制茶饮已成为近年来我国消费增长最为快速的行业之一，在中小品牌夹缝求生之际，头部品牌则趁势扩张，市场竞争格局愈演愈烈。
上市拓宽融资渠道，成为多家头部现制茶饮企业的共同发展选项。去年以来，现制茶饮企业扎堆冲刺资本市场，茶百道、蜜雪冰城以及古茗相继向港交所递交了招股说明书。高端现制茶饮领域的奈雪的茶(02015.HK)则早在2021年6月30日就已登陆港交所。
2月14日情人节当天，沪上阿姨也出现在港交所新上市申请栏目中，意味着沪上阿姨将与茶百道、蜜雪冰城以及古茗共同争夺“新式茶饮第二股”。
按门店数计，沪上阿姨是我国第四大现制茶饮公司，前三大公司分别为蜜雪冰城、古茗及茶百道；同时，沪上阿姨还是我国第三大中价现制茶饮公司，前二大公司为古茗及茶百道。
专攻中价下沉市场，门店扩张迅速
在全国前四大现制茶饮(按门店数量计)品牌中，沪上阿姨的诞生相对较晚，其于2013年才在上海开出第一间沪上阿姨门店。
蜜雪冰城品牌早在1999年就已推出，古茗创立于2010年，茶百道则成立于2008年。
按价格划分，国内现制茶饮可分为三类，一是低价类，蜜雪冰城为低价领域的“霸主”；二是中价类，该领域行业参与者众多，主要有古茗、茶百道、沪上阿姨和霸王茶姬等；三是高价类，主要参与者有喜茶和奈雪的茶。
沪上阿姨主要产品的价格处在7元至22元之间，属中价现制茶饮品牌。在中价市场，沪上阿姨占有一席之地。截至2023年9月底，公司是覆盖最多中国城市的中国中价现制茶饮店品牌；拥有最广的供应链覆盖；下沉市场地位高，网络中有约49.0%的门店位于三线及以下城市；在2022年及2023年前三季，公司在门店数目及GMV增长率方面是前五大现制茶饮店品牌中增长最快的现制茶饮店品牌。
< class="pgc-img">沪上阿姨早年定位现煮五谷茶，将血糯米、青稞、燕麦、红豆等五谷与奶茶进行搭配，这是沪上阿姨深耕北方市场的原因之一。为了拓展南方市场，沪上阿姨于2019年推出新鲜水果茶。鲜果茶全年都可以饮用，在中国南方炎热潮湿的月份有较大的市场潜力。
从市场前景看，沪上阿姨所处的中价现制茶饮市场拥有更可观的增长空间。
< class="pgc-img">在2017年至2022年，受益于消费升级趋势，高价现制茶饮市场爆发式增长，市场规模复合年增长率达51.7%，但预计2022年至2027年复合年增长率下降至14.9%。而兼顾产品质量及价格的中价现制茶饮店品牌越来越受消费者欢迎，更贴合大众消费，预计2022年至2027年市场规模复合年增长率达23.1%，为增长最快的一个品类。
这种市场趋势，对于沪上阿姨、古茗和茶百道等中价现制茶饮头部企业来说，将是一个巨大的发展机遇。为此，这些头部企业均在快速拓店，继续渗透下沉市场。
沪上阿姨近几年得益于数轮融资助攻，在加盟模式下门店规模增长迅猛，2021年、2022年及2023年前三季，沪上阿姨全系统门店数目分别为3776间、5307间及7297间。
业绩快速增长，净利率低于其他头部企业
在门店规模快速扩张的背景下，沪上阿姨经营业绩也相当亮眼。
2021年、2022年及2023年前三季，沪上阿姨收入分别为16.4亿元、21.99亿元及25.35亿元，公司拥有人应占溢利分别为8339.9万元、1.49亿元及3.24亿元。其中在2023年前三季，沪上阿姨收入增长率均优于蜜雪冰城和古茗。
< class="pgc-img">但沪上阿姨净利率相较于上述三家其他企业并不高，于2023年前三季，沪上阿姨净利率为12.8%，同期蜜雪冰城、古茗的净利率分别为15.9%、18.0%，茶百道2020年至2022年净利率则均超过20%。
营收和净利润方面，沪上阿姨与蜜雪冰城、古茗和茶百道有不小的差距。例如，在2022年，按顺序计，这四家企业收入分别为21.99亿元、135.76亿元、55.59亿元、42.32亿元。
毛利率方面，在上述其他三家企业毛利率来回波动或持续下行的情况下，沪上阿姨的毛利率逐年提升。
< class="pgc-img">2021年、2022年及2023年前三季，沪上阿姨毛利率分别为21.8%、26.7%及31.2%，其中在2023年前三季超过了蜜雪冰城和古茗。沪上阿姨在招股书中表示，2023年前三季毛利率增加主要是由于公司加盟店数目增加而带来的加盟商采购食材及其他原材料增加，采购增加令公司有更强大的议价能力，公司因而从供应商取得优惠价格。
中价下沉市场竞争激烈
