段时间，不少人晒自己学校或是工作单位食堂的饭菜
可能是由于特殊时期大家不愿意外出
更倾向于方便、经济实惠的“自家食堂”~
< class="pgc-img">在平凡的日子里发现快乐、美味并将其拍成视频分享给大家！
许多在外国上学的中国留学生也纷纷加入其中，拍摄记录下国外学校的食堂配餐。
每个国家学校的食堂都各有特色
给学生提供的餐食也充分体现了各国的饮食风格和特点。
挑选了这六个国家大学食堂的餐食，看看他们都吃些什么？
不考虑其他因素，若是只看这些食堂你最愿意去哪个国家留学呢？
—01—美国
< class="pgc-img">美国的名牌大学众多，也吸引了不少外国留学生
美国大学的食堂中多为自助式食堂，固定的餐费，自己吃多少拿多少
每所学校的餐食收费价格也都不一样
晚餐和晚餐的价格在八至十五美元不等，换算成人民币大概在50-100元左右。
主食以意面和焗饭、烩饭为主
多种意面搭配肉酱、芝士、奶油奶酪等辅料制作而成
< class="pgc-img">看起来香浓美味、诱人食欲
肉类则以鱼肉、牛肉、鸡肉为主
但美国的烹饪方法较少，大多都是用烤的方法制作而成
比如烤罗非鱼、烤三文鱼、烤牛肉、烤鸡腿肉、烤鸡......
< class="pgc-img">在美国也绝对不能少了美式快餐
汉堡包、炸薯条、炸鸡翅、炸薯饼各类食品应有尽有
钟爱汉堡、薯条的人到了美国大学，应该会很快乐，每天都能吃个够！
不过，美国大学食堂中的蔬菜存在感很低，除蔬菜沙拉外基本很少能看到绿叶蔬菜
蔬菜中出镜率最高的就是土豆、西蓝花、豆角、茄子……
自助里还有各种甜品、饮料、水果等。
可爱的小面包、软软的松饼、浓浓巧克力的布朗尼、甜美的小蛋糕几乎每餐都不重样……
< class="pgc-img">一餐下来碳水、热量还是挺高的，特别是很多主食、肉类中还会盖上一层厚厚的芝士
所以在美国上大学，吃饭需要时刻控制餐量，不然会挺容易发胖的。
以上是美国大学食堂的主要风格，但美国大学众多
一些学校的食堂也会提供更多风味的餐食，以便学生选择，比如中餐、韩餐等亚洲风味的餐食。
—02—德国
位于欧洲中部的德国
具有先进且强大的工业实力，其优秀的教育也闻名于世
< class="pgc-img">德国的大学也吸引着世界各地的莘莘学子。
其食堂的餐食与美国的自助式风格不同
多是由学生自行挑选后刷饭卡结账，每餐的花费情况主要看学生自身。
女生通常3欧元就可以解决一顿餐食
男生饭量较大一餐花10欧元上下也正常，折合人民币也就是在20-90元之间。
德国大学食堂的主食也是以米饭和意面为主，但很少用芝士焗饭、焗面……
< class="pgc-img">米饭的做法通常为烩饭、炒饭或是白米饭搭配烤肉、炒菜浇上酱汁食用
意面则是常见的长形粗圆意面、斜管面、螺旋面、蝴蝶面、千层面等
浇上用猪肉、蘑菇等做成的浓郁酱汁抓上一把芝士
或者是直接豪放的夹上一两块酥脆的猪排、鸡排再来上一勺番茄酱汁解腻。
土豆也是德国大学食堂中必不可少的食物且没有之一
无论是德国人最喜爱的烤土豆，还是炸薯条、薯角、薯块、薯饼、水煮土豆、土豆泥等
< class="pgc-img">主食、配菜、零食三种餐食角色随意切换
由此也能看出土豆在德国人心中的地位之高
这些主要餐食都是学生自主选择，食堂的阿姨会盛上满满的一大份搭配好递给学生
取完这类主食，食堂还有专门的酸奶、甜品、蔬菜沙拉餐台
学生可根据需要拿取最后结算的餐费
德国的大学食堂的餐食看起来更朴素一些，
每日的种类选择虽不多
但一大份的意面、烩饭、加上土豆、猪排等还是蛮“扎实”的。
—03—意大利
欧洲文化的摇篮——意大利
历史悠久、气候、环境宜人，教育水平也是相当的高
也有不少的学生愿意前往意大利留学
< class="pgc-img">更让人惊喜的是意大利有的大学是免费提供三餐的
也在意大利感受到了省钱的快乐，一起看看免费食堂都吃些什么？
既然来到意大利，吃主食根本不用多加考虑
一定有长短不一、形状各异的意大利面
每日可能是两种不同口味和形状的意面或是一种意面搭配一种烩饭
比如火腿芝士千层面、奶油通心粉、番茄肉酱意面、绿油油的猫耳朵意面等...
