月23日晚，曲江文旅发布2024年半年报，报告显示，曲江文旅今年上半年实现营业收入7.7亿元，同比增长11.9%，但归母净利润却为-1.87亿元，亏损幅度同比扩大超15倍。
无独有偶，另外两家与曲江文旅同为西安市旅游企业的西安旅游和西安饮食也陷入连续亏损状态。资料显示，这三家同为西安市曲江新区管委会作为实控人的地方国企，从2019年到2024年上半年，累计亏损超17亿元，不仅折射出传统的旅游业运营方式与新消费时代新需求之间的矛盾，更折射出它们作为地方经济资源的掌握者和运营者，并没有通过良好的经营和治理，切实履行对公众和投资者负责、对地方经济负责的社会责任。
图为曲江文旅经营的大唐不夜城
投资者质疑：为何连年巨亏？
“西安旅游三兄弟”的长期亏损与其他城市的旅游企业业绩增长形成了鲜明的对比。其中同样是以景点为依托的长白山2024年上半年实现了收入和利润同向增长的良性循环，上半年游客数量同比增长 64.3%；营收2.54亿元，同比增长51.73%；归母净利润2103.29万元，同比增长71.70%；扣非净利润2709.14万元，同比增长138.31%。
类似的还有中青旅旗下的乌镇，2023年全年接待游客772万人次，同比增长568%，客单价为223元，实现营收17.84亿元，同比增长183.65%，净利润2.84亿元。
再比如以餐饮老字号著称的全聚德，收入利润同比双增双超，2024年上半年实现营业总收入6.87亿元，同比增长2.85%，实现利润总额3,185万元，同比增长15.82%。
与这些旅游资源相比，西安三家旅游企业显然先天条件并不差，流量和热度也不差，经营业绩却连续多年亏损，引发了投资者的灵魂拷问。例如有投资者质疑西安旅游持续投入亏损的酒店业务的合理性：
还有投资者质疑曲江文旅巨额应收账款以及持续亏损导致的ST风险：
餐饮老字号：必须跟上时代的潮流
餐饮是旅游行业中特色赛道。西安饮食集西安餐饮老字号和特色食品加工两大特色资源禀赋，但2024年上半年，公司实现营业收入3.49亿元，同比下降7.93%；归母净利润亏损5964.63万元。而且从2013年开始，西安饮食的扣除非经常性损益均为亏损，至今已连续11年。
对于上半年亏损，西安饮食认为餐饮行业市场需求低迷，竞争不断加剧，餐饮经营门店均出现不同程度客源减少、消费标准下降，导致营业收入未达预期，且相关固定成本较高，影响当期利润未达预期。
但是，这些解释并不能够说明西安饮食为什么主营业务连续11年亏损。实际上，传统餐饮面对直播、电商等新型营销模式，能否与时俱进，锐意改革，才是餐饮企业打翻身仗的真正原因。
前几年，北京餐饮老字号全聚德也曾陷入业绩下滑、连续亏损的困局。2016年-2019年，全聚德净利润连续下滑，而在2020年-2022年三年期间，总经理周延龙带领全聚德开展变革。据全聚德2022年年报，全聚德三大店在当年完成改革，推出若干特色项目，成为全聚德营收增长发动机。据其2023年年报，全聚德三大店新项目提升了门店整体收入、人均消费及市场美誉度。全聚德更换操盘手后，在质价比、性价比、服务体系、客户粘性方面做了很多工作，这是全聚德在这两年出现复苏迹象的重要原因之一。
反观西安饮食，在主业持续亏损、业务毛利为负的情况下，却还不断扩张业务。可惜的是，上半年数据显示，餐饮板块业务毛利率下跌至-3.94%，同比下跌近30%；另一方面，在食品工业板块，西安饮食联合“东方甄选”抖音直播间开展蒸碗、特色菜品销售，相关产品位列抖音官方平台方便食品销售排名第一。尽管对于这些创新形式，市场也从股价上给予了积极回应，但毕竟该板块的占比较小，体量有限，而且开展时间较短，未来的市场竞争也非常激烈，因此对全年业绩的拉动效果如何还有待观察。
酒店与旅行社行业务：传统红海竞争激烈
2024年上半年，西安旅游企业的17家子公司、2家参股公司只有7家公司实现盈利。其中旅行社业务板块，西安中旅与西安海外，上半年分别亏损520万元、96万元；与酒店管理、服务相关的5家子公司，只有两家公司实现盈利。
