登陆新三板后，咖啡之翼(871216.OC)的业绩并未展翅高飞。
6月28日，湖南咖啡之翼品牌管理股份有限公司(以下简称“咖啡之翼”)发布挂牌新三板后的首份年报。公司在2016年实现营收6339.87万元，同比下降2.08%，净利润为- 546.55万元。在2015年，公司同期盈利950.50万元。同时，公司的资产负债率已经升至97.82%。
值得注意的是，咖啡之翼这份年报披露时间如果再拖延两天，公司将面临摘牌风险。另外，在年报披露期间，公司出现较大变动：财务总监因个人原因辞职，董秘和会计师事务所也发生更换。对此，《中国经营报》记者致电咖啡之翼并发去采访函，截至发稿前，尚未收到对方回复。
迟到的年报“变脸”
资料显示，咖啡之翼是一家起源于湖南的咖餐品牌，于2017年3月挂牌新三板。公司定位于“咖啡轻餐连锁店”的形式，起初主要集中于长沙周边发展，在2013年前后开始通过加盟连锁的方式大举扩张。截至2016年底，公司拥有17家直营店，近200家加盟店。
只是，公司的首份年报即遭遇“变脸”。
根据年报显示，咖啡之翼2016年实现营收6339.87万元，同比下降2.08%;净利润为-546.55万元。而在2015年，公司实现净利润为950.50万元。
对此，咖啡之翼解释称：一方面品牌加盟授权由之前的以商务大店为主转为较经济的高能、轻奢店型为主，导致加盟收入有所减少;二是原材料价格上涨、外卖及团购等原因造成毛利率下降;三是新业务的开发及业务升级的基础建设等因素造成成本及费用增加。
在此之前，咖啡之翼因未能在4月30日之前披露年报，公司股票已经于5月2日起被暂停转让。如果咖啡之翼无法在6月30日前披露2016年财报，将存在被强制摘牌的风险。庆幸的是，6月28日，咖啡之翼2016年财报终于与公众见面。
《中国经营报》记者注意到，在此期间，咖啡之翼的多名高管发生变动。5月23日，公司财务总监蒋珏英递交辞职报告。5月26日，公司任命冉庆九为公司董事会秘书，公司的信息披露负责人由任鹏飞变更为冉庆九。同时，咖啡之翼更换了会计师事务所。6月12日，公司发布公告称，拟聘请利安达会计师事务所接替中天运会计师事务所，负责公司年度财务报告审计工作。
另外，咖啡之翼的资产负债率居高不下。在2016年，公司资产总计为4503.32万元，负债总计为4405.17万元，资产负债率(合并)高达97.82%。在2015年，这一数字为87.91%。“通常来说，公司资产负债率在40%~60%是相对正常的。资产负债率太高，公司在向银行借款时都会受到影响。另外，如果公司以固定资产和短期负债为主，有可能会出现负债集中爆发而资产无法变现的情况。”国海证券投行业务董事闫科阳说。
同时，在2016年，公司在经营活动产生的现金流量净额为-2398.65万元，上一年同期为2627.99万元。而具体原因是因为公司在2016年度销售商品收到现金减少、采购商品支付现金增加以及收到其他与经营相关的现金大幅减少所致。
香颂资本执行董事沈萌表示，现金流变负意味着公司的资金在减少、资产在贬值。可能会造成经营现金流紧张，一旦资金链断裂就可能造成企业困境。
快速扩张模式待考
咖啡之翼董事长尹峰曾多次公开表示，要将公司打造成“中国的星巴克”。在公司进行挂牌敲钟仪式时召开的新闻发布会上，尹峰提到，“星巴克已经46岁了，老了，累了，为中国人民的咖啡生活操心十几年了，请给我们一点时间，磨砺羽翼，好好接班前辈吧。”
事实上，咖啡之翼在近几年通过加盟连锁加快扩张的步伐，根据公开转让说明书显示，咖啡之翼在2014年~2016年7月期间，加盟商净增加106家。目前，咖啡之翼已有17家直营店、近200家加盟店，覆盖全国130多个城市。
