你爱我啊，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜……”伴随着蜜雪冰城主题曲的出圈，这首歌也火遍大街小巷，为蜜雪冰城增添新的热度。
从路边摊起家到上万家连锁店，蜜雪冰城以亲民的价格获得年轻消费者的喜爱，在一众茶饮品牌中脱颖而出。近日，传言已久的上市消息得到正式确认。
河南证监局信息显示，蜜雪冰城股份有限公司拟在A股市场IPO上市，正在接受广发证券对其进行辅导，已于9月29日在该局进行辅导备案。
这意味着蜜雪冰城离上市又近了一步，也是继奈雪的茶之后，第二家将上市的茶饮企业。值得一提的是，近期，也有传闻喜茶将于2022年上市，估值达600亿。在一众茶饮品牌排队上市的背后，估值200亿的蜜雪冰城会有哪些新故事？
事实上，市场对蜜雪冰城的解读文章已有很多，而本文试图站在蜜雪冰城的前世今生、行业、市场格局等维度去做一些分析。
靠“路边摊”起家的生意
蜜雪冰城的成立还得从张红超、张红甫两兄弟创业的故事开始讲起。
1997年，张红超在郑州街头摆摊卖起了刨冰冷饮（被称为是蜜雪冰城前身），但因为难成形的原因而放弃。几经波折之后，张红超于1999年重拾旧业，再次做起了冷饮生意，不过这一次产品开始升级，新增了盘子装的雪花冰、香蕉船、奶昔、等系列产品。“蜜雪冰城”正式成立。
< class="pgc-img">2007年初，张红甫盘下一家店，成为蜜雪冰城第一代加盟商，为后续加盟模式的建立打下基础。之后蜜雪冰城开始公司化经营，朝着更加专业的方向发展。
紧接着在2010年，蜜雪冰城通过首批商务部特许经营备案；加上不同于喜茶、奈雪的茶的直营模式，蜜雪冰城更多采用的是低费加盟模式，为门店的扩张提供了有利的条件。从此门店的数量实现突飞猛进式增长。到2020年6月已经突破一万家，成为首家突破万家的茶饮企业，在全国上下掀起了一股“蜜雪冰城热”。
这也吸引了不少投资机构的注意力。于2021年1月，蜜雪冰城完成了由美团龙珠和高瓴领投，CPE源峰等机构跟投的首轮融资。据悉，本轮融资金额超20亿元。也在这一轮融资完成之后，蜜雪冰城的估值上升，达到200亿元。
但仅仅加盟这样方法并不能够让平价的蜜雪冰城得到过多的盈利。
英国经济学家亚当·斯密曾说：“在市场中，是价格在协调生产者和消费者之间的决策。较高的价格趋于抑制消费者购买，同时会刺激生产；而较低的价格则鼓励消费，同时抑制生产。”蜜雪冰城作为草根茶饮品牌，以较低的价格取胜，鼓励消费的同时可能会抑制企业的生产。
那么，蜜雪冰城要玩转性价比，首先得控制成本。在平衡性价比和原材料支出这一问题上，蜜雪冰城在早些年就有了考量。打造了属于自己的供应链，自建工厂、仓储物流中心等，将成本压缩到极致。
于是就形成了现在三家企业共同服务的模式。由蜜雪冰城股份有限公司主导管理运营，河南大咖食品有限公司主导研发生产，郑州宝岛由商贸有限公司提供仓储物流服务。形成完整的产业链，为蜜雪冰城在平价之路上助力。
再叠加近些年掀起的“奶茶热”，喜茶传出上市消息、奈雪的茶6月上市带来的新风口，进一步推动了蜜雪冰城上市的步伐。
茶饮市场多点开花，蜜雪冰城的“分岔路”
据艾媒咨询数据显示，中国新式茶饮市场规模在2019年突破2000亿元，在2020年由于疫情原因有所下滑，但是预计2021年有所恢复，市场规模约达到2796亿元；2022年中国新式茶饮将突破3000亿元，茶饮市场具备广阔的发展空间。
< class="pgc-img">（数据来源：艾媒咨询）