< class="pgc-img">肉类样式也比较多，像喷香的烤羊排、羊腿、口蘑猪排、烤鸡腿、排骨、番茄牛腩、煎牛舌……
意大利大学的食堂每餐会配上六七种炒蔬菜供学生选择
西蓝花、花菜、土豆、茄子、胡萝卜、蘑菇、青菜……
意大利是外国大学食堂中提供蔬菜比较多的国家了
有趣的是这所意大利大学食堂每周还设有海鲜日
主食配菜中基本都是海鲜，比如海鲜烩饭、烤大虾、煎三文鱼、炸鱿鱼等等
< class="pgc-img">当然每个食堂都不能少的甜品水果也有
水果会搭配两到三种、甜品也是每日更换。
意大利大学食堂供应的餐食也能看出意大利这个国家的饮食特点
相对比较健康，偏向地中海饮食结构
各类蔬菜都有提供、油炸食物较少，还会给学生搭配鹰嘴豆、青豆等豆类
< class="pgc-img">时不时也会用小米来代替米粉做成主食，
整顿餐食下来不会过于油腻，比较清淡营养。
提供的饮品也不同于美国、德国的汽水，他们会摆上茶包或是咖啡
< class="pgc-img">意大利的免费健康餐食还是挺令人心动向往的~
—04—日本
日本虽是一个占地不大的岛国，但经济发展也不错
也是亚洲的发达国家之一
在各个领域上也都有着一定的成就，日本很多大学在世界大学排名中名次也比较高
外加干净整洁的环境又临近中国，我国在日本学习的留学生也不在少数
< class="pgc-img">日本大学的食堂体现了日本人的饮食习惯
注重“食之精细”，餐食的份量小但很注重营养搭配
就餐环境也十分干净、服务也比较周到。
日本大学食堂也是自由选择餐食或套餐结账的形式
< class="pgc-img">但日本大学食堂所提供的餐食种类相对于我国来说比较少
面类以大家熟知的日式拉面、乌冬面为主
饭类则是各式的丼饭、咖喱饭、蛋包饭、肥牛饭等
< class="pgc-img">或者是来一小碗的米饭配上炸鸡排、炸猪排、炸牡蛎、烤猪肉……
夹上一些蔬菜配上一碗酱汤就是一顿美味营养的餐食。
日本大学食堂会在每种食物上都标明价格
< class="pgc-img">每份餐食的份量都有严格的重量和规格
打出来的付费小票上也会标注好所用餐食的卡路里含量和营养元素值
这样看来，日本大学的食堂行事特点也透露着日本那一丝不苟的严谨做事风格！
—05—韩国
韩国与日本一样，同作为中国的邻国，教育发展水平较高
也吸引了不少我国的学生前去韩国留学。
韩国的大学食堂也是以自助餐的形式收费
一餐的费用为4000韩元左右，折合人民币为20元上下
在韩国吃饭泡菜一定是不能少的
< class="pgc-img">颜色鲜红的辣白菜是每餐的必备
还有腌黄瓜、腌萝卜、凉拌豆芽等各种小菜。
主食以米饭为主，搭配简单清炒的蔬菜或咖喱食用
也可以是搭配腌好的萝卜丝配上一勺拌饭酱做成一碗拌饭
< class="pgc-img">当然偶尔也会有经典的甜辣味韩式拌饭、冷面供应。
肉类食品较少，主要以炸鸡排、煎火腿、小肉饼等为主
但这类肉食也并不是餐餐都会供应。
韩国大学食堂除了提供主食之外，
< class="pgc-img">通常还会配汤，比如海带汤、蛋花汤、鱼饼汤等
也算是很符合韩国的餐食风格了。
—06—中国
我国作为世界四大美食王国之一
国内大学食堂的餐食可以说是丝毫不逊于任何一个国家
食堂的菜品应有尽有，只有你想不到、没有食堂做不到的。
如美食负有盛名的北京大学
< class="pgc-img">它拥有八个食堂，且分中餐、西餐、清真三种餐厅
每天提供近600种餐品，供学生自由选择。
早餐的馒头、包子、花卷、饼子、油条、虾饺等面点类食物就高达二三十种
搭配的八宝粥、豆浆、豆腐脑等咸甜口味都有。
午晚饭学生一般会选择中式简餐
< class="pgc-img">也就是一份米饭随意挑选几样炒菜食用。
炒菜从基础的西红柿鸡蛋、炒青菜、烧茄子等素菜
到经典的鱼香肉丝、锅包肉、糖醋里脊等肉类
