报记者 黎竹 刘旺 北京报道
今年1月以来，杨国福、老乡鸡、和府捞面等6家餐饮企业更新或公布自己的上市计划。加上2021年下半年发布计划的绿茶餐厅、老娘舅、粤式火锅捞王明确表达了上市意向，目前共有9家餐饮企业正在IPO。
在餐饮迎来Z世代消费主体的时代，餐饮赛道空间广阔，餐饮资本赛道也格外火热，餐饮品牌融资消息不断。据相关统计数据，2021年平均投资额达3.61亿元，接近10年前的14倍；食品领域的投融资事件共有374起，占整个新消费领域总数的45％，位居第一；融资总金额也达431亿元，占新消费领域总数的52％。
餐饮品牌提速登陆资本市场
近日，根据中国证监会的披露，上海杨国福企业管理(集团)股份有限公司提交的《境外首次公开发行股份审批》材料已于2月8日获证监会受理。若上市成功，杨国福有望成为港股“麻辣烫第一股”。
1月底，杨国福还传出最快于2月向港交所递交招股书的消息，《中国经营报》记者就这一消息与杨国福方面求证，其表示“公司上市事宜正顺利推进，暂无具体时间表。但公司一切计划将会符合公司本身以及市场的发展需求。”
据记者了解，在2021年时，杨国福就开始为上市“铺路”。天眼查数据显示，2021年12月，杨国福进行了多个企业层面的变更，其中最重要的就是完成股份制改革，将企业类型从有限责任公司变更为股份有限公司(非上市、自然人投资或控股)。相关行业人士告诉记者，有限公司整体变更为股份公司，是为了接下来的大规模资本运作铺平道路。
而计划走向资本市场的餐饮企业不止杨国福一家。春节前夕，和府捞面要IPO的消息引爆了沉寂许久的消费赛道。几乎同一时间，中式快餐连锁品牌乡村基已经提交了港股IPO招股书，另外还有老乡鸡、巴奴火锅、粤式火锅捞王、海鲜餐厅七欣天、老娘舅、西贝也明确表达了上市意向。
上述行业人士告诉记者，从2020年下半年开始，市场消费传至一二级市场的表现就颇有变化。疫情趋缓后，之前被抑制的消费潮涌来，国内也将衍生出“新型消费、升级消费、实物消费、服务消费”四大消费潮，这次的“新消费革命”让资本开始聚焦消费赛道。
然而，香颂资本执行董事沈萌指出，疫情、通胀及经济下行导致的消费景气度下滑，让餐饮行业资金链变得紧张，在银行信贷通道不畅的情况下，上市获得融资也是一条可选之路。
根据前瞻经济学的相关统计，2020年国内餐饮行业共发生115起融资事件，融资金额超过此前5年的总和。到了2021年，国内餐饮赛道融资事件更多，超过220起，披露融资额超过500亿元。
《2021年中国连锁餐饮行业报告》分析还指出，随着越来越靠后期的单笔高金额投资的出现，未来5年或有一批净利润达数千万元甚至上亿元的餐饮公司完成上市，餐饮行业或将引领一波消费行业的IPO潮流。
就此，中国食品产业分析师朱丹蓬告诉记者，“从2019年开始，中国餐饮市场竞争、品牌竞争及品类竞争开始进入白热化，餐饮企业想要在同类市场中脱颖而出，就必须要提升其核心竞争力，快速打造品牌效应和规模效应。因此，这类餐饮企业肯定需要借助资本的加持，从而快速做到完整供应链的升级，完成对餐饮品质和食品安全的保障。此外，场景创新和服务体系的提升，能够更有效地满足消费升级的体验感，提高客户黏性。”
第一股品牌抢跑
部分行业专家认为，虽然我国消费赛道空间广阔，但餐饮服务企业却呈现有品类、无品牌的状况。因此，成为某个品类的第一股或可占得品牌营销、资本运作等方面的“先机”。
沈萌认为，所谓的“赛道空间广阔”，依据是中国人口基数大且“民以食为天”，但在整体消费结构以中低阶层为主的背景下，价格敏感的作用远大于品牌需求。而且餐饮行业要出现规模性的品牌差异并不容易，也不是短期内可以实现的。上市融资后的业绩表现如果不乐观，再融资空间有限。
据记者不完全统计，从1999年到2009年10年间，我国餐饮企业的上市数量只增加了5家，此阶段的总数量是8家。接下来的10年，也只增加了7家。截至目前，我国登陆资本市场的餐饮企业数量是21家。
朱丹蓬则指出，“餐饮行业还没有完全进入一个品牌化、专业化、规范化、资本化、规模化运营的节点”。
欧睿国际数据显示，2020年中国餐饮的连锁率仅为10%，而美国、日本的连锁率在50%左右。资本程度和规模化程度低，但这也正意味着该赛道存在大量的投资和上市机会。有投资人曾预估，如果对照美、日两个国家的人口与餐饮企业上市公司的比例来看，中国应该分别有约240家（对标美国）和1000家（对标日本）餐饮上市公司。
从整体行业来看，中式餐饮目前仍处在多品类、强竞争的现状。盘古智库研究院研究员江瀚指出，文化认同度和标准化也是难题。“中式餐饮最大的特点就是对于饮食的追求丰富多彩，但不同特色的餐饮打破地域性限制也成为了相应的难题；而对中式快餐店来说，如何做到全面标准化也是亟须解决的难题。”
“在国内，一家餐饮企业有可能在某个地方做得非常好，但一旦品牌离开本土后，想要实现快速崛起和扩张，就会时常出现问题，这实际上反映的是不同餐饮文化认同度。而对于当前的快餐企业来说，想要提高标准化的程度，则意味着要建立强大的供应链管理，一方面要进行本土化的改良和创新，另一方面则需要借助中央厨房等多种新技术努力实现整个产业的标准化。”江瀚说。
江瀚进一步表示，目前某个餐饮品类在资本市场的“抢跑”非常重要，在中国资本市场上，“第一股”的名号具有非常大的价值，很多产业其实都曾经出现过“第一股”抢跑的现象，比如“中式快餐第一股”老乡鸡。
据了解，作为安徽省最大的快餐连锁品牌，老乡鸡在全国已有超1000家门店。从城市布局来看，老乡鸡正在加速进入一线城市。根据《2021胡润中国餐饮连锁企业投资价值排行榜TOP50》，共有15家中国餐饮连锁企业价值超过100亿元，包括老乡鸡、德克士、周黑鸭、西贝、蜜雪冰城、奈雪的茶等企业，老乡鸡首次上榜。
