024年，网红面馆们的出路，会是上市这条路吗？
近期多家媒体报道称，和府捞面计划香港上市事宜，拟筹集资金1-2亿美元，上市事宜获与华泰国际合作，同时入驻香港铜锣湾开设香港首店。与此同时，连锁面食品牌遇见小面也传出了香港进行首次公开募股的消息，并预计筹资规模约为1亿美元。
而这也并非和府捞面首次上市传言，早在2022年和府捞面就传出了境外上市的消息。实际上，这两年来新中式面馆赛道遭遇了降温，2022年市场内就出现了大批网红面馆出现关店现象，窄门数据显示，2023年曾豪言开店1000家的陈香贵，门店数量从237家下降到191家，五爷拌面门店数量也不断锐减。
现如今，市场对企业上市的管控也愈发严格。去年证监会颁布的多项政策中，明确规定了食品、家电、家具和服装鞋帽等相对传统、行业壁垒较低的大众消费类企业，属于限制类目，市场甚至传出“IPO红绿灯行业审核标准细则”。
此刻和府捞面上市，能成功吗？
缘何上市？
如今资本市场对企业上市审查越发严谨，但也阻挡不了一些餐饮企业上市步伐。
不完全统计，2024年，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨等现制茶饮连锁品牌相继递交了招股书，小菜园等餐饮连锁品牌也传出了赴港上市的消息。
这时，和府捞面作为新兴面食代表，自然要握住这个时机。
对和府捞面本身而言，其也需要上市来助推公司品牌升级计划及门店扩张的目标。
去年底，和府捞面品牌2024年战略会上，创始人李学林披露品牌2.0升级计划，并提出“找朋友、向下沉、出海去、深布局”的战略方向。同时，公司还计划在下一个10年里，向20000家店的目标迈进。
要完成这些计划，融资是必不可少的。
企查查数据显示，2016年至今，和府捞面共拿到6轮融资，在网红餐饮火热的2021年，和府捞面就以近8亿元的E轮融资创下面食餐饮行业最大融资规模纪录，估值一度高达70亿元。
要知道，2021年6月的时候，和府捞面仅有约340家店，折合一家店估值2000万，彼时门店一碗面均价40元，若以此为纯利润计算，这每家门店至少也得卖50万碗。
和府捞面估值、客单价虽然都高，但自身的财务状况却并不理想。
据其早期投资方绝味鸭脖披露，2020年-2022年，和府捞面的母公司“江苏和府餐饮”分别实现营收11.07亿元、17.32亿元和14.56亿元；归母净利润分别为-2.06亿元、-2.11亿元和-2.99亿元。
也就是说，这三年时间和府捞面累计亏损达7亿元，虽然这无可规避受了疫情的冲击，但2023年和府捞面似乎也并没有特别举措来摆脱这个亏损魔咒，加上门店扩张的加速，亏损问题也会持续承压。
更值得注意的是，公司负债率也居高不下。据披露，2021年-2022年，和府捞面负债率由61.69%提升至75.1%。
2022年，和府捞面为增长业绩甚至一改长期坚守的直营模式，开放了加盟。但这一年内，和府捞面出现公司超10位管理人员离职并且存在大批员工离开的报道，同时有媒体称当时加盟团队已悉数解散。
去年底，和府捞面又宣布将开放联营，正式进入“直营+联营”模式，该模式能否走通也尚未可知。
可见的是，在商业模式探索上，和府捞面尚未解开最优解，财务亏损问题依旧。接下来，不论是品牌2.0升级，还是万店扩张，这都需要资金的支撑，融资及上市对其重要性可想而知。
潜力几何？
现如今，疫情带来经济疲软、高价面食又不再被大众青睐，留给这个高端面食大佬的出头机会其实也不多了。那么，和府捞面又拿什么换一张上市“门票”呢？
就粉面行业而言，和府捞面地位翘楚。
据弗若斯特沙利文的《中国粉面行业蓝皮书》显示，截至2023年9月，在国内粉面市场，和府捞面直营收入第一，直营收入增速和直营门店数增速都领跑行业，位居中式面馆第一品牌。
此外，如上述数据证实的融资力与营收规模，和府捞面均处于优势地位，但也存在不少问题。
正如上述财务问题，和府捞面一直处于亏损状况之中，加之近年来盛行的“消费降级”之风，消费者对于“雪糕刺客”“饮料刺客”等“XX刺客”更加敏感，高端网红面食，未来的路似乎也将打上问号。
