毛九餐厅 视觉中国 资料图
上半年连锁餐饮集团九毛九净利大降，创始人承认应对举措出现失误。
近日，餐饮连锁企业九毛九（09922.HK）发布2024年上半年业绩报告。九毛九上半年共实现收入30.64亿元，同比增长6.4%；实现期间溢利6797万元，同比下降71.5%；实现权益股东应占溢利7229.1万元，同比下降67.5%。
主要财务亮点
据wind数据显示，上半年营收创历史新高，但营收增速放缓，近年来盈利水平波动明显，今年上半年利润直线大降。
过往财务数据，来源于wind
九毛九执行董事兼董事会主席管毅宏在8月26日的财报电话会中坦陈，上半年业绩并不好。他认为，目前九毛九失去了对市场变化的感觉，在应对措施上也出现了失误，导致今年上半年业绩直线下滑。管毅宏还指出，集团在上半年已经进行了一些调整，更加聚焦于核心品牌。
九毛九是一家以中式餐饮连锁经营为核心的餐饮集团，始建于海口，经营至今已逾28年，并于2020年1月在港交所上市。旗下创立并运营“九毛九西北菜”、“太二酸菜鱼”、“怂火锅厂”、“赖美丽酸汤烤鱼”四个不同细分领域中式餐饮品牌。
截至8月26日，九毛九报2.49港元/股，涨4.62%，年初至今股价已跌近58%。
促销活动增多致利润大降，整体餐厅数量增长但各项经营指标均下滑
具体来看，上半年太二酸菜鱼与怂火锅的收入均实现增长。来自太二的收入同比增长2.7%至22.48亿元，但营收占比下滑2.6个百分点至73.4%。来自怂火锅的收入同比增长22.5%至4.31亿元，营收占比上涨1.8个百分点至14.1%。
分品牌营收数据
财报指出，上述营收的增长是由于两个品牌的门店扩张，但被餐厅的翻台率及顾客人均消费下降部分抵消。而九毛九品牌的收入下降8%至2.92亿元，主要由于餐厅数目与顾客人均消费的减少。
餐厅数量方面，财报显示，从去年同期的621家增长至今年上半年的771家（766家自营、5家加盟）。具体来看，共新开59家餐厅，其中新开太二餐厅38家。上半年共计关闭九毛九旗下14家餐厅，一方面由于部分餐厅的表现不够理想，另一方面由于向第三方出售“那未大叔是大厨”餐厅。
门店数量
财报指出，上半年集团积极调整业务策略，并进一步扩张其餐厅网络，专注于具有较大增长潜质的品牌。其中，集团相对审慎地扩张太二品牌及怂火锅品牌的餐厅网络，于今年2月推出新品牌山的山外面酸汤火锅，并于上半年及7月分别出售“那未大叔是大厨”品牌及三间位于中国内地的“赖美丽”餐厅。此外，集团在中国台湾地区、中国内地的交通枢纽、澳大利亚及新西兰引入太二品牌的加盟模式，并在中国若干指定购物中心就“山外面”品牌引入合作模式。
尽管上半年九毛九旗下餐厅数量进一步增长，但各项经营指标均出现下滑。其中，营收占比七成的太二酸菜鱼品牌和占比超一成的怂火锅品牌，翻座率、翻台率、顾客人均消费、同店销售额均同比下滑。
主要经营指标
店铺层面经营利润率方面，太二、怂火锅以及九毛九品牌均同比大幅下降，太二从去年同期的21.3%降至13.8%；怂火锅从13.7%降至8.6%；九毛九从19.2%降至16.9%；其他品牌经营亏损则进一步扩大。不过，整体毛利率方面，管理层在电话会上指出，虽然上半年整体促销活动多，但毛利还是保持稳定，甚至略有上升，主要由于去年下半年到今年上半年原材料采购价格有所下降。
店铺层面经营利润数据
财报指出，太二及怂火锅的翻座率及翻台率2024年上半年有所下降，主要由于严峻的外部环境导致客流量减少。太二及怂火锅在中国内地的顾客人均消费下降，由于集团考虑到市场状况及行业竞争格局等内外部因素，调整菜单结构及菜品价格所致。具体来看，上半年九毛九实行了较多的促销活动，太二、怂火锅与九毛九上半年客单价分别下降5.3%、9%与5%至71元、110元与56元，从而导致净利润大幅下降。
太二打破此前“不拼桌不免辣不外卖”原则，怂火锅下调开店指引