知情人士透露，西南地区作为众多餐饮品牌的发源地，政府方面也推动相关企业上市，从而提高当地的经济发展质量。他表示，“在依法合规前提下，为重点拟上市企业出具合法合规性证明材料、保障募投项目落地、补缴和延缴税款等事项开辟“绿色通道”，全力排除重点企业上市挂牌障碍，帮助企业加速上市进程。畅通企业对接高层次资本市场渠道，为贵州企业对接资本市场提供一站式、全方位、个性化、高效率的服务。”
天推荐番茄资本创始人卿永最近在一个活动上的演讲，演讲主题为《穿越周期.2021-2022上半年中国餐饮全品类兴衰深度解析》，其中，针对影响未来餐饮的重要变量中，他谈到以下几点：
·北交所的出现增加了新的选择
·如何在各个环节减少碳排放，需要全链条去考虑
·餐饮将向社区型、办公型商圈、下沉市场转移
·餐饮企业需要根据人口结构的变化
·进入线上，布局数字化营销，几乎是唯一的选择
以下为部分演讲实录，enjoy~
针对影响未来餐饮的重要变量，我们可以从资本、碳中和、购物中心、不同代际群体变化、数字化这几个方面去看。
资本对餐饮态度的变化
① 股价和投融资热度
最大的影响总结为8个字：一路下跌，上市破发。
2021年，“海底捞”市值从5000亿跌到800亿港元，“呷哺呷哺”市值从200亿跌到40亿港元，“奈雪的茶”、“海伦斯”都是上市之后股价一路下跌。一方面，2021年餐饮投融资事件达400起，融资金额达500亿，有近百起投融资事件未被公开融资金额，创投融资金额达到历史最高。
而到2022年第一季度，餐饮投融资事件大幅减少，餐饮的投资热情急剧下降，但是创业者预期还是比较高，估值没有得到合理的调整。
② 北交所的出现增加了新的选择
2021年末出现的北交所也给餐饮企业带来了新的机会。在北交所出现之前，餐饮企业能上市的板块只有沪深主板、港交所主板或创业板。上交所、科创板不接受传统餐饮企业上市。北交所的出现增加了新的选择。
北交所主要服务创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业。而餐饮企业要满足“创新”要求，可以在这些方面有创新故事，比如：食材溯源、食安管理体系、餐品工艺技术、餐品标准化体系、央厨、供应链、智慧化餐厅等。
满足创新要求后，要上市北交所，还需要达到这四种标准之一，分别是：
标准一：企业达到2亿市值，近两年每年净利润≥1500万，平均ROE≥8%，或近一年净利润≥2500万，平均ROE≥8%
标准二：企业达到4亿市值，近两年平均营业收入≥1亿，且近一年营业收入增长率≥30%，经营活动现金流净额>0
标准三：企业达到8亿市值，近两年（研发投入合计）/（营业收入合计）≥8%，且近一年营业收入≥2亿
标准四：企业达到15亿市值，近两年研发投入合计≥5000万。
以上四种标准，餐饮企业较容易实现标准一、二，大家可以往这个方向努力。
虽然2022年餐饮资本遇冷，但未来10年依然是中国餐饮资本化最好的10年。
对于投资人而言，在一个未来资本价值确定性的赛道里，当市场估值回归理性，创业者资金需求增加，更是出手投资的好时机，没必要到赛道再次火热时再去高估值跪求一投。
“厚”雪兆丰年，冬天时做准备，开春就播种，燥热时乘凉，让时间长出果实。周而复始，利用好周期的力量，而不困于周期。
碳中和对餐饮的影响
如果一件事情只发生在少数国家，只被偶尔提及，那它可能是小概率事件；如果它反复被强调，且已经发生在大多数国家，那它一定是趋势。
碳中和，是餐饮食品行业也不可回避的话题。
为应对气候变化，197个国家于2015年12月12日在巴黎通过了《巴黎协定》，旨在大幅减少全球温室气体排放。而中国若想更好的融入世界贸易体系，避免被征收高额的碳税，则必须要加入减少温室气体排放的行列中。
在2020年9月份的第七十五届联合国大会上，我国宣布力争于2030年前达到碳达峰，2030年单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降60%~65%，2060年前实现碳中和的宏远目标。
为了达成这个目标，餐饮企业以及上下游需要怎么调整呢？
① 畜牧业是温室气体的重要排放来源
根据联合国粮食及农业组织的报告数据，发现畜牧业是温室气体的重要排放来源。畜牧业占由人类造成的碳排放比例的14.5%，牛肉和牛奶生产是畜牧业碳排放的主要来源，畜牧业的碳排放主要来自动物肠道发酵和饲料生产，此外还有动物粪便处理和过程生产的能源消耗。
最近也出了个很有意思的新闻，新西兰成为首个向牛羊打嗝收费的国家。新西兰6月8日发布提案，要求农民为牛羊的温室气体排放付费，不过可以通过种树抵消排放，或者使用饲料添加剂减少排放。
新西兰只有500万人口，但有1000万头牛、2600万头羊，该国近半温室气体排放来自农业。牛作为反刍动物，每天通过打嗝、放屁排出数百升甲烷，大概是猪的70倍。
那么，从碳中和的角度来看，我们要想办法解决目前畜牧业存在的一些弊病。除了刚刚提到的温室气体排放，我们认为长期来看，传统畜牧业供给也会存在挑战：
第一，传统肉类产业链环节长，存在能量损耗大的问题，全球46%的粮食产量供给畜牧养殖需求，而给人的食物只占37%，比给人吃的都多。
第二，人均耕地面积下降，我国虽然耕地面积总数较大,但人均占有耕地的面积相对较小,只有世界人均耕地面积的1/4，不足1.35亩。
第三，中国粮食大量依赖进口。
