源：连线Insight（ID：lxinsight） 作者：陈锋 编辑：子夜
作为近几年炙手可热的赛道之一，新茶饮行业还在发生着快速而敏锐的变化。
最为明显的趋势是，2023年至今，新茶饮赛道的一众品牌，都加快了规模扩张的节奏。
它们在加速走向资本市场，希望在品牌上市后有更充足的资金来扩大规模、应对竞争。
与此同时，不少品牌在经营模式上放开了加盟，在优化现金流的同时谋求快速扩张。
最近行业里又出现了值得关注的新动态。1月12日，霸王茶姬在长沙的首批6家门店正式营业，宣告品牌正式入驻湖南市场，这也意味着霸王茶姬实现了内地市场的全覆盖。
根据公开资料显示，霸王茶姬全球门店数已超过3500家，从规模化和品牌影响力看，霸王茶姬已经成为茶饮行业的代表性品牌之一。
随着规模体量的增长，霸王茶姬的运营能力、产品策略、品牌理念等，正在经历一场全国化的检验。站在2024年初，这个新一轮行业发展周期的节点上，霸王茶姬也自然成为了我们观察新茶饮行业一个不错的切入口：
当新茶饮行业进入2024年，茶饮品牌如何抓住扩张窗口期，找到新的发展动力？什么样的产品思路是经受市场检验并获得认可的？当消费者健康意识正在全面觉醒时，茶饮品牌又该如何乘风而起？
01
霸王茶姬进驻长沙，透露出哪些信号？
种种迹象表明，目前霸王茶姬已经在长沙“站住了脚”。
据媒体报道，霸王茶姬位于长沙的6家门店在正式开业后，一直表现不俗。高峰时期，多家门店的实时杯量一度突破了700杯，还有门店的杯量超过了1000杯。
而在更早的试营业期间，“霸王茶姬在长沙开店”的消息也一度引发网友热议。其中，国金街A层店开始试营业时，由于参加活动的顾客太多，甚至挤满了商场的中庭乃至走廊。
从国金街到万家丽，从佐餐的中午时段，到下午茶、晚间消费高峰。霸王茶姬的这6家长沙门店都聚集着好奇尝鲜的本地消费者，而线上社群策划的“猜口令赢免单”等活动也同样激发起了长沙人的参与热情。
于是在今年1月，“霸王茶姬来长沙了”迅速成为长沙茶饮界的热门话题，各类评测体验、点单攻略、围挡打卡也撬动了品牌声量的大幅拉升。甚至有长沙朋友调侃，眼下长沙最火的品牌莫过于“霸王茶姬和达美乐”！
这意味着，霸王茶姬不仅在销量上表现不错，品牌知名度也在短期内迎来了小爆发。这些释放出了一个积极信号，即霸王茶姬已经具备了在这一市场持续拓店、做大规模的基础。
连线Insight注意到，霸王茶姬长沙首批门店集中在芙蓉区、雨花区等市中心区域，并在选址上主要选择了本地知名商圈与重点商业体。
比如国金街的两家门店和惠农大厦店，位于长沙商业圈的中心地带“五一广场”，这里是长沙“夜经济”最为活跃的区域，还是全国知名的旅游打卡胜地，具备客流量大、消费高峰时段长等特征。
媒体报道显示，霸王茶姬长沙门店的点单高峰期从下午1-2点时段一直延续到晚间8-9点时段，时间跨度比一般茶饮门店的更大。在消费场景和时段上逐渐展现出长沙本地客群的消费偏好，这也表明霸王茶姬正在深度融入长沙本地消费市场。
除此以外，我们还注意到，选址在核心商圈的基础上，霸王茶姬也有意加大门店密度——惠农大厦店与国金街仅相隔了一条步行街，直线距离不到百米；万家丽国际广场店和上河国际广场店，步行距离也在一公里左右。
这样做的好处是，能够最大程度上加强品牌曝光度，提升品牌势能。而且从这一布局逻辑来看，首批开启的6家门店，很可能只是霸王茶姬的第一波动作。结合长沙网友对门店围挡情况的路透来看，未来一个月，霸王茶姬还将有一批新店陆续开业。
