以食为天，食品餐饮赛道长坡厚雪，穿越周期，产业人和资本人都需要坚定“长期主义”的信仰，做好自己，共创价值。
< class="pgc-img">本文为绝味食品董事王震国博士在“2023中国餐饮产业峰会”上的演讲实录，红餐网整编发布。
今天我们相会在新冠疫情始发的城市讨论食品/餐饮行业的过往和未来，感慨万分。武汉是一个英雄的城市，历经过三年疫情考验的餐饮从业者也是“英雄”。
当下，武汉迎来了樱花盛开的春天，餐饮行业也迎来了久违的复苏。当然，“病去如抽丝”，整体环境“乍暖还寒”，业内人士也比较关注前期一些企业上市“红黄绿灯”的传闻。我今天分享的主题就跟食品餐饮的资本化相关。
< class="pgc-img">△绝味食品董事王震国博士
< class="pgc-img">过往十年消费品资本市场回顾
长坡厚雪，水火交融
从时间的维度出发，如果往前看十年左右，我们就会发现，中国食品餐饮行业的资本市场整体上还是处于起步期，大致的特征是“一半是海水，一半是火焰”。
2012年的时候，相关部门推出了《关于餐饮等生活服务类公司首次公开发行股票并上市信息披露指引（试行）》。我们通常认为，这是监管部门对餐饮生活服务类行业IPO放行的重要信号。
但2012年-2013年，也就是十年前的当下，中国主板IPO的审核实质性暂停长达一年，其实所有企业的上市通道都是关闭的，直到2014年才陆续有服务行业的企业上市。尽管同期资本市场整体低迷，但同期食品饮料指数相对大盘涨幅为32.16%。
2015年6月，二级市场到了至高点，至今仍是美好“追忆”——不管当时二级市场如何起伏，同期食品饮料的指数都远远超出大盘。
2018年9月，海底捞登陆港股，市值超千亿，九毛九等餐饮头部企业也得到了海外资本市场的认可。
< class="pgc-img">疫情三年，是波澜壮阔、起起伏伏，海水和火焰交融的三年。2020年7月，同庆楼这个以餐饮服务为主业的企业在A股登陆主板，打破了餐饮企业不能上市的传闻，这也是标志性事件。
2021年2月，许多龙头企业PE倍数超过100倍。受二级市场鼓舞，一级市场对消费品类投资出现了短暂的“热潮”（泡沫）。
2022年，疫情反复，业绩承压，此前食品饮料板块的泡沫逐步消退，大部分企业较高点市值下降50%以上，一级市场投资也明显冷却。我们逐步感受到了冬天的寒意，不管是二级市场还是一级市场，企业估值均开始回归（下降）。
因此，回顾过去这十年，消费品资本市场起起伏伏、进进退退，餐饮食品行业的资本化整体上处于起步或探索期，但就整体表现看，食品/餐饮等消费赛道在二级市场的表现非常好，A股指数只涨了10%，食品饮料行业却涨了5倍。
“民以食为天”，食品餐饮行业是穿越周期、抵御风险的常青赛道，头部企业一直是全球各大资本市场的长期核心资产，是经济稳定运行的“压舱石”和股市熨平周期的“稳定器”。
如果把那些短暂的调整和规范，放到十年的时间维度上来看，我们会发现，这些都是行业资本化过程中正常的探索和调整，我们不用迷失于媒体的风口以及一些网红品牌，也不用困惑于资本市场红绿灯传闻，回归产业的源点，即打造幸福生活，回归投资的源点，即共同创造价值。
从规模来看，中国A股成长性消费企业只占5%左右，而港股和美股的占比是这个数字的3倍左右，这意味着中国食品饮料行业资本化的空间非常大。
如果去看美股，从收益的角度来看，年化保持着两位数的复合增长，超过美国GDP的增长，可选消费收益也是10.7%左右。从美国的市盈率来看，普通企业大致上就是7-14倍左右，但是消费品企业普遍在20-30倍，是普通企业的3倍左右。
< class="pgc-img">整体上说，可能行业复苏没有我们想的那么好，没有快速恢复到以前，也没有“报复式增长”，但是看未来的10年、20年、50年甚至70年，我们身处的行业、所在的赛道，也没有我们想象的那么糟，可能短期内有一些波折，但是度过这些波折以后，我们会发现餐饮食品行业仍然是极具成长性和抗风险能力的赛道。
