谦视野——第5期

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90岁股神居然学会了“贾布斯”的神技，你还有什么藉口不好好努力！

每年5月，全球投资者都有一次朝圣。今年，全球最火的股东大会在北京时间5月3日凌晨如期举行。不过，受疫情影响，此次伯克希尔股东大会首次在线上召开。巴菲特的老搭档芒格也缺席了本次会议，取而代之的是57岁的伯克希尔副董事长阿贝尔。

过去数年，伯克希尔的股东大会都会超过3万名投资者参加，每次都会吸引无数的目光，无数的流量。今年虽然在线上举行，依然让很多投资者在网上守候了将近五个小时。在此次大会上，90岁的巴菲特展现了他的新技能——用PPT讲解伯克希尔的业绩，并回答投资者线上提问，可谓是信息量巨大。

今年是一个特殊的年份，刚刚全球发生了很多大事。在这种关键时刻，更能看出“老股神”在投资框架上的一些线索和独到之处。为此，券商中国从10个角度对其进行了解读！

角度一：对于美国的自信

在此次股东大会刚刚开始的阶段，巴菲特讲得比较多的地方是美国及美国经济。巴菲特表示，疫情状况预计不会更坏了，依然坚信“没有任何情况可以从根本上阻止美国”前行。疫情对经济的影响目前还不能完全知晓，但是对美国的经济重振有信心。从美国内战和大萧条来看，美国有能力抵御逆境。

巴菲特说，道指在大萧条期间，我出生不久后就暴跌，花了20年的时间才回到我出生时的水平，但在此期间，美国人持之以恒，坚持不懈，蒸蒸日上。相比于1776年建国的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。不要在美国上下错赌注，美国（经济）是相当强壮的。美国奇迹，美国的魔力过去曾一直盛行，而且还可能会再次盛行。疫情当前对经济的冲击是对美国的新一轮考验,不要和美国对赌，“美国奇迹”终会发生。

其实，仔细观察就会发现，巴菲特对于美国的制度环境有着天生的自信。2009年的时候，巴菲特就曾说过，世界总是充满问题,大家不得不去面对。美国拥有良好的社会体系,可以释放每一个人的潜力。未来美国大众的生活会逐步改善。从这一点来看，若想做一位像巴菲特一样的长期投资者，首先要做的是，对所处的制度有清晰的认识和了解，并对其有着极度的自信。事实上，很多投资者在这一方面可能既缺乏去认知的意识，也可能缺乏相应的自信。

角度二：股神并不等于不犯错，重要的是改错

在此次股东大会上，巴菲特承认在投资航空公司上“犯了错误”，（航空）业务发生了很大的变化。航空业现在是具有挑战性和困难的行业，在航空业做CEO并不是个开心的工作，尤其在当下航空业务停止的情况下。在此前的报道中，巴菲特割肉达美航空等股票的消息也一度刷屏。

事实上，这并不是股神第一次认错，并改错。在刚刚经历过金融危机的2009年股东大会上， 巴菲特也说过，他做出的一个错误投机计划就是购买了一些爱尔兰银行的股份。他忽略了这些银行所作出的错误投资决策。不仅是爱尔兰银行,美国银行也在房地产投资方面犯下了重大错误。巴菲特当时说，如果人们仔细观察是可以发现这些问题的。

角度三：流动性是核心中的核心

在此次股东大会上，巴菲特表示，4月伯克希尔回购了4.26亿美元股票，但同期卖出股票65.09亿美元，因此净回笼61亿美元的资金。此前，伯克希尔已经卖出了美国四大航空公司的全部股票， 虽然卖价比买价要低，这都是通过大宗交易的方式进行的。按照以往的经验，巴菲特最擅长干的事就是“在别人恐慌的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧”，在以往的危机中，巴菲特都是这样做的，那么这次为何又如此谨慎呢？

