一家上市餐饮企业发布盈利预警。

8月29日，上海小南国（3666.HK）发布盈利预警公告，公司预计截至2024年6月30日止六个月，权益股东应占亏损不多于3000万元，与上一年度同期亏损约340万元相比，亏损增加。今年以来，已有多家上市餐饮企业发布盈利预警。

在消费环境低增长的态势下，上半年餐饮行业的整体状况并不乐观。国家统计局数据显示，上半年全国餐饮收入26243亿元，同比增长7.9%，对比2023年同期超过21%的增幅大大减少；限额以上单位餐饮收入7192亿元，同比增长5.6%。

京、沪餐饮市场更是直接收缩。当地统计局数据显示，今年1-7月，北京餐饮收入744.2亿元，同比下降4.2%。同期，上海住宿和餐饮业实现零售额840.52亿元，同比下降4.2%。

其中，在2024年上半年，北京规模以上（即年营收1000万元以上）餐饮业利润总额1.8亿元，同比下降88.8%，利润率低至0.37%。

《消费者报道》记者统计发现，目前已经披露2024年半年报的11家餐饮企业中，其中3家出现亏损，8家净利相比上年同期均有明显下降。

业绩承压，超七成餐企净利明显下滑

市场环境的持续低迷让原本就处于盈利困境的企业雪上加霜。《消费者报道》记者统计发现，11家上市餐企中，包括呷哺呷哺（-2.73亿元）、西安饮食（-0.59亿元）味千中国（-0.07亿元）在内的3家企业录得亏损，亏损总额达到3.39亿元。

作为“火锅第一股”，呷哺呷哺集团（0520.HK）披露的2024年上半年业绩报告显示，上半年公司实现收入23.95亿元，同比下降15.9%；公司拥有人应占亏损为2.73亿元，而去年同期盈利240.6万元，同比由盈转亏。

值得注意的是，呷哺呷哺去年全年净亏损为1.99亿元，这意味着今年上半年亏损幅度已超过去年全年。整体来看，自2021年以来，呷哺呷哺已连续三年亏损，累计亏损达11.18亿元。

同样处境艰难的还有陕西知名的老字号企业西安饮食(000721.SZ)。该公司近日发布的2024 年半年度报告显示，期内营业收入约3.49亿元，同比下降7.93%；归属于上市公司股东的净利润亏损约5964.63万元，同比下降29.53%。

2023年报数据显示，西安饮食全年营收约7.8亿元，同比增加60.94%，但归母净利润为-1.18亿元。

这家成立于1992年的企业，曾是“中国餐饮第一股”，拥有多家“中华老字号”品牌，但自2012年起，西安饮食多次出现营收与归母净利双双下降的情况。截至2023年年末，该公司扣非净利已连续亏损十一年，近十年未曾分红。

味千中国（0538.HK）近几年的业绩同样波动明显。2019年至2022年期间，味千中国的营收基本保持一年增长、一年下跌的趋势，而其盈利情况则表现为一年盈利、一年亏损的交替变动状态。尽管去年味千中国实现了营收增长和利润扭亏，但根据最新发布的2024年上半年业绩公告，味千中国再度出现亏损。公告显示，上半年味千中国营业额约8.27亿元，同比下降约6.6%；公司股东应占亏损约715.7万元。每股亏损0.01元，而上一年同期则实现净利润1.33亿元，净利跌幅达到105.38%。

在记者统计的11家餐饮上市企业中，尽管大部分企业保住了营收，但依然面临“增收不增利”的挑战。以九毛九（9922.HK）为例，其收入微增，利润却大幅下降。根据财报，该公司上半年实现营收30.64亿元，同比增长6.4%，期间溢利为6797万元，同比大跌71.5%。

高端中餐企业唐宫中国（1181.HK）则出现营收和净利润双降，财报显示，集团上半年实现营收5.27亿元，同比减少10.4%，股东应占溢利337.9万元，同比大跌91.87%。

值得一提的是，11家上市餐饮企业中仍有3个企业实现了增利，分别是达美乐中国（9987.HK）、百胜中国（1405.HK）以及全聚德（002186.SZ），最亮眼的是达美乐中国。2024年上半年，达美乐中国结束了长达三年亏损，开始盈利。据半年报，公司录得营收20.41亿元，同比增长48.3%。经调整净利润和归属于股东的净利润双双转正，经调整净利润为5089.0万元，去年同期净亏损为1744.5万元；归属于股东的净利润为1090.7万元，较去年同期的875.1万元增长24.6%。