就粉面所归属的快餐行业本身而言，消费者也在集中在中低端市场。据艾媒咨询研究报告显示，中国消费者对于中式快餐价格的接受程度多在20元价格带。其中，43.7%的人预算金额在20元以下，85.2%的人可接受价格不超过30元。
但自创立和府捞面就给树立了“书房里的养身面”标签，其门店一碗“草本汤”面就能卖到四五十元，老字号蟹粉面原价更是高达108元。消费降级趋势下，和府捞面40元一碗的面，还能不能被消费者接受，这也得提上一个问号。
更让人难以接受的是，和府捞面40一碗的面卖得够贵了，食安却也存在问题。
在黑猫投诉上，存在124条和府捞面相关投诉，其中内容大多为“面条发霉”“出现虫子”“盖子黑点”等。
近期，和府捞面还陷入预制菜风波。
有媒体报道显示，和府捞面内部员工爆料称：“和府捞面的门店是没有拉面师傅和厨师的。面是工厂里出来的，浇头基本也是预制的，只需要加热，汤则是料理包加水兑出来的。”
食安加上预制菜风波，这更加剧了消费者对其高价格、高品质产品的质疑。
由此可见，不止是财务或是造血能力存疑等问题，食安和客源问题同样是和府捞面亟待解决的难题。
不过，和府捞面也做了积极转变。
一方面，是上文提到的开放联营的模式。
去年，李学林表示，“公司计划采取‘直营+联营’经营模式，联营门店将以‘类直营、全托管、共风险’模式运营，单店面积相对较小，优先对二线及以下城市开放申请。”
通过这段话可知的是，和府捞面是想通过类直营模式，全托管去保障联营门店的经营产品质量问题，开店成本虽然比加盟模式高，却能解决加盟普遍带来的标准及质量问题。
不过，未来“直营+联营”的模式注定也会遇上不小的成本压力，那时和府捞面如何填补亏损漏洞都尚未可知，该成本压力又如何分摊？
另外，可以看到和府捞面接下来的门店扩张目标包含了下沉市场，但高价格打入下沉市场显然行不通。
为此，和府捞面的产品线也迎来了降价。
李学林接受媒体采访曾表示，“总体降幅在30%左右。”从价格来看，和府捞面的产品体系也正在分层，不仅价格带覆盖25-108元区间，同时放大了20-30元的产品矩阵。
业内人士分析，“该市场内竞争对手多为性价比的传统面馆，这些面馆特性是‘多品类、少品牌、价格实惠’。”而靠降价打入下沉市场的和府捞面能否分得一杯羹尚未可知。
根据《2023年中国粉面赛道大数据研究报告》显示，56.9%的消费者认为“价格合理”是消费粉面类菜品的重要因素，53.3%的消费者面类菜品支出不超过20元，如今和府捞面降价后的20-30元区间，仅有20.8%消费者表示可以接受。
由此可见，放下身段与价格的和府捞面，能否获得大众喜欢已存疑。不过，放下高客单价与利润后，试图讲述低、高端市场通吃新故事的和府捞面，又能否打动资本呢？最终可能还是要看其2万店目标的实现效率了。
另一大布局，是和府捞面正计划出海。
李学林表示，“目前公司已经在跟东南亚地区谈合作，等到东南亚模式验证后，未来还会考虑开拓到澳大利亚、美国、欧洲等。”
想必大家也知道，餐饮出海最大的问题是外国人的饮食习惯差异，为此企业要付出更高的教育与认知成本的问题。这条路注定也是艰难的，很难快速打通的第二增长曲线。
结语
总的来说，和府捞面作为高端面食行业的老大，在网红面馆红利逐步消失的现在，其需要快速转变去适应市场的变化，同时也需要上市融资为其战略或是门店扩张铺路。
但上市这条路注定不是一帆风顺的，和府捞面最终能否夺下“中式面馆第一股”，同时激起新兴面食企业们的上市浪潮，就让我们拭目以待吧。
本文源自伯虎财经
齐鲁网·闪电新闻2月18日讯 创业开店做餐饮，主要就看客流量，所以在开店之前都要考察一下附近的商圈适合做哪种餐饮。天津的宋先生最近加盟了山东的一家品牌连锁餐饮店，但是在办理相关手续的时候却发现，在离店不远的地方竟然还有一家同品牌的店正在装修，这下宋先生可坐不住了，因为原本对方承诺了，这个区域只有他一家店。
谷状元品牌加盟商宋先生说：“看到这个店还挺火爆的，这个品牌它是以粥命名的快餐品牌，有炒菜、粥、各种面食，是全国连锁的店，他们全国有600多家店，每个店是自己加盟以后各自经营。”