分析人士认为，这次的危机并不一样，巴菲特所做的一切，可能都是为了保持绝对的流动性安全。目前来看，伯克希尔·哈撒韦公司账面上拥有1300多亿美元现金。但与此同时，受疫情影响，伯克希尔也面临着两大问题：一是未来的资产而局，二是当下的保险理赔。而为应对保险理赔而保持相应的流动性可能尤其重要，从巴菲特回答投资者相关提问时也可以看到这一点。他说：“我们已经有了储备。” 事实上，2009年曾有股民询问伯克希尔在决策时产生的机会成本时，巴菲特解释说，市场行情瞬息万变，最重要的就是保持充足的资金。不过当时，巴菲特还是有抄底行动。

角度四：亏损的业务中，也要有积极的成分

众所周知，巴菲特投了很多航空航天的公司，而且可能还发生了比较大的亏损。但这并不意味着全部。

伯克希尔副董事长阿贝尔在回答提问时表示，我们这个公司有很大一部分是航空航天，其中有两个受到很大影响。当然国防工业还是非常好的，而且非常强劲，但你要看一下如果是大飞机或是地区性小公司，你可以看到其他公司对他们订购的飞机是更长期的，我们会不断地连续地对这方面做出调整，我们现在和波音会有每周一次的会，看一下他们有多少订单，为此我们将做出相应的调整。

这其中，军工部分业务依然非常强劲。对于亏损比较大的波音，老巴并未放手，反而是紧密跟踪，作动态调整。从这一点可以看出，老巴在布局上并非聚焦于一点，在面对亏损时，也能积极应对。

角度五：不纠结于看不清的事物

其实，从各届股东大会来看，并不是每一次提问都能够从老巴口中获得肯定的答案，这跟他做投资一样，看不清楚的项目一般不会投。同样，看不清楚的事情，也不会过于纠结，更不会轻易下结论。

在回答疫情影响时，巴菲特表示，疫情带来了巨大的不确定性，不清楚如果未来几个月后爆发第二波疫情，美国人民会怎么反应。在回答油价问题时，如果油价一直处于低位，将会有大量不良能源贷款，而且将无法想象股权持有者会遭遇什么。没人知道油价会走往何处，17美元，25美元都有可能，没有人能预测未来的状况。

其实，在去年的股东大会上，巴菲特就表示，要远离自己不熟悉的领域。而从行动来看，巴菲特在面对不可预测的情况时，更多地是从自身对事物的理解和自身的业务特点出发，来考虑应对之策，并做好充分的准备。他和芒格多年以来，一直强调的是投资的“安全性”。

角度六：不要加杠杆，不要用贷款买股票

多年以来，巴菲特一直坚持不用杠杆炒股的理念。

去年股东大会，巴菲特曾说：“我们不会去让伯克希尔·哈撒韦做杠杆化，如果做杠杆的话，我们之前赚的钱会更多。但是查理和我，我们都目睹过一些更高智商的人他们因为杠杆化而把生意给做砸了。有些人他们可能智商很高，睡着觉都可以把事情做好，我们做不到这一点，这些非常聪明的人有很多年的经验，但结果最后却一败涂地。”

今年的股东大会，老巴再次说，投资者不该借钱投入股市。押注于美国市场仍是最好的选择，但同时指出鉴于新冠病毒大流行的不确定性，人们不该借钱买入股票：“当像现在这样的大流行发生时，很难对其影响进行考量。正因如此，你们永远都不该借钱来进行投资，至少在我看来是这样。在美国‘大顺风’时借钱投资是不需要理由的，但现在没有任何理由这样做。”

角度七：选择接班人也用“长期投资”的办法

巴菲特接班人问题十几年前就已经在股东大会上提到过。2009年的股东大会，曾有投资者问及四位候选接班人表现如何。巴菲特说有10年多投资经验的投资经理人做得较好。同时他说他还没决定改变4个候选人的名单。巴菲特说CEO的工作则不同,如果巴菲特有不测，必须正确选择CEO。巴菲特说1个或多个投资经理人的选择则没有必要立刻行动。巴菲特说如果他有不测，在投资经理人这个问题上，不会立即发布公告。但一个月左右,可能会发布公告。