再回顾2022年全年，人们可以明显感受到资本市场的寒意。中国港股和美股IPO发行量下降18%左右，但尽管如此，港股和A股依然是全国范围内表现最好的资本市场。美股去年IPO数量下降了80%，14亿人口的市场其实有抗风险抵御周期的能力。
< class="pgc-img">消费品二级市场的表现显著下降，从二级市场逐步传递到一级市场，大家感受到的寒意会更加明显。
整体上，餐饮行业投资案例数下降31%左右，投资的总金额下降42%左右，美元投资下降67%左右，多数机构基金一级市场投资基金已经面临退出的压力，所以大家明显感觉到去年一级市场的钱越来越少了，跟2021年同期的热潮（泡沫）阶段相比，冬天已经来了。
< class="pgc-img">从业务的层面来说，2019年餐饮行业接近4.7万亿，去年整个行业受到了疫情的重伤，不管是融资的案例数还是融资的金额，都有了非常显著的下降。
回顾过往十年消费品资本市场的变化，整体上食品/餐饮行业还属于起步探索期，很多阶段性的调整或挑战，如果放到十年的这个时间跨度去审视，或许根本不是事。我们很容易高估一年的变化，高估自己一年能做的事情，但是往往忽略掉十年长期的变化。
< class="pgc-img">2022年餐饮市场回顾
整体投融资遇冷，部分细分赛道表现突出
按细分赛道来分，2022年餐食类共发生44起融资事件，快餐类为主、共36起（占81.8%），粉面类以10件位居第一（占22.7%），其中粉面赛道表现较为突出。
< class="pgc-img">整体来看，有两个特点：一是钱更少了，单一项目融资额较小。融资额3千万以下的项目共22起、占半数比重，亿元级融资项目仅5起、占11.4%。大家手里的钱比较紧张，所以投的钱会更少。
二是阶段更早了，早期项目居多。种子轮和天使轮相关项目共21起、占比达47.7%，A轮前后相关项目共13起、占29.5%。从项目来看，2021年消费投资热潮多数项目估值不低，后续的投资跟得比较吃力，所以大家朝更早（也更便宜）的方向去调整。
< class="pgc-img">茶饮赛道，已经过了早些年“水大鱼大”的阶段，进入到相对比较成熟、市场格局开始形成的阶段。门店数超过1000家的茶饮品牌共计18个品牌，头部竞争更加激烈，同时尾部面临的压力也非常大，特别是在融资这个层面，尾部、腰部品牌会更难一些。
整体上，茶饮赛道的格局已经初步开始形成，低价位的蜜雪冰城超过2万家，书亦烧仙草7000家左右，奈雪的茶1000家左右，新的创业者进入这个赛道并打破格局很不容易。
< class="pgc-img">咖啡赛道在2021年被普遍关注，2022年赛道仍持续升温，定位不同价格带、不同消费人群或场景的差异化竞争成为重点。
从资本维度看，赛道整体投资回归理性，单一项目融资额偏少，阶段整体上也偏早。
< class="pgc-img">烘焙类项目，受疫情冲击较为严重。多数烘焙在shopping mall的场景受冲击比较大，网红项目估值回调比较显著。
从融资情况上看，新增的融资项目金额更少一些，阶段更早一些，也更细分一些，比如特色的单品或者社区化的场景。
< class="pgc-img">< class="pgc-img">未来五年产业及资本环境前瞻
乍暧还寒，厚积薄发
如果往未来再看五年的话，我想可以用八个字来概括：乍暧还寒，厚积薄发。对整个产业和资本市场来说是“乍暖还寒”，对企业来说是“厚积薄发”。
从整体上看，消费行业特别是餐饮，是疫情后恢复最快最显著的赛道。春节期间，消费收入增加了12%，比2019年增加的还要多一些。
服务性的消费例如餐饮消费，显著高于商品消费：餐饮堂食回归超过24%，外卖/预制菜市场也稍微有增长。
