块钱的柠檬水，7块钱的冰淇淋，加上一首“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”的洗脑神曲，被誉为“国民连锁茶饮第一股”的蜜雪冰城要上市了。
9月22日，证监会预披露蜜雪冰城股份有限公司（全文简称“蜜雪冰城”）招股说明书，公司正式向深市主板发起冲击，保荐机构为广发证券。
本次申请首发上市，蜜雪冰城计划公开发行不超过4001万股新股，不低于发行后公司总股本的10％，拟募资64.96亿元用于生产建设、仓储物流配套等项目。
1 董事长和总经理年薪逾600万元
招股书显示，蜜雪冰城成立于2008年，公司控股股东和实际控制人为张红超、张红甫兄弟，二人通过一致行动人共同控制蜜雪冰城。
张红超任蜜雪冰城董事长，直接持有公司发行前42.78％的股份，并作为员工持股平台“青春无畏”的执行事务合伙人持有“青春无畏”36％合伙份额；张红甫为蜜雪冰城董事、总经理，同样直接持有公司发行前42.78％的股份，并作为员工持股平台“始于足下”的执行事务合伙人持有“始于足下”16.00％合伙份额。
蜜雪冰城的董事会由5人组成，除2名独立董事外，其余三人均有亲属关系。公司董事长张红超与公司董事、总经理张红甫为兄弟关系；公司董事、副总经理兼财务总监罗静的母亲与张红超、张红甫两兄弟的祖母为姐妹关系。
2021年，张红超在蜜雪冰城领薪（含税）651.96万元，张红甫在蜜雪冰城领薪（含税）652.91万元，罗静在蜜雪冰城领薪184.48万元。除职工代表监事于敏，公司董监高及核心技术人员2021年度报酬（含税）均超过了100万元（不包括独立董事）。
然而，银柿财经记者注意到，2021年董监高及核心技术人员几乎人均百万年薪（含税）的蜜雪冰城，却在2019年只给十分之一都不到的员工缴纳了住房公积金。
2019年，蜜雪冰城共有1498名员工，其中缴纳住房公积金的只有119人。公司在招股书中对缴纳社会保险和住房公积金的人数与员工人数存在差异的主要原因解释称，一者，“根据公司原执行的内部社会保险缴纳规定，员工因不同岗位性质需满足一定入职时间后才可以缴纳社会保险，导致公司报告期内（2019年度、2020年度、2021年度及2022年1~3月）存在未为部分员工缴纳社会保险的情形”；二者，“报告期初，公司及部分子公司未开设住房公积金账户，导致公司2019年未为员工缴纳住房公积金；根据公司原执行的内部住房公积金缴纳规定，员工因不同岗位性质需满足一定入职时间后才可以缴纳住房公积金，导致公司报告期内存在未为部分员工缴纳住房公积金的情形”；此外，还有“部分员工向公司申请不缴纳社会保险或住房公积金；部分员工尚未从原单位办理社会保险或住房公积金转移手续”“部分员工为退休返聘人员无需缴纳社会保险或住房公积金；部分员工为境外子公司员工，不涉及缴纳境内社会保险或住房公积金。”
蜜雪冰城称，公司已积极开展整改并规范了社会保险、住房公积金的缴纳。截至2022年3月31日，蜜雪冰城3829名员工中，有3527人缴纳了住房公积金。
有资深人力资源专家向银柿财经记者表示，公司的内部社会保险缴纳规定不能和相关法律相悖，员工入职即须缴纳社会保险，类似“员工因不同岗位性质需满足一定入职时间后才可以缴纳社会保险”的规定是不合法的；“员工向公司申请不缴纳社会保险”无论自愿与否都是无效的，为员工缴纳社会保险是公司的法定义务。
2 毛利率三连降
报告期内，蜜雪冰城分别录得主营业务收入25.65亿元、46.78亿元、103.45亿元和24.34亿元，同期归属于母公司股东的净利润分别为4.45亿元、6.32亿元、19.10亿元和3.90亿元。
蜜雪冰城认为，产品质量是公司赖以生存的根本；品牌形象是公司发展壮大的关键；门店网络是公司持续盈利的基础；研发创新是公司长期发展的保证。
公司采用“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的销售模式。截至2022年3月末，蜜雪冰城共有加盟门店22,229家、直营门店47家，根据窄门餐眼数据统计，蜜雪冰城门店数量位居国内现制茶饮行业第一。
虽然加盟门店数量居多，但蜜雪冰城的主营业务收入却主要来源于食材和包装材料的销售，两类业务各期收入占主营业务收入的比例均超过85％，而加盟商管理收入相对较小。
