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加盟店超99%、闭店率提升,一路狂飙至IPO的锅圈能为投资者带来多少“回报”?

来源:餐饮加盟
作者:小吃加盟·发布时间 2025-10-13
核心提示:表两月之后,锅圈食品(上海)股份有限公司(简称“锅圈食汇”)有了新进展。近日,锅圈食汇通过港交所聆讯,这也意味着靠着卖火

表两月之后,锅圈食品(上海)股份有限公司(简称“锅圈食汇”)有了新进展。近日,锅圈食汇通过港交所聆讯,这也意味着靠着卖火锅烧烤食材的锅圈又开始了新的征程。从披露的数据看来,虽然扩张按了加速键,但是闭店率也逐渐提升,同时以加盟模式为主的锅圈食汇收入增长放缓。事实上,加盟店占比高达99.9%的锅圈食汇极度依赖加盟,公司也承认当前模式存在着一定风险,加盟店的业绩以及供应链的稳定,对业绩有着重要的影响。在业内人士看来,锅圈食汇能否为资本市场带来持续高回报仍是未知,而改善盈利模式、提供高品质服务、完善供应链是当务之急。


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今年仅前四个月关店132家


锅圈食汇正在按部就班地实现上市计划。近日,锅圈食汇提交了聆讯资料,意味着这家火锅烧烤食材品牌即将跻身上市公司行列。从聆讯资料中,商业那点事儿小编也发现了当下锅圈食汇的进与退。


数据显示,2020-2022年和2023年前四个月,锅圈食汇的收入分别为29.65亿元、39.58亿元、71.74亿元和20.78亿元,同比增长33.5%、81.2%和-3.8%。不难看出,虽然锅圈食汇的收入逐年递增,前几年增长态势较猛,但今年的前四个月中却似乎展现出了些许疲态。


虽然收入上暂时有一定波动,但并没有影响它跑马圈地的步伐。截至2023年4月30日,锅圈食汇共在全国29个省市拥有9844家门店,就今年前四个月来说,锅圈食汇在期间仅增加了755家门店。值得注意的是,这其中直营店仅一家,由此可见依靠加盟扩张的打法依旧没变,当前加盟店占比仍达99.9%。


不过,随着锅圈食汇的加盟店规模越来越多,其闭店率同样在上升。据锅圈食汇方面介绍,2020-2022年,公司关闭加盟店数量分别为28家、194家和279家,今年仅前四个月便为132家。同时,锅圈食汇同期开设的新加盟门店数量分别是2883家、2762家、2631家和754家,开店节奏似乎在放缓。


高度依赖加盟商


无论是加盟店占比高达99.9%还是今年前四个月开出700多家加盟店,无疑二者之间高度绑定。尤其是在盈利模式上,锅圈食汇主要收入并不来自近万家的加盟费,而是来自这些加盟店销售其相关产品。


聆讯资料显示,锅圈食汇来自加盟店的在家吃饭产品销售额由2020年的29.10亿元增加28.1%至2021年的37.38亿元,再进一步增加73.7%至2022年64.77亿元,分别占总收入的98.2%、94.2%、90.3%。锅圈食汇提到,其主要收入来自向加盟商销售产品,有关业绩反映了公司加盟商的营销能力及管理技能,若大量加盟店表现欠佳将对公司的收入及盈利能力产生重大不利影响。


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由此可见,加盟店的生意直接影响到锅圈食汇直接的业绩,与此同时管理如此庞大的加盟体系绝非易事,无论是食品安全还是加盟商能否持续盈利问题都考验着锅圈食汇。小编在黑猫投诉平台上看到,共有213条投诉中包含锅圈食汇,其中更是不乏销售变质食物、吃出异物、霸王条款等字眼。


据中新经纬报道,有加盟商于去年11月底加盟了一家锅圈食汇,投资了近50万元,但从今年3月后就开始亏钱,由于“看不到希望”便选择及时止损,算上前期投资,7月底关店时一共亏了约40万元。


盘古智库高级研究员江瀚指出,市场动态调整是品牌关店数量增加和加盟门店数降低的重要原因之一。随着市场竞争愈发激烈,部分区域消费者需求和购买力发生变化、对的布局和营销策略发生变化等情况都可能影响锅圈食汇的业绩,虽然闭店比例并不高,但锅圈食汇需要不断调整自身的经营策略和门店布局,以适应市场变化。而调整门店便可能是应对市场变化的策略之一。不过,公司的战略规划也可能会影响到门店规模,例如关闭业绩不佳的门店有利于集中资源布局潜力更大的业务。