在肯德基、必胜客等品牌的持续促销活动推动下，百胜中国（9987.HK）也实现了自分拆上市以来利润最高的第二季度，核心经营利润增长了12%。财报显示，2024上半年百胜中国实现营收56.40亿美元，同比增长1.24%，净利润为4.99亿美元，同比增长2.67%。

对此，百胜中国首席执行官屈翠容归功于三大关键策略：优化运营效率、深耕性价比与产品创新，以及品牌与店型的创新升级。

在上述11家餐饮企业中，全聚德、西安饮食、广州酒家（603043.SH）为老字号餐饮企业，仅全聚德实现盈利。其半年报显示，依托旅游业复苏，全聚德品牌餐饮门店节假日经营再创新高。今年元旦、春节、清明节、劳动节和端午节5个小长假，全聚德全国餐饮门店实现营业额同比增长21%，恢复至2019年的102%。其中，春节黄金周期间，在京7家门店创下单日营业额建店新高，" 五一 "黄金周，全聚德王府井店连续3天营业额破百万元。

与此同时，通过展示全聚德烤鸭片制作过程等一系列措施吸引境外游客，围绕品牌160周年进行了差异化升级等一系列动作，全聚德在上半年实现营收6.87亿元，同比增长2.87%，净利润为2933.56万元，同比增长5.08%。

低价席卷餐饮业，“回旋镖”插在利润上

中国烹饪协会分析称，价格战、同质化竞争和成本压力的不断加剧是造成目前餐饮行业“增收不增利”现象的几大因素。在不止一家公司的财报中，也有类似表述。

呷哺呷哺在财报中指出，上半年餐饮业内卷加剧，降价促销，团购优惠套餐等活动层出不穷。同时，租金、人力成本、食材成本等各项成本不断上涨，餐饮企业的利润空间收到进一步挤压，经营压力倍增。唐宫中国也指出，整体消费市场趋向疲弱，消费力不足趋势逐渐显现，消费者日常消费趋于谨慎，从而导致内地餐厅的顾客人数及人均消费均下跌。

业内人士向《消费者报道》记者表示，从2023年第四季度开始，性价比成为了消费端的刚需。2024年之后，在宏观经济环境不断波动的背景下，消费者的消费意愿、信心和能力进一步下探，尤其对高端餐饮造成了较大影响。

财报数据显示，上半年多家头部餐饮企业人均消费金额明显下滑。例如，海底捞上半年人均客单价降至97.4元，下滑了5.5元；呷哺呷哺旗下定位中高端的火锅品牌凑凑今年上半年的人均客单价也下滑4.2元至137.8元。

九毛九旗下的怂火锅上半年人均客单价大幅下滑9元至104元，旗下贡献超七成营收的“太二酸菜鱼”的人均消费也下降了6元，至69元，这是该品牌自2019年上市以来，首次客单价降至60元价位段。

今年第二季度，麦当劳中国市场同店销售额有所下降。对于中国市场的表现，麦当劳高管在电话会上表示，目前中国市场竞争十分激烈，“我们发现消费者非常喜欢寻找优惠，我们也看到很多消费者的转换行为，都是以最优惠的交易为评判标准。”

面对这种局面，怂火锅在今年5月宣布了价格调整，太二酸菜鱼则团购平台推出了双人九折套餐等，也应对市场变化。

其他连锁餐饮品牌也纷纷降价应对：海底捞旗下“小嗨火锅”推出了49元单人套餐，锅底9.9元起；呷哺呷哺新推出的单人餐均价58元，均价降幅超10%；乡村基宣布门店的4款产品降价，价格回到2008年；和府捞面部分产品价格下降约30%，主流产品价格区间下调至16元~29元之间；汉堡王、肯德基、麦当劳都先后推出9.9或10元吃汉堡促销活动。

以价换量的策略压缩了企业的利润空间。九毛九财报显示，在上半年调整菜单结构及菜品价格后，太二及怂火锅顾客人均消费、店铺层面经营利润率均出现了下降。其中，太二店铺层面经营利润率为13.8%，同比下降7.5个百分点；怂火锅店铺层面经营利润率8.6%，同比下降5.1个百分点。

