酸奶 - 合作申请表

进入茉酸奶的世界，探索本真经典味道，一如我们所坚信“味道稍纵即逝，风格永存”。我们为酸奶饮料品牌建立新的定义，致力不断演绎酸奶饮料文化全新风格。

茉酸奶致力于为消费者提供手工酸奶，另外也有各式休闲饮品销售，口味独特，价格实惠，自是能够吸引不少消费者的。一个受消费者们欢迎的品牌，才是一个好的投资品牌。茉酸奶拥有一支专业的加盟指导团队，尽心尽力为各加盟商提供专业的店址考察、商圈分析、店面形象设计、技术培训等。加盟茉酸奶，开启你的创业辉煌路。

茉酸奶投资理由

1、原料竞争力：茉酸奶拥有专业的原料研发、生产工厂，产品品质高。

2、产品竞争力：口味更加正宗，产品更畅销，别家是难以复制的。

3、营销竞争力：专业的营销团队，为您的店铺量身打造营销方案，产品销量不断。

4、管理竞争力：专业的收银系统能让店老板解放出来，并实时掌控店内的运营情况。

公司

消息称宁德时代打入起亚供应链

近期韩国起亚汽车（KIA）在本土出售的Niro EV，传出首次采用宁德时代的三元电池，而非2021年底传出的LFP。供应链业者表示，从可取得的资料来看，Niro EV引入三元电池极可能是因应锂电池缺货，本身设计更动幅度考量等，不过宁德时代确实长驱直入，短期是否冲击韩系锂电池厂，仍待观察。（新浪财经）

传字节跳动将前小米VR负责人招入麾下，后者实控企业深度布局元宇宙社交

近期有消息称，前小米VR负责人、虚拟形象社交娱乐应用“Vyou微你”创始人马杰思已入职字节跳动，并负责Pico社交业务，而其实控的北京波粒子科技有限公司亦被字节跳动收购。对此传闻，字节跳动方面暂时未有回应。但字节跳动内部人士证实了该消息，并称马杰思目前向Pico负责人周宏伟汇报。（中证报）

腾讯扣叮青少年编程平台发布“虚拟仿真实验室”

36氪获悉，6月27日，“SPARK 2022” 腾讯游戏发布会在线上举办，会上腾讯扣叮青少年编程平台发布了最新的机器人编程学习产品“腾讯扣叮·虚拟仿真实验室“。该产品将面向6-18岁青少年、学校及教育单位，提供前沿的机器人编程知识。

腾讯汤道生：腾讯云将推出系列轻量化工具，降低开发门槛

36氪获悉，在首届Techo Day腾讯技术开放日上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生发布了一系列对开发者友好的“轻量级”产品，将腾讯自研产品的底层能力释放给开发者，其中涉及云原生、机器学习、音视频、大数据等多个领域。

游族网络：正进行《三体》系列IP游戏开发，预计未来3-5年陆续推向市场

游族网络在业绩说明会上表示，公司正在进行的《三体》系列IP游戏开发，预计将于未来3-5年陆续推向市场。（证券时报）

美图启动茉颜个性化化妆品科技创新平台

36氪获悉，美图公司与昌平区政府共同启动北京市茉颜个性化化妆品科技创新平台，该平台将充分发挥双方优势，打造个性化化妆品创新发展生态，战略性推进美丽健康产业数字化升级。美图公司高级副总裁、北京茉颜定制生物科技有限公司总裁孙凯表示，作为创新模式的代表，北京市茉颜个性化化妆品科技创新平台将乘借北京“十四五”规划和昌平区化妆品产业政策的东风，推动中国化妆品尤其是个性化化妆品的高质量发展。

卫龙美味全球控股有限公司通过港交所上市聆讯

36氪获悉，据港交所文件：卫龙美味全球控股有限公司通过港交所上市聆讯。

中国旺旺：2021财年公司权益持有人应占利润约42亿元，同比增1.1%

36氪获悉，中国旺旺公布截至2022年3月31日止年度的全年业绩，报告期内公司实现收益239.85亿元，同比增长9%；公司权益持有人应占利润42.03亿元，同比增1.1%。

