月30日，港交所文件显示，小菜园国际控股有限公司（以下简称“小菜园”）进一步委任国元证券经纪（香港）为其整体协调人。据此，截至公告日期，公司已委任华泰国际、UBS、国元证券（香港）为其整体协调人。
< class="pgc-img">公司公告
小菜园于2024年7月16日在港交所递交招股书，华泰国际、瑞银为其联席保荐人，截至公告日期，小菜园已委任华泰国际、瑞银、国元证券为其整体协调人。
小菜园成立于2013年，作为知名中国大众便民中式餐饮直营连锁餐厅之一，以业务规模和增长率计均居于业内顶级行列。截至2024年7月8日，小菜园已建立由623家在营直营门店组成的全国性门店网络，遍布中国安徽、江苏、上海市、浙江、北京市、湖北、天津市、广东、河北、河南、山东、江西等地区。小菜园的品牌组合包括小菜园、观邸、复兴楼及菜手等。
根据弗若斯特沙利文的资料，就2023年的门店收入而言，小菜园在中国大众便民中式餐饮市场的所有品牌中排名第一，客单价介乎人民币50元至人民币100元，占市场份额的0.2%。按收入计，客单价介乎人民币50元至人民币100元之间的大众便民中式餐饮市场规模于2023年为人民币22,529亿元，约占整体中式餐饮市场的55.2%。
来源 | 公司公告、招股书
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菜园正式向港交所递交招股书，这个低调的中餐大佬要浮出水面了？
< class="pgc-img">本文由红餐网(ID：hongcan18)原创首发，作者：简煜昊，编辑：景雪。
1月16日，小菜园国际控股有限公司（以下简称“小菜园”）正式向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市，华泰国际和瑞银集团担任联席保荐人。
招股书数据也显示，截至目前，小菜园在安徽、江苏、浙江等省的多个城市拥有超过540家直营门店。横向对比发现，目前小菜园的门店规模已超越西贝、绿茶等中式正餐品牌，俨然是隐藏的中餐大佬！
< class="pgc-img">全直营、门店超540+
中餐界隐形大佬要上市了？
根据小菜园招股书最新披露的数据，过去三年，小菜园业绩实现了持续增长。2021年和2022年，小菜园的净利润分别为2.27亿元及2.38亿元；2022年前三季度净利润为2.07亿元，而2023年前三季度净利润为4.30亿元。今年前三季度，小菜园的净利润率增加至12.5%。
另外，根据弗若斯特沙利文的资料，于2021年及2022年开业的门店，在客单价50元至100元的大众便民中式餐饮市场中的平均现金投资回收期通常超过18个月。
相比之下，2021年、2022年以及2023年前三季度，开设并已实现现金投资回收的小菜园门店的平均现金投资回收期约为13.6个月。
< class="pgc-img">招股书中也提到，按截至2023年9月30日止九个月的门店收入计算，小菜园在客单价介乎人民币50元至100元的中国大众便民中式餐饮市场的所有品牌中排名第一。
营收增长的同时，小菜园的门店也在快速扩张。
招股书显示，截至2024年1月11日，小菜园在中国12个省级行政区内的119座城市拥有548家直营门店，其中包括542家“小菜园”门店及6家其他子品牌门店。2021年、2022年以及2023年前三季度，小菜园分别新开107家、48家以及79家新门店。
据红餐大数据信息，截至2024年1月17日，绿茶餐厅的门店数超过350家，西贝餐饮集团的门店总数则未超过500家。也就是说，目前小菜园的门店规模已超越绿茶、西贝等连锁中餐品牌。
按照规划，小菜园还将在2024年至2026年间分别开出160家、190家和230家门店。在2026年突破千店规模。
另外，值得一提的是，2023年小菜园还获得了加华资本的两度注资，加华资本对其累计投入金额达到了5亿元人民币。
< class="pgc-img">低调的“小菜园”，有何独门法宝？
冲刺上市，获得加华资本两度注资，也让小菜园这位隐藏的中餐大佬逐渐浮出水面，很多人不禁好奇，这位低调的中餐大佬到底有何独特？
透过这次的招股书，以及与一些业内人士的沟通交流，我们大概总结提炼了小菜园以下几个特点。
1、专注大众便民餐饮，人均客单价介于50-70元之间