收取的特许加盟费成为公司营收的主要来源之一。在2015年，上述收入超过2400万元。在2016年，公司的特许加盟费收入减少至2165.75万元，占营收比例为34.16%。
加盟收入减少是因为公司品牌加盟授权由之前的以商务大店为主转为较经济的高能、轻奢店型为主。记者了解到，咖啡之翼线下门店类型大致分为主打三线城市的商务翼，目标受众主要是成熟商务人群为主;主打二线城市的轻奢翼，目标客群以80后的女性为主;主打一二线城市的高能翼，针对85后、90后年轻人。也就是说，咖啡之翼的加盟店正在由三线城市朝一二线城市转移。
品牌营销专家路胜贞认为，公司门店连锁如果扩张过快，将会导致其对店内货品、零售营运、物流运输等方面无法全面掌握，可能对咖啡之翼的品牌计划形成很大阻碍。另外，同星巴克相比，咖啡之翼的目标客户的消费能力偏低，它的核心竞争力还是在于本土化。
值得注意的是，咖啡之翼并未选择在直营门店上进行扩张。根据可查数据显示，咖啡之翼现有的直营门店，多家处于亏损状况。根据公开转让说明书显示，2016年1月~7月，公司16家直营店中有12家亏损，所有直营店合计亏损685.77万元。其中一家拥有16年历史的门店单店亏损457.50万元。
“咖啡直营店对品牌力和内部管控都有很高要求。咖啡消费不属于冲动消费，大多数消费者对某一品牌的咖啡忠诚度较高。所以咖啡自身品质就显得非常重要。另外，劳动力、租金等成本压力，公司内部管控能力以及资金实力等直接影响直营门店的盈利情况。”北京昭邑零售商管理咨询有限公司首席顾问刘晖说。
除此之外，咖啡之翼正在力推城市智能咖啡机。相关媒体报道显示，该咖啡机由咖啡之翼自主研发，能在几十秒内现磨咖啡，同时也提供多达十余种的饮料选择。目的是想把咖啡从咖啡馆延伸到社会当中。
不过，麦斯威尔、雀巢、星巴克等在此之前都推出过家用或者城市商用咖啡机，并且在高端细分市场角力，这是大多数国际知名咖啡品牌对现有产业业务进行补充的常见方式。路胜贞告诉记者，咖啡之翼推出的智能咖啡机的优势可能在于功能模块更适合国内消费者的习惯和消费场景。不过，这并不是核心竞争优势，而且很快就会被模仿。并且，相对于外资品牌机器的研磨系统、水路元器件、恒温恒压水路控制系统等，国内品牌暂时很难超越。
同时，记者了解到，咖啡之翼的“咖+餐”的多点复合经营模式正在面临激烈的市场竞争。
根据《中国经营报》记者此前报道，2016年7月，星巴克在中国部分地区启动“焕新食”项目，在包括四川、青海、河南在内的12个省份推出了38款餐品，增加星巴克门店内食品产品的比例。另外，星巴克对外宣称2021 年中国内地门店将达到5000家。目前其在中国内地的门店约有2300 余家门店。也就是说，未来4年，星巴克每年至少新开500家门店。
路胜贞认为，“咖+餐”模式让咖啡之翼快速切入市场，并找到属于自己的消费群体。不过，该模式专业门槛偏低，已经引来很多模仿竞争者，甚至麦当劳、肯德基这样的西式快餐也大手笔投入加入了这个竞争行列。“咖啡之翼亟须优化咖啡明星产品，依靠咖啡的带动提升餐饮的影响。另外，也可以推出速溶产品，扩大营销渠道。”他说。
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<>< class="pgc-img">峰每一次想法的落地，都是在原存量基础上的优化升级，并非从零开始的冒险。
文 | 铅笔道记者 戴丽芬