威高血液净化在港交所提交上市申请

36氪获悉，据港交所文件，6月27日，山东威高血液净化制品股份有限公司在港交所提交上市申请书，联席保荐人为花旗、华泰国际、华兴资本。

今年10月谷歌彻底放弃Hangouts，转向Chat App

谷歌已经做出决定，放弃谷歌环聊Hangouts，将其用户转移到替代品Google Chat App。Hangouts环聊是谷歌在2013年的GoogleI/O大会上发布的统一消息服务。今年夏天，谷歌将会彻底砍掉Hangouts移动App和Hangouts Chrome扩展应用。（新浪科技）

乐高集团宣布产品价格上调，将从今年稍晚开始直至2023年

6月27日，针对市场传闻乐高集团旗下产品将涨价的消息，乐高集团方面回应称，由于各项成本持续快速攀升，公司决定对部分产品价格进行上调，相关上调将从今年稍晚开始直至2023年。乐高集团在回复函中还表示，在此之前，公司已经在相当一段时间内吸收了上涨的成本，以保持价格稳定。（证券日报）

消息称大众汽车将向西门子出售Electrify America少数股权

道琼斯通讯社6月27日援引消息人士称，大众汽车接近与西门子达成协议，以约20亿美元的价格出售子公司Electrify America的少数股权。Electrify America是美国电动汽车充电运营商。（界面）

耐克2022财年营收467亿美元，增长6%

耐克集团发布2022年财报显示，全年营收达467亿美元，在汇率不变基础上，同比增长6%。其中，耐克自营业务收入为187亿美元，同比增长14%。耐克预计2023财年集团全年营收将在汇率不变基础上保持低位两位数的增长。2022财年，耐克大中华区全年营收为75.47亿美元，同比下降9%。耐克方面表示，大中华区业绩主要受到由大范围疫情导致的库存、物流及运输成本增加的影响。（界面）

西门子斥资16亿美元收购建筑软件公司Brightly

据报道，西门子将斥资15.8亿美元收购美国Brightly Software公司，以便为建筑和基础设施增加数字化服务，助力该公司向软件提供商的转型。自2019年以来，Brightly一直由私募股权投资公司Clearlake Capital Group控制。西门子周一表示，Brightly将帮助西门子达成数字化和软件收入的增长目标。这家总部位于美国北卡罗莱纳州的公司预计今年营收将达到1.8亿美元。（新浪科技）

HM关闭中国首店

据时尚行业媒体报道，位于上海传统商业街淮海中路651号的H&M店铺近日悄然撤店。该店为H&M品牌在中国内地市场开出的首店，开业时间长达15年。（界面）

韩政府拟在未来5年内斥资1万亿韩元发展AI半导体

据报道，韩国科技情通部决定，在未来5年内投入1.02万亿韩元（约合人民币52亿元）用于AI半导体尖端技术的研发，并扩大与AI先导国家在PIM（内存中处理）半导体、新一代神经网络处理器（NPU）、系统软件（SW）等方面的共同研究。此外，韩政府明年将推出利用韩国产AI半导体构建半导体需求最大的数据中心的项目。（界面）

投融资

“易马达科技”完成数亿元C2轮融资

36氪获悉，近日，深圳易马达科技有限公司宣布完成C2轮融资，融资金额达数亿元人民币。本轮由粤财基金、泰国石油管理局（PTT）、马来西亚石油和天然气公司（PETRONAS）联合领投，趣链科技跟投，日本SMBC信托银行、青岛拥湾资产管理集团等老股东持续加码。本轮融资将主要应用于创新技术研发、全新产品开发、国际/国内市场拓展以及城市级能源网络的建设等。

健康品质肉品牌“肉班长”半年内获两轮融资，总金额达数千万元

36氪获悉，健康品质肉品牌“肉班长”半年内连续完成两轮融资，天使轮与天使+轮分别由普曼资本和某战投方领投，壹叁资本、唯猎资本和三启天盛跟投，总金额达数千万元。据介绍，接下来，肉班长计划启动线下渠道的铺设。在品牌层面，肉班长将与专业机构和院校进行更多交流合作。

烹饪机器人公司“智谷天厨”获数千万元天使轮融资

36氪获悉，烹饪机器人公司“智谷天厨”于近日完成数千万元天使轮融资，本轮融资由善投资机构羲融善道独家投资。此轮融资资金将用于团队扩张、市场拓展和产品研发生产。

APS厂商“清智优化”获数千万元天使轮融资

36氪获悉，近日APS厂商“清智优化”宣布完成数千万人民币天使轮融资，由英诺天使基金领投，启迪之星创投、水木清华校友种子基金跟投。本轮资金将主要用于产品开发和市场拓展。据介绍，公司主要基于运筹优化的智能决策技术，为制造企业提供APS、WMS、TMS等智能决策服务，覆盖生产、运输、采购、库存等供应链环节，可广泛应用于航空航天、新能源、新材料等行业。

