贪恋我的高息，却不知道我在谋划你的本金！！！
在这个物欲纵横的时代，汉子越来越少，骗子却越来越多。
在互联网的快速发展下，电商行业的诞生和爆发，无疑给我们的生活带来了极大的便利；数据显示，截至2020年3月，我国网络购物用户规模已达7.1亿。
然而，任何事情都有两面性当电商平台给消费者带来便利的同时，也不可避免会暴露一些漏洞。
随着网购需求的增大，电商平台的竞争愈演愈烈。很多平台为了留住老顾客，拓展新顾客，会推出推广返佣等营利政策，更有甚者走上了骗钱犯罪的道路！
以消费投资，获得返利为借口来非法赚钱，稍有不慎就会陷入“骗局”，以至于消费投资骗局接连不断。
< class="pgc-img">一年前，电商界就发生过一件大事。靠着返利模式，吸引了1200多万会员的社交电商平台“易网购”突然爆雷，创始人贾永龙不但骗了1200万会员，还卷款260多亿一路逃到澳洲。
在一声声哭泣和叹息声中，我们又该如何避免踩雷，保证自己的财产安全呢？
壹
在这个世界上，人们追求财富的脚步从不停止，但是路上各种各样的陷阱防不胜防。
如果有网购平台宣传称：“消费多少返还多少，不仅不花钱，还能赚钱。”这样的好事，你信吗?
有人也许会说：这不就是白送吗，天下哪有这样的好事？然而，易网购就是这么宣传的，易网购会员曾经也对此坚信不疑。
2019年12月初，社交电商巨头“易网购”爆雷，而被炸到的那一大批人，如今血本无归。
要知道，易网购是一个国内的知名电商平台，在短短几年内崛起。曾经易网购也是目标高远，梦想成为社交电商领域的老大。
< class="pgc-img">靠着“消费返利”这种独特的商业模式，提出“买东西就是赚钱”的新概念，易网购圈下了一大批会员；
截止到2018年底，易网购野心勃勃地宣布，在全国范围里已有11294家加盟商，其中广东有6782家，会员数1200万左右，成为全国第九大电商平台、华南地区第二大电商平台以及农产品电商第一大平台，集团年产值达100亿。
曾夸下“2021年成为中国社交电商NO.1”的海口的易网购，如今2021年尚未到，便爆雷了——1200多万人被骗，创始人贾永龙卷走260亿，逃至澳洲。
2019年12月2日，广州市天河区公安经侦大队人员确认，经侦已经受理“易网购”集资诈骗案，目前案件正在调查中。
< class="pgc-img">值得一提的是，就连易网购内部的高管们，都被贾永龙坑惨了。他曾称在澳洲上市已经接近尾声，希望高管们投资来购买原始股。其实贾永龙本人早在大半年前就做好了卷款出逃的准备。
一石激起千层浪，年收上百亿的平台说倒就倒！
等到易网购董事长贾永龙真的跑路了，所有人才如大梦初醒，自己的钱“打了水漂”，现在找不到人，找谁要钱去。
悔之晚矣、无可奈何！
贰
公开资料显示，2004年，22岁的贾永龙从重庆市西南政法大学国际经济与政治专业毕业，先后服务于易趣、MSN等公司。
而“易网购”的运营主体为广州新动力信息科技有限公司，成立于2014年，最初做的是跨境电商业务，创始人为贾永龙。
< class="pgc-img">在当时我国的电商企业还不是很多，原本就没有确定赛道的易网购在成立后不久就遇到了阿里巴巴和京东的上市。易网购就把主要业务放在了跨境电子商务上。
再之后发现这条路不太能行得通，又转型为了农产品电子商务，再后来转型为社交电商，屡次的失败让贾永龙失去了耐心，最后利欲熏心的他还是走上了不归路。
易网购是一家神奇的网站，它的神奇之处就在于“你买东西就是赚钱”的模式。易网购之所以能短时间发展成千万会员，这与高额返利的消费模式是分不开的。
每拉一个新“人头”使用易网购，平台就会送出100多元的红包给你，新用户成为会员后，推荐了亲戚朋友使用易网购，也同样得到100多元的红包。
当然，平台能发展到今天这个规模，也绝不仅仅是这几下子。后面还有更深的套路，在等着你往里钻！
< class="pgc-img">有了一定的用户规模后，就打着“高额返现”幌子安利你去购物，承诺只要在易网购的购物平台上消费，花的钱最终会返还给消费者，不仅是现金返还，还要赚钱。
简而言之就是，花钱买平台上的商品，不但商品归你，而且还有返利，甚至有时候返还用户更多的金额。
贪婪是人的本性，而且很多人占了便宜立马会招呼亲朋好友也来，独乐乐不如众乐乐！现在网络社交媒体这么发达，分分钟拉个群宣传自己找到的“宝地”！
于是乎，建团队，做加盟商，传播分享经济的正能量！锣鼓喧天，彩旗飘飘！
而真相是，一开始让你尝到甜头，等你放开手脚去干的时候，也就是真正沦陷的开始，更大的陷阱等着你。
叁
2018年，正值社交电商风口，各种相关模式机构如雨后春笋般拔地而起，市场一片兴荣景象。随着市场的火热，吸引了更多人入场。
易网购正是在这种环境下，开始谋划其惊天骗局！
