飘飘（603711.HZ）的杯子连起来可绕地球几圈？按照3亿杯绕地球一圈的广告词，香飘飘2018年15亿销量足可围绕地球转5圈。有意思的是，挖贝网根据香飘飘2018年的净利润与销量粗略计算，公司每杯奶茶的净利润约为2毛钱。
同时，香飘飘2018年推出果汁茶等即饮产品，意在缓解固体饮品季节性消费特点带来的销售窘境。挖贝网发现，公司2014年-2018年的整体毛利率一直处于40%以上的区间，该单品的毛利率为23.27%。2018年果汁茶的销售收入为1.95亿元，占总营业收入的6%，未来随着该单品销量占比增加，公司整体毛利率存下滑风险。
每杯赚2毛 中间商赚了差价？
3月28日，香飘飘披露了2018年年报，整体看来，公司2018年营业收入和净利润的增长都相对可观，其中营业收入32.5亿元，同比增加23%，净利润为3.15亿元，同比增加17.53%。
挖贝网留意到，2018年香飘飘实现营业收入23%的增幅，爆品销量增加或是其主因。
数据显示，香飘飘2018年销量为5283万标准箱，增加1017万标箱，按照固体奶茶1标箱为30杯奶茶的标准计算，相当于2018年卖出15亿杯奶茶，结合报告期内公司净利润为3.15亿元，相当于每杯约赚2毛钱。
在销售模式上，香飘飘主要采取经销模式，奶茶需经历需“工厂-经销商-终端-消费者”的销售过程，才能到达消费者。经销模式脱离不了经销商的利润分摊。2018年经销商销售金额为31.4亿元，占总销售额的97%。
整体毛利率存下滑风险
年报数据显示，香飘飘2018年营收主要集中三、四季度，分别为8.1亿元和15.7亿元，二季度甚至亏损8000万。对此，香飘飘表示，杯装奶茶产品一般为热饮，销售收入具有较为明显的季节性特征，一般第四季至次年第一季度是公司的生产及销售旺季，其他时间则属于淡季，尤以二季度最淡。
对于主营产品销售受季节性影响的情况，香飘飘选择布局即饮饮品，例如2017年推出液体奶茶产品，2018年新推出三个口味的MECO蜜谷果汁茶系列即饮产品，来弥补平滑公司经营的季节性波动影响。
值得注意的是，果汁茶2018年的毛利率为23.37%。纵观公司2014年-2018年的整体毛利率一直处于40%以上的区间，果汁茶的毛利率远低于公司整体的毛利率水平。
报告期内，果汁茶的销售收入为1.95亿元，占总营收的6%。香飘飘称，MECO果汁茶已经晋升为“网红”新品，2018年7月推出至今，果汁茶一直供不应求。
需要关注的是，随着果汁茶产能提升进一步带动的销量提升，相对低点的毛利率可能引发公司整体毛利率存在下滑风险。
本文源自挖贝网
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京报讯（记者 王子扬）3月22日晚间，“奶茶第一股”香飘飘食品股份有限公司发布2018年业绩快报显示，2018年其营收为32.51亿元，同比增长23.13%；净利润为3.15亿元，同比增长17.53%，实现营收净利双增。
此次业绩快报中没有披露香飘飘具体业务的营收情况，但从此前业绩来看，香飘飘的液体奶茶板块表现成疑。2017 年香飘飘液体奶茶上市，主要包括“MECO”牛乳茶和“兰芳园”丝袜奶茶两款。其2017年财报中预计2018年液体奶茶实现销售收入6亿元左右，同比增长150%。但香飘飘2018年第三季度报告显示，2018年1-9月香飘飘液体奶茶收入为1.59亿元，未完成年销售目标的三分之一。
对此，香飘飘相关负责人表示，液体奶茶作为公司战略产品，从产品品质到包装方面符合消费升级的趋势。但液体奶茶8元-10元的定价，与香飘飘现有的三四线城市渠道存在一定落差，规划方面一定程度上出现偏差。
