产电影《春娇与志明》里有句经典台词，“从兰桂坊出来后，一定要去翠华。”
由于邻近香港中环兰桂坊酒吧街，24小时经营的翠华茶餐厅大受欢迎，成为不少人在兰桂坊夜蒲之后的夜宵饭堂，甚至是众多游客必去的打卡地标之一。
然而，翠华集团宣布，因控制成本，自3月23日起，位于中环威灵顿街的翠华旗舰店将暂停营业。
这家翠华旗舰店，位于中环威灵顿街15-19号地下至二楼，自1998年9月起营业至今近22年历史。店铺建筑面积约8160平方英尺，目前月租约130万港元，租约原定于今年10月到期。
翠华的历史可追溯至1967年。当时蔡创波在香港旺角甘霖街成立了一家小冰室，招牌菜为奶茶、鱼蛋、咖喱牛腩和奶油猪仔包。1970年代因香港居民的消费需求衍生出茶餐厅，翠华亦跟随“茶餐厅”的潮流华丽转身。首家翠华茶餐厅在新蒲岗开业，并逐渐成为香港餐饮文化的代表。
自1990年起，翠华进入积极扩张的时代，陆续在铜罗湾、佐敦、荃湾及中环等人口稠密而人流高度集中的地区开设分店，此举为翠华塑造了其品牌形象。2012年11月，翠华集团在港交所挂牌上市，上市编号“1314”，当时已经57岁的集团主席李远康解释，翠华成立数十年来，陪伴香港人走过不少风雨，希望可以继续陪着消费者“一生一世”。
市值蒸发了77亿！
作为香港茶餐厅第一股，翠华上市受到资本市场的热烈追捧。定价高达29倍的市盈率，在香港餐饮业上市公司中位列前茅，最终以2.27港元发行区间上限定价，超额10倍认购。
然而，近年来翠华业绩却不断下滑，增长乏力，最新股价已跌至0.33港元/股，相比招股价暴跌了近86%，市值由最高峰时的81亿港元缩水至4.52亿港元，蒸发了几乎77亿港元。为此，翠華试图以加开新店快速扩展的策略来扭转业绩，旗下分店的数量由2015年度的51家增至去年9月的84家，但成效甚微。
去年下半年起，社会运动持续，这对包括翠华在内的餐饮业已经造成了重创。截至9月底的2019年中期财报显示，翠华集团实现营收8.38亿港元，同比减少6.4%，亏损4450.2万港元，去年同期其净利润为1441万港元。这也是翠华集团2012年在香港上市以来的首次亏损。
热潮退去，才知道谁在裸泳？随着访港游客的人数减少，消费模式改变，翠华以“香港茶餐厅文化代表”方式的品牌营销效果似乎开始失效。事实上，2014年之后，翠华控股一直处于负增长阶段，公司的净利润已连续4个季度见红，增速从-20%一路阴跌至-417%。
疫情雪上加霜
一场不期而至的疫情，对翠华而言无疑“雪上加霜”。2月7日，翠华集团发布公告，公司成立危机处理委员会，并宣布全体董事局及公司高管自2月1日起减薪30%，为期三个月，视疫情变化做进一步调整。
据悉，由于疫情影响，香港市民人心惶惶，减少外出消费。中环旗舰店近期生意冷清，店铺上层因节省成本而暂停开放。
包括中环旗舰店在内，已是翠华半年内，连续关闭的第4家分店，其余两家分店位于铜锣湾，一家位于佐敦白加士街。根据公司中报显示，截至去年9月底，翠华在香港、内地分别有41家、38家分店，另外在澳门、新加坡则分别有3家、2家分店。
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饭人人要吃，但开餐厅的却并不都赚钱。
我们经常会见到一些餐厅门口大排长龙，另一些却门可罗雀，但后者也许曾是热闹过的，比如香港的翠华茶餐厅。
港星温碧霞当年说自己喜欢去茶餐厅吃饭，首推的是翠华。余文乐则在那部《志明与春娇》的电影里说，深夜里从兰桂坊出来，抬头看见翠华，就一定要去醒酒。
香港地理上离内地近且当年购物价格优势明显，这让其在很长一段时间里成为内地游客的心头好。港城的餐厅里多是内地游客拎着大大小小的购物袋，他们对哪些是必打卡的餐厅心里门清。