但市场爆发的同时，新入局的对手也越来越多。据企查查数据显示2020年新增的奶茶店8.54万家，较2019年增加2.1万家，速度非常之快。另一方面，茶饮界的老品牌们也加速自身多元化创新之路。
今年9月19日，喜茶全球首家手造店在深圳南头古城正式营业，店内共计50余款产品，主打“手作”概念；9月20日，喜茶正式推出瓶装饮料新品，继续布局瓶装茶饮；也是喜茶瓶装饮料切入乳茶这一新细分品类。
另外自 2017 年以来，喜茶已有过超 80 次联名。如多芬、茶颜悦色、江南百景图、爱彼迎等，喜茶的联名范围已覆盖了吃喝玩乐各种场景，吸引了大批年轻的消费者。
今年9月，奈雪的茶瓶装气泡水上新，继续加码瓶装饮料。在此之前奈雪的茶扩张新的版图，涉足酒水领域。2020年奈雪进一步在全国扩店，同年7月，其在武汉热门商圈楚河汉街新开了一家酒屋。
茶颜悦色在去年推出茶叶、帆布包、杯子等周边产品。于今年7月，战略入股了鲜切水果茶品牌果呀呀，或将开启新的商业模式；近期也推出了“茶+酒”的新饮品。
不过，茶饮赛道上选手的频繁布局，也促使蜜雪冰城开启了新一轮的反击。
· 2020年，蜜雪冰城对推出的咖啡品牌“幸运咖”进行品牌升级，同年4月开放加盟。截至今年5月，幸运咖的门店数已经突破了200家。
· 2021年7月，公开宣布亚洲总部项目开工，意图进军东南亚。预计2023年1月建成。
· 2021年9月29日，在河南郑州开出首家集合体验店。
· 2021年以来，蜜雪冰城累计新成立6家子公司，包括雪王投资有限责任公司、重庆雪王农业有限公司、大咖国际企业管理有限公司、雪王国际贸易有限公司、河南雪王科技有限公司、海南鲜易达供应链有限公司等。
蜜雪冰城攻打下沉市场、朝着海外市场和多元化的发展方向进军，既是为上市之路添砖加瓦，也是实现2021年蜜雪冰城100亿元和5年复制一个蜜雪冰城战略目标的进一步动作。
但不能否认的是，蜜雪冰城在后续的道路上依然面临着两大问题。一方面，是上文中说到的蜜雪冰城采用的是加盟方式进行全国范围内的扩张，由于门店过多而出现管理不当，也就容易导致蜜雪冰城的多家加盟店铺都存在着产品质量问题。
据启信宝显示，蜜雪冰城目前现存了66条与食品问题相关的行政处罚，处罚原因中“员工无健康证上岗”、“采购的食品无合格证”、“经营过期食品”居多。对“高质”这一问题的解决或将是蜜雪冰城上市之路要持续优化的必选项。
另一方面，虽说蜜雪冰城以低价卖点杀出重围，但平民的价格既是优势也是制约。蜜雪冰城曾尝试入局高端市场，推出饮品单价翻倍的茶饮品牌“M+”，但反响平平。由此来看，蜜雪冰城受长期“草根”价格的影响，在高端市场的推进中存在较大困难。
总而言之，蜜雪冰城在新式茶饮激烈的竞争中利用自身不错的品牌优势、自建供应链和仓储物流进行突围，也用亲民的价格累计了不少的消费者，向市场阐明口味和低价是可以并存的。此番上市虽然可以给蜜雪冰城提供更多的机遇，但是随着新老品牌的增加、创新，竞争越发激烈；蜜雪冰城想要有所突破，谋求长远发展，质是关键，多元化和高端化或许也是一个不错的突破方向。
文|IPO捕手（ID:ipobushou）
<>茶，作为不到30块就可以买到的快乐，有着吸一口珍珠就能把烦恼忘光光的神奇魔法，早已成为当代年轻人的续命神器。
但一想到奶茶有着变胖的风险，就连杰伦小公举也不能幸免……难道除了戒掉奶茶就没有更好的办法吗？有的，那就是亲手做一杯「自制奶茶」。少一点热量和罪恶感，多一点健康与安心。
01
< class="pgc-img">玫瑰奶茶
By 尖尖实验室
主料