< class="pgc-img">细分来看，两级分化比较严重，头部企业基本都享受到了恢复的红利，我们称之为“剩者为王”，而腰部和尾部的企业依旧面临着压力和挑战。
2022年全年，全国注销/吊销餐饮相关企业超50万家，这是“大浪淘沙”的残酷过程，当然对“剩下”来的优秀企业来说也蕴藏着机会。
如果把目光望向全球，国外消费品品牌多数经历了五十年甚至一百多年的考验。我们把整个消费品行业全球最大的14家公司做了对比，这些企业大多穿越了多个经济周期，经历过战争，经历过箫条，经历过繁荣，也经历过技术变革，有部分甚至是跨越两三个世纪，才成长为全球各行各业当中受人关注、受人尊重的企业。
< class="pgc-img">我们总结了其如何穿越周期，如何成为各自赛道的王者的原因。食品饮料公司大多经历了三个阶段：
第一个阶段是“单点突破”，公司有好的产品、有最基础的根据地，就能活下来。在该阶段，企业需要精准的市场切入，慢慢把一个单品做好，才有能力做品牌，甚至做多个品牌，此时就进入了“品牌溢价”阶段。再往后，做到一定的品牌和一定的规模体量以后，就进入“存量破局”阶段，即通过资本的方式去收购更多的品牌，去整合上下游。
对全球领先的消费品企业的研究表明，虽然细分的行业不同、公司的发展历史不一，其发展路径大体是相似的，在经历了单点突破、品牌溢价阶段之后，均通过探索第二曲线，打开增长空间，实现存量突破、持续增长。
“向阳花木易为春”，在资本端，国外头部消费品牌的成长都充分借用了资本的力量，通过并购、投资、孵化，构建公司增长的新引擎、新曲线，成为全球范围内各自所在赛道的龙头企业。
70%的公司通过“品牌矩阵运营”的路径进行扩张，代表性的公司就是雀巢、百事、百威与可口可乐，它们都是排名靠前的食品饮料公司，背后有着较强的供应链和服务中台；
20%的企业是属于“上下通吃”，把整个链条打通的，比如做肉的，上游做养殖，下游做销售；做油的，上游种植物，下游做渠道。
只有7%左右的企业发展路径属于“集中爆破”，只专注一个环节，像JBS，开始是杀牛的，后来杀猪、杀鸡，只做屠宰的环节。
< class="pgc-img">多数的企业做到一定体量后，企业为了进一步扩张并穿越周期，都会选择品牌运营的手法，通过收购、并购的方式扩大自己的第二曲线。
就像雀巢，其跨越了一个半世纪，从单一奶粉的行业开始布局，做大以后经历了战争，于是开始兼并、收购，从而进入调味品、酸奶、饮品领域，包括后面做供应链变革，做药品等等，都是通过收购并购的方式扩大自己的第二曲线。
日本本土市值最大的餐饮企业——泉胜控股，旗下拥有三十多个连锁餐饮品牌，也是从十几家门店开始，后面陆陆续续并购了14个餐饮公司，才形成了很强的品牌矩阵。
从资本的角度来看，国内餐饮行业被“半关上一扇窗”（IPO红绿灯传闻），同时打开了两扇门（并购和港股的机会更多了）。我们评估，监管部门的意图和方向并不是“一刀切”，而是希望通过政策的引导，把更多的资源、资金引入到国家鼓励的新兴行业，同时避免少数公司钻空子，比如说不需要大量融资的、规模较小、没有增长的企业进入资本市场收割韭菜。
同时，最近上交所、深交所，也有大量食品餐饮企业平移过去；港股实际上是消费品非常偏好类的交易所，他们也希望规模比较大、经营比较稳健的企业到港股融资。
< class="pgc-img">我们对比了历史上餐饮食品行业已经上市的公司，发现几乎所有的品类在主板和港股都是比较受欢迎的。所以我们预计，未来的趋势不会发生根本性的变化，主板和港股依然是会消费品企业资本化的重要入口。
注册制改革后，多层次资本市场板块的定位已经明确，主板喜欢“大”，科创板喜欢“硬科技”，创业板喜欢“新”，因此我们研判，消费品企业、食品供应链企业想要在主板上市，一定要往“大”上面靠，规模要大、财务指标要足够安全，要成为细分赛道的头部企业。
