将面临更大的农产品原料成本压力。“2022 年下半年，大宗商品价格继续上行的压力预计将明显减小，但因需求同时恢复，明显回落的可能性也不大，预计维持高位震荡，因此我们认为，对成本回落释放业绩弹性的假设不应过于乐观，下半年好于上半年。”

至于涨价何时传导至终端和利润端，东兴证券预计，2022年第一季度提价传导至终端，二至三季度体现在利润端。“在多数农产品价格上涨的背景下，本次提价市场预期较充分，接受度较高。因提价前多数企业渠道库存基本已经回归正常，预计本次提价3个月左右价格能够被传导至终端，企业营收和毛利率首先改善。因部分企业会在提价后增加销售费用，因此利润端会有所滞后，推测明年二至三季度涨价利好能够被传导至利润端。”

复合调料花样多，资本仍在进入

整体来说，调味品行业高频、刚需、市场规模较大，但细分品种非常多，且不同种类发展速度不同。

天眼查数据显示，酱油、醋等传统调味品的渗透率已接近100%，缓慢但稳步地增长；味精、盐、鸡精、鸡粉等已经进入盛极而衰的产品生命周期后期。复合调味是新的增长市场，尚处于品类渗透期和消费者教育的早期；川菜调料、火锅底料市场更小但增长更快。因为方便快捷的特性，复合调味品也被称为“懒人调料”。

企查查数据显示，从近十年复合调料行业的投融资金额来看，2012年“小肥羊”被百胜中国亿超70亿港元（超58亿人民币）并购，以一己之力拉高包头市投融资总金额，一跃成为融资金额之最。中山市紧随其后，融资金额超46亿元。北京市投融资事件数量虽然最多，共10起，但披露投融资总金额却未达到亿级人民币。

据Frost&Sullivan数据显示，2020年我国复合调味料市场规模约为1500亿元,2021年将达1658亿元。可见，随着家庭端消费者生活节奏的加快，餐饮端对于效率的要求，复合调味品需求还有很大的增长空间。

目前，大到老牌肉制品公司、连锁餐饮品牌海底捞，小到刚经历pre-A轮融资的新品牌，都试图在“懒人调料”赛道分一杯羹。天眼查数据显示，2021年调味品相关企业的融资超过70次。2021年，不仅有美鑫食品、加点滋味等品牌获得资本青睐，还有海天、千禾、厨邦、李锦记等传统调味品势力加码。12月21日，复合调味品品牌川娃子食品近期完成了近3亿元A轮融资；9月7日，专注家庭调味品的“小熊驾到”完成了A轮融资。

对于当下复合调味品赛道的竞争格局，朱丹蓬认为，目前呈现出“两头尖，中间空”这样的竞争局面。“要么就是很大的像颐海国际这种，要么就很小的，像川渝区域的小的品牌。中间这一块的话基本上没有太多的中大型的企业。这也给很多的中小型的企业也带来了高速发展的红利，例如天味食品，原来也是一家很小的公司，那在餐饮行业高速发展的红利推动之下，其高速发展并上市。”

至于未来何种类型企业能在复合调味品赛道上跑得远，民生证券食品饮料分析师刘光意则认为，餐饮端，具备显著成本优势、研发能力较强、能够快速响应客户需求的公司更容易胜出。家庭端，研发能力较强、具备品牌认知度和渠道管控能力的企业容易胜出。未来复调竞争格局仍然相对分散，原因在于复调品类众多，呈现显著的地域差异（例如川式调料和广式调料），都有自己的品类禀赋，例如川式调料企业很难做广式调料，反之亦然。