伦敦时间3月7日收盘（北京时间3月8日凌晨3点），一吨伦镍期货报价高达5.03万美元，当日涨幅72.67%；盘中最高冲涨5.5万美元、80%涨幅，创历史新高。此番表现震惊市场。“对一个年产量过百万吨的大宗品种来说，这个涨幅确实很夸张。”一名业内分析师感叹道。
虽然我们对镍的看法一直都是“如果因为价格高而不敢做多，但是切记不要轻易做空”，但是镍短时间如此大涨只能归结于资本的疯狂操作。在投资市场这种行为被称之为“猎杀”。
据媒体报道，此次被国际资本围剿的是青山集团。
中国温州民企青山集团是世界上最大的不锈钢生产商，不锈钢产能总计900万吨，主要布局在福建、浙江和广东，另外还有三分之一的产能位于印尼。公司在印尼建有青山工业园区，并拥有当地丰富的镍资源。据中信建投统计，2020年青山集团拥有全球18%的镍市场份额。2020年，青山集团全年生产不锈钢粗钢1080万吨，实现销售收入2908亿元人民币。2021年，名列世界500强企业第279位。青山集团目前尚未上市。
印尼的红土镍矿之前只能作为不锈钢生产的镍来源，并不能用来生产电池，后来青山集团通过技术攻关，完成了这个历史性的突破。印尼的红土镍能够用于生产动力电池。
2022年1月4日至21日期间，在基本面无大波动的情况下，伦镍已经从每吨2.1万美元涨至2.42万元美元，涨幅高达14.8%；沪镍的涨幅更是高达16.6%。LME的数据并不公布客户名称，但市场彼时已在流传嘉能可与青山即为多空双方，国内一家重要机构1月底也向财新分析了交易数据指向这两家公司。
巧合的是，1月24日，青山集团宣布其研发的高冰镍首批产品从印尼装船发运国内，当天晚上，沪镍暴跌近7%，伦镍也出现明显回落。高冰镍可将原本只能用于生产不锈钢的镍产品转化适用于制造动力电池的种类，青山集团在2021年3月宣布其高冰镍产线试制成功是，曾引起市场对镍供过于求的预期，伦镍当月跌幅达14%。对于青山集团在24日放出的消息，由于装船量仅500吨，业内多认为“更多是个表态，把镍价打下来”。
或许是青山集团作为镍的生产者，他站在自身技术的角度来看，得出了“动力电池镍”已经不再稀缺。认为镍的短期涨幅过大，于是在国际市场卖出了镍的仓单。但是青山集团显然忽略了他生产的高冰镍不符合LME的交割标准。伦镍在3月7日单日创下的80%涨幅，意味着空头方无论选择哪种方式应对，都将面临巨额的资金压力。
而青山集团生产的高冰镍，不是LME镍交割品种，这意味着若青山集团确实是空头头寸持有者，其选择交割的可能性并不大，因为高冰镍是用于生产电解镍的原料，且只有高冰镍价格低于电解镍价格，该转化路径才有经济性。
虽然俄乌战争是当前大宗市场的共同导火索，但引爆上述史所罕见的镍期货行情源于“多头逼空”交易。市场盛传瑞士大宗商品贸易巨头嘉能可（LSE：GLEN）数月来持续增持镍期货合约，成为巨大的多头方；而中国不锈钢行业龙头公司青山集团，则持有一定量的空头仓位，面临极为凶险的爆仓局面。
对于俄乌局势对镍的影响，我们在上周三【3月2日】发出过对内部客户的明确提示，当时的原话是这样说的“媒体报道欧洲议会通过决议，限制从俄罗斯进口原油和天然气，北溪二号管道公司正在准备申请破产。目前西方国家对俄罗斯的制裁逐步加重，我们27日分析将俄罗斯部分银行移出SWIFT带给市场一个将要将限制俄罗斯原油出口的预期正在兑现。由于全球原油供需本就紧张，因此我认为在新的供应量没有出现前原油的高位强势状态很难发生改变，而俄罗斯的其他出口产品，比如铝和镍也有被面临限制进入国际市场的可能，因此这些品种大概率也将维持强势格局，由于我国会继续与俄罗斯保持贸易，俄罗斯产品大量进入我国将可能在中期造成相关品种价格弱于国际价格的情况。而俄罗斯面对西方的制裁，似乎只有限制粮食出口这一张牌可以打了，目前俄罗斯似乎也传达出了这个信号，因此农产品价格也大概率难以转势。”