大空间VR平台“沉浸世界”半年内连获两轮融资

36氪获悉，大空间VR平台“沉浸世界”半年内连续完成数千万人民币A1、A2轮融资。A1轮融资由麟阁创投领投，老股东惟一资本、复朴资本跟投，A2轮由某上市公司独投。鞍羽消费担任长期独家财务顾问。两轮融资主要用于技术升级、内容研发、人才招募、营销推广等方面。

“清奥体育”完成数百万元人民币天使轮融资

36氪获悉，“清奥体育”近日完成数百万元人民币天使轮融资，本轮投资方为启迪种子、北大创投、清创汇智。该轮融资用于标准化体系建设和智能运动空间设计。据介绍，清奥体育是一家以跆拳道为切入点，融合双师课堂模式，并结合高精度3D虚拟仿真教学交互系统、青少年身体成分检测技术和VR沉浸式技术，打造新一代K12体育培训产业的初创企业。

“Industrial Next”获千万美元Pre-A轮融资

36氪获悉，“Industrial Next”于近日完成1200万美元Pre-A轮融资，本轮领投方为联想创投，跟投方为小米战投和沸点资本。本轮融资资金将主要用于技术研发、市场拓展等方面。Industrial Next是一家致力于帮助主机厂打造自主工厂，提供新一代产线技术的先进制造技术服务商。

“长扬科技”完成E+轮近1亿元战略融资

36氪获悉，近日，“长扬科技”完成E+轮近1亿元战略融资。本轮融资由鸿鹄致远投资领投，老股东上海鼎璋跟投。据介绍，鸿鹄致远投资的主发起方是在A股主板上市的产业互联网代表企业国联股份，本轮融资后，公司将与A股主板产业互联网企业形成产业协同，共同构建安全新生态。

出海IT企服品牌“OgCloud”获数千万元A轮融资

36氪获悉，出海IT企服品牌“OgCloud”宣布完成数千万元A轮融资，本轮融资由梅花创投、广州科学城创投联合投资。本轮资金将用于跨境企业服务产品的研发，加速推进东南亚、南美等新兴跨境市场的布局，扩充ARM、X86及GPU等三大算力池，以及拓展电商、游戏、金融等行业之外的更多服务场景。

智慧营销SaaS厂商“原圈科技”获5000万元A+轮融资

36氪获悉，智慧营销SaaS厂商“原圈科技”宣布完成由常春藤资本领投，老股东SIG海纳亚洲创投基金和靖亚资本跟投的5000万元A+轮融资。据介绍，本轮资金主要用于产品研发和市场拓展。原圈科技成立于2017年，服务以地产行业为核心的高净值行业企业，通过为企业管理用户资产，降低企业营销费效比和提升用户满意度。

美妆大众评测平台“集小美”完成1000万元天使轮融资

36氪获悉，美妆大众评测平台“集小美”已完成1000万元天使轮融资，本轮由虹溪创投独家投资。本轮融资所得资金预计将主要用于技术研发、运营团队扩充、市场推广等方面。

新产品

Plus时隔5年回归，苹果或将推出iPhone14 Plus

近日，一位接近供应链的爆料人Lanzuk给出消息称，今年iPhone阵容中更有可能出现的是iPhone 14 Plus。自5年前的iPhone 8 Plus之后，苹果就没在iPhone上再使用“Plus”一词了。配置方面，iPhone 14 Plus将继续采用A15处理器和60Hz刷新率LTPS刘海屏，背部双摄，128GB容量的起步价预计是6799元。（新浪财经）

腾讯游戏发布40余款产品与项目

36氪获悉，6月27日，“SPARK 2022”腾讯游戏发布会在线上正式举行。今年，腾讯游戏发布了40余款产品与内容，其中包括首次曝光的游戏技术合作系列项目、多款游戏新品及跨界应用。

今日观点

中信证券：美妆、医美板块仍将是可选消费中增速靠前的领域

中信证券指出，受局部疫情等影响，美妆行业618及Q2销售额增速受到冲击，但结构性亮点突出，本土优质龙头逆势成长。展望下半年，预计Q3起，局部疫情影响、消费形势等将缓和、边际好转，美妆、医美板块仍将是可选消费中增速靠前的领域，且资金流入、优质标的稀缺，继续看好优质龙头后续行情。（证券时报）

