健康时报记者 乔靖芳）作为国内新式茶饮第一股，奈雪的茶于6月30日挂牌！
据香港经济日报，奈雪的茶于6月29日公布招股结果。奈雪的茶以每股19.8港元定价，为招股价范围17.2港元至19.8港元上限，集资净额48.4亿港元，一手中签率8%，抽40手（20000股）可稳获一手。
奈雪的茶以20-35岁年轻女性作为目标顾客群体，打造了“茶饮+软欧包”的创新形式。2017年和2018年，奈雪的茶获得天图投资数亿人民币的天使轮、A轮和A+轮融资，2020年获得深创投和弘晖资本近亿美元的B轮融资，2021年1月获得PAG太盟投资集团和弘晖资本1亿美元的C轮融资，6月18日获瑞银集团、现金宝、广发基金、南方基金、建银国际58.58亿港币的战略融资。
2021年2月11日，奈雪的茶向港交所递交招股书，摩根大通、招银国际、华泰国际为保荐人。招股书显示，截至2021年2月5日，奈雪的茶门店数量增至507家，并计划2021年、2022年分别再开设约300家、350家奈雪的茶门店，将一线和新一线城市作为市场扩张重点。
根据招股书，奈雪的茶收入增长迅速，但目前仍处于亏损状态。2018年、2019年、2020年前三季度，奈雪的茶营业收入分别为10.87亿元、25.02亿元、21.15亿元，净亏损分别为6973万元、3968万元、2751万元，2018年-2020年前三季，奈雪的茶累计亏损1.37亿元。
奈雪的茶“巨亏”值得担忧吗？战略营销专家、财经作家段传敏曾通过对奈雪的茶的营收、毛利率、成本三个关键指标的分析，撰文认为奈雪的茶的运营质量还是堪称优秀的：第一，保持了非常稳健的高速增长；第二，保持了自己的高端品牌调性和稳定品质；第三，它的直营店运营卓有成效——开店速度快，成活率高。他还建议，上市后的奈雪的茶必须在保持目前品质的前提下降成本、增效益。
近年来，新式茶饮产品的诞生和品牌的崛起，行业整体呈现高速发展态势。智研咨询发布的《2021-2027年中国新式茶饮行业市场经营管理及投资前景预测报告》数据显示，2019年中国新式茶饮市场规模已达978亿元，同比2018年增长83.15%。而2020年我国新式茶饮行业已经迈入数字化3.0阶段，预计2020年我国新式茶饮市场规模将突破1000亿元，达到1020亿元，2021年预计增至1102亿元。
此外，消费者人数也不断增加，《2020新式茶饮白皮书》显示，2019年已达3.05亿人。2020年我国新式茶饮消费者规模预计突破3.4亿人，未来还将持续增加。目前，中国新式茶饮行业行业第一梯队品牌有喜茶、奈雪的茶、乐乐茶等全国性连锁品牌；第二梯队以一点点、麦吉machi、coco都可等为代表，逐渐向全国区域市场扩张，品牌影响力较大；第三梯队有因味茶、煮叶、茶颜悦色、贡茶等，主要经营某一区域市场。
不过，新式茶饮目前还没有权威的标准，艾媒数据中心发布的《2021年中国新式茶饮行业经济环境分析》显示：中国新式茶饮行业发展存在一些问题。加盟乱象、品牌山寨问题，比如2019年与“茶颜悦色”相似的“茶颜观色”成立，甚至反向起诉“茶颜悦色”商标侵权；目前行业内产品同质化程度较高。并且，由于茶饮行业尚无统一的生产标准，产品质量参差不齐，行业生产标准亟待规范；食品安全问题频出，部分新式茶饮门店甚至使用过期原料。今年6月下旬，深圳市市场监督管理局抽检“泰式茶饮”等网红饮品，发现20批次样品中有15批次超范围添加食品添加剂日落黄。
新式茶饮，相比于追求新鲜感的产品上新，注重产品品质与健康，才是新式茶饮品牌发展的重点。