中国用占世界7%的耕地养活着世界22%的人口，一方面得益于国家对农业的重视补贴，并确保耕地红线；
另一方面，中国的很多食材都依赖进口，比如大豆进口依赖度81%，大麦进口依赖度78.4%。就算是进口依赖度比较低的产品，育种、种植技术也还是国外在掌握。相比西方，中国虽然是一个农业大国，但却不是农业强国。
② 未来食物：替代蛋白
中国政府已经开始重视相关问题，一个明显的信号是，在2022年的两会和十四五经济规划都提到替代蛋白作为未来食物的解决之道：
2022年3月初，全国两会上提到：“要从传统农作物和畜禽资源向更丰富的生物资源拓展，发展生物科技、生物产业，向植物动物微生物要热量、要蛋白”。
2022年5月10日，《“十四五”生物经济发展规划》，明确提到“发展合成生物学技术，探索研发「人造蛋白」等新型食品，实现食品工业化迭代升级，降低传统养殖业带来的环境资源压力”。
为了响应国家碳中和目标，番茄资本也在关注传统畜牧业的补充方案/替代方案，我们深度学习植物蛋白、动物细胞培育蛋白（细胞肉）、微生物发酵蛋白等相关技术。
昆虫蛋白作为食物来讲很难接受，但是可以作为动物饲料的来源，前面说到供给动物吃的粮食占到了47%，那么帮助动物找到了更多饲料的替代品，就是给人类释放出更多的食用粮食空间。
③ 农业工业化
除了替代的逻辑，另一种思路是提升农业的效率和产能，由农业向工业过渡。
通过生物技术改造产前的种子、化肥农药，甚至改良土壤，在生产环节投入更多智能设备，在生产管理方面通过大数据、云计算等手段动态监测，实现农业工业化。
④ 终端餐饮的低碳方案
刚才我们聊的都是餐饮产业的上游，即农业，那么餐饮企业也将通过技术降低排碳，比如：
原料采购低碳化：转变菜品原料的采购方式，由传统的临时性、比较式采购，向委托式、网络式采购等专业化、集约化的采购方式转变。
设施配备引入低碳技术：引入电磁炉、电焖烧锅等低碳餐饮设备；在建筑装潢、空调照明等餐厅室内设施上实现绿色环保；优化外卖包装，尽量避免一次性餐具的使用等。
厨余垃圾处理低碳化：2020年我国厨余垃圾达到12,775万吨（约1.3万万吨），全国餐厨垃圾若全部填埋处理，每年碳排高达4,466万吨，甚至超过全国污水处理碳排总量3,985万吨。如何用新技术解决餐厨垃圾的低碳处理？这些都会成为新课题。
如何在各个环节减少碳排放，是需要全链条去考虑的问题。
去年的中央经济工作会议上提出：“实现碳达峰碳中和，不可能毕其功于一役”，在碳中和道路上，也不能一刀切，需要稳扎稳打，逐步有序转变。
虽然这些解决方案短时间内很难有显著成效，但一定是餐饮企业保持可持续性发展不可回避的课题，未来会持续影响餐饮的食材结构来源与成本。所以越早去思考这些问题，你在未来的竞争力将会越强。
购物中心商业和社区商业的变化对餐饮影响
① 社区商业比购物中心的恢复更快
全国城市社区超过10万个，而商铺数>50的中大型购物中心数量有5,000多个，在很多低线城市，购物中心的空置率很高，再加上疫情影响，空置率居高不下。
据赢商大数据监测，2021年全国20个一二线城市购物中心平均空置率下降2个百分点至9.0% ；但相比疫情之前6.1%的较低水平，仍有差距 。
其中，2021年区级商圈的空置率低于市级商圈，这在二线城市更为明显。
各城市知名市级商圈命运迥异，有失意者，亦有得意者。北京CBD商圈、广州天河路商圈、深圳宝安中心商圈、重庆观音桥商圈，项目经营管理得力，空置率水平较低,租赁需求活跃。
2019年，市级商圈和区级商圈空置率分别为6%和5.5%，2020年空置率分别提高到11.3%和11.4%，但在2021年，市级商圈空置率略微回到11.1%。
2019年，中国新开业购物中心数量为533；2020年，中国新开业购物中心数量为338；2021年，中国新开业购物中心数量为379，对比2019年下降25%以上。
全国购物中心日均客流也从2019年的2.46万，降到了2021年的1.85万。客流的下降，也导致购物中心的关店率在2021年达到了14%。（具体相关购物中心热度数据可以登陆“窄门餐眼”小程序或APP查询）
② 便利性商圈客流相比2019年恢复更快
在后疫情时代，随着生活节奏加快，碎片时间增多，“刚需便利”的重要性凸显。
汇客云统计了36座重点城市内部的所有商圈，计算其客流同比2019年的增速，在增速排名前100的商圈中，发现社区型和办公型商圈客流增长最快。这两类商圈的基础消费客群是周边居民或上班族，刚需客流带来的刚需消费受疫情影响小，恢复更快。
③ 餐饮将向社区型、办公型商圈、下沉市场转移
过去，社区店因为商铺散乱、缺乏合理规划，容易给人“档次低”、“脏乱差”的印象。想做品牌的餐饮人热衷于进购物中心，体现品牌价值，获得优质流量，也方便快速扩张。
而如今经历过了10年的购物中心红利期，商场进入分化，社区型商业重回餐饮人视野。进入购物中心的成本极高，甚至在疫情重创下，仍有不少商场继续涨租，热度高的购物中心更是将没有谈判筹码的小连锁商家当作超高租金收割的对象。
在疫情洗礼下，全面“刚需化”的餐饮业态，社区型餐饮正在被重视。许多品牌瞄准了这些市场，在2021年相继扩展了门店数量。
比如“熊大爷”的门店数快速扩张到228家，“吉祥馄饨”达到2228家，“紫光园”社区店达到144家，“南城香”达到123家，“巴比馒头”达到3917家，“袁记饺子”达到1783家，这些都是社区商业的代表。
社区商业的优势不仅仅是规模大，还包括租期时间可以更长，特别是对于小品牌，购物中心给小品牌的租期也就一两年、租金很不友善。对于刚需型餐饮而言，社区餐饮租赁成本更低、租金稳定也是社区商业更优的相关原因。