< class="pgc-img">在2018年的双十一这天，易网购大量宣传“双十一消费返利秒回返款”。结果，48小时之内，易网购订单总量达到5218万单，成交金额高达260多亿。随后，易网购便以各种理由拖延返款，甚至不返款。
值得注意的是，2018年3月，易网购背后的运营主体广州新动力信息科技有限公司法人代表由贾永龙变更为贾永龙的父亲韩开喜。
业内人士认为，易网购的消费返利实际上是一种传销模式，用高额返利的模式吸引人的贪念。那些贪念巨大的人就会把更多的钱投资到易网购平台上，想尽各种办法去获得高回报。
万万没想到的是，你贪恋的是别人的利息，而别人虎视眈眈的却是你的本金。
< class="pgc-img">在互联网消费经济下，没有人是永远的赢家。不要耍小聪明，不劳而获是不长久，也是不可取的。
所谓的先机项目，假区块链、假虚拟币、影视分红、足球套利分红、信用套现、积分返现、固定拆分、消费全返等等满天飞，大家看紧自己口袋别让骗子给诱惑！
很多项目包装非常高大尚，都是花钱请人家包装出来的，所谓视频都是制作出来，所谓白皮书也是请人家写出来的，所谓开源代码也是包装公司弄出来的，现在在做所谓先机项目99.99%是骗子项目，假的做的比真的还真！
肆
不管它写的天花乱坠，说得云里雾里，连一个标点符号也不要相信。
因为有一个最朴素的真理，就是天上不会掉馅饼。
哪里有贪念，哪里就有骗局！
在这个充满“诱惑”的互联网金融里，每天都在重复着上演着没有硝烟的战争！
人的贪心，往往是犯罪的开始，给犯罪分子可乘之机。贪念的背后，是赤裸裸裸的人性。
< class="pgc-img">人们都想抽身，但不是每个人都那么幸运而退，多少留下一些代价。等大家没有搞明白之时，骗局就发生了。易网购董事长的逃窜，让1200万会员陷入了恐慌，自己的钱“打水漂”，现在找不到人，找谁要钱去。
天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往。
不怪世人皆贪婪，只怪骗子招太高！
在热映的电影《误杀》里的一句台词很符合今天这个情景：只要给羊草吃，他才不在乎是否被薅羊毛。
< class="pgc-img">正所谓，君子爱财，取之有道。投机死于贪婪！
赚钱不易，为了你的家人孩子的未来，擦亮眼睛不贪不求，才能照料好自己的钱包。
参考资料：
TOP电商《创始人携款260亿出逃！易网购为什么能收割1200万韭菜？》、
财经三分钟《崩盘，又一电商平台倒了！1200万人被骗光，创始人卷走260亿！》、
极速现场《突发！又一电商平台倒了！创始人卷走260亿！1200万人被骗惨了！》、
O2O商学院《易网购疑涉200亿集资诈骗！1200万人被坑，传董事长已跑路澳洲》
宝山区智慧湾科创园的集装箱舞台上，一场又一场音乐节接踵而至。在荧光棒与绚丽灯光的加持之下，身体不由自主地开始摇摆，人们挥舞着双手，齐声唱着那些熟悉的歌……超燃的现场氛围不仅吸引了众多热爱音乐的年轻人，更让国风、民乐、二次元等不同文化的热爱者齐聚一堂，不同人群之间的“偶遇”，让人们在惬意的环境中收获满满的惊喜。
谁能想到，从2023年5月开始的箱集音乐节到后来衍生出来的“糯米派对”，渐渐成了年轻人周末最期待的一件事。从520“表白日”到610“毕业季”再到年中的“糯米派对”、年末的3D灯光秀，没怎么宣传，就快速在人群中流传开来，集聚了超高人气，最高峰的时候一晚上涌进来了5万人。
箱集音乐节自去年“登陆”智慧湾的集装箱舞台以来，几乎每个周末都在上演。主办方负责人说：“我们始终以打造一个有温度的城市为初心，不断探索能常态化演出的模式。未来，箱集音乐节将主打青年文化内容，通过周边商业的打造、环境的布置，将这里建设成为一个有活力、有温度的热门打卡地。”
宝山智慧湾科创园充满了二次元的活力
箱集音乐节的举办地宝山智慧湾由集装箱堆场、仓库、码头改造而来。原本的仓库区域保留了15栋库房，其中两栋被改造成集展示、表演、发布、会议功能于一体的多功能平台。旁边的集装箱式建筑是将原有的集装箱变废为宝。集装箱上挖出门窗、打通内部，刷上崭新的油漆，一栋栋工业风的“箱空间”便闪亮登场。
蓝、绿、黄、橙四栋不同颜色的“箱空间”从堆场上拔地而起。走进“箱空间”内部，又是另一番天地。集装箱里没有货物，取而代之的是一家家中小微科创、文创企业。独特的“后工业”建筑风格，让这里举办的艺术活动别具一番“酷味”。昔日装卸货物的码头，摇身一变成了“艺术码头”，围墙上涂满艺术气息浓厚的涂鸦，中间辟出的舞池和舞台就是“箱集音乐节”的秀场。
主办方负责人表示，园区从最开始就紧紧围绕着科学与艺术做文章，努力打造文化与科学、艺术的融合，在追求产业规模效应的同时，积极为入驻企业提供各项增值服务，促进文创企业的发展。“我们努力做好智慧湾这个平台，吸引不同企业在某一领域深耕，然后带动相关企业产生集聚效应。当然，这一切并不容易。之前遇到了不小的困难，我们开始思考如何转型以留住更多的人和企业。去年开始的音乐节让我们看到了新的可能，随着源源不断的年轻人来到这里，整个社区充满了活力。在原有车备箱集市的基础上，又联动了音乐节，精选好物、手作良品、创意美食带动一系列消费，让园区成为了名副其实的‘不夜城’。”