景鉴智库创始人周鸣岐在接受媒体访问时指出，当下的酒店行业已经是很成熟的行业，是红海市场，竞争已经达到了白热化的程度，很难再有新的资本挤入抢占市场。而西安旅游的酒店业务并不出彩，公司也没有很好的酒店基因。不论是酒店业，还是特色小镇业务，西安旅游公司虽然不断在不同方向尝试，但是每一个行业都没有做深，背后是缺乏产业战略顶层规划。
另一位西安文旅行业资深从业者林信则认为，酒店市场已经处于充分竞争的状态，而且直营酒店项目具备典型的重资产属性。相比于快速拓展的国际酒店品牌，西安旅游其实没有特别的竞争优势。西安旅游最缺乏的是核心景区资源以及持续盈利的业务，这些才是西安旅游未来突围的机会点。
中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元则为西安旅游给出了建议：一是采取综合性的战略调整与创新措施，以实现业务转型与盈利能力的显著提升：二是探索线上线下融合的新型商贸模式，加强品牌建设与渠道优化，提升商贸业务的市场竞争力与客户吸引力；三是针对新拓展店面的爬坡期，加强成本控制与运营效率，提升服务品质与客户体验，以增强酒店板块的盈利能力与市场地位；四是结合出入境游市场的回暖趋势，创新旅游产品与服务，提升国内游市场吸引力，增强旅行社板块的市场竞争力与盈利能力。探索与公司发展定位相匹配的多元化业务领域，如文化旅游、特色民宿运营等，以分散经营风险，增强集团整体的盈利稳定性和市场适应性；五是强化内部管理，优化成本结构，提升运营效率与财务健康度，以应对市场挑战，确保公司长期稳健发展。
景区运营：缺乏盈利能力
即便坐拥西安核心景区资源，而且流量、热度持续爆破，曲江文旅仍然亏损。以大唐不夜城为例，从今年正月初一开始，西安大唐不夜城全天客流量在65万人左右，晚间高峰时段能达到20万人。今年“五一”假期，大唐不夜城日均客流量就达到45万人次。而在这人山人海的背后，大唐不夜城公司上半年创收3938.3万元，净利润仅23.53万元。大唐不夜城低盈利的原因之一是景区门票、活动都是免费的，客流量虽大，但日常运维、宣传费用却很高。
武汉商学院教授熊文杰对此现象在媒体采访指出，景区应调整项目和经营模式，将游客转化为消费客。
熊文杰分析，西安作为中国历史文化名城，是旅游热门打卡城市，而大唐不夜城作为西安文化地标之一，客流量大是必然现象。但从数据上看，营收并没有达到预期，很多游客只是看客、过客，而不是消费客。“只有景区在项目和经营模式上作出调整，打造丰富多样的文化项目，让游客不仅能免费观赏表演，还能沉浸式体验、消费文化项目，从而获得营收。”熊文杰说。
投资者向曲江文旅提起索赔
“西安旅游三兄弟”的持续巨亏不仅引发公众热议，还引发了对公司治理方面的质疑，特别是针对曲江文旅的做法，目前已经有投资者发起索赔。
索赔起因在于2024年年报期间，曲江文旅先是发布了业绩预盈的公告，在将近4个月之后又发布了业绩更正，表示公司的实际业绩亏损，该亏损额与此前披露的业绩预告的金额相比不仅相差巨大，而且盈亏性质发生了根本变化。
据此有投资者在新浪平台上提起了索赔程序：凡在2024年01月31日至2024年04月24日之间买入曲江文旅股票，且在2024年04月25日之后继续持有或卖出亏损的投资者，均有权向曲江文旅索赔相关投资损失（具体索赔条件以法院认定的为准）。
对此，大成律师事务所王杰律师指出，如果上市公司存在虚假陈述、内幕交易、操纵证券市场三种信息披露行为，并导致股民投资损失的，股民可以要求索赔。
此外值得注意的是，西安旅游三兄弟的实际控制人均为西安曲江新区管理委员会。以曲江文旅为例，其巨额亏损与连续多年的巨额应收账款相关。2023年年末，其应收账款前三大欠款为西安曲江新区事业资产管理中心、西安曲江大明宫遗址区保护改造办公室、西安曲江文化产业发展中心，均为实际控制人曲江新区管理委员会下属事业单位，合计欠款余额12.52亿元，累计计提坏账准备3.5亿元。