定位核心商圈的选址逻辑，是霸王茶姬进入湖南的前奏。综合其开业以来的热度现象，不难看到随着湖南市场版图的补齐，霸王茶姬已进驻全国31个省份，完成了内地市场的全覆盖。
这意味着，接下来随着更多门店的落地，霸王茶姬在湖南省内及中部地区的辐射能力将得到进一步加强，后续也能和其位于华北、华南等区域的门店形成强联动，从而使得区域与区域之间形成合力，品牌势能进一步提高。
02
从霸王茶姬进长沙，
洞见新茶饮赛道三大趋势
（一）茶饮赛道进入扩张窗口期，规模化发展成了关键词
霸王茶姬的全国化之路，也侧面反映了茶饮行业规模化发展的大趋势。
2022年，新茶饮赛道曾经历了短暂的增长停滞，根据CCFA（中国连锁经营协会），当时的规模增速为3.5%，不过到2023年，行业增速在快速复苏，达到了过去五年里的最高水平（44.3%）。
CCFA预测，2023-2028年，新茶饮市场规模CAGR有望保持两位数。
可观的市场规模增速，为品牌带来了新的扩张窗口，也推动赛道加速进入存量竞争阶段——谁能率先拿到更高的市场份额，将在下一轮竞争中占得先机，餐饮的线下属性也决定了，门店数量会直接影响消费者对品牌的触达和认知，规模效应也能带来成本摊薄和收入增加。
我们看到，无论是扎堆上市潮，还是开放加盟潮，本质上，新茶饮品牌都是在为规模化发展做准备。
如上图所示，连线Insight统计了2018年至今，几家主流新茶饮品牌的门店数量变化，不难发现，几乎所有的品牌的门店数量都在快速扩大。更重要的是趋势——各个品牌的开店节奏都在加快。
再来看上面这张图，很明显的一个趋势便是，2023年正是新茶饮品牌加速“跑马圈地”的一年，可以看到，其中霸王茶姬门店数量的增长迅速——仅在去年一年，其新增门店数就超过了2000家。
加密区域覆盖度、拓展门店数量，成为了几乎每一家品牌都在做的事情。但在发展规模加速的同时，也对运营管理能力、品牌竞争力等提出了更高的要求。而这也成为霸王茶姬进驻湖南并引发行业关注的重要原因。
回看其能迅速站稳长沙并在多个重点商圈快速落店的背后，就离不开其品牌力的支撑与消费者认知基础。
（二）洞见原叶鲜奶茶流行，产品回归于茶已成趋势
消费者对霸王茶姬认知的核心影响有哪些？从小红书等平台网友分享的笔记来看，“茶”已经成为霸王茶姬客群最大的共识。
2023年，新茶饮赛道最瞩目的风向是“原叶鲜奶茶“流行。比如从去年夏天开始，古茗、沪上阿姨、益禾堂、奈雪的茶等品牌都先后上架了相似概念的产品。
不过在这条细分赛道上，最具代表性的还是霸王茶姬。过去几年里，正是抓住了“原叶鲜奶茶”并不断创新迭代，霸王茶姬才在激烈的茶饮赛道中占得了一席之地，并不断扩大规模。
而在这波“产品回归于茶”的趋势中，霸王茶姬成为了品类的引领者——早在2017年时，霸王茶姬就决定要切入“原叶鲜奶茶”这一品类，换言之，它从一开始就坚持了“让产品回归于茶”，并深耕至今。
某种程度上，此次霸王茶姬在长沙站稳脚跟，一个很重要的原因便是，深耕“原叶鲜奶茶”的七年间，它已经积聚起了足够深厚的品牌基础和消费者认知。
但霸王茶姬并未停留在这一阶段，它也在不断创新产品结构，在茶的广度和深度上下功夫。
何为广度和深度？2023年6月，霸王茶姬在上海开出了首家TEA BAR茶空间，主打创新的东方茶产品与独特的东方茶空间体验。
此次在长沙的拓店中，霸王茶姬首批开出的6家门店都为TEA BAR概念茶空间。其中，长沙惠农大厦店也呈现了“茶极萃”系列产品——通过制茶技艺的工艺创新，用压力闪萃提取浓缩茶汤，进行创新的茶产品打造。