财新在今年1月25日即发现，伦镍在1月出现价格异动，背后即有资金剧烈博弈。LME数据显示，自1月10日开始，某单一客户持有的镍期货仓单占比从30%-39%逐渐增加，到1月19日达到50%-80%。而自1月13日开始，该客户在到期日最近的3张镍期货合约上持有的净多头寸与仓单总和，占总仓单的比例已超过90%。
伦镍的持仓库存比出现明显失衡，意味着逼仓局势形成。期货交易所的库存目前处在历史低位，支撑镍价上行。3月7日，LME镍库存仅为7.68万吨，同比下降约70%，接近两年新低。而伦镍持仓量为19.63万手，一手对应6吨，即117.78万吨镍LME的数据已经暗示出一个大多头的逼仓行动。了解期货交易的人士对财新分析称，该单一机构客户如在最近到期的三张合约下选择交割，其持有的仓单将占到总仓单的90%以上。
但剩下的10%仓单并不一定集中在空头手里，更不一定能覆盖空头头寸。这意味着，交割品大多流向多头，空头很有可能拿不到货物进入交割，只能被逼平仓。
我国的企业或者机构在国际市场做“套保”被国际资本给围剿已经早有先例，最开始有株洲冶炼厂（现在的株冶集团）在20世纪90年代做空锌被温水煮青蛙给干爆仓，由于株洲冶炼厂卖出了远超他年产量的锌，且交割日期很短，最后不能完成交割，此事惊动了国务院，最后以部分交割，部分平仓的方式结束此次操作，最终造成了十亿美元级别的外汇损失。后来又有国储局大量做空铜被华尔街猎杀，也造成了巨额的损失。
此次青山集团被围杀虽然还没有得到官方的证实，但是从《财新》等权威媒体的报道，和青山集团的产业地位来看，这个情况大概率属实。站在此次“逼空行情”的走势之上，我们要看到这一轮多空双方的角力已经进行了快2个月了，随着昨晚伦镍的接近80%的暴涨，此次国际资本（嘉能可）对青山集团的围剿已经基本上接近尾声了。而只要猎物被杀，那么这一波行情就大概率将结束。
所以对于普通投资者而言，此时已经不适宜再去追多沪镍。最安全的方法是等这一波“逼空行情”结束并充分调整后，再考虑做多镍。如果认为自己的资金充足，且技术过关，那么猎杀行动结束后的大幅度回落行情也是可以轻仓参与，因为从历史类似事件来看，当猎物被杀后都有一波短时间内的大跌行情。
然而投资有风险，无论什么时候入市都要谨慎。而且以上属于个人观点，当做参考尚可。
伦敦时间3月7日收盘（北京时间3月8日凌晨3点），一吨伦镍期货报价高达5.03万美元，当日涨幅72.67%；盘中最高冲涨5.5万美元、80%涨幅，创历史新高。此番表现震惊市场。“对一个年产量过百万吨的大宗品种来说，这个涨幅确实很夸张。”一名业内分析师感叹道。
虽然我们对镍的看法一直都是“如果因为价格高而不敢做多，但是切记不要轻易做空”，但是镍短时间如此大涨只能归结于资本的疯狂操作。在投资市场这种行为被称之为“猎杀”。
据媒体报道，此次被国际资本围剿的是青山集团。
中国温州民企青山集团是世界上最大的不锈钢生产商，不锈钢产能总计900万吨，主要布局在福建、浙江和广东，另外还有三分之一的产能位于印尼。公司在印尼建有青山工业园区，并拥有当地丰富的镍资源。据中信建投统计，2020年青山集团拥有全球18%的镍市场份额。2020年，青山集团全年生产不锈钢粗钢1080万吨，实现销售收入2908亿元人民币。2021年，名列世界500强企业第279位。青山集团目前尚未上市。
印尼的红土镍矿之前只能作为不锈钢生产的镍来源，并不能用来生产电池，后来青山集团通过技术攻关，完成了这个历史性的突破。印尼的红土镍能够用于生产动力电池。
