味知香看似风光的背后，也存在着多重隐忧。
题图：Midjourney 作者：梁盼
“关闭加盟店183家、营收增速降至个位数”。头顶“预制菜第一股”光环的味知香，过去一年的日子似乎并不好过。
近日，味知香发布的2022年年报和2023年一季报显示，2022年，味知香共实现营收7.98亿，同比增长4.40%。实现归属于上市公司股东的净利润为1.43亿，同比增长7.95%。
营收、净利双增的味知香看似风光，但其背后的隐忧已经逐渐浮出水面。
2021年时，味知香的营收增速为22.84%，但到了2022年，这一数据急剧下滑至个位数，这也是味知香近四年来首次出现营收增速降至个位数的情况。在市场看来，加盟店红利逐渐消退，正是味知香营收增速下滑的“凶手”。
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单店盈利能力逐年下滑，
一年关闭183家加盟店
作为一家靠加盟扛起营收大旗的预制菜企业，味知香最近的加盟生意似乎不太乐观。近几年，味知香的加盟店规模一路狂奔，以图抢占更多市场份额，但却陷入了一边开店一边闭店的窘境。
数据显示，2018年味知香共有440家加盟店，并在2019年增长至801家；截至2023年一季度底，味知香的加盟店数量已经突破1733家。加盟店数量不断增多，给门店管理增加了不小的难度。近几年，在积极加盟扩张的同时，味知香也关闭了不少门店。
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图片来源：味知香2023年第一季度主要经营数据公告
财报披露的数据显示，光是2021年，味知香就关闭了加盟店102家，而当年味知香共新增加盟店304家。2022年味知香新开加盟店559家，关店183家。进入2023年，这一情况并未好转。今年一季度，味知香新开加盟店83家，关店41家。
针对这一现象，味知香在上证e互动平台回复投资者称，加盟店数量减少的主要原因是加盟店市场改造拆迁、加盟商回老家就业等。
这其中是否还有其他原因，我们还不得而知。有业内人士认为，或许加盟店的盈利情况，才是影响味知香闭店率的主要原因。加盟店的营收情况不如预期，加盟商选择通过关店退场来断臂止血，也是市场上常有的事。
预制菜洞察注意到，伴随着加盟店数量的不断增多，加盟店对味知香营收的贡献也越来越大，2018年时，味知香加盟店在总营收的占比还为3成上下，2022年已经超过5成。不过，味知香加盟店的单店盈利能力却呈现出下滑的趋势。
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依据味知香历年财报和招股书，2018年到2022年，加盟店为味知香贡献的营收分别为1.50亿、2.60亿、3.20亿、3.47亿和4.26亿，加盟店数量则分别为440家、801家、1117家、1319家和1695家。
在不考虑门店开业时长和各门店客流差异的前提下，我们可以初步估算出，过去五年味知香加盟店的单店年平均营收能力分别为34.10万元、32.43万元、28.65万元、26.29万元、25.11万元，呈现出下滑态势。
开一家预制菜加盟店，一年营收二三十万，听上去似乎是门不错的生意。但若是刨去店面租金、水电费、进货费、人工成本等费用，所剩的利润就不多了。运营一家线下门店，就算店面再小，通常也需要1到2名员工的用工成本。如果以家庭为单位，还要夫妻二人都共同经营一家味知香加盟店