这让香港餐饮业的经营者意识到内地的餐饮市场是一块大蛋糕，决议北上。十年前，有着香港餐饮名片之称的翠华在上海开了其内地的首店，相较于其同行避风塘和兴旺这样港式茶餐厅晚了一步，但这也并不影响它受追捧。彼时的翠华相当于如今的网红店，开业时生意火爆，大排长龙，等位两个小时算是常态。
此后，这家连锁店在内地以不紧不慢地速度开店，到2012年翠华控股(01314.HK)上市这三年里不过开了三家。但上市让翠华得以迅速扩张，其在港交所上市募资所募7.94亿港元资金中，投入中国内地开店资金高达2.78亿港元，占比35%。当时公司计划上市后三年要再开20多家新店，还将在上海和华南设立中央厨房。
有了资本助力，翠华趁热打铁第二年在内地一口气新开了五家店，但中国的消费者口味却变化日新月异，且中餐市场的竞争对手强者如林亦多如牛毛。如今再去翠华的餐厅，才惊觉原来不用再排队了，哪怕是饭点时分，其位于市中心的餐厅里的人也不过半数，显得有些萧条。
直觉并不错，这家港式茶餐厅的“失宠”也体现在了其业绩上。翠华最近披露截至今年9月的中期业绩，公司实现收入7.56亿元，归母净利润为-4014.12万，而上年同期为1268.01万。
亏损虽是翠华上市以来的首次，但业绩放缓其实已经早有苗头。笔者梳理了其三年来的数据，从2016年到2018年，翠华的营业收入为16.38亿、14.74亿、15.33亿，营业利润和净利润呈现趋势分别为8668.91万、5530.87万、-928.64万以及8032.99万、6426.43万、406.68万。
公司方面解释称，生意的下滑无外乎几个原因:经济下行、顾客消费欲望下降、市场竞争激烈、成本及费用增加以及人民币贬值，而这种状况或难在短期内得到改善。
但相较于其他的行业，餐饮市场其实算是“佼佼者”。在购物中心的招商部里，最受欢迎的无疑是餐饮店。一家老牌的百货公司的运营负责人曾告诉笔者，现在商场里人流量最多的楼层是楼上的餐饮和一楼的美妆，这就是缘何老百货这几年都会花大价钱重新装修调整楼层店铺的结构，扩大餐饮比例，“过去的百货店鞋服占比太高，但你知道，现在这些产品的销售并不太景气。”
无论去逛哪一家商场，都可以看到那些餐饮的楼层，火锅、川菜、西餐、日料不一而足，许多店铺门口门庭若市。人们对于吃依旧有迫切的追求，但我们也看到不断有店更新换代、关门歇业、摘下招牌。
那些浸淫在业内多年的老手说，在中国的餐饮难做是因为中国饮食本就博大精深，不同地域还有不同的菜系，饮食习惯亦不尽相同。不像美式连锁，一套汉堡可乐的套餐就可以打天下。想要在中华的美食林的长久立足，经营者需要应付方方面面，除了迎合不同地方当地人的口味还需要不断推陈出新，还要面对饮食之外事如供应链问题、人力成本和租金成本上涨等。此外，对于经营一方来说，希望做大做强，将一家口碑好的餐厅大量复制、拷贝，最后上市获得财富，但另一方面对于早前的那帮忠实的老饕来说，一旦当年大规模生产，最初的味道就变了。这也意味着失去了那群食客。而如何平衡好两者，对于翠华以及它的同行团而言始终是一个难题。
TVB电视剧风行的时代，茶餐厅也随着这些电视剧火遍大江南北。2009年，有香港餐饮名片之称的翠华在上海开了其内地的首店，彼时的翠华相当于如今的网红店，开业时生意火爆，大排长龙，等位两个小时算是常态。
最近几年，港式茶餐厅对内地消费者的吸引力逐步下滑，业绩也不尽如人意。近日，翠华控股(01314.HK)披露截至今年9月的中期业绩，公司由盈转亏，亏损4450.2万港元。这是翠华2012年在香港上市以来的首次亏损。
图片来源：摄图网