我们前面提到了2021年很热的粉面赛道。当时在资本的助推下，粉面赛道不约而同地发起了一次“品牌升级”行动，蜂拥挤进时髦的商场，迫不及待地甩掉“夫妻老婆店”的印象。
在这场行动之初，是粉面品牌和购物中心的双赢，但是无人预料到疫情的反复对购物中心的影响。
这也导致“走进商场”的弊端迅速凸显，当商场流量不再的时候，高昂的店铺租金和人力成本会让疫情下这些收入毛利本就有限的品类变得负担沉重。
当然，对于具有高品牌附加值、顾客愿意为品牌额外付费的休闲餐饮、正餐连锁品牌而言，优质的购物中心依然是必选项。
世上本有很多路，走的人多了、代价高了，也就不是路了。入窄门，才能走大路。
不同代际群体变化对餐饮的影响
中国餐饮企业，依然存在增量机会。一方面是消费者、企业和社会因为经济发展阶段出现不同的崭新需求，另一方面是科技突破可以实现更多的创新产品与服务。
只要有变化，商业世界就会有新机会。
我们来看看不同代际群体变化给餐饮带来的机会。
①Z时代消费者成为消费主流
贝佐斯说：“我们可以老，但是我们的用户不能老。”在做品类创新的时候，我们常常能找到转型升级的机会，因为一代人有一代的品牌。
从年轻人身上找到切入点，是永远的方案和机会，尤其是新崛起的新国潮餐饮消费品牌，比如：“太二酸菜鱼”、“墨茉点心局”、“海伦斯”、“喜茶”、“COMMUNE”等。
餐饮行业的核心客户人群集中于年轻人，而每一代年轻人的消费观念，会随着社会的发展而发生极大变化。
比如，Z时代崛起，伴随中国经济的高速成长，受中国文化崛起的影响，“国潮”文化在年轻人群体中受到前所未有的追捧。近两年，尤其是“中国李宁”、“花西子”，这些非餐饮品牌成长速度快的惊人。
什么是Z时代？一般是指出生于1995-2010年之间的人。Z时代群体近2.33亿?，消费总额5万亿元，占家庭总开支约14%。他们是网络原住民、主力军，占移动网民28%，也是意见表达主流人群，?半网络舆论由95后发表。
所以说，你抓到这个用户群体，也就抓到了流量！
Z时代的成长背景也影响了他们的行为，根据长江商学院李洋教授的一项研究：
国家层面：Z时代出生在国力强盛、商品充足、物质优越的时代，赶上了70年大阅兵以及新冠抗疫。可以说，他们是在民族复兴、文化复兴大力宣传下成长起来的?代。
社会层面：Z时代赶上了人人联网、海量资讯、产品迭代快、社交有效率的互联网时代，感受到了阶层流动的降低，也开始强调平等。并且在自媒体的推动下，他们的个性价值也被放大，比如朋克养生、火星文制作者、二次元等。
家庭层面：Z时代多为独生子女，独享父母关爱，普遍缺乏同龄人陪伴，并且受教育程度高，更愿意独立思考。
在这些特征下，他们的消费现象也有所不同，最终倒逼餐饮企业进行变革：
在营销层面：
关注种草，社交平台上的测评成为他们选择餐厅的新标准；
重视餐厅和菜品的颜值。爱打卡留念成为Z时代的习惯：根据相关调研，Z时代群体认为自己愿意去网红店消费的主要原因是装修风格新颖、多人打卡晒图和产品设计独特；
重视国潮是营销关键点。
在产品层面：
Z时代对便利性的追求度明显高于其它世代，催生了懒人经济，餐饮零售化和外卖的继续增长；
Z时代更重视健康，朋克养生。
每一代人有每一代人的特点，倪匡曾戏谑“人类之所以进步，是下一代不听上一代的话”。我们只有了解年轻的一代，并向他们学习，对他们饱有好奇心，让产品创新和服务创新始终保持年轻化，才有可能持续保持企业的进步。
② 中国进入深度老龄化社会
按照国际通行划分标准，当一个国家或地区65岁及以上人口占比超过7%时，意味着进入老龄化；达到14%，为深度老龄化；超过20%，则进入超老龄化社会。按照这个标准，2021年，我国已经进入到深度老龄化社会。
预计到2035、2050年，中国65岁及以上老年人口将分别达3.27亿、3.93亿，并将持续增长至2057年4.25亿的峰值，进入超老龄化。
从省份来看，东北三省占比较高，辽宁最高，达25.7%，全国第二为上海，达23.4%，看来上海是很适合养老的地方。当然，从商业上代表养生健康餐会更受欢迎。
通过观察，我发现银发族有这些消费习惯：一线城市银发族在日常消费时，对各维度都需要综合考量，而四线及以下消费者几乎只关注物品的口碑相传和价格，更关注性价比。
从这个角度来说，当客户只关注口碑相传和价格的时候，四线及以下的城市更适合餐饮的连锁化发展，因为连锁化产品会体现出更大的“单一性”；但当客户不太关注价格的时候，其实消费的多元化、多样化需求就会更强，这个特点是逆连锁化的。
也就是说，具有“高附加值”、“个性化”特点的品牌更适合在一二线城市发展。因为一二线城市用户的群体庞大，在品牌满足更多个性化人群去消费的同时，也能激发消费多样性需求的产生，但核心是要高附加值。
所以从银发人群的饮食习惯出发，对一些更健康的、具备养生属性的、高附加值的养生餐饮品牌将会逐渐产生出需求，这个市场将会逐渐扩大。
③ 单身（不婚、离婚）、独居、中产、低收入等人群对餐饮的影响
对餐饮行业来说，人口结构的发展趋势，是首先需要特别关注的。
【单身】据国家统计数据显示：截至2019年，我国单身人口总数约为3亿人， 正处于第四次“单身潮”期间。据《不婚面面观-中国当代不婚现象白皮书》显示，不婚人群占单身群体总数约25%，也就是约7500万人。
先来看不婚的单身人群，他们受教育程度高，对伴侣要求更高，恋爱结婚的观念不再理所当然。经济压力与家庭融合等一系列社会观念、伴侣匹配、生存质量的影响，使人的居住属性不再追求以家庭为单位的群居生活，不婚人群越来越多。这个人群的消费特点也逐渐趋向个性化。越来越多的在外用餐，助推餐饮行业变革发展。