港股一直是喜欢消费品类的，喜欢增长的、成熟的、规模比较大的、流动性比较好的企业，所以港股一直没有明确限制性或者禁止性的行业。
另外一扇门是并购，我们已经陆陆续续看到不少并购的案例，比如奈雪和乐乐茶，也比如小龙坎和蜀大侠。未来，上市公司并购和行业整合的机会更多一些。
行业陷入增长焦虑，而单一公司的天花板突破有一定能力限制，借助外部团队/品牌是有效突破天花板的方法。海外很多百亿级别的企业，它们成长的路径也大多是利用资本的手段做行业并购和整合。
< class="pgc-img">长期主义，做好自己
整体上，如果要看未来5-10年资本化的产业格局，大致可以归纳为两句话，“沉舟侧畔千帆过”和“向阳花木易为春”，这也是我们对过去十年的回顾和未来五年的展望。
对企业家和投资者而言，我们的建议是8个字：长期主义，做好自己。
从资本驱动到价值驱动，资本化是水到渠成的结果，企业要稳步提升规模，自强则万强。
同时，加大数字化的建设，有意识地逐步加强财务合规的程度，以开放、积极的态度拥抱资本化，面向未来做前瞻性的资本规划。
< class="pgc-img">对投资人而言，建议做时间的朋友，不追风口而追价值，“吃”这个赛道是常青的赛道，不要为一时的传闻所影响，跟产业做朋友，跟时间做朋友。
< class="pgc-img">网聚资本源于产业，希望以产业的方法论去做投资，与头部的企业共同成长，中国有全球最优秀的供应链集群，有十四亿勤劳进取的消费人群，食品/餐饮行业离全球优秀品牌的差距既在于产业和企业的起点和视野、格局和认知，也在于资本与产业的融合（就像3G资本之于百威英博）。
最后，简单小结一下。长坡厚雪，穿越周期；长期主义，做好自己。食品餐饮是长坡厚雪、穿越周期的长青赛道，不管是做产业人，还是做投资人，都要坚持长期主义，做好自己。与大家共勉。
< class="pgc-img">< class="pgc-img">第 3890 期
作者 | 餐饮老板内参 内参君
利润下滑、收缩、关店！
近期多个海外餐饮败退内地
今年上半年，已经有不少海外餐饮品牌传来闭店、退出内地市场的消息。
6月份，摩斯汉堡将退出中国大陆市场的消息引发关注。在内地，摩斯汉堡仅剩的6家门店已统统进入闭店倒计时……
摩斯汉堡MOS BURGER至今已有50年历史，作为第一家发明“米汉堡”的品牌，曾受到不少消费者追捧，一度成为日本第二大汉堡连锁品牌，巅峰时期在全球开设有超1700家门店。
据悉，摩斯汉堡在90年代初次进入中国，因经营不善退出过一次，直到2010年二次进入中国，并在此后开出300+门店。
联商网报道，闭店消息刚出来后，各地门店突然外卖订单暴增。不少网友前去打卡，想在闭店之前，最后一次消费，作为告别。有店长表示，那两天的营业额已经是这几年单日流水之最。
5月份，有网友发帖称丰盛里的一家网红餐厅悄无声息地停业了。当时已有媒体跟客服确认，该门店暂时歇业调整闭店。闭店的具体原因，工作人员并未给出回复。随后，广州、南京等城市的网友后知后觉，所在地的门店也都撤店。
该餐厅菜单灵感源自墨西哥文化，以玉米片、炸玉米饼和墨西哥卷饼为主。于2003年首次进入中国，后退出后，又在2016年重返中国市场，对菜品进行了部分本土化改造，但其是否适合中国消费者的口味，仍然存在争议。
4月份，也有多位网友在社交平台上发言，称上海的哈比特门店全部歇业关闭。根据大众点评，哈比特汉堡在上海的5家门店的确均已“歇业关闭”，国内在营门店仅剩下重庆江北机场店。
哈比特汉堡作为“精致汉堡品牌”的代表之一，成立于1969年，曾被誉为“美国人最喜欢的汉堡”“全美最健康、绿色，最好吃的汉堡”“汉堡界的爱马仕”。
2017年，哈比特汉堡宣布进入中国市场，在上海复兴SOHO开出中国首店，巅峰时期，哈比特汉堡在上海拥有7家门店。
