024年新年伊始，沉寂多时的新茶饮公司在资本市场又有新的动作！
港交所今日披露信息显示，古茗控股有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为高盛和瑞银集团。作为新茶饮品牌的代表企业之一，古茗从浙江起家，2010年在浙江温岭大溪镇上开出第一家门店，经过14年的发展，从浙南小镇的奶茶店成长为全国“开花”的新茶饮头部品牌。
在不断发展过程中，古茗也先后获得了多家头部机构的支持，包括美团龙珠、红杉、寇图资本及Abbeay Street等。古茗创始人王云安在近日接受媒体采访时表示，展望2024年，计划在创新和研发方面进行更深入的探索，以应对不断变化的市场需求。通过不断提升产品质量和用户体验，成为长期陪伴消费者的品牌。
一年卖出12亿杯
招股书显示，古茗是一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业，致力于向消费者提供新鲜美味、出品一致、价格亲民的高质量产品。截至2023年底，古茗拥有门店数超过9000家。2023年，古茗门店售出现制饮品12亿杯，GMV（商品销售额）超过192亿元。
根据灼识咨询报告，按2023年的GMV及门店数量计，古茗均是中国最大的大众现制茶饮店品牌（10元—20元价格带），亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。按截至2023年底的门店数量计，古茗是全球前五大现制饮品品牌。
在收入与利润方面，招股书显示，2023年前三季度，古茗收入55.71亿元，同比增长33.9%，经调整利润（非国际财务报告准则计量）为10.45亿元。2022年全年，古茗收入为55.59亿元，经调整利润为7.88亿元。
王云安还表示，2023年，古茗从“用户第一”的价值观出发，运用科技创新推动企业发展，优化了公司业务各个环节，从基础研究、产品研发到供应链管理、门店营运等方面，以更好地满足消费者需求为第一目标。“无论是学校附近、住处附近还是办公室附近，我们致力于让古茗成为一个能够陪伴消费者的奶茶品牌。通过将每一款饮品做好做扎实，我们追求为消费者提供保质保量、有性价比、便利获得的优质体验，从而实现品牌与消费者的深度连接。”他说。
王云安认为，“机会总在风浪时涌现”，在如今激烈竞争的市场环境中，古茗面对许多挑战和诱惑，需要用辩证的眼光去审视机会和风险，在竞争激烈的环境中找到一条适合品牌发展的独特道路。同时，厚积薄发是古茗在行业中生存和蓬勃发展的关键，通过持续的努力和不断的积累，才能够更好地适应市场的变化，更有信心面对未来的不确定性。
新茶饮市场前景广阔
中国连锁经营协会新茶饮委员会联合美团新餐饮研究院发布的《2023新茶饮研究报告》显示，全年新茶饮消费市场规模有望达到1498亿元，恢复3年复合增长率近20%的水平。至2025年，国内消费市场规模预计进一步扩张至2015亿元。
庞大的市场规模吸引了行业的参与者竞相追赶。在2021年“新茶饮第一股”奈雪的茶成功在香港上市后，此后虽有多家企业也相继宣布赴港上市计划，但新茶饮“第二股”迟迟未能落地。
2023年，多家新茶饮品牌宣布了上市计划。2023年8月，从西部走出来的茶百道正式向港交所递交上市申请，拟主板挂牌上市；同年10月份，市场传出蜜雪冰城拟从A股改道香港上市，选择多家外资投行2024年在港股进行约10亿美元规模的IPO；2023年11月份，沪上阿姨所属的上海臻敬实业有限公司变更为沪上阿姨（上海）实业股份有限公司，注册资本由约1162万元增至1亿元，也被看作是为上市“积草屯粮”的关键一步。
2023年多个品牌也先后喊出了万店目标，包括古茗、茶百道、沪上阿姨、书亦烧仙草等，据不完全统计，古茗、沪上阿姨、霸王茶姬、喜茶去年都新开了超过2000家门店。新茶饮市场，即将进入“万店规模”竞争时代。