再来看离婚人群，《青山资本2021年度消费报告》显示：2020年，中国离婚人数868万人，结婚人数1629万人。从1985年到2020年的35年时间里，离婚人数与结婚人数的比例从1/18变为1/2，这意味着每2个结婚的家庭就有1个家庭离婚。
【独居】中国有近1亿独居人口，65%的90后外卖订单为1人餐，抖音话题播放量也显示：一人食记42亿次。
【中产】美国的中产有2亿多人，占比总人口50%左右。中国现在中产占比30%，有4亿人（6~50万年收入算中产），相当于美国的总人口，这是个非常庞大的数字。受疫情和经济下行的影响，中产的消费信心会收到巨大的影响，或迎来巨大的消费降级需求。
【低收入】根据中国统计局官网发布的《中国统计年鉴2021》显示，2020年最低20%人群的人均可支配收入只有7868.8元，折算每个月仅有655.7元，这部分人口大约2.82亿。另外，中间偏下收入的20%人群，每个月收入也仅有1370.23元，这部分人口也是2.82亿人。
以上数据可以看出，餐饮企业需要根据人口结构的变化，去迎合市场的改变。因为餐厅数量持续在增加，整体竞争更加激烈。
创业者如何找到竞争更少、需求更强劲的人群，并结合自身优势资源与能力进行战略选择，才能提高创业的成功率？
第一，增加模型的灵活性。过去，很多餐厅都是1000平、甚至3000平米的大店。现在，很多餐厅店面持续在缩小，300-500平米成为了主流；原来300-500平米的现在变成100-200平，很多的品类品牌已经调整“外带为主+堂食为辅+外卖补充”的模型。
第二，相应的，之前餐厅以圆桌为主，能坐8-12个人，适合家庭消费，现在“家庭”的观念被淡化，换成1人座、2人桌、4人小方桌的空间效率更高。比如太二酸菜鱼提出“超过4人不接待”的口号，这正是迎合人口结构趋势性变化的做法。
第三，“一人食”也在影响快餐行业。休闲餐饮品牌纷纷推出“一人食”或2人份的套餐，比如：乐凯撒去年推出的“一个人也能吃的披萨”。
为了应对聚餐人数的小型化，减少份量也是一种很好的解决方法。比如：杭帮菜中的新白鹿、安徽菜的小菜园，通过减少单个菜品的份量，增加点菜的多样化，也起到了降低菜品价格目的，使其在所在的城市成为更受主流大众客户欢迎的餐饮品牌。海底捞、巴奴也都推出了半份菜，深受顾客认同。
第四，餐饮是民生之本，定价也需要考虑到大众收入。特别是在经济不景气的年代里，人们的消费信心大减。在定价上，若能满足大部分的低收入群体，则不太需要担心经济不确定性带来负面影响，未来的规模也不可想象。
在美国，无论是麦当劳、肯德基、必胜客、星巴克、汉堡包、达美乐等品牌都是基于其低成本低价格策略使其穿越经济周期，走向全球的，其在中国也基本坚持这一策略，刚开始会觉得比较贵，但进入中国数十载，纵使物价飞涨，它们的价格始终没有什么变化。
在近期（6月20-22日）的肯德基中国35周年庆中，为了强调其低价定位，肯德基再次祭出情怀牌,让原价12元的吮指原味鸡重返2.5元这一经典价，喊出“价格重回1987年!”。
刚需，将成为穿越周期的核心武器。
但与此同时，更考验餐饮企业上游的供应链能力和整个运营精细化的能力，也就是说，在保证食品安全和产品品质的前提下，你要拥有将成本压缩到极致的能力。
从来没有所谓的低价战略，低价背后的本质是低成本，低成本是一种战略，更是一种能力。
在这里提醒大家，基于现在新兴消费群体的多样性，你要找到趋势性的目标群体，针对这些人群，总有适合你优势的机会。
例如我们要抓住新兴的Z时代群体、低收入群体、老人消费群体去做品牌规划，同时面对这么庞大的单身、独居、丁克群体，也要谨慎做家庭餐、儿童餐的定位。因为这个群体是在萎缩的，同时也要看竞争者的数量。
数字化对餐饮的影响
今天，每一个餐饮企业都要有自己的“攻守道”，攻是指挖掘最有价值的新客户和具有潜力的新客户，守是指守住老客户、忠诚客户。
要想精准的实现客户的有效拉新、留存、转化、提频，数字化能力成为餐饮连锁品牌必须的突破点。
想要规模经济，企业的未来必须在数字新大陆上立足。
① 数字化营销对餐饮的影响
疫情期间，很多餐饮人因为线下流量的消失，而为流量焦虑，对线下门店的“高固定成本、低收入”的经营状况充满了无奈，希望在销售上有所突破，在低成本投入的情况下做出有效的营销举措。
进入线上，布局数字化营销，几乎是唯一的选择。
这里我重点分享3点：
第一，做好私域，提高留存率和复购率；
第二，百胜集团财报显示，截至2021年第二季度，“肯德基”及“必胜客”的会员计划合计拥有超过3.3亿会员。2021年第二季度，会员销售额约占系统销售额的61%。
“麦当劳”截至2021年8月中国总会员近2亿；小程序交易订单占比70%；在中国有3万个社群。
除了“瑞幸咖啡”之外，数字化最强的品牌几乎都不是中国品牌，百胜、麦当劳、星巴克的线上私域占了30-60%的销售额，中国餐饮企业对私域流量的认知和能力相对还很弱。
比如麦当劳，它搭建了一套品牌中心化私域，私域运营侧重于销售，其打法是公众号+小程序+视频号+社群+私域。
首先通过小程序或扫码点单，及小程序支付场景中“优惠券”“福利群”等，点击进入社群；社群以用户消费地域区分建设，以此进行用户分层，及提供更加便利的门店服务；群内定期推送优惠福利，将用户引导至小程序实现复购。麦当劳优惠券主要分为领劵、使用、用券提醒三大功能区，针对不同人群使用习惯推送不同优惠券。
除了个别品牌在2017-2018年就开始布局私域，大部分品牌都是从2020年才开始重点投入私域。
