来源：视觉中国）
一边是门店飞速扩张，一边是食品安全问题频现，茶百道的管理节奏显然难以跟上扩张的速度。
“3.15晚会”期间，在央视忙着“打假”的同时，湖北经视也更新其报道《315我们在行动》，据该报道，茶百道店员篡改食材有效期标签，以“合规”使用过期食材。
钛媒体APP注意到，这不是茶百道首次被曝出食品安全问题，早在2021年9月份时，“茶百道使用过期原材料”便冲上过热搜。且在黑猫投诉平台上，不少消费者举报“茶百道奶茶喝出蟑螂”“茶中柠檬变黑”“茶百道奶茶中喝出钢丝球”“喝出虫子和头发”等问题。
值得一提的是，就在今年3月初，茶百道官网上还喜气洋洋地更新了一条资讯“门店增至7800家，更新上市招股书”。近年来，茶百道门店飞速扩张，门店数量直逼8000家，公司也在加速冲刺IPO，但随之而来的却是食品安全问题频现，被工信部“点名”侵犯用户隐私等。
再次被曝出“使用过期食材”，被工信部“点名”侵犯用户隐私
近日，据湖北经世《315我们在行动》报道，记者卧底了茶百道位于武汉的门店发现，“没卖完的食材不会倒掉，只会换一个新的有效期标签，店员还反复叮嘱要记得更换标签；但晚上七点半之后便不再打新的标签，因为奶茶品牌督导人员晚上下班了，没有人来检查。”
对此，茶百道客服于3月16日回应称：“公司一直非常重视食品安全，公司相关部门进行调查，如果查实门店存在违反公司食品安全相关规定的情况，会从严处置，并不断提升全国门店的管理水平，提升消费者的体验。”
事实上，这不是茶百道第一次曝出“使用过期食材”。早在2021年9月份时，“茶百道使用过期原材料”便冲上过热搜。
彼时，茶百道在其官方微博发布致歉信称，“将对所有店铺进行全面排查，严格整改，不符合要求的门店一律采取闭店处理，严重者直接取消签约资格。”
同样的问题，同样的“整改决心”，但时隔两年多，“使用过期食材”的问题依旧存在。
而从消费者的投诉来看，使用过期食材只是茶百道食品安全问题的冰山一角。
来源于黑猫投诉平台截屏
据黑猫投诉平台，不少消费者投诉“茶百道奶茶喝出蟑螂”“茶中柠檬变黑”“茶百道奶茶中喝出钢丝球”“喝出虫子和头发”“茶百道杨枝甘露中喝出不明结块”等问题。
不仅如此，3月14日，工信部发布关于侵害用户权益行为的APP（SDK）通报（2-24年第2批，总第37批），茶百道赫然在列。据通报，茶百道支付宝平台点餐小程序存在强制、频繁、过度索取用户权限。
加盟店99%以上，管理脱节问题待解
上述食品安全等问题频现，显然是茶百道内部管理不当。但随着茶百道门店规模飞速扩张，公司加盟店规模亦日益庞大，管理节奏跟不上扩张速度，食品安全管理等问题也成其痛点及难点。
时间拉长，方知茶百道的扩张神速。2020-2022年，茶百道门店数量分别为2242家、5077家、6361家，到了2023年年底，公司门店数量飙升至7800家，同比大增22.62%，直逼8000家门店。
在上述近8000家门店中，仅有6家直营店，其余全部是加盟店。换言之，茶百道的加盟店占比高达99.92%。
超99%的加盟店占比，造就了茶百道“向加盟商卖原材料和包材，赚取差价”的盈利模式，也成就了茶百道在同行中更高的净利率。从公司官网转发或更新的资讯《茶百道上市：一年8亿杯，赚钱不靠卖奶茶》等来看，这样的盈利模式也是公司的骄傲所在。
但正是这样超高的加盟店占比模式，以及公司飞速扩张的战略，正在为公司的良性发展埋下隐患。
一位行业观察者就表示，“加盟商经营上出现问题时，企业很难做到及时管理，对品牌来说是很大的风险。加盟模式让企业快速积累到资源，包括资金，使企业规模快速扩大，而企业对加盟商的管理难度相应加大，管理成本增高。”
“门店扩张太快、加盟店占比过高，会增加品牌管理难度，包括品质控制、人员培训以及供应链管理等难题。奶茶行业食品安全问题令人担忧，食品安全直接关系消费者的健康，应加强监管，从源头上把控食品安全。”一位咨询公司商品战略顾问总监对钛媒体APP表示。