当夜幕降临，集装箱舞台上，绚丽的灯光开始闪耀、美妙的音乐随风而动。每逢周末，箱集音乐节和“糯米派对”火热开趴，多位知名音乐UP主轮番登台，无论是演唱还是器乐演奏，都能精准捕获现场观众的心，悦耳的旋律、惬意的环境让大家沉浸在美好的时光中久久不愿离去。
回想起去年5月20日，一场集装箱上举办的“520音乐节”在智慧湾首次上演。音乐节的演出曲目横跨70年代到00年代，唱出了几代人的青春与回忆，加上活动现场丰富的“集市活动”，让烟火气里的爱意升腾。
从去年8月开始，箱集音乐节开始刮起了“二次元”风暴。自8月19日开始的每个双休日，“SRP糯米派对”火热开趴。除了一如既往的超燃音乐，更出现了年轻人喜欢的二次元演出。“糯米派对”的创始人马奇表示，这是他们全力打造的ACG（动画、漫画与游戏的英文首字母缩写）文化线下社区IP，致力于针对喜爱ACG文化的人群而打造的一个专属线下交流与打卡胜地，形式是演出+夜市+汽车（痛车）文化展示。
二次元爱好者朱迪说：“‘回忆杀’‘二次元’‘金曲榜’……有燃点、有泪点的经典曲目，有共鸣、能共情的零距离演出互动，让我和朋友在音乐节的现场嗨翻了天，高潮迭起。我记得特别清楚，当天除了有音乐节，还有车备箱集市活动，有数百辆汽车来到现场摆摊，还有cosplay的爱好者来到现场，非常有意思。”
从白天到夜晚，音乐节现场有逛有吃有玩，个别主题场次不售票、不设座，满满的城市烟火气和休闲放松的幸福感。如今，朱迪和朋友们已经成为“糯米派对”的铁粉，只要周末有空，就会自带荧光棒来到音乐节与音乐一起摇摆。“有的朋友不能来，我们就举着手机给他们直播。音乐节现场很嗨、气氛很好，让人觉得很开心。现在工作压力大，年轻人喜欢宅，音乐节给了我们外出聚会一个理由，让我们可以尽情释放。”
随着“糯米派对”的名声越来越大，也有不少观众是慕名前来或是与“糯米派对”“偶遇”的，热烈的氛围让他们收获了满满的惊喜。不少年轻观众表示，这里整体的氛围特别适合年轻人。作为一个全新的音乐节IP，主办方试图将音乐故事化、生活化，不仅会向社会征集演出曲目及相关的故事，还遍寻隐藏在城市中的好声音，让每个人说出自己的坚持与梦想、唱出自己的情怀与记忆，形成“糯米派对”独特风格和模式。
动漫爱好者找到了属于自己的线下交流场地
“糯米派对”创始人马奇，本身就是二次元文化的爱好者，留学日本的经历让他很早就涉足二次元内容创业。回国后从事了十余年大型真人秀、影视剧、演唱会、综艺晚会的视觉策划与设计工作，并成立了设计师少女服饰品牌“jumijuni”。在考察了上海的诸多产业园区之后，他发现宝山智慧湾的氛围非常适合年轻人，于是在箱集音乐节的基础上继续开发“糯米派对”这个新的IP。
在这里，除了有大舞台提供传统的歌舞表演，还有可容纳数百人的糯米剧场，举办少女偶像团体演出、明星艺人见面会、特定主题小型同人展、游戏电竞主题活动等一系列相关活动；近千平方米的糯米空间为不同兴趣主题的同好们提供线下聚会空间；糯米虚拟剧场可以进行各种动漫拍摄……
马奇坦言，二次元产业在中国还属于发展的早期阶段，社会上也有一些不同的声音存在：“现代社会要正视年轻人的需求。我觉得脱离了年轻人的文化，就不能算是当代文化。其实动漫也可以有很多好的作品，包括国内的动漫，也能有好的IP。我们在这里孕育一片土壤，为年轻人提供动漫、偶像、演出、互动、元宇宙、周边特典、后勤等一条龙服务，满足年轻人喜欢展现自我独特个性的需求。”
从去年8月开始打造的糯米派对IP，不仅聚集了越来越多的二次元文化爱好者，也开始集聚相关的小众产业。“痛车文化”就是其中的代表之一。“痛车文化”起源于日本，它的主要表现形式就是车主为了彰显个性，将一些动漫角色的名字或者图案字画等以喷（印）的方式涂鸦在车上。至于为什么叫痛车，有一种说法是给人文身会很痛，于是车主人就把“文身”过的车称为痛车。
“痛车文化”发展到今天，其中的“车”已经不仅仅指汽车，还包括摩托车和自行车。摩托车号称“痛单车（Itansya）”、自行车被叫作“痛响铃（Itatyari）”。如果你留意过上海大街上疾驰而过的汽车、摩托车或者自行车，就会发现越来越多的车主将自己喜爱的动漫角色、游戏角色或其他相关图案绘制在自己的车上，为此也就诞生了一个小众的行业——给爱车做文身。宝山智慧湾即将诞生一家非常大的“痛车”行，不仅为车主量身定制车身图案，还会组织痛车交流活动。至今日本已经举办了两届痛车展，其影响力正与日俱增。毕竟独乐乐不如众乐乐，跟同好交流本身就是痛车族最爱做的一件事情。如果想知道上海的痛车有多酷，去智慧湾走一遭就会大受震撼，叹为观止。