从模式上来看,锅圈食汇的商业模式相对简单,依赖于向加盟商销售食材,虽容易复制,但随着到家吃饭需求减少,其加盟店数量的下降趋势可能会持续,仍需寻找新的第二曲线来保持优势。


能否持续高回报仍是未知


过去几年中,宅经济与在家吃饭等需求攀升,使得吃到红利的锅圈食汇迅速发展,并在火锅食材市场中掌握了一定话语权。然而,当下消费需求多元化,面对着多元的市场竞争,锅圈食汇如何完善其盈利模式,持续为资本市场讲出新故事是其需要思考的。


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Co-Found智库消费行业研究负责人解涛认为,尽管锅圈食汇在加盟店数量上有所增长,但此前存在亏损且闭店率逐渐提高表明公司在经营管理方面可能存在一定问题。目前,随着“在家吃饭”需求减少,锅圈食汇可能面临更大的市场竞争压力,能够为资本市场带来持续的高回报仍需观察。不过,无论是否上市,锅圈食汇都应加强对直营店和加盟店的管理,提高店面运营效率和服务质量。其次,锅圈食汇可以通过优化产品研发和创新,提供更多具有竞争力的菜品和服务。此外,锅圈食汇需要建立良好的供应链和物流体系,确保产品的质量和供应的稳定性,以满足市场需求。


不仅如此,在战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊看来,锅圈食汇已经达到了一定规模,并积累了一定消费基础,具有一定市场。不过,售卖火锅相关产品的商超、生鲜电商、便利店等都会对锅圈食汇造成一定竞争压力。对此,锅圈食汇还需维持良好的品牌形象,并推出更加健康、高品质且高性价比的产品,从而维持自身综合竞争能力。


江瀚指出,未来,锅圈食汇可通过拓展产品线和服务来满足不断变化的消费需求,不断提升品牌影响力。另外,锅圈食汇还需与传统的火锅食材供应商和电商平台等进行竞争,虽然其中不乏供应链和品牌影响力更强的头部品牌,这就需要锅圈食汇推出更多定制化和高性价比的套餐来进行差异化布局。


北京商报不等式调查组/文

图源:微博截图、聆讯资料截图、企业官微

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星店推手一年收割加盟商3.6亿

前几年火极一时的明星餐饮店退潮了。近几年来,明星加持的餐饮品牌中,孙艺洲的“灶门坎卤味烧烤”、郑恺的“火凤祥”鲜货火锅、杜海涛的淮河路“辣斗辣”火锅店、钱枫加盟开设的“井格老灶火锅”都出现了大量门店歇业关门的情况;此外,主持人孟非和明星艺人黄磊的“黄粱一孟”火锅店在点评平台上也已搜索不到信息了。在这场明星、粉丝、背后的运营商“推手”的狂欢中,加盟商们成为了被收割的对象。

曾经一度引发粉丝们疯狂打卡的明星餐饮店退潮了,而冲着明星的名气、资源而掏钱入驻的众多加盟商们,成为这场“狂欢”中被收割的对象。

网红火锅连锁品牌“贤合庄”,因艺人陈赫而自带明星效应,自2019年起迅速扩张,仅用1年半时间就将加盟门店开到了全国,在2021年时的门店数量超过了800家。

然而,从2020年下半年起,贤合庄门店接连传出倒闭的消息。据餐宝典统计,截至2022年4月22日,贤合庄在全国各地已经关店超270家,关店比例超过三分之一。

归根结底, 明星餐饮是一次将明星流量与其他产业的嫁接变现,只是无论是明星还是运营者,都需要谨记这四个字的本质仍然在于“餐饮”:与其一味儿依赖明星引流,不如将心思用在品控上,毕竟这是一个用嘴投票的行业;而对于明星来讲,跨界餐饮比明星代言的绑定程度更高,也意味着品牌风险将加倍转移。

火锅行业市场分析 火锅行业未来的发展趋势

火锅似乎一直都绽放着它独特的魅力,让消费者对其钟爱有加。随着火锅餐饮文化的历史性和地域性的发展,现今火锅饮食已经成为人们饮食的重要选择。

据中研产业研究院发布的《2022-2027年版火锅产品入市调查研究报告》分析

随着人均可支配收入逐渐提高,火锅行业的营收规模水涨船高,预计在2022年,火锅行业市场规模近8000亿元,龙头企业持续在扩张,集中度进一步提升。

在2021年,凭借高蛋白、健康的属性,虾火锅的发展十分迅猛,某品牌虾火锅做到了月营业额最高40万的成绩,而目前以虾为主题的火锅店仅30%,上升空间巨大,2022年火锅店可以以“虾”为主题,进行多元化发展。