对此，上述业内人士指出，目前降价的均是头部品牌，它们供应量完整度高，同时具有品牌效应、规模效应以及粉丝效应，因此才能够承受一定程度的降价。

他表示，“这也是一个洗牌的过程。”伴随价格战，行业正在加速出清。数据显示，截至今年6月30日，国内餐饮相关企业注销、吊销量达到105.6万家，接近去年全年的135.9万家。

下跌面前，如何自救？

面对市场挑战，除了降价，不少餐饮品牌开始采取收缩策略。

九毛九开店节奏变得更加谨慎。太二在内地市场的全年开店目标，由原本计划的80至100间降低至80间，怂火锅全年开店目标由35至40间下调至25间。

海底捞今年上半年仅新开了11家门店，并关闭了43家，这些被关闭的门店主要是那些未达到经营预期、增长潜力不足或因物业调整等商业原因需要关闭的餐厅。截至今年6月底，海底捞的门店数量缩减了39家，降至1343家。

海底捞在财报中指出，为了确保整体餐厅经营效果良好，上半年维持谨慎扩张的原则，随着经营管理能力的进一步提升，预计下半年的拓店数量较上半年会大幅增加。

在品牌策略调整方面，九毛九选择剥离了旗下与当前消费环境不相适应的的两个品牌：“那未大叔是大厨”和“赖美丽酸汤烤鱼”，后续将集中资源到太二酸菜鱼和怂火锅厂。

其中，“那未大叔是大厨”是九毛九于2019年推出的子品牌，定位于轻奢创意新派粤菜，人均消费价格140元左右。从九毛九集团披露的财报来看，“那未大叔是大厨”自2022年开始营收连续两年下滑，2023年财报显示，“那未大叔是大厨”是九毛九集团旗下唯一一个业绩下降的子品牌。

“赖美丽酸汤烤鱼”前身则是创立于2021年的“赖美丽青花椒烤鱼”，创立的3年多时间里，该品牌经历了3次升级调整，主打产品从青花椒烤鱼变为眉山藤椒烤鱼，又在今年年初转型为贵州酸汤烤鱼。

拥有多个品牌的呷哺呷哺也进行了类似的调整。其决定停止运营在2022年9月推出的高端烤肉品牌“趁烧”，并于7月将所有门店关停。

整体来看，餐饮行业仍处于严峻的挑战之中，低价竞争和成本压力加剧了企业的盈利困境。未来，如何在保持价格竞争力的同时提升利润，成为餐饮企业的核心课题。

日，在港股上市的九毛九股价下跌近5%，报收2.92港元。

此前的两个交易日，九毛九也处于下跌态势，其中7月19日下跌5.8%，7月22日收跌超10%，三个交易日累计下跌超19%。

从消息面看，九毛九最新发布的业绩预告不及预期或是受到资金摒弃的一大原因。该公司于7月19日公告称，预计2024年上半年盈利不少于6700万元，较去年同期下跌不超过69.8%。主要系去年同期基数较高，消费者习惯变化导致餐厅人均消费和翻台率下降，单店收入减少等。

谈及业绩波动和股价下跌，九毛九相关负责人向证券时报·e公司记者回应称，面对市场环境变化，公司正在积极应对和调整，一方面将专注核心品牌，集中资源到太二酸菜鱼和怂火锅厂。另一方面稳定开店节奏，确保每开一家门店都能盈利，比如怂火锅的开店目标调整至25家等。“片面追求低价的竞争不可持续，九毛九将持续提升产品质价比，追求品质与价格的平衡。”

上半年业绩下滑

根据九毛九发布的业绩预告，上半年预计录得营收约30.64亿元，较2023年同期的28.79亿元增长6.4%，归母净利润不低于6700万元，较2023年同期的2.22亿元下滑不超过69.8%。

谈及上半年增收不增利，九毛九在公告中解释称，上半年的可比基数相对较高，消费者习惯受外部环境变化影响而改变，导致公司餐厅人均消费和翻台率下降；同时，公司成本控制措施滞后于收入下跌，因此预期公司上半年将出现负经营杠杆。此外，上半年产生的物业、厂房及设备等资产减值亏损不少于400万元。