餐饮服务作为高频、多线下的消费，用户更容易受内容种草、喜欢新奇消费。线上体验需要明确向线下导流，让用户多在线上决策付费、线下获得服务。
线下客户也需要引导到线上私域，便于与顾客保持沟通互动，再通过线上私域实现外卖下单、提前排队、到店自提等，同时通过会员等级、创新营销玩法等来提高用户复购频率。
对于做正餐的品类来说，连锁化相对较低，复购也会偏低，但是客单价会更高。
因而，私域的重点可以是推套餐、提供充值服务和会员客户的增值服务等，通过公众号、社群等触点做好“内容”，做好用户心智培育和价值传递，例如美食推荐、新品预告，在家烹饪小技巧等内容，并用好私域促进好大众点评的好评维护。
数字化转型时代来临以后，营销与销售正在走向融合，都是在传递信息。信息的传递人次，也正在影响转化绝对值，影响销售额。
私域流量与社群运营的灵魂，就是经营你与客户之间心与心的距离。做好客户服务，以人情关系维系客户，并围绕他们的需求与潜在需求，配售相关的产品。
企业微信虽可以规模化链接客户、为客户做个性化标签，但还是缺少了点温度，依然需要以门店为中心的人格化的个人微信做补充交流。
第二，投入直播，提高品牌曝光触达；
随着5G时代的到来，除了动态图文页面是一个认知营销的入口外，现今以直播、短视频为主打的内容生态已经迎来爆发式增长。
在视频互联网时代，流量红利在餐饮行业空前凸显。
在本地生活领域，除了我们熟知的美团、饿了么，抖音也开始发力本地生活业务，商家可以通过直播、短视频引流用户到线下消费。许多大牌比如“麦当劳”、“肯德基”、“喜茶”等都纷纷入局。
比如，“奈雪的茶”通过生日季限定储值卡的直播，72个小时就销售了1.9亿，相当于奈雪700家店近一周的销售额。
“茶百道”通过线上线下同步预热，3场直播在线观看人数最高达7.7万，累计观看人次近1000万，销售额突破5200万。
“熊大爷水饺”通过直播现场包饺子的场景，巩固了品牌形象，增强了用户对品牌的信任，通过线上直播带货线下核销的方式，在获取加盟商线索的同时，也帮助加盟商进一步获取客源。
餐饮商家可以通过直播，来撬动更多的流量分发，同时降低获客成本，从而让生意进入“增长循环”。但要谨慎用超低价促销进行直播销售，没有利润的同时还消耗品牌价值。
第三，科学分配堂食、外卖、外带的比例。
受疫情影响，餐饮外卖占比也在不断扩大。截止到2021年年底，外卖用户规模达5.4亿人，外卖收入占到餐饮总收入的21.4%。
外卖缓解了用户不便出行用餐的问题，帮助餐饮企业解决线下业务盈收大幅降低的问题，一定程度提升了整个行业的营收，在这一点上外卖平台功不可没。
我们建议餐饮企业要规划好外卖、堂食和外带的比例。没有私域能力做为支撑的纯平台外卖餐饮连锁，由于没有流量主权，无法为平台做流量贡献，也无法逃避购买流量的营销费用的持续上涨，很难维持高增长，也难以打造品牌。
另外，除开高附加值正餐，刚需产品也要避免100%都是堂食。因为堂食面临高成本压力，高营收需要配套的大面积、高租金、装修折旧、门店服务成本等，特别是遇到疫情，堂食收入更是归零。
餐饮企业要不断加大消费者外带的比例，能降低服务面积、减少服务人力，从而降低投资成本、租金成本、服务成本，也不用产生平台扣点、配送及买流量成本。
未来的餐饮模型应当尽量减少堂食面积，调整厨房和前厅面积的比例，从原来的“小厨房、大堂食”，进化为“大厨房、小堂食、重外带、适当外卖”。
外卖必须有，但始终克制外卖占比，鼓励顾客到店消费或到店提取，从而建立更优的收入结构和成本结构，保持灵活性和抗风险性。当然，如果私域能力强，也可以做大外卖比例。
② 数字化管理对餐饮的影响
我前面提到了“规模负效应”，规模越大，效益越低，而数字化能力则是避免“规模负效应”的重要能力。
餐饮连锁要突破规模瓶颈，数字化要作为核心战略，进行数字化升级，实现运营、管理、生产全面数字化，这是未来战略成长的一个必然选择。
据“瑞幸咖啡”公开资料显示，瑞幸建立了一整套完善的智能管理体系，包括了前端交互系统、运营系统、数据分析系统等各类智能管理体系，而借助这一系列智能管理体系，瑞幸不仅实现了门店智能选址，且极大提升了中后台的管理效率，使其在很短时间内就实现了规模化的稳定扩张。
凭借数字化体系的优势，瑞幸在2022年第一季度就上市了34种新品，实现流程化、系统化地打造新品。它还将各种原料和口味数字化，量化追踪饮品的流行趋势。
通过这些数据，先发散得出无数种产品组合，然后再进行收敛，最终筛选出一批批新品。瑞幸的研发体系，是建立在瑞幸全套数字化的数据基础上，正是海量的数据支撑了这套创新机制，反过来创新机制又反哺了更全面细节的数据。
数字化是硬趋势，整个行业正在加速迈向数字化时代，每个餐饮企业都要提高数字化时代的适应力。
2020年夏天之前，“奈雪的茶”的管理主要依赖第三方系统提供商提供的各种模块，由于不同模块是不同供应商提供的，所以存在诸多问题。2020年6月，奈雪邀请原京东副总裁、瑞幸咖啡CTO何刚加入，给到股权激励，诚意满满。
何刚加入后，从互联网大厂招聘了近200个人，接连为奈雪的茶打出小程序点单、第三方外卖平台、线上微商城、直播、天猫旗舰店等一套组合拳。近期又在100多家门店推出了智能茶饮设备，以提高出品效率、减少人力和提高标准化程度。
目前除了财务系统，其他流程也已经打通。正是数字化运营的及早布局和精准发力，让“奈雪的茶”即便在疫情影响下，也能实现平稳过渡。数字化投入也成为了其上市路演时的最大亮点之一。
我们可以看到未来的趋势将是：由人管人、人管物，升级为数字管人、数字管物。