2019年的股东大会也有提及相关问题。今年，巴菲特则直接带着副董事长阿贝尔来参加了股东大会。这被外界解读为，巴菲特的接班人已经浮出水面。在会议快要结束的时候，他说，如果可以选择，我宁可选择一个智商略低，但判断时不怎么出乱子的人。

角度八：对便宜有着严苛的标准

在此次会议上，老巴表示，伯克希尔还没有像2008年金融危机期间一样给企业提供财务支持，因为我们没有看到任何有吸引力的东西。当时，道指跌幅超过50%。而此次，道指的跌幅超30%。老巴不但没怎么抄底，还在4月份反弹时，回收了不少流动性。显然，他对于股票便宜的定义跟普通大众是不同的。这一点甚至体现在他回购伯克希尔的股票上。

以往每次股东大会，都会提到伯克希尔股票回购的事，但其实老巴在这方面做是并不多。此次会议，他再次表示说，回购的价格比它的价值更低，这就是一个合理的回购。只有在对继续持有该公司股票的股东有利时，伯克希尔哈撒韦公司才会回购自己的股票。

角度九：此次会没提中国

2020年的股东大会，并未提到中国投资。

2009年的时候，芒格大篇幅地谈到了比亚迪，巴菲特则讲述了他投中石油的成功故事。2019年的股东大会，中国也成为热门话题。巴菲特表示，伯克希尔已经在中国做了很多，但是没有做足够，未来15年内也许会做一些大的部署。

但此次，并未有涉及到中国的话题出现。分析人士认为，这可能与会议召开的形式有关。其实，多年以来，巴菲特在美国之外的投入并不是特别大。虽然，他在中石油上挣了很多钱，但并不意味着他对海外投资有足够的自信。这与他谨慎的特点也是一脉相承。

角度十：老巴还在不断学习

在此次股东大会开始阶段，老巴表示，今天会分成四个部分，一会我会首先讲一下，也就是我自己通过PPT给大家来独白。从21岁到现在88岁了，我从来没有使用这些幻灯片给大家讲，但大家也说老狗也能学到新技能，所以我也在学习新的技能，股东大会上首次使用PPT。

天哪！老巴居然学会了“贾布斯”的神技，惊不惊讶，服不服？这个事实告诉我们，投资就是一个不断学习，不断进化的过程。去年的股东大会，老巴就曾说过，现在确实投资环境更加有竞争性，竞争更加激烈。现在而言我觉得我会做非常广泛的阅读来尝试了解哪些业务，哪些生意是我有更多专业知识和理解能力的。

很多人说，炒股票容易。的确，下个买卖指令是容易的，但要想赚到钱并不轻松。上帝也是公平的，有付出才会有回报，只有不断地进步，广泛地吸取知识，并保持好的心态，可能才会迎来投资的春天。

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么才是股神巴菲特成功的秘诀？关于这个问题，巴菲特曾经给自己做过一个深度的归因分析，这个分析的结果很有意思：运气占了很高的比例。

1930年的8月30日，一个叫沃伦巴菲特的孩子出生在了美国内布拉斯加州的奥马哈市。那时候正是美国经济大萧条的开始，所有人谈到股市就脸色大变，好像股票市场就是一个吃人的地方。巴菲特在金融危机号召国民买入美国道琼斯在一年多的时间内暴跌80%以上，就好像是一场世界末日。幸运的是，从巴菲特出生后，美国股市最糟糕的日子即将过去，将迎来黄金的百年牛市。

人生的第一次复利思维

儿童时期的巴菲特就有两个与众不同的特点，一个是喜欢数字，另一个是热爱阅读。这两个特点是所有投资大师必须有的特质，可以说巴菲特就是为投资而生。1937年的夏天，七岁的巴菲特来到了当地的本森图书馆。“沃伦，这边”，巴菲特的小伙伴在儿童图书区向他招手，手里拿着一本米老鼠和唐老鸭的故事。但是巴菲特却似乎对这个人家人爱的小老鼠没有任何兴趣。他走到了金融类书籍的区域，拿起来一本名字叫《赚一千美元的一千种方法》的图书。