有投资机构人士表示，大规模门店数量的竞争，将非常考验各家品牌的综合能力，产品、营销、门店管理、供应链能力，都缺一不可。走向资本市场，也是目前在竞争激烈的态势下的必选之路，但难点在于能否以理想估值上市。从已经在香港上市的奈雪的茶股价表现来看，香港市场的投资者也并没有给出好的估值。IPO首日，奈雪以每股19.8港元，共募资42亿港元，截至目前股价只有3.21港元。曾经主打的高端茶饮也因近几年的消费市场变化而改变策略，价格整体下调。
另外一方面，由于A股对消费类企业的上市政策变化，到香港上市成为多数新茶饮公司的一致选择。“有一些公司还是下调了总的融资金额，其实对于处于发展期的头部品牌来说，在一级市场消费投资遇冷的背景下，除了自身造血，赴港上市也是加快公司发展进程的一个必选项，而以上市为分界，可以预见2024年新茶饮市场也将会加速优胜劣汰，进入到新一轮的洗牌期。”有投行人士表示。
责编：岳亚楠
校对：姚远
联社|新消费日报（研究员 梁又匀）讯，3月28日下午，起家于三四线城市、主攻下沉市场的网红连锁奶茶品牌“古茗”被曝偷税漏税，并遭到当地税务局行政处罚1161.34万元。
据税务局官网显示，因不进行纳税申报、不缴或者少缴应纳税款，在账簿上不列或少列收入，台州市税务局对浙江古茗科技有限公司处涉事税款50%的罚款，共计1161.02万元；同时，还针对其少缴的印花税罚款3180.15元。
相关话题“古茗因偷逃税被罚1161万”迅速登上微博热搜并引发热议，话题当日阅读量突破4.5亿次，讨论超5万次，网友们直呼“塌房”。
对此，新消费日报致电古茗官方客服，其多次强调税款已经补缴完成，事发于去年且仅涉及古茗母公司，奶茶的加盟以及其他店铺均不受影响。
在这一事件下，“默默”拓店超6000家、拿下美团龙珠融资的古茗再次走入人们的视线。
活跃在资本市场的古茗
尽管对于全国消费者来说，“古茗茶饮”的品牌名气远不如奈雪的茶、喜茶、COCO都可、一点点乃至沪上阿姨。艾瑞咨询数据显示2020年，其奶茶品牌认知度仅排名全国第九。
在2020年、2021年新消费投资热度高涨期间，古茗却分别拿下来自红杉中国、美团龙珠、冲盈资本的天使轮融资，以及美国寇图资本的A轮融资。
彼时，喜茶、奈雪的茶等定位高端的奶茶饮品在一二线城市备受瞩目，而在蜜雪冰城之外，下沉市场的机遇正逐渐走入投资机构的视线。
综合古茗官网以及部分公开资料不难发现，古茗门店拓展多以加盟模式为主，总部通过仓储极大、运营中心和冷链为各地门店供货。
而这一套覆盖华东、华中、华南相对完整的供应链体系，也正是其能够吸引众多知名投资机构关注的重要原因。
2021年12月，古茗还做起了投资人，作为新晋股东参与乳品品牌“认养一头牛”的B轮融资，彼时参投机构包括美团龙珠、德弘资本和KKR。
早在2021年10月，拥有八座牧场的“认养一头牛”就已传出IPO上市打算。证监会官网显示，公司已接受A股上市辅导，预计将于2022年4月结束。
尽管并未对外公布具体投资金额，但如若“认养一头牛”最终成功上市，并将融资继续用于拓展牧场以及供应链建设，那么古茗不论从资本角度还是供应链角度都能从中获益。
但这都比不上古茗品牌自身上市来得直接。2021年8月，奈雪的茶顺利登陆港股后，曾有传言称古茗考虑最快于2022年在港股IPO上市，预计融资3~5亿美元。
尽管古茗方面很快否认了该消息，但从此前一系列投融资操作来看，古茗的野心应当不小。
年均拓店千家的网红奶茶
据品牌官方网站显示，古茗成立于2010年4月，总部位于浙江，主打下沉市场，饮品以果茶、纯茶为主，SKU 40余个，单价在9~20元之间，是当地颇具名气的规模企业。
不过这一规模并非创业12年间缓慢积累而来，自2020年拿到融资后，古茗才开始了十分激进的拓店模式。
数据显示，2020年4月古茗门店总数为3000多家，而到了2020年末该数字已突破4300家，尽管受到疫情挑战，在不足一年时间里，古茗依旧在全国拓展了约1300家门店。在疫情有所好转的2021年，古茗拓店数量飙升至1700家。
截至2021年末，“古茗茶饮”已在全国开设6000多家加盟门店，覆盖了国内140个城市，还将门店拓展至意大利。