全脂牛奶〡240ml
红茶茶包〡1包
玫瑰〡3朵
辅料
蜂蜜〡根据口味添加
做法
Step1.先将牛奶倒入锅中，放入茶包，煮5分钟。
Step2.再放入玫瑰煮5分钟。
Step3.最后加少许蜂蜜调味即可。
?小贴士：玫瑰花具有调理血气，促进血液循环，美容养颜的功效，用来制作奶茶，即美味又营养。
02
< class="pgc-img">港式伯爵奶茶
By 桃子所
主料
伯爵红茶〡6g
牛奶〡200g
辅料
砂糖〡20g
纯净水〡260g
淡奶油〡60g
做法
Step1.煮锅里放入纯净水,再放入6克伯爵红茶，将煮锅放在火上开始煮茶，1分钟即可。
Step2.将煮好的茶汤中的茶叶过滤出来。
Step3.将过滤了茶叶的茶汤倒入煮锅，加入牛奶，混合后，再次加热。
Step4.再倒入淡奶油，煮沸后放入砂糖即可。
?小贴士：如果喜欢加入蜂蜜，要在煮好的奶茶温度降下来后再放入蜂蜜。 红茶不易久煮，茶汤有红褐色即可关火。
03
< class="pgc-img">密豆奶茶
By 小龙IRIS
主料
红豆〡125g
纯牛奶〡500ml
红茶包〡2个
辅料
温水〡300-350ml
热开水〡少许
砂糖〡25-30g
蜂蜜〡2汤匙
做法
Step1.提前一晚制作蜜豆，将温水与砂糖混合融合，再倒入适量蜂蜜搅均匀。
Step2.红豆洗干净沥干水，再将刚才混合好的蜂蜜砂糖水倒入锅中，浸泡红豆一晚。
Step3.第二天先将红豆煮好，此时的红豆十分软绵甜蜜。
Step4.用少许刚烧开的水泡茶包，焖5分钟左右。
Step5.茶水与纯牛奶一同入锅小火煮，煮到奶茶周围起小泡泡即可关火。（若加糖则需现在放入，若加蜂蜜则等奶茶煮好变温后再放入。）
Step6.待奶茶变温后，放入提前备好的蜜豆即可。
?小贴士：煮蜜豆时，如果用普通电饭煲煮蜜豆，水量为500毫升；如果用的是电压力锅煮，水量大概350毫升左右； 如果用电压力煲，水量大概是300毫升左右。
04
< class="pgc-img">珍珠奶茶
By wiwiwi
主料
红茶茶包〡2包
牛奶〡1袋
木薯淀粉〡60g
辅料
红糖/黑糖〡20g
白糖〡适量
清水〡适量
冰块〡适量
做法
Step1.将红糖放入锅中，加清水煮开。
Step2.煮好后立即倒入木薯淀粉中拌匀，一定要趁热。
Step3.用手揉成小球，不能太大，并蘸木薯淀粉防止粘连。（如果一次吃不完，到这一步就可以冷冻起来随吃随煮。）
Step4.锅中倒水，煮开后再放入珍珠，煮至无白色硬心时即可盛出，煮好后放入冰水中更Q弹。
Step5.牛奶入锅，放2包红茶煮开后关火焖5分钟，加入适量白糖（以自己喜欢的量为宜）。
Step6.杯中放入珍珠，倒入奶茶。口感浓郁，加入几块冰块感觉更凉爽。
?小贴士：做珍珠一定用木薯淀粉，不能是其他食材； 至于奶茶可以随自己喜好调整。
< class="pgc-img">每当周杰伦的歌一响起，时间就像倒回到十多年前
那时候，你我正青春年少
藏在校服袖子里的耳机，磁带与MP3里播放的旋律都写满了关于青涩岁月的懵懂心事。
很久很久以后，你回头看从前，恍然《晴天》唱的就是你的青春，《一路向北》唱的就是你的不如意爱恋，《稻香》唱的就是你的如今想法……当然，也有人说，《甜甜的》唱的就是周杰伦手里的那杯珍珠奶茶。
就像听歌能缓解人的情绪，奶茶也可以平复人的心情。当你被甲方的“无理要求”折磨到没有好脾气，当你被工作的重担压到喘不过气，当你被坏天气影响到了原本的好心情……总有一种口味的奶茶能给你精神与身体上的双重满足。