回到家，巴菲特对于书中说到的投币体重计赚钱方法着了迷。简单来说就是买一台体重计，然后每次有人称重都能赚一块钱。赚到的钱可以投入再买一台体重计。于是小巴菲特画了一张表格，思考要多久才能让全世界人都有一台体重计，那需要全美每人每天称重10次。这张表，也是巴菲特最早的复利投资思维。

为了达到自己的目的，拥有第一台投币体重器，他开始行动攒钱，挨家挨户卖可乐、卖口香糖、卖晚报、卖妇女杂志……但这对尚且年少的他来说，一点也不辛苦，反而是他的兴趣所在。除此之外，巴菲特还有个很大的特点，就是爱读书。他读很多很多书，不是粗略地翻过，而是仔细地研究里面的内容，那些东西，深深地印刻在他脑海里，直到几十年后的现在，他都还能记得，1930年奥马哈的人口是214006。

巴菲特投资框架的初步建立：拜师格雷厄姆

曾经有人问巴菲特，你一生做得最成功的投资是什么？这位奥马哈先知毫不犹豫的说，是1949年购买了格雷厄姆的“聪明投资者”，从而学习到了如何做价值投资。

那一年巴菲特只有19岁，却对这本书非常痴迷。格雷厄姆就如同上帝一样存在于巴菲特的心中。当然，这位上帝很容易就能找到，因为当初格雷厄姆还是哥伦比亚大学的教授。

20岁的巴菲特一个人带了简单的生活用品，来到了纽约曼哈顿最上城的哥伦比亚大学，他每天就是呆在学校的图书馆研究格雷厄姆的投资哲学，哪里也不去。

从哥大毕业后，巴菲特加盟格雷厄姆——纽曼公司，为格雷厄姆工作。在格雷厄姆公司工作的两年时间，巴菲特学习到了完整的低估值投资策略。这个策略的核心就是要理解市场先生。每天这个市场先生的情绪并不稳定，有时候他很开心，有时候他很低落。这种情绪的不稳定导致了股票价格每天的波动。在为格雷厄姆工作的时候，巴菲特惊奇的发现格雷厄姆很少关注股票价格当天的涨跌波动。

也就是在这两年，巴菲特学到了一个经典的投资哲学：股价波动短期是投票器，长期是称重器。而价值投资策略，就像是一把金钥匙，打开了巴菲特的时间。他发现，绝大多数人都在追踪短期的投票器，你只要把时间花在长期的称重器上，就能获得远远不断的收益。原来，股市就是一台提款机！

于是26岁的巴菲特离开了老师格雷厄姆，开始成立了自己第一家合伙公司。在其早期的投资生涯中，巴菲特坚持了三种简单而有效的投资策略，这些投资策略的核心是买入便宜货。

但是巴菲特的老师格雷厄姆出生和成长都是在美国的大萧条时期，在那个年代只有用严格的低估值标准，才能买到能够带来收益的品种。而当二战结束后，美国由于本土制造业没有遭受任何损失，在全球经济中的国力大幅提升，巴菲特开始发现，当市场走牛的时候，纯粹的低估值策略已经无法让他买到任何股票了。

升华巴菲特的男人：查理芒格

作为奥马哈小镇最富有的人之一，戴维斯医生的家里经常会举办一些宴会。1959年的一个晚上，戴维斯医生家照常举行着一个小小的晚宴，晚宴的主题是欢迎查理芒格的回归。在晚宴开始的时候，戴维斯医生介绍了参加晚宴的嘉宾，包括他的孩子，女儿，女婿，以及一个叫做沃伦巴菲特的29岁青年。这一次见面，也改变了两人的命运。

芒格和巴菲特有许多共同点，比如他们从小就生长在相同的环境，芒格小时候甚至在巴菲特爷爷开的杂货店打过工。他们两人的家庭都是奥马哈比较富裕的家庭。两人也热爱阅读，芒格几乎什么类型的书都看。更有趣的是，两人都有过两段婚姻。共同的经历和爱好，让巴菲特在认识芒格后就成为了无话不谈的好友，也最终促成了芒格成为其事业上的伴侣。