宋先生在了解了这个品牌后，就考虑在天津的西青区也加盟开一家店。
宋先生告诉记者，“1月12日，谷状元品牌餐饮的销售人员去天津西青区找我。见面谈了以后，也一再确认西青区没有同品牌的在经营。当天见面谈得还可以，就签了一个合同，交了1万元的费用，16日的时候又沟通了一下，没问题，又交了一个9万元的加盟费，等于一共交了10万元。”
交了10万加盟费后，宋先生在天津西青区租了一个商铺，开始办理开店手续。
宋先生说：“17日上午注册营业执照的时候，发现工商上有一个同品牌的店在经营。他们注册经营的地址距离我们直线步行265米，因为商圈就这么大，所以肯定会影响彼此的客流。”
发现存在另一家加盟店后，宋先生第一时间联系到了谷状元品牌方面。工作人员承认他之前确实说过西青区没有加盟店，现在又出现这种情况，宋先生要求退还加盟费。
律师：品牌方未提前告知 应予以退费
接到宋先生反映的问题，谷状元品牌管理的工作人员再次确认了一下加盟商的情况后，给宋先生进行了反馈。
“我当时跟他说应该是没有，好像是没有，但是我没有明确，绝对没有，我没有这么说。因为我们业务员在外面都在竞争，都在签合同。我们公司没有约定说这个区不可以开两家，不可以开三家。”青岛谷状元品牌管理有限公司销售人员高先生表示，另一家加盟店虽然注册地址是距离265米，但实际经营地址是距离宋先生的选址步行1.6公里的位置。对于这个说法，宋先生还是不能接受。
青岛谷状元品牌管理有限公司销售人员高先生表示，因为合同里并没有就这个问题进行明确约定，宋先生现在是因为个人原因想要退费，公司需要年后再与宋先生具体协商。
为了了解清楚事情的经过，记者找到了青岛谷状元品牌管理有限公司的负责人，对方却不愿与宋先生沟通解决。
青岛谷状元品牌管理有限公司总经理徐先生说：“去跟律师或者跟法院，按照正常途径，我们不接受任何采访。”
宋先生说：“他就说我们都按合同来做，你该起诉起诉。他们合同里面违约全都是乙方这边的责任，没有甲方这边的责任。”
对于宋先生遇到的问题，记者也咨询了律师。
刘统琦律师说：“双方所签合同从格式外观来看，是谷状元公司提供的格式合同。合同第6.4款约定的内容是，无论因何种原因解除，乙方放弃要求甲方退还已交纳所有费用的权利。该条款不合理地限制加盟方权利，根据《民法典》第497条规定，应当认定是无效条款。”
同时律师表示，品牌方在签合同前没有尽到告知义务，宋先生可以要求退还加盟费。
刘统琦表示：“从签约过程来看，谷状元公司知道或者应当知道在同一区域已经存在另一加盟店，而未提前告知宋先生，使宋先生在不知晓同一区域有另一加盟店的情形下签订了加盟合同，谷状元公司存在过错，宋先生可以就退费、赔偿事宜与谷状元公司协商处理，如果协商不成可以起诉。”
编后：谷状元品牌作为全国连锁的一个餐饮品牌，遇到问题还是要积极和加盟商进行协商解决。对于这件事，记者也将会继续关注。
经记者：姚亚楠 唐如钰 每经编辑：吴永久
今天连锁快餐品牌“五爷拌面”宣布获得来自高瓴创投的A+轮融资，这也是该公司在短短20天内公布的第二轮融资消息。而就在一周前，同属面条赛道的“和府捞面”近8亿元E轮融资创下了今年以来国内此领域的最高融资纪录。
事实上，开年以来行业已现多起大额融资，背后不乏高瓴创投、红杉中国、腾讯投资等机构的身影，部分项目估值已超10亿，投资似乎也来到了“赛点”时刻。华映资本主管合伙人王维玮即认为，广阔的市场、上游产业链的成熟、日益提升的连锁化程度以及行业分散的格局使得中式快餐这一细分领域有很大机会跑出“麦当劳”这样的巨无霸企业。
朴实无华的赛道，多家企业估值突破10亿
古老的面条生意，因其强大的群众基础、高频刚性的消费需求以及广阔的市场潜力等优势获得了新消费投资人的青睐，成为一心想在中式连锁餐饮打造一个“麦当劳”的投资人眼中的真香赛道。《每日经济新闻》记者注意到，今年以来赛道融资步伐亦明显加快，且频频出现亿元级案例，部分企业甚至在短短数月内接连斩获融资。