“在目前的品牌中，我们整体还是聚焦于太二。”管毅宏指出，上半年，太二在业务上顺应消费趋势，降低客单价，开展常态化的折扣促销活动；二是拓宽消费场景以及客群，由原先的专注年轻顾客群体，转变为年轻顾客与家庭顾客共同聚焦；三是探索新业务模式。
据了解，管毅宏曾宣称“太二不拼桌不免辣”，但在业绩下滑的现实面前，太二也打破了此前的规则。管毅宏在电话会上表示，今年上半年太二已经上市了不辣的酸菜鱼等更加符合家庭需求的菜品，占比超过30%，儿童餐的上市也帮助太二实现收入增长。
值得注意的是，今年2月太二酸菜鱼已开放加盟模式，预计全年将会新增12家加盟店。此外，太二此前强调的“本店酸菜鱼不外卖”的规则也被打破。在2022年开启外卖服务后，今年5月，太二酸菜鱼分别在广州、深圳、上海和厦门四座城市开设“卫星店”专门用于供应外卖，整体售价集中在35元至50元。
管理层在电话会上介绍，截至8月23日，太二已开出43家外卖卫星店，九毛九品牌也已开出15家外卖卫星店。财报显示，2024年上半年九毛九集团外卖业务收入同比增长14.4%，外卖卫星店与加盟模式的引入帮助九毛九集团实现业绩提升。
分业务财务数据
怂火锅方面，九毛九集团执行董事兼首席财务官苏淡满在电话会上表示，上半年其中一个工作重心是顺应消费趋势，降低客单价，提升性价比。同时，苏淡满也下调了怂火锅的开店指引，从年初的35家至40家下调为25家，且开店主要集中在华南，特别是广东市场，并且下半年会关掉武汉、南昌、昆明等几个市场的几家门店。
“这些门店的闭店损失是怂火锅为过去的战略节奏失误而付出的一个昂贵学费。先前在模型还没有完全调整好的情况下，太急于开拓全国市场。”苏淡满进一步指出，下半年会不断迭代锅底，下个月将会推出新锅底。
九毛九集团执行董事兼行政总裁何成效在电话会上表示，集团会对加盟商具有严格要求，会在流水与运营经验方面进行筛选，且80%以上的店铺是由九毛九帮助加盟商进行选择。苏淡满在电话会上还指出，集团的加盟合作模式不会太激进，会品牌优先，重质量而不重数量。在新店拓展上，也放慢了拓店的节奏，开店更加谨慎，确保只开能赚钱的门店，提高拓店的成功率。
在后续展望方面，苏淡满表示，预计第三季度的业绩与第二季度类似，而第四季度的边际效益同比将会有所改善；整个下半年的毛利将会维持稳定，不会有太大的波动。在客单价方面，目前九毛九的客单价保持稳定，并有一定的上升势头。上半年太二在中国大陆市场人均客单价为66元，预计下半年会略有提升，在66元至68元，怂火锅则维持在100元至110元左右。
“当前太二是600多家店，对于1000家门店的目标我们还是有信心的，真不是难事，就看能不能调整到一个更适合顾客需求的模型。”管毅宏在电话会上表示。此外，财报也指出，九毛九将采取更审慎的餐厅网络扩张策略，并将2024年的扩张目标调整为新开25间怂火锅餐厅、于中国内地新开80间太二餐厅（自营）及于中国内地以外新开13间太二餐厅（自营）。财报还指出，集团将遵循多品牌及多概念策略，持续向更多细分市场扩张，调整品牌组合以专注于其认为具有更大增长潜质的品牌。
< class="pgc-img">< class="pgc-img">第 3955 期
作者 | 餐饮老板内参 内参君
最近，烤鱼赛道终于有了一丝热度
“沉寂已久”的烤鱼赛道，最近有了一些新动作。
近日，内参君在走访中发现，北京合生汇一家烤鱼新店待开业，并于24日在商场举办了一场颇有噱头的“进京发布会”，更有明星张颜齐站台，这便是烤匠（北京首店）。
成都人民对烤匠并不陌生，成都地铁里循环播放“不吃火锅，就吃烤鱼”的标语，作为“区域名牌”，成了外地人旅游打卡之地。而今，烤匠北上引发市场关注，让沉寂已久的烤鱼赛道燃起了一丝热度。至于品牌进京后，烤匠能否保持在区域市场的热度，还有待观察。