芒格对巴菲特产生了极大的影响。如果说巴菲特最初的安全边际来自绝对便宜的价格，那么芒格将安全边际看做优秀企业本身。在芒格的建议下，巴菲特买入了具有代表性的喜诗糖果。而我们看到被打上巴菲特标签的可口可乐，富国银行，吉列剃须刀等都属于这样的企业。他们的估值不算便宜，但公司质地非常好。通过买入并且持有这批好公司，巴菲特赚到了更大的复利。所以巴菲特也说过，芒格让他完成了从猩猩到人类的进化。这就是买入优秀企业的价值！所以今天，巴菲特的投资杰作，其实都是出于芒格之手！

巴菲特的十年赌约

2007年12月的一天，一巴菲特一个人安静的坐在奥马哈的办公室，突然有一个叫Protege Partners的对冲基金打来电话，他们提出了一个疯狂的想法：一个十年的赌约。巴菲特坚信战胜指数是一个几乎不可能的任务，而Protege partners认为专业的对冲基金能够战胜市场。于是他们在美国的Long Bet网站上定下来十年赌约，巴菲特以标普500指数，Protege Parterns选择五家对冲基金的基金（FOF）。赌注100万美元。没有人能预测到未来会发生什么，这个赌注基于两者内心坚信的理念。

巴菲特的依据很简单，作为一个群体，很少有人能战胜市场，虽然大多数人都看不起指数。他相信股市会长期向上，而在一个长期向上的市场，普通投资者只要做一件事情就能赚钱比其他人更多：买入低费率的指数基金。对冲基金的基金要双重收费，最终基金经理赚到了管理费，但持有人却赚不到什么钱。

Protege Partners则认为，对冲基金更加灵活，能同时做多，做空。

2008年的金融海啸到来，是谁都无法预测到的。贝尔斯登和雷曼兄弟相继倒闭，全球股市经历了百年一遇的暴跌。这一年巴菲特选择的标普500大跌37%，而Protege Partners选择五只对冲基金中，表现最好的仅仅下跌16.5%，表现最差的也只下跌了30%，全部战胜了市场。十年赌约的第一场，巴菲特完败。

然而到了2009年3月，美联储终于确认了向银行系统注入流动性，市场迎来了一轮反弹。这一年标普500上涨了26%，跑赢了全部的5只对冲基金。巴菲特搬回一局。让人没有想到的是，美国就此进入了历史上第二长周期的大牛市。这个赌局最终十年后的结果是，标普在2008到2017年总共上涨125.8%，每年平均涨幅8.5%。而对冲基金FOF中表现最好的总收益才87%，年平均涨幅6.5%。表现最差的总收益只有可怜的21.7%，年收益率2%。巴菲特再一次完胜。

我们眼中的巴菲特

巴菲特是真正践行“活得足够长”这个真理的。一方面，他自己本人的寿命，身体状况也非常好。在接近90岁的高龄依然思维活跃，亲力亲为做投资。而巴菲特的个人财富，也通过时间的玫瑰发扬光大。在他30岁之前，他的财富“只有”100万美元。越到后期，他财富的积累就越惊人。

在股神巴菲特的办公室里放着前Boston Red Sox传奇球星Ted Williams第一次比赛的照片。可以说，他是巴菲特最最崇拜的体育明星。Ted Williams是美国职业大联盟中最后一个年度打击率在40%以上的球员，连续两年获得美国联盟(American League)的打击率冠军。

巴菲特非常推崇Ted Williams的做法，就是能够保持很高的打击率，不追求一次Home Run，通过积小成多，一次次的安打上垒来实现长期的得分。

大家也知道巴菲特的名言：不要亏损本金，不要亏损本金，记住前两条。真正的超额收益，来自于对风险剥离以后的投资。许多投资高收益，背后也伴随着高风险。而巴菲特对于风险，一直及其厌恶。