“如果说瑞幸是用10亿烧出一个品牌，那么我们是用18年跑出一个品牌。”尹峰说道。今年，十几家投资机构入局咖啡产业，据不完全统计，仅在2018年的前4个月，中国咖啡项目的融资额累计近10亿元人民币，互联网咖啡品牌如瑞幸咖啡、连咖啡获得亿级融资。而此时，咖啡之翼已历经过上岛等台系咖啡馆、漫咖啡等韩国咖啡馆引发的数次咖啡热潮。伴随着智能零售终端热潮，咖啡之翼以一年2000台机器的铺设速度，迅速占下了一方市场。其实早在2015年，尹峰就开始将目光转向互联网咖啡这个市场，并开始研发智能零售咖啡机终端设备。相较于市场上的其他玩家，咖啡之翼有三个特点：一是开创单机多重收益新零售模式，二是有18年的线下数据累积和沉淀，三是通过B端裂变增长系统降低获客成本。基于线下店经营和品牌输出的经验，咖啡之翼在选址和用户营销上有成熟的打法和团队。同时引进两支成熟的互联网营销团队，采用B端的裂变营销打法。在实现了智能咖啡机业务的自负盈亏后，面对着国内汹涌的咖啡市场，咖啡之翼如何以更快的脚步奔跑？
注：尹峰承诺文中数据无误，为内容真实性负责。铅笔道作客观真实记录，已备份速记录音。
传统咖啡店转型，何以可能？
“咖啡之翼早已不是一家传统的咖啡店。” 在尹峰看来，“从2006年开始全面使用ERP系统，2012年升级SAAS系统，咖啡之翼一直在建自己的流量池。”
尤其是《非你莫属》节目中结识姚劲波与陈欧之后，作为互联网企业的老将，他们对于互联网有着长远的见解，并将这个思维带给了尹峰。“咖啡之翼的基因认知和身边的战略关系资源是紧密相关。”尹峰表示，这让她更加注重用互联网思维来经营线下业务，以及建立数据库。
确切来说，咖啡之翼的互联网转型是从一台咖啡机开始的。尹峰发现以原来的加盟模式经营的市场良莠不齐，她预感到这个市场可能会被搅乱，便开始寻找新的方向。智能咖啡机是欧美市场验证过的成熟模式，已经成为居民的日常标配，她相信这套模式在国内市场同样行得通。从2015年，她就携团队投入机器的研发。
这已经是咖啡之翼的第三次转型。尹峰用《三体》中的“降维打击”概念来形容每一次转型，也就是说，站在更高的格局，看问题能够更长远更多维。而每一次想法的落地，都是在原存量基础上的优化升级，并非从零开始的冒险。
第一次转型发生在2013年。当时直营店面临房租、人力等成本增长等困境。凭借直营店的口碑，以及在《非你莫属》等媒体的品牌曝光，咖啡之翼蓄积了品牌能量。由此，咖啡之翼的主营业务从直营的咖餐商务空间转为全国特许授权加盟。
在这批加盟的大B加盟商培养起来后，随着体量增大，尹峰考虑到可以将供应链集中管理以获得议价权，开始谋划第二次转型。自2017年起，咖啡之翼旗下的渠道核心产品100%使用的都是自有供应链，每一款产品的原材料、配料、辅料，全部都是由总部统采、统买、统供，这保证了产品品质，也减轻了加盟商的工作复杂性。
< class="pgc-img">“自由翼”咖啡机
自2017年展开第3次转型后，另一种互联网咖啡模式，即外卖咖啡在国内兴起。在尹峰看来，外卖咖啡的模式存在许多不确定，一方面，平均15~20分钟的外卖时间，送达后咖啡的最佳赏味期可能已经过去；另一方面，外卖成本最低5~7元，其运营费用甚至高于线下店的运营成本。
外卖咖啡的外卖模式是否走得通，所有人都仍在观望。相较之下，尹峰觉得咖啡机是一个更稳定的可以实现盈利的模式，“在未来会成为一个正常趋势”。
“咖啡机选址是一个线下业务”
生于中国娱乐之都长沙的咖啡之翼，更有优势了解“二线城市以下用户”。在尹峰看来，在普遍流量下沉的市场环境中，真正消费升级的流量聚集在二线以下城市，恰是咖啡之翼最熟悉的市场。
在2015年，国内咖啡市场就已达700亿，其中店用咖啡占200亿，速溶咖啡约500亿。“前者是25元以上用户，也就是由星巴克所培养起来的线下店用户，对咖啡的核心需求是在社交场景下体验一杯咖啡，主要聚集在一线城市；后者是10元以下用户，也即是速溶咖啡用户，大多居于二线城市以下。”
瞄准了500亿市场，咖啡之翼用8~15元的价格空挡让速溶咖啡市场的用户消费升级。同时，外卖咖啡用15元的价格去抢占25元用户群体时，刚好是把这些用户拉到消费降级，为咖啡之翼的定位群体扩容。“消费降级的群体会漏到我们这里，因为智能零售机会更快捷，更方便。”