至少每餐都有近二十个菜供大家选择
< class="pgc-img">三四个菜品加上一份米饭，不到十元就可以享受到一份荤素搭配的餐食。
再细数面食粉类，拉面、拌面、炸酱面、刀削面、米线、米粉.....
< class="pgc-img">当然还有烧烤、火锅、麻辣烫、烤鸭等等各类美食
每天换着样吃可能大学四年都不能将食堂里的所有美味吃一遍。
< class="pgc-img">——老井说——
六个国家的大学食堂都极具本国的饮食特色，像美国更偏向美式快餐，高糖高油食物较多，德国则把他们钟爱的土豆放在了大学食堂餐食里的每一餐中，意大利饮食偏清淡、日本大学的饮食中能感受到日本人的精细程度、韩国对于泡菜的执著也是令人“钦佩”、中国的大学食堂就像一个浓缩版的中国美食地图，各类美食应有尽有。看了这六个国家大学食堂提供的餐食，大家更喜欢哪个国家的大学呢？你更愿意在哪里上大学呢？欢迎在评论区留言~
<>我是市井觅食记，与世界交手多年，依然光彩依旧，兴致盎然！喜欢专注吃喝玩乐市井小事，每日更新菜谱和美食趣闻，关注我，享受美食不迷路。
了美国你还在吃肯德基、麦当劳？醒醒啊喂！
麦当劳（图片来自fooddaily）
不知道初到美国的小伙伴们有没有发现这样一个问题，那就是不仅美国的中餐没有中国的好吃，美国的快餐也没有中国的好吃。什么麦当劳啊、肯德基啊、汉堡王啊、必胜客啊，在我们强大而又挑剔的中国胃面前，全得靠边站。本以为到了美国能吃到正宗的巨无霸、鸡米花，但是……好像只有薯条的味道还不错。
等等等等，到了美国你还在吃麦当劳、肯德基？醒醒啊喂，作为快餐业的大国，美国好吃的快餐店可多着呢。
众所周知，美国的快餐行业十分发达。截至2017年，美国快餐业产值已经达到1989亿美元，而这个数字到2020年将会超过2230亿美元。你如果问美国快餐店的具体数量，那真是太多了。分店数量最多的赛百味（Subway）在全美范围内已经开了超过2.6万多家门店（商业内幕2017年数据），而更被我们接纳和认可的“金拱门”和肯德基的门店数量则分别为1.3万家和4900家（商业内幕2017年数据）。
赛百味全美门店分布（图片来自商业内幕）
当然了，除了赛百味、麦当劳、肯德基、汉堡王、必胜客等早已在中国开设分店的快餐连锁之外，美国还有很多值得尝试的快餐。但是，问题又来了，很多小伙伴并不知道这些快餐店的top seller是什么，不会点餐，就像曾经的捕舆者，在很多快餐店门口是几过其门而不入。更有甚者，连某家店是不是吃饭的地方都不知道！
不怪大家，因为这是很多初到美国的人都会面对的问题，毕竟美国快餐的招牌上并不会像兰州拉面、黄焖鸡米饭这样明明白白告诉你，我们这里是吃饭的地方。
为了让大家更好地体验正宗的美国快餐，下面捕舆者就给大家说说美国那些超受欢迎的快餐连锁，以及我们第一次光顾时应该点些什么。
1. Chick-fil-A
Chick-fil-A（图片来自KFOX）
说到美国快餐就不能不说捕舆者最爱的Chick-fil-A。据说这个快餐店的中文名字叫做“福来鸡”，大概是根据发音翻译的。Chick-fil-A创立于1946年，总部在佐治亚州的亚特兰大。2016年，Chick-fil-A以87的高分登顶美国客户满意度指数（ACSI）排行榜榜首……
How to order：
Chick-fil-A的招牌就是他的chicken sandwich，但是对于咱们的口味来说，可能稍稍加一点辣会更可口一些，所以第一次尝试Chick-fil-A的小伙伴不妨考虑它的辣鸡三明治（Chick-fil-A spicy chicken sandwich）。
除了鸡肉三明治之外，Chick-fil-A家的华夫薯条（Chick-fil-A waffle fries）也很有特色。
鸡肉三明治和华夫薯条（图片来自thrillist）