我们看到的是金融危机时，巴菲特在市场暴跌中开始抄底高盛，看不到的是巴菲特买的可是优先股，是风险最低的品种。看《大而不倒》时，就能感受到巴菲特对于风险的认知。那时候雷曼兄弟CEO福尔德想忽悠巴菲特接盘，把公司材料传真给巴菲特。老巴一看，就知道雷曼兄弟是个雷。这种意识甚至超过了CEO福尔德的认知。我们看到巴菲特长期的投资品种中，几乎没有任何有长期风险的公司。他长期持有可口可乐，错过了Monster Beverage这种大牛股，但背后是巴菲特对于不确定性的放弃。他在苹果增速下来，但是最确定的阶段大举买入。

用一个超长的时间周期去看回报率。复利的威力就是时间周期越长，回报越大。巴菲特从一开始，就决定了用一个超长的时间周期来做投资。他不在意一个股票短期的波动，而是看重长期的价值。在一个足够长周期的角度去做投资，才是简单而且有效的。

价值投资和钱多钱少其实关系不大，核心在于你用多长的维度去看事情，以及你内心真正的价值观是什么？许多人可能看不上一年25%的收益率，看不上那些带来25%收益率的股票。大家都希望先抓一个十倍股，财富自由一把后再做价值投资。这其中有两个误区。首先，投资是可以干一辈子的事业，找到好的方法，长期滚雪球就能获得惊人的财富，而不应该去想着短期投机一把。其次，投资的知行合一必须达到内心价值观和交易行为的一致。短期赌一把就算赚到钱，却会影响我们的价值观，导致我们的贪婪不断膨胀，最终无法执行真正的价值投资。所以巴菲特有异于常人的心性，这是非常伟大的。

源：央视财经

新冠肺炎疫情在全球200多个国家和地区持续蔓延，人们的出行受限、消费的需求萎缩、工厂的生产停滞，全球产业都遭遇了一场前所未及的冲击。作为制造业的重要代表之一，汽车产业的感受尤为深切。降薪、裁员、停产，全球汽车业正在遭遇史上最大规模的一场危机。

超百家车厂停产，全球汽车业“挂倒挡”

日内瓦车展是全球五大车展之一，在搭建工作接近尾声时，主办方宣布活动取消。从日内瓦到纽约，再到底特律，大型车展相继“搁浅”。3月30日，受美国疫情影响，底特律车展宣布取消，车展举办场地被美国联邦紧急事务管理署征用，改建成集中收治病患的方舱医院。

随着欧美地区病例数迅速攀升，工业发展为抗疫形势让步，汽车工厂停产潮发端于意大利。法拉利跑车宣布3月14日起停产。3月17日，大众集团宣布其在西班牙、葡萄牙、斯洛伐克以及意大利的多家工厂在当周停产。

美国三大汽车制造商福特、通用、菲亚特克莱斯勒，3月19日宣布北美工厂全部停产。据统计，到4月初全球停产的整车厂超过150家，而停产的零部件企业超过三千家。

浙江吉利控股集团有限公司董事长 李书福：汽车企业受这场疫情影响，确实是史无前例的，现在吉利在全球的工厂基本上都暂停下来了。

不仅如此，日本八家车企都已经宣布暂停日本国内的汽车生产，丰田汽车还相继叫停了南非、埃及等地工厂的生产。丰田公司总裁兼首席执行官丰田章男表示，日本真的处于危机状况，如果感染人数进一步增加，医疗崩溃的话，日本车企可能无法恢复。

据预计，日本八家汽车制造商的全球产量目前预计将比2019年同期水平下降50%。除了产能的缩减，疫情期间受抑制的出行需求，也令汽车销售市场元气大伤。

数据显示，德国汽车销量在3月下降了38%，这已是主要欧美市场中表现最好的国家，意大利的降幅甚至达到85%。今年一季度中国汽车销量为367.2万辆，同比下降了42.4%。