从门店数量看，截至2024年6月30日，九毛九旗下各品牌共有771家餐厅。其中，太二品牌拥有614家餐厅，包括自营612家和加盟店2家；怂火锅品牌餐厅共73家；九毛九西北菜品牌餐厅72家；赖美丽酸汤烤鱼品牌餐厅4家；赏鲜悦木牛肉火锅品牌餐厅1家；山外面贵州酸汤火锅品牌餐厅7家。

分品牌看，九毛九旗下的太二酸菜鱼、怂火锅、九毛九西北菜三大品牌同店日均销售额和翻台率均有所下滑。其中，第二季度同店日均销售额，同比去年分别下滑18.1%、36.6%、12.6%。翻台率环比方面，太二酸菜鱼从第一季度的3.9降至第二季度的3.6，怂火锅从3.0降至2.8，九毛九西北菜从3.0降至2.6。

在公告中，九毛九方面也表示，公司将采取一系列策略来应对市场的变化并提高运营效率，包括引入新的业务模式，如加盟合作模式以及外卖卫星店模式、优化菜单结构和菜品价格、优化员工激励机制，激发一线运营人员主观能动性，以及加强成本控制措施，以进一步提高营运效率。

实际上，餐饮市场竞争加剧之下，开设小型外卖“卫星店”逐渐成为行业新动向。“此前，在一些上了单人外卖套餐的太二酸菜鱼门店，我们发现单量和营业额贡献增长都非常好。所以，5月底，公司选择在合适区域开设小店专门做外卖。截至目前，太二酸菜鱼已经在多地开设了超20家‘卫星店’，未来公司会继续拓展。”九毛九方面近日对证券时报·e公司记者表示。

值得一提的是，九毛九在最新的公告中宣布调整开店目标。展望未来，公司将采取更为审慎的餐厅网络扩张策略，对怂火锅品牌在2024年的扩张目标进行调整，计划新开设25家怂火锅餐厅。同时，将维持太二品牌的餐厅网络扩张，计划在中国内地新开设80至100家太二自营餐厅，并在境外新开设15至20家太二自营餐厅。

积极应对市场变化

“面对市场环境的变化，公司正在积极应对和调整。”九毛九相关负责人对记者表示，首先，聚焦优势品牌，公司已转让“那未大叔是大厨”和“赖美丽酸汤烤鱼”两个品牌，集中资源到太二酸菜鱼和怂火锅厂。其次，公司将大力钻研产品，产品是餐饮企业的核心，我们将不断提升产品品质。此外，公司丰富菜单结构，以顾客需求为导向，增加菜品丰富度，“例如，我们开始在广深的太二门店上线了不辣的酸菜鱼，初步反馈非常不错。”

今年以来，餐饮行业跨界入局者愈发增多，市场竞争激烈成为共识，降价成为行业关键词。

对此，上述负责人直言，自去年第四季度以来，餐饮市场面临激烈的价格战，但公司认为片面追求低价的竞争不可持续。“消费者对美好生活的追求不会改变，绝对的低价不是我们的目标。公司将专注于提升产品品质，并在此基础上合理定价，追求品质与价格的平衡，这是我们不断努力的方向。”

中国烹饪协会近期也指出，餐饮行业出现了收入增长利润却不增长的现象。价格战、同质化竞争和成本压力的不断加剧是造成目前餐饮行业“增收不增利”现象的几大因素。停止价格战转向良性竞争，发展“数字+餐饮”提升价值创造力，增强人才培养力度提升餐饮业整体水平，加大政策支持激发餐饮消费潜能是破除“增收不增利”的关键要素。

“在优化员工激励方面，公司的管理模式向前线倾斜，赋予区域更多决策权，进一步激发一线营运人员的主观能动性。此外，稳定开店节奏，确保每开一家门店都能盈利。例如，怂火锅的开店目标调整至25家，并将聚焦在广东等华南地区，充分用好我们现有的成熟供应链。”九毛九方面表示。

值得一提的是，在行业竞争愈发激烈背景下，头部连锁餐企的出海能力正在被市场看好。

九毛九方面告诉记者，公司积极响应中国餐饮品牌出海的潮流，致力于在全球范围内推广中式美食文化。目前，九毛九旗下的太二酸菜鱼品牌已在亚洲（马来西亚、新加坡、泰国）、北美（加拿大、美国）等多个地区开设超20家门店。公司致力于在现有市场深度挖掘潜力，通过增加门店密度，深化品牌影响力，并与海外顶级品牌及供应链伙伴建立战略合作，共同探索新市场。