别忘了，Chick-fil-A 为薯条提供除番茄酱外的多种酱料，捕舆者推荐Polynesian sauce。
就在刚刚过去的3月，美国快餐连锁Chick-fil-A在纽约的第四家分店落户曼哈顿金融区！这家新店有5层楼高，约1000多平方米，能同时坐下140名顾客，是Chick-fil-A迄今为止全球最大的一家分店！
（图片来自Chick-fil-A）
（图片来自Chick-fil-A）
妈妈再也不用担心我在Chick-fil-A找不到位置了。
2. In-N-Out
In-N-Out（图片来自fermag）
这家店名该如何翻译呢？从字面看是顾客“进去了又出来了”，有人叫它“快闪汉堡”。捕舆者还是直接亲切地称呼它为“In-N-Out”吧。
In-N-Out汉堡是美国西海岸一家地方性的连锁快餐店， 1948年创建，总部位于美国加州尔湾市，连锁店分布于加州、亚利桑那州、内华达州、犹他州、俄勒冈州与得州等地。不少小伙伴反映，In-N-Out家的汉堡是他们吃过的最好吃的汉堡，芝士味浓郁并且肉饼分外juicy。
How to order：
到了In-N-Out家，最不能错过的就是汉堡了，其中double double又是招牌产品中的王牌。
double double（图片来自foodroll）
double double里包含两片芝士片，两片牛肉饼和生菜、西红柿、洋葱若干，当然还要配上“祖传”酱料，小伙伴们可以根据自己的口味增减辅料。
另外，In-N-Out提供巧克力、香草和草莓三种口味的奶昔，都是用口感非常好的冰淇淋做的，爱好甜食的朋友一定要试一下。不过他们家的薯条倒是没什么特别的，可以不点。
3. Wendy's
Wendy's（图片来自foxnews）
Wendy's也可以叫“温蒂汉堡”，是1969年在美国俄亥俄州创办的一家连锁快餐企业。截至2016年底，Wendy's在全美开设分店超过6500间，是排在汉堡王和麦当劳之后的美国第三大汉堡包快餐店连锁店。
How to order：
自从取消了“big classic”之后，Wendy's并没有什么主打的招牌产品了，但是如果初次光顾的话，他们家的Dave系列还是可以尝试的。
Wendy's的Dave系列汉堡分为Dave's single，Dave's double，Dave's triple，其实也就是肉饼的数量啦。此外，Wendy's 还有一款名叫Baconator的汉堡是牛肉饼和培根的，也是不错的选择。对于想吃chicken sandwich的朋友，Wendy's的鸡肉三明治跟大多数快餐店一样，也是有spicy/crispy/grilled的区别。
Baconator（图片来自the daily dot）
最后，在Wendy's最不能错过的就是他们家的Frosty了。这是一种类似沙冰的甜品，大多数人对它的评价都非常好哦！
chocolate frosty（图片来自YouTube）
4. Taco Bell
Taco Bell（图片来自fortune）
Taco Bell在美国可以说是最受欢迎的美式墨西哥餐饮连锁了，它是1962年3月在加州创办的。1978年，Taco Bell被百事可乐公司收购。1997年10月，百胜公司旗下的肯德基、必胜客和Taco Bell三个餐饮品牌正式组成了百胜全球餐饮集团，并独立上市。
How to order：
对墨西哥餐感兴趣的小伙伴可能对这家店比较熟悉，但是因为捕舆者不是很喜欢吃，所以对他们家的菜品经常是一头雾水。经过潜心研究后，捕舆者化繁为简，给大家一个Taco Bell的点餐攻略：
Taco Bell的基本款分为tacos（炸玉米饼）、burritos（墨西哥卷饼）、nachos（辣味炸玉米饼）和quesadilla（油炸玉米粉饼）4种。
tacos（图片来自rediff.com）
burritos，大概就是墨西哥鸡肉卷的原型（图片来自brand eating）