（本文首发于钛媒体APP，作者| 张海霞）
湃新闻记者 王奕澄
苏州市吴中区一家饮品店近日被市场监管部门列入严重违法失信名单，该店曾是品牌奶茶“茶百道”的加盟商。
12月13日，澎湃新闻（www.thepaper.cn）从苏州市场监督管理局获悉，这也是江苏省首次将个体工商户列入严重违法失信名单。该门店因使用超过保质期的食品原料进行奶茶制作并销售，造成食品安全隐患和恶劣的社会影响，被市场监管部门依法吊销食品经营许可证。
按相关规定，被列入严重违法失信名单的商户将被市场监管部门列为重点监管对象，提高检查频次，依法严格监管；在审查行政许可、资质、资格、委托承担政府采购项目、工程招投标时作为重要考量因素；不予授予市场监督管理部门荣誉称号等表彰奖励等。
此前苏州市市场监督管理局接到相关线索，称上述“茶百道”苏州门店使用过期食品。9月底，执法人员到该店检查发现，其珍珠粉圆开封超过12小时还在使用，违反打开12小时内使用的规定；珍珠制作完后没有密封保存，未按要求常温密封分装；奶茶饮品中违规使用放置超过3小时的珍珠。
“茶百道”品牌隶属四川蜀信致远企业管理咨询有限公司，据称全国门店超5000家。该公司市场部负责人吴女士13日告诉澎湃新闻，“茶百道”奶茶店以加盟为主，涉事苏州门店已于今年10月1日闭店，永久不能成为茶百道的加盟商。
责任编辑：谢春雷 图片编辑：贝佳媛
校对：施鋆
市一个多月来，茶百道的股价跌跌不休。
4月23日，茶百道成功在港交所主板挂牌上市，成为“新茶饮第二股”后，上市首日即破发。截至记者发稿，茶百道股价累计跌幅达40.69%，总市值蒸发超四成。
1 上市一小时
3年净利润
跌没了
茶百道4月23日在港交所挂牌上市，作为继奈雪的茶之后新茶饮行业的第二股，引发了广泛关注。此次IPO发行价定为每股17.5港元，共计发行1.48亿股，市场估值一度高达259亿港元。
上市首日，茶百道股价遭遇破发，盘中跌幅一度超过35%，这样的下跌幅度几乎抹去了其过去三年的净利润。甚至“茶百道上市一小时跌没3年净利润”的话题还迅速冲上了百度热搜榜第一名。截至当天收盘，股价下跌26.86%，市值蒸发约70亿港元，令市场大感意外。
尽管茶百道是今年以来港股最大的IPO，但其受市场欢迎程度远低于预期，甚至出现了未足额认购的情况。据披露，此次公开发行中，散户打新的中签率为100%，意味着所有参与打新的散户均获得了股票。据茶百道分配结果公告显示，有一位投资者认购了100万股，根据首日收盘价计算，该投资者的账面浮亏达到了470万港元。
截至记者发稿，茶百道股价进一步下跌至每股10.100港元，总市值也跌至149.24亿港元。
盘古智库高级研究员江瀚则告诉风口财经记者，“从目前情况来看，茶百道的估值可能过高，投资者对其未来盈利能力和增长潜力持谨慎态度。上市首日股价就出现大幅下跌，或因投资者不认其估值。另外市场环境和投资者情绪也可能对茶百道的股价产生影响。”
针对茶百道上市破发等问题，风口财经记者联系茶百道相关负责人，但截至发稿暂未获得回复。
2 加盟商：
开店收入
“不如打工”
与其他新茶饮品牌不同的是，赚加盟商的钱，才是茶百道的主要收入来源。
加盟模式是茶百道业务及规模快速增长的关键因素。据招股书数据，2021年至2023年底，茶百道门店网络中分别拥有7家、9家、6家直营店。同期，茶百道分别有5070家、6352家、7795家加盟店，均占截至相关日期在营茶百道门店总数的99.0%以上。据招股书陈述，“我们的大部分收入来自向加盟店销售货品及设备，以及向加盟商收取特许权使用费及加盟费。”
从收入结构来看，加盟商群体确实为茶百道贡献了绝大部分的营收，也是这家公司真正意义上的“客户”。以2023年的营收为例，茶百道通过加盟店实现的营收为56.59亿元，其中销售货品和设备的所得收入占95%，毛利率31.8%；特许权使用费和加盟费占4%，毛利率则高达92%。