前，知名茶饮品牌CoCo旗下的烘焙品牌乐莎蕾与有赞新零售正式达成合作。
乐莎蕾将通过有赞新零售构建起线上的消费场景，开启全渠道经营，同时将用户沉淀至私域，借助有赞多样化营销工具，实现对用户的精准触达，提升用户粘性，从而驱动整体业绩的增长。
说起CoCo都可，在茶饮圈可谓无人不知无人不晓。CoCo都可自1997年创立以来，专注严选优质好茶及创新调饮，保持热情与活力的品牌态度，带给顾客“纯·乐·心”的美好体验。多年來，茶饮行业浮沉变化，CoCo都可始终稳居一线，如今，全球门店已经超過5000家。
< class="pgc-img">CoCo门店
而乐莎蕾则是CoCo旗下的烘焙品牌，主打手工法式甜品，主要产品有切块蛋糕、饼干和三明治。目前乐莎蕾的产品更多是在CoCo门店售卖，如今已经覆盖了南京、苏州等区域，售卖的门店超过500家。
作为新的产品线，乐莎蕾希望建立起线上线下一体化的运营模式，满足多场景下的用户消费需求。例如线上下单、门店自提或者是同城配送，都能给客户带来丰富的产品选择与便捷的购买体验。乐莎蕾相关负责人解释道：”选择与有赞新零售合作，主要就是希望让门店能更好地维护与粉丝的关系，从关注到体验再到购买，打造自己的用户闭环。”
通过有赞新零售，乐莎蕾可以实现线上线下的一体化经营，营销与权益互通。这样门店可以更加灵活的运营自己的私域流量，而总部可以通过运营中台进行统一管理，为不同门店配置个性化的运营权限，包括会员储值、积分兑换等。
更重要的是，乐莎蕾可以构建起“到店+到家+商城”“三店一体”经营模式，将“一家店”变成“三家店”，满足用户堂食点单、外卖到家、线上下单等多种场景下的消费需求。通过复合式的经营，扩大乐莎蕾的消费场景，从而挖掘业务的增量。
除了“三店一体”，有赞针对乐莎蕾等烘焙商家定制了许多种不同的营销玩法。如利用积分营销激活乐莎蕾沉睡的会员用户，通过积分增长刺激顾客的复购欲望；还有多人拼团功能，触发用户的裂变，帮助乐莎蕾提升全域业务增量。
在乐莎蕾之前，有赞新零售已经服务了仟吉、超港烘焙、绿姿、幸福西饼、向阳坊、巴思客等众多知名烘培品牌,并且帮助品牌实现了销量突破以及管理效率的提升。同时有赞新零售的会员营销解决方案能够帮助烘焙商家建立起高粘性的会员群体。在吸引新客的同时，带动老客复购。
奈雪的茶后，新式茶饮再迎新股，这次是茶百道。
3月24日，茶百道母公司四川百茶百道实业股份有限公司（简称“茶百道”）发布聆讯后资料集，茶百道通过港交所上市聆讯，成为继奈雪的茶之后在港股上市的“新茶饮第二股”。
招股书显示，2023年茶百道共卖出10.16亿杯奶茶，门店总零售额达到169亿元。根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。
全国共有7927家门店
公开资料显示，茶百道成立于2008年，首家门店开在成都温江二中附近，以学生为目标群体。
茶百道战略性地在全国各线城市铺设茶百道门店，在维持于一线及新一线城市的地位以提升品牌知名度及紧跟不断变化的市场趋势的同时，一直渗透并将继续渗透至拥有巨大消费增长潜力的低线城市。
茶百道的产品组合包括各种经典茶饮、季节性茶饮及区域性茶饮。
在茶百道门店，经典茶饮通常全年供应，而季节性茶饮及区域性茶饮仅在特定时间或区域销售，主要取决于相关时令水果或当地特色水果的可获得性、消费者接受度以及销售及营销因素。
2023年，经典茶饮约占茶百道门店SKU总数的40%。
茶百道最畅销的经典茶饮主要包括杨枝甘露、豆乳玉麒麟、招牌芋圆奶茶、茉莉奶绿及西瓜啵啵。