quesadilla（图片来自brand eating）
如果是taco和nacho的话分别都有crunchy和soft的区别。
Taco bell的饮料非常有特点，捕舆者推荐Strawberry Skittles Freeze，喜欢草莓味甜品的小伙伴可以尝试一下。
Strawberry Skittles Freeze（图片来自bustle）
除了上面说的几家快餐店之外，还有很多快餐店也非常受欢迎，比如Five Guys Burgers and Fries、Arby's等等，大家有没有自己的一套点餐攻略呀？快拿出来和大家分享吧！
*未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像，违者将依法追究法律责任。
来源：华舆 撰稿/杨不爽
丨美股研究社
此前的一个月，冠状病毒的Delta变体引起了人们的关注，但这并没有对餐厅的销售产生太大影响。在经历了一年的销售动荡之后，该行业终于重新站稳了脚跟。
截至目前，餐饮行业状况还算不错，只是增速放缓。根据美国人口普查局(Census Bureau)的数据显示，6月至7月酒吧和餐馆的销售额增长了1.7%，低于5月至6月间的2.4%。
根据全国餐饮协会(NRA)的说法，Delta变体可能会在一定程度上减缓餐饮业的复苏，但销售额仍会比去年高很多。此外，根据一份报告，截至9月6日，平均新的COVID-19病例自8月24日以来首次下降。
目前来看，餐饮业呈现向好的趋势。Baird在介绍其直到2023年的观察范围内的估计时提出，“对餐馆的长期观察表明，将从疫情干扰中继续向正常方向发展。”
一、餐饮业的反弹趋势表现如何？
1.餐饮业销售额同比增长
去年冠状病毒爆发后，餐饮业受到了严重打击，销售额几乎停滞不前。尽管经济于6月开始重新开放，但由于实施了多项限制，这使人们避开餐馆和酒吧，餐馆的客流量并不多。
然而，随着疫苗开始推出，情况在年初开始发生变化。数以百万计的人得到了他们的刺激并开始更加自信地走出家门，从而再次推动了餐馆的销售。
餐厅和酒吧的销售额一直在上升，根据NRA的数据，今年美国餐厅的年销售额预计将从2020年增长19.7%，达到7890亿美元。销售额仍将比2019年报告的8643亿美元低8.7%，尽管还未恢复成疫情前的水平，但经历了艰难的一年之后，终于开始看到餐厅的光明前景。
尽管新的COVID-19病例激增，但美国餐馆的销售似乎并未受到太大影响。事实上，到目前为止，夏天对这个行业来说是件好事。根据NPD集团的另一份报告，与去年同期相比，2021年第二季度餐厅的消费者支出增长了32%。此外，随着限制的放宽，2021年第二季度的室内或场外餐饮与去年同期相比飙升了22%。
现在有数百万人接种了疫苗，人们现在更加自信，亲自去餐馆。根据一份报告，截至9月6日，美国平均有137,000例新的冠状病毒病例，比两周前的8月24日平均新增病例151,000例下降了9%。
这也是自6月30日以来，全国新增病例平均数首次低于前两周的总平均数。旅行也再次增加，人们正在计划假期。因此，未来几个月餐厅销售额可能会进一步增长。
据餐饮商业在线文章援引美国国家餐饮协会的一份报告称，美国餐厅销售额在2020年下降19.2%后迅速恢复正常，这也是该行业最具挑战性的一年。
2.消费者支出环境得到恢复
过去这段时间，消费者支出环境在经历了疫情的波动和政府对消费者的"大规模"刺激付款之后，将恢复到一个更加正常的增长率。
分析师David Tarantino和他的团队表示，“我们怀疑行业需求前景可能更依赖于传统的经济变量(例如，就业和工资增长，消费者信心，其他因素)，这些变量在历史上与餐厅支出相关联，我们假设同比背景(相对于2022E基数)与进入疫情的年份类似。”