中信证券：汽车零部件赛道建议关注全景玻璃车顶、HUD及空气悬架

中信证券研报称，在汽车零部件赛道上，从渗透率视角观察，建议关注全景玻璃车顶、HUD及空气悬架，三者当前渗透率仍较低且中长期成长速度较快；从中短期视角看，全景玻璃车顶在2022年4-5月，装配率达到12%，对比2021Q2上升5pcts，仍将快速渗透；HUD或因疫情因素扰动，近期装配率上升放缓致使渗透率承压；空悬仍需关注新车型的上市。（第一财经）

其他重要新闻

山东不再审批新的面向3-6岁学龄前儿童的体育、文化艺术、科技类校外培训机构

日前，山东省教育厅发布《山东省体育类校外培训机构设置规定（暂行）》《山东省文化艺术类校外培训机构设置规定（暂行）》《山东省科技类校外培训机构设置规定（暂行）》。规定明确，对此次规定实施前已经批准设立的相应培训机构，须在2023年底前按照规定要求，重新审核登记。同时，不再审批新的面向3至6岁学龄前儿童的相应培训机构，现有招收3至6岁学龄前儿童的相应培训机构，需要重新审核登记。（央视新闻）

者 | 谢芸子

编辑 | 潘心怡

封面来源 | 视觉中国

#奶茶行业##奶茶#

郝旭东在鹤岗开了家喜茶店。

一座因煤炭资源枯竭走向衰落的东北小城，一个备受资本追捧的“高端新茶饮品牌”，因为年轻人的喜欢，有了交集。

鹤岗的城镇人口不到80万，老龄化进程也在不断加快，却随处可见各式各样的奶茶店。

36氪查询大众点评不完全统计，鹤岗市区共有近100家贩售现制茶饮的门店。鹤岗市下属接近中俄边境的萝北县、绥滨县，又分别有至少38家与16家奶茶相关门店。

其中不乏常见的连锁品牌，包括20家蜜雪冰城、10家沪上阿姨、10家大杯茶、8家甜啦啦、3家茶百道、1家茉酸奶、1家霸王茶姬，以及去年6月，在鹤岗市比优特时代广场开出的喜茶门店。

“躺平圣地”鹤岗曾凭借低房价成为网红城市，东北许多城市和鹤岗一样，物价低、节奏慢，但换个角度看，这也意味着足够多的机会与增量。

2023年4月，郝旭东的第一家喜茶店在佳木斯万达广场开业。半个月后，他就迎来了喜茶与FENDI的联名活动，一时间，提着“小黄袋子”的年轻人在佳木斯随处可见。

试水成功后，郝旭东与他的团队将目光转向与佳木斯接壤的鹤岗。而后，他又与好友共同成立公司，在富锦、大庆等其他城市开了数家喜茶门店。

高端茶饮品牌的“自降身价”，将竞逐重点转向商业逻辑全然不同的下沉市场，折射出行业的集体焦虑与妥协。

市场竞争持续白热化，“向北下沉”是新茶饮企业的心照不宣，但这场由资本助推的奶茶品牌连锁化浪潮，汹涌无比。

当下沉成为默契

中国有293个地级市，388个县级市。

只要是城市，有行政区，就有一定的教育人口保有量，就能支撑几个商业综合体的发展。奶茶品牌，尤其是高端新茶饮品牌，也基本开在人流密集的街边及商业综合体之中。

“对于从业者，开一家奶茶门店的门槛比餐饮更低。”

和弘咨询总经理文志宏认为，在低线城市，奶茶的饮用习惯不需要像咖啡一样教育。“人手一杯奶茶”早已成为年轻人常见的生活习惯。

经济稍显不景气的时期，非必要、客单价不高的奶茶产品，为人们提供的情绪价值更高。与“口红经济”类似，新茶饮消费，也创造了餐饮业的销售奇迹。

据灼识咨询数据，2017年至2022年，三线及以下城市市场复合年增长率达30.2%，从2017年的196亿元扩大至2022年的732亿元。2023年，三线及以下城市市场增速预计达31.4%，未来两年增速仍将保持在20%以上。