最近遭遇困难的香港餐饮品牌不只翠华，香港连锁快餐集团大快活（00052.HK）半年净利润下滑43%、大家乐（00341.HK）半年净利润减少34.5%。
翠华上市以来首次亏损
港星温碧霞当年说自己喜欢去茶餐厅吃饭，首推的是翠华。余文乐在《志明与春娇》里说，深夜里从兰桂坊出来，抬头看见翠华，就一定要去醒酒。翠华是香港餐饮文化的代表之一。
翠华控股近日公布的截至9月底的2019年中期财报显示，公司实现营收8.38亿港元，同比减少6.4%，亏损4450.2万港元，上年同期为盈利1441万港元。
对于亏损，公司在财报中解释称，受香港的社会活动和游客锐减波及，公司门店不得不临时改变、缩短营业时间、甚至关店，尤其在周末导致顾客无法兼顾，这些不利因素对业绩构成了严重影响。此外，报告期内还受到食材和人力成本上涨的影响。
翠华在2009年进入内地市场，上市前在内地仅开店4家，到2016年，其在内地的门店数增至24家。截止今年9月末，它所有的84家餐厅分布在香港（41家）、内地（38家）、澳门（3家）及新加坡（1家）。财报显示，内地市场在营收中的占比约为35%。
亏损虽是翠华上市以来的首次，但业绩放缓其实已经早有苗头。2016年财年公司年度盈利下滑54.5%；2017财年营收同比下滑1.2%至18.45亿港元；2018年财年营收和净利润同比下滑0.3%和11.4%。截止2019年3月31日的2019财年，实现收入17.87亿港元，公司拥有人应占年内溢利474.1万港元，同比分别下降2.9%和94.1%。
受大环境影响，半年报业绩不好看的香港餐饮上市公司远不只一家。香港连锁快餐集团大快活中期业绩显示，股东应占利润5730万港元，同比下滑43.1%；若撇除会计准则修改影响，仍仅获得利润7110万港元，同比下滑29.4%。
另一家香港连锁餐饮集团大家乐发布的中期报告显示，其股东应占利润同比减少34.5%至1.50亿港元。
大家乐在内地有“大家乐”快餐品牌，共计107家店，目前全部分布在华南地区。大快活在内地的布局更少，仅有12家店铺。
在内地遭遇水土不服
中国的消费者口味变化日新月异，且中餐市场的竞争对手强者如林亦多如牛毛。据第一财经报道，如今再去翠华的餐厅，才惊觉原来不用再排队了，哪怕是饭点时分，其位于市中心的餐厅里的人也不过半数。
内地餐饮市场曾被香港餐饮业视为一块大蛋糕。2012年，翠华控股在港交所上市募资，所募7.94亿港元资金中，投入内地开店资金高达2.78亿港元，占比35%。
2013财年翠华在内地录得收入2.04亿港元，同比增长152.1%。这是公司内地收入增速的高光时刻。2015财年，公司来自内地收入5.22亿港元，同比增速47.04%。2016财年，内地收入增速跌破10%。2019财年，翠华控股在内地的收入首次出现负增长，为-1.76%。
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翠华在内地开店速度也明显放缓。2016财年~2019财年，内地餐厅数量分别24家、29家、34家和35家，2019年9月底为38家。
据长江商报报道，翠华在香港是低单价高翻台率的亲民街边店形象，进驻内地后却摇身一变，走起了中高端路线。武汉的翠华餐厅人均消费在80元—100元左右，价格比在香港贵30%左右，一个小份的西兰花标价40元左右，一份秘制海南鸡要130元，比香港本地贵不少。
翠华在武汉的店面也是开设在汉街和泛海等繁华商业地段。定位变高了，服务却扯了“后腿”。不少消费者纷纷表示，现在的翠华价格偏高，服务差，环境有待提高，味道也越来越不“地道”了。
编辑|卢祥勇 杜波