面对咖啡机这个未曾涉足的市场，她准备了一套规划：初期铺向市场的时候，先用一款功能相对简单、稳定压倒一切的机器。因为智能咖啡机在1.0时代，客户市场是一个教育和培养的时代，稳定比丰富的用户体验可能更重要。
咖啡之翼旗下的咖啡机名为“自由翼”。在机器上，用户有近20款产品可选择，除了基本品类之外，还有抹茶咖啡、奶茶、鸳鸯、冰镇果饮等契合中国人口味的产品。基于线下店在产品研发方面的累积，产品库里常年囤有几十款新品配方，随时可以用以更新口味。
“如果更新速度跟不上，很快就会被喜新厌旧的年轻人抛弃。”尹峰表示，相较于其他咖啡机，咖啡之翼的产品更新速度占有先天优势。
< class="pgc-img">“自由翼”落地场景
从2013年至今，咖啡之翼的品牌在全国连锁授权，在130座城市已有300多家店，3年多一直贴近二线以下用户运营。自2006年全面使用ERP系统，逐年累月，B端用户数据、供应链数据、以及C端会员数据在咖啡之翼的流量池中沉淀下来。
这让尹峰十分自信,“为什么我们在咖啡机的投放上比很多互联网公司会更快、更精准？正是基于我们这几年的对线下的了解”。
“咖啡机的操作虽然是智能化的，但是它在每个点位落地时，其实还是一个很重的线下运营业务。”尹峰解释，“线下业务的核心还是选址，选址对了，这个业务50%就成了。它的用户转换率和增长性就会好，可以自动成长。一旦选址错了，就要重来。” 花了4个月时间测试选址，咖啡之翼最终聚焦到了学校、医院等落地场景。
不烧钱的裂变营销
凭借着“烧钱”促销这个典型的互联网营销方式，国内一些互联网咖啡品牌快速崛起。“如果说瑞幸是用10亿烧出一个品牌，那么我们是用18年跑出一个品牌。而其中的金钱、时间、经验和成本远远不止10亿元。正因为有时间的沉淀，所以我们的抗风险能力一定也更强。”
咖啡之翼在经营特许授权业务时，已经在品牌输出上形成了一套打法。在做授权业务的时候，线下店团队的技能培训、产品研发以及营销服务都由咖啡之翼总部输出。咖啡机的运营模式则是线下咖啡店管理模式的升级版。
除了基于线下运营经验形成的优势外，尹峰还意识到了互联网团队的重要性。在今年，咖啡之翼邀请葛楠和刘佳勇加入合伙人团队，葛楠曾是365日历的创始人，负责系统的优化升级；而刘佳勇是多个品牌的首席成长官，精通B端裂变增长模式，由其负责用户营销。
面对C端用户，在机器落地之初，他们利用线下的营销活动，将顾客吸引到平台上。接下来，用户可以获得首杯免费、第二杯半价、给朋友送福袋等福利推送，购买后还能获取积分和奖励，通过积分可以兑换饮品，或购买未来商城里的任何产品。
面对咖啡机的B端客户,他们现在开始创新采用裂变增长系统。如果一个客户推荐了新的小B客户，每推荐一次便可获得新的奖励。通过系统进行交互和签约，所有交易和行为方式都会被有效记录下来。
尹峰笑称用户通过“自由翼”喝咖啡可以喝成老板。普通用户在获得一定数额的积分后，甚至可以成为B端加盟商的合作伙伴。就合伙人来看，现在每个人可以运营15台咖啡机。尹峰的目标是通过优化内部设备、团队和管理系统，做到一人管理40台机器。
一台“自由翼”的机器成本4万多元，原来如果每天卖出20杯，需要一年时间回收成本。尹峰表示，现在通过多重收益的新零售模式和B端裂变增长系统，每台机器每天只需要卖出10杯，一年的利润至少达到10万元以上。
此外，咖啡之翼在智能零售方面还有新的布局，尹峰正在和猎豹合作研发智能咖啡机器人。通过半自动咖啡机结合人工智能，他们还原了咖啡大师的制作过程，“这会比现有的全自动智能咖啡机有更优的体验感”。
着眼于更长远的目标，尹峰表示，“做的东西越来越轻，就是布局可以越来越广，品牌触达会越来越深。我们建流量池积蓄了二次变现能力，会在线上用越来越轻的产品形态去变现。”
