何度过淡季(一)？
有句话叫做只要努力就没有淡季。比如像开火锅店，除了冬天三个月，其他的都是淡季。如果店开在综合体里面，暑期有人，春节有人，其他的月份也是淡季，这是一个很普遍的现象。
我觉得淡季该怎么做？要有从两个方面去考虑。
·第一点，个人觉得还是要做自己的会员体系。因为到公域里面去抓客人，代价是很高的，需要很大的投入。如果自己有自己的会员的体系，将会轻松很多。比如做会员怎么做？有很多方法，有的是做给会员权益，有的是卖会员卡。方法很多，无论用什么方法，一定要构建会员体系，会员体系将会是淡季的保证。所以一定要有把客人锁住留下来的能力。
< class="pgc-img">·第二点，我认为就是上新品。一般现在上新品的节奏都非常的快，基本上像乐烤公司每个品牌一年都要上四个新品。比如有两个专门是针对淡季的，针对淡季上新，可以给低折扣，吸引客人到店来，增加消费频次。
处我国陆地最东端的抚远东极鱼市，有着百年历史，过去冬季属于鱼类销售的淡季，但是这里的鱼市场却格外红火，这是为什么呢？来看记者的探访。
当记者来到这里时，室外已是零下30℃的气温，但是很多人都忙得头上冒着热气，眉毛、睫毛上挂着霜花也来不及擦掉。
记者：今天一早就发了多少箱了？
抚远东极鱼市商铺老板段长吉：得有20多件了。我可以带你们看看咱家的订单。这还有没打包完的呢。发送到全国各地哪里都有。
像这样忙得热火朝天的商家，在东极鱼市不在少数。刚刚过去的元旦3天假期，东极鱼市销售量同比增长24%，总收入超过了700万元。而这在过去，是根本不敢想象的。
抚远东极鱼市商铺老板江建远：之前咱们传统的经营模式的时候，冬天在这个时候我们就已经休息不忙了，现在通过直播，每天都可以接到订单，一直可以忙到年前，让我们鱼市的所有人都会多赚钱。
江建远告诉记者，5G基站的搭建，让鱼市几乎所有的商户，都开通了网络销售模式，有的做直播，有的在电商平台上开了网店。渔网无缝地对接上了互联网，而当地还建起了冷链物流配送体系。现在，来自最东端的这“一味鲜”，已经可以在最快的时间内端上全国各地美食爱好者的餐桌。
抚远东极鱼市商铺老板江建远：你看这条鱼，这条鱼就是发往河北的，是50多斤，发到河北的话两天到三天左右，你像云南，然后海南或者是新疆我们都发过，都是三天左右送到。
如今，人口不到十万人的抚远市，物流企业就有11家，2023年的发货量达到了250余万件，同比增长38.9%。
越来越完善的物流网络，让百年鱼市的鱼天南地北越跑越远。平均每天有6万公斤鱼从这里发往全国各地，也有1万多件货物涌入这座小城。
在鱼行附近的水果店，记者看到有20多种来自世界各地的进口水果，老板正在通过视频电话，为附近居民提供一对一选购服务。
抚远水果店老板关晓星：在以前根本就是做不到的，现在物流也方便了，只要动动手下单就可以送到家里了。
就在不久前，一个新的冷链物流园区刚刚建好，即将交付使用。抚远还在谋划江海联运的新发展，物流的便利、贸易的畅通、新兴业态的涌现，让祖国最东端的古老鱼市，正快步跟上时代的步伐，在这个寒冷的冬季，拥抱着火热的未来。
来源： 央视新闻客户端
饮行业增速企稳，企业表现延续分化，短期建议关注火锅品类旺季催化。当前步入估值切换期，基于成长性来看，餐饮估值已回落至低点，配置吸引力逐渐提升。从类别来看，我们推荐品类红利较强、品牌势能向上的平价咖啡赛道。
▍行业增速企稳，大盘与限上单位差距收窄。
3月开始，行业恢复速度放缓，3月餐饮社零收入同比+26.3%/环比+17.1pcts，两年平均增速2.8%（vs1-2月为9.0%），消费力不足的影响逐渐显现，居民餐饮支出总体谨慎。5月增速落至低点，6月开始逐渐进入暑期旺季，数据呈现回升。以2019年为基数来看，6~11月的复合增速中枢在3%，整体表现企稳。11月行业增速小幅提升0.2pct至2.7%，但限上单位增速继续回落0.7pct至4.0%。趋势上，行业和限上单位之间差距从3月的5.5pcts高点持续收窄至11月的1.3pcts，为今年以来最低水平。我们预计限上单位客单价相对行业整体水平偏高，受消费力不足的影响或更明显。
▍企业表现分化，短期关注细分品类旺季催化。
公司层面，上半年收入端整体弱于预期，其中消费力不足普遍引起单价下降，且短期预计较难回升，拖累同店表现。从客流来看，餐企表现延续分化：低客单、刚需性更强、高外卖/自提占比的品类，如平价咖啡、快餐等，表现相对较好。其中平价咖啡赛道自身处于行业上升红利期，品类α较强。Q4国庆后，大部分品类进入相对淡季，但火锅品类等迎来冬季旺季，短期数据层面或形成催化。11月，海底捞翻台率环比10月略微上升，整体门店翻台率相对2019年恢复至90%左右（环比10月提升约5pcts），对比其他上市餐企，客流数据环比多为下滑。
▍风险因素：
经济复苏及居民消费力恢复不及预期压制需求恢复的风险；新店经营效率不及预期的风险；开店速度不及预期的风险；部分门店经营不及预期的风险；管理层经营风险。
▍投资策略。估值落至低点，“强势能”+“确定性”双抓手。
根据路透一致预期，当前餐饮企业对应2024年PE大部分回落至15X以下，而对应2023~2025年经调整净利润PEG基本在25%以上，基于成长性来看，估值已回落至低点。当前步入估值切换期，在消费当中，横向对比来看，餐饮板块长期成长性较好，当前市场预期修正及估值回调相对充分，配置吸引力逐渐提升。从类别来看，我们推荐品类红利较强、品牌势能向上的平价咖啡赛道。
本文源自券商研报精选