素有“德国汽车教父”之称的费尔迪南德·杜登赫费尔预计，全球汽车市场需要10年才能恢复到2019年水平。 开源节流 全球车企复工艰难

销量大减、工厂停摆，全球汽车产业开启了“倒车”模式。数以千计的车企、供应商、经销商也都举步维艰，无数企业和岗位或被淘汰出局。面对这场史无前例的危机，全球汽车业又该如何突围呢？

为了自救，动刀节流是很多车企的第一选择。通用汽车宣布全球6.9万名员工将暂时减薪20%，董事会成员的总薪酬也将削减20%。特斯拉表示，所有居家办公或重要职能岗位的员工，将根据工资标准暂时减薪10%至30%。奔驰采用自上而下的降薪策略，公司高管在年底前薪水降低20%，其他管理人员降薪10%。

中国汽车工业协会常务副会长 付炳锋：每当经济出现系统性危机的时候，企业裁员、停工降薪是渡过难关的一个通行做法。

与此同时，跨界给了车企新的灵感。特斯拉、比亚迪、广汽、福特等车企纷纷成为呼吸机、口罩、防护面罩等医疗物资的供货商。福特汽车公司使用蓝牙技术制造的安全距离警示手表也正在测试当中。一旦距离其他人约1.8米以内，手表会自动示警。

• 各国政府也开始纷纷救助。美国实行2万亿美元的经济刺激计划，将有大量资金救助美国主要汽车制造商、零部件供应商和汽车经销商以保持充足的流动性。

• 法国政府愿意提供约3000亿欧元的贷款，以确保雷诺和雪铁龙两大汽车集团的正常运营。

• 由于德国车市股价大跌，为了避免本国企业被外国收购，德国政府还将支持大约1500亿欧元。同时德国政府还准备在必要时，收购部分或全部的股份。

在车企的开源节流、政府的救助下，一些企业开始艰难复工。大众汽车从4月20日开始陆续恢复其在斯洛伐克、德国、葡萄牙、西班牙、美国等地的生产线。4月27日，在德国沃尔夫斯堡，随着大约8000名员工重新打卡上班，这座欧洲规模最大的汽车生产厂宣告正式复工。

中国汽车业复工复产，按下“快进键”

作为全球汽车产业链中的重要一环，中国汽车市场的复工复产早在2月底就已经开始，目前国内主要汽车生产基地的复工率已经超过99%。中国市场的逐步恢复也正在为全球汽车市场的复苏注入积极的力量。

长安汽车的生产线，目前的复工率已经达到了95%。为了保证二季度的整车生产，从2月份开始，企业已经开始加大进口汽车零部件的采购量，同时也在追踪海外供应商的最新生产情况。

长安汽车常务副总裁 袁明学：我们有208个供应商、2173个零件，目前在海外23个国家和地区。对零部件，特别是核心零部件，今后可能得做两手准备，一方面从海外进口，另一方面扶持国内的重点企业、重点零部件供应商。

制造一辆整车涉及几百家供应商、上万个零部件。在抗击疫情的关键时期，能让一辆辆车下线，确实不是一件容易的事。

浙江吉利控股集团有限公司董事长李书福表示，他们正在积极地带动上下游产业链，协同复工复产，目前终端销售系统已基本复工，销量也逐步回升。

截至4月23日，我国23家汽车企业集团主要生产基地复工率达到99.5%，员工返岗率88.2%。为减轻疫情对车市的影响，国家同样在行动。

• 3月31日，国务院出台延长新能源汽车购置补贴和免征购置税2年、支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车、降低二手车经销企业销售旧车增值税税率等三项措施；

• 4月7日，中国新能源汽车企业“准入”规则宣布“解封”， 降低了新能源汽车的准入“门槛”等一系列政策。

• 4月29日，相关措施进一步落实，国家发改委等11部门联合发文，在3月底中央鼓励汽车消费措施的基础上，五大利好措施再度“力挺”汽车消费市场。

中国汽车工业协会常务副会长付炳锋表示，中国汽车行业复工复产已经取得阶段性的成效，在各项积极的政策鼓励下，市场也有了一定程度的恢复，对全球产业链来说也是一个拉动。

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