从定位来看，小菜园主攻的是大众便民餐饮市场。招股书也显示，小菜园的人均客单价介于50-70元之间，相较其它价格在50-100元的中式正餐品牌，有一定的价格优势。
在此基础上，小菜园又瞄准了以家庭客群为主的社区店定位，以此体现品牌的“便民”优势。招股书中小菜园也透露，计划在适宜的居民社区及写字楼，围绕附近住宅居民和职场人群，拓展社区餐饮门店网络，在2024至2026年开设约200至400家社区餐饮门店。
< class="pgc-img">加华资本董事长宋向前跟红餐网分析称：“小菜园的逆势增长，充分验证了公司专注大众便民餐饮、聚焦极致性价比长期战略的有效性。”
2、给股份、鼓励厨师长带新人，将员工利益与门店效益绑定
据了解，在创办小菜园之前，创始人汪书高曾是一名厨师，小菜园的创始团队也大多由厨师组成。早年的经历对汪书高影响很深，在当上老板后，汪书高希望能通过自己的力量提高厨师、服务员的地位。
也由此，汪书高建立了小菜园独有的合伙制。小菜园的店长往往从厨师长中选拔而来。为了进一步提高他们工作的积极性，小菜园会给店长0.5%-0.7%的股份，以及晋升为区域总经理的机会。
< class="pgc-img">△图片来源：小菜园
此外，小菜园鼓励原有门店的厨师长培养新门店的厨师长，如果老厨师长带出了能顺利通过考核的徒弟，那他就可以带走一半的股份去开新店，与此同时还可以继续享受原门店的分红。小菜园的合伙制在某种程度上学习了海底捞的管理模式，通过将员工利益与门店效益绑定，在一定程度上能够提升门店的整体运营能力。
3、使用炒菜机器人现炒，将门店菜式精减到40多道
厨师出身的创始团队让小菜园有着高度的产品主义情结。小菜园团队曾多次表示，现制的菜肴，更符合消费者的消费习惯。
但要现炒，同时又要提高效率，降低人员成本，如何实现？据了解，小菜园在部分门店推行了炒菜机器人，提高出餐效率的同时，保证了调味用量和风味的稳定。
另外，小菜园还精简了产品的SKU，将门店的菜式精减到40多道，量化预估营业额备货，保证菜品的出品质量。
< class="pgc-img">△图片来源：小菜园
4、以“农村包围城市” ，“慢热型”的开店逻辑
小菜园总经理李道庆曾表示，小菜园前十年拓店的底层逻辑类似“农村包围城市” 。招股书显示，截至2023年前三季度，其三线城市及以下门店数为228家，占到总体门店的46%。
下沉的市场策略也为其带来了可观的营收，招股书显示，截至2023年前三季度，小菜园来自三线及以下城市的营收占比达到43.4%。相比之下，一线城市/新一线城市/二线城市这一比重分别为16.2%/28.3%/12.1%。
< class="pgc-img">值得注意的是，近几年，小菜园也开始反攻高线城市。来自一线城市门店的营收贡献比重，已经从2021年的13.1%，提升至2023年前三季度的16.2%。
汪书高此前公开接受采访时曾形容，小菜园采用的是一个“慢热型”的开店方式。他解释称是当厨师时受了苦，“会过日子、不舍得花钱。”
5、自建仓储、物流，提升产品标准化
据了解，目前小菜园已经在合肥、无锡、上海等地分设十个物流配送中心，为一线门店提供综合性的前端服务。同时，在马鞍山、铜陵建有两座加工厂，并在全国建有11个供应链分仓，以200多辆车的自建运输车队做门店配送，单分仓可辐射周边40-60家门店。
< class="pgc-img">△图片来源：招股书截图
另外，小菜园招股书中也提到，透过自建的中央厨房，品牌已经能在后端生产调味包、速冻制品、酱卤制品及净菜，目前门店对基层员工的工作量及人数要求已经降低，并且可以使用净菜更快地制备菜品。
加码物流，自建中央厨房，无疑为小菜园的产品和门店标准化带来助力。
李道庆此前在接受《每日经济新闻》 采访时也表示，小菜园将进一步利用起自建的供应链，在2024年对外打开零售产品的销售，让小菜园的500多家门店拓展新功能。
< class="pgc-img">中餐上市，依然任重道远
在不少业内观点看来，中餐要上市，甚至获得融资，并非易事。一方面中餐的标准化还有待提升；另一方面，中餐菜品往往创新乏力，中餐的社交属性也不强，导致其规模化扩张还有不小的难度。
而在小菜园之前，绿茶餐厅也曾冲刺IPO，并分别在2021年3月、2021年10月，2022年4月多次向港交所递交招股书。