另一方面，行业“价格战”终究还是烧到了烤鱼赛道。“烤鱼店都快把自己卷死了，烤鱼双人套餐普遍低至90元、80元、70元，杀价比杀鱼还快。”一位老板说道。
大众点评显示，烤鱼店大部分的人均在40-80元，少部分在100左右。“性价比之王”半天妖今年3月在官方公众号宣布“直接降价”，比如，79元/条的凌波鱼、99元/条的叉尾鮰鱼，以及其他的菜品搭配。不过近日内参君搜索大众点评，发现其套餐价格有所上涨，一线城市北京门店的凌波鱼双人餐为119元，而在河北唐山这样的二线城市则相对便宜，89元双人餐。
同样，烤鱼老牌江边城外，今年上半年推出了性价比更高的江美鲜·烤全鱼新品牌，目前在上海开出两家店，人均40元和53元，北京首店也即将在昌平地区开出，在菜单上，比如有41.9元的加州鲈鱼单人餐、37.9元的金凤鱼单人餐等。这也意味着江边城外作为烤鱼老牌，凭借品牌自身长期发展的经营优势拓展新品牌，下探烤鱼赛道的不同价格带。
除了降价，超值实惠的一人食烤鱼饭、一人食烤鱼外卖出现的频率也越来越高。内参君在点外卖时，发现半天妖有四款单人套餐，价格围绕在33元左右，而人均90元的烤鱼品牌南锣肥猫，也推出了新品32.9元单人烤鱼套餐；不仅如此，一些连锁餐饮快餐也均有涉猎烤鱼外卖，渝是乎不只有酸菜鱼，还有青花椒烤鱼饭和香辣烤鱼饭，遇见小面的小锅香辣烤鱼（到手价30元）......
似乎，烤鱼的价格越来越便宜，烤鱼变得越来越小，烤鱼快餐化开始提速了。如果一如既往的做烤鱼大店，对于大部分门店来说，不只有超高的人工、房租、食材成本，更需要供应链的保障。
一位餐饮二手设备回收商老板称，“我们今年上半年在北京已经回收了十几个烤鱼店，他们都是五年以上的大店，烤鱼本身是相对细分的品类，回收数量看不算多，但同样从我们手中买烤鱼设备的餐饮老板非常少。”
言外之意，做烤鱼店的经营者也在减少。
作为一名90后，要说回到十年前，每当大学宿舍聚会，大家都会不约而同的选择吃烤鱼，时尚又高档，咔咔一顿拍，绝对是青春的回忆。
而现在，火锅、烧烤、川菜、烤肉、小酒馆等五花八门的社交型餐饮纷至沓来，人们的选择越来越多样化，曾红极一时备受宠爱的烤鱼，似乎变得无人问津，门店变得愈加冷清。
千亿级烤鱼，走进停滞期？
其实，烤鱼赛道早已进入洗牌期，一方面，市场上的头部烤鱼连锁品牌阵营相对固定，门店规模也不再加速扩张，而是稳定中求发展；另一方面，近年来，全国烤鱼新品牌或者黑马品牌几乎没有，不过部分区域烤鱼品牌似乎小有势能，全国各地的烤鱼单店也在持续开店。
企查查数据显示，我国存续/在业的“烤鱼”相关企业大约5.3万，注销/吊销的规模达到5.1万，两边几乎持平。每年新成立的烤鱼店数量看相对平稳，2020年-2023年分别新开5321家、5380家、4578家、5970家，2024年截至8月8日新开约3705家。
2016年左右，随着大单品的短板越来越明显，烤鱼品类热度开始下滑，单一风味、单一菜品、价格太贵、同质化愈发严重等问题被放大，正如同小龙虾、酸菜鱼的命运一般。
因此，积极求变、顺势而为、内卷竞争，成了烤鱼赛道的常态，同时陷入各种是非纷争。
预制菜的出现，带动市场上对预制烤鱼销量。公开数据显示，2023年以水产类标品如酸菜鱼、小龙虾、烤鱼等为主的C端预制菜销量在所有品类中销售占比27.6%，同比增速超35%。预制烤鱼的成熟化，满足家庭聚餐吃烤鱼的场景需求，一定程度上减少人们到店的诉求欲望。
但同时，依然有大部分消费者对预制菜品有极大的反感，餐饮品牌也纷纷和预制菜划清界限。
最近，活鱼现烤、现烤现卖，成了烤鱼连锁品牌的“卖点”。江边城外的“新鲜直达，从捕捞到餐桌，最快8小时”，南锣肥猫·麻辣烤鱼在名字上新增“15年品牌现烤现卖”的亮眼标签，雅佳神话·麻辣烤鱼的“只做活鱼”，鱼酷活鱼烤鱼的“鱼酷是活鱼，19年始终如一”的标语......