事实上，围绕茶做产品创新，真正让现制茶饮回归于茶，已经成为行业的下一个增长空间。随着茶饮品牌对产业上下游的进一步延伸，对原产地名优茶的运用，对不同茶种的研发创新等，将进一步推进茶产业、茶科技的发展，而这也将是下一阶段茶饮品牌的护城河。
（三）消费者健康需求明晰，健康茶饮理念正在风靡
另一股在食饮界风靡的趋势是健康化。过去几年，在食品饮料这条大赛道，消费者的诉求也在发生着变化，健康化成了不可逆的趋势。人们不仅仅希望能够喝到更健康的产品，也希望能在心理层面降低负罪感。
《中国新式茶饮大数据研究及消费行为》调查显示，49.4%的消费者会担心“健康问题”，42.2%的消费者更在意是否会长胖。
《2022现制奶茶奶原料消费者认知调查报告》也指出，超七成受访消费者对奶茶产品中的奶原料品质非常关注，受访消费者希望喝到更有营养的产品，并且超半数（54.65%）十分排斥使用了植脂末的奶茶产品。
基于这一需求变化，连线Insight观察到，当前新茶饮赛道的品牌们，越来越重视将健康理念融合进产品打造以及服务中。
例如霸王茶姬从去年7月起，开始了一套“健康升级”的组合拳。
它上线了新功能“产品身份证”，用户可以直观地获知每一杯产品冷、热、大杯、中杯、标糖、少糖、不另外加糖各种组合的热量值，还有茶多酚、咖啡因、蛋白质、碳水化合物、钙、钠等微量元素的含量值，并且清晰地了解到每支产品的主要成分、原叶产地、烘焙工艺、产品风味，以及它们背后的故事。
去年9月，霸王茶姬又推出了业内首个“热量计算器”，用户可以根据杯量、甜度等选项计算饮品热量。
不难发现，目前，霸王茶姬是践行“健康茶饮理念”最扎实的品牌之一，而这种扎实深耕，也深入到了线下门店的细节之中。
在霸王茶姬长沙门店中，它都在门店的醒目位置向消费者展示了“三0”的健康信息：“茶底0香精、牛乳0植脂末、整杯0反式脂肪酸。”同时还将低负担专区，摆上了门店电子屏幕，成为消费者目之所及的核心信息之一。
从中我们也不难看见，在新茶饮集体转向“健康“之际，一方面是产品开启了自我迭代，另一方面则是消费者的健康需求得到满足和重视，而这也带动了整个茶饮行业进入新周期——一个以消费者为中心，回归产品朴实理念的时代。
03
结语
即使在行业内卷的当下，仍然有优秀的品牌在不断涌现。从霸王茶姬身上，我们也看见市场永远不缺乏机会，尤其在存量时代，新茶饮品牌间的发展竞速赛将会以更高维度的形式出现。
可以预见，2024年，茶饮行业还将有会更多亮点出现。
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源：温州新闻网
解放街上一家奶茶门店前排起了长队。邓帆慧 摄
塑料袋奶茶。
桶装奶茶。
温州网讯 中药奶茶、酒精奶茶、塑料袋奶茶、桶装奶茶……随着天气进入“桑拿模式”，奶茶迎来了新一轮的生意旺季。面对花样百出的品牌，在拥挤的茶饮赛道上，如何做到脱颖而出？温州商家将颜值经济、健康经济、流行文化融进一杯奶茶里，奶茶界的竞争日趋白热化。
一店日售近2000杯奶茶
年轻人靠奶茶“续命”
“自6月份中旬以来，基本上每天有近1500杯的销量。”解放街古茗奶茶店负责人告诉记者，夏季作为奶茶店的销售高峰期，近日的奶茶销量较前几个月直接翻番，遇到周末或节假日奶茶销量甚至会达到2000多杯，为了应对这波销售热潮，门店专门多聘请了几名暑假工，并延长了营业时间。