在业绩向好的同时，香飘飘开始图谋线下奶茶店业务。2019年1月9日晚间，香飘飘发布公告称，其全资子公司兰芳园食品有限公司拟设立孙公司兰芳园餐饮管理有限公司，经营范围为小吃服务。
对此，业内解读为香飘飘尝试涉足奶茶店业务，以此来带动业绩增长。香飘飘相关负责人表示，公司一直密切关注线下奶茶连锁领域的发展动态，目前还没有开店的详细计划。未来如果有合适的时机，会尝试进入线下奶茶经营领域。这一业务现阶段仍处在前期规划及论证阶段，尚无具体计划及相应的时间表。
新京报记者 王子扬 图片来源 官网截图 编辑 李严 校对 吴兴发
苏晓宇/制图）
编者按
2020年突如其来的新冠肺炎疫情让餐饮消费备受打击，如何复苏成为新式茶饮企业共同的课题。以奈雪的茶、喜茶为代表的头部品牌迅速调整策略，依靠精耕会员体系、入驻电商平台以及数字化运营等措施盘活流量。且部分品牌在资本助力下获得门店扩张和场景优化等方面的先发优势。然而，需要注意的是，这些头部企业仅仅是行业中的凤毛麟角，大部分的奶茶企业仍在盈亏平衡线下挣扎。
近日，网红茶饮品牌茶颜悦色首次落地深圳，就引起了4万人取号排队。其实对于这种新式茶饮届的“排队奇观”，已经不是第一次出现了。早在2017年，喜茶北京三里屯开新店，就有众人冒暴雨排队超过3小时，只为等一杯奶茶。而在全国各地，一些新式茶饮连锁店门口的排队奇观总是络绎不绝，人们似乎对排长队等一杯奶茶的现象也司空见惯。“奶茶真有这么好喝?”“这一杯茶饮为何如此火爆？” 一杯小小的奶茶背后究竟有什么诱人的生意经？
现象
奶茶受追捧
在消费升级、社交属性形成的消费习惯情况下，以奶茶、果茶等为代表的新式茶饮，越来越受到年轻消费者的青睐。其中，不少消费者为喝上一杯心仪的奶茶会排队数小时，对于一部分人群而言，选择奶茶也成了一种生活态度。
据《2020新式茶饮白皮书》显示，2020年新式茶饮消费者规模突破3.4亿人，在渠道方面，多维度打造线下门店体验，通过标准店、mini店、概念店等多重门店风格给消费者带来持续新鲜感，数字化升级提高购物便利性和营销精准性，消费场景不断延伸。
为什么奶茶如此受年轻人欢迎?“我们店茶饮选择面广，几十种不同产品各有特色。像芋泥、芝士、奶盖这些配料，近期就出了很多新品，很受消费者欢迎。”一茶饮连锁店负责人表示，新式茶饮相比过去奶茶的最大差别，就在于可供选择的产品更多，口感和种类也更丰富，“以前的奶茶，大多就只有原味、香芋味、红豆味这几种。现在原料种类很丰富，调制工艺也更巧妙。”
对于消费者而言，可以定制口味是吸引消费的一个重要原因。现在市面上的饮品，用料更好，品种更丰富，还能根据自己的喜好调整，因此受到年轻消费者的欢迎。也有消费者认为，商家善于营销，层出不穷的营销方式抓住了消费痛点。买一送一、第二杯半价，这样的活动很容易让消费者忍不住再来一杯。有些奶茶品牌和其他品牌跨界联名出售相关文创产品，这些产品更是戳中了消费者的购物欲。
在茶饮市场快速发展的同时，资本关注也越来越多。《2020新式茶饮白皮书》显示，2020年虽然新冠肺炎疫情突发，但依然有超过40亿元资本进入到了茶饮赛道，奈雪的茶和喜茶估值纷纷突破百亿元，一些腰部品牌也受到关注。
2021年伊始，奈雪的茶完成了C轮1亿美元的融资。1月14日，蜜雪冰城完成了持续三个多月的首轮融资，龙珠资本、高瓴资本各自投了10亿元，融资完成后蜜雪冰城估值超过200亿元人民币。还有一些腰部品牌也在2020年获得了融资，比如古茗完成首轮融资、沪上阿姨完成近亿元A轮融资、7分甜完成1.5亿元融资等。
除了融资之外，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城也都传出了冲刺IPO的消息，新茶饮品牌上市潮不断兴起。
困境
普遍盈利难