无论你的商业模式，还是你的组织模式，都要变成数字化模式，而不是让数字化停留在理念上。
丨雷达财经（ID：leidacj），作者丨李宏晶，编辑丨深海
日前，有消息显示，腾讯系企业入股牛肉面品牌马记永。此前在去年7月份，腾讯投资曾跟投面食连锁品牌和府捞面，投后估值金额约70亿元人民币。
企查查数据显示，2021年国内餐饮赛道融资事件超220起，披露融资额超500亿元。在餐饮品牌融资消息不断、估值不断刷新的背景下，越来越多的餐饮企业积极拥抱资本市场。
雷达财经注意到，中国证监会近期披露，“杨国福麻辣烫”已向证监会国际部递交申请。这意味着，一旦获得受理，杨国福麻辣烫很快就可以在港交所递交招股书，“麻辣烫第一股”已在路上。
杨国福之前，乡村基、老乡鸡、捞王、老娘舅、七欣天、绿茶餐厅和和府捞面均传出上市消息。中国食品产业分析师朱丹蓬分析，从去年开始，中国食品行业扎堆上市开始显露端倪，企业主要希望解决资金链和护城河的问题。
不过，对于餐饮的火热，有业内人士认为，疫情是餐饮企业拥抱资本的助推器，疫情前餐饮企业现金流普遍较好，疫情的突发暴露了餐饮企业造血能力不足的事实。与抗风险能力不足相对应，资本助力下加速开店，往往导致企业的单店利润被摊薄，投资回报率随之降低；再加上疫情的反复影响下，一些冲刺IPO的餐饮品牌经营业绩并不理想。
资本涌入餐饮赛道
相关统计数据显示，2021年是名副其实的餐饮投资大年。企查查数据显示，2021年前十月，餐饮赛道融资事件超210起，披露融资额超469.28亿元。
从细分品类来看，除了茶饮、酒、咖啡这些一直热度不断的品类，还有面食米粉、烘焙、烧烤、火锅等传统品类，以及卤味、轻食代餐等更年轻化的品类也都受到关注。
从披露金额上来看，茶饮、酒类、咖啡三者位列第一梯队，披露融资额分别达到195.28亿元、121.49亿元、58.04亿元。此外，面食米粉、烧烤串串和火锅的融资额均超过了20亿元，位列第二梯队。
在北方地区常见的面馆，因口味较单一，常被定位为快餐店。但近年来不少面馆转向中高端发展，面条这门古老的生意又重获投资人的青睐。
其中作为国内面食类的人气连锁品牌，兰州拉面过去一年备受资本追捧。2021年4月1日，陈香贵获得天使轮融资，投资机构为源码资本。据悉，它正在以10亿元人民币的估值寻求新一轮融资。
2021年5月1日，马记永兰州拉面获得天使轮融资，投资机构为挑战者资本、险峰资本、凯辉资金、高榕资本、红杉资本。还有消息称，当时红杉资本递出了高达10亿元以上估值的投资意向书。
值得关注的是，马记永旗下的第一家兰州拉面馆，开设于2019年，三年多的时间里估值飙升到10亿元。
2022年1月27日，马记永经营主体上海花桥餐饮管理有限公司公司资料变更，股东增加Challenjers Capital HK Holding Limited、Times Taurus HK Investment Limited、ABI Asia Holdings I Limited和广西腾讯创业投资有限公司。这意味，马记永的新一轮融资已经完成。
回顾去年面食赛道里的融资事件，其他比较知名的投资案例还有，2021年1月份，上海地区专注于拉面的快消品牌拉面说，获得了麦星投资的战略轮融资；3月29日，杭州地区的中华面速食品牌瓷面江湖，获得了天图资本Pre-A轮近千万美元投资。
5月份，兰州手撕牛肉拉面品牌张拉拉，也获得股权融资，投资机构为顺为资本、金沙江创投，其正计划以6000万美元(约合3.9亿元)的估值进行新一轮融资；7月初，源自南通的面食餐饮品牌和府捞面，以8亿元E轮融资创下2021年国内连锁面馆行业的最高融资纪录，投资方包括众为资本、CMC资本、龙湖资本、腾讯投资。
7月14日，川渝风味面馆品牌遇见小面，获得了碧桂园创投、喜家德水饺共计超1亿元的战略投资；7月15日，在拌面品类中门店数量全国领先的五爷拌面，A+轮获得了高瓴创投的融资。
而在细分的米粉品类上，也有霸蛮、阳际山野等品牌获得数千万到上亿元融资。梳理发现，涌入餐饮赛道的投资者中，不乏腾讯、碧桂园、红杉资本、高瓴这些实力雄厚的投资者。
在资本的眼里，一向赚“辛苦钱”的餐饮行业，为何突然充满了“钱景”？有业内人士分析，最重要的有两方面的原因。
一是与发达国家相比，国内餐饮品牌连锁化率、资本化程度偏低，目前正处在标准化、连锁化升级阶段，符合资本介入条件；二是在互联网投资红利消失后，拥有较大发展空间的餐饮投资窗口打开，嗅觉灵敏的资本认识到实体经济才是社会发展的根本，优质餐饮品牌的价值得以体现。
据欧睿国际数据显示，2020年中国餐饮的连锁率仅为10%，而美国、日本的连锁率在50%左右。市场集中度低、资本程度和规模化程度低，也就意味着潜在的大量的投资和上市机会。
另据国联证券发布的餐饮行业报告，统计局数据显示，2019 年中国餐饮市场规模为 4.67 万亿元，十年CAGR在12%左右，社零占比由1978年的3.54%上升到2019年的 11.45%。2020年虽受疫情影响，但国内餐饮行业仍实现收入3.95万亿元，规模维持在四万亿上下。
赛道空间广阔，餐饮服务企业却呈现有品类、无品牌的状况，这种情形下，资本急于寻找下一个中式餐饮的麦当劳或肯德基，因此投资机构在该行业密集下注也就不难理解。
餐饮企业扎堆IPO
融资火热之外，一些头部餐饮品牌已经走到了上市关口，准备接受资本市场的检验。
今年1月12日，海鲜火锅品牌七欣天国际控股有限公司（下称“七欣天”）披露招股书，拟登陆港交所募集资金约2亿美元。
根据招股书，这家北方地区不常见的火锅品牌，门店主要集中在江浙等东南沿海城市，截至目前，公司在东南及中部的48个城市经营着256家餐厅，其中超过100家开设均在江苏的各线城市。