马奇自豪地表示，如今智慧湾每次活动都是人山人海，动漫爱好者为自己喜爱的IP消费购买周边的行为在这里非常稀松平常。打扮成自己喜欢的动漫IP形象，身穿COS服装来逛展、看场演出更是司空见惯。一名Coser身边总会出现几位爱好者，集邮（拍照的意思）、扩列（加联系方式），交流彼此喜欢的IP。“通常的动漫展、游戏展或者演出只有寒暑假短短几天时间，而我们每个周末都在搞活动，今年的活动已经排到了10月份以后，我们选择做这个，就是要用AR、VR、XR、3D建筑投影等最新的科技赋能传统文化行业，尝试以年轻人喜欢的方式开创出一条新的发展道路。”未来马奇还会融入更多的文化社团一起加入“糯米派对”，成立“糯米联盟”，并让“糯米派对”逐渐成为上海年轻人ACG文化里为数不多的线下IP。
从“箱集音乐节”再到“糯米派对”，年轻人喜欢的多元文化正在成为智慧湾科创园最具特色的标签之一。
“打造一个有‘温度’的音乐节是我们的初心，‘糯米派对’成立之初就确定了要常态化运营，做到周周有精彩、月月有主题、年度有盛典日。”负责人说，对传统音乐节而言，观众票房是最主要的收入来源之一，“糯米派对”主要通过线上线下联动，扩大音乐节影响力，吸引品牌赞助商加盟及周边商业联动和拓展，从而达到主办方、场地方、观众及品牌方的多赢。
目前，智慧湾的餐饮非常火爆，不少商家感叹在这么一个非传统商业街区，居然能够“日进斗金”。星巴克集装箱咖啡概念店，是中国内地首家集装箱咖啡店，由六个大小不一的集装箱巧妙结合搭建，已经成为市民网红打卡点，甚至有不少人从市中心专程赶到这里，感受不一样的咖啡风情。这家颇具特色的咖啡馆，常年雄踞星巴克北上海销售亚军。园区一家平价海鲜店大堂需要提前一个星期预约，包房则要提前两个星期才能订到位置，由此可见这里的人气有多旺。由于“糯米派对”的成功举办和可持续性，智慧湾的商业入驻率也达到惊人的70%以上。
事实上，智慧湾不光只有音乐节和二次元文化。通过设计创新和产业再造，智慧湾着力打造协同发展的文化与科技融合综合体。它是上海唯二的国家文化和科技融合示范基地之一（另外一个是张江示范基地）。这个规模大、集聚度高的文化和科技融合的创意设计集聚区，自2016年开始运营以来，已经孕育了许多首创事例——3D打印主题博物馆、3D打印混凝土步行桥、大型3D打印蒙娜丽莎像素画……可以说，3D打印是装点园区的一抹亮色。藏身在草丛里小提琴形状的花盆、路边的长椅、街角玻璃橱窗里的《星球大战》玩偶，园区随处可见3D打印制作而成的物品。
作为国内首个以3D打印文化为主题的博物馆——中国3D打印文化博物馆收藏了近千件3D打印作品。内容从实用工具、家居用品到首饰珠宝再到医疗器械，琳琅满目。2019年1月12日，世界最大规模3D打印混凝土步行桥在这里落成启用。这座全长26.3米的步行桥，桥身借取了中国古代赵州桥的结构方式，姿态飘逸，一气呵成，桥面上的珊瑚纹路以细石子填充空隙，形成园林式的路面。走在上头，如果不说，也许你根本不会想到这么敦实的竟然是一座打印出来的桥！
人气火爆的二次元演出现场
2021年，上海首个混凝土3D打印图书屋又悄然在园区落地。这间温馨的小屋为读者提供了一个安静读书和冥想的氛围空间。据透露，另外一件首创的3D大型空间作品即将亮相，“绝对是会让人眼前一亮的存在”。
园区内还有一家特别的书店——艺术之桥空间。虽说是书店，其实更像一个新型艺术走廊。除了艺术画册、建筑设计、古董与收藏、摄影画册等类别图书琳琅满目，空间本身更是艺术品——大门外 ，竖立着巨大的弧形竹编艺术装置。来自四川青神的“竹编第一人”刘前兴团队的竹编手艺人们花了20多天时间将坚韧的竹子拢成柔软的弧状，为工业风浓郁、由集装箱构成的建筑空间增添了自然的气息。
位于空间内部中庭的艺术装置Y支架“虚山水”则是设计师杨明洁的构思。一个个拼接穿插的“Y”支架，与中庭保留的生长的树呼应，讲述着来自自然、模仿自然、回到自然的过程。
店内“顶配”的艺术资源也不少——不仅有山本耀司、草间弥生、王怀庆、苏笑柏、金宇澄、冷冰川等多位艺术家的版画作品与艺术衍生品，还有价值近16万元的梵高手稿纸直拓印板。让人尤为惊喜的是，20年前凭借一首《阿姐鼓》红遍全球的朱哲琴，和设计师们合作，以传统工艺为灵感制作现代器物，创立的个人品牌“看见造物”。这个以“上乘非奢侈”理念的品牌，推出的诸多文创产品成为店内的热卖品。从“听见”到“看见”，她重塑了中国当代造物美学价值观，让世界看见中国文化的重生。
这似乎成为一种小小的隐喻，在这个充满工业朋克风的社区里，被听见和看见的，是年轻人的心声。
天我们就来探讨一门离普通人很近，非常接地气的生意：卖衣服。