哈比特汉堡的声量远没有前二者大，但不妨碍其被不少消费者称之为“性价比最高的精致汉堡”，是上海“热门汉堡第一”。
汉堡和烘焙，
海外餐饮“溃败”重灾区
近年来，许多海外餐饮品牌正加速退出中国市场。除了熟悉的汉堡品牌纷纷关店撤离外，众多曾经在市场上风靡一时的烘焙品牌也未能幸免。
去年底，有着“日本必吃甜品品牌榜推荐”“北海道超高人气甜品店”等美誉的LeTAO，上海太阳宫门店已经关闭。由于拖欠租金、物业管理费，被物业公司提前终止租赁合同并收回该房屋。
紧接着，深圳也传来门店全关的消息。界面新闻报道，目前该品牌在中国内地仅剩4家门店在营。而在巅峰期，LeTAO在深圳、杭州、北京等8个城市，开出过共计约25家。
LeTAO是2018年在中国内地开出第一家店的，当时消费者在上海新天地马当路排起了一支长队，大约半小时后，队伍延展到50米开外的兴业路。
此外，被誉为“法甜天花板”的LEN?TRE雷诺特法式西点，也在去年5月关闭了它在中国的最后一家门店。该品牌从进入到彻底退出中国市场，不到3年时间。
再之前，还有被誉为“蛋糕界的爱马仕”、曾引发6小时排队狂潮的纽约甜品Lady M在内地也停止了代理商授权运营的合作。据悉，Lady M曾在全国拥有门店26家。
汉堡和甜品之外，不少快餐、轻食品类的海外餐饮品牌也步履维艰、面临生存危机。
如Pepper Lunch，作为知名的日式铁板烧连锁餐厅品牌，也在中国市场上也面临经营挑战，近两年关闭了部分门店。尽管尚未完全退出，但其门店数量有所减少。
去年，Wagas关闭部分内地门店，包括旗下的Baker&Spice，北京国贸和南京德基等门店都有网友反映，已经闭店。
这些曾风靡一时的海外餐饮品牌在中国市场的发展呈现明显颓废，除了本土化适应不良、经营管理不善等原因外，其实也跟内地餐饮市场环境变化有关……
稍不留神，就“被卷走”
今天的中国餐饮市场环境，对于海外餐饮品牌来讲，比以往更加复杂和多层次。
一是市场竞争更加激烈。
过去，海外餐饮品牌在中国市场上享有较高的品牌知名度和认同度，竞争相对较少。而且当时，本土餐饮品牌的市场份额和影响力相对较小，海外品牌主要面临的是同类国际品牌的竞争。
依靠全球统一的品牌形象和产品线，海外餐饮品牌可以轻易吸引消费者。
而如今，本土品牌迅速崛起并不断创新，它们在理解和满足消费者需求上具有天然优势，在产品研发、市场营销和消费者服务方面更具灵活性与个性化，能够快速响应市场需求。
现在的市场，海外品牌如果未能有效本地化，很难获得消费者认可。
二是低价对手不断涌现。
这些低价对手通常是本土餐饮，大量品牌凭借着低成本结构和高效的供应链管理，更低的价格、更高的性价比来吸引客群。相比之下，海外品牌在成本控制和价格竞争方面处于劣势。
比如炸鸡汉堡赛道，塔斯汀、华莱士等比较知名的品牌正在大量攻占下沉市场，有的甚至已经开始反攻一二线城市，侵食曾经洋快餐带头大哥们的市场份额。
尤其在消费回归理性的今天，消费者已经不再盲目追求品牌效应，而是更加注重产品质量、性价比和个性化体验。这也是为什么Popeyes再次回到中国市场时表示，根据目前的消费环境，在价格上总体做了优化，更好地满足于消费者对“质价比”的追求。
三是“中国胃”渐渐回归“中国味”。
一个事实是，在“中国胃”被洋快餐熏陶了多年之后，中式快餐正在慢慢占据市场主导地位，消费者更加青睐“中国味”。
这体现为目前的餐饮消费趋势，越来越去网红化，回归地方菜特色。不仅淄博烧烤、胡辣汤、啫啫煲等一些传统的地方特色菜品重新焕发活力，而且在消费者对美食品质和原汁原味的需求不断增长。
虽然洋快餐快捷方便，但其口味和营养价值未必能满足日益多元化的饮食需求。相比之下，中式快餐以其丰富的口味、多样的食材和独特的烹饪方式，更符合中国人的饮食习惯和口味偏好。
有狼狈退出，也有努力回归