据悉，七欣天能在高度分散火锅江湖分得一杯羹，依靠的是其独创的“一锅两吃”差异化战略。它先为消费者上桌一盆秘制烹饪的干锅螃蟹等海鲜，等吃完之后，再往干锅里加入海鲜高汤，顾客可以接着涮肉品和菜品。
这种差异化创新之下，七欣天的业绩表现亮眼。2019年至2021年前三季度，公司收入分别为12.85亿元、14.26亿元、14.80亿元，同期的净利润分别为 0.8 亿元、1.72 亿元、0.99 亿元及 2.59 亿元。
不过，核心指标翻台率（次/日）方面，七欣天却不及同行。报告期内，七欣天的翻台率从2.1提升到了2.2。而捞王、海底捞在2018年至2021年上半年中，翻台率分别为3.1、3.0、2.5、2.4和5、4.8、3.5、3。
七欣天之后，乡村基快餐连锁控股有限公司（下称“乡村基”）在1月25日提交上市招股书，准备在香港主板上市。而乡村基背后，站着的正是红杉资本。
天眼查显示，早在2007年，乡村基便得到红杉中国和海纳亚洲的1300万美金A轮融资。2010年，乡村基赴美上市，到2016年私有化退市时，红杉资本退了出来。
不过，时隔四年，红杉资本再度“牵手”乡村基。招股书显示，2020年5月22日，红杉中国以3亿元认购乡村基500万有限股，以及以9400万元从乡村基两股东公司处收购共计157万普通股。截至2021年9月30日，红杉中国持有乡村基7.88%股份。
乡村基招股书显示，目前公司为国内最大的直营中式快餐集团，拥有“乡村基”、“大米先生”两个餐饮品牌，截至2021年9月30日的餐厅数量为1145家，其中超过6成门店在重庆和四川。
从基本面来看，受益于1000多家的开店规模，乡村基2019年至2021年9月30日实现收入分别为32.6亿元、31.6亿元及34.2亿元。
不过，为留住顾客，乡村基采取高性价比策略。其主打的宫保鸡丁、小炒肉、泡椒牛肉等经典川菜，人均价格在20元左右，报告期内单均价最高值为26.6元。在极致性价比束缚之下，公司的利润水平并不高。
2019年至2021年9月30日，乡村基净利润分别为8270万元、-242万元、1.63亿元。
在重资产的全直营扩张模式下，高昂的房租水电、原料成本、人力成本和不算高的客单价，导致公司2019年净利率仅有2.5%；2020年，受疫情影响，集团陷入亏损；2021年前三个季度实现扭亏，不过净利率也只有4.8%。
盈利能力孱弱，扩张是否必要也成市场关注焦点之一。乡村基递交招股书之前，关于“中式快餐第一股”的讨论，更多聚焦在老乡鸡和老娘舅两个品牌上。
去年9月份，老乡鸡和国元证券签订了上市辅导协议，拟在深交所IPO。今年1月，老乡鸡又完成了广发乾和和麦星投资共同参与的pre-ipo轮融资，距离上市更近一步。此外，老娘舅和中信证券签订了辅导协议，在浙江证监局进行了备案。
而近期的和府捞面、杨国福麻辣烫准备上市消息，为餐饮企业IPO热潮再添一把火。其中在投资机构中间抢手的和府捞面，截至去年6月底时，全国门店数量突破340家。
相关资料显示，和府捞面全国店铺平均营业额为55万元/月，坪效达4800元/月，客单价为45元，为行业头部水平。相比较，乡村基截至2021年9月30日的单店日均坪效为56.4元，合约1690元/月，坪效约为和府捞面的三分之一。
业绩方面，2020年，和府捞面的营收为11.07亿元，净利润亏损2.15亿元；2021年上半年，和府捞面的营收为8.46亿元，净利润为1385万元。
为何众多餐饮品牌此时选择上市？有消费赛道投资人表示，很多餐饮企业寻求上市，一方面融资、补充现金流为后疫情时代做准备；另一方面，通过上市，把企业上升到集团化运作，也是餐饮老板作为企业家的诉求。
盈利受疫情困扰
不过，不容忽视的是，资本并非万能解药。
与其他行业相比，餐饮业进入门槛低、可复制性高，竞争非常激烈，而且行业属性决定了餐饮人要吃苦耐劳。这也意味着，在餐饮行业，投机者、追风者很难有长期生存空间。
从企业经营角度而言，餐饮企业除了面对原材料、租金、人力三座大山外，随着“社保入税”的政策落实和餐饮合规性逐渐提升，以及外卖平台的抽佣出现，餐饮企业隐性成本一路飙升。
疫情之下，这种疲态进一步放大，远非融资或上市能够解决的。以“新式茶饮第一股”奈雪的茶为例，该公司在2018年、2019年及2020年的净亏损分别为6970万元、3970万元及2.03亿元。
在上市之前，奈雪的茶总计获得超过6亿元融资。自2021年6月30日在港股上市以来，公司股价较发行价跌去60%。8日晚，公司预告，2021年净亏损约1.35亿元-1.65亿元。
尽管续亏，国盛证券发布研报指出，2021年奈雪的茶门店总数达817家，净增门店326家。但寄希望于扩张的门店在疫情过后大幅释放业绩，也不一定可靠，这方面海底捞是代表性的案例。
2020年，海底捞曾逆势大幅扩张，但随后的疫情反复，将其恢复业绩的想法彻底击碎。2021年11月5日，海底捞通过官方微博宣布，将于年底前逐步关停300家门店。更早之前，呷哺呷哺创始人、董事长贺光启表示，决定关闭200家亏损门店，且年内不再拓展门店。
有券商分析师表示，餐饮企业上市后都会面临相同的问题，无论是否加速开店，市场情绪都会随着疫情变化。
对于餐饮行业恢复缓慢，中泰国际认为，主要是由于疫情反复，以及有确诊病例地区对餐饮等接触性消费的管控更加严格，服务行业的租金和人力开支较大，导致餐饮企业盈利不断被压缩。
在此背景下，密集走向资本市场的餐饮企业会有什么样的表现？雷达财经将继续关注。