但卖衣服的上市公司很多。根据证监会官方网站最新发布的2019年1季度上市公司行业分类结果，被归类到代码C18纺织服装、服饰业的上市公司有37家，归类到代码C19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业的公司有11家。而且，这类企业多数业务是比较单一的。像雅戈尔这样“脚踏两只船”的公司，因为卖衣服的收入不及房地产生意，已被证监会划分至房地产行业了。
因此，研究服装生意，信息量是足够的。
商业模式
服装行业的商业模式几乎没有秘密可言。从2004年的七匹狼到2018年的地素时尚，期间数十家上市公司招股说明书陈述的商业模式都未有本质上的变化。服装企业大致分为三类：一类是品牌运营商；一类是服装加工厂；第三类则是服装经销商或称为品牌代理商。
品牌运营商模式是多数A股企业采用的商业模式。这一模式强调从服装设计制造到销售贩卖的全过程参与，通过创建并管理一个服装品牌，开发设计产品，以自制或外委加工方式生产，并自建零售门店或寻找服装经销商代理销售等方式出售自己产品，而从获得利润。
< class="pgc-img">在2017年拉夏贝尔的招股说明书中，这一模式被称为SPA（Speciality retailer of Private label Apparel），译为自有品牌专业零售商。随着产业链的成熟及商业模式的创新，品牌运营商对服装产业链的各个环节的参与，已从强调“拥有”，转为强调“参与”。因此，其参与方式、控制程度也更具灵活性。
1、产品研发
产品设计环节几乎是服装品牌唯一可以凸显竞争优势的环节，其重要性不言而喻。因此，多数品牌企业都设有内部研发部门，负责产品整体设计工作和风格导向。但面临退市风险的*ST步森（股票代码：002569）在其2011年的招股说明书中也承认：男装研发过程中也会有许多设计公司或工作室参与，他们的设计能力是企业自主研发的有力补充。因此，步森认为“大多公司采用自主研发与委托研发相结合”的研发模式。
从研发投入占营业收入这一指标来看，18家服装上市公司的2018年的平均值是2.19%，这个比例并不算低。但除非是偏向高端定制或功能性产品，多数服装企业的研发投入仅仅只是服装设计费用。拉夏贝尔的年报便坦然表示：公司年报披露的研发投入为设计费用，即品牌设计部设计师的员工费用以及购买样衣的费用，既不是财务核算制度定义的研发活动，也不是税法定义的研发活动。
< class="pgc-img">除此之外，研发费用还能用来干什么呢？朗姿股份的年报表示：公司设计团队具备敏锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧密跟踪，深入营销最前沿，及时反馈顾客需求和市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。可见，对于服装企业而言，研发费用用来出出差、旅旅游，理论上是完全说得通的。
另一个比较有“意思”的企业是上文提到的步森，这家2011年上市，2019年便濒临退市的企业在其招股说明书中说：设计研发系统拥有员工78人，且发行人目前具有较强的设计研发能力，2008、2009和2010年分别开发出各式新产品3535款、3697款和3816款。而且，其募投项目之一便是耗资1708万元的“品牌设计研发中心技术改造项目”。但翻看其2015年至今的财报，其研发人员数量越来越少，2018年仅剩15人。
< class="pgc-img">因此，有关服装行业的研发，更多的只是像步森这样的“笑话”。除此之外，稍微值得一提的是，从招股说明书的数据来看，步森股份研发人员人均每年需要设计48件SKU。拉夏贝尔2017年的招股说明书也显示，其2014年至2016年分别推出了约7300、11360、18720款产品款式。按照2016年研发人员441人计算，其人均工作量也在42件左右。
2、加工制造
对于服装品牌而言，产品的加工制造可以有三种方式。一种是自制生产。比如像七匹狼这样的早期上市企业，均保留有自己的服装工厂。第二种是包工包料的外委加工。比如，拉夏贝尔的招股书说明书显示，其主要采取包工包料的外委生产模式，即直接向供应商采购成衣，由供应商采购公司指定或符合公司要求的面辅料。第三种是包工不包料的外委加工。童装品牌安奈儿主要采取这种方式：“自主采购与检验合格的面辅料、产品样衣与生产工艺图，根据生产计划交由合作加工厂进行缝制加工”。总的来看，制造加工是“微笑”曲线中附加值最低的部分，多数品牌运营商会选择外包，至少是部分外包。
< class="pgc-img">常规衣服的加工制造，则属于典型的劳动密集型产业。七匹狼的自营工厂数据显示，无论是茄克还是裤子、外套，其原材料与人工成本、制造费用的比例均大致维持在约55：25：20这样的水平。2017年拉夏贝尔、安奈儿及2018年地素时尚的招股说明书披露的数据也均显示，其采用包工不包料的方式委托加工的产品，面辅料与加工费（包括人工成本和制造费用）的比值与上述数据基本是一致的，均是材料费略多于加工费。