摩根士丹利在去年就表示，“我们现在预测，这两个相对的市场份额将在2020年翻转。”但在2022年之后，在消费者中的份额将会恢复。
资料来源：美国人口普查局、Haver、摩根士丹利研究部估计
但他们也预计EBITDA利润率会"适度"扩张，因为他们预计供应链和人员配置方面的挑战会有所缓解，可能会支持未来一年比预期更温和的投入成本膨胀——以及"预计总收入增长对G&A的杠杆作用"。
在经历了一场业内人士称之为该行业“灭绝事件”的疫情之后，顶级餐厅股票可能会迎来一代人以来的最大涨幅。
大多数被淘汰的餐馆都是规模较小、资源较少的地方性企业。疫情迫使许多大型餐厅——以及他们的客户——将他们的业务搬到网上，并拥抱数字化转型。
二、餐饮业为什么值得长期关注?
1.数字和交付渗透率迅速增长——数字化转型
在大流行之前，数字和交付渗透率已经获得增长。现在，原本预计需要数年时间的变革正在短短几个月内发生。负责美国餐饮业的首席股票分析师John Glass说：“我们预计2020年通过在线配送平台和餐厅自助配送的在线食品配送总额将达到450亿美元，而我们之前估计的2021年为410亿美元，今年将达到目标市场的13%，到2022年将达到16%，与我们之前估计的2025年相比。这意味着在交付平台加速增长的带动下，近三年的消费者支出正在向前推进。”
由于移动应用订单的增加，这些在线平台(业内称为第三方交付)的使用量激增。截至4月底和5月初，休闲外卖的销售额在许多情况下翻了三倍或四倍，这通常超过了餐厅自己的外卖工作量。这对行业来说可能是积极的，因为移动使用可以带来更高的利润、更低的交易摩擦和更大的客户数据保留。
资料来源：Euromonitor，公司数据，摩根士丹利研究部估计。
2.连锁餐厅的市场份额得到巩固
在COVID-19时代，独立人士和小型连锁店的命运一直是最受关注和争论的话题之一。危机前，美国拥有约370,000家独立餐厅，占餐厅总数的57%，主要集中在全方位服务类别。估计这些餐厅中有多少会因COVID-19而永久关闭，范围从5%到30%，或大约20,000到110,000个场所。
“假设10%至15%的独立公司关闭，我们估计这将使大约200亿至350亿美元的销售额可供争夺，其中大部分是全方位服务类别。在快餐业，使用相同的假设，我们估计行业销售额的2%到4%将被释放，”格拉斯说。
对于独立餐厅来说，一个亮点可能是该细分市场过去的总体弹性。该行业享有持续的再生，部分原因是餐饮场所保留了大量的沉没成本，例如管道、大容量空调系统和其他专业设备，使新运营商适应和开展业务具有成本效益。
COVID后房地产足迹可能会缩小。随着连锁店考虑更好的品牌准入，关于店铺足迹的问题可能会浮出水面，即店铺的数量和位置以及两个或多个连锁实体共享一个屋顶的多品牌选址策略。
数字化的加速也将使路边取货窗口和车道更加相关。适应更多的外卖业务，全方位服务的餐厅可能会缩小餐厅，同时扩大外卖区域。
这种市场向更方便、外卖的商业模式转变，自然有利于快餐和快餐连锁店。
3.餐馆股票超大型场外投资
Chipotle一直在努力保持其收益，部分原因是大力投资扩大其得来速Chipotlane商店。2019年，这家墨西哥快速休闲连锁店有10家Chipotlane门店在运营。今天，这个数字为244个，其中45个地点仅在2021年第二季度就增加了。
“与同期开业的非Chipotlanes相比，新Chipotlanes的销售额高出约20%，”Chipotle首席财务官JohnHartung在公司7月20日的财报电话会议上表示。开张一年多的Chipotlane餐厅的表现继续优于非Chiptolane餐厅。
麦当劳的股票也在研究免下车技术以减少等待时间。该公司于2019年收购了人工智能公司Apprente，以帮助升级免下车、移动和售货亭订购。这家快餐巨头也在考虑多样化的商店形式，包括送货和免下车地点。星巴克计划改造150个得来速商店，以减少窗口时间。