正所谓“人生无常，苦多乐少”，如果连奶茶都不能喝，那还有什么快乐可言呢？
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奶茶，作为不到30块就可以买到的快乐，有着吸一口珍珠就能把烦恼忘光光的神奇魔法，早已成为当代年轻人的续命神器。
但一想到奶茶有着变胖的风险，就连杰伦小公举也不能幸免……难道除了戒掉奶茶就没有更好的办法吗？有的，那就是亲手做一杯「自制奶茶」。少一点热量和罪恶感，多一点健康与安心。
01
< class="pgc-img">玫瑰奶茶
主料
全脂牛奶〡240ml
红茶茶包〡1包
玫瑰〡3朵
辅料
蜂蜜〡根据口味添加
做法
Step1.先将牛奶倒入锅中，放入茶包，煮5分钟。
Step2.再放入玫瑰煮5分钟。
Step3.最后加少许蜂蜜调味即可。
?小贴士：玫瑰花具有调理血气，促进血液循环，美容养颜的功效，用来制作奶茶，即美味又营养。
02
< class="pgc-img">港式伯爵奶茶
主料
伯爵红茶〡6g
牛奶〡200g
辅料
砂糖〡20g
纯净水〡260g
淡奶油〡60g
做法
Step1.煮锅里放入纯净水,再放入6克伯爵红茶，将煮锅放在火上开始煮茶，1分钟即可。
Step2.将煮好的茶汤中的茶叶过滤出来。
Step3.将过滤了茶叶的茶汤倒入煮锅，加入牛奶，混合后，再次加热。
Step4.再倒入淡奶油，煮沸后放入砂糖即可。
?小贴士：如果喜欢加入蜂蜜，要在煮好的奶茶温度降下来后再放入蜂蜜。 红茶不易久煮，茶汤有红褐色即可关火。
03
< class="pgc-img">密豆奶茶
主料
红豆〡125g
纯牛奶〡500ml
红茶包〡2个
辅料
温水〡300-350ml
热开水〡少许
砂糖〡25-30g
蜂蜜〡2汤匙
做法
Step1.提前一晚制作蜜豆，将温水与砂糖混合融合，再倒入适量蜂蜜搅均匀。
Step2.红豆洗干净沥干水，再将刚才混合好的蜂蜜砂糖水倒入锅中，浸泡红豆一晚。
Step3.第二天先将红豆煮好，此时的红豆十分软绵甜蜜。
Step4.用少许刚烧开的水泡茶包，焖5分钟左右。
Step5.茶水与纯牛奶一同入锅小火煮，煮到奶茶周围起小泡泡即可关火。（若加糖则需现在放入，若加蜂蜜则等奶茶煮好变温后再放入。）
Step6.待奶茶变温后，放入提前备好的蜜豆即可。
?小贴士：煮蜜豆时，如果用普通电饭煲煮蜜豆，水量为500毫升；如果用的是电压力锅煮，水量大概350毫升左右； 如果用电压力煲，水量大概是300毫升左右。
04
< class="pgc-img">珍珠奶茶
主料
红茶茶包〡2包
牛奶〡1袋
木薯淀粉〡60g
辅料
红糖/黑糖〡20g
白糖〡适量
清水〡适量
冰块〡适量
做法
Step1.将红糖放入锅中，加清水煮开。
Step2.煮好后立即倒入木薯淀粉中拌匀，一定要趁热。
Step3.用手揉成小球，不能太大，并蘸木薯淀粉防止粘连。（如果一次吃不完，到这一步就可以冷冻起来随吃随煮。）
Step4.锅中倒水，煮开后再放入珍珠，煮至无白色硬心时即可盛出，煮好后放入冰水中更Q弹。
Step5.牛奶入锅，放2包红茶煮开后关火焖5分钟，加入适量白糖（以自己喜欢的量为宜）。
Step6.杯中放入珍珠，倒入奶茶。口感浓郁，加入几块冰块感觉更凉爽。
?小贴士：做珍珠一定用木薯淀粉，不能是其他食材； 至于奶茶可以随自己喜好调整。
来源： 豆果美食
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