前几年，半天妖烤鱼着实引领一波潮流，或许刚好踩中性价比消费需求，半天妖把烤鱼的价格打了下去，但在规模增加的背后，重重问题显现。去年被曝北京4家门店因“后厨不卫生、安排未取得健康证明的人员从事接触直接入口食品的工作”等原因被责令停止外卖业务；今年2月被网民举报，微信小程序存在误导顾客认为必须先注册会员才能点餐、索取非必要手机号等违法违规行为，被上海市网信办依法约谈。当负面缠身，半天妖暂时退回理性发展阶段。
纵然烤鱼热度消失，但不乏有大牌加持。
当年九毛九的赖美丽烤鱼一经推出获得强烈反向，在餐饮大牌频繁推出副牌的趋势中，赖美丽也曾被市场看做黑马，然而三年之后再来看，赖美丽仅有四家店，三家在广州，另一家倒是走到海外的新加坡开店了，这倒是让人眼前一亮。不过赖美丽三年时间三改品牌名称，从“青花椒烤鱼”到“藤椒烤鱼”再到“酸汤烤鱼，这样频繁折腾也足见烤鱼赛道走的并不踏实，终究成了九毛九的一枚“弃子”。
当然，贵州酸汤的走红不只带火了酸汤火锅，还有酸汤烤鱼，内参君发现北京望京附近新增了一家“大小饭局?烤鱼专门店”，主打招牌酸汤脆皮烤鱼，人均92元，据了解这是旁边西南官话贵州菜的厨师长新开的烤鱼店，两家店距离很近，位于楼上楼下的位置，能够理解的是，两门店双管齐下，覆盖酸汤火锅和酸汤烤鱼，利用自身优质成熟的供应链，倒也值得期待。
内在升级，外在回归
品牌努力自救，悄悄绽放
似乎，烤鱼玩家们都在经历各种挑战，同样不断在“自救”，挖掘新市场。
其一，烤鱼品牌内在升级，对菜品口味、产品形式和产品体系迭代更新。市场上的烤鱼风味种类非常多，经典的麻辣烤鱼、青花椒烤鱼，或是瞄准消费者对健康用餐的心理需求，番茄烤鱼、豆花烤鱼应运而生，在口感上寻求差异化的脆皮烤鱼，在形式上创新推出的双拼烤鱼等。
再或者打造品牌和门店的网红属性，通过联名营销造势，在门店上新引流的网红创意且适合拍照的小吃、甜品、饮品等，吸引美食博主和顾客到店体验。对烤鱼店来说，菜品升级着实重要，但也要讲究品质稳定，而且靠这些实现拉客引流的效果不一定明显，目前来看这些创新在短期内能够小有成效，却很难成为品牌护城河，这几乎是所有烤鱼店都能模仿和做到的。
其二，市场下探，反攻下沉市场和社区餐饮业态。下沉市场或许是烤鱼品牌的进一步阶梯，据公开数据显示，今年半天妖烤鱼重点发力下沉市场，1-6月份新店开业数量前三的城市是潍坊、青岛和廊坊，而在下沉市场，品牌也在面临山寨模仿者的竞争，比如半山腰烤鱼、半仙妖烤鱼门店等。
另外，诞生于下沉市场的烤鱼区域品牌并不少，比如山东的花榕稻青花椒烤鱼、广州的鱼神脆皮烤鱼灯也在悄悄发力形成连锁规模效应。在内参君老家村镇主街上，一家花榕稻青花椒烤鱼新店开业不久，旁边也不乏有蜜雪冰城、甜啦啦、锅圈食汇等连锁。不过，今年有视频爆出该品牌冒充半天妖烤鱼招商加盟，而据企查查显示，花榕稻隶属的山东花榕稻餐饮管理有限公司经营异常，且是失信被执行人、限制高消费等标签公司。
尽管做全国烤鱼品牌很难，但能深耕区域市场多年，或是作为区域黑马品牌，也是足够成功的。当实力足够强，区域连锁蓄势待发，开辟新市场。
小结
烤鱼品类的现状，正是餐饮大单品时代红利期消失的缩影代表，在单品赛道里，品牌要么继续稳扎稳打持续深耕，努力自救，悄悄绽放；要么，就要面临大浪淘沙直接退出，而今，对大部分烤鱼店而言，更需要打破5年生存周期的魔咒。