/The End/
编辑 | 薛婷 校对 | 南柯
一茶饮品牌将进军咖啡市场。8月8日，茶颜悦色宣布，旗下咖啡品牌 “鸳央咖啡”将于本月10日正式开业，且会同时开出五家门店。
据业内人士透露，长沙目前已有200余家精品咖啡店，包括近两年入驻长沙的国际大牌，跨界咖啡品牌和各种独立精品咖啡店，长沙的咖啡赛道已经越来越拥挤。为何品牌跨界首选咖啡？在市场竞争白热化阶段，品牌又该如何突出重围？
200余家咖啡品牌齐聚长沙
2022年，长沙的咖啡市场非常热闹。除了茶颜悦色，此前已有颇多品牌涉足咖啡领域。
4月，书亦烧仙草正式入股咖啡品牌DOC咖啡，随后并购了DOC咖啡，成为DOC咖啡的控股股东；5月，新式柠檬茶饮品牌“柠季”入局咖啡市场，全资控股的咖啡子品牌“RUU COFFEE”首家线下门店在湖南长沙开业；日前，沉寂许久的咖啡之翼宣布完成新一轮数额高达1亿元的融资，本轮融资由中金资本旗下基金领投。
除了茶饮品牌，不少品牌也跨界试水咖啡。见萌咖啡位于长沙芒果馆的全国首店正在建设中，这是长沙本土健身品牌健萌旗下的咖啡品牌。公开资料显示，健萌健身创立于2016年，目前在长沙开设27家门店，并在华东地区的南京和苏州分别开设了9家和4家门店。
除了长沙本土咖啡品牌动作不断，不少国际大牌、网红品牌也纷纷入驻长沙。今年以来，Tims、代数家、Lavassa等国际连锁咖啡品牌在长沙开出首店，M Stand长沙首店也在近日开业。6月2日，星巴克啡快概念店落户长沙五一商圈。这是主打咖啡场景消费的星巴克在湖南开出的首家“外卖友好”门店。
在价格上，目前长沙的咖啡品牌也已覆盖多档次价位，一杯咖啡可上至60元，在蜜雪冰城的咖啡品牌幸运咖里也可下至5元，在不同的价位区间里，消费者均能找到对应的品牌。
风口好站，起飞不易
艾媒咨询数据显示，2021年中国咖啡行业市场规模达3817亿元，预计2022年达4856亿元。随着公众饮食观念的改变，中国咖啡市场正在进入一个高速发展的阶段，新品牌崛起的速度更快，预计咖啡行业将保持27.2%的增长率上升，2025年中国市场规模将达10000亿元。
长沙广阔的咖啡市场是各界玩家争相入局的原因。美团外卖数据显示，近两年，长沙地区上线美团外卖的咖啡商家数量增速显著，2020年相比2019年增长了约28%，而2021年则增长超过32%。同时，长沙咖啡外卖订单数增长也引人瞩目。数据显示，2021年长沙的咖啡外卖订单相比2020年增长了242.5%。
“现在大家都做咖啡，和前两年大家都做奶茶店是一样的道理，挣钱呗。” 一业内人士告诉记者，在他看来，茶饮与咖啡的边界本就模糊，不少奶茶店都会搭配推出几款咖啡饮品，且饮品店的经营逻辑相似，茶饮品牌跨界做咖啡有一定的经验积累。“我们之前开咖啡店，有个话叫‘六赔三平一赚’，就是说做咖啡不挣钱，不过现在不一样了，消费者喝咖啡的习惯已经被培养了起来，行业已经比前几年好做不少。现在难的不是挣钱，而是如何做大做久，打造品牌。”
趣小咖相关负责人傅智伟告诉记者，长沙人民在消费上前卫大胆而且很有包容性，对品牌来说是品牌创新最好的实验场，而且长沙本身就是网红城市自带慕名而来的巨大流量，一直是消费品牌的必争之地，目前长沙的咖啡市场消费还有很大的发展空间，也有很多的咖啡品牌正在创建中。“咖啡生意的痛点，在于入场门槛既很低又很高，低在供应链很成熟，想开店市场的服务商可以给你提供全套设备和产品，高在要想成功就要对自己、对专业要有更高的要求和标准，既要有专业的坚持，又要有以客户价值为本的原点思维。”
潇湘晨报记者申潇轶 实习生李淼 摄影刘丹琳
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