2022年1月4日至21日期间，在基本面无大波动的情况下，伦镍已经从每吨2.1万美元涨至2.42万元美元，涨幅高达14.8%；沪镍的涨幅更是高达16.6%。LME的数据并不公布客户名称，但市场彼时已在流传嘉能可与青山即为多空双方，国内一家重要机构1月底也向财新分析了交易数据指向这两家公司。
巧合的是，1月24日，青山集团宣布其研发的高冰镍首批产品从印尼装船发运国内，当天晚上，沪镍暴跌近7%，伦镍也出现明显回落。高冰镍可将原本只能用于生产不锈钢的镍产品转化适用于制造动力电池的种类，青山集团在2021年3月宣布其高冰镍产线试制成功是，曾引起市场对镍供过于求的预期，伦镍当月跌幅达14%。对于青山集团在24日放出的消息，由于装船量仅500吨，业内多认为“更多是个表态，把镍价打下来”。
或许是青山集团作为镍的生产者，他站在自身技术的角度来看，得出了“动力电池镍”已经不再稀缺。认为镍的短期涨幅过大，于是在国际市场卖出了镍的仓单。但是青山集团显然忽略了他生产的高冰镍不符合LME的交割标准。伦镍在3月7日单日创下的80%涨幅，意味着空头方无论选择哪种方式应对，都将面临巨额的资金压力。
而青山集团生产的高冰镍，不是LME镍交割品种，这意味着若青山集团确实是空头头寸持有者，其选择交割的可能性并不大，因为高冰镍是用于生产电解镍的原料，且只有高冰镍价格低于电解镍价格，该转化路径才有经济性。
虽然俄乌战争是当前大宗市场的共同导火索，但引爆上述史所罕见的镍期货行情源于“多头逼空”交易。市场盛传瑞士大宗商品贸易巨头嘉能可（LSE：GLEN）数月来持续增持镍期货合约，成为巨大的多头方；而中国不锈钢行业龙头公司青山集团，则持有一定量的空头仓位，面临极为凶险的爆仓局面。
对于俄乌局势对镍的影响，我们在上周三【3月2日】发出过对内部客户的明确提示，当时的原话是这样说的“媒体报道欧洲议会通过决议，限制从俄罗斯进口原油和天然气，北溪二号管道公司正在准备申请破产。目前西方国家对俄罗斯的制裁逐步加重，我们27日分析将俄罗斯部分银行移出SWIFT带给市场一个将要将限制俄罗斯原油出口的预期正在兑现。由于全球原油供需本就紧张，因此我认为在新的供应量没有出现前原油的高位强势状态很难发生改变，而俄罗斯的其他出口产品，比如铝和镍也有被面临限制进入国际市场的可能，因此这些品种大概率也将维持强势格局，由于我国会继续与俄罗斯保持贸易，俄罗斯产品大量进入我国将可能在中期造成相关品种价格弱于国际价格的情况。而俄罗斯面对西方的制裁，似乎只有限制粮食出口这一张牌可以打了，目前俄罗斯似乎也传达出了这个信号，因此农产品价格也大概率难以转势。”
财新在今年1月25日即发现，伦镍在1月出现价格异动，背后即有资金剧烈博弈。LME数据显示，自1月10日开始，某单一客户持有的镍期货仓单占比从30%-39%逐渐增加，到1月19日达到50%-80%。而自1月13日开始，该客户在到期日最近的3张镍期货合约上持有的净多头寸与仓单总和，占总仓单的比例已超过90%。
伦镍的持仓库存比出现明显失衡，意味着逼仓局势形成。期货交易所的库存目前处在历史低位，支撑镍价上行。3月7日，LME镍库存仅为7.68万吨，同比下降约70%，接近两年新低。而伦镍持仓量为19.63万手，一手对应6吨，即117.78万吨镍LME的数据已经暗示出一个大多头的逼仓行动。了解期货交易的人士对财新分析称，该单一机构客户如在最近到期的三张合约下选择交割，其持有的仓单将占到总仓单的90%以上。
但剩下的10%仓单并不一定集中在空头手里，更不一定能覆盖空头头寸。这意味着，交割品大多流向多头，空头很有可能拿不到货物进入交割，只能被逼平仓。