古茗解放街店所坐落的纱帽河沿线解放街一带，是年轻人流量最大的区域之一。据不完全统计，在仅仅不到400米的街道上，各类奶茶茶饮品牌就多达19家，漫步在街上，随处可见在排队等号购买奶茶的年轻人。
开张1个月的林香柠柠檬茶是街上的“新人”，其店员表示，虽然街上品牌多，竞争大，但基本上多家奶茶店生意都相当火爆，自家门店也不例外。周末晚上在线下门店购买的等待时间有时候需要1个小时左右，即使有6名服务员，在个别爆单的高峰期，门店不得不关闭外卖来缓解订单压力。
下午的2-3点，在烈阳的炙烤下，街上行人寥寥。但在各家奶茶店门口，随处可见等待取餐的外卖小哥的身影。一位正在等餐的外卖小哥告诉记者，6月底以来，订单量出现大幅的增长，其中以奶茶之类的冰饮占了绝大多数，现在平均每天都有近20单，好的时候能达到40多单，奶茶撑起了一天30%的收入。下午的2-4点左右，是奶茶订单最为密集的时间段。
“一天两杯奶茶，我夏天的命是奶茶给的。”奶茶爱好者白领小金表示，最近一个月她已经在奶茶上花了600多元了。对于喜爱奶茶的理由，她开玩笑说：“人的身体是由水构成的，年轻人不同，我们的身体是由奶茶构成的。”
拼口感拼上新拼包装
花式营销层出不穷
“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜。”最近凭借着一首朗朗上口的魔性宣传曲，蜜雪冰城强势出圈，成功“洗脑”温州年轻人，引发众多网友二次创作模仿。作为奶茶界的“拼多多”，蜜雪冰城出圈的不止神曲，还有价格：3元一支冰淇淋，4元一杯柠檬水，7元一杯的烧仙草……凭借着超高的性价比和花式的营销策略，蜜雪冰城从线上火到线下，记者观察到，仅五马商圈就有5家蜜雪冰城门店，其中有3家门店是近两个月开张的新店，且每家生意都相当火爆。
“用一杯喜茶的钱可以喝7杯蜜雪冰城，不香吗！”一位消费者毫不掩饰自己对蜜雪冰城的喜爱。
为了更好地取悦年轻群体，俘虏这群人的内心和味蕾，各大奶茶品牌商也展开“火拼”，从拼口感开始，拼上新、拼供应链、拼渠道、拼消费场景推动行业“内卷”不断蔓延。最近不少商家又开始在奶茶包装上亮出自己的“十八般武艺”：透明塑料袋、水桶、玻璃杯……充分满足年轻人的猎奇心理。
“奶茶竟然还能在塑料袋里喝！”一名00后表示自己第一次听说这种新喝法特别惊讶，真会有人尝试这么简陋的喝法吗？但在她自己前往纱帽河“老挝咖啡手标泰奶店”尝试后，真香打脸了。装在塑料袋里的奶茶，用小皮筋束封，再用精美的纸质手提袋层层封装，顾客只要用吸管在袋子上戳洞即可饮用，“又好看又好喝，太适合拍照了。这种喝法太有意思了。”
与此同时，王老吉推出的中药奶茶罗汉金银菊花饮料、荷叶决明子冬瓜茶，瑞幸咖啡推出的咖啡类奶茶饮品，茶百道推出的酒精奶茶单品……凭借新奇的配搭、独特的口味引发众多温州年轻人的追捧。
一位从事奶茶加盟行业的专业人士告诉记者，奶茶的兴起来源于年轻消费群体的助力，奶茶行业素来以“后浪为王”“得年轻者得天下”为要，时刻吸引年轻人的注意力，增加品牌黏性，则需要不断营销新的卖点，来吸引眼球。
医生提醒
喝奶茶要适量
夏天一杯接一杯的奶茶成为了许多年轻人戒不掉的快乐，然而他们却发现越喝奶茶越精神。越喝奶茶越醒脑，喝完奶茶整宿都睡不着了。这是怎么回事？
日前，温州市市场监管局针对市面上现制现售的奶茶，通过10个区域15家奶茶店，抽样20批次的检查结果发现，20批次样品均检出咖啡因，平均含量为194mg/kg。据外地市场监管局检查结果显示，像米芝莲-经典丝袜奶茶(黑糖波霸)咖啡因含量最高为522毫克/千克(换算成365mg/杯)，相当于7罐红牛或者3.5杯中杯美式咖啡中的咖啡因总量。