图片截自国金证券研究所

身为曾经的资源型城市，鹤岗并非没有商业基因，这里走出过两家全国连锁品牌——遍及全国的喜家德水饺、东三省的龙头商超品牌比优特。

郝旭东的喜茶门店就位于比优特时代广场1层，门店占地面积约80平方米，在整个购物中心位置较好。

据他介绍，这家喜茶门店在开业当天，就受到本地年轻人的热捧。在日常的销售旺季，门店每日能卖出1700至1800杯饮品，是淡季销售量的3至4倍。

“东北一入冬，客流量会明显降低，遇到雪灾更是惨不忍睹。”但就算如此，在郝旭东的认知中，以鹤岗、佳木斯为代表的低线城市，开新店的机会更多，市场受消费降级的影响更小。

“这边的年轻人有闲，也更有消费意愿，在尝试了好的产品后，就算是降低消费频次，也不愿意降低消费品质。”

郝旭东是典型的东北人，过着“候鸟式”的生活，平日里在黑龙江做生意，到了冬季就拖家带口地迁移到海南。

一个有趣的现象是，新锐的茶饮品牌，也总是“前后脚”地在东北与海南两地开店。

2022年，甜啦啦在哈尔滨、海口两地建立分仓。截至目前，甜啦啦在海南省的门店数也已达到180家。

从体量上看，新茶饮品牌想要在全国市场快速放店，东北地区是最不可缺少的一环。

甜啦啦副总经理许周告诉36氪，在其品牌大本营安徽，皖北以平原为主，皖南多是山区丘陵。“平原地区的人口相对集中，门店覆盖的人口规模更广，口感差异不会很大，市场能够更快形成规模效应。”

也因此，华北市场率先成为甜啦啦“北上”的发展阵地，这样的商业逻辑，在东北平原同样适用。截至目前，甜啦啦在东三省的门店数已近800家。

许周对36氪提及，甜啦啦最初的产品价格基本在5元左右，“这样的价格更适合在北方县域扩张，南方市场的价格普遍还要再高一些。”

当下南方新茶饮市场已趋于饱和，大的茶饮品牌在成熟的区域已杀入“小镇社交”环节。

在茶饮行业深耕十余年的品牌营销专家孟繁伟认为，经历了多轮洗牌后，以河南、浙江为代表的成熟市场，已形成寡头垄断的局面，各大品牌的市占率排序稳定。但在部分长江以北的区域，品牌渗透率不足，仍有机会。而在众多区域市场的竞逐中，江苏较为激烈。

具有典型代表的，是另一家高端新茶饮品牌——奈雪的茶。

2023年7月，继喜茶与乐乐茶相继开放加盟后，奈雪推出了“史上最高”的加盟门槛。当时奈雪要求加盟门店的面积在90平方米至170平方米，加盟一家奈雪门店的前期投入98万元起（已降至58万元起），明显高于喜茶的50万元以及乐乐茶的12万元。

加盟高端饮品所需费用，36氪根据公开资料整理

奈雪开放加盟的行为，得到了资本市场的正向反馈，其股价在当日涨超12%。而奈雪最早公布的第一批加盟门店，都在江苏省内。

一位在奈雪的茶负责加盟运营的人士告诉36氪，因为注重第三空间的大店策略，奈雪加盟店的选址多在头部商圈的最优位置。“但这一类店铺需要档期调配，这也是外界起初认为奈雪加盟速度偏慢的原因。”

在上述人士的表述中，江苏茶饮市场既有本土品牌深耕，又有全国性的连锁品牌进驻。奈雪则在原有直营门店的基础上，通过加盟提高市场占有率。

现如今，奈雪的门店已“占领”江苏所有县级以上的城市，在吃透江苏市场的过程中，也向着周边省份扩进。

问题的关键在于：下沉市场，真有如此巨大的新茶饮消费需求吗？

与“雪王”短兵相接

下沉就意味着降价，意味着要去和蜜雪冰城们抢市场。

从当下的客单价看，县镇市场奶茶产品价格多在10元，甚至5元的水平。

2022年初，“喜茶告别30元”的话题登上热搜；在刚刚过去的12周年庆典中，喜茶再度推出限时的买赠活动。

据此前“市界”报道，原价15元的“芝芝金凤茶王”，券后折合7.5元一杯，而原价8元的“纯绿茶妍后”，券后价格更低。

“这等同于，在品牌大促时期，消费者用原先茶百道的价格，就能喝到一线城市头部茶饮品牌的产品，这一定会支撑高端茶饮品牌在下沉市场的发展。”中国连锁经营协会副会长兼秘书长王洪涛表示。