< class="pgc-img">如果把原材料和人工成本看成是刚性成本，那么实际上服装代工厂的可供经营的利润空间十分有限。20%的制造费用中，包括了燃料成本，厂房、设备维护及折旧成本，以及约3-5%管理费用、3.5%左右的税费成本。而从七匹狼的数据来看，近年来生产人工成本占比不断上涨，进一步侵蚀加工环节的利润。
此外，加工制造通常在产业链中通常处于极为弱势的地位。森马股份2011年的招股说明书披露的信息显示：其与代工厂的付款方式是2-4-4，生产订金20%；收到衣服后10个工作日付40%；另外40%则需要待货物清点完毕后60天内付清。由于代工厂的主要开支是理论上必须月结现付的人工成本，由此可见代工厂的运营资金压力是极大的，考虑到加工过程耗时，其回款周期至少3-4个月。
< class="pgc-img">代工厂资金压力大，怎么办呢？拖欠工人工资或许是可行办法，比如往后压一个月工资，收缴入职保证金等，都是典型的“血汗工厂”玩法。所以，资金压力大、依靠“剥削”工人劳动获利的服装加工业，并不是一门符合现代理念的好生意。
棒杰股份是为数不多，仍以ODM/OEM的模式提供服装代加工服务的A股上市公司。只不过，其从事的是无缝针织业务——一种需要专业设备、可实现纤维一次成型至成衣的技术。可用于制造像女性内衣、连体袜等既要求舒服也要求美观的产品。可谓是从主要“剥削”人工，转向了主要“剥削”机器。但棒杰股份营收体量较小，而且其年报披露，似有转行医疗健康领域的迹象。
3、销售渠道
销售渠道建设也有三种方式。第一种是品牌运营商自营的专卖店；第二种是品牌运营商与商场联营的专柜或专店；第三种则是由经销商代理的加盟店。前两者通常是品牌运营商完全控制的门店，而加盟店其实才是普通人所熟知的卖衣服生意：通过与某一服装品牌签订协议，选定某一商场或商铺，按照品牌商的统一要求装修、布置店面并从其处批发产品进行零售。
值得一提的是，不管是实体加盟店，还是线上加盟店，其都是直接面向消费者的零售终端。从上市公司披露的信息来看，服装行业基本不存在介于品牌运营商与销售终端之间的中间商。这意味着，消费者可以不需要为更多的商业低效率买单。不得不说，相比于酒水饮料、食品日用品等领域内中间商的普遍存在，服装行业在商业效率革新方面更为领先。当然，造成这一现状的原因是多方面的，我们可以另行专题继续深入探讨。
< class="pgc-img">而自营和联营有啥区别呢？一般情况下，自营专卖店是需要支付租金但自主收银的独立门店，而联营专柜则通常是位于商场内部，由商场统一负责收银，无须支付租金但商场根据销售额扣除一定比例点数的店面。因此，从财务的角度来看，自营专卖店的营业收入来源于消费者，而联营专柜的营业收入则源自商场。
这其实涉及到一个营业收入的会计处理问题。根据财政部2017年修订的《企业会计准则第14号——收入》要求，企业应以控制权转移替代风险报酬转移作为收入确认时点的判断标准。什么意思呢？就是企业向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，是判断企业是该交易的主要责任人还是代理人的依据。
具体到服装业的商场联营模式，很显然消费者在购买衣服之前，衣服的所有权属于服装经销商而不是商场。因此，尽管消费者支付的价款由商场代收，但企业仍是交易的主要责任人而不是代理人。所以，新收入准则其实是要求服装经销商把消费者支付的全部价款都纳入到营业收入中，而后再将商场扣点作为代理费用，列示在销售费用科目中。
这一会计改变会产生什么影响呢？对于上市公司而言，由此带来的税收支出增加影响几乎可以忽略，但在财务指标上，会导致联营模式下的营业收入和企业毛利率上升。因此，我们在下面有关定倍率的分析中应该注意到这一点。
定倍率
所谓的定倍率，是指商品零售价格与成本价的比值。直白地说，就是一件衣服从生产出来，到消费者手里，究竟要溢价多少倍。相信这个话题，作为消费者会更关心。在小米的招股说明书中，来自董事长雷军的公开信谈到：一件成本15美元的衬衣在中国的商店里要卖到150美元，定倍率有惊人的10倍。一双鞋要加5到10倍，一条领带加20多倍。雷军的判断，有依据吗？
我们可以通过上市公司自营门店的毛利率来判断定倍率。拉夏贝尔是一家定位中端、经营体量较大的品牌。其9269家门店中，有9233家门店是直营的，占比99.61%。2014-2017年其直营门店毛利率水平约在65%左右。
也就是说，拉夏贝尔获得的单件100元的销售收入中营业成本约35元，也即衣服的成本价约35元。那么，是不是定倍率就是100/35=2.86倍呢？答案是，非也！这是因为，上述年份中，拉夏贝尔获得的销售收入并不是消费者支付的全部产品零售价。其原因便是我们上面重点解释的新收入准则。