温州医科大学附属第一医院邓斌斌主治医师提醒，健康成年人每天摄入咖啡因含量不应超过400毫克，长期过度摄入咖啡因将导致骨质疏松甚至有可能猝死的危险。
为什么奶茶中含有如此高含量的咖啡因？业内人士表示，由于奶茶使用高度萃取过的茶包和茶粉来达到提味的效果，由此使得其中的咖啡因的浓度大大提高。邓医生表示，除却咖啡因，奶茶中含有大量的糖分，为了健康考虑，他建议年轻人饮用奶茶要适量。
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| 节点财经，作者 | 斑马
“我们也都在等着奈雪的茶上市看情况啊，大家都挺着急”。——一位沪上地区的新消费投资人如是说。
之前网传奈雪的茶将于5月13日通过聆讯，有些人连打新的资金都准备好了、港股券商也开始准备发打新的广告了，没想到，奈雪的茶自己没有浪花了。
在5月20日下午，又有市场传言称奈雪已经通过了聆讯，不过很快又被奈雪的茶否认。创始人彭心接受采访时表示，“IPO应该会很快完成，马上就要过聆讯，也就是未来一两个月内的事情，目前我们跟投资人沟通下来，大家对新式茶饮这个赛道都很认可。”
目前，新茶饮赛道都需要奈雪的茶打响上市的第一枪。在投资人、行业、投资者眼中，奈雪的茶就是一个“实验品”，整个赛道都在看它能跑出什么成绩，看资本是否能接受“奶茶第一股”。
01 新茶饮赛道需要一场轰轰烈烈的上市
为什么大家都盼着奈雪上市？因为最近的新茶饮赛道真的“幺蛾子”不少。
例如马伊琍因为代言的品牌茶芝兰涉及卷款跑路致歉；郑恺代言的茶主播也有疑似虚假招商，骗取巨额加盟款之嫌；此外，蜜雪冰城3家门店因涉食品安全隐患被停业整顿，35家门店被限期整改、相关门店负责人被约谈；茶颜悦色、果呀呀、茶百道等网红奶茶店突被检查等等……
可见，新茶饮赛道无论是从消费者认知、还是行业自循环、抑或是监管层面上，都面对着不小的问题，所以行业需要一针强心剂，不能总是表现出一种“品牌价格水涨船高，收割趋势也越来越强”的气质。
有人猜想，奈雪的茶这是“巨亏”之下不敢上市了，因为同样是“卖饮品”，农夫山泉靠着靠1.5元/瓶的矿泉水，造就了中国首富钟睒睒；而奈雪的茶却在43元的业内最高客单价下，三年亏损总计1.37亿。
等等！平均每年4000余多万元的亏损在上市公司中根本不算“巨”，甚至这些亏损更像是奈雪的茶在做的战略性亏损。
举个例子，同样是网红餐饮业，一位在上海拥有几家网红餐厅的老板对节点财经表示，自己投入了4年，亏损还是每年在千万元的水平上，特别是去年想要翻身但疫情一来受到的影响更大，幸亏还有别的赚钱业务能养得起餐饮板块。所以他也认为以奈雪的体量来看，这些亏损并不大。
再从奈雪的成本构成来看，其三大成本板块是原料、员工成本和租金。
其中几乎不能动摇的是租金成本，在15%左右。原材料成本可以通过供应链、中央工厂来减少；还有人力成本也可以动态调整。
餐饮业态中一开始的培训成本是比较高的，一旦奈雪门店成熟后，根据其招股书披露2019年前三季度的同店（成熟门店）利润率可达到21.8%。虽然其成熟单店的盈利能力不是传统小餐饮集群的“四分利”，但两分利确实可以和九毛九等港股上市餐饮公司10%左右的净利率相提并论。