作为实际控制人，旗下三家上市公司连续多年亏损且业绩不佳，特别是曲江文旅的巨额欠款是由同样是同一母公司的“兄弟单位”造成，是否说明实控人在战略规划、经营决策、管理层任命等方面可能存在不足？
王杰指出，在这种情况下，应该对其进行治理方面的问责，例如要求实控人提出改进方案，或通过股东大会等途径对其行为进行监督和约束，促使实控人采取措施积极改善公司经营状况，保护股东的利益。也可以通过国资监管路径进行反馈。毕竟，作为地方国有企业，西安旅游三兄弟不仅要产生良好的经济效益，更要做好企业社会责任的表率作用，对社会公众和投资者负责。
本文源自金融界
0多年来，“披萨专家”必胜客与时俱进锐意创新，深受消费者的喜爱。9月2日，华南必胜客第500家店在广州荔湾区1906科技园扬韬广场隆重开业，标志着品牌在华南地区的发展进入全新阶段。
（现场嘉宾共同庆祝华南必胜客第500家餐厅正式亮相）
从1到500
自1994年，必胜客在广州开设第一家餐厅。南方经济蓬勃发展，人们对新鲜事物接受度高，必胜客也在华南地区快速发展。凭借持续创新的核心竞争力，必胜客在保留经典产品的同时，不断研发中西融合的美味产品，收获了消费者的喜爱，奠定了品牌披萨专家的地位。截止今年8月底，必胜客已进驻了华南3省56个城市，品牌拓展的脚步也从未停止，务求把美食及美好的用餐体验带到更多城市及消费者的身边。作为国内连锁餐饮龙头企业，必胜客一直助力区域的高质量发展。也积极参与华南各地的城市盛事，例如广东21世纪海上丝绸之路国际博览会、珠海航展、海南消博会等等，融入本土，与城市共同发展。华南必胜客用30年的时间，匠心打造美味、超高性价比的产品和愉悦的用餐体验，交出了突破500家店的成绩单，这一里程碑也体现了必胜客深受华南地区消费者的喜爱。
（华南必胜客第500家店盛大开业）
敢为人先持续推动创新
品牌在蓬勃发展的同时，也始终在各领域持续创新。在开店模式上，华南必胜客兼顾多种类型，以满足不同消费者的需求。不仅开设产品精简、装饰轻巧的“卫星店”，还有堂食空间充裕、菜单选择丰富的“精攻店”。今年5月，必胜客在广州率先进行测试推出了WOW店模式，吸引了大量“一人食”用餐者、年轻人和更注重性价比的顾客，展现出巨大的发展潜力。
（必胜客全新模式WOW店）
在产品研发方面，品牌创新推出的比萨堡受到了消费者的追捧，市场反响热烈。在华南，榴莲披萨一直是爆款产品，今年推出了更高性价比的新产品苏丹王榴莲菠菠披萨，后续被推广到全国，满足更多榴莲披萨粉丝们的尝鲜愿望。对于南方人来说，甜品是在外就餐不可缺少的仪式感。为此，在华南的WOW店里，自主研发推出了豆花三拼和仙草三拼两款糖水，倍受好评。
在数字化方面，餐厅端结合自动化和人工智能技术，在所有门店推广了智能系统iKitchen，运用人工智能、物联网、机器学习算法等高科技助力一线运营。
华南首家城市露营风主题餐厅助力可持续发展
康王路扬韬必胜客是华南首家城市露营风主题餐厅，外观通透明亮，店内郁郁葱葱，“别有洞天”：华南必胜客携手城市园林绿化领域的权威研究机构-广州市林业和园林科学研究院，跨界合作打造了“必胜芳香花园”，助力绿美广东生态建设，并且也为广州市民带来一场集科普教育、文化体验与美食享受于一体的盛宴。
（华南必胜客跨界广州市林业和园林科学研究院，合作打造“必胜芬香花园”）
花园精心挑选并展示一系列由广州市园科院精心培育的新优植物品种，特别设置芳香植物专区，让顾客在品尝必胜客经典美食的同时，也能近距离感受来自大自然的芬芳气息。秉承可持续发展理念，餐厅还使用新式节能烟罩、以及可回收循环再生利用的塑木家具等等，让消费者身处其中，直观感受点点滴滴触手可及的环保举措。
（广州荔湾区康王路扬韬必胜客餐厅）
一直以来，热心公益事业的必胜客在支持乡村振兴、推进教育文化、关爱社区、倡导健康生活方式等领域持续践行品牌责任，鲜活地体现了品牌责任担当。