报告期内，蜜雪冰城销售的食材主要包括奶昔粉、奶茶粉等固体饮料，蔗糖、果汁等风味的饮料浓浆，以及果酱、茶叶、水果等各类食材；包装材料主要包括杯子、包装袋、吸管等各类包装材料。而加盟商管理收入包括向加盟商收取的加盟费、管理费、培训费等。
值得一提的是，公司加盟模式下，“蜜雪冰城”品牌在境内具体执行的收费标准和方式。招股书显示，公司向加盟商收取加盟费、管理费、培训费和保证金。加盟费方面，公司与加盟商签订的特许经营期限一般为3年，“蜜雪冰城”品牌加盟费按城市级别（县级城市、地级城市、省会城市）分7000元/年、9000元/年、11000元/年不同标准按年进行收取；管理费方面，“蜜雪冰城”品牌收取标准为4800元/年；培训费方面，“蜜雪冰城”收取标准为2000元/年；保证金方面，“蜜雪冰城”收取标准为20000元/店。
2021年度，蜜雪冰城加盟门店的单店销售额为58.72万元/家。
报告期内，蜜雪冰城主营业务毛利率分别为35.95％、34.08％、31.73％和30.89％，最近三个完整年度主营业务毛利率出现了三连降。蜜雪冰城表示，主要系公司产品销售结构、销售单价及单位成本的变化所致。
同时，蜜雪冰城的主营业务毛利率与同行业可比公司平均值相比，也相对较低。
对此，蜜雪冰城解释称，“报告期内，公司主营业务毛利率水平及其变动趋势，与经营模式相同的绝味食品、一鸣食品、巴比食品及煌上煌基本保持一致，符合行业特征；由于奈雪的茶为直营模式、瑞幸咖啡以直营模式为主，其收入为门店对外销售饮品等产品的收入，其营业成本仅含材料成本，因此其毛利率高于公司以及其他以加盟模式为主的同行业可比公司。”
3 加盟店频被处罚
蜜雪冰城将产品质量视为公司赖以生存的根本，强调“公司建立了完善的质量控制和食品安全管理体系，切实将质量控制和食品安全落实到采购、生产、仓储、物流配送、销售等各个环节。”
蜜雪冰城还在招股书中披露了2019年9月，河南蜜雪冰城饮品有限公司德化街分公司（以下简称“德化街分公司”）因在未办理完成食品经营许可的情况下营业，被郑州市二七区市场监督管理局处以罚款5万元，没收违法所得450元，没收违法经营的食品原料燕麦罐头一罐、蔗糖风味饮料浓浆一桶的食品安全问题行政处罚情况。
蜜雪冰城称，德化街分公司已依法缴纳罚款并完成整改，且处罚机关已认定违法情节轻微，不构成重大违法违规行为。除上述情形以外，报告期内，公司及其子公司不存在其他的因食品安全问题受到行政处罚的情形。
然而，银柿财经记者通过公开渠道查询到，蜜雪冰城的加盟店曾受到多地监管部门处罚。
中国市场监管行政处罚文书网显示，2022年4月7日，大关县市场监督管理局因大关县翠华镇蜜雪冰城饮品屋存在使用过期食品原料违法经营行为，对该店下发了行政处罚决定书（大市监处罚〔2022〕0309号），处以没收过期“蜜雪冰城”特调奶浆（牛奶风味乳饮料）2盒及罚款20000.00元的处罚。
2021年4月8日，奉新县市场监督管理局因奉新县蜜雪冰城店未取得小餐饮食品经营登记证从事小餐饮食品经营活动，对该店下发了行政处罚决定书（奉市监食经处〔2021〕195号），处以罚款3000元的处罚。
信用中国（甘肃灵台）网站显示，2022年3月1日，泾川县市场监督管理局因泾川县百香蜜雪冰城饮品店使用超过保质期的食品原料生产加工食品的行为，对该店下发了行政处罚决定书（（泾）市监罚字〔2022〕24号），处以没收使用超过保质期的食品原料2个品种，4盒（瓶）以及罚款10000元的处罚。
广西桂林市恭城瑶族自治县人民政府门户网站显示，2022年4月，恭城瑶族自治县市场监督管理局因恭城县恭城镇蜜雪冰城奶茶店使用超过保质期的食品原料行为，对该店下发了行政处罚决定书（恭市监处罚〔2022〕A038038号），处以没收超过保质期的焙炒咖啡粉26.5袋，每袋净含量为380g以及罚款2000元整的处罚。
国家企业信用信息公示系统显示，2022年8月29日，齐齐哈尔市建华区市场监督管理局因齐齐哈尔市建华区鑫行蜜雪冰城饮品店冰鲜柠檬水发现有虫状异物，对该店下发了行政处罚决定书（齐建市监处[2022]108号），处以罚款1.0万元的处罚。