于往绩记录期间，茶百道菜单上经典茶饮的标价介于6元至22元。截至2023年12月 31日，经典茶饮的平均售价为13.9元。
2023年，茶百道杨枝甘露销量约9240万杯，实现零售额约17.95亿元；售出约6870万杯招牌芋圆奶茶及1.11亿杯茉莉奶绿，分别带来约10.08亿元及13.45亿元的零售额。
同年，茶百道售出约4280万杯豆乳玉麒麟，产生零售额约6.85亿元；西瓜啵啵售出约3960万杯，产生零售额5.94亿元。
财务方面，茶百道业绩亮眼。
Wind数据显示，2021年至2023年，茶百道分别实现营收36.45亿元、42.33亿元和57.06亿元；同期净利润分别为7.56亿元、9.54亿元和11.39亿元。
2021年至2023年，茶百道净利润年复合增长率达21.6%。
推出自营咖啡品牌
高速增长的业绩与茶百道的经营模式相关。
招股书显示，茶百道收入来源包括销售货品及设备，向加盟店销售乳制品、茶叶及水果等制作茶饮的材料及配料，以及包材及门店设备；特许权使用费及加盟费收入，包括不可退还的前期初始费用、特许权使用费收入及开业前培训服务费；其他收入主要来自茶百道门店设计服务、外卖平台的在线运营及管理服务、直营店收入。
其中，向加盟店下销售货品及设备是茶百道最核心的收入来源。2021年至2023年，茶百道来自销售货品及设备的收入占总收入比例均在94.6%至95%之间。
与此同时，茶百道拥有庞大的加盟店网络。
截至最后实际可行日期（2024年2月18日，下同），茶百道在国内共有7927家门店，逼近8000家。加盟店仍是茶百道门店的主要品牌经营模式，占比达99%以上，直营店有且仅有6家。
从门店分布的城市来看，新一线城市数量仍占最大比例，占比为26.9%。四线及以下城市数量占比明显上升，从2022年末的19.7%增加至22.2%。
值得注意的是，茶百道对咖啡赛道已经着手布局。2024年1月，茶百道在成都以“咖灰”品牌开设首家直营咖啡店，同时本次IPO募投项目也包括咖啡品类。
具体来看，本次IPO，茶百道拟募集投入到提高整体运营能力及强化供应链；发展数字化能力，及委聘和培训专业人才；品牌打造及推广活动；推出及推广自营咖啡品牌及在中国各地铺设咖啡店网络；产品开发及创新，包括招募、培训及保留内部研发人员以及在总部建立研发中心并配备利用数字化成果的先进系统；营运资金及作一般企业用途。
IPO前获得新一轮融资
值得注意的是，去年6月茶百道获得新一轮融资。
据报道，本轮融资茶百道共募资了10亿元资金，领投方为兰馨亚洲，跟投方包括正心谷、草根知本、中金、西红柿资本，投后估值接近180亿元。
市场人士指出，这是茶百道创立十余年来第一笔公开融资，同时也是今年茶饮行业的第一次大额融资。这也为日益陷入行业内卷和竞争白热化的新式茶饮们带来希望。
随后，去年8月，茶百道正式向港交所递交上市申请。
近年来，我国新式茶饮店行业得到快速发展。根据弗若斯特沙利文的报告，我国现制茶饮店行业规模2018年至2023年复合增长率高达25.2%，远高于同期中国软饮料行业4.4%的整体增速，而现制茶饮店未来亦有广阔的成长空间，2024年至2028年复合增长率预计高达15.4%。
但中国现制茶饮店市场较为分散。中国现制茶饮店市场有约3000个现制茶饮店品牌。按2023年零售额计，前五大参与者的市场份额合计约为40.2%。
从目前国内新茶饮的市场竞争格局来看，奈雪、喜茶、蜜雪冰城等头部品牌外，茶百道、CoCo都可、书亦烧仙草、沪上阿姨、茶颜悦色等连锁茶饮品牌也均纷纷崛起。