中价现制茶饮市场增长空间广阔，同时也是竞争激烈的一个领域。
中价市场一直都是现制茶饮行业的主要战场，根据灼识咨询数据，2022年我国中价现制茶饮市场规模为865亿元，占现制茶饮市场规模的51.5%。
低线城市现制茶饮市场增长亮眼，同时还拥有扩店成本、消费者品牌忠诚度尚未形成等优势，因此下沉市场就成为了茶饮品牌进一步扩张的首选。除了蜜雪冰城外，古茗、茶百道、霸王茶姬、书亦烧仙草等品牌均对下沉市场垂涎三尺，持续扩大下沉市场的布局，导致市场环境日趋拥挤。
沪上阿姨也加入了这场混战中，公司三线及以下城市门店占比从2021年的48.8%提升至2023年前三季的49%。公司表示计划继续扩展业务，将业务扩展至更多三线及以下城市，同时也计划在未来五年内提升二、三线城市的门店网络密度。
沪上阿姨在招股书中称，未来将实施多品牌战略以拓展新市场。
除了沪上阿姨品牌，沪上阿姨与蜜雪冰城一样切入了咖啡赛道，其于2022年推出咖啡品牌沪咖，一般设于沪上阿姨门店内，公司于沪咖旗下提供各种咖啡饮品，并计划推出“东方拿铁”，包括咖啡拿铁、茶拿铁、茶咖拿铁以拓宽市场接触面。
2023年，沪上阿姨推出了轻享版，该品牌概念为三线及以下城市的消费者提供更具性价比的茶饮选择，门店主要为街边店，主要产品的价格范围通常介乎每款人民币2元至人民币12元。轻享版的面世，无疑是尝试走蜜雪冰城的成功之道，以更低的价格挖掘乡镇市场的机遇。
对于上市融资所得款用途规划，沪上阿姨计划用于提升公司的数字化能力；提升公司的品牌势能并进一步扩张及壮大公司的门店网络；研发以提高原材料及食材的质量，打造热销产品，丰富公司的产品种类等。
作者：遥远
南商报记者陈媛媛文/图
原本想开店创业，没想到一间小小的奶茶店却成了“烫手山芋”。不久前，赵明（化名）花费数万元加盟了一家名为“古茗”的品牌奶茶店，生意本来也不错，但不久后，就被人指称店是“假冒”的。
现在，网上有两种说法，一种说，只有位于广州的古茗华南运营中心有招商资质，另一种说，古茗品牌的合作洽谈地点只有一个，在浙江台州（古茗茶饮总部）。到底哪家是真的？河南商报记者对此进行了采访。
事件回顾
加盟一家奶茶店后被另一家同品牌奶茶店指称“山寨”
在今年六七月份，想创业的河南商户赵明，开始在网上搜索查询奶茶店的加盟信息。
“我在一个网站上留了信息，就有人给我联系了，说是广州古茗的。”赵明说，来电的人跟他说，古茗奶茶现在的考察地点一个在广州，一个在南京，如果赵明想去实地考察，可以从两个地点中就近选择。
赵明去了南京之后，有项目经理负责接待。赵明说，考虑后，他就跟南京锦之瑟餐饮管理服务有限公司（简称“南京锦之瑟公司”）签了“项目标识使用协议书”和“单店合作服务协议书”。
“开店后，生意还不错。”但是不久，对面店铺装修也准备开一家古茗奶茶店。“他们是从浙江古茗总部加盟的。”赵明说，从那以后，赵明的这家店，就被指是“山寨”的。
第一回合 “我是唯一招商方”
1.浙江古茗：除了浙江台州，在其他城市洽谈合作的都是假冒的
从5月17日开始，由浙江古茗科技有限公司注册的官方微信公众号“古茗茶饮”，连续推出“关于打击山寨古茗的严正声明”。
在7月5日，浙江的古茗茶饮在官网上发布了一则“关于假冒古茗非法招商加盟的声明”。
浙江的古茗茶饮表示，第一，公司接受合作洽谈的唯一地点在浙江台州温岭市大溪镇，约客户在其他城市洽谈“古茗”品牌合作、加盟，均为假冒。
第二，古茗未在网上投放任何形式的招商加盟广告，公司官方微博、官方微信公众平台、官方抖音号均为“古茗茶饮”。
2.南京/广州古茗：古茗华南运营中心（位于广州）是全国唯一官方古茗招商点
6月23日，微信公众号“古茗华南运营中心”推出“关于维护正牌古茗的严正声明”，该公众号的账号主体是广州元味淳企业管理有限公司。
声明中表示，第一，浙江台州总部自2017年就失去了古茗商标归属权。第二，古茗华南运营中心（位于广州）在2019年5月15日成立，目前是全国唯一官方古茗招商合作的签约地点。
第二回合 “对方是侵权”
1.浙江古茗：广州古茗拿到的是31类商标的授权，无法授权加盟奶茶店
8月28日，河南商报记者致电浙江台州古茗茶饮总部在其官网上公示的投诉电话，一名工作人员说：“广州那边很可能是从南京那边拿到的授权，他们拿到的古茗商标是31类。”他说，31类商标的范围主要是新鲜蔬菜、水果、树木、谷物等，和开奶茶店没有关系。他称，若要开奶茶店的话，必须拿到43类商标的授权，不然的话就是商标侵权。
