投资者网》蔡俊
在扩店这件事上，百胜中国（09987）野心勃勃。
今年9月，公司公布新一轮的扩店计划。到2026年，旗下所有品牌的门店将达2万家，系统销售额和经营利润实现高单位数至双位数的年均复合增长。
同时，此前公司计划今年新开1100到1300家，提高至1400到1600家。落实到品牌，肯德基、必胜客等每年分别保持1200家、400到500家的净新增，拉瓦萨咖啡在未来3到5年内实现1000家门店。
今年上半年，百胜中国总收入55.71亿美元（约406亿元），同比增长16%。其中，餐厅收入52.89亿美元（约386亿元）。门店方面，报告期内公司累计新开898家，净增655家，其中肯德基与必胜客分别为468、169家。
当下的国内快餐业，后来者不断涌现。每家都使出武艺争夺年轻人的胃，在选址、配送、营销等展开激烈竞争，但归根结底，菜品创新、符合消费者不断变化的需求或是取胜的关键。
年轻人“争夺战”
肯德基的身影，已遍布全国。
今年上半年，肯德基的全国门店数超9562家，实现餐厅收入41.2亿美元（约300亿元），系统和同店的同比增速分别为24%、11%。以此计算，单家门店在报告期内的收入为43万美元（约313万元）。
总收入上涨，主要受益于门店的扩张。百胜中国在半年报表示，报告期内肯德基净增468家。利润方面，同期肯德基的经营利润6.93亿美元（约50亿元），利润率19.9%。
而且，肯德基的扩张还在加速。
按照净新增1400到1600家的目标，再扣除上半年的655家，公司半年内至少还有745家的增量。窄门数据显示，截至9月14日，肯德基的全国门店数9644家，麦当劳约6000家，前者在三个月不到时间内新增82家。
同时，肯德基决定提高新店中的加盟店比例。截至今年上半年，肯德基拥有950家加盟店，约占总数的10%。此前，百胜中国表示要把加盟店的比例提高至15%到20%。
需要指出，以加盟形式扩张，优势是快速、资产轻，难点在于运营。餐饮加盟极其考验集团的供应链水平，对产品的质量保证、标准化管理都有较高要求。
值得一体的是，未来更具挑战性的，是肯德基与老对手麦当劳、以主打“中式汉堡”为招牌的后来者塔斯汀一起“争夺”年轻人市场。
产品上，肯德基曾连续推出多个中式产品，如早餐、面食、宵夜等，麦当劳主打麦香系列。如今，两家的产品在选材上逐渐趋同。
变量来自塔斯汀，其招牌的中式汉堡融入中式面点，馅料选取烤鸭、鱼香肉丝等本土特色。一经推出，迅速受到不少年轻人欢迎。塔斯汀官网数据显示，其全国签约门店数达已超过4000家。
价格上，塔斯汀的低价策略更明显。红餐网的报告显示，肯德基、麦当劳、塔斯汀的人均单价分别为34.71元、27.86元、19.47元。如同其他国产品牌的崛起初期，新兴渠道的促销方式也发生在汉堡界。
今年2月，塔斯汀的34.9元双人套餐在抖音开卖，之后连续多月拿下平台的团购带货榜销冠。相比之下，肯德基延续“疯狂星期四”营销，麦当劳意外衍生出“麦门永存”的网络梗。
下沉的群体在下沉的市场。谁越靠近对价格敏感的年轻人，谁可能就占得更多机遇。
肯德基的新店选址，三至六线城市的占比过半。百胜集团表示，后续还会继续跟踪尚未开辟门店的800个城市。目前麦当劳的一半门店，都在三四线城市。塔斯汀约5000家门店，乡镇店的占比超20%。
谁在搅动披萨界
无论是总量还是单店数量，必胜客的收入略逊于肯德基。
今年上半年，必胜客的全国门店数超3000家，实现餐厅收入11.37亿美元（约83亿元），系统和同店的同比增速分别为23%、10%。以此计算，单家门店在报告期内的收入为38万美元（约277万元）。
在国外，必胜客的定位是平民披萨。20世纪90年代该品牌进军国内，以大面积的餐厅、时尚的内装、核心地段的选址，以及高出同行的价格，体现高端定位。
这种策略，在国内披萨店尚未普及时，让品牌坐稳“一哥”地位。期间，日式披萨店曾不断涌现，并分为两派。一派是萨莉亚的平民餐厅，特征是选址非核心地段、价格较低。另一派代表是镰仓PASTA，主打菜品新颖。
最终，萨莉亚胜出。但由于品牌间的定位差异明显，必胜客未受到威胁。真正搅动行业的鲇鱼，还是2017年启动扩张的达美乐。
当时，新换管理层的达美乐在全国加速布局。截至目前，达美乐全国门店数超600家，较2018年的188家有明显增长。
之所以是鲇鱼，是因为达美乐抛弃传统的餐厅模式，取而代之在门店面积、菜品更新、点单服务等方面做出创新。比如门店面积，达美乐基本以外卖配送为主，桌椅摆设较少，点单也基本在线上完成。