2022年10月，港交所官网显示，绿茶餐厅的上市状态变为“失效”，自此，绿茶餐厅三次冲刺港股IPO均以失败告终。
彼时，就有业内人士分析称，经营情况不稳定，未来增长存在极大不确定性，再加之伴随年轻消费者口味快速更迭，绿茶餐厅菜品缺乏特色、创新，社交属性不强……都会影响到其上市。
对于中餐上市这一话题，许安品牌策划创始人许安在“第三届中国餐饮品牌节”上也曾分享称，上市的餐饮公司主要有几种特征：首先是简单化、快餐化，其次是去厨师化。而这些特点都是中餐，尤其是正餐品牌的明显短板，会导致品牌上市的难度变大。
在招股书中，小菜园自己也提到，上市会面临一定的风险因素。比如倘若公司无法维持或提升小菜园的品牌形象知名度，可能会对此后的业务以及业绩带来重大不利影响。
未来，面对来自内部和外部的各项挑战，小菜园能否成功上市？接下来，红餐网将持续关注！
封面图来源：小菜园。
期，济南第一批“泉城好品”区域公共品牌公布，超意兴名列其中。8月16日，新黄河记者从市政府新闻办举行的“泉城味道”民营企业家代表见面会上获悉，目前，超意兴直营600多家门店，走出山东，覆盖京津冀。
见面会上，作为超意兴把子肉制作技艺第五代传承人，超意兴餐饮集团有限公司执行总经理张靖之讲述了超意兴的发展历程。
1912年，张靖之的高祖父张书翰，开创“正泰恒”饭铺，经营济南特色美食把子肉。1993年，张靖之的父亲张超，接过了家族事业，在“正泰恒”的基础上创立了超意兴。由此，历经百年历史，五代传承，超意兴获评中华老字号，超意兴把子肉制作技艺入选了山东省级非遗，超意兴把子肉也成为首批“好品山东”“泉城好品”名录产品。
从小在超意兴餐厅里长大的张靖之，见证了超意兴的成长和发展。企业发展中践行的“造福顾客，成就员工，回报社会”的理念，深深影响了张靖之。
2017年回国后，张靖之开始参与到超意兴的运营中，负责公司数字化建设和信息化转型，推动品牌升级，优化品牌定位，提升供应链管理效率，并推出把子肉零售化产品，将把子肉打造为济南伴手礼、城市名片。同时，重塑中华老字号品牌“草包包子”、鲁菜名店“燕喜堂”，孵化黄焖鸡米饭品牌“可立餐”，建立了以超意兴为核心的多品牌发展矩阵。
在张靖之看来，任何一家企业的成长与进步都离不开它所处的时代，超意兴同样如此。超意兴发展的关键节点，都离不开济南市委、市政府的大力支持，离不开泉城营商环境持续改善的涵养。
2011年，超意兴在连锁店快速拓展时期，需要资金建设配套的生产加工中心，但是自身抵押资产不足，无法获得贷款。关键时刻，在市中区委统战部和工商联的牵线搭桥下，超意兴从齐鲁银行获得信用贷款500万元，从而建成了集加工、储存、冷链配送为一体的中央厨房，促使企业实现了质的飞跃，进入了发展的快车道。
紧接着，超意兴又借势“省会都市圈”的战略发展机遇，第一次从济南走出去，相继在淄博、德州等地开设门店，从此开启了超意兴走向全省乃至全国的发展步伐。
截至目前，超意兴直管运营超过600家连锁快餐门店，精耕山东、辐射京津冀，已初步发展成为一家集门店运营、人才培养、食品供应链于一体的综合性餐饮食品企业。
企业的发展离不开持续地创新。张靖之认为，企业的创新发展，首先是企业文化的创新发展。其次，离不开技术上的创新发展。
目前，超意兴正在建设中的食品加工厂项目将于今年9月底投入使用，它是基于“绿色+共享”理念建设的新一代中央厨房，建筑面积近8万平方米，建设有蔬菜加工、面食加工、肉类加工、生鲜调理、复合调味料加工等五大功能区域，可减少餐饮门店80%的厨余垃圾，年生产加工能力达1.2万吨，辐射半径600公里，可覆盖山东全省及京津冀地区。整个项目正常投入使用后，各项管理将更趋科学规范和完善，为实现超意兴“精耕山东、辐射京津冀、走向全国”的战略部署提供后勤保障。
张靖之表示，接下来，超意兴将在新工厂运用新质生产力，进一步强化数字化建设，开展物流管理系统的实施落地。通过采用大数据和人工智能技术，实现智能排线，优化物流路线，提高物流效率和可靠性；在门店铺设智慧收银系统，通过AI菜品识别技术，提高收银效率，提升客户满意度；开发智能报表系统，提高各运营团队数据分析能力，做到实时了解经营状况。通过数字化管理能力提升，打造科技赋能的餐饮平台。
记者:黄敏 校对:汤琪 编辑:刘梅梅