近平总书记强调，要像保护眼睛一样保护生态环境，在生态环境保护上一定要算大账、算长远账。在大理洱海边，习近平总书记嘱咐当地干部群众一定要把洱海保护好。近十年来，牢记总书记嘱托，围绕着洱海保护治理及流域转型发展，当地从“一湖之治”向“流域之治”和“生态之治”转变，走出了一条水生态环境综合治理的高质量可持续发展之路。
云南大理，洱海湖面，连片海菜花在水面绽放，吸引了大批游客前来打卡。
游客：这边的环境特别美，保护得非常好，水质非常优质。
海菜花，被视为“水质指示生物”，二十多年前，洱海曾因水质下降爆发过几次大规模蓝藻，海菜花在洱海难觅踪迹。
上海交通大学河湖环境技术开发中心主任孔海南：有海菜花的地方，水一定是三类水以上，另一方面由于有海菜花，它会进一步对水质净化，形成了一个良性循环。
洱海的变化主要源于近十年来的综合治理。2015年1月，习近平总书记到云南考察，在洱海边，总书记强调，经济要发展，但不能以破坏生态环境为代价。生态环境保护是一个长期任务，要久久为功，一定要把洱海保护好。
牢记总书记嘱托，大理坚持绿水青山就是金山银山的理念，下大力气整治洱海污染问题。作为洱海发源地的洱源县贡献了洱海一半以上的地表径流水。为保洱海源头活水来，当地建成了3万多亩人工湿地，并通过基底修复、植物优化等措施对湿地进行升级改造，入洱海水质从四类提升至二三类。
云南省大理白族自治州洱源县湿地保护管理中心主任杨春冰：这些海菜花在这些湿地库塘里面种植以后，实际上它把水里面的这些富营养物质也吸附了，它对于整个水生态系统的恢复，起到非常好的助推作用。
水质的改善让海菜花的大规模生长成为了可能，也让当地政府看到了农民致富增收的商机。
总台央视记者李可婧：像我手中这几株刚刚采摘下来的海菜可长达将近两米，它们不仅仅在水中具有极佳的观赏价值，还是人们餐桌上的一道美味。
如今，在大理的餐馆里，海菜花是许多游客都会品尝的一道大理特色菜肴，旅游旺季到来时，甚至供不应求。
一张蓝图、整体规划，在洱海保护治理及流域转型发展指挥部，记者看到，如今，除了洱海的源头水源得到治理，整个洱海流域建成5700多公里的污水管网、20座再生水厂、25个有机废弃物收集站点，实现了污水垃圾的全覆盖全收集，为洱海织就了一张巨大的生态防护网。
云南省大理州洱海保护治理及流域转型发展指挥部综合协调组组长熊仲华：整个洱海流域我们按照全处理全覆盖这样一个理念，把整个流域的2565平方公里纳入统一来保护治理，这个是从一湖之治到流域之治，然后流域之治到生态之治。基本建成一个整个洱海流域的治污体系。
如今，环洱海129公里生态廊道星星点点散布着大大小小的湖滨缓冲带和湿地，为洱海构筑起一道物理隔离的绿色生态屏障，生态修复后美丽的洱海风光也为周边的民宿和餐饮带来了更为火爆的生意，保护好洱海成了当地村民的共识。
云南省大理白族自治州大理市太和街道下末北村村民杜杰：我们村的人去洱海，如果看到垃圾他们会去捡。政府对洱海保护的决心力度是很大的，现在慢慢把我们村民也感化了，一定要保护好洱海，洱海水清了，一直清下去，我们的日子才会越来越好过。
洱海生态的持续改善吸引着越来越多的游客来到大理旅游观光，今年上半年，大理州共接待游客5100多万人次，同比增长10.87%，
云南省大理白族自治州副州长鲁旭俊：我们将牢记习近平总书记一定要把洱海保护好的殷殷嘱托，继续加大生态保护工作力度，擦亮生态这张靓丽的名片，促进大理旅游高质量发展。
来源： 央视新闻客户端