三、风险提示：病毒变体和劳工短缺仍在威胁餐厅股票
1.回到办公室:时间未知
在冠状病毒病例激增的情况下，该行业面临的最大、最近的逆风是口罩的回归和疫苗规定的实施。尽管病例数量激增，但专家们预计不会恢复全面封锁。
虽然消费者很快接受了场外选择，但对坐下来用餐的压抑需求仍然很高。根据美国全国餐馆协会的数据，大约83%的成年人表示，他们没有像他们希望的那样经常在餐馆就餐。
“对于餐桌服务业务，消费者被压抑的需求或未满足的需求仍然特别高。”虽然贸易协会预计餐厅销售额将在今年下半年实现两位数增长，但delta病毒变种的出现可能会使这种复苏复杂化。
对于消费者来说，餐桌服务在很大程度上是一种社会活动。任何“限制这些消费者在现场进行社交的能力”的事情都可能成为该行业重新站稳脚跟的障碍。
“Chipotle在2020年实现了增长，到目前为止，2021年的表现非常出色，但不太可能看到许多遭受重创的快速休闲同行将实现的那种百分比增长，”Morningstar分析师邓洛普表示。“这是因为许多快速休闲连锁店不成比例地位于中央商务区，在那里他们失去了一半以上的业务。”然而，由于增量病例不断增加，一些公司推迟了员工返回办公室的时间。
尽管休闲和高级餐饮业态的攀登之路更为艰巨，但2021年仍将是快餐业和快餐休闲业态的混合体。邓禄普预计快餐业务全年将继续增长。但快速休闲连锁店可能更难维持较高的销售额。
2.餐厅需要得到帮手：劳动力短缺
此外，劳动力短缺继续阻碍餐厅的复苏。向数字化的转变有助于缓解一些压力，然而，全国餐馆协会表示，仍有大约130万个餐馆职位空缺。
“餐饮业一直并将永远是一个劳动密集型行业，”全国餐饮协会研究高级副总裁Hudson Riehle表示。“当您与餐厅经营者交谈时，尤其是在这种招聘如此具有挑战性的环境中，劳动力的分配方式历来一直在发生变化。”与重新开业的表现一样，餐厅处理劳动力短缺的能力因细分市场而异。
“最终，最大的杠杆是工资，”Morningstar分析师Sean Dunlop表示。许多较大的连锁店，包括麦当劳、Chipotle和星巴克，正在通过提高工资和福利来解决劳动力问题。
“做得最好的运营商通常会推动工资增长、更好的福利、更容易的申请和职业发展道路的某种组合，”他说。
虽然邓禄普预计劳动力将是首要问题，但他表示，从长远来看，运营商将能够逐渐将增加的成本转嫁给客户。
他们还将更多地投资于自动化和劳动生产率技术和改进。但即使有了数字化转变，该行业与劳动力的关系仍将是一个持续的对话。
“技术有助于减轻一些事情的压力，”据康奈尔大学食品与饮料研究所所长亚历克斯·萨斯金德谈到劳资摩擦时说。“但这不是解决所有问题的方法，也不是拥有伟大文化的解决方案。”
四、机构观点：高于平均水平的盈利、优异预期表现和低的相对估值相结合
在收入增长方面，Shake Shack领先于其他三家预计2023年收入增长两位数的餐厅：WingStop(WING)；Chipotle(CMG)；和Chuy's(CHUY)。WingStop和Chipotle均预计2023年的同店销售额将增长5%，Shake Shack的整体收入增长图表领先，因为预计单位增长为18%。
尽管ShakeShack(NYSE:SHAK)预计2023年收入增长最高，预计增长率为20%，超出了最高预期，但这项业务缺乏差异化，而且看起来越来越不可能实现其股价所隐含的利润。
Shake Shack专注于商品化汉堡和快餐休闲行业的差异化仍然代价高昂，该公司尚未实现任何规模经济，其盈利能力在竞争对手中几乎排在最后。
从每股收益来看，贝尔德认为Chipotle将增长25%，达到42.50美元(高于市场普遍预期的42.13美元)。这远远超过了WingStop和Chuy's18%的预期增长率，以及多米诺比萨14%的预期增长率。