在下沉市场，光是一个“雪王”的称号就能表明蜜雪冰城的地位。

与喜茶、奈雪等注重鲜果、鲜奶、鲜茶的“新茶饮”不同，蜜雪冰城以冰激凌起家，主打“性价比”产品。

2014年，蜜雪冰城正式进入茶饮行业。以郑州这座二线省会城市为中心，向河南的83个县城、39个地级市不断渗透，按照“农村包围城市”的策略，快速发展到其他省市。

根据蜜雪冰城招股书，截至2023年9月，其门店总数达到3.6万家。其中，三线及以下城市有1.8万家店，占全国总数的56.9%。作为对比，同期沪上阿姨的门店数占比为49%，茶百道的比例还要更低。

各品牌门店城市分布情况；36氪根据“窄门餐眼”整理制表

孟繁伟的观点是，蜜雪冰城快速扩张的背后，是中国市场，尤其是三四五线市场消费力红利的释放。

更早前，蜜雪冰城以售价4元一杯的柠檬水，首先替代了广大下沉市场中，人们对瓶装饮品的需求。也因为蜜雪冰城的产品多以粉质原材料为主，使其能快速形成供应链规模，替代下沉市场的低质夫妻小店，与“快招型”的连锁品牌。

王洪涛对36氪介绍，连锁行业内部有两个重要的考核标准：一是门店的存活率，其开店数量要跑赢关店数量；二是加盟复购率，即同一个加盟商，能够加盟多个门店。

如果老加盟商不断开新店，不仅能从侧面证明首店的投资回报效益，品牌方的沟通成本也会大幅降低。

放下身段，重新和“雪王”站在一条起跑线的高端新茶饮品牌，基本交出了满意的答卷。

郝旭东名下所有的喜茶门店，8个月左右就能打平前期投入。基于对未来营收的预判，他计划在鹤岗开设第二家喜茶门店。

在福建省龙岩市，与鹤岗遥遥相对、距离3400多公里的革命老区，李迦明也在筹划自己的第二家奈雪门店。

李迦明是奈雪早期“大店型”的加盟商之一，他的门店于去年10月正式开业，前期投入120万元左右。

其中，品牌合作、综合服务、培训等前期投入费用共计13万元，保证金3万元；门店装修的图纸由奈雪总部提供，总装修费用在30万元左右。

从选址、设计图纸、装修到开业，时间成本2个月有余。这段时期，李迦明还去了奈雪的上海总部进行了26天的培训，包括15天的门店实操课程。

龙岩市位于闽西，是客家土楼的所在地，有较为丰富的旅游资源。2023年，龙岩市的GDP总额近乎为鹤岗的10倍，往来的旅人与城市经济实力的底气，也为李迦明的奈雪门店注入了活力。

李迦明透露，奈雪龙岩门店的首月营业额达到了70万元，在他的预计中，如果门店能始终保持这样的营业额水平，李迦明的门店一年至一年半时间可以回本。

从行业的平均数值来看，加盟商门店若能在18个月以内打平成本，则被视作良性的投资回报水平。尽管如此，茶饮行业两年之内的换店率，依然能达到30%，甚至是40%以上。

孟繁伟告诉36氪，未来值得关注的，是喜茶、奈雪的茶等高端茶饮品牌的整体盈利情况、加盟店的品质稳定性，以及品牌在国内市场的门店数量上限，这也要看各品牌的加盟管理能否真正“沉”得下去。

2024成为行业分水岭

“如果茶百道能在鹤岗开三家门店，喜茶也能开出第二家。”这是郝旭东之前常挂在嘴边的一句话。

和他持有一样想法的加盟商不在少数。2022年11月，喜茶开放加盟后的发展速度，明显超出了行业的预期。

一个流传甚广的说法是：在喜茶加盟入口开放后的24小时内，总部收到了数万份的合伙人申请书。

喜茶发布的《2023年度报告》显示，截至2023年底，其门店数已突破3200家，其中事业合伙门店超过2300家，门店规模同比增长280%。

不过，当前郝旭东需要面对的，是来自霸王茶姬的分流。

4月上旬，主打原叶奶茶、口感清爽的霸王茶姬在鹤岗比优特广场开出首店，并登上了鹤岗大众点评美食榜第一的位置。

不仅是霸王茶姬，同质化浪潮下，茶饮品牌之间的厮杀已陷入一场混战。

在大部分茶饮品牌降价、下沉的同时，茉酸奶凭借高定价反其道而行，承接了喜茶、奈雪退出的部分高端市场。

由于供应链搭建难度不高，操作简单，门店更易复制，“雪王”的斐然战绩更是蔓延至了海外。招股书显示，蜜雪冰城在海外的门店数量已近总门店数量的十分之一，更多集中在东南亚。