目前火锅行业处于新式和传统碰撞的过程,但都没有舍弃掉火锅较强的社交元素以及菜品新鲜多元的核心,在疫情期间这些恰好就是消费者所欠缺的,疫情结束后火锅自然会有较大的发展空间。

总体来看,当前市场对于火锅底料的其他用途还处于探索阶段,未来随着该方面的知识增强。按照当前行业发展趋势,预计到2022年火锅餐饮市场收入将达到7000亿元以上,是中式餐饮中增长最快的部分。

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本月即将迎来30周年生日的海底捞,宣布开放加盟,以推动餐厅规模扩张。而在其目前大中华区的1382家门店中,有不少位于热门商场的直营店月度销售额在400万元以上。

今日晚间,海底捞发布公告,披露公司宣布将推行海底捞餐厅的加盟特许经营模式,希望以直营为主、适时引入加盟特许的多元经营模式,来进一步推动餐厅网络的扩张步伐。并表示已成立加盟事业部,制定加盟特许经营相关模式细节及商务合作流程。

在官网公布的加盟商要求中,海底捞特别提到了要具备多店发展的财务基础,且要有地方物业资源,具备企业管理经验。

作为拥有约1382家门店门店的海底捞,过往三年基本处在大扩张后的休整阶段,全年新开店数通常在低两位数以下。

例如,2021年海底捞有260家餐厅在“啄木鸟计划”下永久关闭,32家餐厅暂时停业休整。2022年报则披露,“硬骨头计划”下,公司全年新开24家海底捞餐厅,同时有48家曾关停的餐厅恢复营业。2023年半年报显示上半年新开5家,24家前期关停餐厅恢复营业,此外亦关闭了18家经营表现欠佳的餐厅。

不过,从目前海底捞已开设的直营店看,不少位居热门商业综合体的大店位居商场餐饮的月度销售额前列。有知情人透露,在北京朝阳合生汇、广州萝岗万达、兰州中心,海底捞门店的月均销售额一度在476万、415万和430万元左右。在厦门SM、深圳壹方城和深圳金光华,这一数字更是能达到500万、509万和776万左右,并时常能登上同商场的餐饮榜首。

过去一段时间,由于创新权限下放到大区乃至门店,海底捞各区域尝试了不少店型、菜品、服务的个性化创新。

就在上周,其位于河北的三家门店上线螺蛳粉锅底。还有顾客2月底于小红书发帖,谈到扬州三盛国际广场店重新装修后包间可以唱K。1月中旬,杭州金城路店的的毛线小屋登上热搜。去年10月,西安文理学院食堂内开设的海底捞火锅店,成为了海底捞全球首家校园店。此外,去年夏天,青岛乐客城店与上海外滩店也冲在了出摊第一线。

海底捞方面表示,校园店、露营店、牛肉工坊主题店以及羊肉工坊主题店等形式为消费者带来新鲜感和个性化体验的同时,也给加盟商带来更多发展空间,提供了更多拓店方向。

借助加盟力量开卷火锅赛道不止是已经发展30年的海底捞的选择,上月初,九毛九旗下彼刚开业的山的山外面酸汤火锅宣布开放指定商场合作业务,并计划于2025年初开放加盟。从后者的顾客群看,受益于当前19.9元代4张50元券的促销力度,其广州正佳广场店一般在当日下午就预约满了第二日的晚间座位。

另从目前夸父炸串、奈雪的茶、喜茶、茶百道、和府捞面等热门餐饮的最新加盟/合作/合伙政策看,降低开店资金门槛、提供多种店型选择、给加盟商补贴是各家争夺加盟伙伴的共同选择。而伴随加盟热潮的,同样是店铺转让金额的水涨船高。一家河南地区的瑞幸咖啡联营店店主透露,自己的店一年预计最低实收120万,目前不含租金物料的转让费报价60万元。不过,多数意向者对此将关注重点瞄向了回本周期问题。

去年年底,中国特许加盟展及盟享加线上加盟平台联合发布的《2023加盟人群投资报告》显示,2023年加盟投资人在加盟前考量的因素愈趋于均衡化,盈利模式、回本周期、行业发展前景依然是影响决策的主要因素。

伴随开放加盟的知名品牌及业态类型增多,餐饮加盟创业的的选择权似乎正从品牌一方向意向者倾斜。

(综合自海底捞、九毛九、小红书)

编辑/林辰

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