蜜雪冰城在招股书中坦言，“报告期内，公司加盟门店数量快速增加，使得公司对加盟门店的监督管理难度也随之提高。加盟门店作为公司的外部合作主体，在贯彻和执行公司管理制度、运营标准等方面可能发生与公司要求不一致的情况。若加盟门店未按照公司统一规范和标准进行运营，发生店员操作不规范、门店卫生不合格等违规情况，从而导致产品质量纠纷或食品安全事故，将对公司的品牌声誉及经营业绩产生不利影响。”
本文源自银柿财经
如今越来越多人开始想要投资饮品店进行创业，而目前国内知名的饮品店非常多，引起了不少投资者们的关注，大家纷纷想要选择一个合适的品牌进行创业，而其中一鸣真鲜奶吧是国内知名品牌，不少投资者都关注这个品牌，表示想要加盟创业，也为众多加盟商的财富获得保驾护航，深得投资者的青睐。而想加盟一鸣真鲜奶吧奶吧，就得对一鸣真鲜奶吧加盟政策有清晰的了解。
< class="pgc-img">一鸣真鲜奶吧饮品加盟的每个店面，与马路上随处可见的其他饮品店有着很大的不同。首先是一鸣真鲜奶吧店内部结构全部采用玻璃和不锈钢结构，视觉效果非常的通透，远远地就能看到一个空间开阔、明朗的饮品店，极具现代感;和市面上一般的饮品店以工厂配送式经营模式完全不同，一鸣真鲜奶吧的每家门店都拥有一个开放式的厨房，一鸣真鲜奶吧所有产品都在店内现做、现烘、现卖，以力求能提供给顾客最新鲜的食品。
< class="pgc-img">首先来看看一鸣真鲜奶吧奶吧的加盟费用需要多少?
作为发展时间不长的奶吧品牌，目前一鸣真鲜奶吧奶吧的加盟费用收取标准自然是行业市场当中比较低的。加盟费用是5.5万元，而且还是三年才向总部缴纳一次，所以确实比较划算。
< class="pgc-img">再来看看一鸣真鲜奶吧奶吧的加盟条件是什么?
1、加盟商对一鸣真鲜奶吧奶茶的企业理念要认同，对总部的各项政策要执行和落实。
2、加盟商要正确认识投资收益，对加盟店要投入精力进行管理。
3、加盟商要具备资金实力，资金信用要良好。
4、加盟商能够接受总部的培训。
5、加盟商要有管理门店的能力，对区域市场有清晰的了解。
6、加盟商开店要得到家人的支持。
< class="pgc-img">而加盟一鸣真鲜奶吧奶吧的步骤多不多呢?
1、加盟商要通过一鸣真鲜奶吧奶吧的加盟电话了解项目情况，觉得合适的话就可以递交加盟申请表。
2、总部对符合要求的加盟商进行面谈，介绍详细项目情况，规划区域市场发展情况。
3、加盟商选定店铺地址，同时一鸣真鲜奶吧奶吧总部帮助加盟商建立线上店铺。
4、双方签订正式合约，加盟商缴纳加盟费用。
< class="pgc-img">一鸣真鲜奶吧加盟政策所包含的加盟费用、加盟条件、加盟流程等，以上已经介绍的非常详细了，而加盟商需要认真解读一鸣真鲜奶吧加盟政策，才能够更加顺利地开设一家一鸣真鲜奶吧加盟店。
借“奶吧”模式在南方市场开店2000余家的一鸣食品，日前发布了2022年业绩预亏公告。公告显示，预计实现归属上市公司股东的净利润约为-1.10亿元至-1.35亿元。营收增长，但利润由正转负，一鸣食品将主要原因归结为新冠疫情、销售费用及成本因素的综合影响。在业内人士看来，市面上快速涌现的“奶茶+烘焙”店铺也抢占了一鸣食品的份额。面对困局，谋转型成为一鸣食品近年来的要务。实现产品类型突破、从种业入手提升产能，都是这家区域乳企的新动作。
< class="pgc-img">增收不增利
1月30日，首创“奶吧模式”的一鸣食品发布了2022年度业绩预亏公告，这也是国内乳企在兔年发布的首份乳企业绩预告。
< class="pgc-img">公告显示，一鸣食品预计2022年度实现营业收入约为24.20亿元至25.00亿元，上年同期约为23.16亿元，同比增长4.47%至7.93%。预计实现归属上市公司股东的净利润约为-1.10亿元至-1.35亿元，非经常性损益的净利润约为-9000万元至-1.20亿元，与上年同期相比出现亏损。
往年数据显示，2021年一鸣食品归属于母公司所有者的净利润约为2025.78万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为722.7万元。
据公开资料，浙江一鸣食品股份有限公司成立于2005年，是一家集奶牛养殖、乳制品、烘焙食品生产加工、销售于一体的农业产业化企业。作为主打“乳品+烘焙”的连锁食品零售门店，“一鸣真鲜奶吧”在北方市场并不多见，但在主阵地浙江遍地开花，被称为“家门口的早餐店”。