海外餐饮品牌在中国市场的表现各异，有些品牌狼狈退出，也有一些品牌积极调整策略，努力回归内地市场。
网红炸鸡品牌Popeyes去年8月重新对外营业，还表示未来10年计划在中国开出不少于1700家门店。
今年5月底，日本餐饮连锁品牌“和民”时隔4年重返中国市场，在深圳开设大陆首家直营居酒屋“三代目鳥メ口”。门店供应用中国品牌鸡肉（如清远鸡等）制成的串烧，以及寿喜烧、寿司、盖饭等日本料理和酒类饮品，客单价约130元。
“和民”还表示，计划今年8月在上海开设直营店，未来还考虑扩展特许经营门店。
还有乌冬面连锁店“丸龟制面”曾于2012年打入中国市场，2020年达到最高为45家，口罩时期内地业绩大幅下滑，解封后便加速了闭店，2022年8月暂时关闭了所有门店。
如今，“丸龟制面”计划2024年上半年前将在上海市开设拉面店“ZUNDO-YA”1号店。将凭借受欢迎的日式拉面进入中国市场，目标是开设200家以上门店。
中国餐饮市场是一块巨大的试金石。海外餐饮品牌在中国市场的成败，取决于其能否适应本地化需求和快速变化的市场环境。
未能及时调整策略、理解本地消费者需求的品牌往往会面临退出的局面。而积极本地化、创新产品和服务的品牌，则有望在激烈的市场竞争中找到自己的位置，重新赢得消费者的青睐。
天要给大家安利一个超级有故事的美食地标——位于西班牙马德里的Restaurante Botin餐厅。这家店，可是咱们地球上现存最古老的餐厅，听起来是不是超级想去探个究竟？
想象一下，从1725年开始，这家店的烤乳猪就一直沿用同一炉火，这炉火简直就是历史的见证者啊！在这个竞争激烈的餐饮江湖，Botin餐厅却稳如老狗，几百年来坚持着自己的传统，这份坚守，真是让人敬佩不已。
< class="pgc-img">来，咱们穿越回1725年，一个叫Jean Botin的法国大厨，带着他的爱妻，在马德里开了一家小餐馆。这家餐馆，一不小心就创了个世界纪录，成了全球最老的餐厅。而且，这餐厅的建筑更是历史悠久，1590年的老房子，比餐厅还早了近130年呢！
Botin夫妻俩膝下无子，餐厅后来就传给了他们的侄子。再到20世纪初，Gonzalez家族接手，一代传一代，愣是把这家餐厅经营成了美食界的传奇。有意思的是，Botin最初并不卖肉和酒，客人得自己带食材来，这波操作，是不是觉得有点像现在的共享经济？
重点来了，Botin餐厅的烤炉，那可是镇店之宝！从1725年点燃，至今298年，这火就没熄过。每天早上，厨师们直接开烤，这效率，这味道，简直让人欲罢不能。整个餐厅，从菜品到装修，都弥漫着18世纪的复古气息，但老板也不忘与时俱进，让你在享受古典美的同时，还能体验到现代的便捷。
< class="pgc-img">一走进Botin餐厅，仿佛时光倒流，那些岁月留下的痕迹，让人瞬间穿越到几百年前。墙上的老照片，角落里的古董摆件，都在诉说着这家餐厅的故事。而那炉火，就像一个忠诚的守护者，静静地燃烧了298年，见证了无数美食的诞生。
这里的招牌菜，当然是烤乳猪。那金黄酥脆的外皮，搭配鲜嫩多汁的肉质，一口咬下去，满口都是幸福的味道。而且，你吃的每一口乳猪，都是用那延续了298年的炉火烤制的，这口感，这历史，绝对让你回味无穷。
< class="pgc-img">在Botin餐厅，你不仅能品尝到美食，还能感受到浓厚的文化氛围。这里的装修风格古朴典雅，仿佛带你回到了18世纪。
虽然Botin餐厅保留了18世纪的韵味，但老板也不忘为顾客提供现代化的便利。比如，你可以通过网上预订，免去了排队等位的烦恼。
如果你有机会去马德里，一定不要错过Restaurante Botin这家传奇餐厅。在这里，你不仅能品尝到美味的佳肴，还能感受到浓厚的历史氛围。快来一场说走就走的美食之旅，让Botin餐厅的炉火，温暖你的味蕾和心灵吧！