在2018年以前，拉夏贝尔的营业收入中并未包括商场或电商的扣点费用，而这部分费用，其实也是需要消费者支付的。按照新的收入准则，其2017、2018年原营业收入89.99亿元、87.98亿元，应该分别再加上商场/电商扣点费用14.47亿元、13.78亿元。由此造成营业收入增加约16%。
什么意思呢？就是上面提到成本价35元的衣服，实际上消费者支付的零售价不是100元，而是116元。也是说，定倍率是3.31。尽管没有雷军说的那么夸张，但定倍率仍是比较高的。而其它品牌尽管没有披露其商场/电商扣点数据，但从其毛利率情况来看，直营门店为主或混合渠道的企业，其毛利率水平基本都在60-70%之间，定倍率也应该与拉夏贝尔相当。
而另一个有意思的问题是：是不是消费者支付的116元服装零售价中，服装零售商拿走100元，商场拿走16元呢？答案仍旧是否定的。这是因为上面的数据是笼统的，既包括了需要扣点的商场门店，也包括了自营不需要扣点但需要缴纳房租的独立门店。
因此，从这个角度来说，商场/电商扣点实际上是浮动性的房租。2017年、2018年拉夏贝尔的租赁费分别是10.63亿元、10、55亿元。商场/电商扣点与租赁费两项合计占比新准则下营业收入的24%。也是说房租类成本约占零售价的24%。所以，很有可能是这样一种情况：如果你在其自营门店花116元购买一件衣服，其中约有24%或28元为门店的房租成本；而如果是商场门店，28元则是商场的扣点。这个数字正好是衣服成本价35元的80%。
而且，商场之所以选择扣点而不是固定房租形式向入场商家收取租金，其原因还是想从门店的营收中获得超过房租的利益分成。因此，从这个角度来判断，商场的衣服零售价格中，被商场扣点的比例可能不止24%。而入场商家为了维护自己的利益，会如何应对呢？当然是提高零售价格喏。所以，拉夏贝尔的数据显示，同样的衣服，其商场专柜平均售价较自营门店高出约13.8%左右。
从上面的数据，我们可以初步总结出，消费者花钱买一件衣服，这些钱的大致去处：30%为衣服制造加工成本；46%为渠道毛利；24%为类房租成本。
此外，服装产品还有另外一个重要的价格是挂在产品标签的吊牌价。在服装行业，存在着以产品制造成本与定价倍数为基础确定产品吊牌价的机制，拉夏贝尔的招股说明书明确承认了这一点，并称：公司女装品牌的吊牌价成本倍数通常在6-7倍之间。而且披露的线上销售渠道中，母公司吊牌价成本倍数6.3，而其收购的电商品牌七格格则只有2.6。
电商品牌吊牌价成本倍数低，只能说明其吊牌价挂的比较低。并不能因此推断其零售价格就低于实体店。因为无论是线上还是线下，我们都习惯按照吊牌价打折购买衣服。而通过调节吊牌价和折扣，商家几乎可以操控零售价。
不过，拉夏贝尔的招股说明书显示，同样吊牌价的衣服，其线上折扣约4.3折，而实体专卖店是6折，商场专柜是7折。这可能与线上通常强调性价比并主要售卖过季衣服有关。但总体说来，线上买衣服的确更划算，而线下买衣服，专卖店优于商场。
海澜之家
并不是所有的品牌都有高额折扣。海澜之家在其2012年提交的招股说明书申报稿中强调：“公司报告期内奉行全国统一价的销售价格策略，不以打折为营销手段”。可算是服装品牌中独树一帜。更为新奇的是，海澜之家还有一套独特的加盟商管理模式。这一模式助其实现A股服装类上市公司市值、营收、净利润的三个第一，因此我们接下来单独研究海澜之家。
< class="pgc-img">在2018年底海澜之家各品牌总计6673家门店中，有6382家是加盟及联营店，占比95.64%。因此，海澜之家的经营及财务数据，基本上反映的是其服装批发给加盟店的业务收入，毛利率约39%。净利率超过18%。毫无疑问，上市公司海澜之家很挣钱是肯定的，但“独乐乐”不如“众乐乐”，如果其加盟商不挣钱，那生意也注定无法长久。因此，研究海澜之家的重点是研究其加盟店怎么挣钱，能挣多少钱。
根据海澜之家的年报数据，其直营渠道毛利率约61%（注意：直营门店采用的是自主收银模式，其毛利包括了房租类成本）。而海澜之家采用全国统一价的销售策略，加盟店的产品售价应该与直营店基本一致。因此，结合其批发业务39%的毛利率，可以推算出其加盟店零售的毛利率水平约35%。应该说，这个数字在服装零售行业是偏低的。
< class="pgc-img">为什么这么说呢？因为前面提到，拉夏贝尔的门店，房租类成本占比达24%，而从多家上市公司的销售费率平均水平达34%。而以自营为主的拉夏贝尔、维格拉丝、安奈儿的销售费率更是超过40%。
< class="pgc-img">这就意味着，按照常规玩法，零售环节至少需要24%+34%=58%的毛利才能保证不亏损。那么，海澜之家是怎么干的呢？我们可以通过比较研究把服装店干到亏损的拉夏贝尔，来看看海澜之家如何提升零售效率。