考虑到这些因素，它维持七只股票的跑赢大盘：星巴克(SBUX)；Chipotle(CMG);麦当劳(MCD)；多米诺比萨(DPZ)；百胜品牌(YUM)；WingStop(WING)；和达顿餐厅(DRI)。
Cowen分析师Andrew Charles也发布了一份“餐厅信念名单”，他的首选是Chipotle Mexican Grill (CMG)，其次是星巴克(SBUX)和Jack in the Box (JACK)。查尔斯在一份研究报告中告诉投资者，“强劲的消费者宏观背景”和独立商店的关闭使餐馆能够采取高于平常的定价或公开考虑高于历史水平的定价。
这位分析师仍然认为，拥有“根深蒂固”的数字优势的品类领导者处于最佳位置——即 Chipotle(CMG)、多米诺比萨(DPZ)、星巴克(SBUX)和Wingstop (WING)。
Chipotle此前报告了另一个井喷季度，2021财年的单位增长修正为200多家餐厅。值得注意的是，该公司还表示，它有信心将平均单位销量达到300万美元，从而推动利润率进一步扩大，利润率已经创下多年新高。
在劳工方面，Chipotle在最近的活动中进行了大量招聘，该公司指出其劳工状况已显着改善。
Wedbush分析师Nick Setyan将Chipotle的目标价从1800美元上调至2150美元，并保持对该股的"跑赢大盘"评级。分析师通过8月份的检查发现，第三季度的同店销售增长在中到高位，高于13.6%的共识和中到低位的指导。
Setyan补充说，数字交付和取货交易的持续增长，以及消费者流动性和堂食流量的改善，特别是在城市地区，是值得注意的收获。该分析师还认为，劳动效率、餐厅容量的恢复、忠诚度计划的增长、进一步的价格行动、新的菜单项目和Chipotle未来的促销节奏是同店销售持续增长的动力。
BTIG分析师Peter Saleh也将该公司对Chipotle的目标价从1850美元上调至2150美元，并保持对该股的买入评级。该分析师称，随着公司新店生产力 "加速达到新高"，他对公司持续的销售势头、单位发展和利润率提高的故事增加了信心。萨利赫在一份研究报告中告诉投资者，展望2022年和2023年，Chipotlane的转换可能是一个额外的利润驱动因素，但投资者尚未考虑到这些规模的提升。
然而，在约8倍的销售额和股票在短期内延长的情况下，需要注意的是，目前的估值并没有提供安全边际。
Truist 分析师Jake Bartlett将该公司对Wingstop (WING)的目标价从173 美元上调至 185 美元，并在本周第二季度业绩公布前维持对该股的买入评级。这位分析师引用了他对Domino's Pizza (DPZ) 的积极正面解读，由于持续的高交付需求，它在2年的基础上加速增长。鉴于他对网络抓取数据的审查，Wingstop的第二季度国内门店开业预计也将强劲。
德意志银行分析师Brian Mullan给予星巴克持有评级和127美元的目标价格。该分析师表示，随着时间的推移，股价会走高，这是阻力最小的路径。他的目标价格代表了从目前水平上升的8%。
从整体来看，Chipotle(CMG)、多米诺比萨(DPZ)、星巴克(SBUX)和Wingstop (WING)总体表现具备多重优势。贝尔德表示，其最佳评级是表现出一个或多个特征的股票：有可能抢占“相当大”的市场份额，并在重新开放时显示出高于预期的核心利润增长；在重新开放之后的一段时间内维持较好的每股收益和收入增长率的能力；2022年高于平均水平的盈利能见度和低的相对估值相结合；以及对关键风险因素(如投入成本通胀、消费者支出放缓、以及COVID-19未知数)的直接暴露相对较低。
风险提示：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