这样发展下去，中国茶饮行业难免经历“大鱼吃小鱼”的过程。一位业内人士对36氪表明心迹，“大家对行业的预期非常一致，都认为这两年，一定会有茶饮品牌死掉。”

王洪涛给出的判断则是：对于整个新茶饮行业，2024年会成为分水岭。

据他估计，整个行业“杀红眼”的现象会在2024年下半年逐渐显现，会有品牌退出，也会有品牌崛起。再度竞合后，整个赛道的盈利水平会出现一定程度的下跌，之后会趋于平缓。

王洪涛告诉36氪，短期内，中国的茶饮行业或许还会有一定的新增量。两三年后、最多五年后，整个行业会出现盈利水平、扩张速度的下滑。

“这与连锁餐饮品牌相似，当进入市场的玩家过多，供大于求，门店的营收就会降低。”

在未来，供应链能力很可能成为决定胜负一张王牌。茶饮行业在规模化扩张的过程中，必须保证强有力的供应链配送。如果供应链的发展不够成熟，门店开得越分散，就越难管控。

以喜茶、奈雪为代表的高端新茶饮的产品结构中，超过一半都是鲜果茶饮，为了保证口感与食品安全，门店端一定会有较高的配送频率。

在孟繁伟的经验中，实现万店规模的连锁茶饮品牌，一个县域至少要布局10至20家门店，才能保证以地级市为主的物流线路、专车配送时的经济效益。

“总不能跑一趟车，只能配送两三家门店，如果不能专车配送，鲜果的品质也无法保障。”

都说“投资不过山海关”，除寒冷天气带来的消费淡季外，东三省的品牌连锁化还受制于“地广人稀”的客观条件。

想要在这样的区域解决供应链效率与物流配送难题，王洪涛建议，品牌方可在当地开放采购权限。

“比如，采取区域加盟、大加盟商的合作模式，再用较高的产品标准化程度，让当地的合作伙伴自己采购。或者直接设置分仓、独立的区域公司，统一规划管理。”

无论是哪种形式，都要求品牌能在当地达到一定的门店密度。

据36氪不完全统计，截至目前，喜茶在黑龙江省的门店数为40余家。

据郝旭东透露，筹划在佳木斯开店时，喜茶曾向加盟商了解其自身的物流配送能力，考虑借用加盟商的物流配送能力。但在数月后，黑龙江省内的物流迅速打通。

“门店一开始是两天一配，现在是一天一配。”

此外，无论是喜茶还是奈雪，都采取了数字化的门店订货系统，可以通过门店往日的客流测算出不同产品的进货数量，以规避产品滞销带来的浪费。

内卷的尽头是降速

资本如“鲶鱼”，自觉卷入市场竞逐已成为生存法则。

对于当下的茶饮企业，谁拥有话语权，才能成为下一阶段的规则制定者，于是纷纷争相上市进入资本市场。

4月23日，知名新茶饮品牌茶百道成功上市，成为继奈雪的茶之后，第二家在港股上市的新茶饮公司。截至上市当日收盘，茶百道每股报价12.8港元，较发行价下跌26.86%。

普遍的观点是，茶百道的市场表现不如预期，主要因为投资者对加盟店的盈利模式，以及新茶饮赛道的成长性保持谨慎。

也有近资方人士告诉36氪，茶百道的破发，更多原因在于没有引入基石投资者。这或更多源于企业高层对市场的乐观，且港股的融资能力也尚未恢复到最佳状态。

上市即破发的“老桥段”也曾在奈雪身上上演。

茶百道和奈雪的遭遇，给诸多排队上市、准备在资本市场“借力起跳”的茶饮品牌们泼了冷水。

36氪不完全统计，截至发稿前，已有包括蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬在内的9家头部企业向资本市场递交招股书或被传出有上市计划。