绕开餐厅模式，达美乐可能在模糊定位。如果必胜客是披萨界的星巴克，那么达美乐就是瑞幸。
这种迥然不同的改变，一方面让达美乐仍处于亏损状态，另一方面也挤压了必胜客的空间。根据弗若斯特沙利文报告，2020年必胜客、达美乐在国内的市占率分别为39%、3.6%，到了2022年，该比例已变为35.2%、5.3%。
面对同行的挑战，必胜客也做出诸多调整。
2017年，必胜客的连锁扩张开始趋向小门店。品牌以集群方式开设，在设置一个中央餐厅的范围内，部署小面积的门店。
同时，必胜客添加更多菜品种类，包括牛排、麻辣虾意面、榴莲披萨等。达美乐方面，新增披萨配料外，还推出椰青冻饮。
实际上，门店、点单、配送等创新的尽头，还是菜品创新。
比如早已“卷”到飞起的咖啡界，瑞幸就靠生椰拿铁走出低谷，并与茅台联名咖啡，在销量和话题上都赚足眼球。
而百胜中国旗下品牌众多，涵盖塔可钟、拉瓦萨咖啡、小肥羊、黄记煌等。此前，肯德基曾推出小龙虾塔可、牛蛙塔可等新品。必胜客是否能打造创新爆款，就等时间来检验。（思维财经出品）■
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季度总营收以29.6亿美元登新高，门店突破15,000家总数，百胜中国首席执行官屈翠容谈到，百胜中国非常有信心把握中国市场巨大的机遇。通过灵活的门店形式，策略性的加盟和不同价位的卓越产品，持续拓展潜在市场。
今日，中国最大的餐饮公司百胜中国控股有限公司（“百胜中国“，纽交所股票代码YUMC；港交所股票代码：9987）公布其2024年第一季度财报。系统销售额同比增长6%。本季度总收入达到29.6亿美元，创历史新高，不计及外币换算的影响同比增长7%，展现了强劲的增长势头和韧性。
本季度，百胜中国净新增378家门店，迈过了15,000家门店的里程碑，总门店数达到15,022家，其中包括10,603家肯德基门店和3,425家必胜客门店，预计到2026年，总门店数将达到20000家。公司表示，灵活的门店模式可以让其在各线城市持续扩张；而在交通枢纽和旅游景点的战略布局则为抓住节假日旅游高峰的商机起到了重要的作用。
得益于配送政策的调整，本季度，百胜中国外卖销售额同比增长12%，约占肯德基和必胜客公司餐厅销售收入的38%，数字订单约占公司总销售额的89%。会员方面，肯德基和必胜客的会员总数达到约4.85亿，会员销售额合计约占肯德基和必胜客系统销售额的65%。
“我们用了 25 年时间在中国开到第一个 5000 家，接下来的5000家仅用了8年时间，而最近的5000家则只用了4年。到 2026 年，我们将再新增5000 家门店。”百胜中国首席执行官屈翠容女士表示。据悉，2024年，公司将净新增1,500到1,700家门店。
小型门店是百胜中国灵活进入低线城市的“杀手锏”。第一季度，公司新开的门店中有三分之二采用了小型门店模式，尤其针对低线城市，肯德基更是推出了小镇mini门店模式，通过简化菜单和优化设备，让每个店铺的资本支出低至50万元；必胜客则推出了“精攻店”模式，它比必胜客标准的店铺小，但比卫星店铺拥有更多的堂食空间和菜单选择。这种模式让必胜客能够在高线城市提高店铺密度，并更灵活地进入较小的城市。
交通枢纽和旅游景点的门店数量目前仅占百胜中国门店总数的不到10%，但它们对于抓住节假日旅游高峰销售增长的商机至关重要。据悉，公司正在通过与加盟商的合作，在全国20 多个省份的高速公路服务中心开设更多门店，以抓住蓬勃发展的自驾游商机。公司预计，今年有约30%的新店将开在新的城市或交通枢纽和旅游景点。
王璨/文
点网讯：6月13日，华福证券对百胜中国进行了首次覆盖，并给出了“买入”评级。该机构设定的目标价为392.95港元。
华福证券预测，百胜中国在2024年至2026年期间的归母净利润将分别达到8.87亿美元、9.91亿美元和11.63亿美元，预计的年增长率分别为7%、12%和17%。
华福证券的评级决定考虑到了餐饮业在疫情后的复苏情况，以及百胜中国在加盟布局方面的加速，这有助于推动公司产品销量的增长。基于对公司未来业绩的预期，华福证券为百胜中国2024年的市盈率设定为22倍，从而得出了上述目标价。
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