我国的企业或者机构在国际市场做“套保”被国际资本给围剿已经早有先例，最开始有株洲冶炼厂（现在的株冶集团）在20世纪90年代做空锌被温水煮青蛙给干爆仓，由于株洲冶炼厂卖出了远超他年产量的锌，且交割日期很短，最后不能完成交割，此事惊动了国务院，最后以部分交割，部分平仓的方式结束此次操作，最终造成了十亿美元级别的外汇损失。后来又有国储局大量做空铜被华尔街猎杀，也造成了巨额的损失。
此次青山集团被围杀虽然还没有得到官方的证实，但是从《财新》等权威媒体的报道，和青山集团的产业地位来看，这个情况大概率属实。站在此次“逼空行情”的走势之上，我们要看到这一轮多空双方的角力已经进行了快2个月了，随着昨晚伦镍的接近80%的暴涨，此次国际资本（嘉能可）对青山集团的围剿已经基本上接近尾声了。而只要猎物被杀，那么这一波行情就大概率将结束。
所以对于普通投资者而言，此时已经不适宜再去追多沪镍。最安全的方法是等这一波“逼空行情”结束并充分调整后，再考虑做多镍。如果认为自己的资金充足，且技术过关，那么猎杀行动结束后的大幅度回落行情也是可以轻仓参与，因为从历史类似事件来看，当猎物被杀后都有一波短时间内的大跌行情。
然而投资有风险，无论什么时候入市都要谨慎。而且以上属于个人观点，当做参考尚可。
伦敦时间3月7日收盘（北京时间3月8日凌晨3点），一吨伦镍期货报价高达5.03万美元，当日涨幅72.67%；盘中最高冲涨5.5万美元、80%涨幅，创历史新高。此番表现震惊市场。“对一个年产量过百万吨的大宗品种来说，这个涨幅确实很夸张。”一名业内分析师感叹道。
虽然我们对镍的看法一直都是“如果因为价格高而不敢做多，但是切记不要轻易做空”，但是镍短时间如此大涨只能归结于资本的疯狂操作。在投资市场这种行为被称之为“猎杀”。
据媒体报道，此次被国际资本围剿的是青山集团。
中国温州民企青山集团是世界上最大的不锈钢生产商，不锈钢产能总计900万吨，主要布局在福建、浙江和广东，另外还有三分之一的产能位于印尼。公司在印尼建有青山工业园区，并拥有当地丰富的镍资源。据中信建投统计，2020年青山集团拥有全球18%的镍市场份额。2020年，青山集团全年生产不锈钢粗钢1080万吨，实现销售收入2908亿元人民币。2021年，名列世界500强企业第279位。青山集团目前尚未上市。
印尼的红土镍矿之前只能作为不锈钢生产的镍来源，并不能用来生产电池，后来青山集团通过技术攻关，完成了这个历史性的突破。印尼的红土镍能够用于生产动力电池。
2022年1月4日至21日期间，在基本面无大波动的情况下，伦镍已经从每吨2.1万美元涨至2.42万元美元，涨幅高达14.8%；沪镍的涨幅更是高达16.6%。LME的数据并不公布客户名称，但市场彼时已在流传嘉能可与青山即为多空双方，国内一家重要机构1月底也向财新分析了交易数据指向这两家公司。
巧合的是，1月24日，青山集团宣布其研发的高冰镍首批产品从印尼装船发运国内，当天晚上，沪镍暴跌近7%，伦镍也出现明显回落。高冰镍可将原本只能用于生产不锈钢的镍产品转化适用于制造动力电池的种类，青山集团在2021年3月宣布其高冰镍产线试制成功是，曾引起市场对镍供过于求的预期，伦镍当月跌幅达14%。对于青山集团在24日放出的消息，由于装船量仅500吨，业内多认为“更多是个表态，把镍价打下来”。
或许是青山集团作为镍的生产者，他站在自身技术的角度来看，得出了“动力电池镍”已经不再稀缺。认为镍的短期涨幅过大，于是在国际市场卖出了镍的仓单。但是青山集团显然忽略了他生产的高冰镍不符合LME的交割标准。伦镍在3月7日单日创下的80%涨幅，意味着空头方无论选择哪种方式应对，都将面临巨额的资金压力。