工作人员表示，目前浙江古茗茶饮拥有43类古茗商标，记者可以在中国商标网官网进行查询，商标申请人为杭州原先饮品科技有限公司。
他表示，公司已经在准备走法律诉讼。“公司将通过工商投诉，对于那些已开业的、不是通过我们这边加盟的古茗奶茶店进行摘牌。”
中国商标网显示，南京锦之瑟公司名下的古茗商标，共有4个：1个为31类商标，3个为43类商标。目前只有注册号为28899133的31类商标显示状态为已“注册”，其他3个43类商标均显示为“等待实质审查”。
而在杭州原先饮品科技有限公司名下的43类古茗商标有4个：其中，1个注册号为24441683的商标显示已“注册”，1个注册号为21870449的商标显示“异议中”。另外两个商标，一个显示为“初审公告”，一个显示“等待实质审查”。
2.南京/广州古茗：浙江古茗为前期招商中心，目前已无招商资质
据微信公众号“古茗华南运营中心”6月7日的推文介绍，古茗全国只有两个招商运营中心，古茗茶饮总部（浙江省台州市温岭市大溪镇），古茗华南运营中心（广州市白云区机场路）。浙江的古茗茶饮总部是古茗华东区域前期品牌推广运营中心，现在已经没有招商资质。所以目前只有古茗华南运营中心有招商资质。
8月29日，河南商报记者又致电古茗华南运营中心，工作人员称，广州古茗和浙江古茗只是招商区域不一样，不存在真假之说。她表示，南京锦之瑟公司是古茗商标的持有公司，广州古茗从南京锦之瑟公司获得的授权。
律师说法
如果没有特许经营备案信息，商标又存在问题，加盟商可以提出解约
那么，如果仅持有31类商标，能否进行奶茶店招商加盟呢？商标未注册成功能否使用？
江苏苏浩律师事务所律师王一流介绍，如果商标未注册成功，在没有侵权的情况下，是可以使用的。但特许人（企业）在招商前应该向加盟商告知特许经营的相关信息，比如商标有没有注册成功，是否通过他人授权，商标类别是多少。如果特许人告知后，加盟商仍愿意加盟，那么特许人是没有责任的。但是，如果商标本身已经侵权，那么，侵权所导致的损失，特许人要承担。
那么，企业做招商加盟需要满足什么条件？
王律师表示，如果要做特许加盟，需要具备两个直营店，且经营时间达一年以上，然后要在商务部进行特许经营备案，备案完成后，才有条件去招商加盟。
河南商报记者在商业特许经营信息管理系统上的特许品牌栏里输入“古茗”两个字后，没有显示有任何公司登记过备案信息。律师表示，如果没有特许经营备案信息，商标又存在问题，那么，加盟商可以提出解约。
他也建议，加盟商在考察项目之前，应提前查询品牌是否已经进行过特许经营备案。
秘315曝光后的奶茶江湖，古茗、书亦、茶百道等品牌塌房事件。
近期，315晚会曝光了一系列奶茶行业的不端行为，引发了社会的广泛关注。其中，古茗、书亦、茶百道等知名品牌因为涉嫌虚假宣传、产品质量问题等，引发了消费者的质疑和不满。
"听说古茗、书亦、茶百道等知名品牌都涉嫌不良行为？这可真是个大新闻啊！"一位消费者在社交媒体上评论道，“我曾经是他们的忠实粉丝，没想到竟然发生这样的事情。”
对于这一系列事件，消费者们表达了自己的不满和愤怒。“作为消费者，我们付出了金钱，却得到了欺骗和伤害。”另一位消费者表示，“这些品牌不仅仅是失去了消费者的信任，更是对整个行业的败坏。”
< class="pgc-img">而对于奶茶品牌来说，这一曝光事件无疑是一个巨大的打击。曾经的知名品牌如今却因为不良行为而受到舆论的谴责，品牌形象受损，信誉受损，将面临着巨大的挑战和困境。
"这一曝光事件不仅仅是对这些品牌的警示，更是对整个行业的警钟。”一位行业分析师表示，“奶茶行业应该从中吸取教训，加强自律，提升产品质量和服务水平，以重建消费者的信任和品牌的形象。”
综上所述，315晚会曝光的奶茶品牌不良行为事件引发了广泛关注和讨论，对于消费者来说，这是一次警示，对于奶茶行业来说，这是一次警钟。唯有加强自律，提升品质，才能够重建消费者的信任，赢得市场的认可。
【见解】 这一曝光事件再次提醒了我们，企业不能只关注短期利益，而忽视了产品质量和消费者的权益。品牌形象和信誉是企业发展的根本，唯有树立起良好的企业形象，保持诚信经营，才能够在激烈的市场竞争中立于不败之地。同时，监管部门也应该加强对奶茶行业的监管力度，保护消费者的合法权益，维护市场秩序的稳定和健康发展。只有消费者信任度提高，企业才能够长久发展。