也就是说，奈雪的成熟单店盈利能力还不错（划重点：成熟），另外其创始人彭心也解释了，目前净利润亏损是因为奈雪在后台、供应链、中央工厂、品牌、团队、IT等等做了大量的投入，在为未来发展做准备。奈雪在排除诸如上市费用等一系列非经常性或与经营无关的事项的影响后，2020年前三个季度，公司实现经调整净利润人民币450万元，已经开始盈利。
所以奈雪上市需要解决的问题并不是亏损，而是未来成熟门店有多少潜力、创新门店又能带来多少收益。
02 奈雪的零和博弈
奈雪的茶再上式中，最大的问题就是它走入了一个零和甚至负和博弈中。
首先，自营和加盟或许会“两败俱伤”。
目前茶饮赛道因为加盟损失了一大批行业信仰，加盟制的潜在问题也已经有许多餐饮界的前车之鉴。但是对于餐饮业、特别是奈雪这种需要以门店来扩张规模的企业来说，自营又不太符合社会分工的原则。
一位资深餐饮老板对节点财经表示，做过餐饮的人都知道有个“老板效应”，即老板在门店时，业绩会好很多。
他认为直营门店由于工作好坏属于公司，虽然也有店长，但通通解决不了老板效应，特别是店多了，有些店如果是选址不太好带不来人流，基本上就会面临亏损。
节点财经也在线下发现，北京地区人流量大一些的商场例如西直门凯德mall、丰台万达等奈雪的茶人气都会比较高，晚上商场9点临近下班时奈雪基本上货品可以卖完。
但是类似于昌平五彩城的门店，在周六晚上本应人多的时候，门店却比较萧条，半个小时内并没有太多人前往（当然也没有人出来招徕顾客）。同时，处于核心商圈的奈雪的外卖订单也会更多。
所以，面对着许多新茶饮品牌提出“万店模式”开始大搞加盟玩人海战术后，都会对于奈雪造成一定的挤压。
而自营则不利于提高奈雪的开店的速度和效率，奶茶这种制作门槛不高、客单价不高的品类市场份额又很容易被抢占。
例如在中国餐饮市场竞争最激烈的餐饮城市——上海，节点财经观察到，由于不同品牌的新茶饮品牌盘踞，在打浦桥日月光、新天地广场店奈雪的线下客流量远不如北京，倒是新品牌椿风、朴茶、和气桃桃等更受欢迎。
虽然奈雪的茶拿着融资的钱可以解决一部分自营的管理、扩张问题，但是一家公司总是需要脱离投资人自己单打独斗的，未来没有资金支持的话怎么办？
另外，目前还有一些茶饮品牌提出了“十万店”的宏伟目标，还真别觉得不切实际，因为中国实在太大了，等到“十万店”规模后，会拥有供应链、市场份额的绝对话权以及成本优势。
奈雪直营模式别说做十万店，做万店都不太可能，所以权衡市场份额和管理效率也很重要。
对于奈雪来说第二个零和博弈是，不扩张保持利润率仅仅是暂时的，扩张后回收期拉长，坪效降低也会成为心头大患。
前文我们分析了奈雪的茶有亏损，但数字并不大，未来最重要的还是看单店数据和坪效问题。
按照招股书所述，成熟的单店利润率能稳定达到20%+是一个不错的数字，但未来随着规模扩大，总部成本一定会被摊薄。
前文也说到了餐饮行业新店的培训成本很高，奈雪虽然目前是高端现制茶饮行业中门店覆盖范围最广的品牌，截至2020年9月奈雪在61个城市拥有420间门店，截至2021年2月公司旗下门店达507间门店。但它2021年仍然有在一线城市新开300家店，在新一线城市新开350家门店的目标。
而且这种摊薄趋势已经在2020年显现出来，2020年前三季度奈雪的门店单店日均销售额为2.01万元，较2019年同期下降30.5%，除了疫情的原因外，就是奈雪门店扩张速度较快，使现有门店密度增大摊薄了每间门店的顾客数。
另外，目前奈雪标准店投入在185万左右，2018年投资回收期在10.6个月，2019年投资回收期拉长为14.7个月，一年多才能看到收效，如果再行扩张，回收期继续拉长也是有可能的。