36氪根据公开资料制表

从当下的盈利水平看，以沪上阿姨、古茗、茶百道为代表的“中低端”茶饮品牌，造血能力更强。

为了品牌形象和消费体验，喜茶与奈雪也付出了巨大的成本。怀揣“茶饮界星巴克”梦想的奈雪，2023年上半年降本增效后，才实现盈利，净利率也只有2.5%。

作为对比，2022年，沪上阿姨、蜜雪冰城、古茗的净利率为6.8%、14.8%、14.2%，茶百道的净利率则达到22.8%。

36氪根据公开资料制表

“如果是十年前，有奶茶品牌说自己想要上市，投资人大概率会觉得这是个问号，至少是个遥不可及的梦。”

毕马威中国消费品零售行业主管合伙人林启华向36氪表示，目前茶饮企业的成长性已相当优秀。尽管茶百道的上市遇到了较大挑战，对于茶饮赛道仍是具有里程碑意义——资本市场迎来了新鲜的血液，茶百道也成为2024年港交所最大的IPO事件。

受当前一些客观因素影响，茶饮企业上市受阻、市值下跌也在情理之中。在他的观察中，部分茶饮品牌对A股市场仍处于观望态度，希望主板市场能在未来对连锁企业开放。

林启华也强调，在茶饮企业寻求上市的过程中，财务合规，尤其是税务问题成为关键。

“奶茶行业有一定独特性，在企业起步阶段，通常是以单店经营、个体股东直接经营为主。所以很多加盟商有股权代持的问题，甚至还有不少加盟门店存在员工内部持股的情况。对于品牌，股权架构调整也涉及较高的税负及操作成本。”

在茶百道宣布通过港交所聆讯后不久，霸王茶姬也被传出最快将于今年赴美上市。

值得玩味的是，这家可以媲美喜茶、奈雪的高端茶饮品牌，与定位相对低端的茶百道存在着利益捆绑——2023年11月，霸王茶姬与茶百道联手成立了新材料公司。

有观点认为，对于新茶饮品牌，吸管、塑料杯等包装是不小的支出，品牌联手打造上游供应链，成为必然选择。且相较于品牌，资本市场对供应商的认可度更高。

2021年，植脂末龙头供应商佳禾食品上市沪市主板。之后，蜜雪冰城供应原料果汁商田野股份登陆北交所。

只不过，伴随新茶饮品牌方开放加盟，整个行业势必卷到上游，小的供应企业也会退出舞台。

孟繁伟告诉36氪，原来的茶饮品牌，没有做到3000家以上的规模，不会深度布局供应链端，只会靠社会化的供应链定制原材料产品，靠加盟店的批发差价或直营门店盈利。

喜茶、奈雪走上加盟的道路，其总部的身份也有所转变——即从注重C端的门店生意，转为向加盟商提供原材料、设备的B端经营者。

而以蜜雪冰城、甜啦啦、古茗为代表的，本就主打加盟的中低端品牌，会更注重主要原料的生产成本管控、品质稳定，同时维持产品自加工的高比例。在物流供应链方面，很多品牌也已逐渐控制从仓配到门店端的全过程。

在孟繁伟看来，上游原材料与物流这两大供应链，是会拥有5000家以上门店品牌的核心竞争力。

未来，中国的茶饮市场至少会诞生5家的万店品牌，5家以上5000家门店的品牌。“这10家品牌，基本会占到整个行业35%至45%的门店比例。”

统计时间截至发稿前；36氪据“窄门餐眼”数据制表

这也意味着，在消费升级与降级并存的阶段，新茶饮品牌仍可通过差异化经营、成本管控、提升品质，在细分市场及下沉市场实现突破。

品牌方对于管理上的严格，第一步就要在对加盟商的挑选上体现。

郝旭东复盘，自己十五年的餐饮从业经验、向面试官重点展示的门店后厨环境，是能顺利通过复试的关键。

郝旭东仍清楚地记得，2018年在三亚排了好久的队第一次喝到喜茶，那是一种全新的味觉体验。现如今，他已参与加盟了好几家喜茶门店，但当下的市场环境、消费氛围和当初已大相径庭。

“排队狂潮”不再是新茶饮的标志，以茉酸奶的食安风波为代表，消费者对新茶饮的关注重点，从“好喝”降级到了“安全”。

奶茶江湖“卷生卷死”，当“洗牌加速、搏杀在即、刺刀见红”这样的形容词开始频繁被用来描述一个行业，是时候提高警惕了。

（郝旭东、李迦明皆为化名）