位于青岛市的茶百道门店
“目前，茶百道店面总量超过8000家，其中青岛有65家门店。”风口财经记者致电茶百道官方加盟电话咨询相关政策，对方告知，若要加盟首先需要通过官方微信公众号中的渠道进行在线申请，在完成测试题和面谈后获得加盟资质。选址方面，该工作人员介绍，主要由申请者自行申请，公司进行审核，但也会提供相应的建议和参考。“现在加盟除去租金和装修费用，需要三十万元左右。当前有一个优惠政策，单店优惠4万-10万不等，多店平均优惠9万左右，截止至5月31日。”该工作人员还介绍，“从填表到最终开业若顺利周期在一个半月到两个月，奶茶行业的回本周期平均在8个月到14个月，具体还要看实际经营情况。”
但将茶百道“捧上市”的加盟商们，却没有表面上的风光。一位已经退出茶百道加盟的人士向风口财经记者透露：
“我开茶百道亏了三十万，茶百道投资比其他的茶饮品牌要大，设备费也比其他的品牌贵不少。所有的物品都要向总部进货，哪怕是一个电子秤，一个袋子都要向公司进货。我同期有个老板为了省几十块钱外购了一个电子秤，被督导发现之后罚了五千块。”
另一位茶百道前加盟商也直言开店收入还“不如打工”。
“总部要求加盟商天天做活动，低价卖，但是总部不补贴一分钱，做活动的钱都是加盟商自掏腰包。原材料，物料进货时不提供优惠，但是让加盟商天天美团，抖音，全是低价抢客，说白了就是在加盟商小白身上薅羊毛。”他表示。
同时，茶百道早年为了扩张地盘，高度依赖线上外卖平台获客。然而，外卖占比过高，平台佣金、补贴、推流和配送费用会大大地挤压利润空间。“外卖订单占60%-80%的门店利润就非常低，堂食高的门店利润就高”，该人士向记者表示，有些门店为了生存下去，就不得不持续向平台购买流量，为平台返佣以维持门店的日销量。
3 加盟狂飙突进
面临管理挑战
通过招募加盟门店，茶百道快速占领了市场份额。但从另一面来看，仅有6家直营店的茶百道，也揭示了公司业绩和管理方面存在的隐性风险。
事实上，茶百道自身也意识到加盟模式的弊端。茶百道在招股书中指出，其加盟商模式具有一定风险。例如，如果大量加盟商决定终止与公司的合作关系，公司无法保证能够及时或以对公司有利的条款觅得新加盟商，经营现有加盟店，或根本无法觅得新加盟商，这可能会对公司的业务经营及财务业绩产生不利影响。
茶百道在招股书中也强调，公司以标准化、系统化的管理和严格的加盟审核机制为基础，但加盟商的规模越大管理难度就越高，高速扩张的门店规模也对茶百道的管理机制提出了考验，这也是加盟模式很难避免的弊端所在。
位于青岛市的茶百道门店
正如前段时间外卖空包事件的发生，加盟商违规操作给茶百道整体品牌形象带来了极大的负面影响。无独有偶，在今年3·15期间，茶百道还被曝光存在使用隔夜、过期食材制作饮品和篡改食材效期标签的行为，不仅违反了食品安全法规定，更是严重侵犯了消费者的健康权益。
而这类现象并非偶然发生，在黑猫投诉等平台上，更是充斥着消费者对于茶百道食品安全和产品质量问题的投诉。作为一家已上市的公司，无论是食品安全还是门店管理都要较以往提出更高要求，从企业社会责任的角度来看，茶百道的行为更是令消费者和投资者失望了。
江瀚接受风口财经记者采访时表示，“茶百道的商业模式依赖加盟商收入，而非市场运营，这种模式的可持续性是资本市场关注的问题之一。”
除加盟隐患外，茶百道自身经营指标也透露出隐忧。招股书显示，2021年茶百道每家门店平均零售额为272.8万元，每家门店日均零售额为7414.1元，每家门店平均销量为16.32万杯。但在2023年，上述数据却均有所下降，其中茶百道每家门店平均零售额为238.8万元，每家门店日均零售额为6887.2元，每家门店平均销量则为14.35万杯。
原标题：《把茶百道“捧上市”的加盟商，自己亏了30万》