对比2017年的1000家门店，古茗不足5年时间里，加盟规模翻了6倍，同时也借此在广大三四线城市建立了清晰的品牌形象。
2022年2月，古茗创始人王云安在某次会议上介绍，2021年古茗销售收入已达到48亿元。
王云安曾表示，古茗的模式就在于服务各地加盟商。在其表述中，古茗通过自建供应链为加盟商提供安心开店的条件，但管理却并非“铁腕”而是人与人间的“信任”。
如今，品牌快速拓店带来的既是供应链上的挑战，也是对公司管理、服务能力的挑战。
天眼查数据显示，自2020年快速拓店以来，古茗就频繁陷入商标权益纠纷，其中多数为古茗状告各地大小商户侵权。2021年古茗平均每月都有近5起纠纷案件发生。
古茗客服也对新消费日报记者表示，该事件（偷税漏税）应该是发生于2020年，处罚于2021年，公司内部已在积极解决此事。此外，据媒体报道，公司内部通知还针对突发舆情，要求员工对此保持静默，不评论、不转发、不提及友商。
新消费日报却发现，此次偷税漏税最终处罚日期为2021年12月29日，距今仅3个月。
就在1个月前，古茗某门店在自媒体的暗访下，被曝使用过期原材料，且店员卫生操作不过关，引发当地工商局密切关注。
古茗官方微博对此迅速发声道歉，并表示涉事门店已关停整改。而在黑猫投诉平台上，有关古茗茶饮喝出异物、店员服务态度不佳、乱接单的投诉持续不断，但品牌真正处理的却极少，仅在加盟客服处才设有安全卫生投诉选项。
此次古茗接连犯错，虽然并未引发消费者广泛抵制，但短时间内的信任危机，会将顾客推向同价位的其他品牌。
据《2021新茶饮研究报告》显示，2021年新茶饮市场增速首次下滑至19.6%，预计未来2~3年内，奶茶市场发展将呈阶段性放缓，预计增速为10%~15%。而数据也显示，2020年高端奶茶市场占有率并不高，85.3%的现制茶饮售价都在20元以内。
在可预见的将来，随着市场增速放缓，定位高端的喜茶、奈雪的茶都开始降价“揽客“，而以古茗、蜜雪冰城为代表的平价饮品竞争将进入白热化。
源：瑞恩资本RyanbenCapital
港交所网站显示，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨等三家拟申请香港上市的新茶饮企业，目前招股书都已失效。
蜜雪冰城，于1月2日递交上市申请，1月16日增聘上市整体协调人；
古茗，于1月2日递交上市申请；
沪上阿姨，于2月14日递交上市申请。
招股书递交6个月后显示失效，是赴港上市流程中的正常机制，需更新财务数据即可。一旦更新财务数据，随时都可以再递表。
据经济观察网消息，蜜雪冰城、古茗的投资人美团龙珠创始合伙人朱拥华表示企业情况一切正常，会重新递交上市申请；沪上阿姨的投资人嘉御资本合伙人卫哲也表示沪上阿姨将重新上市申请。
招股书显示，美团龙珠在上市前持有蜜雪冰城4%股权、持有古茗8%股东，而嘉御资本则持有沪上阿姨9.15%股权。
值得一提的是，目前这3家目前都尚未获得中国证监会的境外上市备案通知书，不过均已收到反馈意见。
已上市的茶百道当时于2023年8月15日首次递表，同年12月21日就获得中国证监会的境外上市备案通知书，耗时不过4个月多。若简单参考茶百道由首次递表到取得备案通知书的时间，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨这三家新茶饮企业无一例外，拿到境外上市备案的时间都将会长的多，不免令市场遐想。
目前已在香港上市的茶饮企业有奈雪的茶(02150.HK)、茶百道(02555.HK)，两家公司近期都发布了2024年中期业绩预告，均不甚理想，其中奈雪的茶预计同比由盈转亏最多4.9亿，茶百道则预计净利润减少最多63%。截至8月16日午间收市，今年以来，奈雪的茶、茶百道股价分别下跌53.31%、61.91%。
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