2024年的经济浪潮中，北京餐饮业的一组数据引起了广泛关注：北京统计局公布的最新数据显示，上半年北京规模以上餐饮业利润总额同比下降了惊人的88.8%，利润率低至0.37%。与此同时，餐饮配送及外卖送餐服务人员却暴增了近50%。这一冷一热的对比，不仅揭示了餐饮业正面临的严峻挑战，也映射出行业内部的深刻变革与消费者行为模式的转变。

一、餐饮业的寒冬：利润暴跌的深层原因

1. 消费降级与经济压力

首先，经济下行压力导致消费者购买力下降，消费降级成为普遍现象。在“勒紧裤腰带”的大背景下，外出就餐的频次和单笔消费金额均有所减少，餐饮业的客流量和客单价双双下滑。这种趋势在一线城市尤为明显，北京作为全国经济中心之一，其餐饮业的波动更具代表性。

2. 行业竞争加剧与价格战

餐饮业的竞争日益激烈，同质化竞争严重，价格战成为许多商家争夺市场的手段。然而，这种策略虽然短期内可能吸引顾客，但长期来看却严重压缩了利润空间，导致行业整体利润率大幅下降。此外，租金、人工等成本的持续上涨也进一步加剧了餐饮企业的经营压力。

3. 商务活动减少

经济下行和经贸疲弱导致商务活动减少，商务宴请等高端消费场景萎缩，对依赖这部分市场的餐饮企业造成了重大打击。高端餐饮市场的冷清，直接影响了整个行业的盈利水平。

二、外卖行业的春天：人员暴增的驱动力

1. 消费者需求变化

随着生活节奏的加快和外卖平台的普及，消费者对外卖服务的需求持续增长。特别是在疫情后，人们更加倾向于无接触配送，外卖成为解决日常餐饮需求的重要方式。这种需求的变化直接推动了外卖行业的快速发展和人员规模的扩张。

2. 外卖平台的推动

外卖平台通过补贴、优惠等手段吸引用户和商家入驻，进一步推动了外卖市场的繁荣。同时，平台通过算法优化配送效率、提升用户体验，增强了外卖服务的竞争力和吸引力。

3. 就业市场的选择

在经济不景气的背景下，传统行业的就业机会减少，许多劳动者选择转向更灵活、即时性强的工作岗位。外卖配送员因其入职门槛低、工作时间灵活等特点，成为许多人的就业首选。这种就业趋势的变化也进一步推动了外卖人员规模的快速增长。

三、背后的含义与影响

1. 餐饮行业的结构性变化

餐饮业的利润暴跌和外卖行业的繁荣，实际上反映了餐饮行业正在经历一场深刻的结构性变化。传统餐饮业务面临巨大挑战，而外卖等新型餐饮模式则展现出强大的生命力和增长潜力。这种变化要求餐饮企业重新审视业务模式和市场定位，寻求创新的发展路径。

2. 消费者行为的转变

消费者对外卖服务的高度依赖和理性消费的趋势，也表明餐饮行业需要更加注重产品和服务的质量与性价比。在竞争激烈的市场环境中，只有那些能够提供优质产品和服务、满足消费者需求的餐饮企业才能脱颖而出。

3. 行业发展的机遇与挑战

虽然餐饮业的整体形势严峻，但外卖行业的快速增长也为行业带来了新的发展机遇。餐饮企业可以通过加强与外卖平台的合作、优化供应链管理、提升服务质量等方式来应对挑战并抓住机遇。同时，政府和社会各界也应关注外卖行业的劳动条件和社会保障问题，推动行业的健康可持续发展。

四、结论与展望

北京餐饮业的利润率暴跌与外卖人员暴增的现象，是当前经济形势下餐饮行业发展的一个缩影。它揭示了行业内部的深刻变革和消费者行为模式的转变。面对挑战与机遇并存的局面，餐饮企业需要积极应对、创新求变，通过提升产品质量、优化服务流程、加强品牌建设等方式来增强自身竞争力。同时，政府和社会各界也应给予关注和支持，共同推动餐饮行业的健康可持续发展。