而青山集团生产的高冰镍，不是LME镍交割品种，这意味着若青山集团确实是空头头寸持有者，其选择交割的可能性并不大，因为高冰镍是用于生产电解镍的原料，且只有高冰镍价格低于电解镍价格，该转化路径才有经济性。
虽然俄乌战争是当前大宗市场的共同导火索，但引爆上述史所罕见的镍期货行情源于“多头逼空”交易。市场盛传瑞士大宗商品贸易巨头嘉能可（LSE：GLEN）数月来持续增持镍期货合约，成为巨大的多头方；而中国不锈钢行业龙头公司青山集团，则持有一定量的空头仓位，面临极为凶险的爆仓局面。
对于俄乌局势对镍的影响，我们在上周三【3月2日】发出过对内部客户的明确提示，当时的原话是这样说的“媒体报道欧洲议会通过决议，限制从俄罗斯进口原油和天然气，北溪二号管道公司正在准备申请破产。目前西方国家对俄罗斯的制裁逐步加重，我们27日分析将俄罗斯部分银行移出SWIFT带给市场一个将要将限制俄罗斯原油出口的预期正在兑现。由于全球原油供需本就紧张，因此我认为在新的供应量没有出现前原油的高位强势状态很难发生改变，而俄罗斯的其他出口产品，比如铝和镍也有被面临限制进入国际市场的可能，因此这些品种大概率也将维持强势格局，由于我国会继续与俄罗斯保持贸易，俄罗斯产品大量进入我国将可能在中期造成相关品种价格弱于国际价格的情况。而俄罗斯面对西方的制裁，似乎只有限制粮食出口这一张牌可以打了，目前俄罗斯似乎也传达出了这个信号，因此农产品价格也大概率难以转势。”
财新在今年1月25日即发现，伦镍在1月出现价格异动，背后即有资金剧烈博弈。LME数据显示，自1月10日开始，某单一客户持有的镍期货仓单占比从30%-39%逐渐增加，到1月19日达到50%-80%。而自1月13日开始，该客户在到期日最近的3张镍期货合约上持有的净多头寸与仓单总和，占总仓单的比例已超过90%。
伦镍的持仓库存比出现明显失衡，意味着逼仓局势形成。期货交易所的库存目前处在历史低位，支撑镍价上行。3月7日，LME镍库存仅为7.68万吨，同比下降约70%，接近两年新低。而伦镍持仓量为19.63万手，一手对应6吨，即117.78万吨镍LME的数据已经暗示出一个大多头的逼仓行动。了解期货交易的人士对财新分析称，该单一机构客户如在最近到期的三张合约下选择交割，其持有的仓单将占到总仓单的90%以上。
但剩下的10%仓单并不一定集中在空头手里，更不一定能覆盖空头头寸。这意味着，交割品大多流向多头，空头很有可能拿不到货物进入交割，只能被逼平仓。
我国的企业或者机构在国际市场做“套保”被国际资本给围剿已经早有先例，最开始有株洲冶炼厂（现在的株冶集团）在20世纪90年代做空锌被温水煮青蛙给干爆仓，由于株洲冶炼厂卖出了远超他年产量的锌，且交割日期很短，最后不能完成交割，此事惊动了国务院，最后以部分交割，部分平仓的方式结束此次操作，最终造成了十亿美元级别的外汇损失。后来又有国储局大量做空铜被华尔街猎杀，也造成了巨额的损失。
此次青山集团被围杀虽然还没有得到官方的证实，但是从《财新》等权威媒体的报道，和青山集团的产业地位来看，这个情况大概率属实。站在此次“逼空行情”的走势之上，我们要看到这一轮多空双方的角力已经进行了快2个月了，随着昨晚伦镍的接近80%的暴涨，此次国际资本（嘉能可）对青山集团的围剿已经基本上接近尾声了。而只要猎物被杀，那么这一波行情就大概率将结束。
所以对于普通投资者而言，此时已经不适宜再去追多沪镍。最安全的方法是等这一波“逼空行情”结束并充分调整后，再考虑做多镍。如果认为自己的资金充足，且技术过关，那么猎杀行动结束后的大幅度回落行情也是可以轻仓参与，因为从历史类似事件来看，当猎物被杀后都有一波短时间内的大跌行情。
然而投资有风险，无论什么时候入市都要谨慎。而且以上属于个人观点，当做参考尚可。