随着资源向头部品牌的集中，品牌茶饮企业在资本助力下获得门店扩张和场景优化等方面的先发优势。相关数据显示，2018年至2019年前十个月，乐乐茶开店32家，喜茶开店222家，奈雪的茶开店152家，因味茶开店25家。
然而，这些头部企业仅仅是行业中的凤毛麟角，大部分的奶茶企业仍在盈亏平衡线下挣扎。有奶茶从业者表示，奶茶市场的空间的确很大，但目前市场明显处于供大于求的状态，由此造成奶茶市场真正盈利的企业或不到一成。
开一家奶茶店到底需要投入多少成本？据悉，一家奶茶店大致的成本包括：加盟费/代理费（自创品牌不包含此费用）、门店房租、员工成本、原材料成本、营销费用等，也就是说，现在随便加盟一个奶茶品牌，加盟费动辄就要几十万元。在没有开出门店的情况下，硬性就要支出几十万元加盟费。同时还会有一些快招公司打着零加盟费的幌子，通过收取保证金的方式变相收取加盟费。
事实上，在茶饮市场，只有头部品牌能艰难盈利、大多数小品牌沦为炮灰的情形，早已成为共识。今年年初，奈雪的茶提交招股书，为大多数创业者揭开了行业真相。据其财报显示，奈雪的茶2018年、2019年净亏损分别为5658万元、1173.5万元，尽管在2020年取得净利润448.4万元，但整体净利润率仅为0.2%，公司盈利水平实在过于单薄。另据央视茶饮市场调查显示，奈雪的茶每杯平均售价27元，其中材料成本10.37元，人工成本7.72元，租金等成本4.13元，利润仅为4.78元，约占售价的15%。
《2020新式茶饮白皮书》显示，全国奶茶店数量或达48万家，但能活过一年的奶茶店仅为18.8%。虽然消费升级必然会带来市场盈利空间的增长，但要注意到的是，新式茶饮早已不是暴利行业。
突围
瞄准Z世代
业内人士表示，新式茶饮市场消费者以95后、女性、高线城市的上班族为主。从年龄段来看，90后与95后两个年龄段的消费者占了近七成，其中95后（Z世代）占比四成是最庞大的消费群体，可以说Z世代已经成为了茶饮消费主力军。
面对新挑战与新需求，品牌商纷纷瞄准年轻消费群体，在新式茶饮的口味上铆足了劲。前有喜茶的灵感之茶“芝士茗茶”，后有茶颜悦色的“幽兰拿铁”，无一不是攻心Z世代的茶饮爆款。光是抓住Z世代消费者味蕾仍是不够的，新式茶饮品牌方还持续不断地在产品视觉上下功夫，因为Z世代可是一个过分追求颜值的消费群体，“颜值经济”也正因他们而盛行。
而喜茶就是一个成功打造了“颜值经济”的茶饮品牌，它从产品研发到门店终端处处诉说着它的“品牌美学”。它将“禅意”“极简”“美学”等元素融入门店设计，例如“黑金店”，引领了新式茶饮消费的时尚和审美。同样，茶颜悦色融合中国文化，借着国潮崛起的文化潮流趋势，深耕茶饮届的中国风这一空白市场，瞬间变得异常“显眼”。
不仅如此，“国潮+茶饮”，近几年也有各种各样的跨界玩法。新式茶饮品牌为了能够更加吸睛，从更深的维度去吸引年轻消费者，开始不断挖掘自身的文化IP，并寻求与其他行业的跨界联名。截至2021年1月，喜茶和来自食品、服饰、文创、美妆护肤等不同行业的59个品牌开展了品牌联名活动，引起社交媒体热烈讨论，是名副其实的“网红茶饮品牌”。
除了喜茶和茶颜悦色，乐乐茶的文化IP也塑造得非常成功，它的IP漫画形象——乐茶君，频频出现在各大官方社交媒体账号上，向消费者传达其乐观开朗、积极向上的正能量，受到年轻消费群体的广泛喜爱。而乐乐茶也是紧跟新式茶饮行业品牌联名热潮，涉足食品、服饰、文创、美妆护肤等行业。
有消费品行业投资人士表示，奶茶已在新经济领域站稳了脚跟，凭借自己的快节奏消费方式找到了发展空间，但具体的单个品牌上，还是要落实到口感优化、安全卫生、服务提升这些方面，才不会被消费者抛弃。未来，随着经济稳增长、居民消费需求不断升级，相信茶饮市场仍有广阔的增长空间，业界也会产生更多的新玩法，诞生更多的“好茶”。 （依琰）
来源： 中国商报