北京一长期关注食品消费类赛道的早期投资人就向记者指出，米面快餐是典型的高天花板赛道，即便南北饮食有着明显差异，但全国消费者却能在面食小吃品类找到共鸣；此外，万亿级的餐饮行业品牌集中度仍然低，留给创业者的空间仍比较大。
据中国饭店协会与新华网在京联合发布的《2020中国餐饮业年度报告》显示，2019年我国餐饮行业收入为4.7万亿元，同比增长9.4%；2020年受新冠疫情影响明显，但1-7月期间我国餐饮行业仍维持着1.8万亿的收入。
与此同时，万亿级的餐饮领域，快餐行业有着较好的增速。据中商产业研究院数据，随着快餐细分市场的迅速增长，2024年其市场规模有望超1.5万亿元；此外，由于饮食习惯、口味偏好等原因，中式快餐市场占有率明显高于西式快餐，占比高达70.7%；预计2024年中式快餐市场规模将达11192亿元，而西式快餐规模则为4134亿元。
“其实和汉堡炸鸡相比，饺子、面条、包子这类传统主食更符合中国消费者的味觉审美，同样这些非常有东方特色的面食小吃日后出海也非常有竞争力”，前述投资人说道。
在资本高涨的热情之下，赛道单轮融资纪录也屡被新生品牌刷新，且多家初创企业估值已突破10亿元。值得注意的是，近来频繁获得资本加持的企业均为连锁快餐品牌。例如，一周前凭借近8亿元E轮融资摘下今年国内面馆行业单轮“吸金王”桂冠的“和府捞面”，截至今年6月该公司旗下门店已超340家；另一坐拥近30亿估值，年内斩获两轮融资的 “遇见小面”在全国也有100余家门店；此外，据《晚点LatePost》报道，近期红杉中国也向朴实无华的兰州牛肉面“马记永”递去了超10亿元估值的投资意向书。
餐饮投资来到“赛点”时刻，中式快餐有望诞生巨无霸企业
机构齐聚餐饮赛道，投资人用真金白银投出支持票，当然是对餐饮企业高增长、跑出大企业的乐观预期，华映资本主管合伙人王维玮即认为，中式快餐这一细分领域有很大机会跑出“麦当劳”这样的巨无霸企业。
众所周知，餐饮企业此前增长速度受困的难点主要在于标准化与规模化，公开数据显示，目前中国餐饮企业的连锁化率是10%，相比美国的54%、日本的49%，还有五倍的提升空间，如今这一困境得到显著改善的关键因素是供应链端的快速成熟和发展。“过去餐饮企业几十年最多只能开几十家店，现在大量资本进入到供应链领域，底层条件成熟后一家企业一年的时间里直营连同加盟可以开出上千家连锁店，优质的企业很快就能脱颖而出”。番茄资本创始人卿永曾表示。
记者注意到，在完成此轮融资之际，“和府捞面”创始人李学林即表示，2021年其新增门店数较2020年翻番，全国约2天新开一家店，门店总数量预计达到450家。他认为，过去二十年的几轮中式餐饮资本化浪潮中，中式餐饮因为标准化不够往往在高速扩张后后劲不足。“中国餐饮产业为什么这么多年没有出来巨无霸的企业？并不是说我们少品类，也不是少项目，它背后是一种体系缺失和核心能力的缺失，更多的是组织、核心人才、工具、管理理念、自动化的推动、数据化的管理。”
泰合资本董事蒋铠阳同样认为，标准化程度的提升助推了当下餐饮企业的“爆发”，“标准化发生在产业链的所有环节上，包括上游规模化的供应链、中央厨房渗透率与冷链的成熟度的提高，门店端更多运用了包括品牌咨询、门店运营、点位拓展等等外部服务商，这些因素不仅有助于企业标准化的提升，也让当下餐饮投资来到了‘赛点时刻’”。
王维玮介绍道，标准化程度、信息化和数据化程度以及跨区域运营能力是当下华映资本投资一个餐饮企业着重考量的几个维度。“尤其是在数字化升级方面，很多头部企业都早有规划且有持续投入，有的成立之初即建立了包括供应链、运营、物流等在内的信息化体系。此外，现在市场上也有很多垂直的SaaS公司可以提供相关服务，餐饮企业的数字化程度越来越高，管理更加清晰透明，这是投资人喜闻乐见的。”
近两年来，海底捞、九毛九等餐饮企业在港股顺利上市引发了餐饮企业IPO的热潮，也给了投资人很强的信心，卿永曾向记者预测道，“在未来20年左右的时间，中国至少将出现200~300家餐饮上市公司。”
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每日经济新闻