差异化的渠道模式让一鸣食品在乳企行列中显得独树一帜。据悉，该公司标榜“以创造新鲜健康生活”为使命，在全国同行业中率先引领“学童奶计划”、“送奶到家”、“真鲜奶吧”等消费方式革命。全国首创开设“一鸣真鲜奶吧”，连锁门店有公司直营和特许加盟两种经营模式，所有门店运营实行统一化、规范化管理。截至2022年6月，一鸣真鲜奶吧已在浙江、江苏、上海、福建、安徽等地开设2000多家门店。
< class="pgc-img">为满足客户24小时全天候随时随地的消费需求，一鸣食品近年还开始推出自动售卖机业务，替代了传统的家庭订奶（奶箱）模式。
不只疫情影响
营收增长，但利润由正转负，一鸣食品将主要原因归结为新冠疫情、销售费用及成本因素的综合影响。
< class="pgc-img">依赖线下的奶吧模式，在疫情背景下首当其冲。一鸣食品在业绩预告中指出，2022年，新冠疫情在江苏、浙江和上海三地间歇性爆发，尤其是2022年上半年上海地区疫情及溢出效应对公司所处华东市场影响较为严重。2022年四季度，防疫政策调整后感染人数的较快上升，使得该公司门店客流量短期内受到了较大影响，直营门店亏损扩大；此外，学童奶业务也因各地学校提前放假受到严重影响。
《消费钛度》查阅历年财报发现，自2020年开始，一鸣食品的净利润就呈现出负增长趋势。此外，销售区域过度集中，销售费用率偏高、资产负债率持续走高等问题也长期伴随着一鸣食品。
最新业绩预告显示，一鸣食品2022年度固定费用相比上一年度增长明显。对此，该公司解释称：受全年疫情影响，公司产品销售受到抑制的同时，下游加盟商的门店投资及终端拓展放缓，使得公司前期所投建产能未能有效利用，固定资产折旧对当年度业绩影响增大；2022年能源及大宗物料成本上升明显，带动了当期营业成本提升及毛利率的下降。
上升的固定费用中，还有营销等支出。一鸣食品在业绩预告中称：为拓展新销售渠道，公司2022年加大了对江浙沪地区的渠道拓展力度与营销推广投入，全年营销费用较2021年度有明显增加；为帮助合作奶户共渡难关，避免出现上游倒奶，公司未因需求下降减少奶源采购，富余奶源喷粉使用后增加了部分乳制品的生产成本。
历年财报数据显示，一鸣食品2019年、2020年、2021年销售费用率分别为21.64%、25.45%、22.59%，远超同行业平均水平，在可比上市公司中居首。
转型的路上
虽然背靠奶吧差异化渠道，但在业内人士看来一鸣食品还有更长的路要赶。中国食品产业分析师朱丹蓬曾表示，“新零售”业态崛起给一鸣食品带来了较大的冲击，尤其是快速涌现的“奶茶+烘焙”店铺带来的影响更为巨大，同时，一鸣食品旗下店铺的精细化管理、专业化服务提升较慢。
< class="pgc-img">另有市场分析人士认为，同样是区域性品牌，85度C的辐射区域包括华东，桃李现在涵盖的范围则更广，而无论是一鸣的烘焙还是乳饮品，新鲜、直达的定位标签传播还不够。
可以看到，“谋转型”也是一鸣食品近年来的要务。公开资料显示，2022年在低温巴氏奶之外，一鸣食品实现了常温奶品类、烘焙品类和现调品类三大体系的产品突破，据不完全统计，当年下半年以来一鸣食品推出新品种类超过二十余种。
在提升利润率的关键环节奶牛养殖上，一鸣食品也有深入布局和突破性进展。据悉，该公司旗下浙江中星畜牧科技与浙江大学相关领域专家联合组建了浙江省首个奶牛遗传改良实验室，并实现“奶牛胚胎生产与移植技术”技术攻坚，第一批胚胎牛诞生。通过此项技术，每头奶牛终身有效使用价值提升，牧场获得数倍增收。
在业内人士看来，一鸣食品从奶牛种业入手，从源头上提升产能，挖掘产业链上游利润空间，有望撬动更大的营收格局，进一步取得定价话语权。
面对未来，这家区域乳企也不甘落后。一鸣食品方面公开表示，随着加盟模式的规模化扩张、奶业基础设施的建设完善，以及数字化转型的初见成效，未来，一鸣食品的这些底层资产优势还会通过整合和发挥一鸣在技术、生产、销售领域的积累，持续产生品牌势能，考虑到上升期的乳业市场还在不断“头部化”，可以预见，在度过疫情的困难期后，一鸣食品会有更大发展空间。预计到2025年，一鸣食品的用户数预计达3000万，会员数达1500万。（图片来源：企业官网、官微）