2018年拉夏贝尔的销售费用数据显示，除房租类成本占比营收24%外，人工成本占比营收20.35%。摊销折旧约5.4%。其它比如燃料、易耗品、差旅、运输、咨询等合计占比9.83%。上述合计占营收近60%！再加上管理费用及税费成本等，刚好把母公司与门店合计65%左右的毛利花光光了。
< class="pgc-img">也就是说呢，拉夏贝尔自营门店花钱已习惯“大手大脚”。其它的证据还有比如其销售员工单店3.3人，人均费用6.7万元。单件物流费用3.3元而森马服饰才1元。但是，从上面的分析也可以看出，服装门店的开支项目基本上都是固定成本。因此，提升单店毛利才是提升净利润的有效方法。
我们可以通过海澜之家年报披露的相关数据，采用35%零售毛利，推算出其海澜之家品牌的单店绩效，如下图所示，其单店收入是拉夏贝尔的约5倍，单店毛利达到了160万元。
< class="pgc-img">也就是说，海澜之家的加盟店，即便是像拉夏贝尔一样单店花掉65万元，其净利润仍有100万左右。这对于加盟者而言，诱惑力是巨大的。当然，上图的数据也显示，海澜之家品牌的单店面积达到180平米，属于体量较大的，相应的其房租成本、人工成本会更大一些。但海澜之家有一些好的办法来减少成本。
首先是开品类全、自选式的大店。“品牌经营理念为‘男人的衣柜’，为消费者提供包括西服、裤子、衬衫、T恤、夹克衫等在内的全系列男装”、“采用了自选式的陈列方式，消费者在一种轻松、随意、无干扰的购物环境中挑选服装”、“公司门店的平均面积在150-200平米之间，门店陈列款式数量在男装品牌中居于领先地位”。品类齐全的一站式购物，有助于提高客单价；自选式消费环境则减少了店员数量。而中心地理论认为，大店有助于扩大销售半径，覆盖更多消费人口，保障经营的持续性。
其次是尽量选择独立门店，避免商场联营分成。前面提到，商场扣点实际上浮动房租，营业额多大，扣点就越大。意味着商场分享了绩效利润。招股说明书显示，2009年至2011年，在总营业额大涨的情况下，海澜之家商场店的销售额占比从6.42%下降至3.57%，门店仅增长了20家。而同期加盟店数量翻了一倍多。可见，其有意控制商场联营模式门店增长。
可以看到，海澜之家在门店建设上花费了很多的心思。事实上，从2012年整个招股说明书（申报稿，后IPO审核失败，2013年借壳上市）的陈述来看，海澜之家的经营重心在零售渠道建设。其更像是连锁店，而不是服装品牌运营商。主要表现在以下方面：
一是重视提案，而不是全过程设计。2018年海澜之家的研发投入占比营收0.26%，跟同行差了一个数量级，而这还是其研发投入同比增长了96%的结果。可见，开发并不是其重点。在招股说明书中，其是这样解释设计外包的：“设计流程包括提案、打样、选型等几个主要环节，设计的难点和重点是开发提案，主要是对版型、面料、色彩的选择，开发提案的好坏直接决定了最终产品的成败”。因此，其主要工作重心是提高开发提案水平，而将打样等操作层面的工作外包给供应商的设计团队。超低的研发投入增大了利润空间。
< class="pgc-img">二是“滞销产品可退货条款”的供采关系。有关这一描述，将海澜之家招股说明书的相关陈述翻译成大白话就是：海澜之家要求供应商按照自己的开发提案设计、制造商品，贴上海澜之家的牌子，放在海澜之家的门店来卖，卖得多则双方获利都多，卖的少则供应商负责把商品拿回去剪掉标签后，再处理尾货。
很显然，这个模式对服装加工厂很有吸引力。因为与单纯的代工相比，还能分享到一部分的渠道利润，不仅提高了其创造好产品的积极性，还使其与海澜之家形成了利益共同体。而海澜之家得以借此甄选优秀合作方，形成工作合力。不得不说，海澜之家的玩法与上文提到的“包工包料”、“包工不包料”等传统玩法，有了革命性变化。
而第三点，则是其所有权与经营权分离的特许经营模式。怎么说呢？招股说明书披露的加盟合同条款显示：加盟商可以做“甩手掌柜”，只需要负责提供符合要求的门店和经费即可，具体的经营陈设、招聘培训、铺货定价等均委托给海澜之家管理，销售收入按照比例分成。加盟商获得零售毛利，并支付相关成本开支。海澜之家获得批发货款收入，增强母公司业绩。
< class="pgc-img">这一模式下，存货滞销风险转移到了母公司，但经营不及预期的风险仍需加盟商承担。不过，海澜之家显然是比加盟商自己更好、更专业的“职业经理人”，因此，这一模式应该是牢靠的。实际上，对于加盟商而言，投资海澜之家，比自己干服装店更省心，亏本的风险也更小。
而前面提到，存货滞销风险，实际上已被海澜之家转移给了供应商，并以此激发供应商的积极性。而且，通过特许经营模式，海澜之家还获得了强势控制的零售渠道、更加统一的价格和品牌形象、第一手的销售信息和数据等，这些都有助于进一步稳固其“男装连锁平台”的商业模式。
（来源：网络）
免责声明：本文版权归原作者所有。为尊重知识产权，化纤邦尽量标注每篇文章的来源，若不愿转载或侵权，请通知我们予以删除。