为持续挖掘不同领域的衍生场景，丰富消费者的体验感和获得感，必胜客融入华南，以更多美食和多元主题活动联结消费者：在广州，百花路必胜客餐厅非遗主题餐厅持续开展活动，致敬传统文化；淘金路必胜客餐厅携手广州新华出版发行集团，共同打造“花城书房”推进“阅读之城”建设；在深圳，打造必胜客新闻工作者主题餐厅，致敬媒体人的理想与担当；在海口，携手海南省图书馆打造“悦读食光”主题餐厅，助力书香海岛建设。
（华南必胜客各地主题餐厅）
华南必胜客突破500家店，充分展示了品牌扎根华南蓬勃发展的信心。品牌将紧抓华南和粤港澳大湾区的良好机遇，通过门店扩张、产品创新、拓展市场、模式创新等方式推动可持续发展。必胜客将继续发挥龙头企业优势，顺应消费潮流，加速年轻化布局，永葆初心，不断创新。繁花与共，奔赴必胜未来！（推广）
< class="pgc-img">< class="pgc-img">式快餐无疑是今年最热门餐饮赛道。中国饭店协会发布的《2021快餐产业发展报告》显示，在今年第一季度，中式快餐在快餐市场中所占份额已超过85%。
资本对中式快餐也近乎痴狂，投资的面馆一家接一家。米饭类快餐如煲仔饭、猪脚饭等也在全国遍地开花。麻辣烫作为中式快餐的一个重要的细分品类，也表现出来锐意创新的姿态。
内参君观察到，在“双雄称霸”的麻辣烫赛道，闯出了一匹黑马——“老街称盘麻辣烫”，用“正餐化”的升级模式，半年时间开出了400多家店，从川渝崛起，正杀入全国市场。
总第 2855 期
餐企老板内参 戴丽芬 | 文
麻辣烫赛道杀出一匹黑马
60㎡月入60万
在成都，九眼桥的第十一街，看起来就是一个非常不起眼的小巷子，一家家苍蝇馆子错落其中。但一到下午时分，这些店一家家开业，整条巷子里座无虚席。这里无疑是老成都最有烟火气的地方。
“老街称盘麻辣烫”的第一家店就开在了这条街的尽头。60㎡的小店里头，4张小桌子，再加上外摆的五六张桌子，顾客满满当当。不管中午还是晚上，一直在排号。
店长告诉内参君，刚开业的第一天，这个小店就卖出了1万多元，营收最高的一个月达到了60万元。
这一看这就是一家老江湖店。做旧的装修，低矮的桌椅，仿佛回到了在90年代的成都街头，大家拿起锅里煮好的菜，蘸着盘里的干辣椒碟就开吃。
远在几米之外，内参君就已经能闻到香气。小店把厨房前置到入口处。一个小心机，就产生了“香飘十里”之效，引来了远在巷子外头的客人。
不只是一家店火，这个品牌已经在全国60个省市，开出了400多家门店，甚至开到了加拿大市场。远在拉萨的门店，100㎡，月入60多万元，几乎可以媲美投资一两百万的火锅店。
纵观整个麻辣烫市场，杨国福、张亮两个品牌遥遥领先，第二梯队的品牌们大多盘踞在区域，或者卡在几百家门店很难上去。为啥老街称盘能一下子拥有这样的势能？
这离不开对市场机遇的精准把握。在疫情之后，中式快餐的大江大海越发凸显。一方面，消费者更加注重性价比，年轻人的消费市场日益增长；另一方面，快餐店多为小店模型，相对于正餐，投资风险也更小，运营更加灵活。
5大微创新
引领南派麻辣烫
除了市场机遇，一个新品牌能从麻辣烫这片红海中杀出一条血路，更是其品牌创新息息相关。内参君特地拜访了老街称盘创始人刘荣，深入挖掘这匹黑马快速崛起背后的“创新逻辑”。
- 品类创新：正餐快餐化，快餐差异化。
“大赛道里才能跑出大赢家。”餐饮创业向来如此。刘荣首先瞄准了高性价比、受众广泛的快餐赛道。
在川式火锅普及全国的基础上，火锅“亲戚们”在快餐领域也是风生水起，消费者对于这些品类的认知度相当高。不过，火锅串串冒菜市场已经很成熟，再去创新难度非常高，麻辣烫市场仍有机遇窗口。
起源四川的麻辣烫，由东北人杨国富和张亮做出了麻辣烫“双雄”，盘踞全国市场。而这类骨汤麻辣烫并非本地人最钟爱的口味。对标杨国福和张亮，老街称盘开启了“南派麻辣烫”的篇章。
“高品质是中式快餐赢得市场的关键。”中国饭店协会会长韩明表示，市场竞争激烈，不少中式快餐从改良食材和原材料入手，努力提高餐品制作的标准化、规范化水平。