这对于奈雪的现金流压力确实不小，试想，如果再遇到一次意外带来的停滞，奈雪的抗冲击力将会大大减弱。
另外，以奈雪的标准店为例，对应200m2的平均门店面积，2019年，奈雪的坪效大约为3.425万元/平/年，到了2020年前三季度，奈雪的坪效可以达到约5万元/年/平方米。
3万元/年/平方米以上的坪效已经和星巴克、海底捞的坪效差不多，高于其他二三线餐饮企业，但对于奈雪来说这个坪效远远不够。有媒体报导目前喜茶的年坪效为 12 万元/年/平方米，星巴克和海底捞可以用3万元/年/平方米的坪效盘活企业是因为成本的流水化、工业化使然，而奈雪和喜茶来说，坪效就是命门。
和喜茶相比，喜茶显然在坪效上比奈雪更聪明，不仅门店没有奈雪大，而且探索高坪效喜茶go店比奈雪早很多，奈雪对坪效“不焦虑”显然是站不住脚的。
招股书透露，未来两年奈雪的新开门店中，预计Pro店占比将达到70%，奈雪说要“升级”为Pro店，因为Pro店中有茶、咖啡、包括的种类更多，实际上这是一种“美化”的说法。
与标准店相比，Pro店最大的优势就是面积小、总投入更少，标准店的单店投入约为185万元，而Pro店则仅需125万元，明显可以提高利润水平。
所以，摆在奈雪面前的是：既要扩张，又要保证有质量的扩张；既要降低成本，又要保证工业化高质量的降低成本；既要缩小回收期，又要保证高水平的管理；既要多赚钱，又要保证客单价不能再提高让大家承受不起……
听上去就挑战满满啊！
03 谁也不能打败谁，如何做长久？
新茶饮界竞争的激烈程度可见一斑，在高端中，喜茶吞不掉奈雪、伏见桃山、乐乐茶等；中端中，COCO吞不掉书亦、快乐柠檬；还有蜜雪冰城这种走平价风的也吞不掉满大街的一点点;SEVENBUS、古茗、椿风等等新品牌不断挤进来。
另外，茶颜悦色这种地方性爆火的茶饮品牌一旦接受资本的助力，也很容易复刻喜茶当年从深圳红到上海再红到北京、大江南北的老路。
现在的热门商场里，通常都有好几个奶茶店，客流高峰期依旧家家排队，排队又导致瓶颈太大，所以每家都有生意，谁都吞不了谁，最后拼的就是对人工和租金的消化，谁消化不了，谁退出。
新茶饮赛道是一个拉锯战，投资人可以投出一个奈雪的茶，也可以复制数个奈雪的茶。一位投资人对节点财经表示，他认为在新茶饮赛道上出现爆品不稀奇，而是要看是否能持续“爆下去”。
该投资人认为，茶饮品牌想要让品牌走向长期主义，可以对比一下好利来，好利来从1992年至今，30年里虽然也经历了关店、高管带店出走等控制风波，但总是有几款产品例如半熟芝士等是人们的心头好。
但是新茶饮赛道中“心头好”效应不明显，例如海底捞的麻辣锅可以一直被人点、牛肉粒下线也一直被人念叨、肯德基多少年了鸡腿堡依然畅销；但是对于茶饮来说，前两年兴起的奶盖茶都被饮品上直接挤喷射奶油、放慕斯甜品所取代，甚至连豆乳茶都有取代奶茶的趋势，所以支柱产品、还是有待挖掘。
市场之前给奈雪估值的对标是九毛九的市销率，2020年，人们推算奈雪的营收可以达到30亿，奈雪的市值则可以达到接近400亿人民币。
不知大家有没有发现，奈雪如果要上市必然要更新招股书披露2020年全年的收入，所以这个时间点奈雪仍然没有动静。
从奈雪的茶大年三十提交招股书，市场已经等待了107天。或许是茶饮赛道给不了奈雪理想的估值，也或许是2020年的总成绩单会让投资者失望。
可见“奶茶第一股”冲击IPO，或许更需要给投资者进行心理按摩啊。