刘荣提到，老街称盘的切入点正是“正餐快餐化，快餐差异化”。换句话说，就是品质向正餐看齐，用做火锅的逻辑来做麻辣烫。基于火锅的产品标准，比如底料沿用纯植物油，在整个赛道形成“降维”优势。
- 味型创新：偏中性味型，包容度更大。
麻辣烫的一大精髓就是蘸料。老街称盘在这里头下了一番苦功，试了十几款辣椒面的结合，有的偏香，有的偏辣，每一款都尝试了十几次。
刘荣提到：“目前的蘸料味型偏中性，香辣而非麻辣，也非常有辨识度。不只是川内消费者能接受，还能够普及到各区域。”
- 动线创新：前置厨房，透明化且有引流效果。
老街称盘在厨房动线上很有心机，把烹制环节搬到了门口。“可以跟顾客表达，食材是怎么烹饪出来的，能起到反向监督的作用。顾客也会产生很强的参与感，比如在烫菜的时候，还可以和厨师闲聊两句，有互动了就显得很热闹。”刘荣说道。
就如内参君所闻见，因为在门口处烹制，香气更容易往外扩散。无论是在商场店，还是在社区店，远传的香味一下子就吸引了到附近的消费者。“即使这次不消费，但也记住这个品牌了。”
- 模式创新：盘盘麻辣烫，小份菜自选。
当下消费者对“多样性”的需求表现得空前强烈，希望能在一顿之间，就尝到更丰富的菜品。于是，老街称盘把菜品分小分量呈现，创新出“盘盘麻辣烫”的模式。顾客可以随心搭配，丰俭由人，自选的同时，还可以近距离感受到菜品的新鲜度与份量。
刘荣介绍，“荤菜的份量是80-100g，素菜的份量则是100-200g。根据人体进食量400-600g的数据计算，客单价大约在28-35元左右。再加上没有油碟，只收菜钱，整体性价比较高。”
- 场景创新：新店旧做，烘托出烟火气。
这场对品类的“微创新”由内而外，及至场景设计。场景创新其实是“无心插柳”。刘荣告诉内参君，“选址在九眼桥十一街道的总店，让我们找到了‘新店旧做’的概念，定位就是深挖老成都。”
十一街的店铺老旧，两层的阁楼老屋，深灰色木头门窗，街上苍翠的老树，更是衬出了老成都的味道。
在这个基调上，“老街称盘麻辣烫”的牌匾，运用了非常简单的白底红字的木板，竹制小凳子，蒲扇、老报纸等旧物元素装进这个屋里。做旧的环境，烘托出了浓浓的怀旧情绪。“成都人喜欢苍蝇馆子，看着店越是破旧，越觉得地道，越想光顾。
盘子碟子也是印花的唐瓷碟，看着很是喜庆。煮完后，就端着一个大大的唐瓷碟来拌着吃，吃法相当豪放，不失市井味。
半年开出400家店
南派麻辣烫潜能在哪？
在大举“微创新”之后，老街称盘的品牌势能很快就打出来了。2019年底试水的第一家店，在遭遇疫情后并没有偃旗息鼓，反而长势更好，其九眼桥的第二家店２个月不到就已经回本。
经历过疫情，刘荣获得了不少启发。一是重视外卖，现在门店外卖比重占到1-3成，增收的同时也具备了更强的抗风险能力。
二是做轻资产。“轻资产投入，抗风险能力也会增加。如何把门店做到最轻？设备1万，装修1-3万，员工3-5人，投入7-10万元就可以开一家店。一般来说，堂食+外卖，一天4000-6000元收入，回本周期大约3-5个月。”
于是，2020年疫情稍微平息后，他在成都十几个不同的位置，找到不同类型的门店，有档口店，有几百平米的大店，继续探索最佳的门店模型。
“七分靠选址”刘荣透露了老街称盘一步一步摸索出来的选址逻辑：“门店的位置，至少要覆盖２类以上消费者画像，才能保证客流。”除了社区店，商场店也是目前品牌的主打店型。
2021年3月，刘荣发现，业绩同比上涨明显，最高的甚至直接翻倍，有一家店去年最高月收入29万元，同店今年最高的营业额达到了65万元。
在门店模型探索成熟的基础上，老街称盘从6月开始对外开放合伙机制。从选址，到门店设计，再到调料，老街称盘已经形成了标准化的输出方案。比如线上平台的搭建、运营，都由总部的专业人员负责，合伙人只需要做好线下运营。
随后，老街称盘的门店数开始井喷式增长。如今在全国拥有400多家门店，遍布60多个省市。
老街称盘的品牌势能，颇有一番向麻辣烫第一梯队挺进的态势。在川式辣味早已一统天下的基础下，口味根基牢固且广泛，可以预见南派麻辣烫的称霸机遇。
